Ի՞նչ է վենչուրային ներդրումը: Վենչուրային ներդրումներ. ոսկու հանք կամ կեղծ

Բարի լույս բոլորին, ովքեր հավաքվել են մոնիտորի էկրանների առջև և պատրաստվել փող աշխատելու աշխարհի նորությունների հաջորդ հատվածին: Ինչպես հիշում եք, ես գրել եմ, թե ինչպես ռիսկային բիզնեսխաղ է այնպիսի ֆինանսական շուկայում, ինչպիսին է Forex-ը: Այսօր ես ուզում եմ իմ հոդվածը նվիրել ավելի ռիսկային իրադարձության՝ վենչուրային ներդրումների: Եթե ​​դուք զբաղված եք միջոցների դիվերսիֆիկացման ուղիներ փնտրելով, ապա դա ձեզ համար օգտակար և հետաքրքիր կլինի: Հետևաբար, ես առաջարկում եմ հենց հիմա պարզել, թե ինչ են վենչուրային ներդրումները, ինչպես աշխատել դրանց հետ և ինչպես չկորցնել ձեր կապիտալը:

Ինչ է վենչուրային ներդրումները

Եթե ​​անդրադառնանք ակունքներին ու խորանանք տերմինի ծագման արմատների մեջ «ձեռնարկություն», ապա մենք իմանում ենք, որ անգլերենից թարգմանված սա ոչ այլ ինչ է նշանակում, քան ռիսկ կամ ռիսկ պարունակող ձեռնարկություն. Ելնելով դրանից՝ մենք կարող ենք միանգամայն տրամաբանական և տրամաբանական եզրակացություն անել, որ վենչուրային ներդրումը բարձր ռիսկերի հետ կապված ներդրում է։

Ինձ թվում է, որ այս տերմինն ավելի լավ հասկանալու համար շատ տեղին կլինի այն համեմատել վարկի հետ։ Ես և դուք գիտենք, որ վերջինս տրամադրվում է ընկերություններին առանց որևէ կոնկրետ երաշխիքի, մեծ մասամբ՝ ուղղակի տակ «ազնվորեն». Որպես կանոն, որպես ներդրումային օբյեկտ հանդես են գալիս երիտասարդ ձեռնարկությունները, որոնք նոր են սկսում իրենց բիզնես գործունեությունը։

Ինչպե՞ս են աշխատում ձեռնարկությունները:

Վենչուրային ներդրումների շնորհիվ են իրականացվում նախագծեր, որոնք բառացիորեն պայթեցնում են շուկաները։ Պարզության համար առաջարկում եմ այս գործընթացը բաժանել ալգորիթմի տեսքով:

U երիտասարդ ընկերությունառայժմ բավարար միջոցներ չկան, բայց արդեն կան լուրջ ու շատ հավակնոտ նպատակներ, ինչին հասնելու համար անհրաժեշտ է ներդրումներ։ Բացակայող ռեսուրսները ձեռք բերելու համար նա ներդրողներ է ներգրավում իր նախագծին:

Այն գործարարները, ովքեր հետաքրքրված են նորաստեղծ ընկերության առաջարկով, նախագիծը ֆինանսավորելու համար անհրաժեշտ գումարը հատկացնում են. սեփական միջոցները, իսկ դրա դիմաց նրանք բաժնեմաս են ստանում ընկերությունում։ Այլ կերպ ասած, ներդրողները գնում են իրենց տեղըընկերության ղեկավարության մեջ դառնալ նրա բաժնետոմսերի սեփականատերերը:

Դրանից հետո իրադարձությունները կարող են զարգանալ երկու ուղղությամբ.

Հաշվի առնելով այն հանգամանքը, որ ներդրումների այս ոլորտը խիստ ռիսկային է, շատ վենչուրային ներդրողներ որոշում են ինքնուրույն զբաղվել նախագծի կառավարմամբ՝ հենվելով իրենց փորձի և ձեռք բերած բիզնես հմտությունների վրա: Ժողովրդականորեն նման ակտիվ ներդրողներին անվանում են «Բիզնես հրեշտակներ».

Ինչպե՞ս է աշխատում վենչուրային ներդրումները:

Որպեսզի հասկանաք վենչուրային ներդրումների սկզբունքը, առաջարկում եմ որոշել հիմնական տարբերակիչ հատկանիշները, որոնք բնորոշ են այս ֆինանսական գործիքին։

Բավականին բարձր արգելք է մուտքի համար

Ամենից հաճախ վենչուրային շուկայում ներդրողները ավելի շատ են, քան հարուստ անհատները: Դա պայմանավորված է առաջին հերթին նրանով, որ այս արդյունաբերությունը պահանջում է 10000-ից մինչև մի քանի տասնյակ միլիոն ԱՄՆ դոլարի ներարկումներ։
Հետևաբար, դուք, որպես համեստ կապիտալով սկսնակ ներդրող, ստիպված կլինեք զննել բազմաթիվ կայքեր ինտերնետում, դիտել հարյուրավոր գովազդներ, կարդալ մի շարք ֆորումներ, նախքան վերջապես իսկապես գտնելը: հետաքրքիր և մատչելի նախագիծ ձեզ համար, ներդրումներ են պահանջում։ Եթե ​​այս տարբերակը ձեզ չի համապատասխանում, ապա խորհուրդ եմ տալիս կապվել ինստիտուտի հետ կամ որը տրամադրում է այնպիսի հիանալի ծառայություն, ինչպիսին հնարավորությունն է համաներդրում.

Սա թույլ կտա ֆոնդերի կառավարիչներին կուտակել մի քանի փոքր ներդրողների ներդրումներն այնպես, որ հետագայում հավաքագրված կապիտալը ներդնեն ուժեղ և հեռանկարային նախագծում: Այս տարբերակի միակ թերությունը, կարծում եմ, այն է, որ դուք պետք է լիովին վստահեք ֆոնդի կառավարչի իրավասությանը և փորձին և հրաժարվեք ինքնուրույն որոշումներ կայացնելու հնարավորությունից, թե որ ծրագրին եք հատկացնել ձեր միջոցները:

Երկարաժամկետ ներդրում

Ձեր գումարը վենչուրային նախագծերում ներդնելիս դուք պետք է հասկանաք, որ այս տեսակի ներդրումների պայմանները թույլ չեն տա վերադարձնել ձեր միջոցները ցանկացած պահի, երբ դուք ցանկանաք: Դա պայմանավորված է նրանով, որ նախագծում ներդրված ամբողջ գումարը անմիջապես կլանվում է ընկերության կողմից, և, հետևաբար, դուք կկարողանաք վերադարձնել ծախսված գումարը միայն այն ժամանակ, երբ նախագիծը սկսի եկամուտ բերել: Հաճախ որոշ ժամանակ է պահանջվում, մինչև շահույթ ստացվի, և ներդրումները հնարավոր լինի վերադարձնել: մի քանի տարի.

Վերահսկողության բացակայություն

Եթե ​​համեմատենք վենչուրային ներդրողներին ռազմավարական գործընկերների հետ, ապա անմիջապես նկատելի տարբերությունը առաջինի բաժնետոմսերի նկատմամբ վերահսկողության բացակայությունն է: Այն է, Այս սուբյեկտները գործնականում շահագրգռված չեն հենց ընկերության կառավարմամբ, նրանք բացառապես ռիսկեր են ստանձնում ֆինանսական պլան, մյուս բոլոր գործերը տեղափոխելով թոփ մենեջերների ուսերին:
Իհարկե, իրենց փողերը պաշտպանելու նպատակով որոշ վենչուրային ներդրողներ դեռևս նստում են ընկերության տնօրենների խորհրդում և անձամբ վերահսկում ընկերության գործերը: Ինչը, սկզբունքորեն, իմ կարծիքով, միանգամայն տրամաբանական է։ Քիչ հավանական է, որ ձեզնից որևէ մեկը համաձայնի բաժանվել հսկայական գումարներից և չանհանգստանալ այն փաստի համար, որ ցանկացած պահի այդ բոլոր միջոցները կարող են պարզապես «վառվել»:

Ծրագրի շահութաբերության երաշխավորման անհնարինությունը

Վենչուրային վարկի ողջ կյանքի ընթացքում դուք, որպես վարկատու, կարող եք չստանալ ծրագրից ոչ մի լումա վերադարձ և, ի վերջո, վաճառել ընկերության ձեր մասնաբաժինը տասնյակ միլիոնավոր դոլարներով: ՄԱՍԻՆ իրական ծավալներՍտարտափների մեծ մասի շահույթը կարելի է տեսնել միայն այն բանից հետո, երբ նրանց բաժնետոմսերը հրապարակայնորեն ցուցակվեն ֆոնդային բորսաներում: Դրանից հետո, հիմնվելով ներդրումային գրավչություննախագիծը որոշվում է նրա բաժնետոմսերի գնով, և դրա հետ մեկտեղ այն գումարը, որը դուք կարող եք վաստակել ընկերության բաժնետոմսերի վաճառքի համար՝ լինելով նրա ուղղակի պարտատերը:

Վենչուրային ներդրումների տրամադրման փուլերը

Քանի որ ցանկացած ֆինանսական ներդրումներկանխամտածված և հավասարակշռված ձեռնարկություն է, ներդրողները շատ ուշադիր ընտրում են, թե որտեղ և ինչպես հատկացնեն իրենց միջոցները: Հենց այս պատճառով է, որ այն այդքան տարածված է փուլային ներդրումային մոդել– վենչուրային ներդրողների շրջանում բարձր տեխնոլոգիական նախագծերում ներդրումներ կատարելու ամենատարածված ռազմավարությունը: Դրա էությունը կայանում է նրանում ժամկետների խիստ սահմանում- ֆինանսավորվող իրադարձության զարգացման փուլերը, կշռելով և համեմատելով այդ փուլերը ընդհանուր առմամբ ընկերության զարգացման հիմնական փուլերի հետ, որոնք նախապես համաձայնեցված են ներդրողների հետ և իրականացվել ֆինանսավորման ընթացքում դրանց իրականացման գործընթացում:

Յուրաքանչյուր փուլ ունի իր անհատական ​​ներդրումային գումարները, որոնք անհրաժեշտ են ձեր նպատակներին հասնելու համար: Ընդհանուր փուլեր 6, և ես հրավիրում եմ ձեզ ավելի մանրամասն խոսել դրանցից յուրաքանչյուրի մասին.

1. Վրա նախացանքային փուլորոշակի գումար (շատ համեստ) հատկացվում է ենթադրյալ շահութաբեր գաղափարի համար՝ ընդհանուր հայեցակարգի հստակ հիմնավորման և մշակման, մարքեթինգային հետազոտությունների անցկացման և ուղղակի արտադրանքի մշակման համար։
2. Սերմերի փուլներառում է ավելի խորը և մանրակրկիտ հետազոտությունների ֆինանսավորում և արտադրանքի փորձնական խմբաքանակների թողարկում:
3. Առաջին փուլ. Այս փուլում է, որ բիզնեսի անմիջական զարգացումը և առաջին կոմերցիոն խմբաքանակի թողարկումըարտադրանք.
4. Վրա երկրորդ փուլեթե նախորդ փուլերում հավաքագրված բոլոր միջոցներն արդեն սպառվել են, ապա տեղի է ունենում դրամական միջոցների կրկնակի ներարկում՝ ուղղված. արտադրության շրջանառության ավելացումև ստեղծելով սննդի որոշակի պաշար:
5. Միայն միացված երրորդ փուլվերջապես սկսվում է շահույթի ստացում. Հենց այս փուլն է բնութագրվում ընդհանուր և նշանակալի նախագծի շարունակական և արագ զարգացմամբ վաճառքի տեմպերի ավելացում. Միայն այս երկու պահանջները բավարարելու դեպքում ընկերությունը կարող է որակավորվել նոր ներդրումների համար, որոնք անհրաժեշտ են արտադրանքի բարելավման և արտադրության ծավալները մեծացնելու համար:
6. Զարգացման ուշ և վերջնական փուլ- սա անմիջապես է ընկերության բորսայում ցուցակագրելը. Այս փուլում ներդրումներն անհրաժեշտ են տարբեր նպատակներով և «պարգևատրվում» են բորսայում ընկերության արժեթղթերի ձեռքբերման կամ վաճառքի վերաբերյալ կոնկրետ առաջարկներ ստանալուց հետո: Հենց այս փուլում է, որ ներդրումները դառնում են ամենամեծ ծավալով, բայց միևնույն ժամանակ նվազագույնի է հասցվում կորուստների ռիսկը։

Մի փոքր իրական հաջողությունների մասին

մի փոքր ընդմիջում անենք ու հանգստանանք. Ձեզ ոգեշնչելու համար ներդրումային գործունեությունվենչուրային նախագծերի աշխարհում ես ուզում եմ ձեզ պատմել մի քանի իրական պատմություն այն մասին, թե ինչպես երբեմն անհայտ փոքր ընկերություններում ներդրումները աշխարհին տվեցին ամենահայտնի և հանրաճանաչ ապրանքանիշերը: Այսպիսով, եկեք պարզենք, թե ինչպես են հանգուցալուծվել վենչուրային կապիտալի ներդրումները whatsappԵվ Twitter.

Որտե՞ղ կարող է ներդրողը փնտրել ներդրումային ծրագրեր:

Եթե ​​ինձ հաջողվեց համոզել ձեզ վենչուրային ներդրումների գրավչության մեջ, ապա ժամանակն է խոսել այն մասին, թե որտեղ սկսնակը կարող է գտնել նախագիծ՝ ներդրումներ կատարելու համար: Ամենաշատը կթվարկեմ ձեզ մատչելի մեթոդներորոնումներդրումային օբյեկտներ, որոնց մասին ես գիտեմ.

