ՏՏ տեխնոլոգիաներ

Զարգացման ժամանակակից խնդիրներ և համաշխարհային ֆինանսական համակարգի բարեփոխման հեռանկարներ Վիոլետտա Վալերիևնա Արխիպովա. Համաշխարհային դրամավարկային և ֆինանսական համակարգի էվոլյուցիան. փոխանցումների համակարգերի հնարավորությունները և դրանց զարգացման հեռանկարները Համաշխարհային ֆինանսական համակարգի խնդիրները

Համաշխարհային ֆինանսական համակարգը, ինչպես նաև ազգային ֆինանսական համակարգերը, ներառյալ Ռուսաստանի ֆինանսական համակարգը, ներկայումս ծանր ճգնաժամ է ապրում, որը անվստահության ալիք է առաջացրել ֆինանսական համակարգի և կառավարության ֆինանսական կառավարման նկատմամբ։

Տնտեսագետները մատնանշում են ճգնաժամի երեք հիմնական պատճառ. առաջինը՝ կառավարության կարգավորման սխալները. երկրորդ՝ տնտեսության ցիկլային զարգացումը. երրորդ՝ առկա ֆինանսական համակարգի ձախողումը։

Քանի որ ֆինանսական ճգնաժամը ազդեց գրեթե բոլոր երկրների վրա, որոնք ինչ-որ կերպ կապված են տնտեսական հարաբերություններմիմյանց միջև անհրաժեշտություն կա դիտարկել համաշխարհային ֆինանսական համակարգը որպես կազմակերպության ինստիտուցիոնալ կամ կառուցվածքային-իրավական ձև ֆինանսական հարաբերություններ. Համաշխարհային ֆինանսական շուկան ենթադրում է ֆինանսական համակարգի առկայություն, որը մի ամբողջություն է տարբեր ոլորտներֆինանսական հարաբերություններ, որոնց ընթացքում ձևավորվում և օգտագործվում են դրամական միջոցներ.

Ֆինանսական համակարգի ձևավորման առաջնահերթ ուղղություններից է նրա դերի ուժեղացումը ֆինանսատնտեսական ճգնաժամի դեմ պայքարում։ Միաժամանակ, ֆինանսական համակարգի բարեփոխման անհրաժեշտությունը, թվում է, հիմնարար պայման է երկրում քաղաքակիրթ շուկայական հարաբերությունների հաջող կառուցման համար։

«Ֆինանսական համակարգ» տերմինը ներկայումս ամենատարածված և հաճախակի օգտագործվողներից է իրավական ակտերում, դատարանի որոշումները, լրատվամիջոցները, պետության ղեկավարի, Ռուսաստանի Դաշնության կառավարության նախագահի ելույթներում. Այնուամենայնիվ, այն չունի օրենսդրական սահմանում, և չկա գիտնականների միասնական հայեցակարգային մոտեցում խնդրո առարկա սահմանման մշակմանը։ Հարկ է նաև նշել, որ այն բարդ է, քանի որ կարելի է առանձնացնել հետևյալ ասպեկտները՝ պատմական, քաղաքական, տնտեսական և իրավական։

Հարկ է նաև ընդգծել, որ ֆինանսական համակարգում հարաբերությունների կարգավորմանն ուղղված կարգավորումների թվի ավելացումը, ցավոք, կրում է ոչ համակարգված և պահային բնույթ։ Միևնույն ժամանակ, կարելի է եզրակացնել, որ առավել հաճախ այս տերմինն օրենսդրության մեջ օգտագործվում է ճգնաժամային ժամանակաշրջաններում։

Վ.Վ. Պուտինն ընդգծում է, որ Ռուսաստանն ու ԱՄՆ-ը պետք է միասին աշխատեն՝ բարելավելու համաշխարհային ֆինանսական համակարգը։ Նրա կարծիքով, «համաշխարհային ֆինանսական համակարգի կայունությունը» հնարավոր է ապահովել «միայն դրա ճարտարապետությունը փոխլրացնող և տարածաշրջանային պահուստային արժույթների և տարատեսակ համակարգի վրա հիմնված դարձնելով»: ֆինանսական կենտրոններ«Հիմնականում գիտնականները ֆինանսական համակարգը դիտարկում են որպես օղակների (տարրեր, մասեր, այսինքն՝ դրա բաղադրիչներ) կամ որպես կոնկրետ մարմինների ամբողջություն: Այսպիսով, ֆինանսական համակարգը սահմանելով. տնտեսական կողմըորպես «ֆինանսների ներքին կառուցվածք, դրանցում ընդգրկված փոխկապակցված օղակների (հաստատությունների) ամբողջություն, որոնցից յուրաքանչյուրը ներկայացնում է ֆինանսական հարաբերությունների որոշակի խումբ», Ն.Ի. Խիմիչևան նշում է, որ այս տերմինը որպես ֆինանսական իշխանությունների համակարգ դիտարկելը «հանգեցնում է ուսումնասիրության առարկայի լղոզմանը, դրա երկիմաստությանը»: Հակառակ տեսակետն էր Ա.Ի. Խուդյակով.

ԿԵՐ. Աշմարինան ֆինանսական համակարգը ուսումնասիրում է մի քանի կողմերից. մի կողմից՝ որպես հավատարմագրային ֆոնդերի մի շարք, մյուս կողմից՝ սոցիալական հարաբերությունների համալիր՝ կապված ինչպես այդ միջոցների ձևավորման, բաշխման և օգտագործման հետ, այնպես էլ այս գործընթացին ուղեկցող։ ինչպես նաև միջոցների թողարկման, ձևավորման, կուտակման, բաշխման և օգտագործման հետ կապված պետության ֆինանսական գործունեությանը մասնակցող մարմինների մի շարք:

Հարկ է նշել, որ «ֆինանսական համակարգ» տերմինի սահմանման վիճելի բնույթն ուղղակիորեն կապված է ֆինանսական իրավունքի սուբյեկտի, դրա սահմանների գծման, ֆինանսական իրավունքի այնպիսի կատեգորիաների հետ, ինչպիսիք են ֆինանսական գործունեությունը և ֆինանսական կարգապահությունը:

«Ֆինանսական համակարգ» տերմինի բարդ բնույթը որոշվում է նրանով, որ այս հայեցակարգը պետք է լինի տնտեսագետների, ֆինանսիստների և ադմինիստրատորների գիտական հետազոտության առարկա, հետևաբար այս տերմինը դիտարկելիս հիմնական խնդիրն է բացահայտել սոցիալական հարաբերությունների շրջանակը, որը մտնում են Ռուսաստանի իրավունքի այնպիսի ճյուղերի նորմերի շրջանակում, ինչպիսիք են ֆինանսական, վարչական: Միջազգային ֆինանսական համակարգում խնդիրների հրատապությունը պայմանավորված է համաշխարհային ֆինանսատնտեսական ճգնաժամով և կապված է դրա ճարտարապետության ամրապնդման անհրաժեշտության հետ՝ ապագայում նմանատիպ ցնցումները կանխելու և ճգնաժամի հետագա տարածումը կանխելու համար։

Թվում է, թե ամենավիճահարույց խնդիրը ֆինանսական համակարգի սահմանումն է իրավական առումով։

Ս.Վ. Զապոլսկին ընդգծում է, որ ֆինանսական համակարգը որպես իրավական կատեգորիա սահմանելու համար անհրաժեշտ է ունենալ իրավական սահմանում կամ իրավական հայեցակարգ, որում այս հայեցակարգն ունի իրավական նշանակություն, հետևաբար նա սահմանում է ֆինանսական համակարգը որպես «կոլեկտիվ երևույթ և, հետևաբար. չունենալով իր իրավական իմաստը»։ Նշենք, որ իրավական հասկացություններ(կատեգորիաները) ձևակերպվում են իրավական երևույթների էությունը հակիրճ բացահայտող սահմանումների տեսքով։

Առանձնահատուկ ուշադրություն պետք է դարձնել ֆինանսական համակարգի կառուցման սկզբունքներին։

Ն.Ի. Խիմիչեւան նշում է, որ ֆինանսական համակարգի գործունեությունը որպես ամբողջություն բնութագրվում է որոշակի սկզբունքներով, որոնք ամրագրված են օրենսդրությամբ։ Միևնույն ժամանակ, անվանի գիտնականն ընդգծում է, որ դրանց նույնականացումը և «օրենքի կանոններում, առաջին հերթին ֆինանսական սկզբունքների ընդհանուր մասում, որպես դրա սկզբունքների հստակ ձևավորում, էական նշանակություն կունենան պետության ֆինանսական գործունեությունը սահմանադրական պահանջներին համապատասխան որոշելու համար. հիմնադրամներ»։

Համակարգի պահանջները, ֆինանսական համակարգի կառուցման սկզբունքները՝ օրինականություն, թափանցիկություն, խիստ ֆինանսական հաշվետվություններ, ֆինանսական պարտավորությունների կատարում, ֆինանսական կարգապահության իրականացում, տնտեսական արդյունավետությունըընդհանուր վերլուծությունների և կոնկրետ հաշվարկների վրա հիմնված որոշումների կայացման վավերականությունը՝ ապահովելով ֆինանսական և սոցիալական ուղղվածություն. իրավական կարգավորումը. Արդյունավետ գործող ֆինանսական համակարգի ստեղծումը ենթադրում է «պետության մշտական և քրտնաջան աշխատանք ինչպես իրավունքի, այդ թվում՝ օրենքի վարչական կիրարկման, այնպես էլ ֆինանսական հարաբերությունների ինստիտուցիոնալ հիմքերի ձևավորման ոլորտներում»։

Ֆինանսական համակարգը պետք է համապատասխանի սկզբունքներին՝ կայունություն, ֆինանսական համակարգի կայունություն, ֆինանսական վերահսկողության փոխգործակցության և հետևողականության սկզբունք և կառավարությունը վերահսկում էկառավարական և ֆինանսական իշխանությունների հետ, ֆեդերալիզմի սկզբունքը։

Բացի այդ, և՛ գիտնականները, և՛ օրենսդիրները թույլ են տալիս շփոթել «ֆինանսական համակարգ» և «բյուջետային համակարգ», «ֆինանսական համակարգ» և «դրամավարկային համակարգ» տերմինները:

Կարելի է ասել, որ հարկային և բյուջետային համակարգերը ֆինանսական համակարգի մաս են կազմում։

Ս.Վ. Միրոշնիկը սահմանում է ֆինանսական համակարգը որպես ֆինանսական և իրավական կարգավորման մեխանիզմի վերաբերյալ մշակված և պաշտոնապես հաստատված հայեցակարգային գաղափարների հետևանք, որպես համապատասխան սոցիալական հարաբերությունների վրա ֆինանսատնտեսական գործիքների նպատակային ազդեցության հետևանք, ձևավորված մի շարք. ֆինանսական ռեսուրսներտարբերվում են իրենց իրավական ռեժիմներով:

Թվում է, թե հաջորդ ֆինանսական ավարտից հետո տնտեսական ճգնաժամՓոխվելու է ոչ միայն համաշխարհային ֆինանսական համակարգի, այլեւ ռուսական ֆինանսական համակարգի ճարտարապետությունը։

Այնպես որ, ժամանակակից ֆինանսատնտեսական ճգնաժամն առաջին հերթին ֆինանսական համակարգի ճգնաժամ է, որը ցույց է տվել իր անվճարունակությունը, ինչպես նաև կառավարության հստակ կարգավորման անհրաժեշտությունը։ Գրեթե բոլոր գիտնականները նշում են ճգնաժամային երևույթների կարգավորման գործում պետության դերի մեծացման միտում, այդ թվում՝ իրավական կարգավորման, կանխարգելիչ միջոցների ձեռնարկման և ճգնաժամային կառավարման ծրագրերի ստեղծման միջոցով։ Խնդիրն այն է, որ այդ ծրագրերն ու միջոցառումները չպետք է մշակվեն, երբ ճգնաժամը դարձել է «գլոբալ», իր լայնությամբ ընդգրկող, և պետությունը պետք է մշտապես կատարի իր գործառույթները՝ կանխելու համար. ճգնաժամային իրավիճակներ. Վ.Զորկինը միանգամայն իրավացիորեն նշել է, որ «համաշխարհային ֆինանսատնտեսական ճգնաժամը, ըստ էության, նշանակում է նաև ժամանակակից իրավական պետության ճգնաժամ»։

«Ֆինանսական համակարգ» տերմինը բարդ միջոլորտային կատեգորիա է։ Հարկ է նշել, որ շուկայական հարաբերությունների զարգացման հետ մեկտեղ տեղի է ունենում տնտեսական և ֆինանսական և իրավական կատեգորիաների սերտ միահյուսում։ Պատճառաբանելով Ա.Ի. Խուդյակովը այս կատեգորիաների առնչությամբ մեզ թույլ տվեց եզրակացնել, որ «իրավաբանական ինստիտուտը ֆինանսական և տնտեսական հաստատություն է, որը հագած է օրինական «հագուստ»: Հետևում է, որ ֆինանսական իրավունքի հատուկ մասի համակարգը իրավական «հագուստով» հագած ֆինանսական համակարգ է: »: Ֆինանսական իրավունքի առարկայի առկայության մասին երեք բաղադրիչները, որոնցից մեկը ֆինանսական եւ իրավական կատեգորիան է, մատնանշում է Կ.Ս. Բելսկին։ Իրավական կատեգորիա է համարվում Ա.Ա. Թեդեևը և Վ.Ա. Պարիգինա. Է.Դ. Սոկոլովան շեշտում է, որ «տնտեսական կատեգորիաները, որոնք ներառում են ֆինանսները և ֆինանսական համակարգը, հայտնվում և իրականացվում են միայն. օրինական ձեւ, որոնք կարող են կա՛մ բարենպաստ պայմաններ ստեղծել դրանց գործունեության համար, կա՛մ խոչընդոտել դրանց զարգացմանը»։

Պետք է համաձայնել նաև Է.Վ. Պոկաչալովան, որ «ֆինանսական համակարգի հստակ տարբերակումը որոշակի օղակների (ինստիտուտների) կարևոր է ոչ միայն տեսական, այլև անհրաժեշտ գործնական տեսանկյունից»:

Ամփոփելով վերը նշվածը՝ ֆինանսական համակարգը կարող է սահմանվել որպես փոխկապակցված իրավական նորմերի մի շարք՝ հիմնված որոշակի սկզբունքների վրա, որոնք կարգավորում են սոցիալական հարաբերությունները՝ կապված ֆինանսական գործունեությամբ զբաղվող մարմինների կողմից միջոցների ձևավորման, բաշխման և օգտագործման հետ:

«ՀԱՄԱՇԽԱՐՀԱՅԻՆ ՖԻՆԱՆՍԱԿԱՆ ՀԱՄԱԿԱՐԳԻ ԲԱՐԵՓՈԽՄԱՆ ԶԱՐԳԱՑՄԱՆ ՆԵՐԿԱ ԽՆԴԻՐՆԵՐԸ ԵՎ ՀԵՌԱՆԿԱՐՆԵՐԸ...».

-- [ Էջ 1 ] --

Որպես ձեռագիր

Արխիպովա Վիոլետտա Վալերիևնա

ԶԱՐԳԱՑՄԱՆ ԺԱՄԱՆԱԿԱԿԻՑ ԽՆԴԻՐՆԵՐ ԵՎ

ԲԱՐԵՓՈԽՈՒՄՆԵՐԻ ՀԵՌԱՆԿԱՐՆԵՐ

ԳԼՈԲԱԼ ՖԻՆԱՆՍԱԿԱՆ ՀԱՄԱԿԱՐԳ

ատենախոսություններ գիտական աստիճանի համար

թեկնածու տնտեսական գիտություններ

Մոսկվա – 201

Աշխատանքներն իրականացվել են Գիտության դաշնային պետական բյուջետային ինստիտուտի «Տնտեսագիտության ինստիտուտի միջազգային մակրոտնտեսագիտության հետազոտությունների կենտրոնում» Ռուսական ակադեմիագիտություններ»:

Տնտեսական գիտությունների դոկտոր Գոլովնին Միխայիլ Յուրիևիչ Պաշտոնական Բուտորինա Օլգա Վիտալիևնան հակառակորդներ՝ տնտեսական գիտությունների դոկտոր, պրոֆեսոր, գիտական աշխատանքների գծով փոխտնօրեն, «Եվրոպայի ինստիտուտի Եվրոպայի ինստիտուտի եվրոպական ինտեգրման հետազոտությունների բաժնի» գլխավոր գիտաշխատող։ Ռուսաստանի գիտությունների ակադեմիա»

Խուդյակովա Լյուդմիլա Սեմենովնա Տնտեսական գիտությունների թեկնածու, պետ. Համաշխարհային տնտեսական խնդիրներև արտաքինից տնտեսական քաղաքականությունըԳիտության դաշնային պետական բյուջետային ինստիտուտի «Համաշխարհային տնտեսության և միջազգային հարաբերությունների ինստիտուտի անվան Է.Մ. Պրիմակովի անվան Ռուսաստանի գիտությունների ակադեմիա»

Առաջատար դաշնային պետական կրթական բյուջետային կազմակերպությունԲարձրագույն ուսումնական հաստատություն «Կառավարությանն առընթեր ֆինանսական համալսարան Ռուսաստանի Դաշնություն» (Ֆինանսական համալսարան), Մոսկվա

Ատենախոսության պաշտպանությունը տեղի կունենա 2016 թվականի մարտի 15-ին, ժամը 14:00-ին Ռուսաստանի Դաշնության Տնտեսագիտական ինստիտուտի դաշնային պետական բյուջետային ինստիտուտում դոկտորական և թեկնածուական ատենախոսությունների պաշտպանության D 002.009.0 ատենախոսական խորհրդի նիստում: Գիտությունների ակադեմիա, հասցե՝ 117418,

Մոսկվա, փ. Նովոչերեմուշկինսկայա փող., 42ա.

Ատենախոսությանը կարելի է ծանոթանալ ՌԴ ԳԱ Տնտեսագիտական ինստիտուտի Դաշնային պետական բյուջետային ինստիտուտի գրադարանում՝ 117418, Մոսկվա, փող. Նովոչերեմուշկինսկայա, 42 ա., ինչպես նաև կազմակերպության կայքում http://inecon.org/docs/Arkhipova_dissertation.pdf:

http://inecon.org/dissertaczionnye-sovety/.

Ատենախոսական խորհրդի գիտական քարտուղար Դ 002.009.02 Քաղաքական գիտությունների թեկնածու Կուզմինա Ելենա Միխայլովնա

ընդհանուր բնութագրերըաշխատանքը

Համապատասխանությունհետազոտական թեմաներ. Համաշխարհային ֆինանսական համակարգի (GFS) դերը ժամանակակից պայմաններգլոբալիզացիան արմատապես փոխվել է.

Մի կողմից, միջազգային ֆինանսական հարաբերությունները (ՄՖՀ) պատմության ընթացքում առանցքային նշանակություն են ունեցել համաշխարհային տնտեսության համար՝ փաստորեն հանդիսանալով նրա «օրգանիզմի» կենսական շրջանառության համակարգը։ Մյուս կողմից, զարգացման նախորդ փուլում համաշխարհային ֆինանսական հատվածի որոշիչ հատկանիշը արտադրական և առևտրային շղթաների և ցիկլերի սպասարկումն էր, այսինքն. այն երկրորդական դեր խաղաց համաշխարհային տնտեսության, այսպես կոչված, իրական հատվածի հետ կապված։

1970-ական թթ

Գործարկվում են մեխանիզմներ, որպեսզի MFS-ը թեւակոխի զարգացման հաջորդ՝ գլոբալ փուլ, որի ընթացքում մինչ օրս նրա գերակշռող դերը համաշխարհային տնտեսության մեջ արտադրության և առևտրի հատվածի, ինքնազարգացման կարողության և նոր ֆինանսական միջոցների ստեղծման հետ կապված։ երևույթները դրսևորվում են.

փոխկապակցված ֆինանսական փուչիկները և գլոբալ անհավասարակշռությունը: Այսպիսով, մեջ ժամանակակից աշխարհխաթարված են համակարգային ֆինանսատնտեսական զարգացման բնական գործընթացները (ՄՖՀ-ն խաղում է ոչ թե երկրորդական, այլ առաջնային դեր): Սա հանգեցնում է ֆունկցիոնալ դիսֆունկցիայի ամբողջ համաշխարհային տնտեսության մեջ: Արդյունքում, ժամանակակից պայմաններում MFS-ը ձեռք է բերում հիպերտրոֆիկ չափումներ, աճում են ներքին համակարգային հակասությունները, որոնք լիովին դրսևորվել են երկարատև համաշխարհային ֆինանսատնտեսական ճգնաժամի ընթացքում (GFEC), որի սուր փուլը տեղի է ունեցել 2007–2009 թթ. Այս ճգնաժամի առանձնահատկություններից առանձնանում են դրա համակարգային բնույթը և տուժած երկրների թվով լայնածավալ աշխարհագրական ծածկույթը։

Ճգնաժամը խթանել է մի շարք հիմնական դրույթների վերագնահատում տնտեսական տեսություն, մեծ ուշադրություն է դարձրել տնտեսական մտքի հետերոդոքս ուղղություններին (հատկապես Հ.Ֆ. Մինսկի կողմից ֆինանսական «փխրունության» վարկածին, ֆինանսական «փուչիկների» տեսությանը, որը մշակվել է այդ թվում Չարլզ Քինդլբերգերի և Ռ. Ալիբերի կողմից, և տեսություններ, որոնք ուղղված են համակարգային զարգացման վերլուծությանը։ անկայունությունը և դրա կործանարար ազդեցությունը տնտեսության վրա), ինչպես նաև ՄՖՕ-ների ուսումնասիրության նոր տեսական մոտեցումների որոնումը։

Համաշխարհային տնտեսական հետևանքների վերացման համար IFS-ում փոփոխությունների անհրաժեշտության գիտակցում և ֆինանսական ճգնաժամև դրա կրկնության հավանականությունը հանգեցրեց G20-ի կողմից նախաձեռնված համաշխարհային ֆինանսական բարեփոխումների գործընթացների մեկնարկին։ Վերազգային մակարդակում բարեփոխումների գործունեությունը ակտիվորեն իրականացվում է 2008 թվականից և ազդել է միջազգային բանկային ստանդարտների, համակարգային կարևոր ֆինանսական հաստատությունների գործունեության, արտաբորսային ֆինանսական գործիքների շուկայի և այլ ոլորտների վրա:

Այնուամենայնիվ, ֆինանսական գլոբալացման հիմնական խնդիրները մնում են չլուծված և շարունակում են ապակայունացնել համակարգը։

Հետազոտության տեսական հիմքը և ատենախոսության թեմայի գիտական զարգացման աստիճանը. Ատենախոսության տեսական հիմքը հիմնված է MFO-ների առաջատար գիտնականների և հետազոտողների աշխատանքների և համաշխարհային ֆինանսական համակարգի զարգացման հետ կապված կոնկրետ խնդիրների վրա:

Առանձնահատուկ դեր են խաղում ընդհանուր տնտեսագիտական տեսության դասականների՝ Մ. Ալլայի, Ջ. W. Eucken, F. Perroux, P. Samuelson, M. Friedman, F. Hayek, J. Hicks, I. Schumpeter:

Հեղինակը նաև հիմնվել է համաշխարհային ֆինանսական համակարգի գործունեության տարբեր ասպեկտների ուսումնասիրությանը նվիրված աշխատությունների վրա։ Վերլուծված խնդիրների օտարերկրյա հետազոտողների թվում են Ռ. Ալիբերը, Պ. Աթկինսոնը, Օ. Բլանչարդը, Կ. Բորիոն, Է. Բրաունը, Ջ. Կ. Գալբրեյթը, Պ. Դիսիատատը, Ռ. Կարդարելին, Ք. Քինդլբերգերը, Գժ. Մ. Քոուզ, Պ. Կրուգման, Ռ. Մունդել, Կ. Մեդլեն, Ֆ. Ս. Միշկին, Մ. Օբստֆելդ, Մ. Պեբրո, Կ. Պերես, Է. Պրասադ, Կ. Ռայնհարթ, Կ. Ռոգոֆ, Ջ. Սապիր, Ջ.Սորոս , J. Stiglitz, M. Terrons եւ ուրիշներ։

Ատենախոսության հեղինակը ակտիվորեն օգտագործել է հայրենական հետազոտողների զարգացումները.

A.V.Anikina, O.T.Bogomolov, B.E.Brodsky, O.V.Butorina, N.A.Volgina, M.Yu.Golovnin, V.P.Gutnik, S.S.Dzarasova, T.A.Drobyshevskaya, V.R. Evstigneev, G.Kraveros L.B. Կուվալդին, Վ.Է.Մանևիչ , Ա.Դ.Նեկիպելով, Յու.Յա.Օլսևիչ, Վ.Մ.Պոլտերովիչ, Ս.Ն.Սիլվեստրով, Դ.Վ.Սմիսլով, Բ.Ա.Խեյֆեց, Ա.Գ.Խուդոկորմով, Ռ.Մ.Էնտով և ուրիշներ։

Վերոնշյալ հետազոտողներին հաջողվել է համակողմանիորեն ուսումնասիրել համաշխարհային արժութային համակարգի զարգացման գործոններն ու փուլերը, վերլուծել արտադրական և ֆինանսական ցիկլերը, գնահատել միջազգային կապիտալի շարժի պատճառներն ու հետևանքները, հիմնավորել տարբեր երկրներում ֆինանսական «փուչիկների» և ճգնաժամերի առաջացումը։ և այլն։ Չնայած նշված տեսաբանների և պրակտիկանտների կողմից ստացված հետազոտության արդյունքների կարևորությանը, համաշխարհային ֆինանսական համակարգի զարգացման և բարեփոխման հիմնախնդիրները մնում են արդիական։ Այնուամենայնիվ, հարցերը IFS-ի զարգացման ունիվերսալ ցուցիչների որոնման, 21-րդ դարի ֆինանսական գլոբալացման խնդիրների ախտորոշման մեթոդների կատարելագործման, համաշխարհային ֆինանսական «փուչիկի» ֆենոմենի վերլուծության, արդյունավետ գլոբալ ֆինանսական բարեփոխումների չափանիշների որոշման վերաբերյալ և բաց են մնում համակարգային վերափոխումների իրականացման տեսական հիմքերի մշակումը։

Ուսումնասիրության նպատակն է որոնել MFS-ի զարգացման օրինաչափությունները, ինչպես նաև գնահատել համակարգի գործունեության հեռանկարները և մշակել դրա վերափոխման կոնկրետ առաջարկներ:

ձևակերպել համաշխարհային ֆինանսական համակարգի առավել ամբողջական սահմանումը, 1.

ընդգծել IFS-ի առաջացման և զարգացման նախադրյալներն ու կոնկրետ պատմական փուլերը.

բացահայտել և համեմատել համակարգի բնորոշ հատկանիշները դրա էվոլյուցիայի յուրաքանչյուր փուլում.

լուսաբանել և վերլուծել MFS-ի զարգացման ներկա փուլի խնդիրները.

գնահատել համաշխարհային ֆինանսատնտեսական ճգնաժամի դերը IFS-ի պատմության մեջ.

վերլուծել փոխակերպման տեսական և գործնական մոտեցումները 5.

համաշխարհային ֆինանսական հարաբերություններ և IFS բարեփոխում;

առաջարկեք ձեր սեփական մոտեցումները MFS-ի բարեփոխման համար:

Ուսումնասիրության առարկան համաշխարհային ֆինանսական համակարգն է և դրա զարգացումը 1980-2010-ական թվականներին: Հետազոտության առարկասկսեց ՄՖՀ-ի գործունեությունը, ներկա փուլում դրա զարգացման խնդիրները և հնարավոր ուղիներըգլոբալ բարեփոխում.

Ատենախոսական հետազոտության ժամանակագրական շրջանակն ընդգրկում է 1860-ական թթ. մինչև 2014թ., մինչդեռ Հատուկ ուշադրությունկենտրոնանում է ֆինանսական գլոբալացման ժամանակաշրջանի վրա (1990–2014 թթ.):

Ընդհանուր առմամբ ուսումնասիրության մեթոդաբանական հիմքը հիմնված է Դ. Ն. Քեյնսի դրական նորմատիվ վերլուծության սխեմայի վրա. ), դիտարկվում են նախկինում առաջարկվածները և մշակվում նորերը։ գործնական առաջարկություններկրկին նորմատիվ բնույթի.

Ուսումնասիրությունը հիմնված է ֆորմալ տրամաբանության սկզբունքների վրա, վիճակագրական մեթոդներ, էկոնոմետրիկ (ներառյալ ժամանակային շարքերի հետ աշխատելը, Գրենջերի թեստը անցկացնելը), ցանցային և համեմատական վերլուծություն. ՄՖՍ-ի զարգացման ներքին տրամաբանությունը և պատմությունը բացահայտվում են ատենախոսության մեջ Հեգել-Էնգելսի հիմնական փիլիսոփայական օրենքների և Ա.Ա. Բոգդանովի տեկտոլոգիայի օգնությամբ: Ատենախոսության հեղինակը հենվում է նաև համաշխարհային տնտեսագիտության և ֆինանսական մակրոտնտեսության ժամանակակից տեսությունների վրա։ Այսպիսով, առաջարկվում է դիտարկվող հարցերի մեթոդաբանական (նեղ իմաստով) և գոյաբանական (որպես իրականության որոշակի պատկեր) ներկայացում և ուսումնասիրություն։

Ատենախոսության հետազոտության էմպիրիկ հիմքը ներառում է Արժույթի միջազգային հիմնադրամի կողմից տրամադրված վիճակագրական տվյալներ և տարբեր տարիների հրապարակված Համաշխարհային տնտեսական հեռանկարներ և համաշխարհային ֆինանսական կայունության զեկույցներում: Բացի այդ, հեղինակն օգտագործել է հիմնականում պատմական տվյալների շտեմարաններ Historical Statistics for Economy A. Maddison և Historical Dataset of Institute for International Integration Studies, հատուկ մշակված Becker-Bloom-Davis ինդեքսներ, ֆինանսական վիճակագրություն և Միջազգային հաշվարկների բանկի հաշվետվություններ գործունեության վերաբերյալ: գլոբալ շուկաներ, Համաշխարհային զարգացման ցուցանիշների տվյալների բազա և արժեթղթերի արդյունաբերության և ֆինանսական շուկաների ասոցիացիայի տվյալներ, Bloomberg-ի վերլուծական նյութեր, The Banker վարկանիշներ և գնահատումներ, Համաշխարհային բանկի վիճակագրական հավաքածուներ առևտրային կազմակերպությունՄիջազգային առևտրի և շուկայի հասանելիության տվյալները, McKinsey Global Institute-ի և UNCTAD-ի, ՄԱԿ-ի տարածաշրջանային հանձնաժողովների տարեկան հաշվետվությունների տվյալները, ինչպես նաև ազգային վիճակագրական գրասենյակների, ֆինանսների նախարարությունների, համակարգային կարևոր բանկային և ոչ բանկային ֆինանսական միջնորդների տվյալների բազաները՝ տեղադրված ինտերնետում։ կայքերը և տրամադրվում են պաշտոնական հարցումների հիման վրա:

Ուսումնասիրության ոլորտ. Ատենախոսության թեման համապատասխանում է ընտրված մասնագիտության անձնագրին գիտական աշխատություններնիկս 08.00.14 – Համաշխարհային տնտեսություն, մասնավորապես 2-րդ պարբերություն («Համաշխարհային տնտեսության զարգացման տեսություններ և միջազգային տնտեսական հարաբերություններ. Վերլուծություն և գնահատում. ժամանակակից հասկացություններ», 4-րդ պարբերություն («Տնտեսական կյանքի միջազգայնացում. Գլոբալիզացիա տնտեսական գործունեություն, դրա գործոնները, փուլերը, ուղղությունները և ձևերը։ Տարածաշրջանային ինտեգրման և տնտեսական գլոբալացման փոխազդեցություն»), պարագրաֆ 9 («Միջազգային տնտեսական կազմակերպությունները, նրանց դերը համաշխարհային տնտեսության կարգավորման գործում. Ռուսաստանի մասնակցությունը դրանցում»), պարագրաֆ 12 («Համաշխարհային դրամավարկային համակարգը, նրա հետագա էվոլյուցիայի միտումները. Արժութային գոտիներ. Համաշխարհային պահուստ և տարածաշրջանային արժույթներ»), պարագրաֆ 14 («Համաշխարհային ֆոնդային շուկան, դրա մեխանիզմները և դերը առանձին երկրների և ընդհանուր առմամբ համաշխարհային տնտեսության զարգացման մեջ. Գործունեության միջազգայնացում. ֆոնդային բորսաները«), 15-րդ կետ («Վարկային կապիտալի միջազգային հոսքեր, ուղղակի և պորտֆելի ներդրումներ, դրանց կարգավորման խնդիրները ազգային և վերպետական մակարդակներում») այս մասնագիտության անձնագրի 24-րդ կետը («Բանկերի, ներդրումային և ապահովագրական ընկերությունների, կենսաթոշակային ֆոնդերի և այլ ֆինանսական հաստատությունների միջազգային գործունեությունը»):

Ուսումնասիրության առավել նշանակալից արդյունքները, որոնք արտացոլում են դրա համապարփակ բնույթն ու գիտական նորույթը, ամփոփված և ներկայացված են հիմնական դրույթներըներկայացված է պաշտպանության.