Ամփոփում

Եզրափակելով՝ չեմ կարող ևս մեկ անգամ չասել, որ նման ներդրումը կապված է հսկայական ռիսկեր, և, հետևաբար, կրկին խնդրում եմ ձեզ ուշադիր քաշեք դրական և բացասական կողմերըփող աշխատելու նման միջոց. Հիշեք, որ նման որոշումներ կայացնելու համար անհրաժեշտ է հասկանալ գործարքների իրավական կողմը և խորհրդակցել մասնագետների հետ, ովքեր երկար տարիներ աշխատում են այս ոլորտում: Դուք պետք է դա հստակ հասկանաք ներդրողների միայն տասներորդն է վերականգնում ծախսերը և ստանում շահույթ. Բայց նույնիսկ եթե դա ձեզ չի վախեցնում, ապա իմ խորհուրդն է ձեզ ներդրումներ կատարել մի քանի նախագծերում և դիվերսիֆիկացնել ձեր ռիսկերը: Հանդիպեք ինձ այստեղ, կհանդիպենք ավելի ուշ, իմ սիրելի ընթերցողներ և սկսնակ ներդրողներ:

Եթե ​​տեքստում սխալ եք գտնում, խնդրում ենք ընտրել տեքստի մի հատված և սեղմել Ctrl+Enter. Շնորհակալություն, որ օգնեցիք իմ բլոգը լավանալ:

Վենչուրային կապիտալը ներդրում է Փող, ներկայացնելով բաժնետիրական կապիտալ, դեպի խոստումնալից արագ զարգացող ձեռնարկություններ։ Նման ներդրումները տեխնոլոգիական նորարարությունների ներդրման ձևերից են։

Տեսականորեն գոյություն ունի «վենչուրային ներդրումներ» հասկացության մեկից ավելի սահմանում, սակայն դրանք բոլորն էլ բխում են դրա ֆունկցիոնալ խնդիրից՝ նպաստել կոնկրետ բիզնեսի զարգացմանը՝ որոշակի գումարի ներարկումով: ֆինանսական ակտիվներ, որի դիմաց թողարկվում են բաժնետոմսեր կամ կանոնադրական կապիտալի մի մասը։

Վենչուրային ներդրումների առավելություններն ու ռիսկերը

Վենչուրային ներդրումները մեծապես կապված են բաժնետոմսերում ներդրումներ կատարելու հետ, և որտեղ կան բաժնետոմսեր, կա որոշակի ռիսկ:

Ներդրումներ են կատարվում ընկերություններում, որոնց բաժնետոմսերը դեռ ցուցակված չեն ֆոնդային բորսա. Տ.Ն. «վենչուրային կապիտալը» ներդրվում է նոր զարգացող ընկերություններում միջնաժամկետ և երկարաժամկետ հեռանկարում: Մինչև քարոզարշավի կյանքի ցիկլի ավարտը ներդրողի խնդրանքով այն հետ կանչելու հնարավորություն չկա։

Վենչուրային կապիտալը տրամադրվում է հիմնականում իրենց զարգացման հստակ պոտենցիալ ունեցող ընկերություններին, այլ ոչ այն ընկերություններին, որոնք արդեն իրենց տեղը զբաղեցրել են շուկայում և բարձր շահույթներ են բերում։

Վենչուրային ֆինանսավորումը նպատակաուղղված է աջակցելու նոր (անսովոր և երբեմն էկզոտիկ) ընկերություններին, ինչը մեծացնում է չափազանց բարձր շահույթի հասնելու հավանականությունը, բայց մյուս կողմից մեծացնում է ռիսկը:

Վենչուրային ներդրումները մի տեսակ վարկ են նոր ընկերությունների համար, երկարաժամկետ վարկ, ոչ թե երաշխիքներով, այլ ավելի բարձր տոկոսադրույքով, քան բանկերում։

Քանի որ ընկերությունը զարգանում է, նրա ակտիվներն ու իրացվելիությունն աճում են, ինչը պայմանավորված է բաժնետոմսերի պահանջարկի առաջացմամբ (չգնանշված), ինչպես նաև շատ շահութաբեր բիզնես ձեռք բերել ցանկացողների միջև առաջացող մրցակցությունով:

Թեև, ի լրումն արագ աճի ներուժ ունեցող փոքր բիզնեսի հաջող զարգացման վրա կենտրոնանալուն, վենչուրային կապիտալն ունի նաև մի շարք լրացուցիչ առանձնահատկություններ:

Ահա հիմնական տարբերակիչ հատկանիշների փոքր ցուցակը.

Քանի որ շահույթով ներդրումներ իրականացնելու համար, մասնավորապես՝ վենչուրային ձեռնարկություններում, անհրաժեշտ է, որ նոր բարձր տեխնոլոգիական ընկերություն մուտք գործի արժեթղթերի շուկա՝ բաժնետոմսեր վաճառելու համար, ընկերությունում ներդրված միջոցների սեփականատերը շահագրգռված չէ. շահաբաժիններ, բայց կապիտալի ավելացման մակարդակով։ Վենչուրային կապիտալիստները, ովքեր իրենց միջոցները ներդրել են վենչուրային ընկերություններում, հակված են 7 տարվա ընթացքում իրենց կապիտալը ավելացնել ոչ պակաս, քան 5-7 անգամ: Քանի որ վենչուրային ձեռնարկության մուտքը ֆոնդային շուկա կարող է իրականացվել, լավագույն դեպքում, 4 տարի ներդրման օրվանից, և, հասկանալով դա, վենչուրային կապիտալիստը չի ակնկալում շահույթ ստանալ մինչև այս ժամկետը: Այս ժամանակահատվածում այս կապիտալն իրացվելի չէ, և շահույթի չափը հայտնի կդառնա միայն այն բանից հետո, երբ ընկերությունը մուտք գործի արժեթղթերի շուկա, երբ նրանց բաժնետոմսերի փաթեթը վաճառվի շահագրգիռ անձանց այն գումարով, որը զգալիորեն գերազանցում է ընկերությանը սկզբնապես ներդրված միջոցների չափը: .

Վենչուրային ներդրումներ Ռուսաստանում

Եվ նման «ավելորդը» երբեմն կարող է բավականին նշանակալից լինել։ Օրինակ, Ռուսաստանում մեկ փոքր հետազոտական ​​թիմ՝ շատ համեստ ներդրումների շնորհիվ (մի քանի հազար ամերիկյան դոլար), հնարավոր եղավ ստեղծել «Thymogen» դեղամիջոցը, որն ունի հզոր իմունոմոդուլացնող հատկություն, որի նկատմամբ հետաքրքրություն ցուցաբերվեց միանգամից մի քանի երկրներում։ Արդյունքում դեղամիջոցի արտադրության միայն մեկ լիցենզիա է վաճառվել ԱՄՆ-ում մի քանի միլիոն դոլարով։ Նման մի քանի հազար տոկոս եկամտաբերության չի կարող հասնել ոչ մի արտադրական նախագծով, նույնիսկ այն ֆինանսական ու բանկային խարդախությունների միջոցով, որոնք տարածված էին Ռուսաստանում ոչ վաղ անցյալում։ Նման անհավանական շահույթի աճը կարող է առաջանալ միայն վենչուրային կապիտալից:

Վենչուրային ներդրումների բնորոշ առանձնահատկությունն այն է, որ ներդրողի ցանկությունը ձեռք բերելու ընկերության վերահսկիչ բաժնեմասը գործնականում բացակայում է, ինչը նրան հիմնովին տարբերում է գործընկերոջից կամ ռազմավարական ներդրողից: Ներդրողը իր վրա է վերցնում ֆինանսական ռիսկը, և այլ տեսակի ռիսկեր՝ շուկայական, տեխնիկական, գնային և կառավարման և այլն, վերագրվում են ղեկավարությանը, որը վերահսկիչ փաթեթ ունի ձեռնարկությունում:

Հաշվի առնելով վենչուրային բիզնեսի բնույթը՝ գրեթե ցանկացած նման ներդրում, անկախ նոր ընկերության զարգացման փուլերից, մեծ ռիսկով ֆինանսական գործարք է, որի աստիճանը համարձակության և համբերության հետ միասին կարող է արդարացվել միայն բարձր մակարդակով։ ներդրված բարձր տեխնոլոգիական ձեռնարկության շահութաբերությունը դրա զարգացման հետագա փուլերում:

Հաշվի առնելով ռիսկի աստիճանը և այն փաստը, որ ընկերությունում անհաջող ներդրման դեպքում ներդրողը կկորցնի ներդրված բոլոր միջոցները, կապիտալի սեփականատերերը ռիսկը նվազեցնելու համար անմիջականորեն ներգրավված են ընկերության կառավարման մեջ, տնօրենների խորհրդում ծառայելը, ինչպես բիզնես հրեշտակների հետ ներդրումներ կատարելու դեպքում: Նույն պատճառով վենչուրային կապիտալիստները հաճախ անձամբ մասնակցում են ներդրումային օբյեկտների ընտրությանը և միշտ ձգտում են միաժամանակ մի քանի վենչուրային գործառնություններ իրականացնել, հետևաբար պատրաստ են աշխատել ինչպես նոր, այնպես էլ գոյություն ունեցող, ինչպես նաև պատրաստող ընկերությունների հետ։ Վաճառվում է.

Ռիսկը նվազեցնելու համար վենչուրային կապիտալիստը սովորաբար իր ակտիվները բաշխում է մի քանի նախագծերի միջև, չնայած հնարավոր է, որ մի քանի ներդրողներ աջակցեն մեկ նախագծին: Այդ նպատակով, երբ ներդրվում են վենչուրային ռեսուրսներ, օգտագործվում է փուլային ֆինանսավորում: Միջոցները հատկացվում են փոքր չափաբաժիններով «տրանշներով», վենչուրային գործարարների ժարգոնով դա նշանակում է «կաթիլային ճանապարհով», այսինքն. Յուրաքանչյուր հաջորդ ֆինանսական ներարկում հնարավոր է միայն նախորդի հաջող ավարտից հետո:

Նաև վենչուրային ներդրողները, երբ ներդրումներ են կատարում այն ​​վայրերում, որտեղ բանկը (զգուշությունից դուրս կամ ըստ կանոնադրության) չի համարձակվում ներդրումներ կատարել, ստանում են ոչ միայն սովորական կամ արտոնյալ բաժնետոմսերի փաթեթ: Բայց նրանք նաև պայմանավորում են (գնելով արտոնյալ բաժնետոմսեր) ըստ որի՝ նրանք իրավունք կունենան, երբ կրիտիկական պահը գա, դրանք փոխանակել պարզերի հետ, որպեսզի նույն կերպ տիրեն «խորտակվող» ընկերությանը և փորձեն ռազմավարության արմատական ​​փոփոխությամբ նրան շեղել սնանկությունից։ Նման գործողությունները լիովին արդարացված են, քանի որ Վենչուրային ներդրողները մեծ ռիսկի են դիմում՝ իրենց միջոցները փոխանցելով այլ ընկերությունների բաժնետոմսերին՝ ակնկալելով բարձր շահույթներ ստանալը, որը բնորոշ է բարձր տեխնոլոգիաների ոլորտում ամենահաջողակ ընկերություններին, որոնց բաժնետոմսերի գինը 5-7 տարվա ընթացքում ավելանում է մի քանի անգամ։ .

Ձեռնարկության հաջող գործունեության մեջ որոշիչ դերը հաճախ պատկանում է կառավարման գործողությունների որակին, այլ ոչ թե հիմնարար գաղափարին, որը տեխնոլոգիական գործընթացի և արտադրանքի հիմքն է: Հետևաբար, վենչուրային գործարարն ավելի քիչ ուշադրություն է դարձնում գիտական ​​գաղափարի խճճվածությանը, բայց նախընտրում է մանրակրկիտ գնահատել այս գաղափարի կապիտալիզացիայի հնարավոր հնարավորությունները և ընկերության ղեկավարի և վարչական մակարդակի կառավարման ունակությունները:

Վենչուրային ներդրողը շարունակում է աշխատել հովանավորվող ընկերության հետ այնքան ժամանակ, մինչև այն ոչ միայն ամուր «ոտքի կանգնի», այլև դառնա « մանրուք«Հանուն պոտենցիալ գնորդներ. Երբ նման պահ է լինում, նախկին սեփականատերը ներդրված միջոցներ, և այժմ պահանջված բաժնետոմսերի սեփականատերը համարում է իր առաքելությունը ավարտված և դուրս է գալիս ներդրումներից՝ ազատելով մի քանի տարի սառեցված միջոցները և ստանալով արժանի շահույթ:

Ֆոնդերը հանելու համար վենչուրային կապիտալիստն ունի երկու շատ իրական տարբերակ.

• վաճառեք ձեր մասնաբաժինը ֆոնդային շուկա, այս նպատակով՝ սկզբնապես բաժնետոմսերը տեղադրելով բաց բաժանորդագրության մեջ «նախնական հրապարակային առաջարկ-IPO».
• կամ ուղղակիորեն վաճառել ընկերությունը կամ դրա մի մասը այնպիսի գնորդին, ով առաջարկում է այնպիսի գումար, որը ներդրողին ապահովում է իր կանխատեսած շահույթի չափով: Արդյունքում, վենչուրային ներդրողը, որպես կանոն, ընդմիշտ հրաժեշտ է տալիս այն ընկերությանը, որն իրեն «հայրենի» է արդեն 5-7 տարի։ Եվ դատելով ծախսած գումարի, ջանքերի և ժամանակի պրակտիկայից, նման «բաժանումը» տխրություն չի առաջացնում։

Եվ չնայած վենչուրային կապիտալի ներդրումներն ի սկզբանե ռիսկային են, անհայտ ընկերությունում ներդրումներ կատարելու այս ծայրահեղ ռիսկն է հանդիսանում պոտենցիալ ներդրողի համար ամենակարևոր սահմանափակող գործոնը՝ հաշվի առնելով, թե որտեղ լավագույնս ներդնի իր հասանելի կապիտալը: Գնեք նավթային բիզնեսի բաժնետոմսեր, ներդրումներ կատարեք վաղվա տեխնոլոգիաները զարգացնող նոր ընկերությունում, որը հղի է ռիսկով, կամ ավանդ դրեք բանկում, նույնիսկ ցածր, բայց երաշխավորված տոկոսադրույքով:

Չնայած բացարձակապես ոչ ռիսկային ֆինանսական գործառնություններ, սկզբունքորեն, գոյություն չունեն - կյանքը լի է օրինակներով, երբ տեղի է ունենում փլուզում և նավթային ընկերություններ, և ամենահուսալի բանկերը սնանկանում են (այստեղ ռուսները հիշում են 1998 թվականի բանկերի ձախողումները), և այդ ռիսկը, որն այնքան մեծ ու ավելի քան ակնհայտ էր թվում շատերին, իրականում պարզվեց, որ ակնհայտորեն չափազանցված էր։ Բացի այդ, պարզվում է, որ նրանք, ովքեր համարձակվել են ռիսկի դիմել, շատ զգալի բոնուս են ստացել իրենց ռիսկի դիմաց։

Վենչուրային կապիտալի ներդրումների մեկ այլ շատ կարևոր առանձնահատկությունն այն է, որ վենչուրային կապիտալի ֆինանսավորումը միշտ շատ զգայուն է նորաձևության նկատմամբ և հաշվի է առնում դրա միտումները: Ամենից հաճախ ներդրումներ են արվում այն ​​ոլորտներում, որոնք կապված են բարձր տեխնոլոգիական, գիտատար ապրանքներ վաճառելու արագ և շահավետ հնարավորության հետ, որոնք արդեն իսկ մեծ պահանջարկ ունեն, կամ այդ պահանջարկը նոր է առաջանում և սպառնում է մեծ շահույթի:

Օրինակ, անցյալ դարի վերջում զանգվածային կիրք սկսվեց ձայնասկավառակների ընթերցման սարքերի նկատմամբ, և անմիջապես վենչուրային կապիտալիստները սկսեցին հսկայական գումարներ ներդնել այս ոլորտում՝ մեծ պատրաստակամությամբ և ընկերությունների համար բարենպաստ պայմաններով: Եվ այս նորաձեւության ավարտով ներդրումների հոսքը չորացավ։ Նույն երեւույթը նկատվեց, երբ սկսվեց բջջային հեռախոսի մոլուցքը։ Մոտ ապագայում կարելի է կանխատեսել նաև ինտերնետ հասանելիության ծառայությունների համար, որոնք դադարել են գիտելիքատար լինել: Իհարկե, որոշ ժամանակ անց անհատական ​​համակարգիչների համար ծրագրային ապահովման արտադրությունը կկորցնի իր եկամտաբերությունը, ինչը կհանգեցնի նաև տնտեսության այս հատվածում վենչուրային ներդրումների կրճատմանը, քանի որ չկան և սկզբունքորեն չեն կարող լինել մշտական ​​ոլորտներ: տնտեսությունը, վենչուրային ներդրումների համար հավերժ գրավիչ ոլորտներ։ Հավերժ կմնա միայն վենչուրային կապիտալիստների ցանկությունը՝ ավելացնելու իրենց միջոցները։

Ելնելով վերոգրյալից՝ տեղին է եզրակացնել. վենչուրային ներդրումները միշտ էլ գրավիչ կլինեն նրանց համար, ովքեր չեն վախենում ընկերության բաժնետոմսերի սկզբնական անիրացվելիությունից, ռիսկի են դիմում և երկար ժամանակ «սառեցնում» իրենց կապիտալի որոշակի մասը։ նորարարական բիզնես գաղափարը կյանքի կոչելու համար՝ բավարարելով մարդկանց նոր կարիքները և հետագայում ստանալով ավելորդ շահույթ և չերաշխավորված:

Այսպիսով, ներդրումների այս տեսակը գումարի ներդրում է նոր բարձր գիտական ​​ընկերություններում՝ ապահովելու դրանց ձևավորումը, հետագա զարգացումը և աճը՝ ծրագրի հաջող ավարտի արդյունքում ավելորդ շահույթ ստանալու համար։ Այսինքն՝ սա մասնավոր կապիտալի ներդրում է փոքր, բայց խոստումնալից բարձր տեխնոլոգիական ընկերություններում, որոնք ապագայում կարտադրեն գիտելիքի ինտենսիվ ծառայություններ կամ մեծ պահանջարկ ունեցող ապրանքներ։

Բայց չարժե զուգահեռ անցկացնել վենչուրային ներդրումների և մեծ ռիսկի հետ կապված ֆինանսավորման միջև կամ հավասարեցնել դրանք, քանի որ ցանկացած տեսակի ֆինանսավորում, ներառյալ ամենապարզ վարկը, կամ ծանոթներին փող տալը, որոշակի ռիսկ է պարունակում։

Պատրաստեց խմբագիրները՝ «Business GiD»
www.site

Ռուսաստանն ունի բազմաթիվ մրցակցային առավելություններ, որոնք խթանում են ներդրողների, այդ թվում՝ օտարերկրյա ներդրողների հետաքրքրությունը։ Ներքին տնտեսությունը կապիտալ տարողունակ շուկա է և ունի ներքին պահանջարկի և բարձր որակավորում ունեցող կադրերի մեծ ներուժ։ Միասին դա ստեղծում է հիանալի պայմաններ և հնարավորություններ վենչուրային ներդրումների համար:

Վենչուրային ներդրումներ - ինչ է դա:

«Վենչուրային ներդրումներ» հասկացության ժամանակակից սահմանումները միանշանակ չեն: Գիտնականները մշակել են մի քանի տարբերակներ, և դրանցից յուրաքանչյուրն օգտագործվում է մասնագիտացված գրականության մեջ, փորձագետների շրջանում։ Ոմանք կարծում են, որ վենչուրային ներդրումները նշանակում են տեխնիկական, տեխնոլոգիական և գիտական ​​նորարարությունների ոլորտում գործունեության ֆինանսավորում, որոնք դեռևս գործնականում չեն կիրառվել: Մյուսները պնդում են, որ տերմինը ճիշտ է մեկնաբանվում որպես նորարարությունների առևտրային վաճառք, «ռիսկային» կապիտալի օգտագործմամբ ստացված արդյունքների վերավաճառք։ Բայց բոլոր փորձագետները միակարծիք են, որ վենչուրային ներդրումները ներկայացնում են վենչուրային հիմնադրամների և անհատների միջև փոխշահավետ հարաբերությունների համակարգ նորարարական նախագծեր, և մշակողները: Դա անելու համար եզակի գաղափարը պետք է շուկայական մեծ ներուժ ունենա: Այս ներդրումային ձևաչափը ենթադրում է բարձր մակարդակռիսկը, որը տեսականորեն պետք է հիմնավորվի եկամտի բարձր ցուցանիշով (վենչուրը անգլերենից թարգմանվում է որպես ռիսկ): Վենչուրային կապիտալիստը, ով ներդրել է գումարը, կորուստներ է կրում նորարարական նախագծի մշակողի հետ հավասար:

ԽորհուրդԳտեք շահութաբեր գործընկեր վենչուրային ֆինանսավորումհնարավոր է ի դեմս մասնավոր ներդրողի, ով շահագրգռված է շահութաբեր բիզնես գաղափարի կամ վենչուրային ֆոնդերի իրագործմամբ, օրինակ՝ Runa Capital, IMI.VC, Ru-Net Ventures, Kite Ventures և այլն:

Վենչուրային ներդրումների բնորոշ առանձնահատկություններն են ներդրումների երկարաժամկետ վերադարձը (հատկապես կենսատեխնոլոգիայի և բժշկության ոլորտում) և մեծ ներդրումների անհրաժեշտությունը նախագծի մշակման վաղ փուլում: Բանկային վարկայդ նպատակների համար դժվար է ձեռք բերել, քանի որ ֆինանսական հաստատություններհրաժարվել վարկեր տալուց ոչ նյութական ակտիվներև չի կարող գնահատել նոր բիզնես մոդելները, որոնք շուտով եկամուտ չեն տեսնի: Հետևաբար ամենաշատը լավագույն տարբերակընորարարական նախագծերի ֆինանսավորում՝ համագործակցություն վենչուրային ներդրողների կամ հիմնադրամների հետ։ Վերջիններս իրենց հաշվին լուրջ կապիտալ են կուտակում՝ եկամուտ ստանալով հաջողված նախագծերից ու ստարտափներից։ Նրանք կարող են ֆինանսավորել ձեռնարկությունը նույնիսկ գրավի բացակայության դեպքում։ Նրանց մասնակիցները դառնում են Ապահովագրական ընկերություններ, մասնավոր ներդրողներ, խոշոր կորպորացիաներ. Միջին հաշվով, վենչուրային հիմնադրամները գործում են ոչ ավելի, քան յոթ տարի: Հաճախ նրանք ոչ միայն ֆինանսավորում են նախագծերը, այլև նպաստում են դրանց զարգացմանը՝ տրամադրելով խորհրդատվական աջակցություն կամ տեղ զբաղեցնելով տնօրենների խորհրդում: Որպես կանոն, նրանց անդամները չեն ձգտում իրենց խոսքն ասելու կառավարման մեջ կամ շատ խորը խորանում են ընկերության առօրյա խնդիրների մեջ: Ի վերջո, վենչուրային կապիտալիստները հաճախ գումար են ներդնում մի քանի բարձր ռիսկային ձեռնարկություններում (չնայած դրան, նրանք ոչ մի կապ չունեն սկզբունքով կառուցված խարդախ նախագծերի հետ. ֆինանսական բուրգ), և նրանք ֆիզիկական հնարավորություն չունեն խորանալու ամեն մի մանրուքում։ Շահույթը, որպես կանոն, ստացվում է միայն մի քանի տարի հետո ներդրումներից ստացված զուտ եկամտի և բաժնետոմսերի արժեքի աճի հաշվին։

Ընկերությունները որպես վենչուրային ներդրումներ պահանջող նախագծեր դասակարգելու չափանիշներ.

• ներդրումների ծավալը սահմանափակվում է 5-15 մլն դոլարով.
• ապրանքի կամ ծառայության պահանջարկի փաստարկը.
• առաջին շահույթը կարող է ստացվել բիզնեսի առնվազն երկու տարբեր ոլորտներում.
• ապացուցված շահութաբերություն (որպես կանոն, ներդրողները պահանջում են եկամուտ ստանալ ոչ ուշ, քան մեկ տարի հետո);
• Բաժնետոմսերի առաջին հրապարակային առաջարկը պետք է տեղի ունենա 3-5 տարվա ընթացքում։

Կան բազմաթիվ ոլորտներ, որտեղ վենչուրային ներդրողները կարող են աշխատել, բայց ամենից հաճախ նրանք ներդրումներ են կատարում կենսատեխնոլոգիայի, նորարարական գաղափարների, շինարարության, ռեստորանների և այլն: Նման պլանի հաջող ներդրման արդյունքն է Apple-ը, Intel-ը, Facebook-ը, Alibaba-ն և այլն: Դա էապես տարբերվում է նրանից. վենչուրային ֆինանսավորման հիմնական նպատակը արտադրական գործունեության խնդիրների լուծումը չէ՝ ներգրավելով մասնագիտական ​​գիտելիքներ ունեցող մարդկանց լայն շրջանակ: , բայց ռիսկային կապիտալի ներդրում խոստումնալից գաղափարների և նախագծերի մեջ՝ բարձր եկամուտ ստանալու համար։ Երբեմն ներդրողները դառնում են վենչուրային ընկերությունների համահիմնադիրներ: Հնարավորության դեպքում նրանք փորձում են գումար ներդնել տարբեր պրոֆիլների մի քանի նախագծերում տարբեր ոլորտներ, հասնելով ընդհանուր ռիսկի նվազեցմանը:

Վենչուրային ներդրողներ. ովքեր են նրանք:

Ինքնաֆինանսավորումը նոր տեխնոլոգիական ընկերությունների մեծ մասի համար մեկնարկային կապիտալի հիմնական աղբյուրն է: Բայց վենչուրային հիմնադրամները չեն ցանկանում ֆինանսավորել փոքր ձեռնարկությունները (անկախ նրանց աշխատանքի որակից)՝ պայմանավորված ներդրումային հատուկ չափանիշներով, փորձաքննության բարձր արժեքով և մոնիտորինգի բարդությամբ: Աշխարհում վենչուրային հիմնադրամների միջին շահութաբերությունը կազմում է մոտ 20%, ինչը գերազանցում է այլ կազմակերպությունների միջին շահութաբերությունը, Ռուսաստանում՝ 30-35%։ Բաժնետոմսի արժեքը հազվադեպ է 1 միլիոն ռուբլուց պակաս: Վենչուրային ներդրումները շատ ռիսկային, բայց նաև շատ շահավետ գործունեություն է։ Առևտուրը նույնպես համարվում է եկամտի ռիսկային ձև (դրանից ստացված եկամուտը զգալիորեն ավելի քիչ կլինի) երկուական ընտրանքներ. ? Սա պայմանագիր է երկու կողմերի միջև, որը թույլ է տալիս իր սեփականատիրոջը գնել կամ վաճառել որոշակի ակտիվ (բաժնետոմսեր, պարտատոմսեր, ապրանքներ) ներսում: կոնկրետ ժամանակահատվածժամանակը սահմանված գնով:

Խորհուրդ: օրենքով, միայն իրավաբանական անձինք. Հետևաբար, մասնակից դառնալու համար նախ անհրաժեշտ է գրանցել ձեր ձեռնարկությունը, ձեռք բերել վկայականներ և ստանալ ամբողջական տեղեկատվություն հիմնադրամի գործունեության նպատակների և մեթոդների մասին:

Փոքր ընկերությունների և մասնավոր ինովացիոն նախագծերի համար միակ ելքը վենչուրային ներդրողների որոնումն է: Նրանց անվանում են նաև բիզնես հրեշտակներ։ Նրանք միշտ ունեն մեծ անձնական կապիտալ և պատրաստ են գումար ներդնել բիզնեսի զարգացման վաղ փուլում: Նրանք դա անում են անհատապես կամ խմբերով: Զուտ եկամուտսովորաբար սպասվում է ոչ շուտ, քան 5-10 տարի: Ծրագրի ավարտից հետո բաժնետոմսը առավել հաճախ վաճառվում է շուկայում կամ հենց ընկերությանը:

ԽորհուրդՆրանք կօգնեն ձեզ ստանալ առավելագույն եկամուտ վենչուրային ներդրումներից ցանկացած շուկայական պայմաններում: Նրանց հիմնական նպատակը ոչ թե ռիսկի սահմանափակումն է, այլ շարժման ցանկացած ուղղությամբ շահույթ ապահովելը շուկայական գները. Ներդրողը պետք է շատ զգույշ ընտրի գործընկեր նման կազմակերպություններից, քանի որ դրանց գոյությունը ձևակերպված չէ օրենսդիրի կողմից, և կիրառվող ռազմավարությունները տարբեր արդյունավետություն, ոչ միշտ բարձր: Ամեն դեպքում, ներդրողի ուշադիր լինելն ու պրոֆեսիոնալ պատրաստվածությունը գործարքի պարտադիր պայմանն են։

Փոքր բիզնեսում աշխատել պլանավորող ձեռնարկատերերից շատերին հետաքրքրում է հարցի պատասխանը: Կան բավականին շատ տարբերակներ (բացել ձեր սեփական արտադրությունը, ձեռնարկություն մատուցել ծառայություններ), բայց վենչուրային կապիտալի ներդրումը հաստատ հարմար չէ: Չէ՞ որ դրա մասշտաբները բավականին մեծ են՝ 50 հազար դոլարից մինչև մի քանի միլիոն։

Պահպանեք հոդվածը 2 կտտոցով.

Մեր երկրի բիզնես ենթակառուցվածքի թերզարգացումը և անցած տարիների մնացորդները խոչընդոտում են նոր ֆինանսական ոլորտի՝ վենչուրային ներդրումների արագ ձևավորմանը։ Բայց հիմա այն շատ ժամանակակից ընկերությունների, փոքր ու միջին ձեռնարկությունների ֆինանսավորման հիմնական աղբյուրներից մեկն է։

հետ շփման մեջ

Անհավանական հաջողված պատմությունների մասին պատմությունները մեզանից յուրաքանչյուրի մոտ մշտական ​​հետաքրքրություն են առաջացնում: Մարդիկ հարստանում են մի քանի ամսվա ընթացքում. Եվ նրանք դառնում են ոչ միայն հարուստ, այլև առասպելական հարուստ: Ռուսաստանում հազիվ թե գտնվի մարդ, ով երբեք չի լսել Google-ի, AliExpress-ի կամ Apple-ի մասին: Ոչ վաղ անցյալում սրանք միայն ժամանակին համընթաց ստեղծագործող մարդկանց գաղափարներն էին: Ոչ բոլորն են ընդունակ նորամուծություններ ստեղծել, բայց գրեթե բոլորը կարող են գումար ներդնել դրանցում, որպեսզի վաստակեն ոչ պակաս, քան գաղափարի հեղինակը: Այսօր մենք կխոսենք վենչուրային ներդրումների մասին:

Մեծ պոտենցիալ ունեցող կրեատիվ մարդիկ հաճախ գումար չունեն իրենց գաղափարները կյանքի կոչելու համար, ուստի ամեն ինչ անում են՝ գրավելու նրանց, ովքեր պատրաստ են ֆինանսավորել դրանք: Դրա համար ներդրողը մասնաբաժին է ստանում նոր բիզնեսում և կառուցապատողի հետ միասին դափնիներ է քաղում։ Արժե հասկանալ, որ բացասական զարգացումների դեպքում պետք է կիսել ոչ միայն հաջողությունը, այլեւ ձախողումը։ Սա կոչվում է ներդրումային ռիսկեր:

Վենչուրային ներդրումներ. ոսկու հանք, թե՞ դատարկ պատյան:

Ի՞նչ է թաքնված Վենչուրային ներդրումների այս հայեցակարգի հետևում: Անունն ինքնին խոսում է! Վենչուրը թարգմանվում է որպես «ռիսկային ձեռնարկություն»: Ներդրումները միջոցների ներդրումներն են՝ եկամուտ ստեղծելու նպատակով։ Արդյունքն այն է. կապիտալի ռիսկային ներդրում նորարարական նախագծերում և բիզնես գաղափարներում՝ նպատակ ունենալով ստանալ շահույթ, որը հաջողության դեպքում մի քանի անգամ գերազանցում է ցանկացած այլ տեսակի ներդրումից ստացված եկամուտը:

Ինչպես ցույց է տալիս պրակտիկան, մի քանի անհաջող ստարտափների կորուստներն ավելին են, քան մեկ հաջողակ մեկը: Հետևաբար, գոյություն ունի «վենչուրային ներդրող» հասկացությունը՝ սա այն մարդն է, ով ֆինանսավորում է բացառապես ռիսկային նորարար ձեռնարկություններ. Նրանց համար, ովքեր չեն հասկանում «ստարտափ» տերմինի իմաստը, խորհուրդ ենք տալիս այս հոդվածը.