MFS-ի զարգացումը տեղի է ունենում փուլերով և կրում է ցիկլային բնույթ, կարող եք 1.

առանձնացնել MFS-ի զարգացման 4 որակական փուլ.

MFS-ի զարգացման ներկա փուլը բնութագրվում է ներքին 2-ի աճով:

հակասություններ, որոնք հանգեցրել են համաշխարհային ֆինանսատնտեսական ճգնաժամի և դեռևս չեն հաղթահարվել.

MFS-ի զարգացման ներկա փուլի առանցքային խնդիրները ներառում են 3.

համաշխարհային ֆինանսական «փուչիկի» ձևավորումը և «վարակիչ հետևանքների» գլոբալ տարածումը.

Ներկայումս իրականացվող MFS բարեփոխումները հիմնականում ուղղված են 4.

բարելավել իրավական և կարգավորող դաշտը բոլոր մակարդակներում, իրականացնել արդյունավետ ֆինանսական վերահսկողությունՀամակարգային նշանակություն ունեցող ֆինանսական հաստատությունների խնդիրների լուծումը և ֆինանսական շուկաների թափանցիկության բարձրացումը և համապատասխան միջազգային գնահատականները չեն հանգեցրել ֆինանսական գլոբալացման սպառնալիքների վերացմանը.

IFS-ի հաջող բարեփոխումը պետք է հիմնված լինի աստիճանականության սկզբունքների վրա և 5.

հետերոդոքս տեսական հիմքեր, որոնք ուղղված են ճգնաժամերի գլոբալության «վերացմանը» և համաշխարհային տնտեսության մեջ IFS-ի ծառայողական դերի պահպանմանը։

Գիտական նորույթատենախոսությունն այն է, որ այս աշխատությունը կատարել է նույնականացման առաջին փորձերից մեկը ԿԱՐԵՎՈՐ մասեր MFS-ի գործունեությունը համաշխարհային ֆինանսատնտեսական ճգնաժամի ժամանակ, որը հեղինակը թվագրվում է 2007 թ.

առ այսօր՝ դրա շարունակական ձևավորման և վերափոխման համատեքստում։ Մասնավորապես, աշխատանքում.

Պատմական 1-ի սահմանման և նույնականացման համար կիրառվել է ինտեգրված մոտեցում:

IFS-ի զարգացման ժամանակաշրջանները, որոնք հիմնված են 1) հեղինակային ընթերցմամբ Ա.Ա. համաշխարհային դրամավարկային համակարգը. Աշխատանքում օգտագործվել է Բոգդանովի տեկտոլոգիան՝ ՄՖՕ-ների զարգացման պարբերականացման մեթոդաբանական հիմնավորում տրամադրելու և ժամանակակից ՄՖՕ-ների համակարգային ձևավորման օբյեկտիվ գործոնները որոշելու համար: Արդյունքում բացահայտվել են MFS-ի զարգացման 4 որակական փուլ և 8 ենթաշրջան:

Առաջարկվում է գոյություն ունեցողների նոր դասակարգում գլոբալ ֆինանսական 2-ում:

«վարակիչ» էֆեկտների տեսակների համակարգ (GFS): Հեղինակը կարևորում է գլոբալ միջշուկային ազդեցությունը, որը կապված է համակարգի բաղադրիչների «վարակման» հետ (համաշխարհային ֆինանսական շուկաներ). Համաշխարհային ցանցի էֆեկտը, որն արտացոլում է ֆինանսական խնդիրների փոխանցումը մեկ համակարգային կարևոր ֆինանսական միջնորդներից մյուսներին (այսպիսով ընդգծելով խոշոր ֆինանսական սպեկուլյանտների ապակայունացնող դերը, որոնք միտումնավոր դուրս են բերում MFS-ը հավասարակշռությունից՝ կարճաժամկետ շահույթ ստանալու համար). միջերկրային «ալիքային» և «մուսոնային» ազդեցությունները, որոնք առաջանում են ֆինանսական «վարակի» փոխանցման ժամանակ՝ առաջին դեպքում զարգացած երկրներից զարգացած երկրներ, երկրորդ դեպքում՝ զարգացած երկրներից զարգացող երկրներ և անցումային տնտեսություն ունեցող երկրներ։ «Մուսսոնի» էֆեկտի մեկնաբանությունն ընդլայնվել է բացառապես արտաքին առևտրային ասպեկտներից դուրս:

Ցանցի սխեմատիկ վերլուծության և էկոնոմետրիկ թեստի տատանումների հիման վրա 3.

Գրեյնջերը ուսումնասիրել է բանկային և ոչ բանկային ֆինանսական միջնորդների փոխազդեցության ոլորտում նկատված կոնցենտրացիաները և հայտնաբերել համակարգի տարրեր, որոնք աճող ֆինանսական ռիսկերի ոլորտներ են (գլոբալ վարկային և ածանցյալ գործիքների շուկաներ):

Համակարգային ռիսկի ձևավորումը որոշող գործոնների վերլուծությունը թույլ է տվել 4.

բացահայտել դրա կենտրոնացման հատուկ աղբյուրները (գլոբալ ֆինանսական խաղացողների ցանցի «հանգույցներ», առանձին տարածքներ): Բացի այդ, բացահայտվել է խոշոր ֆինանսական միջնորդների գործունեության պարադոքսալ բնույթը, որոնք արհեստականորեն ստեղծում են տարբեր ռիսկեր (այդ թվում՝ համակարգային) սեփական գործունեության արդյունքում և միևնույն ժամանակ, փորձելով նվազեցնել դրանք, ձևավորում են համակարգ. ավելցուկային գլոբալ ապահովագրություն (վերաապահովագրություն):

Վերլուծվում է տարբեր տեսակի ֆինանսական 5-ի համակարգային կապը:

«պղպջակներ» և վկայում է համաշխարհային ֆինանսական «փուչիկի» (GFI) գոյության մասին, որպես MFS-ի գեներացման օբյեկտ դրա զարգացման գլոբալ փուլում, բացասական ազդեցության տակ ֆինանսական կապիտալի միջազգային շարժման գործընթացի արդյունք: ֆինանսական ազդեցությունները և դրա աճող կենտրոնացման վիճակը:

Ցույց է տրվում, որ GFP-ը և՛ համակարգային կապակցված աշխարհագրական (ազդակիր շրջանների և երկրների նույնականացմամբ), և՛ անդրազգային գործակալությունների «փուչիկների» (հիմնականում գլոբալ «փուչիկ» բանկերի՝ արհեստականորեն ավելացված ակտիվներով), և դրանց միջով անցնող կառուցվածքային շղթաների մի ամբողջություն է։ համաշխարհային ֆինանսական շուկաներ. Բացահայտված է GFP-ի ծագման ժամանակաշրջանը (1980-ականներ), տրված են ֆինանսական այս երևույթի առանձնահատկությունները, որը հանդիսանում է համակարգային ինքնազարգացման հաստատում և համակարգային ռիսկերի սրման հետևանքներից մեկը, և տրված են պատճառները. Որոշվում են համաշխարհային ֆինանսական «փուչիկի» և GFP-ի միջև և հետևանքային հարաբերությունները:

Առաջարկվում է 2008-2013 թվականների ընթացքում իրականացված արդյունքների համապարփակ գնահատում:

համաշխարհային ֆինանսական բարեփոխումներհետերոդոքս աստիճանական մոտեցման տեսանկյունից և ապահովելու առաջադրանքները կայուն զարգացումգլոբալ և ազգային տնտեսական համակարգեր: Կառուցվել է MFS-ի համակարգային վերափոխման սցենարների «ծառ» և ուրվագծվել են դրա հաջող բարեփոխման կոնկրետ գործնական առաջարկություններ: MFS-ի վերափոխման համապարփակ ալգորիթմ է առաջարկվում. 2) օժանդակ միջոցներ, որոնք աջակցում են հիմնարար բարեփոխումներին և ուղեկցող վերափոխումներին, որոնք դուրս են գալիս համաշխարհային ֆինանսներից՝ հիմնված միջազգային նախաձեռնությունների վրա (G20-ի նախաձեռնած միջոցառումները կարևորվում և առաջարկվում են հեղինակի կողմից՝ շարունակելու համար). 3) տարածաշրջանային և ազգային մակարդակներում իրականացվող տրանսֆորմացիոն փոփոխություններ (ներքին խնդիրների լուծում և փոխպատվաստում). միջազգային չափանիշներին) Հեղինակի կողմից առաջարկվող համաշխարհային ֆինանսական բարեփոխումների ռազմավարության առանձնահատկությունը դրանց շեշտադրումն է ոչ թե դրամավարկային, այլ ֆինանսական ոլորտի վրա։

Ուսումնասիրության գիտական և տեսական նշանակությունը կայանում է MFS-ի զարգացման և բարեփոխման վերաբերյալ ընդհանուր գիտական պատկերացումների կատարելագործման մեջ, ինչպես նաև դրա վերլուծության մեջ ոչ ստանդարտ տեսական մոտեցումների կիրառման մեջ: Այս ուսումնասիրության արդյունքները կարող են գտնել իրենց գործնական կիրառությունը միջազգային արժութային ոլորտում ֆինանսական կազմակերպություններ, տարբեր երկրների կենտրոնական բանկեր (ներառյալ Ռուսաստանի Դաշնությունը), անդրազգային ընկերություններ, ֆինանսական հաստատություններ՝ առևտրային բանկեր, հեջային հիմնադրամներ, ֆոնդային բորսաներ և այլն, որոնք ակտիվորեն գործում են համաշխարհային ֆինանսական շուկաներում։ Ատենախոսության մեջ շարադրված հեղինակի գաղափարները, զարգացումները, մեթոդները և հետազոտության արդյունքները հաջողությամբ կիրառվել են Դաշնային խորհրդի աշխատակազմի վերլուծական տնօրինության գործնական պարապմունքների ընթացքում (2012 թ.) և ՌԴ Դաշնային ժողովի Պետական դումայի աշխատանքում: Ֆեդերացիա (2013-2014 թթ.).

Հիմնական դրույթներԱտենախոսական հետազոտությունը կարող է օգտագործվել բուհերում «Միջազգային դրամավարկային, ֆինանսական և վարկային հարաբերություններ», «Համաշխարհային տնտեսություն», «Կիրառական մակրոտնտեսագիտություն», «Տնտեսագիտության փիլիսոփայություն և մեթոդիկա» դասընթացները դասավանդելիս:

Ատենախոսական աշխատանքի հաստատումը տեղի ունեցավ մասնակցության ձևով գիտաժողովներև սեմինարներ, վերլուծական գրառումներ և հաշվետվություններ գրելով Գլոբալիզացիայի հիմնախնդիրների կենտրոնի համար Ռուսաստանի տնտեսությունՌուսաստանի գիտությունների ակադեմիայի Տնտեսագիտության դաշնային պետական բյուջետային ինստիտուտ:

Հետազոտության արդյունքներօգտագործվել են «Արտաքին գործոնների ազդեցությունը Ռուսաստանի տնտեսության դրամավարկային և արժութային ոլորտների վրա» (2012) և «Համաշխարհային տնտեսության անկայունությունը և դրա ազդեցությունը Ռուսաստանի վրա» (2013–2013) պետական հանձնարարականի զեկույցի համար։ 2014): Ատենախոսության մեջ քննարկված հարցերը հեղինակը բարձրացրել է որպես I և II Ռուսաստանի տնտեսական կոնգրեսների զեկույցների մաս (Մոսկվա-2009, Սուզդալ-2013);

«Լոմոնոսով» ուսանողների, ասպիրանտների և երիտասարդ գիտնականների միջազգային գիտաժողով

(Մոսկվա, Մ.Վ. Լոմոնոսովի անվան Մոսկվայի պետական համալսարան 2010, 2011, 2012, 2013); «Համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամը և դրա ազդեցությունը Ռուսաստանի տնտեսության վրա» 2-րդ ուսանողական գիտաժողով (Մոսկվա, Մոսկվայի պետական համալսարան.

Մ.Վ.Լոմոնոսով, 2009 թ.); 10-րդ ամենամյա ռուս-գերմանական սեմինար (Գերմանիա, Մայնի Ֆրանկֆուրտ, Գյոթեի համալսարան, 2009 թ.); երիտասարդ գիտնականների սեմինար միջազգային տնտեսական և քաղաքական հետազոտությունների վերաբերյալ (Մոսկվա, ՌԱՍ Տնտեսագիտության ինստիտուտ, 201); Երիտասարդ գիտնականների կոնֆերանս «Ռուսաստանը և աշխարհը. տնտեսական զարգացման նոր մոդելների որոնում» (Մոսկվա, ՌԱՍ Տնտեսագիտության ինստիտուտ, 2011 թ.); սեմինարներ «Թվային մեթոդներ և օպտիմալացում ֆինանսներում» (Շվեյցարիա, Ժնև, Ժնևի համալսարան, 2011 թ.); I գիտակրթական կոնֆերանս «Էներգետիկայի տնտեսագիտությունը որպես հետազոտական ոլորտ. առաջնահերթություններ և առօրյա իրականություն» (Մոսկվա, Մ.Վ. Լոմոնոսովի անվան Մոսկվայի պետական համալսարան, 2012 թ.); «Համաշխարհային տնտեսություն. ժամանակակից մարտահրավերները և դրանց ազդեցությունը Ռուսաստանի վրա» երիտասարդ գիտնականների համաժողով.

(Մոսկվա, ՌԳԱ Տնտեսագիտության ինստիտուտ, 2013 թ.); Ֆինանսիստների III միջազգային երիտասարդական ֆորում (Մոսկվա, Ռուսաստանի Դաշնության կառավարությանն առընթեր ֆինանսական համալսարան, 2013 թ.):

Հրապարակումներ. Ատենախոսական հետազոտության արդյունքների հիման վրա տպագրվել են 4,2 pp ընդհանուր ծավալով գիտական աշխատություններ, այդ թվում՝ 4 հոդված՝ 2,7 pp ընդհանուր ծավալով։

Ատենախոսության կառուցվածքը և ծավալը. Ատենախոսությունը բաղկացած է ներածությունից, 3 գլուխներից, եզրակացությունից, հղումների ցանկից և հավելվածից: Աշխատության հիմնական տեքստի ծավալը բաղկացած է 203 էջից, մատենագիտությունը պարունակում է 325 միավոր։ Ատենախոսության հիմնական տեքստը ներառում է 5 աղյուսակ և 28 նկար:

ՆԵՐԱԾՈՒԹՅՈՒՆ ……………………………………………………………………………………………………………………

Գլուխ I. ԿԱԶՄԱՎՈՐՄԱՆ ՏԵՍԱԿԱՆ ՀԻՄՔԵՐԸ ԵՎ ՊԱՏՄԱԿԱՆ ՓՈՒԼԵՐԸ.

ՀԱՄԱՇԽԱՐՀԱՅԻՆ ՖԻՆԱՆՍԱԿԱՆ ՀԱՄԱԿԱՐԳԻ ԷՎՈԼՈՒՑԻԱ (GFS)…………………………………

1.1. Համաշխարհային ֆինանսական համակարգի զարգացման տեսական հիմքերը………………….10

1.2. MFS-ի առաջացման և էվոլյուցիայի հիմնական փուլերի բնութագրերը (1860 - վերջ.

1970-ականներ)………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

1.3. Ֆինանսական փոխգործակցության գլոբալ ձևի IFS-ի վերածելու գործընթացը………………………………………………………………………………………

Գլուխ II. ՊՆ ԶԱՐԳԱՑՄԱՆ ՆԵՐԿԱ ԽՆԴԻՐՆԵՐԸ ՖԻՆԱՆՍԱԿԱՆ ՓՈՒԼՈՒՄ.

ԳԼՈԲԱԼԻԶԱՑՈՒՄ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………

2.1. Համաշխարհային ֆինանսական համակարգի զարգացման հակասական բնույթը և առանձնահատկությունները………………………………………………………………………………………………………………

2.2. Ֆինանսական «փուչիկները» և գլոբալ անհավասարակշռությունները…………………………………………………

2.3. Ֆինանսական ճգնաժամը MFS-ի զարգացման ներկա փուլում…………………………………………………………………………………

Գլուխ III. ԲԱՐԵՓՈԽՈՒՄՆԵՐԻ ԵՎ ԵՐԿԱՐԱԺԱՄԿԵՏ ՌԱԶՄԱՎԱՐՈՒԹՅԱՆ ՀԵՌԱՆԿԱՐՆԵՐԸ

ԱՊՀ ԶԱՐԳԱՑՈՒՄ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

3.1. IFS-ի գլոբալ վերափոխման սկզբնական փուլի բարեփոխման և գնահատման սկզբունքները……………………………………………………………………………………….154

3.2. MFS-ի փոխակերպման սցենարների և երկարաժամկետ զարգացման ռազմավարության մշակում…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………..195 ՑԱՆԿՕԳՏԱԳՈՐԾՎԱԾ ԳՐԱԿԱՆՈՒԹՅՈՒՆ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………..225 Ուսումնասիրության բովանդակությունը և հիմնական խնդիրները II.

Հետազոտության նշված նպատակին և հիմնական խնդիրներին համապատասխան՝ ատենախոսության մեջ վերլուծվում և մշակվում են գիտական խնդիրների հետևյալ խմբերը.

Սույն ատենախոսության շրջանակներում դիտարկվող խնդիրների առաջին խումբը վերաբերում է ՄՖՀ-ի գործառնական և զարգացման պատմական փուլերի տեսական հիմքերի որոշմանը:

Հիմնական ֆինանսական տեսությունները, որոնք մենք բացահայտել ենք, միավորվել են 3 խոշոր բլոկների մեջ: Առաջինը պարունակում է ՄՖՕ-ի գաղափարական շրջանակը, որի հիմնական սկզբունքները շարադրված են նեոլիբերալիզմի, արևմտյան մարքսիզմի, ինստիտուցիոնալիզմի, դիրիգիզմի և հետքեյնսիզմի հետևորդների աշխատություններում։

Երկրորդ բլոկը ներառում է հիմնական ֆինանսական հայեցակարգերը, որոնց թվում մենք ընտրել ենք վարկածներ արդյունավետ շուկաներև ֆինանսական փխրունություն, ֆինանսական փուչիկներով մակրոտնտեսական մոդելներ, ֆինանսական ճգնաժամերի և վարակիչ հետևանքների մի քանի սերունդ մոդելներ: Երրորդ բլոկը ներառում է միջազգային կապիտալի շարժման տեսության հիմնական պոստուլատները՝ ձեւակերպված տարբեր տնտեսական դպրոցների շրջանակներում։ Այսպիսով, տեսական աշխատանքների զանգվածի վերանայման առաջարկվող սխեման հնարավորություն է ընձեռում MFS-ի համապարփակ ուսումնասիրության համար: Ֆինանսական գլոբալիզացիայի սպառնալիքների վերլուծությունը և համաշխարհային ֆինանսական բարեփոխումների վեկտորի կառուցումը հիմնված են ուշ դրամավարկային հետքեյնսիզմի գաղափարների վրա, որոնք կիսում է ատենախոսության հեղինակը ԱՄՀ-ի գործունեության արդյունավետության և դրա դրական ազդեցության մասին: միջազգային կապիտալի հոսքերը միայն այն դեպքում, եթե առկա է ֆինանսական գործընթացների վերահսկման և կառավարման անհրաժեշտ մակարդակ:

Որպես MFS-ի էվոլյուցիայի «փուլերի» ուսումնասիրման մեթոդոլոգիա, աշխարհի բազմաչափ վերլուծություն. ֆինանսական պատմությունհիմնված 3 դասակարգիչների վրա.

համակարգային (Ա. Ա. Բոգդանովի առումով), վիճակագրական (Օբստֆելդ-Թեյլորի առումով) և ֆորմալ (կառուցվածքային) կամ ըստ համաշխարհային դրամավարկային համակարգի զարգացման փուլերի1.

Ըստ Բոգդանովի տեխնոլոգիայի2, MFS-ն անցել է 4 կարևոր փուլ.

նախաարձակման փուլը, կամ առաջացման նախադրյալների ձևավորումը մինչև 1860 թ.

(հիմնական իրադարձությունները՝ փողի, բանկերի, կոտորակային պահուստի և վարկային տեխնոլոգիաների, պարտատոմսերի առաջացում, բաժնետիրական ընկերություններև ածանցյալների «ջերմային» տարբերակը արժեքավոր թղթեր);

2, 3. մեխանիկական երանգ՝ համակարգի տարրերի ձևավորմամբ և խոնարհմամբ (կամ կառուցվածքային միացումների առաջացումով) 1860–1914 թթ. ֆինանսական գլոբալիզացիայի առաջին «ալիքի» հետ 1870–1914 թթ. (համակարգի համար բարդության և խոնարհման ժամանակաշրջանների միջև ընկած ժամանակահատվածները փոքր են և մեր կողմից ժամանակի մեջ չեն բաժանվում);

ներխուժում կամ համակարգային փոփոխություններ.

ոչ կարդինալ (այսինքն՝ առանց համակարգի նոր առաջադեմ քանակական և որակական բնութագրերի առաջացման) 1914–1945 թթ. Առաջին և Երկրորդ համաշխարհային պատերազմների հետ որպես արտաքին հանգամանքներ, որոնք խանգարեցին IFS-ի զարգացման բնական ընթացքին և ենթարկեցին այն գոյատևման փորձությունների, ինչպես նաև 1929-1933 թվականների համաշխարհային ֆինանսատնտեսական ճգնաժամին.

1 Ուսումնասիրության կառուցվածքը և վերլուծությունը հիմնված են հետևյալի վրա. նյութեր՝ Բոգդանով Ա.Ա. Տեկտոլոգիա. Ընդհանուր կազմակերպչական գիտություն / խմբ. Վ.Վ. Պոպկովա, Գ.Դ. Սիրուն, V.D. Մեհրեկովա. M.: «Ֆինանսներ», 2003. P. 20Obstfeld M., Taylor A.M. Գլոբալիզացիա և կապիտալի շուկաներ // NBER. 2002. Մարտ. Աշխատանքային թուղթ 8846.P.

16-58; Թեյլոր Ա.Մ. Արտաքին անհավասարակշռություններ և ֆինանսական ճգնաժամեր // INF կոնֆերանս. 2012. օգոստոս-սեպտեմբեր. P. 2-5;

Ռայնհարթ Կ.Մ., Ռոգոֆ Ք.Ս. Այս անգամ ամեն ինչ այլ կերպ է լինելու։ Ֆինանսական ճգնաժամերի մեխանիզմները ութ դար շարունակ նույնն են։ M.: Career Press, 2012. էջ 392-394; Վոլգինա Ն.Ա. Միջազգային տնտեսագիտություն. ուսուցողական. M.: Eksmo, 2006. էջ 560-581:

2 Տե՛ս՝ Բոգդանով Ա.Ա. Հրամանագիր op. էջ 20-367։

ոչ կարդինալ 1945–1970 թթ ֆինանսական շուկաների կողմից իրենց հեղինակության ժամանակավոր կորստի և հետագա վերադարձի և հետպատերազմյան ֆինանսատնտեսական վերականգնման հետ.

կարդինալ՝ երկրորդ «ալիքի» առաջացման նախադրյալների ձևավորմամբ.

Ֆինանսական գլոբալիզացիա 1970–1980 թթ., IFS-ի վերափոխման ժամանակաշրջանը 1980-ականների գլոբալ ֆինանսական համակարգին - ավարտ: 1990-ական թթ և 2000–2007 թթ.

2007 թվականից ի վեր MFS-ը գտնվում է համաշխարհային ֆինանսատնտեսական ճգնաժամի հետ կապված արմատական ներխուժման փուլում:

Ուսումնասիրության օբյեկտի զարգացման բարդության, խոնարհման և ներթափանցման փուլերում կան մոտ 5-6 հստակ սահմանված գոտիներ (պարունակում են 8 փուլ), Obstfeld-Taylor միջազգային կապիտալի շարժունակության ինդեքսի հաճախակի փոփոխություններով. երկուսը ցածր և միջին կապիտալով: շարժունակություն (1860–1880 և 1945– 1980 թթ. ժամանակաշրջաններ), երկուսը` բարձր ցուցանիշով (1880–1914 թթ. և 1980-ից առ այսօր) և երկու (ըստ Օբսթֆելդ-Թեյլորի հետազոտության, մեկը 1914–1945 թթ.)– հատուկ (1914–1945 թթ.) –1945 և 1980–2014 թթ.), որը կոչվում է «ցիկլային»՝ կորի համապատասխան թեքությունների և դիտարկվող գրաֆիկի հատվածներում վերընթաց և նվազման միտումների առկայության, ինչպես նաև Փարիզից MBC-ի 4 էվոլյուցիոն «փուլերի» պատճառով։ 1867 թվականից մինչև Ջենովա (1922–1931) և Բրետտոն Վուդս (1944–1971) մինչև Ջամայկա (1976-ից)։

Դասակարգիչների կիրառական համալիրը թույլ է տալիս նաև բացահայտել զարգացման երկու մեծ որակական շրջաններ միջազգային ֆինանսներհարաբերությունները հետևյալ համակարգի «պատյանների» տեսքով.

Համակարգային էվոլյուցիայի սկզբնական փուլը համաշխարհային ֆինանսական I-ի ձևավորումն է։

համակարգ (1860-1980-ական թթ.) միաժամանակ. 3 բաղադրիչներից բաղկացած ամբողջական համալիր, մասնավորապես համաշխարհային ֆինանսական շուկաներ (արժույթ, արժեթղթեր և բանկային ծառայություններ), և դրանց կառուցվածքային կապերը (համաշխարհային արժութային համակարգը և միջազգային արժութային և ֆինանսական կազմակերպությունները կարևոր դեր են խաղում գլոբալ միջմարկետային համագործակցության համար). MFO-ների կազմակերպման ձևերը, որոնց հիմնական մասնակիցներն են առևտրային բանկերը, պետությունները, միջազգային արժութային և ֆինանսական կազմակերպությունները. համաշխարհային տնտեսության սպասարկող և համակարգող տարր. հատուկ կրթություն, որն առաջացել է ազգային ֆինանսական համակարգերի զարգացման և սերտ փոխգործակցության ընթացքում:

Համաշխարհային ֆինանսական համակարգը (IFS-ի զարգացման այս փուլին անցնելու ժամանակաշրջան - II.

1980-1990-ական թվականներ) միևնույն ժամանակ. ինտեգրալ օբյեկտ, որը ներկայացնում է 4 բաղադրիչների միասնություն, որոնք միատարր են առաջադրանքների մեջ, սերտորեն կապված և լիովին փոխազդում են միմյանց հետ (արժույթի, արժեթղթերի, բանկային ծառայությունների և ֆինանսական նորարարությունների համաշխարհային շուկաներ). թվարկված համակարգի տարրերի համալիր՝ գնալով ավելի բարդ ներքին կառուցվածքով և դրանց ձևավորվող համաշխարհային ֆինանսական ճարտարապետությամբ (GFA – կառուցվածքային կատեգորիա, որը ներառում է ֆորմալ և ոչ ֆորմալ կապեր և հաստատություններ, կառավարող կանոններ և ստանդարտներ, որոնք կիրառվում են կազմակերպությունների կողմից. տնտեսական գործունեությունհամաշխարհային տնտեսության ֆինանսական հատվածում3); պատմականորեն էվոլյուցիայի 2-րդ փուլը MFS-ից հետո և սինխրոն գործընթացների համակարգային կազմակերպման ձևերը ֆինանսական զարգացումև MFO-ները, որոնց հիմնական մասնակիցներն էին միջազգային և տարածաշրջանային արժութային և ֆինանսական կազմակերպությունները, միջազգային ինտեգրացիոն խմբերը, TNC-ները, ինչպես նաև գլոբալ բանկերը և ոչ բանկ ֆինանսական միջնորդները, ենթակառուցվածքային կազմակերպությունները (բորսաները). համաշխարհային տնտեսության հատկապես դինամիկ և ընդլայնվող ենթահամակարգ. MFS-ի զարգացման փուլը, որի առաջացումը կապված է ֆինանսական նորամուծությունների առաջացման և «տաք» փողերի լայնածավալ հոսքերի տեղաշարժի հետ:

Ատենախոսության մեջ վերլուծված խնդիրների երկրորդ խումբը պայմանավորված է համակարգային և պայմանական ազգային օգուտների4 և ժամանակակից ֆինանսական գլոբալիզացիայի սպառնալիքների փոխհարաբերությունների ուսումնասիրությամբ, որոնց համար դրանք բացահայտվել են՝ համակցված միատարր դասերի և սխեմատիկ համեմատական վերլուծության մեջ: Պետական հարկաբյուջետային ծառայության թերությունները ներառում են գլոբալացմանը սպառնացող ոչ ֆինանսական սպառնալիքները՝ կապված համակարգի զարգացման հոգեբանական և պատմական առանձնահատկությունների հետ («կոլեկտիվ իռացիոնալություն», ֆինանսական հաստատությունների «անբարենպաստ ընտրություն»), ստեղծված տեսություններն ու գաղափարական վերաբերմունքը (նեոլիբերալ. տելեոլոգիա, «մեյնսթրիմ» տեսությունների գերակայություն), հիմնականում պետական հարկաբյուջետային ծառայության ֆինանսական դժվարությունները և ներքին գեներացիայի բացասական հետևանքները, բացասական վերափոխումները. արտադրական գործընթացները(գլոբալ տնտեսության ֆինանսականացում, անդրազգայնացման սպառնալիքներ, մի շարք ապրանքների գնագոյացման գործընթացների բացասական փոփոխություններ)5.

3 Ա.Վ.Անիկինի սահմանման համեմատությամբ տե՛ս Անիկին Ա.Վ. Ֆինանսական ցնցումների պատմություն. Ռուսական ճգնաժամը համաշխարհային փորձի լույսի ներքո. M.: ZAO «Olymp-Business», 2009. P.327.

4 Բացահայտվել է հեղինակի կողմից՝ հիմնված՝ Prasad E.S., Rogoff K., Wei S.-J., Kose M.A. 1) Ֆինանսական գլոբալացման ազդեցությունը զարգացող երկրների վրա. որոշ էմպիրիկ ապացույցներ // ԱՄՀ. 2003. Պատահական թուղթ 220. P. 13; 2) Ֆինանսական գլոբալիզացիա. վերագնահատում // ԱՄՀ. 2006. օգոստոս. Աշխատանքային փաստաթուղթ WP/06/189. P. 5-6, 34-35.