Վենչուրային ներդրումները սովորաբար կապված են նորարարական գաղափարների հետ, քանի որ միայն դրանք կարող են ապահովել իսկապես բարձր եկամուտ, որը երբեմն հասնում է ներդրված միջոցների 1000%-ին: Այլ բիզնես գաղափարները նույնպես կարող են գրավել իրենց տեղը արևի տակ, բայց դրանք այդքան բարձր շահութաբերություն չեն ապահովի։ Ներդրումներից շահույթը միջին կլինի արդյունաբերության համար, նույնիսկ եթե շուկան թերի է կամ թույլ հագեցած: Միայն նոր գաղափարը, որը համապատասխանում է մեր ժամանակի մարտահրավերներին, կարող է «պայթել» և հսկայական հաջողություններ բերել իր ստեղծողներին: Վերջին տասնամյակում ամենաշահութաբեր ստարտափները եղել են ՏՏ, բժշկության և բարձր տեխնոլոգիաների ոլորտներում։

Ռիսկային ներդրումներն ունեն մի շարք բնորոշ հատկանիշներ. Դրանցից մի քանիսն ուժեղ կողմեր ​​են, մյուսները, ընդհակառակը, թույլ կողմեր։

• Շահավետ երկու կողմերի համար:

Սկսնակ ստարտափի օգուտն ակնհայտ է՝ նախագծի համար կհատկացվի անհրաժեշտ գումար, որը 90%-ի դեպքում նա պարզապես չունի։ Միևնույն ժամանակ, նա մնում է հեղինակ (գաղափարախոսական ոգեշնչող) և ստանում է շահույթի մեծ մասը, հաճախ առանց կոպեկ ներդնելու։ Ներդրողի համար օգուտն այն է, որ ներդրումներ կատարելով վենչուրային նախագծում՝ նա բաժնեմաս է ստանում շատ հեռանկարային բիզնեսում։ Խնդրում ենք նկատի ունենալ, որ բիզնեսը 100%-ով ֆինանսավորելով՝ հազվադեպ կարելի է ստանալ ընկերության 50%-ից ավելին: Ստարտափներում գաղափարն ավելի շատ է գնահատվում, քան դրա իրականացման համար նախատեսված միջոցները։ Այնուամենայնիվ, այն դեռ շահութաբեր է:2.

• Ֆինանսավորումը սկսվում է ծրագրի մշակման փուլում:

Հաճախ ներդրումներ են անհրաժեշտ արդեն գաղափարի «հղկման» փուլում։ Երբ ունես միայն ապագա ֆինանսական ցուցանիշների պլանավորված հաշվարկներ։ Սա թերեւս թույլ կողմերից մեկն է։ Պլանավորված շահութաբերության ցուցանիշները չափազանց անհուսալի ցուցանիշ են։ Այն իրականությանը մոտեցնելն անհնար է, քանի որ բիզնեսը նոր է սկսվում։ Չկան հաշվետվություններ կամ պատմական տվյալներ, որոնց վրա կարելի է հիմնավորել ապագայի ճշգրիտ կանխատեսումը: Ներդրումային օբյեկտ ընտրելիս շատ զգույշ եղեք, քանի որ ստարտափների մեջ կան բազմաթիվ խաբեբաներ, ովքեր կներկայացնեն գունեղ և շատ համոզիչ բիզնես պլան, իսկ հետո անհայտ ուղղությամբ կանհետանան ձեր փողերով:

• Բոլոր ֆինանսական ռիսկերը ընկնում են բացառապես ներդրողի վրա:

Եթե ​​բիզնեսը չստացվի, ապա գումարը կկորցնի միայն նա, ով ներդրել է այն։ Ստարտափը պարտավոր չէ որևէ բան փոխհատուցել, քանի որ ռիսկի աստիճանը նախապես հայտնի էր։ Գաղափարի իրականացման համար ներդրողը միջոցներ է տրամադրել կամավոր, առանց երաշխիքների։ Իհարկե, պատահում է, որ վարկի տեսքով գումար է տրամադրվում վերադարձելի հիմունքներով, բայց դա շատ հազվադեպ է լինում։

• Ներդրումների հնարավոր առավելագույն վերադարձ:

Ոչ մի այլ տեսակի ներդրում չի բերի այնպիսի եկամուտ, ինչպիսին ներդրումներն են հաջող վենչուրային նախագծում: Մեկ հաջողությունը կարող է ավելին, քան ծածկել նախորդ ինը ձախողումների արժեքը: Օրինակ՝ Google Inc-ը հիմնադրվել է 1998 թվականին՝ 100,000 դոլար ներդրման շնորհիվ: 6 տարի անց՝ 2004 թվականին, դրա ստեղծողները դարձան միլիարդատերեր։

• Վենչուր ներդրողը կարող է ուղղակիորեն ներգրավվել բիզնեսում:

Փաստն այն է, որ ստարտափերը միշտ չէ, որ փորձառու ձեռներեցներ են, ուստի նրանք պատրաստակամորեն ընդունում են ներդրողի օգնությունը։ Նրանց հարաբերությունները հաճախ դուրս են գալիս ֆորմալից, և նրանք միասին աշխատում են բիզնեսի հաջողության համար: Հատկապես հաջողակ է, եթե ներդրողն ունի անհրաժեշտ գիտելիքներ և փորձ ձեռնարկատիրական գործունեության մեջ։ Նա կարող է հոգալ բոլոր ձեւականությունները, իսկ նախագծի հեղինակը կարող է շարունակել զարգացնել հիմնական գաղափարը։

• Նպատակների միասնություն!

Վենչուրային նախագծում հեղինակը և ներդրողը չեն մրցում միմյանց հետ բիզնեսի հիմնական մասնաբաժինը գրավելու համար (վերահսկիչ փաթեթը), նրանք աշխատում են ընդհանուր նպատակի հասնելու համար՝ շահույթ ստանալը: Նրանց միջև բոլոր հարաբերությունները նախապես ամրագրված են պայմանագրում։ Կապիտալի սեփականատիրոջ համար ստարտափն առաջին հերթին ներդրումային օբյեկտ է, և միայն դրանից հետո՝ սեփական բիզնես։ Ուստի բարձր շահութաբերության հասնելը հիմնական նպատակն է, անձնական նկրտումները հետին պլան են մղվում: Ստեղծողների միասնությունը միշտ լավագույնս է ազդում բիզնեսի զարգացման վրա։

• Անհնար է նախապես կանխատեսել շահույթի պահը:

Վենչուրային ներդրումներն առանձնանում են նաև նրանով, որ հնարավոր չէ կանխատեսել, թե երբ կստացվի շահույթ։ Բիզնեսը կարող է շատ արագ զարգանալ, և մեկ տարվա ընթացքում կսկսվի եկամուտների բաշխումը հեղինակների և ներդրողների միջև, և երբեմն պետք է սպասել մի քանի տարի։ Սովորաբար, վենչուրային կապիտալի ընկերությունները օրինականորեն գրանցվում են որպես ՍՊԸ կամ բաժնետիրական ընկերություններ, ինչը հեշտացնում է լրացուցիչ կապիտալ ներգրավելը և վաստակած միջոցների վերաբաշխումը: Նույնիսկ եթե գաղափարն անմիջապես լավ արձագանք է ստացել, առաջին շահույթը սովորաբար չի բաշխվում, քանի որ ձեռնարկությունը կապիտալացվում է նրա հաշվին։ Այսինքն՝ եկամուտը վերաներդրվում է և ծախսվում ընդլայնման և բիզնեսի կարիքների վրա։ Երբ բիզնեսը դադարի կապիտալի մշտական ​​հավելյալ ներհոսքի կարիքից և հասնի կայունության, այն ժամանակ կսկսվի բաժնետերերին դիվիդենտների վճարումը։

Վենչուրային ներդրումները Ռուսաստանում և աշխարհում փաստերով:

Փաստ 1. Վենչուրային նախագծերի ֆինանսավորման ոլորտում համաշխարհային առաջատարը, իհարկե, Ամերիկայի Միացյալ Նահանգներն է։ Շուկայի այս հատվածի ծավալը տարեկան կազմում է մոտ 20-30 մլրդ դոլար։ Այս իրավիճակը ստեղծվել է ներդրումները պաշտպանող լուրջ օրենսդրական դաշտի պատճառով։

Փաստ 2. Աշխարհի ոչ մի երկիր այս ցուցանիշին չի մոտենում: Եթե ​​գումարեք վենչուրային ներդրումների ծավալը այնպիսի երկրներից, ինչպիսիք են Հոնկոնգը, Մեծ Բրիտանիան, Ավստրալիան, Իսրայելը, նույնիսկ 15 ​​միլիարդ դոլար չեք ստանա։

Փաստ 3. Ռուսաստանի Դաշնությունում վենչուրային նախագծերի ֆինանսավորման իրական ծավալը հնարավոր չէ գնահատել: Դրա պատճառը օֆշորային ներդրումային հաշիվների հետ ամուր հարաբերություններն են:

Փաստ 4. Ամենաշահութաբեր վենչուրային գաղափարը այս պահին Alibaba-ն է: Դրա հիմնադիրը չինացի ուսուցիչ է, ով ստեղծել է մի ընկերություն, որը միջնորդում է վաճառողների և գնորդների միջև: Չի կարելի չնկատել դրա նմանությունը այնպիսի նախագծերի հետ, ինչպիսիք են eBay-ը կամ Amazon-ը, սակայն կան հիմնարար տարբերություններ։ Օրինակ, բոլոր ապրանքները արտադրվում են Չինաստանում, դրանց գինը ֆիքսված է, և աճուրդ չկա: Առաջին փուլում գաղափարական կազմակերպիչ Ջեք Մա-ի ներդրողները նրա ընկերներն էին, ովքեր ստիպված չէին զղջալ իրենց որոշման համար։ Ներդրումների ծավալը կազմել է ընդամենը 60000 դոլար։ Համեմատության համար նշենք, որ 2015 թվականին շահույթը կազմել է 77 միլիարդ դոլար, ինչը մի քանի անգամ գերազանցում է իր ամերիկացի գործընկերների եկամուտը։

Փաստ 5. Ամերիկացիները դեռ քայլում են չինացիների կրունկներով. Ավելի ճիշտ՝ ամերիկացի Մարկ Ցուկերբերգն իր վիթխարի մտահղացումով՝ Facebook-ով։ Վենչուրային կապիտալի ընկերությունները ունեն մեկ շատ կարևոր ցուցանիշ, որը կոչվում է նախնական հրապարակային առաջարկ, այն է՝ բաժնետոմսերի ազատ մուտքը ֆոնդային բորսա: Լրատվամիջոցներում ամենից հաճախ հանդիպող անգլերեն հապավումը IPO է: Ամենակարևոր պարամետրը ընկերության արժեքն է այս պահին։ Որոշ ժամանակ անց այն գնահատում են վերլուծաբանները ընթացիկ արժեքը. Տարբերությունը որոշում է ձեռնարկության հաջողությունը: Facebook-ը IPO-ի ժամանակ գնահատվում էր 16 միլիարդ դոլար: Կարճ ժամանակ անց ընկերության արժեքն արդեն 104 միլիարդ դոլար էր։

Փաստ 6. Ռուսաստանում սեգմենտի առաջատարը Yandex նախագիծն է։ Միակ վենչուրային ընկերությունը, որը բաց է թողնվել: Մինչ այս ընկերությունը գնահատվում էր 8 միլիարդ դոլար, որից հետո գնահատվում էր ընդամենը 9,8 միլիարդ դոլար։

Վենչուրային ներդրումների սուբյեկտները. ո՞վ է տվյալ առարկայի մեջ:

Յուրաքանչյուր ոք, ով ներգրավված է վենչուրային նախագծերում ներդրումներ կատարելիս, կարելի է բաժանել հինգ խոշոր խմբերի.

1. Մասնավոր անձինք.
2. Վենչուրային ներդրումային հիմնադրամ.
3. Խոշոր ֆինանսական կառույցներ.
4. Գործարար հրեշտակներ.
5. Պետություն.

Վենչուրային ներդրող. դաշտում մենա՞կ ռազմիկ:

Խոսքը մասնավորի մասին է, ով պատրաստ է իր միջոցները ներդնել իրեն խոստումնալից բիզնեսում։ Կարևորն այն է, որ նրա համար սա միայն շահավետ բիզնես գաղափար է և ոչ ավելին։ Նրան չի հետաքրքրում, թե վենչուրային ընկերությունն ինչ ոլորտում է գործելու, գլխավորը համոզիչ բիզնես պլան ունենալն է։ Այն գումարը, որը ներդնում է VI-ն, կոչվում է վենչուրային կապիտալ: Խոստումնալից բիզնեսում ներդրումները կարող են լինել կամ անհատական ​​կամ ծածկել պահանջվող գումարի միայն մի մասը: Փաստորեն, մեզանից յուրաքանչյուրը, որոշելով իրեն փորձել ռիսկային ներդրումներում, դառնում է վենչուրային ներդրող։ Կարևոր է չշփոթել VI-ները բիզնես հրեշտակների հետ, որոնց էությունը և դրանց տարբերակիչ հատկանիշները կքննարկվեն ստորև:

Վենչուրային ներդրումային հիմնադրամ. միավորելով ուժերը:

Սա փոխադարձ հիմնադրամների տեսակներից մեկն է, որոնք մանրամասն նկարագրված են հոդվածում.

Ներդրումների օբյեկտը, իհարկե, վենչուրային ձեռնարկություններն են։ Հիմնադրամի կապիտալը ձևավորվում է մասնավոր անձանց ներդրումների միջոցով։ սա մասին է վստահության կառավարում, որում ներդրողն ինքնուրույն չի որոշում, թե որ ընկերություններին միջոցներ ներդնի Կենտրոնական բանկում։ Նրա փոխարեն ամեն ինչ որոշված ​​է Կառավարման ընկերություն. Հարկ է նշել, որ նրան սովորաբար կարելի է վստահել։ Վենչուրային ներդրումներն իրենն են մասնագիտական ​​գործունեությունինչը շատ լավ արդյունքներ է տալիս։ Բացի այդ, միջոցները հարմար են, քանի որ ներդրումները դիվերսիֆիկացված են։ Սա նշանակում է, որ կապիտալը բաշխվում է մի քանի ստարտափների միջև, ինչը զգալիորեն մեծացնում է ներդրումային հաջողության հավանականությունը։

Բացի այդ, VIF-ները շատ զգույշ են ընտրում ներդրումային օբյեկտները: Բիզնես պլանը պետք է լինի շատ մանրամասն և գրագետ, Հատուկ ուշադրությունսկսնակ ստարտափները պետք է ուշադրություն դարձնեն հիմնավորմանը տնտեսական արդյունավետությունը. Ամենից հաճախ նախապատվությունը տրվում է այն ձեռնարկատերերին, ովքեր շահութաբեր բիզնես ստեղծելու փորձ ունեն։

Համեստ ներդրումային հնարավորություններ ունեցող անհատների համար ավելի լավ է դիմել վենչուրային ներդրումային հիմնադրամին, քանի որ հիմնադրամն ընդունում է նույնիսկ փոքր ներդրումներ: Միևնույն ժամանակ կապիտալը ստանում է առավելագույն հնարավոր պաշտպանություն ռիսկային ներդրումների համար։

Ֆինանսական խոշոր կառույցներ՝ դեպքից դեպք.