5 Բացահայտվել է հեղինակի կողմից՝ հիմնված՝ Borio, C., Disyatat, P. Համաշխարհային անհավասարակշռություն և ֆինանսական ճգնաժամ. Կապ կամ առանց հղում // BIS: 2011. Մայիս. Աշխատանքային փաստաթղթեր թիվ 346; Խեյֆեց, Բ.Ա. Համաշխարհային անհավասարակշռություններ և համաշխարհային ֆինանսական համակարգի բարեփոխում // Փող և վարկ. 2012. Թիվ 7. էջ 48-56; Ստիգլից, Ջ.Է. Կապիտալի շուկայի ազատականացում, տնտեսական աճ և անկայունություն // Համաշխարհային զարգացում. Վաշինգտոն, D.C. 2000. Հատ. 28. Թիվ 6։ P. 1075-1086.

Ուսումնասիրության արդյունքում հնարավոր եղավ պարզել, որ ֆինանսական գլոբալացման փուլում ՄՖՀ-ի ներքին հակասությունները և խնդիրները պարզվում են, որ անհամաչափորեն ավելի մեծ են, քան համակարգի առավելությունները և սպառնում են սեփական ներքին կառուցվածքի բնականոն գործունեությանը և բաղադրիչներ. Ֆինանսական գլոբալացման ազդեցությունը համաշխարհային տնտեսության վրա որոշվում է դրա զուտ բացասական ազդեցությամբ։ Ներկայացված եզրակացությունը հիմնավորվում է մի կողմից ֆինանսական գլոբալիզացիայից դրական էֆեկտներ ստանալու համակարգի նկատմամբ գերիշխող պայմանականությամբ, մյուս կողմից՝ պետական հարկաբյուջետային համակարգի թերությունները դրսևորվել են համակարգային հակասությունների աճը և հանգեցրեց պետական ֆինանսական համակարգի առաջացմանն ու զարգացմանը։

Բացի այդ, մեր որոշած GFS-ի սպառնալիքների և օգուտների հարաբերակցության վավերականությունը վկայում են դրա հիմնարար խնդիրները՝ համաշխարհային ֆինանսական «փուչիկի» առկայությունը և գլոբալ անհավասարակշռությունները, որոնք և՛ համակարգային գեներացման բացասական օբյեկտներ են, և՛ նոր սպառնալիքներ: ֆինանսական գլոբալիզացիային, որն առաջացել է նրա ինքնազարգացման ընթացքում։ GFP-ն GFS-ի բացասական գեներացման օբյեկտ է, ֆինանսական կապիտալի միջազգային շարժման գործընթացի (բացասական ֆինանսական էֆեկտների աշխատանքի միջոցով) և դրա աճող կենտրոնացման վիճակի արդյունք. ինչպես համակարգային կապակցված աշխարհագրական, այնպես էլ անդրազգային գործակալական «փուչիկների» և դրանց կառուցվածքային «շղթաների» մի ամբողջություն: GFP-ի վերը նշված սահմանմանը համապատասխան՝ բացահայտվեցին նրա հետևյալ հատկանիշները. Նախ, պետական հարկաբյուջետային ծառայությունում համաշխարհային ֆինանսական «փուչիկի» առաջացումը սկսվում է 1980-ականներից։ XX դար. Հենց այս ժամանակից է, որ ակտիվորեն աճում են ֆինանսական գլոբալիզացիայի երկրորդ «ալիքի» սպառնալիքները, որոնք արմատավորվել են համակարգային «օրգանիզմում»: Այսինքն՝ GFP-ն առաջացել է անկայուն համակարգում ներքին զարգացում. GFP-ի զարգացման ամենաառաջադեմ շրջանը բացահայտելու համար, երբ այս ֆինանսական երևույթը դառնում է ամենավտանգավորը համաշխարհային ֆինանսական համակարգի գործունեության համար, մենք հատուկ օգտագործել ենք կապիտալի անդրսահմանային հոսքերի ընդհանուր հավաքական ցուցանիշը, ներառյալ օտարերկրյա ուղղակի հոսքերի ծավալը: ներդրումներ, փոխառություններ և ավանդներ, օտարերկրյա բաժնետոմսերի և պարտատոմսերի գնումներ 1980 – 2012 թթ. Պարզվել է, որ 2003–2007 թթ. պարզվում է, որ ամենածանրաբեռնված ինտերվալն է համակարգի պատմության մեջ, որը ներառում է GFI-ի գործունեության աճ, դրա մասնակի փլուզում GFS-ի մի շարք հատվածներում և համաշխարհային ֆինանսատնտեսական ճգնաժամի սկիզբ:

McKinsey Global Institute-ի վերլուծություն (2013), ԱՄՀ վճարային հաշվեկշիռ, ԱՄՀ Համաշխարհային տնտեսական հեռանկարների բազա (հոկտեմբեր 2013):

Երկրորդ, GUF-ն ունի համակարգում տեղաշարժվելու հնարավորություն՝ տարբեր բացասական ֆինանսական էֆեկտների առկայության պատճառով7.

բացասական արտահոսքի էֆեկտ-1, NSE-1, կապված 1) հիմնարար միջշուկայական ֆինանսական հարաբերությունների զարգացման հետ՝ հիմնված ֆինանսական խաղացողների փոխազդեցության վրա, ինչպես պետական հարկաբյուջետային ծառայության բաղադրիչների մակարդակում, այնպես էլ միջերկրային (աշխարհագրական) ֆինանսական տարածքում. ;

արտահոսող էֆեկտ (NSE-2)՝ ստեղծելով բացասական որակական և 2) քանակական ազդեցություն GFS-ի վրա. իրական հատվածհամաշխարհային տնտեսություն;

կողմնակի ազդեցություն (NSE-3), որը սովորաբար կապված է հիմնարար ֆինանսական հարաբերությունների արմատական 3) վերափոխման հետ և արտահայտվում է ֆինանսական խնդիրների փոխանցման տեսքով, որոնք առաջացել են t–1 պահին մեկ ֆինանսական դերակատարից կամ նրանց խմբից մյուսը։ /նրանց, այսինքն. աշխարհագրական և միջշուկային տարածքներում։

Այս ֆինանսական էֆեկտի առանձնահատկությունն այն է, որ այն դիտվում է որպես ֆինանսական խաղացողների արձագանք սպասվող իրադարձություններին կամ գործընթացներին և դիտվում է ընդգծված ժամանակային ուշացումով.

Վարակիչ ազդեցություն. Կողմնակի ազդեցության նման, ֆինանսական 4) «վարակումը» ուղղակիորեն կապված է հիմնարար ֆինանսական հարաբերությունների արմատական վերափոխման հետ և ներկայացնում է ֆինանսական խնդիրների (սթրես, ճգնաժամեր) փոխանցումը մեկ ֆինանսական խաղացողից կամ նրանց խմբից մյուսին: Այնուամենայնիվ, «վարակման» բնորոշ առանձնահատկությունն այն է, որ այն անսպասելի, գրեթե ակնթարթային շղթայական ռեակցիա է, որը տարածվում է համակարգով հսկայական արագությամբ և կարճաժամկետ հեռանկարում տանում է դեպի «ցատկ» դեպի նոր հավասարակշռություն:

Այս ազդեցությունն ունի մի քանի տատանումներ.

Համաշխարհային միջշուկային էֆեկտ՝ կապված համաշխարհային ֆինանսական շուկաների տարբեր հատվածների «վարակման» հետ.

Համաշխարհային ցանցի էֆեկտը գործակալական և միջշուկային ֆինանսական երևույթ է, o արտացոլում է բանկային գործունեության բարձր աստիճանի կենտրոնացվածության բացասական արդյունքները և 7 Էֆեկտների սահմանումների ձևակերպումն իրականացվել է հաշվի առնելով հետևյալը. աշխատություններ՝ Forbes K.J., Rigobon R. Measuring Contagion: Conceptual and Empirical Issues. 1999. http://web.mit.edu; Claessens S., Dornbush R., Park Y.C.

Վարակիչ. հասկանալ, թե ինչպես է այն տարածվում: // Համաշխարհային բանկի հետազոտական դիտորդ. 2000. Հատ. 52. Թիվ 2. P. 177-197;

Kaminsky G.L., Reinhart C.M., Vegh C.A. The Unholy Trinity of Financial Contagion // Journal of Economic Perspectives. 2003. Հատ. 17. Թիվ 4. P. 51-74; Bickhandani S., Hirshleifer D., Welch I. A Theory of Fads, Fashion, Custom, and Cultural Change as Information Cascades // The Journal of Political Economy. 1992. հոկտեմբեր. Հատ.

100. Թիվ 5։ P. 992-1026; Stiglitz J.E. Contagion, Liberalization, and the Optimal Structure of Globalization // Journal of Globalization and Development. 2010. Հատ. 1. Հարց 2. Հոդված 2. R. 1-39; Ֆինանսական վարակ գլոբալացված բանկային գործունեության դարաշրջանում: // ՏՀԶԿ-ի տնտեսագիտության դեպարտամենտի քաղաքականության նշումներ. 2012. հունիս. Թիվ 14։ R. 3-8; Glasserman P., Young H.P. Որքա՞ն է հավանական վարակումը ֆինանսական ցանցերում: // Ֆինանսական հետազոտությունների գրասենյակ. Հունիսի 21. 2013թ.

Աշխատանքային թուղթ #0009. R. 1-28.

Պետական հարկաբյուջետային ծառայությունում ոչ բանկային համակարգային նշանակություն ունեցող միջնորդներ, որոնք ներկայացնում են ֆինանսական խնդիրների գրեթե ակնթարթային «շղթայական ռեակցիա» և դժվար կանխել գլոբալ խաղացողների կասկադային ֆիասկոները.

Համաշխարհային «ալիքի» էֆեկտը աշխարհագրական ֆինանսական երևույթ է, o կապված է զարգացած երկրից (երկրների խմբից) զարգացած երկրներ «վարակիչ» էֆեկտի տարածման հետ՝ գոյություն ունեցող բոլոր ֆինանսական ուղիներով.

գլոբալ «մուսոնային» էֆեկտ կամ աշխարհագրական ֆինանսական երևույթ o որը տեղի է ունենում, երբ ֆինանսական «վարակումը» զարգացած երկրից (երկրների խմբից) փոխանցվում է զարգացող և անցումային տնտեսություն ունեցող երկրներ:

Երրորդ, GUF-ների «շարժիչները» համաշխարհային ֆինանսական ցանցի հիմնական ֆինանսական միջնորդներն են, ինչը թույլ է տալիս. ֆինանսական կապիտալհաղթահարել տարածական սահմանները և նվազագույնի հասցնել ճանապարհորդության ժամանակը:

Մի շարք բանկային և ոչ բանկային միջնորդների գործունեության արդյունքները հանգեցրել են ֆինանսական գործունեության ամբողջ ագլոմերացիաների կամ համաշխարհային ֆինանսական կենտրոնների (GFCs) ձևավորմանը, որոնք գործում են GFS-ի մի քանի հատվածներում և միավորում երկրներն ու մայրցամաքները: GFC-ները կոչվում էին «գլոբալ ֆինանսական կենտրոններ» և ձևավորեցին համաշխարհային ֆինանսական խաղացողների ցանց8: Ըստ պողպատե «հանգույցների»

Միջազգային հաշվարկների բանկի (BIS) փորձագետների կարծիքով, համաշխարհային ֆինանսական հատվածում կենտրոնների շուկայական ամենաբարձր մասնաբաժինը գրանցված է Մեծ Բրիտանիայում (22%), ԱՄՆ-ում (13%) և Ֆրանսիայում (6,6%)9: Այս երեք երկրները նույնպես առաջատար են վերը թվարկված ցանցի «հանգույցի» բնութագրերի որակով:

Չորրորդ, կան HFP-ի դրսևորման մի քանի տեսակներ.

գլոբալ միջմարկետ (շարժում համակարգի բաղադրիչների երկայնքով): 1) այս գործընթացների համապարփակ ուսումնասիրությունը զգալիորեն պարզեցված և արագացված է Բազելի կոմիտեի մեթոդաբանության կիրառմամբ՝ հիմնված համաշխարհային ֆինանսական շուկաների հիմնական հատվածներում 3 դասերի դինամիկայի կառուցման և դիտարկումների վրա10.

Ցանցային դիագրամը աշխատանքում կառուցված է հետևյալի հիման վրա. Աղբյուրներ՝ Nagurney A., Wakolbinger T. Supernetworks. An Introduction to the Concept and its Applications with a Specific Focus on Knowledge Supernetworks // International Journal of Knowledge, Culture and Change Management 4, 2004. P. 1523-1530; Մարկոսե Ս.Մ. Համակարգային ռիսկ գլոբալ ֆինանսական ածանցյալներից. վարակի ցանցային վերլուծություն և դրա մեղմացումը սուպեր-տարածող հարկով // ԱՄՀ.

2012. Աշխատանքային փաստաթղթի նախագիծ.

9 BIS բանկային վիճակագրություն 2012-2013 թթ. Համաշխարհային ֆինանսական կայունության հետազոտություն. BIS միջազգային ֆինանսական վիճակագրության օգտագործումը // BIS. Հունիս 2010. CGFS թերթեր թիվ 40: P. 74-79.

գլոբալ միջնորդական ցանց (համաշխարհային ֆինանսական TNC-ների վերափոխումը 2-ի) անդրազգային «փուչիկների» ուսումնասիրությունը՝ օգտագործելով շուկայական կապիտալիզացիայի վերլուծությունը դինամիկայի մեջ «համակարգային կարևոր» ֆինանսական միջնորդների համար).

Համակարգային փոխկապակցված հաջորդական և զուգահեռ 3) տարածաշրջանային աշխարհագրական դրվագների մի շարք GFP-ի շրջանակներում.

թաքնված11 Լատինական Ամերիկա (1977–1981);

ամբողջական ճապոներեն և սկանդինավերեն. Նորվեգիա, Ֆինլանդիա, Շվեդիա (1985–1989);

թաքնված լատինաամերիկյան (1990-ականների առաջին կես, Մեքսիկայում հետագա ճգնաժամերով 1994, Արգենտինա 1995) և ամբողջական ասիական (Հոնկոնգ, Ինդոնեզիա, Կորեա, Մալայզիա, Սինգապուր, Թայվան, Թաիլանդ, Ֆիլիպիններ, 1992–1997 թթ.);

թաքնված լատինաամերիկյան և եվրոպական զարգացող շուկաներում (կոն.

1990 - վաղ 2000-ական թվականներին ամենաշատ տուժած երկրներն են՝ Չեխիան 1997, Ռուսաստանը 1998, Էկվադոր 1998–1999, Բրազիլիա 1999, Թուրքիա 2000, Արգենտինա 20001–2002, Ուրուգվայ 2002 թ.);

ամբողջական ամերիկյան հոգնակի (ԱՄՆ, 1995–2008) և ընդհատված չինարեն #1 (2007–2008);

ընդհատված չինարեն #2 (2009–2010):

Վերջապես, ուսումնասիրությունը պարզեց, որ հաճախ տարբեր «վնասակար» գլոբալ անհավասարակշռություններ (ոլորտային, առևտրային, խնայողություններ, միջերկրային եկամուտ և ոլորտային, բարեփոխումներ) ունեն ֆինանսական «բնույթ», առաջանում և/կամ ուժեղանում են GFP-ի զարգացման արդյունքում:

Ֆինանսական գլոբալիզացիայի և արտադրության ներքին համակարգային սպառնալիքների աճի և սրման, ինչպես նաև մի շարք երկրների և տարածաշրջանների տնտեսական զարգացման խնդիրների ու առանձնահատկությունների արդյունքում առաջացավ համաշխարհային ֆինանսատնտեսական ճգնաժամ, որի սուր փուլը տեղի ունեցավ. 2007–2009 թթ. GFEC-ի առանձնահատկությունն այն էր, որ դրա համակարգային բնույթն էր և դրսևորման տևողությունը: SFEC-ը ծագել է ԱՄՆ ֆինանսական համակարգից և տարածվել այլ երկրներում հիմնականում ֆինանսական վարակիչ ուղիների միջոցով՝ ներգրավելով SFES-ի բոլոր բաղադրիչները: Համակարգն ակնհայտորեն դրսևորվեց որպես «ալիքային» տիպի «վարակիչ» էֆեկտ, որը տարածվեց դեպի Եվրոպական երկրներ. Համաշխարհային ճգնաժամը ներթափանցեց զարգացող և անցումային տնտեսություն ունեցող երկրներ՝ հիմնականում առևտրային և ֆինանսական «հաղորդման գծերի» և զուտ ֆինանսական «մուսսոնների» միջոցով (բանկերի հետ սերտ վարկային հարաբերություններ և ընդգծված «բում» փուլի բացակայություն (կամ մոլուցք՝ արտահայտված. ներդրողների փորձերը՝ ազատվել փողից՝ դրանք ներդնելով ոչ իրացվելի ակտիվներում) աշխարհագրական «պղպջակների» ցիկլի՝ Kindleberger-Aliber-ով:

զարգացած երկրների ոչ բանկային միջնորդներ, առաձգականություն ֆոնդային շուկաներ, «հանկարծակի կանգառ» և պորտֆելի ներդրումների հետագա արտահոսք)։

Խնդիրների երրորդ խումբը, որին ուղղված է դիսերտացիոն աշխատանքը, վերաբերում է 21-րդ դարի համաշխարհային ֆինանսական վերափոխմանը։ և SFS-ի բարեփոխումների արդյունավետությունը բարելավելու համար հատուկ առաջարկների մշակում:

Առաջին հերթին, օգտագործելով փոխադարձ պատճառահետևանքային կապի Granger թեստը տարբեր ֆինանսական և տնտեսական ցուցանիշների հավասարումների բազմաչափ համակարգի համար, մենք բացահայտում ենք պետական հարկաբյուջետային համակարգի այն տարրերն ու կառուցվածքային «կապերը», որոնք ամենաակտիվ աղբյուրներն են և համակարգային խնդիրների դիստրիբյուտորները և, համապատասխանաբար, ամենաշատը փոխակերպման կարիք ունեն: Վերլուծությունը ցույց է տալիս, որ հիմնական համակարգային սպառնալիքները կենտրոնացած են վարկային և ածանցյալ գործիքների համաշխարհային շուկաների գործունեության մեջ։

Էվոլյուցիայի ներկա փուլում IFS-ի բարեփոխում ասելով՝ մենք նկատի ունենք փոխակերպումներ, որոնք կլուծեն առկա համակարգային խնդիրները և կբարելավեն դրա գործունեությունը այնպես, որ հասնեն ընդհանուր «բարելավման» և ամբողջ համակարգի աստիճանական, կայուն, կայուն առաջադիմական12 զարգացմանը: Գործնականում Քսան խումբը (G-20) առանձնանում է որպես համաշխարհային մակարդակով առաջատար բարեփոխող։

Զարգացման ներկա փուլում MFS-ի բարեփոխումների նախաձեռնությունների հատուկ ոլորտները վերաբերում են GFA-ի ոլորտին, ֆինանսական նորարարությունների և արժեթղթավորված ապրանքների համաշխարհային շուկային, վարկային վարկանիշային գործակալություններին, համակարգային կարևոր ֆինանսական հաստատություններին, հեջային հիմնադրամներին, կարճ վաճառքներին, հաշվետվության ստանդարտներին, վարձատրության համակարգերին: և հարկերը13. Գրենջերի թեստի հիման վրա պատճառահետևանքային հարաբերությունների վերլուծության հիման վրա փոխակերպման առաջարկվող ուղղությունները համարժեք են իրականությանը:

Այնուամենայնիվ, G-20-ի կողմից ընտրված գլոբալ բարեփոխումների կուրսի և առաջարկվող նախաձեռնությունների ուսումնասիրության ընթացքում հայտնաբերվեցին հետևյալ թերությունները.

Բարեփոխումների տեսական հիմքի և ալգորիթմի բացակայություն, լիազորված կառույցների հաշվետվողականության և պատասխանատվության ներկառուցված համակարգ։

Այս ուսումնասիրության շրջանակներում ընդունվել է այն հայեցակարգը, որ համակարգի զարգացումը տեղի է ունենում ստեղծագործական ճգնաժամերի միջոցով։ Ենթադրվում է, որ համակարգի առաջանցիկ զարգացման փուլը կտևի Պետական հարկաբյուջետային ծառայության առկա հակասությունների հաղթահարման շրջանից և պետական հարկաբյուջետային հանձնաժողովի գործունեության ավարտից մի քանի տարի անց։

Աղբյուրներ՝ Ժուկովա Տ.Վ., Լևչենկո Ա.Վ., Բախտարաևա Կ.Բ., Լոգինով Ա.Ա. Ժամանակակից միտումներհամաշխարհային ֆինանսական ճարտարապետության բարեփոխում / խմբ. պրոֆ., տնտեսագիտության դոկտոր Միրկինա Յ.Մ. Մ.: Ռուսաստանի կրթության և գիտության նախարարություն, 2011 թ. հունիս; Բազել III. Համաշխարհային կարգավորող շրջանակ ավելի ճկուն բանկերի և բանկային համակարգերի համար // BCBS. Դեկտեմբեր 2010 (վերադարձ հունիս 2011); Համաշխարհային կարգավորող բարեփոխումների առաջարկներ. Կողք կողքի համեմատություններ և ժամանակացույցեր // GFMA Matrix. 2013. 31 մարտի.

«Հակաճգնաժամային» գագաթնաժողովները և դրանց համար նախատեսված գործողությունների ծրագրերը նպատակաուղղված էին ոչ թե SFEC-ի պատճառների վերացմանը, այլ այն կասեցնելուն և հետևանքների հարթեցմանը։ Արդյունքում, այսպես կոչված, «նախապատրաստական» բարեփոխումներին հակադրվեցին պետական հարկաբյուջետային ծառայության ներքին բացասական ուժերը։

SFS-ի կյանքի ցիկլի ժամանակաշրջանները սխալ են որոշված, ուստի վտանգ կա, որ փուլ առ փուլ առաջադրանքները և հետագա բարեփոխումների պլանները կտարանջատվեն իրականությունից:

Պետական հարկաբյուջետային ծառայության նախապատրաստական փուլից անցումը հիմնարար բարեփոխումների գործնականում չի իրականացվել։ Նախ՝ իրականացվող մի շարք բարեփոխումներ էական փոփոխություններ չեն բերել։ Օրինակ, «համակարգային կարևոր ֆինանսական հաստատությունների» խնդիրները հարթելու ուղղությամբ ձեռնարկվող գործողությունները հիմնարար փոփոխություններ չեն մտցնում ֆինանսական միջնորդների ցանցի տոպոլոգիայում: Ֆինանսական գործարքների հետ կապված համաշխարհային հարկային միջոցների հետաձգված ընդունումը, մեր կարծիքով, հետաձգում է ֆինանսական կենտրոնացման խնդրի լուծումը։ Երկրորդ՝ որոշ բարեփոխումների լիարժեք իրականացումը տնտեսվարող սուբյեկտների համար պահանջում է ադապտացիոն երկար շրջան։

Վերջապես, մի շարք կոնկրետ ֆինանսական սպառնալիքներանտեսվել է կամ արժանի է բարեփոխիչների կողմից ավելի մեծ ուշադրության, մասնավորապես, GFP-ի խնդիրը և «վարակման» հետևանքները, SFS-ում ճգնաժամային երևույթների կուտակումը, համակարգային միակենտրոնության պահպանումը, ցանցի կենտրոնացումը և ֆինանսական հիպերտրոֆիան, ստվերային բանկինգի ոլորտի ընդլայնումը: (ներառյալ փոխադարձ և կենսաթոշակային հիմնադրամների գործունեությունը, օֆշորացումը և այլն):

Ներդրումային ծուղակն ընկնելու սպառնալիքը մնում է. որքան մեծ է գործողությունների ծրագրի իրականացման ծախսերը, այնքան ավելի քիչ հավանական է, որ այն հրաժարվի դրանից, նույնիսկ եթե պարզվի, որ այն անհիմն է:

Համաշխարհային ֆինանսական բարեփոխումները հստակ կողմնակալություն ունեն տարբեր մակարդակների ֆինանսական ճարտարապետության փոփոխությունների նկատմամբ, այսինքն. դրանք, չնայած իրենց շրջանակներին, սահմանափակ են: Միևնույն ժամանակ, շեշտը չի դրվում միջազգային ֆինանսատնտեսական հարաբերությունների բարելավման և ամրապնդման վրա՝ որպես հասարակական կամքի դրսևորում։

Համակարգային «գերկարգավորում» ստեղծելու վտանգ կա։ Համակարգի մասնակիցներին թողած ազատության աստիճանը որոշելը հրամայական է։

Պետական հարկաբյուջետային հիմնադրամի վերափոխման սկիզբը Պետական ֆինանսական հիմնադրամի փոխակերպմամբ, որտեղ առանցքային դերերից մեկը վերապահված է ԱՄՀ-ին, չուժեղացրեց բարեփոխումների ընդհանուր դրական ընկալումը այս կազմակերպության բացասական իմիջի պատճառով:

Հնարավոր չէ միաժամանակ աշխատել մեծ թվովբարեփոխումներ, անհրաժեշտ է հասնել բնական դրական սփիլվերի էֆեկտի։

Տնտեսական խաղացողների մեծ, կենտրոնացված և կազմակերպված խմբերի բացակայությունը, որոնք կաջակցեն գլոբալ ֆինանսական բարեփոխումներին, ինչպես նաև ակտիվ և շարունակական պրոֆեսիոնալ PR ընկերության բացակայությունը՝ հօգուտ համակարգային ֆինանսական վերափոխման:

Իրավական առումով անորոշ կարգավիճակ՝ որպես գլոբալ բարեփոխիչ (G-20-ը թեմա չէ միջազգային իրավունքև իրականացնում է միայն հանձնարարական ազդեցություն) և հաստատությունների միջև հարաբերությունների անորոշ համակարգ, որն առաջնորդում է գլոբալ վերափոխման գործընթացները:

«ՍՄԻՐՆՈՎԱ ԴԱՐԻԱ ԲՈՐԻՍՈՎՆԱ ԱԶԱՏ ԶԲՈՍԱՇՐՋՈՒԹՅԱՆ ՌԱԶՄԱՎԱՐԱԿԱՆ ԶԱՐԳԱՑՈՒՄ (ՄՈՍԿՎԱՅԻ ՕՐԻՆԱԿԻ ՀԻՄՆՎԱԾ) 08.00.05 – Ազգային տնտեսության տնտեսագիտություն և կառավարում (հանգստի և զբոսաշրջություն) Ատենախոսության վերացական ատենախոսության գիտական աստիճանի գիտական աստիճանի համար. աշխատանքներ են տարվել Բարձրագույն մասնագիտական կրթության դաշնային պետական բյուջետային ուսումնական հաստատությունում «Ռուսական զբոսաշրջության և սպասարկման պետական համալսարան» Գիտական ղեկավար՝ տնտեսական գիտությունների դոկտոր, պրոֆեսոր Նատալյա Ալեքսանդրովնա Զայցևա Պաշտոնական հակառակորդներ՝ Տատյանա Զվորիկինա...»:

«ԼՈՒԿԻՆ ԴՄԻՏՐԻ ՆԻԿՈԼԱԵՎԻՉ ԿԱՐՏՈՖԻԼԱՅԻՆ ԱՊՐԱՆՔՆԵՐԻ ԱՐՏԱԴՐՈՒԹՅԱՆ ԶԱՐԳԱՑՈՒՄ ԵՆԹԱՀԱՄԱԼԻՐ ՍՆՆԴԻ ՊԵՍՈՒՐՍՆԵՐԻ ՊԱՀԱՆՋՈՒՄ. ՏՆՏԵՍԱԿԱՆ ԱՍՊԵԿՏ Մասնագիտություն 08.00.05. համալիր և գյուղատնտեսություն) Տնտեսական գիտությունների թեկնածուի գիտական աստիճանի ատենախոսության վերացական գիտական աստիճանի համար Մոսկվա – 2009թ.

«ՏԵՏԻՆ ԻԼՅԱ ԱԼԵՔՍԵԵՎԻՉ ՄՈԴԵԼ ԱՊԱՀՈՎԱԳՐԱԿԱՆ ԾԱՌԱՅՈՒԹՅՈՒՆՆԵՐԻ ՇՈՒԿԱՅԻ ՄԱՍՆԱԿԻՑՆԵՐԻ ՄՐՑԱԿՑԱԿԱՆ ՓՈԽԱԶԴՐՈՒԹՅԱՆ ՄՐՑԱԿՑԱԿԱՆ ՓՈԽԱԶԴՐՈՒԹՅԱՆ ՄՈԴԵԼ ԱՊԱՀՈՎԱԳՐԱԿԱՆ ԾԱՌԱՅՈՒԹՅՈՒՆՆԵՐԻ ՄԱՍՆԱԿԻՑՆԵՐԻ ՊԱՅՄԱՆՆԵՐՈՎ ԱՆԴՐԱՌՈՒԹՅԱՆ ՑԻԿԼԻ ՊԱՅՄԱՆՆԵՐՈՎ 08.00.13 – «Տնտեսագիտության մաթեմատիկական և գործիքային մեթոդները ատենախոսության գիտության մաթեմատիկայի և գործիքային գիտության համար» BSTRA Աշխատանքն ավարտված է «Հարավային Ուրալի պետական համալսարան» (ազգային հետազոտական համալսարան) Բարձրագույն մասնագիտական կրթության դաշնային պետական բյուջետային ուսումնական հաստատության տնտեսա-մաթեմատիկական մեթոդների և վիճակագրության բաժին, գիտական ղեկավար Դոկտ...

ՄԱՇԿՈՎ ԴԱՎԻԹ ՄԻԽԱՅԼՈՎԻՉ ԱՐԴՅՈՒՆԱԲԵՐԱԿԱՆ ՁԵՌՆԱՐԿՈՒԹՅԱՆ ՌԻՍԿԵՐԻ ԿԱՌԱՎԱՐՄԱՆ ՄԵԽԱՆԻԶՄԻ ԿԱՐԵԼԱՎՈՒՄ Մասնագիտություն 08.00.05 – Տնտեսագիտություն, ազգային տնտեսության կազմակերպում և կառավարում. Տնտեսական գիտությունների թեկնածուի աստիճան Մոսկվա 2015 Աշխատանքն ավարտված է Բարձրագույն մասնագիտական կրթության դաշնային պետական բյուջետային ուսումնական հաստատությունում «Մոսկվայի սննդի արտադրության պետական համալսարան» Գիտական ղեկավար՝...

«Պեդիխ Լյուդմիլա Պետրովնա ԿՈՆԳՐԵՍԻ ԳՈՐԾՈՒՆԵՈՒԹՅԱՆ ԿԱՌԱՎԱՐՈՒՄԸ ՈՐՊԵՍ ՏԱՐԱԾԱՇՐՋԱՆԻ ՆՈՐԱՐԱՐԱԿԱՆ ԶԱՐԳԱՑՄԱՆ ԳՈՐԾՈՆ (Մոսկվայի և Սանկտ Պետերբուրգի օրինակով) Մասնագիտություն 08.00.05 – Ազգային տնտեսության տնտեսագիտություն և կառավարում (ինովացիոն կառավարում) ԱՍՏԵՂԾՈՒԹՅՈՒՆ Տնտեսական գիտությունների թեկնածուի գիտական աստիճան ՄՈՍԿՎԱ – 2013 Աշխատանքն ավարտվել է Կառավարման Ինքնավար բաժնում ոչ առեւտրային կազմակերպությունԲարձրագույն մասնագիտական կրթության ակադեմիա «Միջազգային...»