Տակ ֆինանսական կառուցվածքըվերաբերում է ընկերությունների խմբին, որը միավորված է ընդհանուր ղեկավարությամբ՝ շահերի լայն շրջանակով: Օրինակ՝ ՎՏԲ խումբը, որն իր մեջ ներառում է տարբեր սեգմենտներում գործող ավելի քան 20 ընկերություններ ֆինանսական շուկա. Նման խմբերը երբեմն ֆինանսավորում են ստարտափներին։ Նման գործունեությունը հազվադեպ է պարբերաբար լինում: Գումար ստանալը բավականին դժվար է. Բիզնես պլանը պետք է իսկապես հիմնավորված լինի։ Բայց գաղափարը մշակողի համար նման հոլդինգի հետ համագործակցությունը շատ ձեռնտու է, քանի որ նա իր տրամադրության տակ ունի հսկայական ռեսուրս՝ և՛ ֆինանսական, և՛ կադրային։ Նմանատիպ կազմակերպություններն անում են ամեն ինչ իրենց ներդրումները պաշտպանելու համար, ուստի ձեռնարկատերին կտրամադրեն անհրաժեշտ օգնությունը։

Ովքե՞ր են բիզնես հրեշտակները:

Նման բանաստեղծական անունը լիովին տարբերվում է չոր ֆինանսական տերմինաբանությունից։ Այն հայտնվել է 20-րդ դարի սկզբին։ Գործարար հրեշտակներին Եվրոպայում անվանում էին շատ հարուստ մարդիկ, ովքեր իրենց կապիտալը ներդրում էին ներկայացումների մեջ։ Մեր օրերում նման մարդկանց հիմնականում անվանում են արտադրող։ Իսկ «գործարար հրեշտակ» հասկացությունը մի փոքր այլ իմաստ է ստացել։

Այժմ այսպես են կոչվում այն ​​մարդիկ, ովքեր գումար են ներդնում միայն իրենց մոտ գտնվող ոլորտներում, որտեղ իրենց սեփական հմտությունները կարող են օգտակար լինել։ Այսինքն՝ հրեշտակների դեպքում ներդրումների էությունը հանգում է ոչ միայն առավելագույն հնարավոր շահույթ ստանալուն։ Կարևոր կետերգործընթացից սեփական հմտությունների և բարոյական բավարարվածության գործնական կիրառումն է: Հենց սա է վենչուրային ներդրողներից հիմնական տարբերությունը: Ովքե՞ր են բիզնես հրեշտակները: Սրանք գերազանց կրթությամբ միլիոնատերեր են։ Ամենից հաճախ նրանք ներդրումներ են կատարում բարձր տեխնոլոգիական ստարտափներում։

Իհարկե, յուրաքանչյուր ստարտափ սեփականատեր ձգտում է գտնել բիզնես հրեշտակ որպես ներդրող: Քանի որ ներս այս դեպքումհաստատման երկար ընթացակարգեր չկան: Հաճախ ամեն ինչ որոշվում է զրույցի ընթացքում՝ կա՛մ ձեզ հետաքրքրում է, կա՛մ ոչ։ Բացի այդ, BA-ն ամենից հաճախ ֆինանսավորում է գաղափարն ամբողջությամբ:

Պետություն. փշերի միջով դեպի աստղեր:

Պետությունը մասնակցում է նաև վենչուրային կապիտալ ձեռնարկություններում ներդրումներ կատարելուն։ Բայց այս գումարը ստանալու համար սկսնակ ձեռներեցը պետք է հաղթահարի բյուրոկրատական ​​խոչընդոտները: Դուք պետք է հասնեք յուրաքանչյուր իշխանության, հերթ կանգնեք և գրագետ բիզնես պլան կազմեք: Եվ այս ամենը միայն մրցույթին մասնակցելու համար։ Եվ այդ ժամանակ մնում է հուսալ, որ նախագիծը բավական համոզիչ կհամարվի, և դրա համար միջոցներ կհատկացվեն։ Այստեղ արժե հաշվի առնել այնպիսի գործոն, ինչպիսին է կաշառքը։ Նախագիծը կարող է հաղթել, եթե այն ժամանակին վճարի ճիշտ մարդկանց: Հետեւաբար, դուք կարող եք մոռանալ ազնվության մասին:

Վենչուրային ներդրումներ. փող աշխատելու քայլ առ քայլ հրահանգներ:

Վենչուրային նախագծերում ներդրումներ սկսելու երկու տարբերակ կա. Ամեն ինչ կախված է ձեր հնարավորություններից, ցանկություններից և, իհարկե, հնարավորություններից։ Այսպիսով, արժանապատիվ կապիտալի սեփականատերերը, ովքեր ցանկանում են այն շահութաբեր տեղաբաշխել, կարող են դա անել իրենք: Իսկ նրանք, ովքեր մեծ գումար չունեն, ստիպված կլինեն օգտվել միջնորդներից։

Տարբերակ 1. Անկախ վենչուրային կապիտալիստ:

Այսպիսով, եթե ունեք մի քանի հազար դոլար, որը ցանկանում եք ներդնել առավելագույն օգուտ ստանալու համար, ահա թե ինչ պետք է անեք:

Քայլ 1. Ընտրեք այն հատվածը, որտեղ ցանկանում եք գումար ներդնել:

Իհարկե, ավելի լավ է ընտրել այն, ինչը ձեզ հարազատ ու հարազատ է։ Եթե ​​դուք լավ եք ծրագրավորում, ապա ավելի լավ է ընտրել ստարտափ, որն անմիջականորեն կապված է ծրագրեր կամ հավելվածներ գրելու հետ։ Փաստն այն է, որ ձեզ համար շատ ավելի հեշտ կլինի գնահատել գաղափարի իրատեսականությունը, դրա արդիականությունն ու իրագործելիությունը։ Դուք նաև կկարողանաք գնահատել, թե որքան ներդրումներ կպահանջվեն:

Քայլ 2. Ընտրեք նախագիծ:

Մենք առանձին կխոսենք այն մասին, թե կոնկրետ որտեղ փնտրել ստարտափներ առաջին ներդրումների համար: Երբ դուք արդեն ունեք վենչուրային ֆինանսավորման փորձ և իսկապես մեծ կապիտալ, ձեռնարկատերերն իրենք կգտնեն ձեզ: Այսպիսով, ընտրելով մի քանի տարբերակ, դուք պետք է գնահատեք դրանց հեռանկարները: Կարեւոր են հետեւյալ պարամետրերը՝ բիզնեսի փուլը (գործարկում, շահութաբերություն, ընդլայնում, կայուն գործունեություն), գաղափարի էությունը, պահանջվող գումարը, ֆինանսական հաշվարկները։ Բնականաբար, ամենավտանգավոր ներդրումները նրանք են, որոնք պետք է կատարվեն զարգացման փուլում։ Ցանկացած ներդրող հաճույքով ներդնում է մի բիզնեսում, որն արդեն շահույթ է ստացել և ցույց է տվել իր կենսունակությունը։

Քայլ 3. Մենք պայմանագիր ենք կնքում:

Բավականին հաճախ պետք է ներդնել գաղափարներ, որոնք օրինական ձևակերպված չեն, այսինքն՝ չկա ՍՊԸ կամ ԲԲԸ։ Հետևաբար, բավականին դժվար է դա պաշտոնականացնել օրինական ճանապարհով, ուստի ավելի լավ է սպասել մինչև իրավաբանական անձը ստեղծվի, իսկ հետո գումարը ներդնել:

Բնականաբար, առաջին փուլում ՍՊԸ ստեղծելու ամենահեշտ ձևը: Ռուսաստանում քիչ ստարտափներ են գնում IPO, ուստի Բաժնետիրական ընկերությունիմաստ չունի. Այնուհետև կան երեք հնարավոր տարբերակներ.

• վենչուրային ներդրողը դառնում է բիզնեսի համասեփականատեր՝ ներդրումներ կատարելով դրան կանոնադրական կապիտալ,
• ներդրումը ձևակերպվում է որպես վարկ (տոկոսաբեր, անտոկոս, փոխարկելի),
• ներարկումները ձևակերպվում են նպատակային ներդրումային համաձայնագրի միջոցով:

Վերջին տարբերակն ամենառիսկայինն է, քանի որ քիչ է օրենսդրական դաշտըպաշտպանել ներդրողին։ Լավագույնն այն է, որ ՍՊԸ-ին ստեղծման փուլում գումար մուծել կամ փոխարկելի վարկ տրամադրել, որը կարող է փոխանակվել ընկերության բաժնետոմսերի հետ, եթե այն վերագրանցվի որպես բաժնետիրական ընկերություն:

Քայլ 4. Մենք ակտիվ մասնակցում ենք ընկերության գործունեությանը:

Երբ բոլոր ձևականությունները կարգավորվեն, ժամանակն է ջանքեր գործադրել ձեր ներդրումների հաջողությունն ապահովելու համար: Դա անելու համար վերահսկեք բոլոր բիզնես գործընթացները, օգնեք ձեր գիտելիքներով, կապերով և այլն:

Քայլ 5. Շահույթ ստանալը.

Իդեալական իրավիճակում ընկերությունը կսկսի վաճառել իր բաժնետոմսերը բորսայում։ Այն բանից հետո, երբ ընկերությունը հասնում է կայուն շահույթի, դուք կարող եք վաճառել բաժնետոմսերը: Ամենայն հավանականությամբ, ձեր սկզբնական ներդրումների վերադարձը կկազմի հարյուրավոր տոկոս կամ ավելի: Նման բաժնետոմսերը հաճույքով կգնեն ներդրողները, ովքեր ներդրումներ են կատարում ցածր ռիսկային գործիքներում:

Եթե ​​վենչուրային ընկերությունը մնա ՍՊԸ, ապա ունենալով բաժնետոմս բիզնեսում, դուք, այսպես թե այնպես, եկամուտ կստանաք ձեր ներդրումներից: Անհրաժեշտության դեպքում կարող է վաճառվել նաև ընկերության բաժնետոմս:

Տարբերակ 2. Միջնորդների միջոցով վենչուրային նախագծերում ներդրումներ

Նրանք, ովքեր չունեն բավարար միջոցներ խոշոր ներդրումների համար, չպետք է տխրեն։ Միշտ էլ ելք կա։ Հետևաբար, ձեր լավագույն տարբերակը կլինի վենչուրային ներդրումային հիմնադրամում բաժնետոմսեր գնելը, որի մասին մենք ավելի վաղ նշեցինք:

Քայլ 1. Ֆոնդի ընտրություն:

Քայլ 2. Բանկային հաշվի բացում:

Քայլ 3. Այցելեք հիմնադրամ:

Քայլ 4. Ձեր հաշվից գումար փոխանցեք փոխադարձ հիմնադրամի հաշվին:

Քայլ 5. Ստացեք հաստատում, որ բաժնետոմսերը մուտքագրվել են ձեր ավանդային հաշվին:

Քայլ 6. Բաժնետոմսի վաճառք, երբ բաժնետոմսի գինը բարձրանում է ցանկալի մակարդակին:

Ձեռնարկության միջոցով ներդրումային հիմնադրամներներդրումներ կատարելը շատ պարզ է. Ձեզ անհրաժեշտ է միայն դրամական փոխանցում. Մնացած բոլոր աշխատանքները կկատարեն կառավարող ընկերությունը և դեպոզիտարիան:

Որտե՞ղ կարող է վենչուրային ներդրողը գտնել համապատասխան նախագիծ:

Սկսելիս ներդրողը կարող է բախվել համապատասխան նախագիծ գտնելու խնդրի հետ: Դժվար է առաջարկել տարբերակ, որը կհամապատասխանի բոլորին, ուստի մենք կառաջարկենք միանգամից երեքը։

Տարբերակ 1. Ընկերներ, ծանոթներ, գործընկերներ, հարազատներ.

Մինչ այժմ դուք հավանաբար մտածում եք, որ նրանցից ոչ ոք չունի հիանալի ստարտափ գաղափար: Բայց խոսքը ոչ թե հենց նրանց մասին է, այլ նրանց, ում ձեր ընկերները ճանաչում են։ Տեսություն կա, որ բոլոր մարդիկ միմյանց ճանաչում են 6 ձեռքսեղմումների միջոցով, ուստի մարդ գտնելու համար անհրաժեշտ է հնարավորինս շատ շփվել։ Միգուցե ձեր ընկերները ճանաչում են մարդու, ով ճանաչում է մարդուն և այլն: Ստարտափ գտնելը խնդրահարույց է միայն առաջին անգամ: Այդ ժամանակ դուք պարզապես «կմեծանաք» անհրաժեշտ ծանոթությունների հետ։

Տարբերակ 2. Փոխանակումներ.

Ինտերնետի հնարավորությունները զարմանալի են։ Այն չի ձախողվում վենչուրային նախագծի որոնման դեպքում։ Արդեն բավական ժամանակ է, ինչ հարթակներ կան, որոնք կապում են ներդրողներին և ձեռնարկատերերին: Նման միջնորդ ծառայությունները կոչվում են փոխանակումներ: Օրինակ՝ inproex.ru-ն։

Տարբերակ 3. Կոլեկտիվ ներդրումներ.

Գոյություն ունի բորսայի մեկ այլ տեսակ, որն առաջարկում է վենչուրային կապիտալի ընկերությունների բաժնետոմսերի առքուվաճառքի բոլոր գործարքներն իրականացնել անմիջապես կայքում: Դուք ստեղծում եք ձեր սեփականը ներդրումային պորտֆելև ընտրել, թե որ նախագծերում ներդրումներ կատարել: Նման կայքերն առաջարկում են դրամական միջոցների ներդրման/հանման բազմաթիվ տարբերակներ, այդ թվում՝ էլեկտրոնային դրամապանակների միջոցով: Փոխանակման ականավոր ներկայացուցիչ սեփական կապիտալում մասնակցություն ShareinStock-ն է:

Ռուսական վենչուրային ներդրումային հիմնադրամներ. TOP-7 լավագույնը:

Նրանց համար, ովքեր չեն ցանկանում ինքնուրույն ներդրումային որոշումներ կայացնել, լավագույնն է վստահել մասնագետներին և գումար ներդնել մասնագիտացված վենչուրային հիմնադրամներում: Մենք կազմել ենք լավագույնների վարկանիշը, որոնց գործունեությունը փորձարկվել է ժամանակի կողմից։

1. Softline վենչուրային գործընկերներ. Ընկերությունն այս հատվածում գործում է 2008 թվականից։ Նրա ունեցվածքը գնահատվում է 20 մլն դոլար։ Մասնագիտացված է հեռահաղորդակցության ստարտափներում: Իր թիկունքում ունի 13 հաջողված նախագիծ։
2. ABRT. Շուկայում արդեն 10 տարի։ Մասնագիտացում՝ ծրագրային ապահովման ստարտափներ: Հենց այս հիմնադրամն էր ներդրող հանդես գալիս այնպիսի հայտնի նախագծերում, ինչպիսիք են KupiVip-ը և Oktogo-ն: Այն ոչ միայն ֆինանսավորում է նախագծերը, այլև տրամադրում է հզոր իրավական աջակցություն։
3. Ռուսական ձեռնարկություններ. Ընկերությունը գործում է արդեն 9 տարի։ Մասնագիտացում – ՏՏ. Տարբերակիչ հատկանիշ– ծրագրի հաստատման կամ ներդրումներից հրաժարվելու վերաբերյալ արագ որոշումների կայացում: Ակտիվները գնահատվում են 2,5 մլն դոլար։
4. Ավելացված II. Մասնագիտացում – առցանց առևտուր և հավելվածներ սմարթֆոնների համար: Առանձնահատկությունը բիզնեսի ֆինանսավորումն է վաղ փուլերում: Այն ապահովում է ոչ միայն գումար, այլեւ անհրաժեշտ կապեր։
5. Պրոստոր Կապիտալ. Գործում է 7 տարի (2011 թվականից)։ Հիմնադրամի առանձնահատկությունն այն է, որ ընտրվում են միայն եզակի նախագծեր։ Մենք ֆինանսավորել ենք Dnevnik.ru-ն՝ էլեկտրոնային միջավայր ծնողների, ուսանողների և ուսուցիչների համար։
6. Ռունա կապիտալ. Բավականին հաջողակ հիմնադրամ։ Մասնագիտացում՝ տեխնոլոգիական ընկերություններ։ Առանձնահատկությունը մարդկային գործոնի վրա շեշտադրումն է, այսինքն՝ հիմնադրամի աշխատակիցները սերտ կապ են պահպանում նախագծերի մշակողների հետ և տալիս են վերապատրաստման լայն հնարավորություններ։
7. PBK-ն պետական ​​միջոցների հիմնադրամ է։ Մասնագիտացում – նորարարություններ գիտատեխնիկական ոլորտում: Ստեղծվել է 2009թ. Առանձնահատկություն - չի ներդնում 100%, կարող է հանդես գալ միայն որպես երկրորդ ներդրող:

Որ ֆոնդին վստահել ձեր միջոցները, կախված է ձեզանից: Կարևոր է հավաքել հնարավորինս շատ տեղեկատվություն, որի հիման վրա պետք է որոշում կայացնեք։

Բարև, «կայքի» ֆինանսական ամսագրի հարգելի ընթերցողներ: Այսօր մեր զրույցի թեման կլինի վենչուրային ներդրումներ, օգտագործվում է նոր կամ աճող ընկերությունների ֆինանսավորման համար, ինչպես նաև խոսելու մասին վենչուրային հիմնադրամներ և ներդրողներ- վենչուրային բիզնեսի պրոֆեսիոնալ մասնակիցներ.