«Յանկով Ալեքսանդր Գենադիևիչ ԲՆԱԿԵԼԻ ԱՆՇԱՐԺ ԳՈՒՅՔԻ ՍԵՓԱԿԱՆՈՒԹՅԱՆ ԿԱՌԱՎԱՐՈՒՄ ԻՐ ԿՅԱՆՔԻ ՑԻԿԼԻ ՀԻՄՆԱԿԱՆ ՓՈՒԼԵՐՈՒՄ Մասնագիտություն 08.00.05 – «Ժողովրդական տնտեսության տնտեսագիտություն և կառավարում (տնտեսագիտություն, կազմակերպում և կառավարում, ձեռնարկություններ, ձեռնարկություններ, համալիրներ) )» Ատենախոսության վերացական թեկնածուի գիտական աստիճան ստանալու մրցույթի համար Տնտեսական գիտություններ Պենզա 2015 Ատենախոսությունը ավարտվել է Դաշնային «Փորձաքննությունների և անշարժ գույքի կառավարում» ամբիոնում:

«ԱԶԱՐՅԱՆ ՎԻԿՏՈՐ ԿԱՐԵՆՈՎԻՉ Իսլամական ֆինանսական համակարգի ձևավորում և զարգացում Մասնագիտություն 08.00.14. – Համաշխարհային տնտեսություն Տնտեսական գիտությունների թեկնածուի գիտական աստիճանի ատենախոսության վերացական ատենախոսություն Մոսկվա - 201 Ատենախոսությունը ավարտվել է «Միջազգային տնտեսական հարաբերություններ» հիմնական բաժնում: Բարձրագույն մասնագիտական կրթության դաշնային պետական բյուջետային ուսումնական հաստատության տնտեսագիտության ֆակուլտետի «Ժողովուրդների բարեկամության Ռուսաստանի համալսարան» (RUDN) գիտական...»

«Չուպինա Դարիա Անատոլիևնա ՏԱՐԱԾԱՇՐՋԱՆԱՅԻՆ ԻՆՏԵԳՐԱՑՄԱՆ ԱՍՈՑԻԱՑԻՆԵՐՈՒՄ ԵՐԿՐՆԵՐԻ ՏՆՏԵՍԱԿԱՆ ԶԱՐԳԱՑՄԱՆ ՄԱԿԱՐԴԱԿՆԵՐԻ ՀԱՎԱՍԱՐՁՈՒՄԸ Մասնագիտությունը 08.00.14 – Համաշխարհային տնտեսություն Ատենախոսության ռեֆերատը գիտական աստիճանի համար Տնտեսական գիտությունների թեկնածուի գիտական աստիճանի համար ավարտվեց Եկատերինի աշխատությունը: FG BEE HPE «Ուրալի պետական տնտեսական համալսարան» Տնտեսական գիտությունների դոկտոր, պրոֆեսոր Գիտական ղեկավար՝ Մալցև Անդրեյ Ալեքսանդրովիչ,...

«Սմոտրովա Տատյանա Իվանովնա ՄԱՔՐԵՏԻՆԳԱՅԻՆ ՄՈԴԵԼՆԵՐԸ ՀԻՄՆԱԿԱՆ ԳՈՐԾԸՆԿԵՐՆԵՐԻ ՓՈԽԱԶԴՐՈՒԹՅԱՆ ՄԵԾԱԾԱՌ ԳՈՒՅՔԻ ՇՈՒԿԱՅՈՒՄ Մասնագիտություն 08.00.05 – Ազգային տնտեսության տնտեսագիտություն և կառավարում (մարքեթինգ) Ատենախոսության ամփոփագիր 201 Տնտեսական գիտությունների թեկնածուի աշխատանքի ատենախոսություն. ավարտվել է բարձրագույն մասնագիտական կրթության դաշնային պետական բյուջետային ուսումնական հաստատությունում «Կառավարման պետական համալսարան» գիտական...

«Կադիրով Իգոր Շարիֆովիչ Պետական և մասնավոր գործընկերությունը ժամանակակից ռուսական տնտեսությունում. տարածաշրջանային փորձ (օգտագործելով Սամարայի շրջանի օրինակը) Մասնագիտություն 22.00.04 - սոցիալական կառուցվածք, սոցիալական ինստիտուտներ և գործընթացներ Սոցիոլոգիական գիտությունների թեկնածուի գիտական աստիճանի համար ատենախոսության վերացական Մոսկվա - 2015 Ատենախոսությունն ավարտվել է Բարձրագույն մասնագիտական դաշնային պետական բյուջետային ուսումնական հաստատության սոցիոլոգիայի ամբիոնում։

«ԲՈՐԻՍԵՆԿՈ Յուլիա Վլադիմիրովնա ԱՇԽԱՏԱՆՔԻ ԱՐՏԱԴՐՈՒԹՅԱՆ ԱՃԻ ԽԹԱՆՈՒՄ ԳՅՈՒՂԱՏՆՏԵՍԱԿԱՆ ԿԱԶՄԱԿԵՐՊՈՒԹՅՈՒՆՆԵՐՈՒՄ Մասնագիտություն՝ 08.00.05 – ազգային տնտեսության տնտեսագիտություն և կառավարում (աշխատանքային տնտեսագիտություն) Ատենախոսության վերացական գիտական աստիճանի համար 1 Տնտեսական գիտությունների թեկնածուի պետական ատենախոսությունը ավարտվել է 20: Գիտական հաստատություն Արտադրության կազմակերպման, աշխատանքի և կառավարման համառուսաստանյան գիտահետազոտական ինստիտուտ գյուղատնտեսություն(ԳՆՈՒ ՎՆԻՈՊՏՈՒՇ)...»։

«Կալինին Ալեքսեյ Պետրովիչ Ռուսաստանի առևտրատնտեսական հարաբերությունները Հյուսիսային Եվրոպայի երկրների հետ. արդի վիճակ և զարգացման հեռանկարներ 08.00.14 – Համաշխարհային տնտեսություն Տնտեսական գիտությունների թեկնածուի գիտական աստիճանի ատենախոսության համառոտագիր Մոսկվա Աշխատանքն ավարտվել է « Համաշխարհային տնտեսություն և միջազգային բիզնես» Ռուսաստանի Դաշնության կառավարությանն առընթեր բարձրագույն մասնագիտական կրթության «Ֆինանսական համալսարան» դաշնային պետական բյուջետային ուսումնական հաստատության» գիտական ղեկավար՝ քաղաքական գիտությունների դոկտոր, պրոֆեսոր Նիկոլայ Լուկյանովիչ...»:

«ԿՈՒԶՆԵՑՈՎԱ ԼՅՈՒԴՄԻԼԱ ՎԼԱԴԻՄԻՐՈՎՆԱ ՍՊԱՌՈՂԱԿԱՆ ԾԱՌԱՅՈՒԹՅՈՒՆՆԵՐԻ ԿԱՌԱՎԱՐՄԱՆ ԳՈՐԾԸՆԹԱՑԻ ՄԵԹՈԴԱԿԱՆ ԱՋԱԿՑՈՒԹՅԱՆ ԿԱՐԵԼԱՎՈՒՄԸ 08.00.05 – Ազգային տնտեսության տնտեսագիտություն և կառավարում. տնտեսագիտություն, կազմակերպում և կառավարում ձեռնարկությունների, արդյունաբերության, արդյունաբերության, համալիրների ակադեմիական ոլորտ և դիսերտացիա. աստիճան Տնտեսական գիտությունների թեկնածու Մոսկվա 2012 Ավարտված աշխատանք «Տնտեսագիտություն, կազմակերպում և առևտրային գործունեություն» FSBEI HPE «Povolzhsky...» բաժնում:

«Ռիժովա Մարիա Վալերիևնա Տնտեսական պատժամիջոցները ժամանակակից միջազգային իրավունքում Մասնագիտություն՝ 12.00.10 – Միջազգային իրավունք. Եվրոպական իրավունք. Իրավաբանական գիտությունների թեկնածուի ատենախոսության ամփոփագիր Կազան - 2006թ. Աշխատանքն ավարտվել է «Կազանի անվան պետական համալսարան» բարձրագույն մասնագիտական ուսումնական հաստատության սահմանադրական և միջազգային իրավունքի ամբիոնում: Վ.Ի.Ուլյանով Լենին»: Գիտական խորհրդատու․․․»

«ՄՈՍՅԱԿԻՆԱ ԵԼԵՆԱ ԱԼԵՔՍԱՆԴՐՈՎՆԱ ԲՆԱԿՉՈՒԹՅԱՆ ԿՅԱՆՔԻ ՈՐԱԿԻ ԳՆԱՀԱՏՈՒՄԸ ՌՈՒՍԱՍՏԱՆԻ ԴԱՇՆՈՒԹՅԱՆ ԱՌԱՐԿԱՆԵՐՈՒՄ Մասնագիտություն 08.00.05 – Ժողովրդական տնտեսության տնտեսագիտություն և կառավարում (աշխատանքային տնտեսագիտություն) Թեկնածուական ատենախոսության ատենախոսության համառոտագիր. Աշխատանքներն ավարտվել են «Տյումեն...» բարձրագույն մասնագիտական կրթության դաշնային պետական բյուջետային ուսումնական հաստատության տնտեսագիտության, կազմակերպման և արտադրության կառավարման ամբիոնում 2015թ.

«Տնտեսական տեսություն Տնտեսական գիտությունների թեկնածուի գիտական աստիճանի ատենախոսության ՀԱՐՑԱՑՈՒՄ Սանկտ Պետերբուրգ - 2015թ. Աշխատանքն իրականացվել է «Սանկտ Պետերբուրգի պետական տնտեսագիտական համալսարան» բարձրագույն ուսումնական հաստատությունում։ Տնտեսական գիտությունների դոկտոր, դոցենտ գիտական ղեկավար...»

«ԻԼԻՆԱ Տատյանա Սերգեևնա ՏԱՐԱԾԱՇՐՋԱՆԱՅԻՆ ՍՈՑԻԱԼ-ՏՆՏԵՍԱԿԱՆ ՀԱՄԱԿԱՐԳԻ ԶԱՐԳԱՑՈՒՄԸ ՄԻՋՆԱԺԱՄԿԵՏ ՑԻԿԼԻ ՓՈՒԼԵՐԸ Նկատի ունենալով Մասնագիտություն 08.00.05 – Ազգային տնտեսության տնտեսագիտություն և կառավարում (տարածաշրջանային տնտեսություն) Տնտեսական գիտությունների թեկնածուի գիտական աստիճանի ատենախոսության ամփոփագիր. - 2015 թվականի աշխատանքն ավարտվել է Ռուսաստանի Դաշնության «Ռուսական համալսարանի» ANOO VO Centrosoyuz-ի Չեբոկսարի կոոպերատիվ ինստիտուտի տնտեսագիտության և կառավարման և համագործակցության ամբիոնում (մասնաճյուղ)

«ՆՈՎԻԿՈՎԱ Օնեգա Յուրիևնա Օպերատիվ հետախուզական տեղեկատվական կենտրոնների կողմից որոշումների կայացմանն աջակցելու մեթոդներ և ալգորիթմներ Մասնագիտություն. 05.13.10 – կառավարում սոցիալական և տնտեսական համակարգեր ah (տեխնիկական գիտություններ) Վերացական ատենախոսություն տեխնիկական գիտությունների թեկնածուի գիտական աստիճանի համար Մոսկվա - 2015 Աշխատանքն ավարտվել է Դաշնային պետական գանձապետական բարձրագույն մասնագիտական կրթության ուսումնական հաստատությունում «Ռուսաստանի ՆԳՆ կառավարման ակադեմիա» գիտական ղեկավար դոկտոր ...»
Այս կայքի նյութերը տեղադրվում են միայն տեղեկատվական նպատակներով, բոլոր իրավունքները պատկանում են դրանց հեղինակներին:
Եթե համաձայն չեք, որ ձեր նյութը տեղադրված է այս կայքում, խնդրում ենք գրել մեզ, մենք այն կհեռացնենք 1-2 աշխատանքային օրվա ընթացքում:

480 ռուբ. | 150 UAH | $7,5 ", MOUSEOFF, FGCOLOR, "#FFFFCC",BGCOLOR, "#393939");" onMouseOut="return nd();"> Ատենախոսություն - 480 RUR, առաքում 10 րոպե, շուրջօրյա, շաբաթը յոթ օր և արձակուրդներ

Արխիպովա Վիոլետտա Վալերիևնա. Համաշխարհային ֆինանսական համակարգի բարեփոխման զարգացման ժամանակակից հիմնախնդիրները և հեռանկարները. ատենախոսություն... Տնտեսական գիտությունների թեկնածու՝ 08.00.14 / Վիոլետտա Վալերևնա Արխիպովա; [Պաշտպանության վայրը. գիտությունների]. - Մոսկվա, 2016. - 250 էջ.

Ներածություն

Գլուխ I. Համաշխարհային ֆինանսական համակարգի ձևավորման և էվոլյուցիայի պատմական փուլերի տեսական հիմունքները(MFS) 10

1.1. Համաշխարհային ֆինանսական համակարգի զարգացման տեսական հիմքերը 10

1.2. MFS-ի առաջացման և էվոլյուցիայի հիմնական փուլերի բնութագրերը (1860 - 1970-ականների վերջ) 33

1.3. IFS-ը ֆինանսական փոխգործակցության գլոբալ ձևի վերածելու գործընթացը 54

Գլուխ II. MFS-ի զարգացման արդի խնդիրները ֆինանսական գլոբալիզացիայի փուլում 73

2.1. Համաշխարհային ֆինանսական համակարգի զարգացման հակասական բնույթն ու առանձնահատկությունները 73

2.2. Ֆինանսական փուչիկները և գլոբալ անհավասարակշռությունները 104

2.3. Ֆինանսական ճգնաժամը MFS 134-ի զարգացման ներկա փուլում

Գլուխ III. MFS-ի բարեփոխումների և երկարաժամկետ զարգացման ռազմավարության հեռանկարները 154

3.1. IFS-ի գլոբալ վերափոխման սկզբնական փուլի բարեփոխման և գնահատման սկզբունքները

3.2. MFS 179-ի փոխակերպման սցենարների և երկարաժամկետ զարգացման ռազմավարության մշակում

Եզրակացություն 195

Օգտագործված գրականության ցանկ 204

Աշխատանքի ներածություն

Հետազոտության թեմայի համապատասխանությունը:Համաշխարհային ֆինանսական համակարգի (ՄՖՀ) դերը գլոբալիզացիայի ժամանակակից պայմաններում արմատապես փոխվել է։

1970-ական թթ Գործարկվում են մեխանիզմներ, որպեսզի MFS-ը թեւակոխի զարգացման հաջորդ՝ գլոբալ փուլ, որի ընթացքում մինչ օրս դրսևորվում է նրա գերակշռող դերը համաշխարհային տնտեսության մեջ արտադրության և առևտրի ոլորտում, ինքնազարգացման և սերնդի կարողություն։ ֆինանսական նոր երևույթների՝ փոխկապակցված ֆինանսական «փուչիկների» և գլոբալ անհավասարակշռությունների մասին: Այսպիսով, ժամանակակից աշխարհում խաթարված են համակարգային ֆինանսատնտեսական զարգացման բնական գործընթացները (MFS-ն խաղում է ոչ թե երկրորդական, այլ առաջնային դեր): Սա հանգեցնում է ֆունկցիոնալ դիսֆունկցիայի ամբողջ համաշխարհային տնտեսության մեջ: Արդյունքում, ժամանակակից պայմաններում MFS-ը ձեռք է բերում հիպերտրոֆիկ չափումներ, աճում են ներքին համակարգային հակասությունները, որոնք լիովին դրսևորվել են երկարատև համաշխարհային ֆինանսատնտեսական ճգնաժամի ընթացքում (GFEC), որի սուր փուլը տեղի է ունեցել 2007–2009 թթ. Այս ճգնաժամի առանձնահատկություններից առանձնանում են դրա համակարգային բնույթը և տուժած երկրների թվով լայնածավալ աշխարհագրական ծածկույթը։

Ճգնաժամը խթանեց տնտեսական տեսության մի շարք հիմնարար դրույթների վերագնահատում, մեծացրեց ուշադրությունը տնտեսական մտքի հետերոդոքս ուղղությունների վրա (հատկապես Հ.Ֆ. Մինսկու ֆինանսական «փխրունության» վարկածին, ֆինանսական «փուչիկների» տեսությանը, այդ թվում՝ Չարլզ Քինդլբերգերի կողմից մշակված։ և R. Aliber-ը և տեսությունները, որոնք կենտրոնացած են համակարգային անկայունության զարգացման և տնտեսության վրա դրա կործանարար ազդեցության վերլուծության վրա, ինչպես նաև ՄՖՕ-ների ուսումնասիրության նոր տեսական մոտեցումների որոնմանը:

Հետևանքները վերացնելու համար MFS-ում փոփոխությունների անհրաժեշտության գիտակցում
համաշխարհային տնտեսական և ֆինանսական ճգնաժամը և դրա կրկնության հավանականությունը
հանգեցրել է համաշխարհային ֆինանսական բարեփոխումների գործընթացների մեկնարկին, որոնք նախաձեռնել են
որը ներկայացրել է G20-ը։ Բարեփոխումների գործունեությունը

վերազգային մակարդակում ակտիվորեն իրականացվում է 2008 թվականից և ազդել միջազգային չափանիշների վրա
բանկային գործունեությունը, համակարգային նշանակություն ունեցող ֆինանսական

հաստատություններ, արտաբարկետային ֆինանսական գործիքների շուկա և այլ ոլորտներ: Այնուամենայնիվ, ֆինանսական գլոբալացման հիմնական խնդիրները մնում են չլուծված և շարունակում են ապակայունացնել համակարգը։

Հետազոտության տեսական հիմքը և ատենախոսության թեմայի գիտական զարգացման աստիճանը.Ատենախոսության տեսական հիմքը հիմնված է MFO-ների առաջատար գիտնականների և հետազոտողների աշխատանքների և համաշխարհային ֆինանսական համակարգի զարգացման հետ կապված կոնկրետ խնդիրների վրա:

Առանձնահատուկ դեր են խաղում ընդհանուր տնտեսական տեսության դասականների՝ Մ.
Ջ.Մ.Քեյնս, Ֆ.Քուեսնե, Ն.Դ.Կոնդրատիև, Կ.Մարքս, Լ.Միզես, Հ.Ֆ.Մինսկի,

W. K. Mitchell, A. Muller-Armack, V. Eucken, F. Perroux, P. Samuelson, M. Friedman, F. Hayek, J. Hicks, I. Schumpeter:

Ատենախոսության հեղինակը ակտիվորեն օգտագործել է հայրենական հետազոտողների զարգացումները.
A.V.Anikina, O.T.Bogomolov, B.E.Brodsky, O.V.Butorina, N.A.Volgina,

M.Yu.Golovnina, V.P.Gutnika, S.S.Dzarasova, T.A.Drobyshevskaya, V.R.Evstigneeva,
Գ.Բ.Կլայներ, Ի.Ս.Կորոլև, Լ.Ն.Կրասավինա, Վ.Բ.Կուվալդին, Վ.Ե.Մանևիչ,

Ա.Դ.Նեկիպելով, Յու.Յա.Օլսևիչ, Վ.Մ.Պոլտերովիչ, Ս.Ն.Սիլվեստրով, Դ.Վ.Սմիսլով, Բ.Ա.Խեյֆեց, Ա.Գ.Խուդոկորմով, Ռ.Մ.Էնտով և այլք:

Վերոնշյալ հետազոտողներին հաջողվել է համակողմանիորեն ուսումնասիրել համաշխարհային արժութային համակարգի զարգացման գործոններն ու փուլերը, վերլուծել արտադրական և ֆինանսական ցիկլերը, գնահատել միջազգային կապիտալի շարժի պատճառներն ու հետևանքները, հիմնավորել տարբեր երկրներում ֆինանսական «փուչիկների» և ճգնաժամերի առաջացումը։ և այլն։ Չնայած նշված տեսաբանների և պրակտիկանտների կողմից ստացված հետազոտության արդյունքների կարևորությանը, համաշխարհային ֆինանսական համակարգի զարգացման և բարեփոխման հիմնախնդիրները մնում են արդիական։ Այնուամենայնիվ, հարցերը MFS-ի զարգացման ունիվերսալ ցուցիչների որոնման, 21-րդ դարի ֆինանսական գլոբալիզացիայի հիմնախնդիրների ախտորոշման մեթոդների կատարելագործման և համաշխարհային ֆինանսական երևույթի վերլուծության վերաբերյալ.

«փուչիկ»՝ սահմանելով արդյունավետ համաշխարհային ֆինանսական չափանիշները

բարեփոխումները, համակարգային վերափոխումների իրականացման տեսական հիմքերի մշակումը մնում են բաց։

Ուսումնասիրության նպատակըբաղկացած է MFS-ի զարգացման օրինաչափությունների որոնումից, ինչպես նաև համակարգի գործունեության հեռանկարների գնահատումից և դրա վերափոխման համար հատուկ առաջարկների մշակումից:

ձևակերպել գլոբալ ֆինանսական համակարգի առավել ամբողջական սահմանումը, ընդգծել IFS-ի առաջացման և զարգացման նախադրյալներն ու կոնկրետ պատմական փուլերը.

բացահայտել և համեմատել համակարգի բնորոշ հատկանիշները դրա էվոլյուցիայի յուրաքանչյուր փուլում.

լուսաբանել և վերլուծել MFS-ի զարգացման ներկա փուլի խնդիրները.

գնահատել համաշխարհային ֆինանսատնտեսական ճգնաժամի դերը IFS-ի պատմության մեջ.

վերլուծել գլոբալ ֆինանսական հարաբերությունների վերափոխման և IFS-ի բարեփոխման տեսական և գործնական մոտեցումները.

առաջարկեք ձեր սեփական մոտեցումները MFS-ի բարեփոխման համար:

Ուսումնասիրության օբյեկտքննարկվում են համաշխարհային ֆինանսական համակարգը և դրա զարգացումը 1980–2010-ական թվականներին։ Հետազոտության առարկասկսեց IFS-ի գործունեությունը, ներկա փուլում դրա զարգացման խնդիրները և գլոբալ բարեփոխումների հնարավոր ուղիները: Ատենախոսության հետազոտության ժամանակագրական շրջանակըընդգրկում է 1860-ական թթ. մինչև 2014թ.՝ հատուկ ուշադրություն դարձնելով ֆինանսական գլոբալացման ժամանակաշրջանին (1990–2014թթ.):

Ուսումնասիրության մեթոդական հիմքըԸնդհանուր առմամբ, այն հիմնված է Դ.Ն. Քեյնսի դրական-նորմատիվ վերլուծության սխեմայի վրա. ձևակերպվում է փաստացի իրավիճակի դրական գնահատական, տեղի է ունենում իդեալի սկզբունքորեն այլ նորմատիվ ձևավորում (շեղում նեոլիբերալիզմի փիլիսոփայությունից), որը նախկինում առաջարկվել էր. Դիտարկվում են դրանք և մշակվում են նորմատիվ բնույթի նոր գործնական առաջարկություններ։

Հետազոտությունը հիմնված է ֆորմալ տրամաբանության, վիճակագրական մեթոդների, էկոնոմետրիկ (այդ թվում՝ ժամանակային շարքերի հետ աշխատելու, Գրենջերի թեստի անցկացման), ցանցային և համեմատական վերլուծության սկզբունքների վրա։ ՄՖՍ-ի զարգացման ներքին տրամաբանությունը և պատմությունը բացահայտվում են ատենախոսության մեջ Հեգել-Էնգելսի հիմնական փիլիսոփայական օրենքների և Ա.Ա. Բոգդանովի տեկտոլոգիայի օգնությամբ: Ատենախոսության հեղինակը հենվում է նաև համաշխարհային տնտեսագիտության և ֆինանսական մակրոտնտեսության ժամանակակից տեսությունների վրա։ Այսպիսով,

առաջարկվում է քննարկվող հարցերի մեթոդաբանական (նեղ իմաստով) և գոյաբանական (որպես իրականության որոշակի պատկեր) ներկայացում և ուսումնասիրություն։

Էմպիրիկ հիմքհամար ատենախոսական հետազոտություններառում է Արժույթի միջազգային հիմնադրամի տրամադրած վիճակագրությունը և տարբեր տարիների համար հրապարակված Համաշխարհային տնտեսական հեռանկարների և համաշխարհային ֆինանսական կայունության զեկույցներում: Բացի այդ, հեղինակն օգտագործել է հիմնականում պատմական տվյալների շտեմարաններ Historical Statistics for Economy A. Maddison և Historical Dataset of Institute for International Integration Studies, հատուկ մշակված Becker-Bloom-Davis ինդեքսներ, ֆինանսական վիճակագրություն և Միջազգային հաշվարկների բանկի հաշվետվություններ գործունեության վերաբերյալ: գլոբալ շուկաներ, Համաշխարհային զարգացման ցուցանիշների բազա և արժեթղթերի արդյունաբերության և ֆինանսական շուկաների ասոցիացիայի տվյալներ, Bloomberg-ի վերլուծական նյութեր, The Banker վարկանիշներն ու գնահատումները, Առևտրի համաշխարհային կազմակերպության միջազգային առևտրի և շուկայի հասանելիության վիճակագրական հավաքածուներ, McKinsey Global Institute-ի և UNCTAD-ի տարեկան հաշվետվությունների տվյալները: , ՄԱԿ-ի տարածաշրջանային հանձնաժողովները, ինչպես նաև ազգային վիճակագրական գրասենյակների, ֆինանսների նախարարությունների, համակարգային կարևոր բանկային և ոչ բանկային ֆինանսական միջնորդների տվյալների շտեմարանները, որոնք տեղադրված են ինտերնետային կայքերում և տրամադրվում պաշտոնական հարցումների հիման վրա։

Ուսումնասիրության ոլորտ.Ատենախոսության թեման համապատասխանում է Անձնագրին
գիտնականների ընտրված մասնագիտությունը 08.00.14 – Համաշխարհային տնտեսություն, ք
մասնավորապես, 2-րդ կետը («Համաշխարհային տնտեսության զարգացման տեսությունները և միջազգային տնտես
հարաբերություններ. Ժամանակակից հայեցակարգերի վերլուծություն և գնահատում»), պարագրաֆ 4 («Միջազգայնացում
տնտեսական կյանքը։ Տնտեսական գործունեության գլոբալացումը, դրա գործոնները, փուլերը,
ուղղություններ և ձևեր. Տարածաշրջանային ինտեգրման և տնտեսական փոխգործակցությունը
գլոբալացում»), պարագրաֆ 9 («Միջազգային տնտեսական կազմակերպությունները, նրանց դերը
համաշխարհային տնտեսության կարգավորումը։ Ռուսաստանի մասնակցությունը դրանցում»), պարագրաֆ 12 («Համաշխարհային դրամական
համակարգը, նրա հետագա էվոլյուցիայի միտումները։ Արժութային գոտիներ. Համաշխարհային պաշարներ և
տարածաշրջանային արժույթներ»), պարագրաֆ 14 («Համաշխարհային ֆոնդային շուկան, դրա մեխանիզմները և դերը
առանձին երկրների և ընդհանուր առմամբ համաշխարհային տնտեսության զարգացումը։ Միջազգայնացում
ֆոնդային բորսաների գործունեությունը»), 15-րդ կետ («Վարկային կապիտալի միջազգային հոսքեր,
ուղղակի և պորտֆելային ներդրումները, դրանց կարգավորման խնդիրները ազգային և
վերազգային մակարդակներ»), 24-րդ կետ («Բանկերի միջազգային գործունեությունը,

ներդրումային և ապահովագրական ընկերությունների, կենսաթոշակային հիմնադրամների և այլ ֆինանսական հաստատությունների») այս մասնագիտության անձնագրերը.

Ուսումնասիրության առավել նշանակալից արդյունքները, որոնք արտացոլում են դրա համապարփակ բնույթն ու գիտական նորույթը, ամփոփված և ներկայացված են պաշտպանության համար ներկայացված հիմնական դրույթները.

MFS-ի զարգացումը տեղի է ունենում փուլերով և կրում է ցիկլային բնույթ, կարելի է առանձնացնել MFS-ի զարգացման 4 որակական փուլ.

IFS-ի զարգացման ներկա փուլը բնութագրվում է ներքին հակասությունների աճով, որոնք հանգեցրել են համաշխարհային ֆինանսատնտեսական ճգնաժամի առաջացման և դեռևս չեն հաղթահարվել.

IFS-ի զարգացման ներկա փուլի հիմնական խնդիրները ներառում են համաշխարհային ֆինանսական «փուչիկի» ձևավորումը և «վարակիչ հետևանքների» գլոբալ տարածումը.

Ներկայում իրականացվող IFS բարեփոխումները, որոնք հիմնականում ուղղված են բոլոր մակարդակներում իրավական և կարգավորող դաշտի բարելավմանը, արդյունավետ ֆինանսական վերահսկողության իրականացմանը, համակարգային կարևոր ֆինանսական հաստատությունների խնդիրների լուծմանը և ֆինանսական շուկաների թափանցիկության բարձրացմանը և դրա հետ կապված միջազգային գնահատականներին, չեն հանգեցրել. ֆինանսական գլոբալիզացիայի սպառնալիքների վերացում;

IFS-ի հաջող բարեփոխումը պետք է հիմնված լինի աստիճանականության և հետերոդոքս տեսական հիմունքների վրա՝ ուղղված ճգնաժամերի գլոբալ բնույթի «վերացմանը» և համաշխարհային տնտեսության մեջ IFS-ի ծառայողական դերի պահպանմանը:

Ատենախոսության գիտական նորույթայն է, որ այս աշխատությունը կատարեց առաջին փորձերից մեկը՝ բացահայտելու MFS-ի գործունեության հիմնական առանձնահատկությունները համաշխարհային ֆինանսատնտեսական ճգնաժամի ժամանակ, որը հեղինակը թվագրում է 2007 թվականից առ այսօր՝ դրա շարունակական ձևավորման և վերափոխման համատեքստում: Մասնավորապես, աշխատանքում.

1. Պատմական սահմանման և նույնականացման ինտեգրված մոտեցում

Առաջարկվում է համաշխարհային ֆինանսական համակարգում (GFS) գոյություն ունեցող «վարակիչ» էֆեկտների տեսակների նոր դասակարգում: Հեղինակը կարևորում է գլոբալ միջշուկային ազդեցությունը, որը կապված է համակարգի բաղադրիչների «վարակման» հետ (համաշխարհային ֆինանսական շուկաներ). Համաշխարհային ցանցի էֆեկտը, որն արտացոլում է ֆինանսական խնդիրների փոխանցումը մեկ համակարգային կարևոր ֆինանսական միջնորդներից մյուսներին (այսպիսով ընդգծելով խոշոր ֆինանսական սպեկուլյանտների ապակայունացնող դերը, որոնք միտումնավոր դուրս են բերում MFS-ը հավասարակշռությունից՝ կարճաժամկետ շահույթ ստանալու համար). միջերկրային «ալիքային» և «մուսոնային» ազդեցությունները, որոնք առաջանում են ֆինանսական «վարակի» փոխանցման ժամանակ՝ առաջին դեպքում զարգացած երկրներից զարգացած երկրներ, երկրորդ դեպքում՝ զարգացած երկրներից զարգացող երկրներ և անցումային տնտեսություն ունեցող երկրներ։ «Մուսսոնի» էֆեկտի մեկնաբանությունն ընդլայնվել է բացառապես արտաքին առևտրային ասպեկտներից դուրս:

Ցանցի սխեմատիկ վերլուծության և Գրենջերի էկոնոմետրիկ թեստի հիման վրա իրականացվել է բանկային և ոչ բանկային ֆինանսական միջնորդների փոխազդեցության ոլորտում դիտարկված կոնցենտրացիայի ուսումնասիրություն, և հայտնաբերվել են համակարգի տարրեր, որոնք ֆինանսական աճի ոլորտներ են: ռիսկեր (գլոբալ վարկային և ածանցյալ գործիքների շուկաներ):

Համակարգային ռիսկի ձևավորումը որոշող գործոնների վերլուծությունը հնարավորություն տվեց բացահայտել դրա կենտրոնացման հատուկ աղբյուրները (գլոբալ ֆինանսական խաղացողների ցանցի «հանգույցներ», առանձին ոլորտներ): Բացի այդ, բացահայտվել է խոշոր ֆինանսական միջնորդների գործունեության պարադոքսալ բնույթը, որոնք արհեստականորեն ստեղծում են տարբեր ռիսկեր (այդ թվում՝ համակարգային) սեփական գործունեության արդյունքում և միևնույն ժամանակ, փորձելով նվազեցնել դրանք, ձևավորում են համակարգ. ավելցուկային գլոբալ ապահովագրություն (վերաապահովագրություն):

Վերլուծվում է տարբեր տեսակի ֆինանսական «փուչիկների» միջև համակարգային կապը և ապացույցներ են բերվում համաշխարհային ֆինանսական «փուչիկների» (GFI) առկայության մասին, որպես MFS-ի առաջացման օբյեկտ դրա զարգացման գլոբալ փուլում, գործընթացի արդյունք: ֆինանսական կապիտալի միջազգային շարժը բացասական ֆինանսական էֆեկտների և դրա աճող կենտրոնացման վիճակի ազդեցության տակ: Ցույց է տրվում, որ GFP-ը և՛ համակարգային կապակցված աշխարհագրական (ազդակիր շրջանների և երկրների նույնականացմամբ), և՛ անդրազգային գործակալությունների «փուչիկների» (հիմնականում գլոբալ «փուչիկ» բանկերի՝ արհեստականորեն ավելացված ակտիվներով), և դրանց միջով անցնող կառուցվածքային շղթաների մի ամբողջություն է։ համաշխարհային ֆինանսական շուկաներ. ԳՀԾ-ի ծագման ժամանակաշրջանը (1980-ական թթ.) հայտնաբերվել է և

այս ֆինանսական երևույթի առանձնահատկությունները, ինչը համակարգայինի հաստատումն է
բացահայտվել է ինքնազարգացումը և համակարգային ռիսկերի սրման հետևանքներից մեկը.
համաշխարհային ֆինանսական «փուչիկի» և GFEC-ի միջև պատճառահետևանքային կապերը:
6. Առաջարկվում է 2008-2013 թվականների ընթացքում իրականացված արդյունքների համապարփակ գնահատում:

համաշխարհային ֆինանսական բարեփոխումները հետերոդոքս աստիճանական մոտեցման տեսանկյունից և
համաշխարհային և ազգային տնտեսության կայուն զարգացման ապահովման խնդիրները
համակարգեր Կառուցվեց և ուրվագծվեց MFS-ի համակարգային վերափոխման սցենարների «ծառ»:
կոնկրետ գործնական առաջարկություններ դրա հաջող բարեփոխման համար: Առաջարկվում է
MFS-ի վերափոխման համապարփակ ալգորիթմ. 1) արմատական բարեփոխումներ, որոնք պահանջում են
գլոբալ համագործակցություն (ընդհանուր տեսական և գաղափարական շրջանակի ստեղծում, վերահսկիչ
կարգավորող գլոբալ ցանց, հարմարվողական միջոցառումների համակարգեր, ներդրում
փոխակերպումներ հարկային և արժութային ոլորտներում); 2) հիմնարար բարեփոխումներին աջակցելը
աջակցող միջոցառումներ և հարակից միջոցառումներ, որոնք դուրս են համաշխարհային ֆինանսներից
փոխակերպումներ՝ հիմնված միջազգային նախաձեռնությունների վրա (կարևորվել է և
շարունակության համար հեղինակի առաջարկած միջոցառումները, որոնք նախաձեռնել է «Մեծ
քսան»); 3) տարածաշրջանային և
ազգային մակարդակներում (ներքին խնդիրների լուծում և փոխպատվաստում միջազգային
ստանդարտներ): Համաշխարհային ֆինանսական ռազմավարության առանձնահատկությունները
բարեփոխումները նրանց շեշտադրումն է ոչ թե դրամավարկային, այլ ֆինանսական ոլորտի վրա։

Գիտական և տեսական նշանակությունը հետազոտությունէ

MFS-ի զարգացման և բարեփոխման վերաբերյալ ընդհանուր գիտական պատկերացումների բարելավում, ինչպես նաև դրա վերլուծության ոչ ստանդարտ տեսական մոտեցումների կիրառում: Ձերը գործնական օգտագործումԱյս ուսումնասիրության արդյունքները կարելի է գտնել միջազգային արժութային և ֆինանսական կազմակերպությունների, տարբեր երկրների կենտրոնական բանկերի (ներառյալ Ռուսաստանի Դաշնության), անդրազգային ընկերությունների, ֆինանսական հաստատությունների՝ առևտրային բանկերի, հեջ-ֆոնդերի, ֆոնդային բորսաների և այլնի գործունեության ոլորտում: ., ակտիվորեն աշխատելով համաշխարհային ֆինանսական շուկաներում: Ատենախոսության մեջ շարադրված հեղինակի գաղափարները, զարգացումները, մեթոդները և հետազոտության արդյունքները հաջողությամբ կիրառվել են Դաշնային խորհրդի աշխատակազմի վերլուծական տնօրինության գործնական պարապմունքների ընթացքում (2012 թ.) և ՌԴ Դաշնային ժողովի Պետական դումայի աշխատանքում: Ֆեդերացիա (2013-2014 թթ.). Ատենախոսության հիմնական դրույթները կարող են օգտագործվել բուհերում «Միջազգային դրամավարկային, ֆինանսական և վարկային հարաբերություններ», «Համաշխարհային տնտեսություն», «Կիրառական մակրոտնտեսություն», «Տնտեսագիտության փիլիսոփայություն և մեթոդիկա» դասընթացները դասավանդելիս:

Ատենախոսական աշխատանքի հաստատումտեղի է ունեցել գիտական կոնֆերանսների և սեմինարների մասնակցության, վերլուծական գրառումների և զեկույցների պատրաստման ձևով Ռուսաստանի Գիտությունների ակադեմիայի Տնտեսագիտության ինստիտուտի Գիտության դաշնային պետական բյուջետային ինստիտուտի Ռուսաստանի տնտեսության գլոբալացման հիմնախնդիրների կենտրոնի համար: Հետազոտության արդյունքներն օգտագործվել են «Արտաքին գործոնների ազդեցությունը Ռուսաստանի տնտեսության դրամավարկային և արժութային ոլորտների վրա» (2012) և «Համաշխարհային տնտեսության անկայունությունը և դրա ազդեցությունը Ռուսաստանի վրա» պետական հանձնարարականի վերաբերյալ զեկույցի համար։ (2013–2014 թթ.): Ատենախոսության մեջ քննարկված հարցերը հեղինակը բարձրացրել է որպես I և II Ռուսաստանի տնտեսական կոնգրեսների զեկույցների մաս (Մոսկվա-2009, Սուզդալ-2013); «Լոմոնոսով» ուսանողների, ասպիրանտների և երիտասարդ գիտնականների միջազգային կոնֆերանս (Մոսկվա, Մ.Վ. Լոմոնոսովի անվան Մոսկվայի պետական համալսարան 2010, 2011, 2012, 2013); 2-րդ ուսանողական գիտաժողով «Համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամը և դրա ազդեցությունը Ռուսաստանի տնտեսության վրա» (Մոսկվա, Մ.Վ. Լոմոնոսովի անվան Մոսկվայի պետական համալսարան, 2009 թ.); 10-րդ ամենամյա ռուս-գերմանական սեմինար (Գերմանիա, Մայնի Ֆրանկֆուրտ, Գյոթեի համալսարան, 2009 թ.); Երիտասարդ գիտնականների միջազգային տնտեսական և քաղաքական հետազոտությունների սեմինար (Մոսկվա, ՌԱՍ Տնտեսագիտության ինստիտուտ, 2011 թ.); Երիտասարդ գիտնականների կոնֆերանս «Ռուսաստանը և աշխարհը. տնտեսական զարգացման նոր մոդելների որոնում» (Մոսկվա, ՌԱՍ Տնտեսագիտության ինստիտուտ, 2011 թ.); սեմինարներ «Թվային մեթոդներ և օպտիմալացում ֆինանսներում» (Շվեյցարիա, Ժնև, Ժնևի համալսարան, 2011 թ.); I գիտակրթական կոնֆերանս «Էներգետիկայի տնտեսագիտությունը որպես հետազոտական ոլորտ. առաջնահերթություններ և առօրյա իրականություն» (Մոսկվա, Մ.Վ. Լոմոնոսովի անվան Մոսկվայի պետական համալսարան, 2012 թ.); Երիտասարդ գիտնականների համաժողով «Համաշխարհային տնտեսություն. ժամանակակից մարտահրավերները և դրանց ազդեցությունը Ռուսաստանի վրա» (Մոսկվա, ՌԱՍ Տնտեսագիտության ինստիտուտ, 2013 թ.); Ֆինանսիստների III միջազգային երիտասարդական ֆորում (Մոսկվա, Ռուսաստանի Դաշնության կառավարությանն առընթեր ֆինանսական համալսարան, 2013 թ.):

Հրապարակումներ.Ատենախոսական հետազոտության արդյունքների հիման վրա տպագրվել է 7 գիտական աշխատանք՝ 4,2 pp ընդհանուր ծավալով, այդ թվում՝ 4 հոդված՝ 2,7 pp ընդհանուր ծավալով։ հրապարակված ամսագրերում, որոնք առաջարկվում են Ռուսաստանի կրթության և գիտության նախարարության բարձրագույն ատեստավորման հանձնաժողովի կողմից:

Ատենախոսության կառուցվածքը և ծավալը.Ատենախոսությունը բաղկացած է ներածությունից, 3 գլուխներից, եզրակացությունից, հղումների ցանկից և հավելվածից: Աշխատության հիմնական տեքստի ծավալը բաղկացած է 203 էջից, մատենագիտությունը պարունակում է 325 միավոր։ Ատենախոսության հիմնական տեքստը ներառում է 5 աղյուսակ և 28 նկար:

IFS-ը ֆինանսական փոխգործակցության գլոբալ ձևի վերածելու գործընթացը

Համաշխարհային ֆինանսական համակարգը (GFS) բազմակողմանի և բարդ ուսումնասիրության օբյեկտ է, որը բացատրում է հետազոտության այս ոլորտում տեսական և գործնական աշխատանքի հարստությունն ու բազմազանությունը: Զարմանալի չէ, որ դրա սահմանման տարբեր մոտեցումներ կան։ Նախ, մի շարք գիտնականներ IFS-ի իրենց մեկնաբանություններում կենտրոնանում են միջազգային արժութային, վարկային և ֆինանսական հարաբերությունների վրա՝ որպես համակարգի հիմք, ինչպես նաև ձևակերպում են օբյեկտի ընդհանուր պատկերացում: գիտական վերլուծությունիր հիմնական տարրերի` տարբեր միջազգային ֆինանսական շուկաների էության բացահայտման միջոցով1: Երկրորդ, որոշ հետազոտողներ նույնացնում են IFS-ը միջազգային ֆինանսական հարաբերությունների կազմակերպման որոշակի ձևի հետ՝ հատուկ համաձայնեցված սկզբունքների շրջանակներում և կենտրոնանում են այն հաստատությունների վրա, որոնք համակարգի առանցքային մասերն են2: Վերջապես, որոշ աշխատություններում հեղինակները հիմնականում անդրադառնում են IFS կառուցվածքի անբաժանելի տարրին, այն է՝ համաշխարհային դրամավարկային համակարգին, այսինքն. Ուսումնասիրության օբյեկտի սահմանումը հիմնված է դրա բաղադրիչների փոխազդեցության և փոխադարձ ազդեցության վրա3: Միևնույն ժամանակ, թվարկված մոտեցումներին միավորում է այն միտքը, որ MFS-ը հանդիսանում է հատուկ ոլորտ և միևնույն ժամանակ համաշխարհային տնտեսության մաս՝ առանցքային համակարգաստեղծ և միևնույն ժամանակ ծառայող շուկայական տնտեսության գործընթացներում։ . Նկատի ունեցեք, որ տեսականորեն ձևակերպված MFS-ի առաջին երկու սահմանումները, մեր կարծիքով, թերի են և արտացոլում են համակարգի գործունեության միայն որոշ ասպեկտներ: Վերջին սահմանումը նույնպես չի ընդունվում որպես հիմք մեր ուսումնասիրության մեջ, քանի որ MFS-ն իր կառուցվածքի օղակներից մեկի հետ նույնացնելը հակասում է համակարգի գոյության և զարգացման տրամաբանությանը: Այս գլխի երկրորդ մասում մենք կուրվագծենք ուսումնասիրության օբյեկտի առավել ընդունելի և ընդլայնված մեկնաբանությունը:

IFS-ի հայեցակարգային շրջանակի վերլուծությունը չափազանց կարևոր է համակարգի զարգացման ընդհանուր տրամաբանությունն ու ուղղությունը հասկանալու, նրա կյանքի ցիկլի հստակ, ողջամիտ պարբերականացումը, համակարգային ֆինանսական էվոլյուցիայի խնդիրները բացահայտելու և, վերջապես, բնույթը որոշելու համար: և ապագա բարեփոխումների մեթոդաբանությունը։ Նշված առաջադրանքն իրականացնելու համար նպատակահարմար է թվում միավորել MFS-ին նվիրված հիմնական տեսությունները երեք խոշոր բլոկների մեջ: Առաջինը պարունակում է միջազգային ֆինանսական հարաբերությունների գաղափարական շրջանակը, որի հիմնական սկզբունքները շարադրված են տնտեսագիտության տարբեր ոլորտների դասականների աշխատություններում։ Երկրորդ խումբն ընդգրկում է հիմնական մակրոտնտեսական և ֆինանսական հասկացությունները: Երրորդ բլոկը ներառում է կապիտալի միջազգային շարժման հիմնական տեսությունները։ Այսպիսով, տեսական աշխատանքների մի շարք վերանայման առաջարկվող սխեման օգնում է հետևել ՄՖՍ-ի վերաբերյալ տնտեսական դոկտրինների զարգացմանը դինամիկայի մեջ, թույլ է տալիս ցուցադրել ուսումնասիրվող հարցերի վերաբերյալ գիտական տեսակետների «գունապնակ»-ի լայնությունն ու հարստությունը՝ միաժամանակ պահպանելով վերլուծության խորությունը.

Առաջին բլոկում, որպես MFS-ի ներկայացուցչական տեսություններ, մենք ներառել ենք տնտեսական մտքի այնպիսի ժամանակակից միտումներ, ինչպիսիք են նեոլիբերալիզմը, ինստիտուցիոնալիզմը, դիրիգիզմը, հետքեյնսիզմը և արևմտյան մարքսիզմը: Այս տեսական ուղղությունները նպատակ ունեն ոչ միայն բացատրել ընդհանուր առմամբ համաշխարհային տնտեսության պատմական զարգացման տրամաբանությունը և IFS-ը որպես դրա կարևոր բաղադրիչ, այլև որոշել համակարգում ուժերի հավասարակշռությունը, այսինքն. բացահայտել տարբեր ինստիտուտների հատուկ դերերը ռազմավարական որոշումներ կայացնելու գործընթացում:

Նախ, թվարկված շարժումներից յուրաքանչյուրն առաջարկում է ազգային և միջազգային սոցիալ-տնտեսական և ֆինանսական հարաբերությունների զարգացման կապիտալիստական փուլի իր մեկնաբանությունը՝ իրենց պատմության համատեքստում։ Ըստ նեոլիբերալիզմի՝ սա տնտեսվարող սուբյեկտների միջև փոխգործակցության գրեթե իդեալական ձև է, որի կենտրոնական կատեգորիան «ազատությունն» է։ Ինստիտուցիոնալիստները, դիրիգիստները և հետքեյնսյանները բավականին մոտ են կապիտալիզմին որպես ֆինանսատնտեսական հարաբերությունների համակարգի իրենց բնութագրերով՝ անցնելով դրա ձևավորման մի քանի փուլ՝ առևտրից մինչև վարչական՝ բիզնեսի և ֆինանսական (բանկային) և ունենալով որոշակի և, ամենակարևորը. ուղղելի և (կամ) հեռացվող թերություններ. Մարքսիստների դիրքորոշումը բացարձակապես հակառակ է վերը թվարկված երկու տեսակետներին. նրանք համոզված են, որ տնտեսության մեջ անհավասարակշռություն ստեղծող կապիտալիստական ֆորմացիան, սկզբունքորեն, չի կարողանում համակարգը տանել դեպի Պարետո օպտիմալը, քանի որ դրա պայմաններում. բանվոր դասակարգի դիրքերը բարելավելն անհնար է։ Այսպիսով, MFS-ի զարգացման տեսանկյունից նեոլիբերալիզմը պաշտպանում է մի տեսակ ստատիկ ֆինանսական հարաբերություններ, մարքսիզմը շրջվում է դեպի հեղափոխական «մաքրող» փոփոխություններ, մինչդեռ մյուս երեք հարակից շարժումները պաշտպանում են համակարգային էվոլյուցիան և մեծացնելու գաղափարը։ հասարակության բարեկեցությունը ֆինանսական փոխհարաբերությունների բոլոր մակարդակներում:

IFS-ի և ընդհանուր առմամբ համաշխարհային տնտեսության շրջանակներում ուժերի հավասարակշռությունը որոշելիս կան նաև հստակ տարբերություններ առաջին բլոկի ներկայացուցչական տեսությունների միջև: Նախ, նեոլիբերալիզմը համակարգում հիմնական դերը տալիս է շուկային որպես ներքին, բնական, ինքնակարգավորվող «կարգ»4։ Պետությանը այսպիսով հատկացվում է հստակորեն սահմանված տեղ5: Օրդոլիբերալիստների ընկալմամբ սա ֆինանսական և տնտեսական գործունեության սուբյեկտների համար խաղի կանոնների տեսքով «սահմանադրություն» է սահմանում. Սոցիալական շուկայական տնտեսության հայեցակարգում այն հանդիսանում է շուկայական միջավայրի առնչությամբ առաջնահերթ շարժիչ ուժ6; Մոնետարիստների համար դա ֆինանսական հատվածի կարգավորման քաղաքականության մեջ սխալվելու բնածին իրավունք ունեցող սուբյեկտ է, որը մշտապես կարիք ունի որոշակի ուղղորդումների (ուղեցույցներ, ինչպիսին է «դրամական կանոնը»)7: Այսպիսով, շուկայական ուժերի ազատագրման, կապիտալի շարժի խոչընդոտների վերացման և նրա շարժունակության մեծացման գաղափարները, բազմակողմ ազատականացումը և այլն։ - այս ամենն ապրիորի օգտակար է ՄՖՀ-ի համար և պետք է բարձրացնի նրա գործունեության արդյունավետությունը:

Երկրորդ, համաշխարհային ֆինանսական համակարգում ինստիտուցիոնալիստները հենվում են որոշակի հաստատությունների և «ինստիտուտների» վրա: Տնտեսական այս դպրոցի ներկայացուցիչները, որոնք հակադրվում են «հիմնականին», հոռետեսորեն են գնահատում ֆինանսական շուկաների անկախ զարգացման հեռանկարներն ու արդյունքները՝ դրանով իսկ հիմնավորելով կառավարության «հավասարակշռող» միջամտության ընդլայնման և խորացման անհրաժեշտությունն ու անխուսափելիությունը երկրի ներսում տեղի ունեցող գործընթացներում։ համաշխարհային և ազգային ֆինանսական համակարգեր8. Մեր թեմայի համատեքստում մեծագույն հետաքրքրություն է ներկայացնում Վ.Կ. Միտչելի էմպիրիկ-վիճակագրական տեսությունը, որը դրված է նրա 1913թ. աշխատության մեջ: Տնտեսական ցիկլեր« Տնտեսության ցիկլային զարգացման պատմության տրամաբանությունը հեղինակը կառուցում է շրջանառության ոլորտում տեղի ունեցող գործընթացների հիման վրա։ Ֆինանսական համակարգը բոլոր մակարդակներում, ըստ Միտչելի, սոցիալական հարաբերությունների կազմակերպման ամենաարդյունավետ ձևն է։ Միևնույն ժամանակ բացահայտվում է ֆինանսական հաստատությունների (արժեթղթեր, բորսաներ, բանկեր) երկակի բնույթը. դրանք ունակ են և՛ բարձրացնելու անհատի և երկրի բարեկեցությունը, և՛ խախտելու նրանց գոյության բնական հավասարակշռությունը։ Ներկայացված մեկնաբանության շրջանակներում MFS-ը հանդես է գալիս և՛ որպես կործանարար տարր, և՛ որպես համաշխարհային տնտեսության հիմք9:

Երրորդ, դիրիգիզմը ոչ միայն ավանդական ինստիտուցիոնալիզմի մի վարկածի դոկտրին և «ճյուղ» է, մյուսի համաձայն՝ նեոկեյնսիզմը, այլև հանրային քաղաքականության հատուկ տեսակ։ Այսինքն՝ տեսական մտքի այս ուղղությունը բավականին դժվար է առանձնացնել պրակտիկայից, և այն ենթադրում է ակտիվ, սերտ մասնավոր և հանրային, ինչպես նաև վերազգային ֆինանսատնտեսական փոխազդեցություն։ Դիրիգիզմի հիմնական գործիքը ընտրովի քաղաքականությունն ու ինդիկատիվ պլանավորումն է, և դրա հիմնական գաղափարը խոշոր ներդրումների նկատմամբ հանրային վերահսկողության և ներդրումների ծավալների և գների համակարգման անհրաժեշտությունն է՝ հավասարակշռված տնտեսական աճի հասնելու համար10:

Չորրորդ, հետքեյնսյանները բաժանված են իրենց տեսակետներում ֆինանսական համակարգում դերերի բաշխման վերաբերյալ: Նրանց «աջ» ներկայացուցիչները պնդում են շրջանառության ոլորտում պետության խիստ սահմանափակ մասնակցությունը և «դոզավորված» միջամտությունը, ձախ «թևը» խորացնում է այս գաղափարը՝ բարձրացնելու հիմնական ֆինանսական պլանավորումը (դիրիժիզմի ոճով): մակրոտնտեսական ցուցանիշներ. Այնուամենայնիվ, կարևոր է նշել հետևյալը. երկու դեպքում էլ ենթադրվում է, որ MFS-ի զարգացման համար շուկայի ազատությունը պետք է հնարավորինս կիրառվի, համակարգի կարգավորումը պետք է իրականացվի այնքանով, որքանով դա անհրաժեշտ է յուրաքանչյուրի համար: ժամանակի ընթացքում, և դրա գործունեության նկատմամբ վերահսկողությունը կառավարության և վերպետական ինստիտուտների շարունակական գործառույթն է11:

Վերջապես, մարքսիստները, հետևելով իրենց ավանդույթներին, դասակարգերի միջոցով որոշում են ուժերի հավասարակշռությունը ֆինանսատնտեսական համակարգում։ Ռ. Հիլֆերդինգը, կապիտալիզմի զարգացման նորագույն փուլի վերլուծությանը նվիրված աշխատության մեջ քննարկում է հզոր կապիտալիստական խմբերի առաջացումը, որոնք միավորում էին սեփականատիրական դասի բոլոր շերտերը՝ ծառայելու ֆինանսական կապիտալին, որը վերահսկում է հասարակական գործունեության գրեթե բոլոր ոլորտները։ ներառյալ արտադրական գործընթացները. Ֆինանսական կապիտալն ընդլայնվում է և սկսում է գերիշխել աշխարհում laissez-faire-ի սկզբունքների շնորհիվ, միևնույն ժամանակ նրան անհրաժեշտ է ուժեղ պետություն, որը կպաշտպանի նրան ազգային տնտեսության մեջ և կհեշտացնի արտաքին շուկաների նվաճումը։ Ֆինանսական կապիտալը, մտնելով իր զարգացման ավելի հասուն փուլ, հայտնվում է մագնատների ձեռքում տնտեսական և քաղաքական ուժի կենտրոնացման ամենաբարձր փուլում։

Ֆինանսական փուչիկներ և գլոբալ անհավասարակշռություն

Սկսենք մեր վերլուծությունը՝ համեմատելով GFS-ի առավելություններն ու թերությունները: Տեսական աշխատանքներում ընդգծված ֆինանսական գլոբալիզացիայի օգուտները150 պայմանականորեն կարելի է դասակարգել գլոբալ և ազգային, և դրանց չափանիշը կարող է լինել տնտեսական զարգացման ընդհանուր հիմնական նպատակների ձեռքբերումը, օրինակ՝ ՀՆԱ-ի աճը, կայուն տնտեսական աճը: Վերևում Նկ. Գծապատկեր 3-ում ներկայացված են ինչպես ֆինանսական գլոբալիզացիայի ավանդական գլոբալ օգուտները, որոնք ուղղակիորեն հանգեցնում են հանձնարարված խնդիրների իրականացմանը, այնպես էլ լրացուցիչ դրական հատկանիշները, որոնք պոտենցիալ բաց են ցանկացած պետության համար:

GFS-ի առավելությունների առաջին խումբը ներառում է, առաջին հերթին, որակական բեկում համաշխարհային ֆինանսական շուկաների զարգացման մեջ (այս գործընթացի «հակադարձ» կողմը քննարկվում է ստորև): Ֆինանսական ռեսուրսների միջազգային տեղաբաշխման և օգտագործման բարելավման հնարավորությունները մեծանում են, քանի որ ակնկալվում է, որ ֆինանսական ազատականացումը և կապիտալի անդրսահմանային հոսքերը կնպաստեն խնայողությունների արդյունավետ վերափոխմանը ներդրումների: Բացի այդ, նպաստների բաշխման ուղիղ ուղիները «սնվում են» անուղղակիներով: Մնացած բոլոր պայմանները հավասար լինեն, փոխադարձ շահի (կամ համատեղ շարժման) կանոնը պետք է կիրառվի. կապիտալի պակաս ունեցող երկրները հասանելիություն կստանան ֆինանսական ռեսուրսներին, իսկ կապիտալով հարուստ երկրները՝ բարձր գործոնային եկամուտ: Ակնկալվում է, որ շահույթի մաքսիմալացման հակառակ կողմը կլինի կապիտալի արժեքի ընդհանուր կրճատումը, որը մեծ մասամբ իրականացվում է ֆինանսական ռիսկերի միջազգային դիվերսիֆիկացիայի միջոցով:

Տեր Միշկինը, ով ակտիվորեն կոչ է անում արագ օգտագործել GFS գործընթացներից օգուտների ամբողջ բլոկն, և Ջ. Ստիգլիցը, ով թերահավատորեն է վերաբերվում նման գաղափարին առանց համապարփակ հավասարակշռված վերլուծության, համաձայն են, որ ֆինանսական գլոբալացման ավանդական առավելությունները ներառում են. Համակարգում մրցակցության մակարդակի բարձրացում. զարգացած երկրները տնտեսվարող սուբյեկտները մրցում են շուկայական նիշերի համար ոչ միայն իրենց միջև, այլև զարգացող երկրների խաղացողների հետ151: Այս հարցի վերաբերյալ տեսական աշխատանքների վերանայման ժամանակ Մ.Յու Գոլովնինը նշում է, որ մրցակցության աճը դարձել է հիմնական գործոններից մեկը, որն ազդել է համաշխարհային և համաշխարհային գնաճի տեմպերի նվազման վրա152 (տես Հավելված, Նկար 9):

Իրոք, 1980-ականների ընթացքում - կես. 1990-ական թթ Համաշխարհային միջին տարեկան գնաճը տատանվել է 15-35%-ի սահմաններում, սակայն 2000-2013 թթ. Այս մակրոտնտեսական ցուցանիշի արժեքը չի գերազանցել 6%-ը։

Մեր կարծիքով, GFS-ի ավանդական առավելությունների ցանկը՝ ներկայացված Նկ. 3-ը պետք է համալրվի միջազգային կապիտալի շարժի մի քանի դրական էֆեկտներով, որոնցում մենք ներառում ենք. սփիլվերի էֆեկտը, որը կապված է ֆինանսական խաղացողների փոխազդեցության վրա հիմնված հիմնարար միջշուկայական ֆինանսական կապերի զարգացման հետ, ինչպես պետական հարկաբյուջետային բաղադրիչների մակարդակում: Համակարգում և միջերկրային (աշխարհագրական) ) ֆինանսական տարածքում: Այս ֆինանսական էֆեկտի բնորոշ առանձնահատկությունն այն է, որ այն բխում է ֆինանսական կապիտալի շարժման հիմնարար հատկանիշներից, որոնք տեսականորեն, հիմնվելով ռացիոնալ տնտեսական նախադրյալների վրա, պետք է ներդրվեն ամենահեռանկարային և շահավետ նախագծերում: Օրինակ, ինչպես նշվեց ավելի վաղ, ֆինանսական նորարարության շուկայի (հատկապես նրա ամերիկյան և եվրոպական հատվածների) էվոլյուցիան ներգրավել և կենտրոնացրել է հսկայական ֆինանսական ռեսուրսներ Պետական հարկաբյուջետային ծառայության այս ոլորտում: ինտեգրման կամ փոխակերպման սփիլովերի էֆեկտ (անգլերենից նաև spillover effect), որն արտացոլում է աշխարհի և համաշխարհային տնտեսության իրական և ֆինանսական հատվածների որակական և քանակական փոխազդեցությունը: Ինչպես նշվեց ավելի վաղ, ըստ էության, IFS-ն իր զարգացման յուրաքանչյուր փուլում հանդիսանում է ընդհանուր տնտեսական համակարգի ամենադինամիկ և առաջադեմ ենթահամակարգը, հետևաբար, միջազգային ֆինանսական հարաբերությունների փոփոխություններն այս կամ այն կերպ, ակնթարթորեն կամ ժամանակի ընթացքում, ենթադրում են փոխակերպման գործընթացներ միջազգային ոլորտում: արտադրությունն ու առևտուրը, որն իր հերթին մեկնարկում է ֆինանսական էվոլյուցիայի նոր փուլ։ Որպես կոնկրետ օրինակ կարող ենք բերել եվրոպական երկրներում ինտեգրացիոն գործընթացները. դրամավարկային և ֆինանսական ինտեգրացիան ամրապնդում և ամրապնդում է ազգային տնտեսական համակարգերի փոխազդեցությունը և նպաստում դրանց հաջող հարմարեցմանը Պետական հարկաբյուջետային ծառայության և ընդհանուր առմամբ համաշխարհային տնտեսության շրջանակներում: ֆինանսական «մուսոնային էֆեկտ», որն արտացոլում է զարգացած երկրներում դրական ֆինանսական փոփոխությունների ազդեցությունը զարգացող և անցումային տնտեսություն ունեցող երկրների ազգային ֆինանսական համակարգերի, վճարային հաշվեկշռի և այլ տնտեսական ցուցանիշների վրա: Պոզիտիվով «մուսոններին». տնտեսական հետևանքներՕրինակ, հարկ է նշել համաշխարհային և համաշխարհային ֆինանսատնտեսական գործընթացներում զարգացող և անցումային տնտեսություն ունեցող երկրների մասնակցության աճի աստիճանը։ Որպես օրինակ՝ ներկայացնում ենք MVR-ի էվոլյուցիայի հետ կապված մի քանի փաստ. Համաշխարհային ֆոնդային շուկան գլոբալիզացիայի առաջին և երկրորդ «ալիքների» ընթացքում դարձավ ֆինանսական հաղորդակցության կարևոր միջոց, որը մերձեցրեց աշխարհի երկրները (տես պարբերություններ 1.2 և 1.3):

Ֆինանսական գլոբալացման առավելությունների երկրորդ խումբը ներառում է երկրի կողմից համաշխարհային ֆինանսական շուկաներ մուտք գործելու պատրաստակամության ազդանշանը կամ արտահայտումը, ազգային ֆինանսական շուկաների զարգացումը, ֆինանսական և իրավական ինստիտուտների բարելավումը և բարենպաստ ներդրումային ռեժիմի ստեղծումը, ինչը նաև հնարավոր է դարձնում. նոր տեխնոլոգիաներ ներգրավելու համար: Բացի այդ, ներքին և օտարերկրյա ֆինանսական միջնորդների միջև մրցակցությունը խթանում է նորարարական ֆինանսական արտադրանքի ձևավորումը: Ֆինանսական գլոբալիզացիան նպաստում է մասնագիտացման հետագա զարգացմանը, աշխատանքի միջազգային բաժանման խորացմանը, որի գործընթացները մանրամասն վերլուծել են Ա.Սմիթը և Կ.Մարկսը։ Համաշխարհային տնտեսության ֆինանսական և իրական հատվածների փոխազդեցությունը հանգեցնում է նրան, որ արտադրության ռացիոնալացումն արդեն տեղի է ունենում համաշխարհային մասշտաբով, բարելավվում և խորանում է տնտեսական ինտեգրումը։