Այս նյութում մենք կանդրադառնանք.

• Վենչուրային ներդրումների հայեցակարգը և դրանց կիրառման շրջանակը.
• Ի՞նչ են վենչուրային հիմնադրամները և ինչպես են դրանք գործում:
• Վենչուրային ներդրումային գործընթացի հիմնական փուլերը (ներդրողների համար տեղեկատվություն);
• Վենչուրային կապիտալի ներգրավման առանձնահատկությունները (տեղեկատվություն ստարտափների և ձգտող ձեռնարկատերերի համար);
• Ռուսաստանի լավագույն վենչուրային հիմնադրամների ցուցակը.

Այս հոդվածը օգտակար կլինի.

• ձեռներեցներ-ներդրողներ, ովքեր պատրաստ են և չեն վախենում ռիսկի դիմել՝ գումարներ ներդնելով նոր գաղափարների և նախագծերի մեջ.
• «Նորեկներ» բիզնեսի ոլորտում, ովքեր չգիտեն, թե որտեղից սկսել և ինչ տեղը ընտրել.
• անձինք, ովքեր դեռ ծանոթ չեն ձեռնարկատիրական գործունեությանը, բայց ունեն նորարարական գաղափար և դրա իրականացման համար միջոցների պակաս։

Այսպիսով, եկեք սկսենք:

Ի՞նչ է վենչուրային ներդրումը և ինչպես են աշխատում վենչուրային հիմնադրամները, ինչպես կարող է ներդրողը գումար վաստակել վենչուրային (ռիսկային) ներդրումների վրա, որո՞նք են ստարտափի համար վենչուրային կապիտալի ներգրավման առանձնահատկությունները. այս ամենի և ավելին կիմանաք՝ կարդալով այս հոդվածը մինչև վերջ։

1. Ի՞նչ է վենչուրային ներդրումը - սահմանում + վենչուրային ներդրողների համար տնտեսության խոստումնալից ոլորտների ակնարկ

Ժամկետ «ձեռնարկություն» փոխառված է անգլերենից, նշանակում է «ռիսկ» կամ «ռիսկային մեկնարկ». . Վենչուրային կապիտալի ներդրումը իր ներդրողին անմիջական շահույթ չի բերում: Սրանք երկարաժամկետԵվ բարձր ռիսկային .

Վենչուրային ներդրումներ- սրանք ռիսկային ներդրումներ են խոստումնալից նորարար ընկերություններում () զգալի (շուկայական միջինից բարձր) եկամուտ ստանալու համար:

Ռիսկը կայանում է նրանում, որ գումարը ներդրված է բացարձակապես նոր գաղափարներ, տեխնոլոգիաներկամ արտադրանք. Կբերի վնասվածքկամ շահույթցույց կտա միայն ներդրողին ժամանակ. Եթե ​​նոր ձեռնարկությունը ոչ եկամտաբեր է, ապա ներդրողը պարզապես կորցնում է իր ներդրած միջոցները։ Բայց հաջողության դեպքում ներդրողը ստանում է ավելցուկային շահույթ, այսինքն՝ շատ ավելին, քան ներդրումը։

Սկզբնական փուլում ներդրողը կատարում է իր կապիտալ ներդրումները նոր բիզնեսում, և երբ ձեռնարկությունը հասնում է եկամտաբերության և զարգացման բավական բարձր մակարդակի, նա հնարավորություն է ունենում ավելի բարձր գնով վաճառել իր մասնաբաժինը (բաժնեմասը): Այսինքն՝ ներդրողին պատկանող ընկերության բաժնետոմսի (բաժնետոմսի) արժեքի ավելացումը նրա շահույթի հիմնական աղբյուրն է։

Վենչուրային ներդրողների եկամուտ = բաժնետոմսերի (բաժնետոմսերի) վաճառքի արժեքը – ներդրված գումարի չափը

P.S.Վենչուրային ներդրումը միշտ չէ, որ ներդրում է ընկերության կանոնադրական կապիտալում, հազվադեպ դեպքերում նման ֆինանսավորումը կարող է լինել. վարկ.

Վենչուրային ներդրողներ կարող են լինել ինչպես անհատ անհատներ, այնպես էլ խոշոր կազմակերպություններ ու կորպորացիաներ, ինչպես նաև սինդիկատներ և հիմնադրամներ՝ անկախ իրենց գործունեության ոլորտից:

5 ամենագրավիչ տնտեսական ոլորտները վենչուրային կապիտալ ներդրումների համար

Տնտեսության այն ոլորտները, որոնցում վենչուրային ներդրողների համար շահավետ են ներդրումներ կատարել

Վենչուրային կապիտալ ներդրումներ ներգրավելու համար տնտեսության ամենագրավիչ ոլորտն է տեղեկատվական տեխնոլոգիաներ, ինտերնետ, ծրագրային ապահովում, բջջային կապ և հեռահաղորդակցություն. Այս ոլորտում ձեռնարկատերերը պատրաստ են մեծ գումարներ ներդնել նոր զարգացումների և նորարարությունների համար։

Առողջապահություն, դեղագործություն, կենսատեխնոլոգիաավելի մեծ հետաքրքրություն ունեն Արևմուտքի, քան Ռուսաստանի նկատմամբ։ Բայց ներս ՎերջերսԱյս ոլորտում ներդրումների ավելացման միտում է նկատվել։

Արդյունաբերություն և շինարարությունչեն զարգանում այնքան արագ և դինամիկ, որքան նախորդ երկու ոլորտները։ Տնտեսության նման ոլորտները համարվում են իներտ և պահպանողական, բայց միևնույն ժամանակ հնարավորություն ունեն մեծ շահույթներ բերել ռիսկեր ստանձնողներին։

Ի դեպ, մեր կայքում կա առանձին հոդված, որտեղ մանրամասն խոսվում է, ինչպես նաև թվարկվում են Ռուսաստանի լավագույն ստարտափ տարածքները, որտեղ կարող եք գումար ներդնել:

Ի՞նչ է վենչուրային հիմնադրամը և ինչպիսի՞ն է դրա գործառնական սխեման, ո՞ւմ մեջ են ներդրում անում վենչուրային հիմնադրամները և ինչի՞ց են վաստակում փորձառու ներդրողները: Կարդացեք ավելին այս մասին:

2. Վենչուրային հիմնադրամ - ինչ է այն և ինչպես է այն աշխատում + վենչուրային ֆինանսավորման և բանկային վարկերի համեմատական ​​աղյուսակ

Եկեք սահմանենք «վենչուրային հիմնադրամ» հասկացությունը։

Վենչուրային հիմնադրամկազմակերպություն է, որը միջոցներ է ներդնում նոր, նորարարական և երիտասարդ նախագծերում:

Վենչուրային կապիտալի հիմնադրամների գործունեությունը ներառում է բարձր ռիսկեր, բայց նաև բարձր պոտենցիալ շահույթ:

Վենչուրային հիմնադրամները կարող են լինել.

• մասնագիտացված ովքեր ներդրումներ են կատարում միայն որոշակի տնտեսական հատվածում կամ տարածաշրջանում
• ունիվերսալ , աշխատելով տարբեր ոլորտներում։

Որպես կանոն, վենչուրային կապիտալի կազմակերպությունները գումար են ներդնում մի քանի նախագծերում՝ ռիսկերը տարբերակելու նպատակով։

Ըստ վիճակագրության 70 Ֆինանսավորման օբյեկտների % են անշահավետ, բայց մնացածը 30 % բերել զգալի շահույթ ծածկելով բոլոր ռիսկերը:

Ո՞ւմ մեջ են ներդրումներ անում վենչուրային հիմնադրամները.

• նախագծերի կամ բիզնես գաղափարների մեջ, որոնք պահանջում են լրացուցիչ հետազոտություն կամ արտադրանքի նմուշների ստեղծում՝ նախքան սպառողական շուկա մտնելը ( սերմ);
• նոր ընկերություններին, որոնք նոր են շուկայում և կարիք ունեն հետազոտության և զարգացման աշխատանքի՝ իրենց արտադրանքը շուկա առաջ մղելու համար ( սկսել վերև);
• ձեռնարկություններին, որոնք արդեն ունեն իրենց պատրաստի արտադրանքը կոմերցիոն վաճառքի համար ( վաղ փուլ);
• ընկերություններում, որոնք երկար ժամանակ եղել են ծառայությունների շուկայում, սակայն լրացուցիչ միջոցների կարիք ունեն աշխատանքային և հիմնական միջոցները մեծացնելու, արտադրության ծավալներն ավելացնելու և հետազոտությունների համար ( ընդլայնում).

Վենչուրային հիմնադրամները, որպես կանոն, ստեղծվում են փորձառու ձեռնարկատերերի՝ ֆինանսիստների կողմից, որոնք աշխատում են այսպես.

1. Որոնեք նորարարություններ, գաղափարներ, պոտենցիալ բարձր եկամտաբերությամբ նոր ընկերություններ:
2. Ընտրված ընկերությունների վերլուծություն շահութաբերության, զարգացման, տնտեսական իրագործելիության և հնարավոր ռիսկերի համար:
3. Ընկերության զարգացման ուղիների մշակում և պոտենցիալ ու նոր շուկաներ:
4. Ձեռնարկության բաժնետոմսերի թողարկում (կառավարիչը, որպես կանոն, ունի վերահսկիչ բաժնետոմս, իսկ հիմնադրամը՝ դրանց միայն մի փոքր մասը):
5. Ընկերության զարգացումը, որն իր հերթին հանգեցնում է բաժնետոմսերի և ակտիվների արժեքի բարձրացմանը։
6. Ներդրողների համար եկամուտ ստանալը -ից շահաբաժիններ կամ -ից վաճառելով ձեր բաժնետոմսերը , արդեն թանկացել է։

Վերջին փուլը վերջնականն է, քանի որ դրա վրա է որոշվում, թե արդյոք կանխիկ ներդրումները կբերեն այն եկամուտը, որն ի սկզբանե ակնկալում էր ներդրողը։

Ինչո՞ւ են նոր գաղափարներ ունեցող նոր ընկերություններն ընտրում վենչուրային հիմնադրամը, քան բանկային վարկը: Սրա առավելությունները բավականին շատ են։

Օրինակ, ստանալ զգալի բանկային վարկ նոր գաղափարի համար, նույնիսկ շահավետ և հեռուն գնացող բիզնես ծրագրով, գրեթե անհնար է. Բայց կապվելով վենչուրային հիմնադրամի հետ՝ դուք կարող եք ոչ միայն ներդրումներ ներգրավել նախագծի զարգացման համար, այլ նաև օգտվել վերապատրաստման ծրագրերից, ավելի փորձառու ձեռնարկատերերի մենթորությունից և արտոնյալ վարկավորումից:

Վենչուրային հիմնադրամների և բանկային վարկերի համեմատական ​​բնութագրերը ներկայացված են ստորև բերված աղյուսակում.

Վենչուրային հիմնադրամ	Բանկային վարկ
մարման ապահովում
Գրավ
Կիսվեք ընկերությունում	Գույք կամ երաշխավորներ
Վճարման պայմանները
Տրանշներ որոշակի մակարդակի շահույթ ստանալուց կամ բաժնետոմսերի վաճառքից	Ամսական ֆիքսված վճար՝ տոկոսներով
Մասնակցություն ընկերության զարգացմանը
Այո, քանի որ ներդրողն անձամբ հետաքրքրված է դրանով	Ոչ, քանի որ բանկային հաստատությունները շահագրգռված են միայն իրենց միջոցների վերադարձով
Ստարտափների համար գումար ստանալու հնարավորություն
Փոխհատուցման ժամկետներ
Չկան հստակ ժամկետներ, ամեն ինչ կախված է ընկերության գաղափարի բարդությունից և իրականացումից:	Պայմանագրով նախատեսված նախօրոք, և դրանց չկատարումը հանգեցնում է տույժերի և տուգանքների հաշվարկի

Այսպիսով, ամփոփելու համար կարող ենք ասել, որ վենչուրային ներդրումների ներգրավումը ընկերությանը կբերի ոչ միայն գումար, այլև աջակցություն արտադրանքի կամ ծառայության զարգացման և առաջմղման տարբեր փուլերում:

3. Վենչուրային բիզնես. վենչուրային գործունեության հայեցակարգ և առանձնահատկություններ + հաջողված օրինակներ

Այսպիսով, ինչ է վենչուրային բիզնեսը:

Վենչուրային բիզնես(անգլերեն Venture business - ռիսկային բիզնես) ռիսկային և երկարաժամկետ բիզնես է նորարարական (sturtup) նախագծերում ներդրումներ կատարելու ոլորտում։

Սովորաբար, վենչուրային կազմակերպություն (ֆոնդ) Սա ներդրողների խումբ է, ովքեր միասին և բավարար փորձով աշխատում են առավելագույն շահույթի հասնելու համար։

Վենչուրային բիզնեսի առանձնահատկությունները.