Ֆինանսական գլոբալիզացիայի պայմանական օգուտներին Ջ. Ստիգլիցը ավելացնում է տարբեր խմբերի պետությունների համար հնարավորության առկայությունը (թեև հիմնականում սահմանափակ) օգտվելու համաշխարհային ֆինանսական շուկաներից որպես ֆինանսական ռեսուրսների աղբյուրների և ֆինանսական պորտֆելների դիվերսիֆիկացման: Տեր Միշկինը իր աշխատանքում ընդլայնում է GFS-ի առավելությունների սահմանները զարգացող երկրներև ֆինանսական գլոբալիզացիայի առավելությունների այս խմբի մեջ ներմուծում է սեփականության իրավունքի զարգացումը և ֆինանսական հաստատությունների էվոլյուցիան, ինչը, նրա կարծիքով, կարագացնի տնտեսության արտադրական հատվածում դրված նպատակների իրագործումը153։

Ֆինանսական գլոբալիզացիայի վերը նշված մի շարք առավելությունների առկայությունը գործնականում մասամբ հաստատված է։ Բերենք մի քանի կոնկրետ օրինակ։ Ֆինանսական գլոբալիզացիան, որպես IFS-ի և դրա տարրերի զարգացման նոր փուլ, բնութագրվում է այնպիսի կատեգորիաների միջոցով, ինչպիսիք են «հեռավորությունների մահը», գործողությունները «ձեռքի երկարությամբ» և ծայրահեղ սերտ համագործակցությունը, որը ոչ միայն արտացոլում է հասարակության մեջ վստահության առկայությունը ( հոգևոր կողմը), բայց նաև հնարավորություն է տալիս նվազեցնել գործարքային ծախսերը, բարձրացնել հաճախորդների սպասարկման որակը և արագությունը (նյութական բաղադրիչ): Այս գործընթացները դրսևորվել են, ի թիվս այլ բաների, ունիվերսալ ֆինանսական ընկերությունների աշխատանքում, որոնք առաջացնում են սիներգետիկ էֆեկտներ (օրինակ՝ խաչաձև ֆինանսավորման կամ ընդլայնված ծառայությունների փաթեթների տրամադրման տեսքով): Հատուկ մատչելի տեղեկատվական ինտերնետ տարածքի ստեղծումը, ֆինանսական տարբեր գործարքների և հաղորդակցության միջոցների իրականացման համար համապատասխան տեխնիկական և տեխնոլոգիական կայանքները, լեզվական խոչընդոտների հաղթահարումը (անգլերենի ունիվերսալացում) նպաստում են ֆինանսական գլոբալացման հետագա զարգացմանը:

Ֆինանսական ճգնաժամը MFS-ի զարգացման ներկա փուլում

Համաշխարհային ֆինանսատնտեսական ճգնաժամը, որի ամենասուր փուլը տեղի ունեցավ 2007-2009 թվականներին, կարևոր իրադարձություն դարձավ պետական հարկաբյուջետային ծառայության պատմության մեջ։ Նախ, այս երևույթը զգուշացնում է, որ համակարգը, Ա.Ա.Բոգդանովի խոսքով, ինքնուրույն ինչ-որ ներքին «լուծում» է գտել իր մեջ կուտակված հակասությունների համար։ Երկրորդ, ճգնաժամից հետո ուսումնասիրության առարկան անպայման դադարում է լինել այն, ինչ մնացել է նախկինում, և կարևոր է հասկանալ, թե ինչ բնույթ ունի GFEC-ը` ստեղծագործական, թե կործանարար, և ընդգծել դրա առանձնահատկությունները: Վերջապես, համակարգային ճգնաժամը միշտ իր ազդեցությունն է թողնում ինչպես ֆինանսական հատվածի, այնպես էլ ամբողջ տնտեսության վրա, ուստի կարևոր է այս իրադարձության հետևանքների համապարփակ գնահատականը:

Ֆինանսական ճգնաժամերի էության և տարբեր տեսակների տեսական և գործնական վերլուծություն մենք արդեն տվել ենք վերևում։ Այս բաժինը կներկայացնի ուսումնասիրության արդյունքները՝ նվիրված բազմակի (այսինքն՝ մի քանի ֆինանսական ոլորտների վրա ազդող, տես պարագրաֆներ 1.1 և 2.2) համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամի հատուկ պատճառներին և ժամանակին, դրա տարածման ուղիներին՝ բացահայտելով տարբերակիչ հատկություններն ու հետևանքները: 2008 թվականին այն հասնում է ընդհանուր տնտեսական մասշտաբի, և այս փուլային գործընթացը կապված է գլոբալ, տարածաշրջանային և ազգային ցուցանիշներըարտադրություն, առևտուր և աճող գործազրկություն (տես նկ. 21-22 և Հավելված, նկ. 30):

Համաշխարհային ֆինանսական համակարգի զարգացման առանձնահատկությունների ուսումնասիրության հիման վրա արված վերը ներկայացված եզրակացությունները թույլ են տալիս ձևակերպել GFEC-ի առաջացումը որոշող պատճառների հետևյալ բարդ բլոկը. GFP-ի և գլոբալ անհավասարակշռության երևույթ; II. ԱՄՆ տնտեսության և ֆինանսական համակարգի բնորոշ առանձնահատկությունները՝ որպես ճգնաժամի աշխարհագրական սկզբնակետ. III. «վարակված» երկրների հատուկ զարգացումը (մոտ 150 նահանգ):

Քանի որ GFEC-ի պատճառների առաջին խումբը մեր կողմից մանրամասն քննարկվել է այս գլխի նախորդ մասերում, մենք ավելի մանրամասն կանդրադառնանք մնացած բլոկներին: Պատճառների երկրորդ շրջանակն ուղղակիորեն կապված է համակարգային սպառնալիքների հետ, սակայն եթե առաջին բլոկում պետական հարկաբյուջետային ծառայության աշխարհագրական կառուցվածքի բուն կառուցվածքը վերլուծվում է ըստ «միջուկ-ծայրամաս» տեսակի, ապա. այս դեպքումՀամաշխարհային ֆինանսական առաջատարի դիրքում հայտնված ԱՄՆ տնտեսության հետևյալ առանձնահատուկ բնութագրերը բացահայտված են. ընդհանուր ճանապարհ« Տարածքային դիրքի առանձնահատկությունները Միացյալ Նահանգներին մեծապես թույլ տվեցին ոչ միայն ֆինանսապես և տնտեսական շահույթ ստանալ երկու համաշխարհային պատերազմների իրադարձություններից, այլև փաստաթղթավորված ղեկավար պաշտոններ ստանձնել IFS-ում: Բացի այդ, ավելի վաղ՝ 19-րդ դ. Միացյալ Նահանգների ֆինանսական և արդյունաբերական նվաճումները կապված էին կապիտալիստական հարաբերությունների ամրապնդման և զարգացման հետ՝ զերծ հնացած ֆեոդալական ձևերից և վերաբերմունքից։ Այսպիսով, Միացյալ Նահանգների զարգացման պատմության ընթացքում մինչև GFEC-ը ձևավորվեցին փոխառու առաջադեմ ֆինանսական հաստատությունների հաջող փոխպատվաստման և ամենակարևորը դրանց նոր տեսակների նախագծման և «աճեցնելու» նախադրյալները269: 2) նորարարական և տեխնոլոգիական. Շարունակելով նախորդ պատճառաբանությունը՝ ահա Միացյալ Նահանգներում նորաստեղծ և/կամ բարելավված ֆինանսական հաստատությունների և գործառնական ալգորիթմների մի քանի օրինակներ. կատարելության հասցնելով ֆինանսական գործարքների կնքման տեխնոլոգիան՝ հիմնված «arm's length» սկզբունքի վրա270, այսինքն. երբ ֆինանսական խաղացողներն իրականացնում են փոխադարձ կամ միակողմանի գործարքներ՝ չունենալով միմյանց մասին հատուկ գիտելիքներ։ Այս բիզնես մոտեցումը մեծապես կախված է տեղեկատվական ռեսուրսների ընդհանուր հասանելիությունից, ուստի դրա օգտագործման պրակտիկայի գերակշռությունը բավականին ռիսկային ընտրություն է՝ համեմատած կոնտրագենտների միջև ուղիղ երկարաժամկետ փոխգործակցության ռազմավարության հետ. ածանցյալ ֆինանսական գործիքների «մուտացիան» խրախուսելը և կառուցվածքային բարդացմանը մասնակցելը. ֆինանսական ակտիվներ«ածանցյալներ ածանցյալներից» սխեմայի271 իրականացման միջոցով (CDO քառակուսի և խորանարդ): Սա ծառայեց որպես «ֆինանսական նորարարության ապստամբության» ևս մեկ գործոն (զուգահեռներ անցկացնելով ժամանակակից իրականության և Կ. Մարքսի «Կապիտալում» նկարագրված «մեքենաների ապստամբության դեմ իրենց ստեղծողների դեմ»): 3) նեոլիբերալ՝ «ազատությունից» փիլիսոփայական ձևով։ Ֆինանսական շուկաների արդյունավետության վրա կենտրոնացումը հնարավորություն տվեց գործնականում իրականացնել հետևյալ ծրագրերի շարքը՝ ազգային ֆինանսական համակարգի ապակարգավորում, որն արտահայտված է տնտեսության մեջ պետության դերի նվազագույնի հասցնելու տեսքով։ Ամերիկյան իրականության առանձնահատկությունն այն է, որ պետությունն իր բյուջեով վերաբաշխում է ՀՆԱ-ի մոտ 31%-ը, իսկ մնացած 69%-ը շուկան շահագործում է ֆինանսական հաստատությունների միջոցով272։

Որպես այս թեզի ապացույց՝ կարելի է բերել խնայողական հիմնարկների և հիփոթեքային հաստատությունների էվոլյուցիոն «շղթան»՝ շինարարական խնայբանկերից մինչև երկրորդային շուկայի գործակալություններ։ հիփոթեքային վարկավորում. Օրենսդրական փոփոխություններից է Գլաս-Սթիգալի օրենքից անցումը Գրեմ-Լիչ-Բլայլի ակտին (տե՛ս Գլուխ 1): Ներդրումային բանկերին Արժեթղթերի բորսայի հանձնաժողովի (SEC) կողմից հատուկ թույլտվություն տրամադրելով՝ կառավարելու ռիսկը՝ հիմնված «Մեծ 5 ներդրումային բանկի կամավոր կարգավորման ծրագրի» կապիտալի պահանջների վրա: Մինչև 2004 թվականը ֆինանսական գործարքները վերահսկվում էին խիստ կանոններով, որոնք թույլ էին տալիս փոխհարաբերությունները պարտավորությունների և արժեքի միջև: զուտ ակտիվներինչպես 15։1։ Նոր հաստատված ալգորիթմի համաձայն, ներդրումային բանկերը կարող էին համաձայնվել SEC-ի համախմբված վերահսկողությանը ավելի ճկուն պայմաններով, ինչը որոշ դեպքերում թույլ էր տալիս բարձրացնել վերը նշված հարաբերակցությունը մինչև 40:1273: Ֆինանսական շուկաների դերը երկրում չափազանց ուռճացված է ստացվել։ Ըստ Յու.Յա.Օլսևիչի, դա իր հերթին նպաստում է տնտեսվարող սուբյեկտների մոտիվացիայի և խթանման համակարգի աղավաղմանը274: ստեղծելով աշխարհի ամենամեծ ազգային ֆինանսական համակարգը և առաջատար դիրք գրավելով համաշխարհային ֆինանսական շուկաներում: Ատենախոսության նախորդ բաժիններն արդեն տրամադրել են տվյալներ ԱՄՆ-ի և նրա ֆինանսական «բազեների» կարգավիճակի վերաբերյալ GFS-ի տարբեր բաղադրիչներում և կառուցվածքային կապերում: Բացի այդ, մենք նշում ենք, որ միայն ներկայությունը նախաճգնաժամային 2000-ական թթ. աշխատելով համաշխարհային ֆինանսական միջնորդների սերտ «փաթեթում»՝ հինգ ներդրումային հսկաներ Goldman Sachs, Morgan Stanley, Merril Lynch, Lehman Brothers, Bear Stearns, երկու ֆինանսական կոնգլոմերատներ Citigroup և JP Morgan, երեք հիմնական ապահովագրական խաղացողներ AIG, MBIA, AMBAC, ինչպես նաև: որպես վարկանիշային գործակալություններ Moody s, S&P, Fitch - Միացյալ Նահանգներին ապահովեցին կենտրոնական դիրք համաշխարհային ֆինանսական հիբրիդային ցանցում:

Եզրափակելով GFEC-ի պատճառների երկրորդ բլոկի վերլուծությունը, մենք նշում ենք, որ ԱՄՆ ֆինանսական հատվածի գործունեությունը, որը կենտրոնական է GFS-ի համար, էապես ծայրահեղություն է տնտեսական զարգացման անգլո-սաքսոնական մոդելի իրագործման մեջ:

Հետևելով Ֆ.Քուեսնեի և Թ.Հոբսի ավանդույթին, նպատակահարմար է ֆինանսական համակարգի անալոգիան անցկացնել կենդանի օրգանիզմի շրջանառության համակարգի հետ, որի միջոցով արյունը կրում է և՛ օգտակար սննդանյութեր, և՛ վարակ: Եկեք վերլուծենք համաշխարհային ճգնաժամի տարածման ուղիները Պետական հարկաբյուջետային ծառայությունում դեպի զարգացած և զարգացող երկրներ և անցումային տնտեսություն ունեցող երկրներ՝ ինչպես ընդհանուր միտումների, այնպես էլ կոնկրետ ներկայացուցչական օրինակների հիման վրա։

MFS-ի փոխակերպման սցենարների և երկարաժամկետ զարգացման ռազմավարության մշակում

Այսպիսով, մեր առաջարկած համակարգում բարելավված են և՛ տարրերը, և՛ կառուցվածքը: Բացի այդ, հիմնական գործառույթները բաշխված են. բարեփոխիչը փոխակերպում է, կարգավորողները վերահսկում և ուղղում են, շուկան ուղղորդում է ֆինանսական սուբյեկտներին:

Օժանդակները ներառում են փոփոխություններ, որոնք ուղղված են որոշակի հատվածների վերափոխման միջանկյալ պլանների բարելավմանը, գլոբալ բարեփոխիչի հնարավոր սխալների վերացմանը և համակարգի «բարելավմանը»: G-20-ի կողմից ներկայացված նախաձեռնությունները, որոնք մենք վերը նկարագրել ենք համաշխարհային ֆինանսական վերափոխումների ծրագրի հիմնական կետերի տեսքով, նույնպես ներառված են այս տեսակի փոփոխությունների մեջ և առաջարկվում են շարունակել (բացառությամբ նրանց, որոնք արդեն եղել են. ներկայացված փաստարկների շրջանակներում փոխարինվել է հեղինակով): Բարեփոխումների այս տեսակը զբաղեցնում է փոխակերպման վեկտորի ամենաերկար հատվածները։ Բոլոր տնտեսվարող սուբյեկտները պետք է հնարավորություն ունենան հարմարվելու տվյալ ընթացքին և պայմաններին, իսկ բարեփոխողը կպահպանի անհրաժեշտ, «աջակցող» փոփոխությունները կատարելու իրավունքն ու ժամանակը։

Ուղեկցող վերափոխումները արտացոլում են ընթացիկ գործունեության բազմակողմ բնույթը և կապված են մի շարք գլոբալ սոցիալ-տնտեսական խնդիրների լուծման թրթռումների կայունացման փուլում մի շարք միջոցառումների հետ: Բարեփոխումներ, որոնք դուրս են գալիս միջազգային ֆինանսական հարաբերություններից՝ սոցիալական, հակակոռուպցիոն, բնապահպանական և այլն։ – շատ օրգանապես կտեղավորվի այս պլանի մեջ՝ շնորհիվ հոսքի փոխակերպման ազդեցության: Միայն պետական հարկաբյուջետային ծառայության առաջանցիկ բարեփոխմամբ կառաջանա համաշխարհային տնտեսության տրանսֆորմացիաների շրջանակի հետագա աճ և ներդաշնակ և ժամանակին կտարածվի։ Եկեք տանք կոնկրետ օրինակվերահսկման և կարգավորման խստացում բանկային հատվածիսկ ածանցյալ ֆինանսական գործիքներով աշխատելու ոլորտները պահանջում են պաշտոնյաների համապատասխան միջամտություն գլոբալ, տարածաշրջանային և ազգային մակարդակներում, այս իրավիճակում արդյունավետ հակակոռուպցիոն միջոցների ներդրումը թույլ կտա ավելի արդյունավետ իրականացնել անհրաժեշտ փոփոխությունները։

Այսպիսով, ըստ էության, առաջարկվում են եռակի կառույցի գլոբալ բարեփոխումներ. 1) գլոբալ համագործակցություն պահանջող հիմնարար ներխուժման գործընթացներ. 2) միջազգային նախաձեռնությունների վրա հիմնված օժանդակ և ուղեկցող փոխակերպումներ (G-20-ի և համաշխարհային արժութային և ֆինանսական կազմակերպությունների մի շարք միջոցառումներ). 3) տարածաշրջանային և ազգային մակարդակներում իրականացվող փոփոխություններ (ներքին խնդիրների լուծում և միջազգային ստանդարտների ինտեգրում օրենսդրական նորմերին և սեփական պրակտիկային): Դրանց իրականացման ընթացքում նախատեսվում է վերացնել առաջընթացի միջև օտարումը ֆինանսական հատվածը, գիտատեխնիկական առաջընթացը (արտադրական ոլորտում) և անհատի հոգևոր զարգացումը (աշխատանքի և գոյության խորը փիլիսոփայական իմաստի ձեռքբերում)։ Բարեփոխիչը պետք է խուսափի բաց թողնված հնարավորությունների ծախսերից, որոնք սրում են հոռետեսական կանխատեսումների զարգացումը:

Երբ համակարգը մտնում է համաչափ կայուն էվոլյուցիոն զարգացման, սոցիալական բարեկեցության աճի և տնտեսական համակարգերի հետագա սերտաճման հետագիծ, ուժի մեջ է մտնում կայունության քաղաքականությունը, և միևնույն ժամանակ, գլոբալ ռեֆորմատորի գործունեությունը չի դադարում։ Ծրագրերի և ռեսուրսների պատրաստումը սկսվում է որպես O-IFS-ի և ընդհանուր առմամբ համաշխարհային տնտեսության առաջընթացի ռազմավարության մաս:

Համաշխարհային տնտեսության զարգացման տեսանկյունից մեծ է գլոբալ բարեփոխումների ներկայացված ալգորիթմի ներդրման հավանականությունը։ Մեր կարծիքով, այս հարցի պատասխանը պետք է փնտրել տեսության ժամանակակից մեկնաբանությունների մեջ երկար ցիկլերՆ.Դ.Կոնդրատիևա. Հետազոտող Կ. Պերեսը առանձնացնում է 5 էվոլյուցիոն «ալիքներ», որոնցից յուրաքանչյուրը բնութագրվում է իրադարձությունների իր պատմական հաջորդականությամբ, որոնք բնորոշ են կապիտալիզմի էությանը (օրինակ, ըստ այս տեսության, տեխնոլոգիական հեղափոխությունը փոխարինվում է ֆինանսական «փուչիկով», որի «փլուզումը» վերածվում է ճգնաժամի, իսկ հետո գալիս է «ոսկե ժամանակ» շրջանը370): Աշխարհն այժմ գտնվում է 5-րդ ցիկլի 3-րդ փուլում, և անհրաժեշտ է անել մի կարևոր եզրակացություն. պատմականորեն հնարավորություն է ընձեռվել սկսվելու համաշխարհային տնտեսության զարգացման հաջորդ «ոսկե ժամանակը», որը ենթակա է. IFS-ի արդյունավետ բարեփոխումը և այդ նպատակով բոլոր տեսակի ռեսուրսների ռացիոնալ օգտագործումը: Պետք է ճիշտ և ժամանակին օգտագործել այս շանսը՝ գրագետ կատարելով անհրաժեշտ փոխակերպման «ներարկումները»։

Մեր մշակած պլանը հաշվարկված է և առաջարկվում է իրականացնել 20 տարվա ընթացքում. կայունացման և թրթռումների կայունացման քաղաքականության իրականացումը պետք է տևի միջինը մոտ 10-15 տարի, կայունության քաղաքականությունը՝ մոտ 5 տարի: O-IFS-ի և ընդհանուր առմամբ համաշխարհային տնտեսության առաջընթացի երկարաժամկետ ռազմավարություն, մեր կարծիքով, պետք է մշակվի 20-25 տարվա հեռանկարի համար, ներառյալ 5-7-ամյա միջանկյալ և կարգավորվող համակարգային պլանները: զարգացում. Համաշխարհային ֆինանսական տրանսֆորմացիայի իրականացման աստիճանականության ռազմավարությունը մեր դեպքում արտահայտվում է առաջին հերթին առաջարկվող բարեփոխումների հետևողականությամբ, հարմարվողականությամբ և հարմարվողականությամբ։

Եկեք ամփոփենք MFS-ի զարգացման երկարաժամկետ ռազմավարության ստեղծման արդյունքները և գնահատենք գլոբալ փոխակերպման մեր առաջարկած ընդհանուր վեկտորի որակը SWOT վերլուծության մեթոդաբանության համաձայն, որը կարևոր մեխանիզմ է ռազմավարական ռազմավարության պատրաստման և իրականացման համար: պլաններ մարքեթինգի և կառավարման ոլորտում: Մեր թեմայի հետ կապված, այն կապված կլինի գլոբալ բարեփոխումների ռազմավարության ուժեղ և թույլ կողմերի, IFS-ի համար դրանց հնարավորությունների և սպառնալիքների քայլ առ քայլ ուսումնասիրության, ինչպես նաև թույլ կողմերը ուժեղ կողմերի վերածելու տարբերակների գնահատման հետ, և մարտահրավերներ դեպի նոր հեռանկարներ: SWOT վերլուծության արդյունքները տեղադրվում են հատուկ մատրիցով (տե՛ս նկ. 28), դրա օգնությամբ տեխնիկապես հարմար է համապատասխան եզրակացություններ անել։

1-ին քայլում մենք գնահատում ենք վերը ներկայացված գլոբալ բարեփոխումների առավելությունները։ Մեր ալգորիթմը համատեղում է դինամիզմը և պլանավորումը: Համակարգում կառուցվում է կազմակերպչական հիերարխիայի հատուկ գլխավոր հաստատություն, փոխակերպումներ են տեղի ունենում ոչ միայն ֆինանսական ճարտարապետության, այլ նաև պետական հարկաբյուջետային ծառայության մեջ ամբողջությամբ։ Ներխուժումը արմատական է.

2-րդ քայլում մենք բացահայտում ենք համակարգային վերափոխման հնարավորությունները: Նախ, գլոբալ բարեփոխումները զրոյից չեն սկսվում. մենք շարունակում ենք օգտակար նախաձեռնություններ մշակել, հետևում թողնել արդյունավետ ինստիտուտներ և ազատվել SFEC-ի պատճառներից: Համաշխարհային բարեփոխիչը և բոլոր մակարդակների համապատասխան կառույցները կարող են ներգրավել անհրաժեշտ և բավարար քանակությամբ ռեսուրսներ և գործոններ՝ համակարգային վերափոխումներ իրականացնելու համար։ Պետական հարկաբյուջետային համակարգի խնդիրների վերացումը և գործընթացների ճշգրտումը կապահովեն հետազոտական օբյեկտի անճգնաժամ զարգացումը։

3-րդ քայլում մենք որոշում ենք առաջարկվող վերափոխումների թույլ կողմերը։ Դրանք ներառում են մոդելների նախագծման և ռազմավարության բնորոշ թերությունները. տեսական բնույթ, գործընթացների ծրագրավորման փորձ (մինչդեռ հանգամանքները մեծ դեր են խաղում համակարգի կյանքի գծում), ռացիոնալացման բարձր աստիճան և մի շարք պայմանների/ենթադրությունների առկայություն:

4-րդ քայլում բացահայտվում են սպառնալիքները, որոնք կարող են խոչընդոտել գլոբալ բարեփոխումների իրականացմանը։ Նախ, դրանք ներառում են այն հակաուժը, որով տնտեսվարող սուբյեկտների որոշ խմբեր կդիմադրեն նորարարություններին, որոնք, հնարավոր է, կապված են նրանց համար ծախսերի կամ շահույթի կորստի հետ (F-TNC-ների ղեկավար անձնակազմ, տարբեր մակարդակների կոռումպացված կառույցներ, ստվերային բանկային գործունեության մասնակիցներ և այլն): . Երկրորդ, սա տարբեր տեսակի ուշացումներ է որոշակի ներխուժման գործընթացների հաստատման և իրականացման ժամկետներում: Ի վերջո, եկեք հատկապես նկատենք գլոբալացման դեռևս չլուծված կոնֆլիկտային բնույթը։

Ուղարկել ձեր լավ աշխատանքը գիտելիքների բազայում պարզ է: Օգտագործեք ստորև բերված ձևը

Ուսանողները, ասպիրանտները, երիտասարդ գիտնականները, ովքեր օգտագործում են գիտելիքների բազան իրենց ուսումնառության և աշխատանքի մեջ, շատ շնորհակալ կլինեն ձեզ:

Տեղադրված է http://www.allbest.ru կայքում

Ներածություն

Ներկայումս գրեթե բոլոր երկրներն օգտվում են աշխատանքի միջազգային բաժանումից, մասնագիտացումից և համագործակցությունից։ Արտադրության աճող միջազգայնացումը ստիպում է ձեռնարկություններին, պետական բանկերին և անհատներին դուրս գալ համաշխարհային շուկա:

Աշխատանքային սկզբունքներ տնտեսվարող սուբյեկտարտաքին շուկայում շատ առումներով տարբերվում են նրա աշխատանքի սկզբունքներից ներքին շուկա. Այդ իսկ պատճառով, երբ պատրաստվում է միջազգային շուկապետք է հաշվի առնել հսկայական թվով տնտեսական և քաղաքական հանգամանքներ։ Մասնավորապես, արտաքին շուկայում ձեռնարկությունը բախվում է մեծ թվով արժույթների, պարտավորությունները վճարելու ընդունելի միջոցներով, գնահատում է բոլոր տեսակի ռիսկերը, որոնք ծագում են արտաքին տնտեսական գործունեություն իրականացնելիս, ինչպես նաև հետևում են. պահանջներ և առաջարկություններ միջազգային կառույցներ, կոնվենցիաներ և պայմանագրեր։

Աշխատանքի նպատակն է որոշել միջազգային արժութային և ֆինանսական հարաբերությունների զարգացման հեռանկարները։ Նպատակին համապատասխան դրվել և լուծվել են հետևյալ խնդիրները.

1. Ուսումնասիրել Համաշխարհային արժութային համակարգի էությունն ու կառուցվածքը:

2. Ուսումնասիրել Համաշխարհային արժութային համակարգի ձևավորման և զարգացման փուլերի առանձնահատկությունները:

3. Որոշել Համաշխարհային արժութային համակարգի զարգացման հեռանկարները.

Այս թեմայի արդիականությունը պայմանավորված է նրանով, որ արժութային համակարգերը միջնորդում են արժութային հարաբերություններ, ապահովելով համաշխարհային տնտեսության ներսում վերարտադրության համար անհրաժեշտ պայմաններ։ Աշխատանքի տեսական հիմքը հայրենական տնտեսագետների աշխատություններն էին՝ Լ.Ն.Կրասավինա, Է.Գ.Ավդեևա, Ի.Պ. Նիկոլաևան և այլք:

Աշխատանքը կատարելիս օգտագործվել են տնտեսագիտության տեսության, մակրոտնտեսության, միջազգային դրամավարկային և ֆինանսական հարաբերությունների և միջազգային տնտեսական հարաբերությունների դասագրքեր և ուսումնական ձեռնարկներ, տնտեսական տեսաբանների պարբերական հոդվածներ, մենագրություններ։

1. Համաշխարհային դրամավարկային համակարգի էությունը, նպատակները և գործառույթները

Համաշխարհային արժութային համակարգի (WMS) ողջամիտ և հստակ սահմանում տալուց առաջ անհրաժեշտ է ճիշտ սահմանել միջազգային արժութային հարաբերությունները, այսինքն՝ այն հարաբերությունները, որոնք ընկած են այս համակարգի հիմքում։ Այնուամենայնիվ, անհնար է սահմանել հարաբերությունները առանց հաշվի առնելու հիմնական հասկացությունները, ինչպիսիք են «արժույթը» և «արժութային հարաբերությունները»։

Արժույթը (իտալական valuta - գին, արժեք, անգլիական արժույթ) երկրի դրամական միավորն է, որն օգտագործվում է միջազգային գործարքներում։ Համապատասխանաբար, ազգային արժույթը տվյալ պետության օրենսդրությամբ սահմանված արժույթն է։

Արժույթների առաջացման արդյունքում առաջացել են որոշակի հարաբերություններ, որոնք կոչվում են արժութային հարաբերություններ։ Արժութային հարաբերությունները միջազգային (համաշխարհային) փողերի գործունեության հետ կապված գործունեություն են:

Միջազգային արժութային հարաբերությունները սոցիալական հարաբերությունների ամբողջություն են, որոնք զարգանում են համաշխարհային տնտեսության մեջ արժույթի գործարկման ընթացքում և ապահովում են ազգային տնտեսությունների գործունեության արդյունքների փոխադարձ փոխանակումը։ Համաշխարհային տնտեսական հարաբերությունների սահուն իրականացման համար արդյունավետ դրամավարկային մեխանիզմի ստեղծումը դարձել է միջազգային ֆինանսական համակարգի կենտրոնական խնդիրը։

Այսպիսով, մի փոքր բացատրելով միջազգային արժութային հարաբերությունների իմաստն ու առանձնահատկությունները, կարող ենք սահմանել դրամավարկային համակարգը։

Արժութային համակարգը արժութային հարաբերությունների կազմակերպման և կարգավորման ձև է, որն ամրագրված է ազգային օրենսդրությամբ կամ միջպետական պայմանագրերով։ Կան ազգային, համաշխարհային և տարածաշրջանային արժութային համակարգեր։

Պատմականորեն առաջին հերթին առաջացել են ազգային արժույթային համակարգերը, որոնք ամրագրվել են ազգային օրենսդրության մեջ՝ հաշվի առնելով միջազգային իրավունքի նորմերը։ Ազգային արժույթի համակարգը երկրի դրամավարկային համակարգի անբաժանելի մասն է, թեև այն համեմատաբար անկախ է և դուրս է գալիս ազգային սահմաններից: Ազգային արժույթի համակարգը անքակտելիորեն կապված է Համաշխարհային արժութային համակարգի հետ։

Համաշխարհային արժութային համակարգը միջազգային արժութային հարաբերությունների կազմակերպման պատմականորեն կայացած ձև է՝ ապահովված միջպետական պայմանագրերով։ MVS-ը մշակվել է 19-րդ դարի կեսերին։ Միջազգային արժութային համակարգի հիմնական խնդիրն է կարգավորել միջազգային վճարումների ոլորտը և արտարժույթի շուկաներապահովել կայուն տնտեսական աճ, զսպել գնաճը, պահպանել արտաքին տնտեսական փոխարժեքի և վճարաշրջանառության հավասարակշռությունը տարբեր երկրներ. MVS-ի զարգացման այս փուլում նրա կատարած հիմնական գործառույթները հետևյալն են.

1. Միջազգային տնտեսական հարաբերությունների միջնորդություն, այսինքն՝ տնտեսական հարցերում պետությունների համագործակցության ապահովումը, նրանց համագործակցությունը որոշակի խնդիրների լուծման և կոնկրետ նպատակների իրականացման գործում։

2. Համաշխարհային տնտեսության շրջանակներում վճարահաշվարկային շրջանառության ապահովում. Այս գործառույթը սահմանում է ԱՄՀ-ն որպես երկրների միջև ֆինանսական համաձայնությունների համընդհանուր գործիքակազմ, քանի որ ԱՄՀ-ն է, որը թույլ է տալիս տարբեր դրամական միավորներ ունեցող երկրներին կատարել հաշվարկներ:

3. Արտադրված ապրանքների բնականոն վերարտադրության գործընթացի և անխափան վաճառքի համար անհրաժեշտ պայմանների ապահովում.

4. Ազգային արժութային համակարգերի ռեժիմների կարգավորում և համակարգում, մասնավորապես նրանց հաջող փոխգործակցությունը:

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի գործունեության և կայունության բնույթը կախված է նրա սկզբունքների համապատասխանության աստիճանից համաշխարհային տնտեսության կառուցվածքի, ուժերի հավասարակշռության և առաջատար երկրների շահերի հետ: Երբ այս պայմանները փոխվում են, միջազգային ֆինանսական համակարգի պարբերական ճգնաժամ է առաջանում, որն ավարտվում է դրա փլուզմամբ և նոր արժութային համակարգի ստեղծմամբ։

2. Համաշխարհային դրամավարկային համակարգի ձևավորման և զարգացման փուլերի առանձնահատկությունները

2.1 Ոսկու մետաղադրամից մինչև ոսկու փոխանակման ստանդարտ

Համաշխարհային արժութային համակարգը միջազգային արժութային հարաբերությունների կազմակերպման պատմականորեն կայացած ձև է՝ ապահովված միջպետական պայմանագրերով։ Այն է, դրամական միավորներտարբեր երկրներ, որոնցից յուրաքանչյուրն ունի իր ազգային «համազգեստը», միջնորդում են ապրանքների, ծառայությունների, կապիտալի և աշխատուժի միջազգային շարժման գործընթացը։

Առաջին համաշխարհային դրամական համակարգը ինքնաբուխ ձևավորվել է 1816 թվականին Մեծ Բրիտանիայում։ Իրավական առումով այն պաշտոնականացվել է միջպետական պայմանագրով 1867 թվականին Փարիզի կոնֆերանսում։ Գրքում Ա.Վ. Անիկինի «Ոսկին» նշում է, որ, ըստ Ջ. Գալբրեյթի, «իրավական առումով ոսկին ճանաչվել է որպես համաշխարհային փողի միակ ձև 1867 թվականին Փարիզում բավականին քիչ հայտնի կոնֆերանսում»։ Դրամական շրջանառության համակարգի և միջազգային հաշվարկների այս կազմակերպությունը ներառում էր ոսկու գրավում դրամական գործառույթներև ազգային արժույթի ֆիքսված ոսկու հավասարության պաշտոնական հաստատումը։ Ոսկու հաստատված պարիտետը նաև ոսկու պաշտոնական գինն էր։ Ոսկիները շրջանառության մեջ էին և ունեին օրինական վճարման ուժ։ Կենտրոնական բանկերից պահանջվում էր թղթային փողը ոսկու հետ փոխանակել հավասարաչափ: Թույլատրվել է ցանկացած ձևով ոսկու անվճար ներմուծումն ու արտահանումը։ Երկրների փոխարժեքները ամրագրվել են ազգային արժույթների ոսկու պարիտետների հիման վրա և տատանվել միայն «ոսկե կետերի» նեղ սահմաններում, որոնք որոշվել են երկրների միջև ոսկու տեղաշարժի հետ կապված ծախսերով (հիմնականում տրանսպորտային և ապահովագրական):

Ոսկու ստանդարտի համաձայն՝ վճարային հաշվեկշռի կարգավորումն իրականացվում էր հիմնականում ինքնաբուխ՝ մասնավոր ուղիներով ոսկու մի երկրից մյուսը փոխանցելու միջոցով։ Պետությունը գործնականում չէր մասնակցում միջազգային վճարումների կարգավորման գործընթացին, իսկ ոսկու պաշտոնական պահուստները վճարային հաշվեկշռի անհավասարակշռության հիմնական կարգավորողն էին։

Առաջին համաշխարհային պատերազմի հետևանքով առաջացած դրամական քաոսից հետո ստեղծվեց ոսկու փոխանակման ստանդարտ՝ հիմնված ոսկու և ոսկու փոխարկվող առաջատար արժույթների վրա։ Միջազգային վճարումների համար նախատեսված արտարժույթով վճարային գործիքները սկսեցին կոչվել կարգախոսներ։ Երկրորդ համաշխարհային արժութային համակարգը իրավաբանորեն ձևակերպվել է միջպետական համաձայնագրով, որը ձեռք է բերվել 1922 թվականին Ջենովայի միջազգային տնտեսական համաժողովում: Դրա հիմքը ոսկին էր և կարգախոսները՝ արտարժույթները։ Առաջին համաշխարհային պատերազմից հետո արժութային և ֆինանսական կենտրոնը Արևմտյան Եվրոպայից տեղափոխվեց ԱՄՆ։ Դա պայմանավորված էր հետեւյալով. Զգալիորեն աճել է ԱՄՆ-ի դրամավարկային և տնտեսական ներուժը, աճել է կապիտալի արտահանումը։ 1924 թվականին տեղի ունեցավ ոսկու պաշտոնական պաշարների վերաբաշխում՝ կապիտալիստական երկրների ոսկու պաշարների 46%-ը կենտրոնացած էր ԱՄՆ-ում։ ԱՄՆ-ը պայքար սկսեց դոլարի հեգեմոնիայի համար, սակայն պահուստային արժույթի կարգավիճակ ստացավ միայն Երկրորդ համաշխարհային պատերազմից հետո։

Ձեռք բերված արժույթի կայունացումը պայթեցրեց 30-ականների համաշխարհային ճգնաժամը։

Ոսկու ստանդարտների համակարգը համապատասխանում էր ազատ մրցակցային շուկայի պայմաններին։ Ոսկու ստանդարտի վրա հիմնված միջազգային դրամական հաշվարկների մեխանիզմի գործարկումը մեծ նշանակություն ունեցավ միջազգային տնտեսական հարաբերությունների ընդլայնման և միասնական համաշխարհային տնտեսության ձևավորման համար։ Միևնույն ժամանակ, ոսկու ստանդարտի դրամավարկային և փոխարժեքային համակարգը սկսեց հակազդել կապիտալի կենտրոնացմանն ու կենտրոնացմանը, միջամտել գնագոյացման գործելաոճին, կանխել կտրուկ աճող ներքին և արտաքին պետական ծախսերի ծածկումը թղթային ֆոնդերի թողարկման միջոցով և, վերջապես, խոչընդոտել. միջազգային առևտուրը և կապիտալի արտահանումը արտասահման։ Արտարժույթի փոխարժեքի մանիպուլյացիա՝ արժույթի արժեզրկման կամ վերագնահատման, զեղչային դրույքաչափի փոփոխման, ապրանքների, ծառայությունների և կապիտալի շարժը կարգավորելու համար գնաճային կամ գնանկումային քաղաքականությունների վարման միջոցով: Միջազգային վարկերի և վարկերի օգտագործումը. այս ամենը հնարավորություն տվեց որոշակիորեն ժամանակավորապես հավասարակշռված պահել վճարային մնացորդները և անորոշ ժամկետով հետաձգել բացասական մնացորդի (ոսկու պահուստների հաշվին) մարումը։ Արդյունքում պարզ դարձավ, որ տարբեր երկրների գործընկերների միջև տնտեսական հարաբերությունների կանոնավոր վերականգնումը հնարավոր և անհրաժեշտ է դարձնում նրանց արտարժույթի կուտակումը, ինչպես կանխիկ, այնպես էլ անկանխիկ ձևերորպես մի տեսակ պահուստ՝ տվյալ ազգային արժույթով երկրի գործընկերների հանդեպ իր պարտավորությունները արագ մարելու համար։ Այստեղից էլ առաջացավ կառուցվածքային ճգնաժամ, իսկ հետո՝ 1929-1933 թվականների համաշխարհային տնտեսական ճգնաժամի ժամանակ, ոսկու ստանդարտ մեխանիզմի ոչնչացումը։

2.2 Բրետտոն Վուդսի դրամավարկային համակարգ

Նոր համաշխարհային արժութային համակարգի նախագծի մշակումը սկսվեց 1942 թվականի ապրիլին, քանի որ երկրները վախենում էին ցնցումներից, որոնք նման էին 30-ականների Առաջին համաշխարհային պատերազմի արժութային ճգնաժամին: 1944 թվականին Բրետոն Վուդսում (ԱՄՆ) տեղի ունեցած միջազգային կոնֆերանսում համաձայնեցվեցին նոր միջազգային դրամավարկային և ֆինանսական համակարգի հիմնական սկզբունքները, որը հայտնի դարձավ որպես Բրետտոն Վուդսի համակարգ։ Այս սկզբունքները ծածկագրվել են Արժույթի միջազգային հիմնադրամի (ԱՄՀ) համաձայնագրի հոդվածներում (կանոնադրություն), որն ընդունվել է Բրետտոն Վուդսի համաժողովում։ Բրետտոն Վուդսի դրամավարկային համակարգի հիմնական բնութագրիչ առանձնահատկություններն այն էին, որ. Այնուամենայնիվ, միջազգային շրջանառության փաստացի սպասարկման համար ոսկու օգտագործման մասշտաբները և այս ոլորտում նրա կարգավորիչ դերը զգալիորեն նվազել են։ Ոսկու հետ մեկտեղ՝ որպես միջազգային վարկային միջոցներլայնորեն կիրառվել են վճարումներ, համաշխարհային շրջանառության մեջ գտնվող վճարային մնացորդների և պահուստային արժույթների հաշվարկման գործիքներ, երկու ազգային թղթային դրամական միավորներ. ամերիկյան դոլարև անգլիական ֆունտ ստեռլինգը (շատ ավելի փոքր ծավալով): Պահուստային արժույթները կարող էին փոխանակվել ոսկով.

Արժույթների և դրանց փոխարկելիության փոխարժեքի փոխհարաբերությունները սկսեցին իրականացվել ֆիքսված արժույթի պարիտետների հիման վրա՝ արտահայտված դոլարով։ Շուկայական փոխարժեքները չպետք է վեր կամ վար շեղվեն այս արժույթների ֆիքսված պաշտոնական դոլարային համարժեքներից ավելի քան 1%-ով, այսինքն՝ բոլոր կապիտալիստական արժույթները խիստ «կապված» էին դոլարի հետ։ 10%-ից ավելի արժեզրկում թույլատրվել է միայն հիմնադրամի թույլտվությամբ։

Պետական մարմինները որոշակի վերահսկողություն են իրականացրել միջազգային վճարումների և մասնավոր արտարժույթի շրջանառության մեխանիզմի գործունեության նկատմամբ։ Բացի այդ, պետական կառույցները կարգավորեցին ոսկու շուկան՝ աջակցելով շուկայում ոսկու արտարժույթի գնին իրենց պահուստներից մետաղի վաճառքի կամ դրա գնման միջոցով՝ թույլ չտալով, որ այն զգալիորեն շեղվի պաշտոնական գնի մակարդակից:

Միևնույն ժամանակ, պատմության մեջ առաջին անգամ ստեղծվեցին միջազգային արժութային կազմակերպություններ, ինչպիսիք են Արժույթի միջազգային հիմնադրամը (ԱՄՀ) և Վերակառուցման և զարգացման միջազգային բանկը (ՎԶՄԲ): Արժութային հարաբերությունների միջպետական կարգավորումն ու դրամավարկային քաղաքականության համակարգումն իրականացվել են ԱՄՀ-ի միջոցով։ ԱՄՀ-ն նաև արտարժույթով վարկեր է տրամադրել վճարային հաշվեկշռի դեֆիցիտը ծածկելու համար՝ անկայուն արժույթներին աջակցելու նպատակով և ապահովել է երկրների միջև արտարժութային համագործակցությունը։ ԱՄՀ-ն երաշխավորեց, որ մասնակից երկրները պահպանեն «միջազգային արժութային համագործակցության» սկզբունքների միասնական օրենսգիրքը, և որ նրանք պահպանեն արժույթի պաշտոնական համարժեքները, փոխարժեքները և արժույթների ազատ փոխարկելիությունը: Պարիտետը փոխելը կամ արժութային սահմանափակումներ սահմանելը պահանջում էր ԱՄՀ-ի ղեկավարության համաձայնությունը յուրաքանչյուր առանձին դեպքում:

Այսպիսով, ԱՄՆ ճնշման ներքո Բրետտոն Վուդսի համակարգի շրջանակներում հաստատվեց դոլարի ստանդարտը՝ համաշխարհային դրամավարկային համակարգ՝ հիմնված դոլարի գերակայության վրա։ Դոլարը՝ միակ արժույթը, որը փոխարկվում է ոսկու, դարձել է արժույթի հավասարության հիմքը, միջազգային վճարումների գերակշռող միջոցը, ինտերվենցիայի արժույթը և պահուստային ակտիվները։ Դոլարի այս դիրքը հանգեցրեց ԱՄՆ-ի տնտեսական գերազանցությանն ու թուլացրեց նրա մրցակիցներին։ Դոլարի գերակայության հիմքը դարձել է դոլարի սուր դեֆիցիտը, որն առաջացել է վճարային հաշվեկշռի դեֆիցիտի պատճառով, հատկապես ԱՄՆ-ի հետ հաշվարկներում, ոսկու և արտարժույթի պաշարների բացակայությունը։

60-ականների տնտեսական, էներգետիկ և հումքային ճգնաժամերը ապակայունացրին Բրետտոն Վուդսի համակարգը, իսկ գլոբալ համատեքստում ուժերի հավասարակշռության փոփոխությունները խարխլեցին նրա կառուցվածքային սկզբունքները։ 60-ականների վերջից ԱՄՆ-ի տնտեսական, ֆինանսական, դրամավարկային և տեխնոլոգիական առավելությունն իր մրցակիցների նկատմամբ աստիճանաբար թուլացել է։ Արևմտյան Եվրոպան և Ճապոնիան, ամրապնդելով իրենց դրամավարկային և տնտեսական ներուժը, սկսեցին սեղմել իրենց ամերիկյան գործընկերոջը։ Քանի որ ԱՄՆ-ն օգտագործեց դոլարը՝ իր վճարային հաշվեկշռի պակասուրդը ծածկելու համար, այլ ոչ թե ոսկի, դա հանգեցրեց կարճաժամկետ արտաքին պարտքի հսկայական աճի՝ օտարերկրյա բանկերի կողմից դոլարային պահումների տեսքով:

Բրետտոն Վուդսի համակարգի ճգնաժամն իր գագաթնակետին հասավ 1971 թվականի գարնանը և ամռանը, երբ հիմնական պահուստային արժույթը գտնվում էր իր էպիկենտրոնում։ Դոլարի ճգնաժամը համընկավ 1969-1970 թվականների տնտեսական ճգնաժամից հետո ԱՄՆ-ում երկարատև դեպրեսիայի հետ: Ամերիկյան արժութային համակարգի ճգնաժամն արտահայտվել է ոսկու և կայուն արժույթներով դրա զանգվածային վաճառքով, ինչպես նաև դոլարի փոխարժեքի անկմամբ։ Ամենակայունը ֆրանսիական ֆրանկի արժութային գոտին էր, որը գոյություն ունի մինչ օրս՝ միավորելով Կենտրոնական Աֆրիկայի մի շարք երկրներ։

Ճգնաժամից ելքի որոնումն ավարտվեց G-10 Վաշինգտոնի փոխզիջումային համաձայնագրով 1971 թվականի դեկտեմբերի 18-ին։ Համաձայնություն է ձեռք բերվել հետևյալ կետերի շուրջ.

1. Դոլարի արժեզրկում 7,89%-ով եւ դոլարի պաշտոնական գնի բարձրացում 8,57%-ով՝ հասնելով 38 դոլարի։ մեկ ունցիա:

2. Մի շարք արժույթների վերագնահատում.

3. Տատանումների սահմանների ընդլայնում փոխարժեքները+/- 1%-ից մինչև +/- 2,25% իրենց պարիտետների և արժութային պարիտետների փոխարեն կենտրոնական փոխարժեքների սահմանում։

4. ԱՄՆ 10% մաքսատուրքի վերացում.

Վաշինգտոնյան համաձայնագիրը ժամանակավորապես հարթեց տարաձայնությունները, բայց չվերացրեց դրանք։ 1973 թվականի փետրվար-մարտին արժութային ճգնաժամը կրկին հարվածեց դոլարին, և մեկ ունցիայի գինը ընկավ մինչև 42,22%:

Կարելի է եզրակացնել, որ երկրորդ համաշխարհային արժութային համակարգի փլուզման պատճառ է դարձել պահուստային ֆոնդերի բացակայությունը (դոլար, ֆունտ ստեռլինգ, ոսկի), ինչը հանգեցրել է համաշխարհային առևտրի տեմպերի դանդաղմանը, մինչդեռ ավելցուկը հանգեցրել է ապակայունացման։ ֆիքսված փոխարժեքների համակարգը։

Բրետտոն Վուդսի դրամավարկային համակարգի ճգնաժամը առաջացրեց արժութային բարեփոխումների նախագծերի առատություն։ Արժույթի միջազգային հիմնադրամի անդամ երկրների համաձայնագիրը Քինգսթոնում (1976 թվականի հունվար) կոչվեց Ջամայկայի համաձայնագիր։ Այս համաձայնագիրը, որը փոխաբերական իմաստով հայտնի է որպես «Ջամայկայի ռոմի կոկտեյլ», սահմանեց նոր միջազգային արժութային համակարգի ուրվագծերը:

Այս համակարգի հիմքը լողացող փոխարժեքներն են և բազմարժութային ստանդարտը: Ճկուն փոխարժեքների անցումը ենթադրում էր երեք հիմնական նպատակի իրագործում.

տարբեր երկրներում գնաճի մակարդակների հավասարեցում;

վճարային մնացորդների հավասարակշռում;

ընդլայնելով անկախ ներքին հնարավորությունները դրամավարկային քաղաքականությանառանձին կենտրոնական բանկեր.

Ջամայկայի դրամավարկային համակարգի նորույթն ու առանձնահատկությունը հետևյալն էր. ներդրվել է SDR ստանդարտը կամ «հատուկ փոխառության իրավունքները», այսինքն՝ «սա միջազգային պահուստային ակտիվ է, որի թողարկումն իրականացնում է ԱՄՀ-ն և բաշխում։ անդամ երկրների շարքում՝ ԱՄՀ-ում իրենց քվոտաների համամասնությամբ: SDR-ները գոյության շոշափելի ձև չունեն և հայտնվում են միայն որպես հաշվապահական գրառում կենտրոնական բանկերի հաշիվներում, ինչպես նաև ԱՄՀ-ի հատուկ հաշվին»։ Ոսկու փոխանակման ստանդարտի փոխարեն ներդրվել է SDR-ը։ Ոսկու պաշտոնական արժույթի գինը վերացվել է, ինչպես նաև նշվել է, որ անթույլատրելի է ոսկու համաշխարհային շուկաների վրա պետական կամ միջպետական վերահսկողություն սահմանել՝ դրա գինը արհեստականորեն սառեցնելու նպատակով։

Միաժամանակ որոշումներ են ընդունվել ԱՄՀ-ի տրամադրության տակ գտնվող ոսկու օգտագործման վերաբերյալ։ ԱՄՀ-ն հին անդամներին վերադարձրեց ոսկու պաշարների մեկ վեցերորդ մասը (որը կազմում էր 25 միլիոն տրոյական ունցիա կամ 777,6 տոննա)՝ իրենց ազգային արժույթների դիմաց այն պաշտոնական գնով, որը գոյություն ուներ մինչև Ջամայկայի համաձայնագիրը (35 SDR միավոր մեկ ունցիայում): համամասնությունը հիմնադրամի կապիտալում իրենց քվոտաներին:

Այսպիսով, կենտրոնական բանկերը կարողացան ազատորեն մասնավոր շուկայում ոսկի գնել այնտեղ տիրող գներով և միմյանց միջև ոսկու գործարքներ կատարել՝ ելնելով դրա շուկայական արժեքից։ Վերացվել է նաև ԱՄՀ անդամ երկրների՝ ոսկով հիմնադրամի կապիտալում ներդրում կատարելու նախկին պարտավորությունը։ Վերացվեց ԱՄՀ-ի իրավունքը՝ մասնակից երկրներից ոսկի պահանջելու՝ Հիմնադրամի կապիտալում իրենց ներդրումները վճարելու կամ այդ երկրների հետ որևէ գործարք իրականացնելիս։

Ջամայկայի դրամավարկային համակարգի հիմնական սկզբունքներից մեկը ոսկու օրինական ավարտված ապամոնետիզացումն էր: Վերացվել է ոսկու պաշտոնական գինը, վերացվել են ոսկու պարիտետները, դադարեցվել է դոլարի փոխանակումը ոսկու հետ։

Ջամայկայի համաձայնագիրը վերջնականապես վերացրեց ազգային արժույթների ոսկու հավասարությունը, ինչպես նաև SDR միավորները: Հետևաբար, այն Արևմուտքում դիտվեց որպես ոսկու պաշտոնական ապամոնետիզացիա՝ զրկելով նրան միջազգային շրջանառության ոլորտում բոլոր դրամական գործառույթներից։ Սկիզբը դրվեց դեղին մետաղի փաստացի տեղահանմանը միջազգային արժութային հարաբերությունների համակարգից։

Միջազգային համակարգի միջազգայնացում իրացվելի ակտիվներԿոլեկտիվ արժույթի միավորի ձևավորումը նպատակ ունի կայունացնող ազդեցություն ունենալ համաշխարհային տնտեսության վրա, մեղմել վճարային հաշվեկշռում անհավասարակշռության հետևանքները և յուրօրինակ խոչընդոտ հանդիսանալ նման խախտումների հետևանքով առաջացած անկարգությունների ներքին տարածք փոխանցելու համար։ երկրի տնտեսությունը։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի կանոնադրության այս դրույթին համապատասխան՝ SDR մեխանիզմի հետ կապված որոշակի փոփոխություններ են կատարվել.

1. SDR-ի և ոսկու արժեքի միջև կապը դադարում է գոյություն ունենալ:

2. Մասնակից երկրներին հնարավորություն է տրվում փոխադարձ համաձայնությամբ գործարքներ կնքել միմյանց հետ՝ օգտագործելով SDR-ներ՝ առանց Հիմնադրամի կողմից այս հարցի վերաբերյալ որևէ ընդհանուր կամ հատուկ որոշման նախնական ընդունման:

3. ԱՄՀ-ն կարող է թույլ տալ անդամ երկրներին գործարքներ իրականացնել միմյանց միջև՝ օգտագործելով SDR-ները: 1979 թվականի մայիսին Արժույթի միջազգային հիմնադրամի տնօրինությունը որոշում ընդունեց՝ անդամ երկրներին իրավունք տալով իրականացնել տարբեր գործողություններ, օրինակ՝ մարել ցանկացած պայմանագրային պարտավորություն՝ առանց փոխանցելու արժույթը, որով կատարվել է գործարքը, վարկեր տրամադրել SDR-ներով, դրանք օգտագործել որպես գրավ՝ վարկեր ստանալիս։ և այլն: Պ.

4. SDR-ները փոխարինում են ոսկին և ազգային արժույթները անդամ երկրների կողմից Հիմնադրամին և Հիմնադրամի անդամ երկրներին վճարումներում, և դրանց հնարավոր օգտագործումը ԱՄՀ-ի գլխավոր վարչության շրջանակներում իրականացվող գործարքներում պետք է ընդլայնվի:

Բայց SDR-ների գործունեության արդյունքները ցույց են տալիս, որ դրանք հեռու են համաշխարհային փողերից։ Ավելին, խնդիրներ են առաջացել SDR-ների թողարկման և բաշխման, գրավի, դրույքաչափի և օգտագործման շրջանակի որոշման մեջ։ Հակառակ իր մտադրության՝ SDR-ները չդարձան արժեքի չափանիշ, հիմնական միջազգային պահուստ և վճարման միջոց։

1973 թվականի մարտին երկրների մեծ մասում ֆիքսված փոխարժեքների փոխարեն լողացող փոխարժեքների ներդրումը չապահովեց դրանց կայունությունը՝ չնայած արժութային միջամտության հսկայական ծախսերին։ Պարզվեց, որ այս ռեժիմը չի կարողացել ապահովել վճարային մնացորդների հավասարեցում, վերջ դնել «տաք փողերի» հանկարծակի տեղաշարժերին և արժութային սպեկուլյացիաներին։

Ճամայկայի արժույթի բարեփոխումը չի հասել արժույթի կայունացման։ Վարկային հնարավորություններԱՄՀ-ն, չնայած վարկերի ավելացմանը, մնաց համեստ՝ համեմատած հսկայական միջազգային ֆինանսական հոսքերի և վճարային հաշվեկշռի դեֆիցիտի հետ։

Փոխարժեքների տատանումների հետ կապված բազմաթիվ խնդիրների ֆոնին Եվրոպայում կայուն փոխարժեքների գոտու գործունեության փորձը, որը թույլ է տալիս այս արժութային խմբում ընդգրկված երկրներին կայուն զարգանալ՝ չնայած համաշխարհային դրամավարկային համակարգում առաջացող խնդիրներին, առանձնահատուկ հետաքրքրություն է ներկայացնում աշխարհում:

2.4 Եվրոպական տարածաշրջանային արժութային համակարգ

Ճամայկայի դրամավարկային համակարգի անկայունության պատճառով արևմտաեվրոպական երկրները՝ ԵՄ անդամները, չէին կարող իրենց թույլ տալ վարել ինքնավար դրամավարկային քաղաքականություն՝ առանց առևտրի և, ընդհանրապես, համայնքի ներսում տնտեսական համագործակցության ողջ համակարգի վտանգի վտանգի։ 70-ականների սկզբին նրանք ներմուծեցին ռեժիմ, որը կոչվում էր «արժութային օձ»: Գործնականում դա նշանակում էր խիստ սահմանափակումներ մասնակից երկրների արժույթների փոխադարձ տատանումների նկատմամբ միմյանց նկատմամբ և դրանց «համատեղ լողացող» դոլարի նկատմամբ։ Շուտով նրանք ստեղծեցին սեփական միջազգային, ավելի ճիշտ՝ տարածաշրջանային արժութային համակարգը՝ տնտեսական ինտեգրման գործընթացը խթանելու համար։

EMS-ի (Եվրոպական դրամավարկային համակարգ) ստեղծման պլանների անմիջական խթանը տրվել է EMS-ի բարեփոխման վերաբերյալ Ջամայկայի համաձայնագրերով (1976-1978 թթ.), որոնց հիմնական սկզբունքները չէին համապատասխանում արևմտաեվրոպական երկրների շահերին: Մասնավորապես՝ ԵՏՀ (Եվրոպական Տնտեսական Համայնք) երկրները գոհ չէին SDR համակարգի գործունեությունից և ամերիկյան դոլարի հետ դրա սերտ կապից, բացի այդ, նրանք դժգոհ էին լողացող տոկոսադրույքների ներդրումից, ինչը բացասաբար ազդեց նրանց արտաքին առևտրի և վրա։ արդեն հաստատված ԵՏՀ ինտեգրացիոն գործընթացների գործարկումը։

70-ականների վերջին ակտիվացել են արդյունավետ տնտեսական և արժութային միության ստեղծման ուղիների որոնումները։ Երկարատև և դժվարին բանակցությունների արդյունքում 1979 թվականի մարտի 13-ին ստեղծվեց Եվրոպական արժութային համակարգը՝ որպես 8 «ընդհանուր շուկայի» (Գերմանիա, Ֆրանսիա, Բելգիա, Նիդեռլանդներ, Լյուքսեմբուրգ, Իտալիա, Իռլանդիա, Դանիա) մաս:

Նոր արժութային համակարգի նպատակներն էին.

1. Ապահովել տնտեսական ինտեգրման ձեռքբերումը.

2. Ստեղծել եվրոպական կայունության գոտի սեփական արժույթով, ի տարբերություն Յամայկայի դրամավարկային համակարգի, որը հիմնված է դոլարի ստանդարտի վրա:

3. Պաշտպանել «ընդհանուր շուկան» դոլարի ընդլայնումից:

Եվրոպական արժութային համակարգը տնտեսական հարաբերությունների ամբողջություն է, որը կապված է տնտեսական ինտեգրման շրջանակներում արժույթի գործունեության հետ. «Ընդհանուր շուկայի» երկրների միջև արժութային հարաբերությունների կազմակերպման պետական-իրավական ձև՝ փոխարժեքների կայունացման և ինտեգրացիոն գործընթացների խթանման նպատակով։

EMU-ն Համաշխարհային արժութային համակարգի ենթահամակարգ է (Ջամայկա): Արևմտաեվրոպական ինտեգրացիոն համալիրի առանձնահատկությունները որոշում են Եվրոպական արժութային համակարգի կառուցվածքային սկզբունքները, որոնք տարբերվում են Ջամայկայի արժութային համակարգից.

1. EMU-ն հիմնված էր ECU-ի՝ եվրոպական արժույթի միավորի վրա: ECU-ի անվանական արժեքը որոշվել է արժութային «զամբյուղ» մեթոդով՝ ներառյալ 12 երկրների արժույթները։ Եվրոպական Միություն. ECU-ի զամբյուղում արժույթների տեսակարար կշիռը կախված էր ԵՄ անդամ երկրների ընդհանուր ՀՆԱ-ում երկրների մասնաբաժնից, նրանց փոխադարձ առևտրաշրջանառությունից և մասնակցությունից. կարճաժամկետ վարկերաջակցություն. Հետևաբար, ECU-ի ամենակարևոր բաղադրիչը` մոտավորապես 1/3-ը, գերմանական ապրանքանիշն էր: 1993 թվականի սեպտեմբերին, Մաստրիխտի պայմանագրի համաձայն, արժույթների «բացարձակ» կշիռը ECU-ում սառեցվեց, բայց «հարաբերական» կշիռը տատանվեց՝ կախված շուկայական փոխարժեքից։ Այսպես, 1993 թվականի հոկտեմբերին գերմանական մարկի բաժինը կազմել է 32,6%, ֆրանսիական ֆրանկը՝ 19,9%, ֆունտ ստերլինգը՝ 11,5%, իտալական լիրան՝ 8,1% և դանիական կրոնը՝ 2,7%։

ECU-ում յուրաքանչյուր արժույթի շուկայական և կենտրոնական փոխարժեքների միջև անհամապատասխանությունը որոշվում է ամեն օր: Արտարժույթի շուկայական փոխարժեքը կարող է հասնել ECU-ի նկատմամբ շեղումների սահմանին՝ չանցնելով դրա թույլատրելի տատանումների սահմանները EMU անդամ երկրների ազգային արժույթների նկատմամբ։ Այս մեխանիզմը կոչված է նախապես զգուշացնելու երկրներին փոխարժեքի երկկողմ հարաբերությունների մոտալուտ խախտման մասին։

EMU ստեղծելու որոշումը նախատեսում էր, որ ECU-ն կդառնա.

Հաշվարկների հիմքը փոխարժեքները որոշող մեխանիզմի շրջանակներում:

Իրականացման միջոցներ արտարժութային միջամտություններ, գործարքների կնքումը և վարկերի տրամադրումը։

Հաշվարկային միջոց անդամ երկրների կենտրոնական բանկերի, ինչպես նաև ԵՏՀ արժութային իշխանությունների միջև։

Իրական պահուստային ակտիվ.

2. Ի տարբերություն Ջամայկայի դրամավարկային համակարգի, որն իրավաբանորեն ամրագրեց ոսկու ապամոնետիզացումը, EMU-ն այն օգտագործեց որպես իրական պահուստային ակտիվ: Նախ, ECU-ի թողարկումը մասամբ ապահովված էր ոսկով։ Երկրորդ՝ այդ նպատակով ստեղծվել է ոսկու միասնական հիմնադրամ՝ միավորելով EMU երկրների ոսկու պաշտոնական պաշարների 20%-ը։

3. Փոխարժեքի ռեժիմը հիմնված է արժույթների համատեղ լողացողի վրա՝ «եվրոպական արժութային օձի» տեսքով՝ կոր, որը նկարագրում է Եվրոպական համայնքի երկրների փոխարժեքների համատեղ տատանումները՝ այլ արժույթների փոխարժեքների նկատմամբ։ այս արժութային խմբավորման մեջ ներառված չէ՝ փոխադարձ տատանումների սահմանված սահմաններում (+/- 2,25% կենտրոնական փոխարժեքի, որոշ երկրների համար, մասնավորապես՝ Իտալիայի, +/- 6% մինչև 1989 թ. վերջը, ապա Իսպանիան՝ հաշվի առնելով. նրանց դրամավարկային և տնտեսական իրավիճակի անկայունությունը 1993 թվականի օգոստոսից Եվրամիության արժութային խնդիրների վատթարացման հետևանքով շրջանակային տատանումները ընդլայնվել են մինչև 15%:

EMU-ի ստեղծումը բնական երեւույթ է։ Այս արժութային համակարգը առաջացել է արևմտաեվրոպական ինտեգրացիայի հիման վրա՝ սեփական արժութային կենտրոն ստեղծելու նպատակով։ Այնուամենայնիվ, լինելով համաշխարհային արժութային համակարգի ենթահամակարգ՝ ԵԱՄ-ն ապրում է վերջինիս անկայունության և ԱՄՆ դոլարի ազդեցության բացասական հետևանքները։

Չնայած դրան, EMU-ն հաջողությամբ կարևոր տեղ է զբաղեցնում միջազգային արժութային և ֆինանսական հարաբերությունների համակարգում։ EMU-ի ամենաիրական ձեռքբերումներն են.

ECU-ի հաջող զարգացումը, որը ձեռք է բերել համաշխարհային արժույթի մի շարք առանձնահատկություններ, չնայած դեռևս չի դարձել ամբողջական իմաստով.

Արժույթների հարաբերական կայունացում, չնայած դրանց փոխարժեքները պարբերաբար վերանայվում են.

Ոսկու և դոլարի պաշտոնական պահուստների 20%-ի համախմբում;

անդամ երկրներին աջակցելու վարկային և ֆինանսական մեխանիզմի մշակում.

Արևմտաեվրոպական ինտեգրման զարգացման մեջ շրջադարձային դարձավ քաղաքական, տնտեսական և արժութային միության ստեղծման ծրագիրը, որը մշակվել էր Ջ.Դելորսի կոմիտեի կողմից 1989 թվականի ապրիլին։

«Դելորայի» պլանը նախատեսում էր միասնական շուկայի ստեղծում, ԵՄ-ում մրցակցության խթանում, տնտեսական, բյուջետային և հարկային քաղաքականության համակարգում՝ գնաճը զսպելու, գների և տնտեսական աճի կայունացման, պետական բյուջեի դեֆիցիտի սահմանափակման և ֆինանսավորման մեթոդների բարելավման նպատակով։

Դելորի պլանի հիման վրա մինչև 1991 թվականի դեկտեմբերը մշակվել է Եվրոպական միության մասին Մաստրիխտի պայմանագիրը, որը նախատեսում է արժութային և տնտեսական միության փուլային ձևավորում։

Առաջընթացը դեպի միություն ծրագրվում էր երեք հաջորդական փուլերով. Առաջին փուլն անցավ 1990 թվականի հուլիսի 1-ից մինչև 1993 թվականի դեկտեմբերի 31-ը։ Դրա ընթացքում վերջ դրվեց անդամ երկրների պետբյուջեի դեֆիցիտի ֆինանսավորմանը` մեծացնելով փողի զանգվածը և վերացան Եվրամիության և երրորդ երկրների միջև կապիտալի տեղաշարժի խոչընդոտները։

Երկրորդ փուլը՝ 1994 թվականի հունվարի 1-ից մինչև 1998 թվականի դեկտեմբերի 31-ը՝ EMI-ի (Եվրոպական Արժույթի Ինստիտուտի) ստեղծումը, ԵԿԲ-ի գլխավորությամբ ապագա ESCB-ի (Կենտրոնական բանկերի եվրոպական համակարգ) իրավական դաշտի և ընթացակարգերի մշակումը ( եվրոպական կենտրոնական բանկ), միասնական եվրո արժույթի ներդրման նախապատրաստում, անդամ երկրների տնտեսական քաղաքականության սերտ համակարգում։

Երրորդ փուլը՝ 1999 թվականի հունվարի 1-ից մինչև 2002 թվականի հունիսի 30-ը, ԵԿԲ-ի գործունեության սկիզբը, միության անդամների կողմից ընդհանուր համաձայնեցված դրամավարկային քաղաքականության իրականացումը, միասնական եվրոպական արժույթի՝ եվրոյի գործարկումը. սկզբում անկանխիկ, ապա դրամական շրջանառության մեջ։

Շատ երկրներում միասնական արժույթի օգտագործումը անդամ երկրների համար ունի և՛ առավելություններ, և՛ թերություններ: Եվրոյի կարևորագույն առավելություններից է փոխարժեքների հետ կապված ռիսկերի նվազեցումը, ինչը հեշտացնում է երկրների միջև ներդրումները։ Բացի այդ, միասնական արժույթի ներդրմամբ գանձվում են վճարներ մի արժույթից մյուսը դրամական միջոցների փոխանցման համար, որոնք նախկինում գանձվում էին ինչպես ֆիզիկական անձանց, այնպես էլ. առևտրային կազմակերպություններ. Եվրոյի ընդունման մեկ այլ ուշագրավ առավելություն է ավելի կայուն ֆինանսական շուկաների ստեղծումը: Ակնկալվում է, որ եվրոպական մայրցամաքի ֆինանսական շուկաները կդառնան շատ ավելի իրացվելի և ճկուն, քան նախկինում: Ընկերությունները նաև ավելի մեծ ազատություն ունեն արտերկրում բանկերից գումար վերցնելու՝ առանց փոխարժեքի ռիսկի ենթարկվելու: Այն կազմում է ազգային բանկերընվազեցնել տոկոսադրույքներըմրցունակ լինել։ Այս բոլոր միջոցառումների արդյունքը եղավ EMU-ի բաժանումը անկախ, հաջողությամբ գործող համակարգի՝ շարունակելով նրա արդյունավետ գոյությունն ու զարգացումը Հայաստանում։ այս պահին.

3. ԱՄՀ-ի գործունեության խնդիրներն ու հեռանկարները ժամանակակից պայմաններում

2013 թվականին Գայդարի ֆորումում հայտնի ֆինանսիստները քննարկել են համաշխարհային արժույթների՝ դոլարի և եվրոյի ապագան։ Փորձագետները համակարծիք էին, որ ներկայիս պահուստային արժույթներին այլընտրանք չկա, ինչպես նաև համաշխարհային հանրության ցանկությունը՝ կառուցել նոր համաշխարհային արժութային համակարգ։ Եթե ռուսական ռուբլին կարողանա մտնել պահուստային արժույթների ֆոնդ, ապա այն կլինի միայն տարածաշրջանային կարգավիճակում, և ոչ շուտով։

Ռուսաստանի Տարածաշրջանային բանկերի ասոցիացիայի (ARBR) փոխնախագահ Ալեքսանդր Խանդրուևը կարծում է, որ համաշխարհային արժույթների ապագան խիստ կախված է նրանից, թե ինչպես կլուծվի գլոբալ անհավասարակշռության խնդիրը. «Ներկայումս չկան մեխանիզմներ, որոնք թույլ կտան մեզ լուծել դա։ խնդիր. Ընդհակառակը, տնտեսության մեջ կառավարության միջամտությունը կանխում է շուկայի ուղղումները և, ըստ էության, առաջացնում է այդ գլոբալ անհավասարակշռությունների պահպանումը։ Իմ կարծիքով, աշխարհին պարտադրելու համաշխարհային դրամավարկային համակարգի ինչ-որ նոր ճարտարապետություն, ցանկացած փորձ դատապարտված է ձախողման։ Պահուստային արժույթի դերի պահանջները, օրինակ, ից Ռուսական ռուբլի, չինական յուանը կամ բրազիլական ռեալը կմնան ապարդյուն այնքան ժամանակ, քանի դեռ շուկան ինքը՝ շուկայի մասնակիցներն իրենք, չեն պահանջի այդ արժույթները որպես պահուստային արժույթներ։ Ինչպես ցույց է տալիս համաշխարհային փորձը, համաշխարհային բոլոր արժույթները առաջին հերթին հենց շուկայի մասնակիցների ընտրությունն է, որն ապահովված է համապատասխան պայմանագրով»։

Շուկան ընտրում է համաշխարհային արժույթ:

Ալեքսանդր Խանդրուևի կարծիքով արժութային մրցակցությունը շատ օգտակար է: «Իմ կարծիքով, համաշխարհային արժույթների ապագան, ուզենք, թե չուզենք, իհարկե, եռաբևեռ աշխարհի պահպանումն է՝ դոլար-եվրո-իեն: Չեմ բացառում, որ աշխարհի բազմաբևեռացումը 10-15 տարի հետո կարող է հանգեցնել նրան, որ մի շարք այլ արժույթներ իրենց տեղը գրավեն բազմաբևեռ արժութային աշխարհում։ Բայց, ամեն դեպքում, սա կլինի պահուստային արժույթների որոշակի ընտանիք, որոնք իրենց հաշվարկներում գերադասում են շուկայի մասնակիցները»,- կարծում է նա։

MDM բանկի տնօրենների խորհրդի նախագահ Օլեգ Վյուգինը նշում է, որ համաշխարհային արժույթի առկայությունը չափազանց հարմար բան է, ուստի աշխարհը կձգտի կա՛մ պահպանել ինչ-որ համաշխարհային արժույթի առկայությունը, կա՛մ ստեղծել նոր կամ մի քանի նոր արժույթ։ «Սա հարմար է, քանի որ իրական բիզնեսը, ընկերությունները, որոնք այսօր համաշխարհային տնտեսության հիմքն են կազմում, գործում են համաշխարհային մասշտաբով։ Իսկ 200 տարբեր արժույթների անցնելը մեծ գործարքի արժեք է համաշխարհային խաղացողների համար: Վստահ եմ, որ այս շահերից ելնելով աշխարհի մեծամասնությունը կպահի գոյություն ունեցող համաշխարհային արժույթը՝ դոլարը, մինչև տեղի չունենա բոլորովին սարսափելի բան, օրինակ՝ ամերիկյան իշխանությունները ապացուցեն իրենց անկարողությունը տնտեսությունը և ֆինանսական համակարգը կառավարելու հարցում, ինչը։ քիչ հավանական է թվում»:

Օլեգ Վյուգինի խոսքով՝ տարածաշրջանային արժույթների կենսունակությունը կախված է համաշխարհային արժույթի ճակատագրից։ Եթե համաշխարհային արժույթը, որպես համաշխարհային արժութային համակարգի սկզբունք և հիմք, գոյատևի, ապա տարածաշրջանային արժույթները մեծ հետաքրքրություն չեն ունենա, քանի որ գլոբալ ընկերությունները գործարքներ կատարելիս դեռ պետք է դուրս գան տարածաշրջանային արժույթներից, իսկ համաշխարհային արժույթները միշտ ունեն լավագույն հավաքածուն: ֆինանսական գործիքների.

Կլինի՞ «դևի»: Համաժողովում առաջարկներ են արվել կառուցել արժույթ՝ հիմնվելով դոլարի, եվրոյի և իենի համադրման սկզբունքի վրա՝ ստեղծելով նոր պահուստային արժույթ՝ «դևի» (ըստ այդ արժույթների առաջին տառերի): «Սա երազ է թվում»,- ասում է MDM բանկի ղեկավարը: -Բայց ես կմտածեի այդ մասին։ Արդյունավետ փոխարժեքները ֆիքսելու փորձը նշանակում է միասնական արժույթ ստեղծել Միացյալ Նահանգների, Եվրամիության և Ճապոնիայի համար: Բայց այս դեպքում պետք է հասնել ամբողջական ներդաշնակեցման հարկաբյուջետային քաղաքականությունը. Դրան հնարավոր չէր հասնել նույնիսկ Եվրամիության ներսում։ Հետևաբար, «առաջ գնալը» բավականին համարձակ երազանք է»։

Չինաստանի ղեկավարությունն այսօր չի ձգտում յուանը դարձնել փոխարկելի արժույթ, առավել եւս՝ միջազգային վճարման միջոց: Սակայն ժամանակի ընթացքում այս դիրքորոշումը կարող է փոխվել:

Իրականում, ըստ Օլեգ Վյուգինի, իրադարձությունները կզարգանան հետևյալ կերպ. «Աշխարհը կձգտի մինչև վերջ պահպանել դոլարը որպես համաշխարհային պահուստային արժույթ։ Եվ եվրոն՝ որպես երկրորդ պահուստային արժույթ։ Եթե, այնուամենայնիվ, դոլարի և եվրոյի նկատմամբ վստահությունը աստիճանաբար մարի, եթե շատ երկրների իշխանությունները սկսեն մտածել, թե ինչպես վարվեն այս փոփոխված իրավիճակում, ապա կենտրոնական բանկերի միջև սվոպները կդառնան լուրջ կրիտիկական իրադարձություններից պաշտպանող մեխանիզմ։ Նման մեխանիզմն, ի դեպ, արդեն իսկ կիրառվում է՝ այնքանով, որքանով դա անհրաժեշտ է։ Սվոպ մեխանիզմը իրականում հնարավորություն է տալիս նվազեցնել գործարքների ծախսերը գլոբալ դաշտում գործող ընկերությունների համար և պահպանել արժույթների հարաբերական կայունությունը, և որ ամենակարևորն է, սա նույն մրցակցային մեխանիզմն է, որը ժամանակի ընթացքում կարող է բացահայտել նոր համաշխարհային պահուստային արժույթ: «Դևին» որպես վերազգային արժույթ կառուցելու փորձը, հավանաբար, վաղաժամ է: Պարզապես ցանկացած գործողություն պետք է ունենա շատ ուժեղ մոտիվացիա։ Նման մոտիվացիա դեռ չկա»։

«Այսօր առաջացած խնդիրները,- շարունակեց MDM բանկի ղեկավարը,- ի հայտ են եկել ոչ թե համաշխարհային դրամավարկային համակարգի անկատարության պատճառով, այլ զուտ. տնտեսական պատճառներով. Զարգացած երկրները շատ մեծ սոցիալական պարտավորություններ են ստանձնել պետական ծախսերի ավելացման և, ամենակարևորը, պետական պարտավորությունների ավելացման միջոցով: Դրանք դրել են ապագա սերունդների ուսերին, բայց դեռ պարզ չէ, թե ինչու այս ապագա սերունդները շատ անգամ ավելի արդյունավետ կլինեն, քան գոյություն ունեցողները։ Ո՞ր մեխանիզմը կապահովի աշխատանքի էականորեն ավելի բարձր արտադրողականություն, որը կվճարի այդ պարտավորությունները։ Այս հարցի պատասխանը չի գտնվել, և դա ոչ մի կապ չունի դրամավարկային համակարգերի հետ։ Ով առաջինը կգտնի այս հարցի պատասխանը, ի վերջո կունենա համաշխարհային արժույթ: Այնուամենայնիվ, Միացյալ Նահանգները դեռևս ունի հաջողության հասնելու ամենամեծ հնարավորությունն այս հարցում»։

Յուանը չի ցանկանում համաշխարհային լինել: Արդեն այսօր համաշխարհային արժութային համակարգի գործունեության մեխանիզմում բավական ինտենսիվ ու լուրջ փոփոխություններ են տեղի ունենում, ասում է ՎՏԲ Դիտորդ խորհրդի նախագահ Սերգեյ Դուբինինը։ Սակայն համաշխարհային արժութային համակարգը, նրա կարծիքով, բավականին երկար ժամանակ կապված կլինի երկու խոշորագույն ակտիվների՝ դոլարի և եվրոյի հետ։ Ո՞վ կարող էր այնտեղ մտնել հավասար պայմաններով։ Սա չինական յուանն է։ Չինաստանի ունեցած վճարային հաշվեկշռով յուանը իսկապես կարող է դառնալ փոխարկելի արժույթ և ամուր միջազգային վճարման միջոց։ Չինաստանի ղեկավարությունը դա չի ցանկանում, և դա նրանց իրավունքն է։ Նրանք ունեն թերագնահատված փոխարժեք, ինչը թույլ է տալիս խթանել արտահանումը։ Չինաստանը նաև պահպանում է կապիտալի հոսքի կարգավորման համակարգ՝ չնայած ԱՀԿ-ին և շատ այլ անդամակցությանը միջազգային կազմակերպություններ. «Չինաստանի ղեկավարությունը ներկայումս չի ձգտում յուանը դարձնել փոխարկելի արժույթ, առավել եւս՝ միջազգային վճարման միջոց: Կարծում եմ, որ դա տեղի կունենա ժամանակի ընթացքում, և յուանը դեռ պետք է գնա այս ճանապարհով»,- ասում է Սերգեյ Դուբինինը։

Ռուբլու հեռանկարները.

Ռուբլին նույնպես հավակնում է դառնալ պահուստային արժույթ։ «Կարծում եմ, որ Ռուսաստանի Բանկի հայտարարությունը լողացող փոխարժեքի անցնելու մասին (սկսած 2015 թվականից) և բյուջեի վերջերս ընդունված կանոնը երկու հիմնարար հենասյուներ են, որոնց հիման վրա ռուբլին կարող է շարժվել դեպի պահուստային արժույթի կարգավիճակ»,- ասել է ՀՀ ֆինանսների փոխնախարարը։ Ռուսաստանի Դաշնություն Ալեքսեյ Մոիսեև. -Ի՞նչ է, ըստ էության, պահուստային արժույթը։ Դա այն արժույթն է, որով պահվում են խնայողությունները, և որով թողարկողները ցանկանում են ցուցակագրել իրենց արժեթղթերը: Որպեսզի դա տեղի ունենա, երկու պայման պետք է կատարվի. Առաջինը դրամավարկային քաղաքականության կանխատեսելիությունն է, փոխարժեքի սահմանման ազատությունը (մենք դրան հասնում ենք Ռուսաստանի Բանկի շնորհիվ): Երկրորդը արժութային սահմանափակումների բացակայությունն է։ Մենք դրանք չունենք։ Մենք դրանք չներմուծեցինք նույնիսկ 2009-ին կապիտալի հսկայական արտահոսքի դեպքում, և, կարծում եմ, կարելի է վստահորեն ասել, որ պոտենցիալ կամ գոյություն ունեցող ներդրողներից և ոչ մեկը չի սպասում, որ Ռուսաստանը երբևէ կրկին արժութային հսկողություն կկիրառի: Կարծում եմ, որ այս երկու գործոնները՝ լողացող փոխարժեքը և արտարժույթի սահմանափակումները, դեռ թույլ չեն տալիս յուանը դառնալ լուրջ պահուստային արժույթ։ Դա երկուսն է անհրաժեշտ պայմաններ, առանց որի ոչ մի արժույթ պահուստային արժույթ դառնալու հնարավորություն չունի։ Ռուբլին նման շանսեր ունի»։

Որպեսզի թողարկողները տեղաբաշխեն իրենց ակտիվները արտարժույթով, անհրաժեշտ է զարգացած արժեթղթերի շուկա: Սա ևս մեկ պայման է արժույթի պահուստային արժույթ դառնալու համար։ «Որոշակի զավեշտական է, որ պահուստային արժույթ թողարկողներ կարող են լինել միայն այն երկրները, որոնք ունեն պետական պարտքային արժեթղթերի զարգացած շուկա: Դոլարով արտահայտված ԱՄՆ կառավարության մեծ պարտքը պատճառներից մեկն է, որ դոլարն անփոխարինելի է որպես պահուստային արժույթ։ Հիմա ուղղակի անհնար է նույնիսկ կենտրոնական բանկերի պահուստները (չհաշված մասնավոր հատվածի պահուստները) դոլարից, ԱՄՆ գանձապետական պարտատոմսերից ներդնել այլ պետական արժեթղթերի մեջ. նշել է Ալեքսեյ Մոիսեևը։ «Սա հուշում է, որ արժեթղթերի տեղական շուկան պետք է անպայման զարգանա, այն արժույթով, որի արժույթով ներդրողները կցանկանան թողարկել իրենց արժեթղթերը»:

Առայժմ Ռուսաստանը միայն մեկ նախադեպ ունի՝ Բելառուսի Հանրապետության արժեթղթերի թողարկումը ռուբլով։ «Եթե հնարավոր լինի կառուցել համարժեք շուկայական կառուցվածք, ապա նախկին ԽՍՀՄ երկրների և մոտակա որոշ այլ երկրների թողարկողները ակտիվորեն կթողարկեն իրենց արժեթղթերը ռուսական կայքում»,- կարծում է ֆինանսների փոխնախարարը։ - Որպեսզի ռուբլին դառնա պահուստային արժույթ տարածաշրջանային մակարդակ, ունենք երկու մակրոտնտեսական պայմաններ, մնում է արդյունավետ ֆինանսական շուկաներ կառուցել։ Երբ դրանք կառուցվեն Ռուսաստանում, մենք իրական հնարավորություն կունենանք «կառուցելու» բավականին լուրջ տարածաշրջանային պահուստային արժույթ»։

Եզրակացություն

Սրանում դասընթացի աշխատանքՈւսումնասիրվել է միջազգային արժութային և ֆինանսական համակարգը։ Բացահայտվեց էությունը և ցուցադրվեցին նրա հիմնական տարրերի գործառույթները։ Ելնելով վերը նշված վերլուծությունից՝ կարելի է եզրակացնել, որ համաշխարհային դրամավարկային համակարգը երկար պատմություն ունի և անցել է զարգացման մի քանի փուլ։ Արժութային համակարգի գոյության յուրաքանչյուր ժամանակաշրջան ուներ իր առանձնահատկությունները, որոնք համապատասխանում էին որոշակի դարաշրջանի պահանջներին, սակայն կարելի է նշել նաև ընդհանուր զարգացման միտում. ինչը նպաստեց համաշխարհային տնտեսական ասպարեզում ԱՄՆ-ի համախմբմանը։ Ժամանակակից միջազգային ֆինանսական համակարգն անցել է երեք փուլ, և սկսվել է մի նոր փուլ՝ աշխարհի անցումը եռարժութային համակարգի, որտեղ կան երեք փոխանակելի արժույթներ՝ դոլար, եվրո և ազգային արժույթ: Ամենամեծ ուշադրությունը սեւեռված է եվրոյի վրա, և հենց եվրոյի ներդրումն է ԱՄՀ-ի զարգացման հեռանկարային քայլը։

ԵՄ-ում ինտեգրման գաղափարի ծնունդից ի վեր դրամական համակարգերՄասնակից երկրների միջեւ բավական ժամանակ է անցել, հսկայական աշխատանք է կատարվել։ Մենք ականատես եղանք Եվրոպայի աստիճանական, մտածված և կշռադատված շարժմանը դեպի նախատեսված նպատակը։ Այս շարժման յուրահատկությունը նրա ամբողջական բաց լինելն ու յուրաքանչյուր քայլի բացատրությունն էր։ Եվրոպական մամուլում և լրատվամիջոցներում միշտ կարելի էր գտնել բազմաթիվ օպերատիվ և վերլուծական տեղեկատվություն տարբեր մակարդակների ինտեգրման գործընթացի վերաբերյալ: EMU-ի հաջող գործունեության համար ստեղծվել են մի շարք եվրոպական ինստիտուտներ՝ դրանցում ԵՄ բոլոր անդամների մասնակցությամբ։

Պաշտոնյաները չեն թաքցնում իրենց հույսը, որ ստեղծված արժույթը կփոխարինի ամերիկյան դոլարը և կստանձնի նրա դերի մի մասը։ Եվրոպայի տնտեսական ներուժը շատ ավելի մեծ է, քան ԱՄՆ-ի և Ճապոնիայի ներուժը միասին վերցրած: Բայց մինչ այժմ եվրոպական արդյունաբերության զարգացման տեմպերը շատ ավելի ցածր էին, քան այս երկրներում։ Ակնկալվում է, որ միասնական արժույթի ներդրումը կվերացնի այս խնդիրը։ Այդուհանդերձ, ինտեգրացիոն գործընթացից դժվար թե պետք է ակնկալել անմիջական ազդեցություն։ Համաշխարհային տնտեսությունը չափազանց մեծ մեխանիզմ է, որը շատ զգայուն է սխալների նկատմամբ, բայց չափազանց երկար է պահանջում որոշակի գործողությունների ճիշտությունը հաստատելու համար։ Ընդհանուր առմամբ, եթե եվրոն կտրուկ չփլուզվեր 1999 թվականի հունվարին, ապա դա դժվար թե տեղի ունենա ապագայում։ Սրա համար կան օբյեկտիվ պատճառներ։

Հաշվի առնելով այն մեծածավալ ծախսերը, որոնք ամբողջ աշխարհի գործարար սուբյեկտները պետք է կատարեն հազարամյակի վերջում (և եվրոպականները, մասնավորապես), հավանական է, որ շատ փոքր ընկերություններ կլքեն շուկան կամ կմիավորվեն ավելի խոշորների: Ներկայումս Եվրոպական համայնքում - Ոսկու հանքհաշվապահական հաշվառման և գործարքների ծրագրեր արտադրողների համար: Համակարգչային պարկի զանգվածային նորացումը խթան է տալիս նաև համապատասխան ոլորտների զարգացմանը։

Բայց դոլարը չի կարելի անտեսել, այն դեռ մնում է ամուր արժույթ, և Արժույթի միջազգային ծառայության կայուն դիրքը երկար տարիներ երաշխավորված է, քանի որ շատ երկրներ չեն շտապում բաժանվել դոլարից որպես պահուստային արժույթ:

միջազգային արժույթ ոսկի

Օգտագործված աղբյուրների և գրականության ցանկ

1. Ավդեևա Է.Գ., Դոլարը և ԱՄՆ-ի համաշխարհային տնտեսական ճգնաժամը, Կանադա - տնտեսագիտություն, քաղաքականություն, մշակույթ - Մոսկվա, 29.09.2010թ.

2. Անիկին Ա.Վ.Գոլդ, 2-րդ հրատ., վերանայված։ և լրացուցիչ - Մ.: Միջազգային հարաբերություններ, 1988

3. Բելոտելովա Ի.Պ. Փող, վարկ, բանկեր՝ դասագիրք. ձեռնարկ - Մ.: Դաշկով և Կ, 2008. - 483 էջ.

4. Վոժժով Ա.Պ., Բելոուսով Ա.Ս. Նոր պահուստային արժույթների ստեղծման խթաններ - Ֆինանսներ և վարկ, Մոսկվա, 08/28/2011:

5. Գրյազնովա Ա.Գ. Ֆինանսական և վարկային հանրագիտարանային բառարան - Մ.: Ֆինանսներ և վիճակագրություն, 2004 թ.

6. Կրասավինա Լ.Ն. Միջազգային արժութային, վարկային և ֆինանսական հարաբերություններ - Մոսկվա, 2008 թ

7. Կրասավինա Լ.Ն. Համաշխարհային դրամավարկային համակարգի բարեփոխման հայեցակարգային մոտեցումներ - Փող և վարկ, թիվ 5, 2010 թ.

8. Կրասավինա Լ.Ն. Միջազգային արժույթի, վարկային և ֆինանսական հարաբերությունների գիտական դպրոց - Փող և վարկ: 2009. N 1.

9. Կուզմին Դ. Ազգային մրցունակությունը, գլոբալ հավասարակշռությունը և համաշխարհային արժութային համակարգը - Համաշխարհային տնտեսություն և միջազգային հարաբերություններ, 31.05.2011թ.

10. Մենշիկովա Ա.Մ. G20-ը և հետճգնաժամային աշխարհի տնտեսությունը. Բիզնես և բանկային գործ, Մոսկվա, 09.13.2011

Տեղադրված է Allbest.ru-ում

...

Նմանատիպ փաստաթղթեր

Միջազգային արժութային հարաբերությունները՝ որպես միջազգային տնտեսական հարաբերությունների ամենադինամիկ ձևերից մեկը։ Ծանոթացում միջազգային դրամավարկային և ֆինանսական հարաբերությունների հիմնական առանձնահատկություններին. Համաշխարհային դրամավարկային համակարգի խնդիրների և գործառույթների ընդհանուր բնութագրերը.

դասընթացի աշխատանք, ավելացվել է 26.06.2017թ

Միջազգային տնտեսական հարաբերությունների ոլորտում արժութային և հաշվարկային հարաբերությունների էությունը. Միջազգային վճարումների ձևերն ու պրակտիկան. Վճարումների կատարում ակրեդիտիվով. Արտարժույթի մաքրում. Պրակտիկա կոմերցիոն գործառնություններարտարժույթի օգտագործումը.

վերացական, ավելացվել է 05/01/2011 թ

Արժութային համակարգի փոփոխությունների դինամիկան, փոխարժեքի ազդեցությունը ազգային արժույթերկրի տնտեսական վիճակի մասին։ Միջազգային արժութային հարաբերությունները և փողի գործունեությունը միջազգային վճարային շրջանառության մեջ: Արժութային համակարգեր՝ ազգային, միջազգային:

վերացական, ավելացվել է 23.12.2008թ

Միջազգային ֆինանսական կազմակերպությունների էությունն ու բովանդակությունը, դրանց գործունեության նպատակներն ու գործառույթները, դասակարգումն ու տեսակները, կիրառման շրջանակը։ Ռուսաստանի դերը միջազգային ֆինանսական հաստատությունների գործունեության մեջ, նրանց հարաբերությունների զարգացման հեռանկարները:

դասընթացի աշխատանք, ավելացվել է 10/07/2011 թ

Փոխարժեքը որպես տնտեսական կատեգորիա. Արտարժույթի գինը. Փոխարժեքների ձևավորման հիմունքները՝ ոսկու պարունակությունը արժույթի մեկ միավորի համար, արժույթների գնողունակությունը, արժույթների առաջարկի և պահանջարկի փոխհարաբերությունները: «Միջազգային արժութային հաշվարկներ» հասկացության էությունը.

թեստ, ավելացվել է 04/23/2015

Եվրասիական միության տարածքում միասնական արժույթի ներդրման խնդիրը. Եվրոպական տնտեսական համայնքի ստեղծում, միասնական տնտեսական տարածքի ստեղծում նոր եվրոպական արժույթի օգնությամբ։ Մաստրիխտի պայմանագիր. Եվրոյի ներդրման դրական կողմերը.

վերացական, ավելացվել է 05/12/2016 թ

Դրամավարկային համակարգը և դրա տարրերը. Վճարային մնացորդև դրա կազմման հիմնական սկզբունքները։ Փոխարժեքների ազգային և միջազգային կարգավորում. Ռուսաստանի մասնակցությունը միջազգային դրամավարկային հաստատություններ. Հավաքածու և ակրեդիտիվ ձևհաշվարկներ։

ձեռնարկ, ավելացվել է 19/10/2014

Միջազգային ֆինանսական գործարքների ընդհանուր բնութագրերը. Փոխակերպման գործողություններ. Գործառնություններ արժույթի անհապաղ առաքմամբ: Ապագա և առաջ: Օպցիոնների գործարքներ կատարելու ռազմավարություններ: Արբիտրաժային արժույթի գործողություն. Արտարժույթի բանկային դիրք:

խաբեության թերթիկ, ավելացվել է 08/06/2005 թ

Փարիզյան, Ջենովական, Բրետոն Վուդսի, Ջամայկայի և եվրոպական ֆինանսական համակարգերի առանձնահատկությունները: Փոխարժեքների տեսակները՝ ֆիքսված, լողացող, անվանական։ Ազգային արժույթի փոխարկելիությանն անցնելը պայման է տնտեսությունը համաշխարհային շուկայում ինտեգրելու համար։

դասընթացի աշխատանք, ավելացվել է 30.06.2010թ

Էլեկտրոնային փողի էվոլյուցիան ապրանք-դրամ հարաբերությունների գործընթացում. «Էլեկտրոնային փողի» ազդեցությունը դրամաշրջանառության և դրամաշրջանառության վրա. Էլեկտրոնային փողի օգտագործման անվտանգություն: Էլեկտրոնային փողի զարգացման հեռանկարները Ռուսաստանի Դաշնությունում ներկա փուլում.