1. Ներդրումների վերադարձն է 3-ից 10 տարի(հետազոտական ​​աշխատանքները և ապրանքների արտադրությունը կարող են տևել մինչև 5 տարի, այնուհետև դրանք առաջ մղվել շուկայում՝ առաջացնելով շահույթ)։
2. Վենչուրային ներդրողները սկզբում պատրաստվում են դուրս բերել ներդրված միջոցները, երբ ընկերությունը հասնի զարգացման բարձր մակարդակի:
3. Հաճախ ներդրումների օբյեկտները ոչ թե ընկերություններն ու նախագծերն են, այլ Ժողովուրդ, ովքեր առաջ են մղում գաղափարներ և նախկինում արդեն հաջողակ փորձ են ունեցել։
4. Ներդրողն անձամբ շահագրգռված է նախագծի կամ ընկերության հաջող զարգացմամբ, հետևաբար նա հնարավորինս աջակցում է ընկերության ղեկավարությանը խորհրդատվության, առաջարկությունների, հետազոտության և աջակցության տեսքով:
5. Այս տեսակի բիզնեսում ռիսկերը շատ մեծ են, քանի որ անհնար է ճշգրիտ կանխատեսել ընկերության զարգացումը, քանի որ նմանատիպեր դեռ չկան, բայց շահույթն ի վերջո առավելագույնն է ներդրումների այլ տեսակների համեմատ:

Վենչուրային հիմնադրամների կողմից իրավասու բիզնեսի կառավարման օրինակ.

Ներդրված գումարի չափը (ԱՄՆ դոլարով)	Բաժնետոմսերի ելքային վաճառքի գինը (ԱՄՆ դոլարով)
Սուրհանդակ whatsapp
250 հազ	16 միլիարդ
Twitter ծառայություն
5 մլն	15 միլիարդ
Oculus վիրտուալ իրականության սարք
250 հազ	2 մլրդ

Ինչպես տեսնում եք, շահույթը զգալիորեն գերազանցում է ներդրված միջոցների չափը, ինչը վենչուրային հիմնադրամների հիմնական նպատակն է։

4. Վենչուրային ֆինանսավորման փուլեր

Վենչուրային ֆինանսավորում - Սա բարձր ռիսկային մոտեցում է խոստումնալից նորարարական բիզնես նախագծերի զարգացման վաղ փուլերում: Այն ունի տարբեր տեւողությունների մի քանի փուլ։

Նախնական մեկնարկային կապիտալ

Ներդրումներ շուկայի հետազոտության և շուկայավարման մեջ

Սկսնակ կապիտալ

Արտադրության մեկնարկի համար նախնական մշակումների ֆինանսավորում

Սկզբնական աճ

Գովազդի ֆինանսավորումը, հաճախորդների, շուկաների որոնումը, ինքնաբավությունը դեռ զրոյական է

Արագ աճ և ընդլայնում

Ընկերության վերափոխումը բաժնետիրական ձեռնարկության, սեփականության իրավունքի գնում մեկ այլ ընկերության կամ դրա փոխանցումը ձեռնարկության հսկողությանը.

Փրկում շահույթով

Ձեռնարկության ղեկավարությունը որոշում է այն հետ գնել ներկայիս սեփականատերերից

Գույքի փոխակերպում

Որոշ սեփականատերեր կամ կառավարման թիմֆիրմաները հետ են գնում նրա բոլոր չմարված բաժնետոմսերը և նորից ընկերությունը վերածում մասնավոր ընկերության

Վենչուրային ներդրումների վերջնական նպատակն է ընկերությունը հասնում է իրացվելիության փուլին, այսինքն այն փուլը, որում ընկերությունը կարողանում է տեղաբաշխել իր բաժնետոմսերը և արժեթղթերֆոնդային շուկաներում և եկամուտ ստանալ:

Բոլոր փուլերի տեւողությունը կախված է զարգացման տեսակից եւ առանձնահատկություններից։

Վենչուրային կապիտալ ներդրումներից գումար վաստակելու քայլ առ քայլ ուղեցույց

5. Վենչուրային ներդրումների 6 հիմնական փուլեր

Արդյոք բիզնեսը շահույթ և հաջողություն կբերի ներդրողին, կախված է բազմաթիվ գործոններից, և ամենակարևորը ձեր գործողություններից: Գործողությունները պետք է հստակորեն համակարգված լինեն փուլերի և ճշգրիտ կատարվեն միայն ստորև ներկայացված հաջորդականությամբ:

Փուլ 1. Սկզբնական կապիտալի հավաքում

Սա նախնական փուլն է, քանի որ երբ մարդը սկսում է նախագիծ իրականացնել, պետք է ունենա առնվազն անհրաժեշտը սկզբնական կապիտալառաջին անգամ. Ներդրողը կարող է ֆինանսավորել երկուսն էլ մասամբ, ուրեմն ամբողջությամբնախագծի կամ գաղափարի մշակում և իրականացում.

Փուլ 2. Ներդրումների զարգացման վեկտորի որոշում

Այս փուլում կարևոր է ուսումնասիրել ֆոնդային շուկայում տիրող իրավիճակը։ Թե ինչպես է այն աշխատում, մենք արդեն գրել ենք վերջին համարում։

Միգուցե դուք կգտնեք տնտեսության ազատ հատված ձեր նախագծի կամ ընկերության համար կամ պարզեք, որ ունեք նորարարական արտադրանք, որը դեռ չի ներկայացվել շուկայում և անպայման կլինի առաջինը։

Փուլ 3.Խոստումնալից բիզնեսի որոնում և դրա զարգացման պլանի կազմում

Ընտրվել է ապագա զարգացման նախագիծը, այժմ կարևոր է կանգ առնել և մտածել, վերլուծել ձեռնարկության գործունեության հետ կապված բոլոր ռիսկերը: Եվ միայն դրանից հետո սկսեք մշակել զարգացման ծրագիր և իրականացնել այն առավելագույն օգուտ ստանալու համար: Սա կարող է պահանջել, որ ընկերությունը փոխակերպվի մասնավորՎ բաժնետիրական.

Մեր ամսագրի հոդվածներից մեկում կարող եք կարդալ այդ մասին կամ արդեն ներբեռնել այն պատրաստի օրինակներբիզնես պլաններ։

Փուլ 4. Պայմանագրի ստորագրում

Դուք քննարկել եք ֆինանսական բաղադրիչը, այժմ կարևոր է անդրադառնալ իրավական հարցեր. Այս հարցում նախապատվությունը պետք է տրվի ոչ թե ֆինանսիստներին, այլ այս հարցում որակավորված իրավաբաններին՝ հետագայում տարաձայնություններից խուսափելու համար։

Փուլ 5. Ձեռնարկության գործունեության վերահսկում

Վենչուրային ներդրողներն անձամբ շահագրգռված են ընկերության զարգացման հաջող ելքով: Նրանք ոչ միայն գումար են ներդնում, այլեւ ուղղակիորեն վերահսկում են ձեռնարկության գործունեությունը։

Նրանք ակտիվ մասնակցում են հայեցակարգի մշակման, պլանավորման, գործունեության նոր ուղղությունների որոշման գործընթացին։ Նաև վենչուրային ներդրողները՝ որպես այս ոլորտում որակավորված մասնագետներ, տրամադրում են խորհրդատվություն որոշակի հարցերի շուրջ և օգտակար խորհուրդներ։

Փուլ 6. Ընկերության բաժնետոմսերի վաճառք

Երբ ընկերությունը հասնում է նշանակալի ֆինանսական վիճակը, բերում է բավարար շահույթ, ներդրողները սկսում են մտածել իրենց բաժնետոմսերը վաճառելու մասին։ Նման բաժնետոմսերը գնում են այլ ներդրողներ, ովքեր նախընտրում են բարձր ռիսկեր չպարունակող աշխատանք։

Ստարտափ նախագծի համար վենչուրային հիմնադրամից միջոցների հայթայթում

6. Ինչպե՞ս ներգրավել վենչուրային կապիտալ ստարտափի համար

Ի՞նչ է վենչուրային կապիտալը: Եկեք սահմանենք այս հայեցակարգը.

Վենչուրային կապիտալ– սա ֆինանսավորող ներդրողների փողն է ստարտափ նախագծեր(երիտասարդ խոստումնալից ընկերություններ):

Տիպիկ վենչուրային կապիտալի կազմակերպությունը (ֆոնդը) ստանում է ավելի քան 1 000 մեկնարկային նախագծերի ֆինանսավորման տարեկան հարցումներ, որոնցից 90 % անմիջապես վերացվում է. Շեղումների պատճառները կարող են լինել անհամապատասխանությունը աշխարհագրական, տեխնիկականկամ շուկայական քաղաքականությունվենչուրային ընկերություն, ինչպես նաև անգրագետ բիզնես ծրագրեր, խնդրանքներ և փաստաթղթեր։

Վենչուրային կապիտալի ընկերությունների մեծ մասն աշխատում է նախագծերի կամ գաղափարների վրա, որոնք պահանջում են ներդրումներ $250,000-ից $1,500,000

Մնացած 10 % ենթարկվում են տարբեր պարամետրերի մանրազնին և թանկարժեք հետազոտության: Դրա համար ընկերությունները վարձում են խորհրդատուների՝ գնահատելու ապրանքը կամ գաղափարը, հատկապես, եթե այն նոր է և նորարար:

Այս ստուգումը կենտրոնանում է հետևյալ ցուցանիշների վրա.

3 կարևոր պարամետր՝ ստարտափ նախագիծը ստուգելու համար

Եթե ​​վենչուրային կապիտալի ընկերությունն իրականացնում է նման հետազոտություն՝ ծախսելով զգալի գումարներ, դա նշանակում է, որ նա հետաքրքրված է գաղափարով կամ արտադրանքով։ Այս փուլում վերացվում են նաև ընկերությունները, և միայն մի քանի, որի հետ ներդրողը պատրաստ է աշխատել ու վտանգել սեփական գումարը։

Ստարտափի համար վենչուրային կապիտալի ներգրավման գործընթացը կարող է կրճատվել մինչև երաշխավորված ֆինանսավորում ստանալու համար 4 հիմնական և շատ կարևոր փուլ։

Վենչուրային կապիտալի ներգրավման գործընթացը՝ 4 հիմնական փուլ

Մեծ մասը կարևոր գործոնպոտենցիալ ներդրողի համար է ընկերության որակյալ կադրերի առկայությունըովքեր իրավասու են արտադրանքի գործունեության այս ոլորտում: Պետք է հստակ ձեւակերպվեն բոլորի պարտականությունները. Եվ որպես առավելագույն շահույթ ստանալու հարցում ընկերության ղեկավարների շահագրգռվածության երաշխիք, նրանք պետք է լինեն ընկերության համասեփականատերեր.

Ինչ վերաբերում է այն շուկայի կամ տեղը, որը պատրաստ է զբաղեցնել ձեր նորարարական արտադրանքը, ապա այստեղ կապն ուղղակի է. որքան մեծ է շուկան, որը դուք մտադիր եք նվաճել, այնքան ավելի մեծ են ֆինանսավորում ստանալու հնարավորությունները. Ներդրողը նկատում է դա և ուժեղացնում ձեր մրցակցային առավելություններմյուսների առաջ։

Կարևորնաև օբյեկտիվորեն գնահատել և նկարագրել բոլոր տեսակի առաջիկա դատավարությունները, լիցենզիա ստանալու դժվարությունները, հատկապես նոր արտադրանքի համար: Այն է որքան հնարավոր է ուշադիրմոտենալ ընկերության գործունեության հետ կապված ապագա ծախսերի վերլուծությանը:

Ընկերությունում վենչուրային կապիտալի մասնաբաժինը կարող է տատանվել 10% -ից մինչև 80%եթե ընկերությունը բախվում է անհաղթահարելի ֆինանսական դժվարությունների. Սովորաբար, ներդրողի բաժնետոմսերի մի մասը չի գերազանցում 30 %, քանի որ սեփականատերը պետք է ունենա խթան և անձնական շահագրգռվածություն իր ընկերության զարգացման մեջ:

7. Որտեղ փնտրել վենչուրային ներդրողներ նոր նախագծերի և գաղափարների համար՝ 3 լավագույն տարբերակներ

Սկսնակների համար կարևոր է ոչ միայն գտնել համախոհներ, ովքեր հավատում են իր արտադրանքին կամ գաղափարին, այլ ամենակարևորն այն մարդկանց, ովքեր կարող են իրենց գումարները ներդնել դրա զարգացման և շուկայում առաջխաղացման համար:

Քիչ նորաստեղծ ձեռնարկություններ ունեն բավարար միջոցներ, որպեսզի իրենք հիմնեն ընկերություն, ուստի դարավոր հարց է առաջանում, թե որտեղ փնտրել ներդրողներ: Այստեղ կան մի քանի տարբերակներ.

Տարբերակ 1. Ընկերներ

Ամենայն հավանականությամբ, սկսնակ ձեռներեցը չի ճանաչում միլիոնատերերին, ուստի որոնումն իրականացվում է նրա անմիջական շրջապատում: Որքան շատ եք խոսում այդ մասին, այնքան մեծ է հավանականությունը, որ պոտենցիալ ներդրողը կլսի այն և պատրաստ կլինի հավատալ և ներդնել ձեր գաղափարը:

Օրինակ!Սովորական մեքենաների վաճառող Յան ՄաքԳլինը 5400 եվրո ներդրեց իր ընկեր Անիտա Ռոդիկի բիզնեսում, ով բացում էր բնական կոսմետիկայի խանութ, որը կոչվում էր Body Shop՝ դրա դիմաց ստանալով ընկերության բաժնետոմսեր։ Այնուհետև ընկերությունը աճեց մինչև 2000 խանութ և գնվեց կոսմետիկ հսկա L'Oreal-ի կողմից: Յան ՄաքԳլինի զուտ եկամուտը կազմել է մոտ. 180 միլիոն եվրո

Տարբերակ 2. Ծրագրի փոխանակումներ կամ ֆորումներ

Աշխարհի տարբեր ծայրերում և տարբեր երկրներում անցկացվում են ֆորումներ, որոնք մեկ նպատակով գրավում են բազմաթիվ պոտենցիալ ներդրողների՝ փնտրելով նորերը՝ սեփական գումարները ներդնելու համար։

Կարող եք նաև օգտվել ինտերնետից և պորտալներից ներդրումային ծրագրեր. Դրանք շատ բան են պարունակում օգտակար տեղեկատվություն, հնարավորություն կա տեղադրել ձեր նախագիծը կամ գաղափարը եւ ինքներդ հովանավոր գտեքկամ սպասեք, մինչև նա կապ հաստատի ձեզ հետ: Ամենահայտնի պորտալներն են startup.ua-ն և inproex.ru-ն:

Տարբերակ 3. Crowdfunding

Կոլեկտիվ ներդրումների տարբերակներից մեկն է , աշխատում է առցանց։ Սա ծառայություն է, որը մասնագիտացած է գաղափարներ տեղադրելու և ձեր նախագծերը խթանելու գործում:

Մասնակիցների թիվը նվազեցվում է նվազագույնի.

1. Գաղափարի հեղինակ;
2. Համադրող;
3. Հովանավոր.

Համադրողներկարող են լինել տարբեր կազմակերպություններ, որոնք շահագրգռված են և պատրաստ են աջակցել ծրագրին: Աջակցություն նշանակում է գովազդի ֆինանսավորում՝ ապրանքի առաջմղման համար, սարքավորումներ և տեխնիկական միջոցներ տրամադրելով:

Crowdfunding հարթակները ներառում են արտադրանքի բոլոր տեղեկությունները.

• պահանջվող գումարը;
• գաղափարի նկարագրությունը լուսանկարների և տեսանյութերի տեսքով, այսինքն՝ ներկայացում;
• եկամտաբերության հասնելու ժամանակը;
• պարգևների առկայություն;
• տեղեկություններ հեղինակի և նրա բանկային տվյալների մասին:

Կախված ծառայությունից՝ հարթակը համագործակցում է վճարային տարբեր համակարգերի հետ։

Ռեսուրսների մեծ մասն են հասարակականև դուք կարող եք մուտք գործել՝ օգտագործելով ինտերնետը և վավեր հաշիվը:

Օգտագործողը իրավունք ունի վերահսկել այլ մասնակիցների գործունեությունը և տեղեկատվություն ստանալ իր կողմից ստեղծված կամ ֆինանսավորվող նախագծերի մասին: Հնարավորություն կա նաև շփվելու նախագծի կամ գաղափարի հեղինակի հետ, որը ձեզ դուր է եկել։

8. Ռուսաստանում հայտնի վենչուրային հիմնադրամներ - ցուցակ + ԹՈՓ 5 ընկերությունների ակնարկ

Ֆինանսավորման այս ռիսկային տեսակի ծննդավայրը համարվում է Ամերիկա , Բայց Ռուսաստանումայս տեսակը, կարելի է ասել, միշտ եղել է։ Սրա օրինակը կարող է տարբեր լինել զարգացումները երկրի ռազմարդյունաբերական համալիրի ոլորտում. Սկզբում միայն վենչուրային ներդրումների շնորհիվ էր, որ Ռուսաստանում այս ոլորտը հասավ նման բարձունքների։ Թեեւ ներդրողը այս դեպքում պետությունն էր, այլ ոչ թե անհատներն ու ընկերությունները։

Ինչ վերաբերում է տնտեսության այլ ոլորտներին, ի սկզբանե ներդրվել են նույնիսկ ամենահեռանկարային նախագծերը Ռուսաստանում միայն օտարերկրյա ներդրողներ . Բայց այսօր դրանք ձեւավորվել են եւ լիովին հաջողությամբ գործում են։ ներքին վենչուրային հիմնադրամներ .

IN Ռուսաստանի ԴաշնությունԿան մոտ 20 վենչուրային հիմնադրամներ։ Մենք տրամադրում ենք Ռուսաստանի 5 լավագույն վենչուրային հիմնադրամների ցանկը.

1. Runa Capital (8,5 միավոր);
2. ABRT (6,5 միավոր);
3. RVC (5 միավոր);
4. Ռուսական ձեռնարկություններ (4,5 միավոր);
5. Softline վենչուրային գործընկերներ (4 միավոր).

Այս վենչուրային կապիտալիստները գնահատվել են հետևյալ չափանիշներով և ստացել համապատասխան միավորներ.

• հիմնադրամի կողմից ֆինանսավորվող ստարտափների թիվը.
• ներդրված կամ նախատեսվող ներդրման համար նախատեսված միջոցների չափը.
• ներդրված նախագծերի միջին մասը;
• բաժնետոմսերի աճի տեմպը:

Ռուսաստանի TOP-5 վենչուրային հիմնադրամների գործունեության գնահատականները

Այժմ եկեք ավելի սերտ նայենք այս ներքին վենչուրային հիմնադրամներին (եկեք նրանց հակիրճ ակնարկ տանք) .

Թիվ 1 վենչուրային հիմնադրամ. Runa Capital

Հիմնադրամի հիմնադիրը ռուս ձեռնարկատեր է, ով պատրաստակամորեն և խելամտորեն գումար է ներդնում Ռուսաստանի Դաշնության տարածքում ստարտափներում. Սերգեյ Բելոուսով. Այս հիմնադրամի հաջողությունը հիմնված է գիտելիքների, փորձի և շուկայավարման վրա:

Բելոուսովի ստարտափները հաղթել են The Next Web-ի մրցույթում։

Ընդհանուր առմամբ, իրավասու քաղաքականության և աջակցության շնորհիվ այս հիմնադրամի ստեղծումը հաջող է (Rolsen, Parallels, Nginx, Jelastic, LinguaLeo):

-ից 20 % նախքան 40 % , և ներդրումները հասնում են 10 միլիոն դոլար

Թիվ 2 վենչուրային հիմնադրամ. ABRT

Հիմնադրամը ստեղծվել է 2006թ Անդրեյ Բարոնով, Ռատմիր Տիմաշև և Նիկոլայ Միտյուշին. Նրանց հիմնական հետաքրքրության ոլորտը ծրագրային ապահովման ոլորտում նորարարական զարգացումներն են:

Այս հիմնադրամի հատկությունները նրա պատրաստակամությունն են ներդրումներ կատարել ոչ միայն ստարտափներում զարգացման գործընթացում, այլ նաև աճի և ընդլայնման փուլում:

Մշակման գործընթացում նրանք ներդրումներ են կատարում մինչև 4 միլիոն դոլար՝ վերցնելով 20 -35 % ընկերության բաժնետոմսերը, իսկ աճի և ընդլայնման գործընթացում՝ մինչև 15 միլիոն դոլարի դիմաց 15 -30 % բաժնետոմսեր

Հիմնադրամի հաջողված նախագծերն են Acronis, KupiVIP, Oktogo.ru:

Թիվ 3 վենչուրային հիմնադրամ. RVC (Seed Investment Fund)

Այս հիմնադրամը պետական ​​հիմնադրամ է նորարարական գիտական ​​հայտնագործությունների ոլորտում։ Այս ֆոնդի առանձնահատուկ առանձնահատկությունն այն է, որ ընկերության կառավարման քաղաքականությունը չափազանց ներխուժող չէ, բայց այս ֆոնդում ֆինանսավորում ստանալու համար դուք պետք է ուշադիր պատրաստեք փաստաթղթեր, քանի որ այն աշխատում է վենչուրային գործընկերոջ հետ միասին:

Այն մասնաբաժինը, որը հիմնադրամը ստանում է ֆինանսավորման համար, կազմում է 25 % .

Հայտնի նախագծեր՝ Wobot, Ceramic Transformers, Membrane Technologies:

Թիվ 4 վենչուրային հիմնադրամ.Ռուսական ձեռնարկություններ

Հիմնադրամը հիմնադրվել է 2008թ Եվգենի Գորդեև. Ի սկզբանե այս հիմնադրամը ստեղծվել է որպես ակումբային ֆոնդ։ Հիմնադրամի հիմնադիրը ոլորտի պրոֆեսիոնալ է տեղեկատվական տեխնոլոգիաներև լավ տիրապետում է այս շուկայում ռուս սպառողի բնութագրերին: Այն ստարտափները, որոնք այս հիմնադրամն ընտրում է իր համար, հայեցակարգով և կլիմայով հարմարեցված են ռուսական շուկային:

2011թ.-ից զարգանում է նոր վեկտոր՝ ներդրումներ կատարել նախագծերում նախատիպի մշակման փուլում: Մարման ենթակա մասնաբաժինը նախքան 20 % ից ներդրված միջոցների չափը 35 հազար դոլար նախքան 500 հազար դոլար

Այս հիմնադրամի և նրա հիմնադրի գործունեության սկզբունքը որոշումների կայացման ճկունությունն ու արագությունն է (մինչև 30 րոպե):

Հայտնի և հաջողված նախագծեր— Pluso.ru, Okeo, Ogorod.

Թիվ 5 վենչուրային հիմնադրամ. Softline վենչուրային գործընկերներ

Այս հիմնադրամը հիմնադրվել է 2008թ. Նրա մայրաքաղաքն է 20 միլիոն դոլար Իսկ նախագիծը 13 է։ Նրա մասնագիտացումը ներքին շուկայի համար նախատեսված ստարտափներն են, համար սկզբնական փուլզարգացումը մինչև ընդլայնման մակարդակ։

2015 թվականին հիմնադրամը կնքել է իր ամենամեծ գործարքը գումարի չափով 7 միլիոն ռուբլի ներդրումներ Business Family օֆլայն ցանցում:

Հաջողված նախագծեր - Mirapolis, ActiveCloud, Daripodarki, Magazinga, Client24:

9. Հաճախ տրվող հարցեր (ՀՏՀ) հրապարակման թեմայով

Դիտարկենք մի քանի հաճախակի տրվող հարցեր:

Հարց 1. Ովքե՞ր են բիզնես հրեշտակները և ինչո՞վ են նրանք տարբերվում վենչուրային ներդրողներից:

Գործարար հրեշտակներ-Սրանք միայնակ ձեռներեցներ են, ովքեր իրենց կապիտալը ներդնում են նախագծեր սկսելու համար։

Առաջին «հրեշտակները» հայտնվեցին 20-րդ դարի սկզբին։ Սրանք թատերասերներ էին, ովքեր իրենց գումարները ներդնում էին նոր բեմադրություններում և եկամուտ էին ստանում միայն այն դեպքում, եթե ներկայացումը հաջող լիներ։

Այժմ բիզնես հրեշտակները համարվում են այն ձեռներեցները, ովքեր ունեն փորձ՝ հիմնված սեփական բիզնեսի հաջող զարգացման վրա։ Վիճակագրությունը ցույց է տալիս, որ դրանք ամենից հաճախ տղամարդիկ են ( 99 %), ունենալով բարձրագույն կրթություն կամ դոկտորական և կառավարման ամուր փորձ: Եվ նրանցից յուրաքանչյուր հինգերորդը - միլիոնատեր. (Մեր ամսագրի հոդվածներից մեկում կարդացեք զրոյից սկսելու մասին. միլիարդատերերի խորհուրդները կօգնեն ձեզ հասնել ձեր նպատակին):

Բիզնես հրեշտակների առաջնահերթ հետաքրքրությունները տեղեկատվությունն են, բարձր տեխնոլոգիաները և հետախուզությունը: Նրանք իրենց շահույթն են ստանում՝ վաճառելով ընկերության բաժնետոմսերը, որոնք արդեն թանկացել են։

Բիզնես հրեշտակների և վենչուրային հիմնադրամների գործունեության սկզբունքը գրեթե նույնն է, քանի որ երկուսն էլ ուղղված են վերջնական արդյունքին, բայց կան նաև տարբերություններ։

Բիզնես հրեշտակների և վենչուրային ներդրողների համեմատական ​​բնութագրերը.

Գործարար հրեշտակներ	Վենչուրային ներդրողներ
Միջոցների աղբյուրը
սեփական միջոցները	ներգրավված կապիտալ
Ներդրումների չափը մեկ նախագծում
մինչև 1 մլն դոլար	մինչև 5 մլն դոլար
Ծրագրի գտնվելու վայրը
կարևոր	պակաս կարևոր
Կառավարման ոճ
ոչ պաշտոնական	վերահսկողության բավական բարձր մակարդակ
Մոնիտորինգ
ակտիվ և մանրամասն	ռազմավարական
Տարեկան գործարքների քանակը
1-3	15-18
Հավելվածի ձևաչափը
նախնական ֆինանսավորում և գործնական գիտելիքներ և փորձ	մեծ գումար, թիմ ստեղծելու օգնություն և գործունեության ոլորտի գիտելիքներ

Ինչպես տեսնում ենք տարբերությունները անչափահաս. Բիզնես հրեշտակների մեկ այլ հատկություն այն է, որ ավելի հեշտ և պարզ է նրանց ներգրավելը դեպի համագործակցություն, քան վենչուրային կապիտալի կազմակերպությունները:

Բիզնես հրեշտակների նախագծեր, ովքեր հասել են զգալի հաջողությունների. Intel, Yahoo, Amazon, Google.

Հարց 2. Ո՞ւմ են պատրաստ ֆինանսավորել վենչուրային հիմնադրամները:

Ժամանակի ընթացքում փոխվել են նաև վենչուրային հիմնադրամների հետաքրքրության ոլորտները։ Եթե ​​ավելի վաղ՝ մինչև 20-րդ դարի կեսերը, առավել գրավիչ ոլորտներն էին ամենաբարձր եկամտաբերությամբ առեւտուր(նավթ, զենք, դեղեր), խաղային հաստատությունների սպասարկում և այլն։. Մեր օրերում վենչուրային կապիտալի կազմակերպությունները հետաքրքրված են բարձր տեխնոլոգիաների ոլորտ, հեռահաղորդակցությունԵվ Առողջապահություն .

Վենչուրային հիմնադրամները կարող են ունենալ երկուսն էլ նեղմասնագիտացում, այդպես լինի համապարփակկախված կապիտալ ներդրումների չափից և ռազմավարությունից: Նրանք կապված չեն կոնկրետ տարածաշրջանի հետ։

Նաև նման կազմակերպությունների կողմից ֆինանսավորումը տեղի է ունենում ոչ միայն գաղափարի ձևավորման և գործարկման, այլ նաև ընդլայնման և աճի փուլում։

Վենչուրային ներդրողները պասիվ չեն ընկերության կառավարման հարցում, քանի որ նրանք անձամբ շահագրգռված են հաջող զարգացմամբ։ Ուստի նրանք օգտագործում են իրենց ողջ փորձն ու գիտելիքները՝ զարգացման բոլոր փուլերում ընկերություններին խորհուրդներ տալու համար:

Հարց 3. Ինչպե՞ս սկսել ներդրումներ կատարել վենչուրային բիզնեսում:

Վենչուրային բիզնես-Սա շատ ռիսկային, բայց միևնույն ժամանակ բարձր եկամտաբեր գործունեություն է։ Կան հատուկ մասնագիտական ​​համայնքներ, որոնք սովորեցնում են, թե ինչպես վարել այս բիզնեսը: Հիմնական կողմնակալությունը կատարվում է որոնում, ընտրություն, գնահատումԵվ ֆինանսավորման առանձնահատկություններըընտրված նախագիծը։

Նախքան վենչուրային բիզնեսում գումար ներդնելը, կարևոր է որոշել հիմնականը հիմնական կետերը, ինչպիսիք են.

• Վենչուրային բիզնեսի վերաբերյալ գրականության ուսումնասիրություն, որը կօգնի ձեզ հասկանալ գործունեության հիմնական ասպեկտները;
• Կապիտալ ծավալըորը դուք պատրաստ եք ներդնել (այստեղ փորձառու վենչուրային ներդրողները ձեզ խորհուրդ կտան դիվերսիֆիկացնել ռիսկերը և կենտրոնանալ ոչ թե մեկ, այլ մի քանի նախագծի վրա);
• Ներդրումների շրջանակը(կարևոր է ընտրել հենց այն մեկը, որտեղ դուք ունեք գործնական փորձ և գիտելիքներ, դա կհեշտացնի գործունեությունը վերահսկելը և վերլուծելը, քանի որ ոլորտը ձեզ ծանոթ է):

Եթե ​​չունեք պահանջվող գումար և փորձի պակաս, կարող եք դիմել պրոֆեսիոնալ վենչուրային հիմնադրամին կամ բիզնես հրեշտակներին, ովքեր բոլոր գործերը կանեն ձեզ համար:

10. Եզրակացություն + տեսանյութ վենչուրային ֆինանսավորման մասին

Վենչուրային բիզնեսը, անկասկած, չնայած նախագծերի ֆինանսավորման ժամանակ բարձր ռիսկերին, բավականին տարածված և գրավիչ բիզնես է աշխարհում, քանի որ միայն այն կարող է բերել. ավելցուկային շահույթ ներդրող. Այն նաև մի տեսակ «փրկարար փայտ» է նոր գաղափարների և նորարարությունների համար։ Կարևոր է հասկանալ դրա հիմունքները և նրբությունները, այդ իսկ պատճառով մենք գրել ենք այս հոդվածը:

Մեր կայքի նախագծի թիմը հուսով է, որ այս նյութը կօգնի կատարել ճիշտ ընտրությունԵվ պոտենցիալ ներդրող, Եվ ձգտող ստարտափին. Հաջողություն ձեզ ձեր բոլոր ջանքերում:

Եթե ​​թեմայի վերաբերյալ որևէ մեկնաբանություն կամ հարց ունեք, խնդրում ենք նրանց տալ ստորև ներկայացված մեկնաբանություններում: Կհանդիպենք կրկին մեր առցանց ամսագրի էջում: