Հիմա քչերը գիտեն, թե ինչ նշաններ կան ֆինանսական բուրգ, քանի որ բոլորովին վերջերս՝ մոտ 20 տարի առաջ, հսկայական թվով մարդիկ տուժեցին նման խարդախ սխեմաներից։ Բավական է հիշել MMM-ի տխուր փորձը: Եվ նույնիսկ հիմա դեռ կան ֆինանսական կազմակերպություններ, որոնք պարզապես կառուցում են իրենց բուրգը՝ թքած ունենալով իրենց պարտավորությունների իրական ապահովության վրա։

Գործողության սկզբունքը

Բուրգը կառուցված է միայն նոր ներդրողների կողմից փողի մշտական ​​հոսքի հիման վրա։ Որպես ներգրավման հիմնական խթան օգտագործվում է ավանդների վրա եկամտի սովորաբար ուռճացված տոկոս վճարելու պարտավորությունը: Բուրգի հիմնական առանձնահատկությունն այն է, որ բոլոր վճարումները կատարվում են ոչ թե ստացված շահույթից ֆինանսական գործունեությունբայց նոր ավանդների ներհոսքից։

Այսինքն, բոլոր այն դեպքերը, երբ պարտավորությունների գծով վճարումների չափը գերազանցում է բիզնեսի հավելյալ արժեքը, ֆինանսական բուրգեր են։ Պարզապես անօրինական խարդախություն.

Անունը տեղի է ունեցել, ամենայն հավանականությամբ, միայն անցյալ դարի 90-ականներին MMM-ի փլուզումից հետո։ Բուրգի հետ համեմատությունը պարզվեց, որ ամենավառը ցույց է տալիս, որ ցանկացած նման հասարակության բարեկեցությունը և բուն գործունեությունը ամբողջությամբ վերագրված է համակարգի «ամենացածր» հարկերի մասնակիցներին։ Դրամական միջոցների հոսքը միշտ մեծ բազայից ուղղվում է դեպի վերևում գտնվող մարդկանց որոշակի խումբ, ընդ որում՝ ավանդների քանակի ավելացմամբ կամ ավանդատուների ներգրավմամբ։ Ներքևում գտնվող բոլորը փորձում են հնարավորինս արագ հասնել վերին մակարդակներին:

Ինչու են փլուզվում ֆինանսական բուրգերը

Երկար ժամանակ չաշխատելու պատճառը նոր ավանդների ներհոսքի բանական բացակայությունն է։ Վճարումները կատարվում են միայն նրանց հաշվին։ Երբ այլևս հնարավոր չէ ծածկել նախկին պարտավորությունները, և հայտնվում են փլուզման առաջին նշանները, ֆինանսական բուրգի ղեկավարությունը կամ հայտարարում է սնանկության մասին և ընկնում վարչական պատասխանատվության տակ, կամ կարողանում է կուտակված միջոցներով խուսափել արդարադատությունից և այլ երկրներում նրա դժգոհ ներդրողներից։

Հաջորդ բուրգի ոչնչացման գործընթացը բավականին հեշտ է հասկանալ և հայտնաբերել: Թողարկված արժեթղթեր ֆինանսական հաստատություն, սկզբում թանկանում են և ավելի արագ են իջնում, փաստորեն, ի վերջո ամբողջությամբ արժեզրկվում։

Բազմաստիճան բուրգեր

Առաջին տեսակը կարելի է անվանել բազմամակարդակ սխեմաներ։ Նրանք միացված են այս պահինստացել են ամենամեծ բաշխումը, երբեմն նույնիսկ չթաքցնելով իրենց էությունը, որոշակի պահանջարկ ունեն։ Ֆինանսական բուրգի սխեման բավականին պարզ է.

1. Կազմակերպությանը միանալուց հետո ներդրողը ներդրում է կատարում նախնական վճար, որը բաշխվում է նրան հրավիրած բոլոր բարձրագույն անդամների միջև։
2. Աջակցողը բերում է երկու կամ երեք նոր դիմորդների, և նրանք համապատասխանաբար կատարում են իրենց ներդրումները, որոնք բաշխվում են առկա անդամների և ուղղակիորեն հրավիրողի միջև:

Նման բուրգի առանձնահատկություններն ու գործառնությունը հասկանալու համար մենք օրինակ բերենք։ Ենթադրենք, որ մուտք գործելիս անհրաժեշտ է դեպոզիտ կատարել 1000 պայմանական միավորներ. Այս գումարը կբաշխվի հրավիրող և բարձրաստիճան անդամների միջև, որոնցից նա ռեֆերենտ է: Հաջորդը, նորեկը բերում է երկու նորեկի, ովքեր ներդրում են իրենց միջոցները, և նրանց մի մասը գնում է հրավիրողի մոտ: Ենթադրենք հրավիրողին մնացել է 50 տոկոս, իսկ նրան հաջորդող անդամներն ամեն քայլից ստանում են կեսը։

Եթե ​​նրա կողմից հրավիրված երկու հոգի հրավիրեն ևս երկուսին, ապա շահույթը կավելանա ևս 100%-ով, այսինքն՝ հազարով։ Այսպիսով, ներդրելով ձեր գումարը, դուք կարող եք ստանալ առնվազն 200% ռեֆերենտների միայն երկու մակարդակի համար: Երեք մասնակից ներգրավելիս և այլն, արդեն կարող եք հույս դնել 300% և ավելիի վրա։

Նման տեսակի ֆինանսական բուրգերի խնդիրը նոր մասնակիցների սովորական պակասի ի հայտ գալն է։ Մասնակցությունից գոնե որոշակի օգուտ ստանալու համար պահանջվում է յուրաքանչյուր մակարդակով ավելի մեծ թվով մասնակիցների ներգրավում, որը երկրաչափական աճ է գրանցում: Կարճ ժամանակում նման ֆինանսական կառույցների համար նույնիսկ ամբողջ մոլորակի բնակչությունը չի բավականացնի, որպեսզի նոր մասնակիցները ժամանակ ունենան նախնական ներդրումը փոխհատուցելու համար։

Ավելի հաճախ ցածր մակարդակի մասնակիցներն ընդհանրապես նորեկներ չեն բերում։ Այսպիսով, պարզապես կորցնելով ձեր գումարը: Նման պարտվողները հաճախ կազմում են բոլոր մասնակիցների 80-90%-ը:

Պոնզի բուրգեր

Փաստորեն, այս տեսակին է պատկանում նաև ողբալիորեն հայտնի ՄՄՄ-ն։ Չարլի Պոնզին այն մարդն է, ով պատկանում է այս տեսակի առաջին բուրգին: Նա ստեղծել է այն 1920-ական թթ. Նման տարբերակների վկայությունն են ղեկավարության կողմից վճարելու խոստումները մեծ հետաքրքրությունիրենց ներդրողներին։ Սկզբնական շրջանում համակարգում նոր մասնակիցների հոսքը փոքր է, իսկ վճարումների տոկոսները ծածկվում են կազմակերպչի հաշվին։

Բուրգի առաջին ներդրողների կողմից տոկոսների հաջող ստացումից հետո նման արդյունավետ վաստակի մեխանիզմի մասին տեղեկատվությունը տարածվում է, և մասնակիցների թիվը ձնագնդի պես աճում է։ Հենց այս պահին արդեն իսկ կատարվում են հին պարտավորությունների գծով վճարումներ՝ նոր միջոցներ ներգրավելով։

Նման սխեման կարող է բավական երկար տևել, քանի դեռ հավաքագրված միջոցները ծածկում են աճող վճարումները։ Հենց նշաններ են հայտնվում, որ վճարումներ կատարելու բան չկա, բուրգի կազմակերպիչները փողի հետ ուղղակի անհետանում են, օրինակ՝ գնում են արտերկիր։

Ֆինանսական աշխարհում բուրգերի հայտնվելու պատճառները

Պատճառները, որոնք հանգեցնում են ֆինանսական բուրգերի առաջացման հնարավորությանը, կարելի է բաժանել կատեգորիաների՝ կախված նախադրյալներից և նշաններից.

Ֆինանսական հարաբերությունների և ֆինանսական խարդախության պատմություն

Եվրոպայի պատմության մեջ, որպես մոլորակի ամենազարգացած տարածաշրջանի տնտեսական և ֆինանսական հարաբերությունների առումով, կան բազմաթիվ ֆինանսական բուրգերի և դրանց նման կառույցների օրինակներ։ Վերջնական արդյունքը միշտ աղետալի է եղել ճնշող մեծամասնության համար:

Եվրոպական տնտեսությունը ամենացավոտ հարվածներն է զգացել տարբեր ձեռնարկությունների գործունեությունից, որոնք առաջացել են 17-19-րդ դարերում՝ առևտրային պատերազմների և նորերի նվաճման ֆոնին։ առևտրային շուկաներԱմբողջ աշխարհում։ Վառ օրինակ է South Sea ընկերությունը, որը հիմնադրվել է Մեծ Բրիտանիայում 1711 թվականին։ Այն գոյություն է ունեցել մինչև 1721 թվականը։ Իր գոյության ու գործունեության ընթացքում այն ​​դարձել է պետության ամենամեծ պարտատերը։ Ընկերության ձևավորման և դրան հաջորդած աղետալի անկման պատմությունը նրա բաժնետերերի և պետության վրա արժեցել է 9 միլիոն ֆունտ, որոնք փոխանակվել են բաժնետոմսերով։

Ընկերությունն իր բաժնետերերին տրամադրել է եզակի առևտրային իրավունքներ Հարավային Ամերիկայում, որն այն ժամանակ գտնվում էր իսպանական թագի վերահսկողության տակ։ Ընկերության պարտավորությունները հայտարարեցին պետական ​​պարտքի մարման մասին՝ Անգլիայի օգտին իսպանական ժառանգության համար պատերազմի ավարտի պայմանով։ Նման պարտավորությունների իրականացման անհնարինության վրա կառուցվել են ֆինանսական բուրգի սկզբունքները։

Ընկերության բաժնետոմսերը, որոնց սկզբնական արժեքը 128 ֆունտ էր, հինգ ամսվա ընթացքում թանկացան մինչև 550 ֆունտ, ինչը վկայում է գնի աննախադեպ աճի մասին: Գնորդներ արժեքավոր թղթերԱնգլիայում կային բազմաթիվ տիտղոսավոր անձինք, որոնց անունից հետագայում կառուցվեց գովազդային ընկերություն՝ ներդրողներին հետագայում ներգրավելու համար:

Արժեթղթերի շուկայում մենաշնորհային ազդեցությունն ամբողջությամբ ապահովելու և առևտրային թույլտվությունների համար ընկերության ղեկավարությունը լոբբինգ արեց թագավորական ակտի համար, ըստ որի, փաստացի արգելք էր դրվել նմանատիպ այլ կազմակերպությունների բաժնետոմսերի բաշխման վրա։ IN հետագա գործողությունԽորհրդարանում այս ակտը քարոզելու առանձին ղեկավարները ճանաչվեցին անօրինական:

Բաժնետոմսի գինը ի վերջո բարձրացավ մինչև 1000 ֆունտ ստեռլինգ: Դրանք գնում էին գրեթե բոլորը՝ գյուղացուց մինչև տերեր, ինչը քարոզարշավի ավարտի առաջին նշանն էր։ Սակայն սեփական պարտավորությունները չկատարելու պատճառով մի քանի ամիս անց ընկերությունն իրեն սնանկ ճանաչեց, ինչը բնական է. ֆինանսական կառուցվածքըինչպես բուրգը: Արժեթղթերի արժեքը մեկ ամսում ընկել է մինչև 150 ֆունտ ստեռլինգի կրիտիկական ցածր մակարդակ:

Ընկերության գործողություններից տուժել են հսկայական թվով մարդիկ՝ բնակչության բոլոր խավերից։ Նույնիսկ այնպիսի աշխարհահռչակ դեմքեր, ինչպիսիք են Իսահակ Նյուտոնը և գրող Ջոնաթան Սվիֆթը, կորցրեցին զգալի կապիտալ։ Սակայն ընկերությունը դեռևս անհնար է անվանել անհաջող, քանի որ կազմակերպիչներին, մեծ մասամբ, հաջողվել է հսկայական գումարներով հեռանալ Անգլիայից, այդ թվում՝ նրա հիմնադիր Ռ. Հարլին, որը նաև Մառախլապատ Ալբիոնի գլխավոր գանձապահն էր։

Ֆինանսական բուրգերը ժամանակակից պատմության մեջ

Ընդամենը քսան տարի առաջ տեղի ունեցած պատմությունը շատ ավելի պայծառ է ընկալվում։ Զրոյից ի հայտ գալը և MMM-ի աղետալիորեն արագ առաջխաղացումը սկզբում մեծ շահույթ բերեցին դրա ներդրողներից շատերին, և հետագայում շատ ավելի մեծ թվով մարդկանց թողեցին առանց որևէ անձնական խնայողության: Անհանգիստ իննսունականների սկզբին Սերգեյ Մավրոդիի կառուցած ֆինանսական բուրգը մարդկանց աջակցում էր՝ որպես մի տեսակ փրկություն շուրջը տիրող հիպերինֆլյացիայից և ներկայիս ճգնաժամից դուրս գալու գրեթե միակ միջոցն էր։

Ի վերջո, ամեն ինչ շատ ավելի պրոզայիկ ու ողբալի է ստացվել։ Զանգվածային խարդախության արդյունքը ավանդատուների կողմից 110 մլն ռուբլու կորուստն էր, որոնք տարբեր հաշվարկներով կազմում էին 10-15 մլն, ամենավատն այն է, որ ՄՄՄ-ի վերջնական փակումից հետո 50 մարդ ինքնասպան եղավ։ Զոհերի թվում կան հասարակ աշխատողներ, թոշակառուներ ու ուսանողներ, հասարակ մարդիկ։

MMM-ի նման հմայիչ վերելքի սկիզբը նշանավորվեց լրատվամիջոցներում աննախադեպ գովազդի ալիքով: Հետխորհրդային տարածքի համար դրանք դեռ անծանոթ տեխնոլոգիաներ էին, և դրանք հսկայական ազդեցություն ունեցան հեռուստադիտողի ուղեղի վրա: Արդեն առաջին ավանդներից ու վճարումներից հետո մարդիկ լցվում էին ընկերության դրամարկղեր՝ իրենց խնայողությունները հնարավորինս ներդնելու ցանկությամբ։ Բուրգի բաժնետոմսերի արժեքը սկսվել է 25 հազար ռուբլուց։ եւ ի վերջո հասավ 125 հազար ռուբլու։ Շատերին դա պարզապես հրաշք էր թվում և միայն խթանում էր ավելի շատ մարդներգրավվել խաբեության մեջ.

Սակայն ակտիվության գագաթնակետին նշաններ սկսեցին հայտնվել, որ բուրգն այլևս չի աշխատում։ Ակտիվ խնայողների թվի սահմանաչափը հասել է, ներհոսքը մասշտաբով նվազել է և ընթացել շատ ավելի արագ, քան բաժնետոմսերի գների անկումը։ Մի քանի օր անց Մավրոդիից ընդամենը 1 հազար ռուբլի էին տալիս մեկ թղթի համար։

Այս պատմության մեջ ամենասարսափելին այն է, որ MMM բուրգը վերածնվել է մոխիրներից, կարծես ոչինչ էլ չի եղել, ևս մի քանի անգամ։ Կրկին ու նորից նոր տոմսեր էին թողարկվում, իսկ հինները սառեցվում էին, և դեռ ցանկացողներ կային։ Այսինքն՝ մարդիկ ուղղակի չեն հասկացել, որ իրենց լրջորեն խաբում են։

Ֆինանսական բուրգեր և ինտերնետ

Ինտերնետի տարածումը և դրա զարգացումը թույլ են տվել բազմաթիվ խաբեբաների զարգացնել իրենց գործունեությունը առանց կապվելու իրական թղթի կամ բաժնետոմսի հետ: Վաճառվել է, ըստ էության, ոչ թե ապրանք, այլ միայն գումար աշխատելու սուբյեկտիվ հնարավորություն։ Բաշխման համակարգը պարզեցված է. Օրինակ, առաջին ներդրողը անդամություն է ձեռք բերում ինչ-որ կազմակերպությունում և ստանում հղում դեպի ընկերության ռեսուրսը: Նրա խնդիրն է տարածել իր ուղղորդման հղումը հնարավորինս շատ կայքերի վրա, որպեսզի մարդիկ կարողանան օգտվել դրանից: Յուրաքանչյուր նոր հաճախորդի համար նա ստանում է որոշակի գումար առաջին մակարդակի իր գնումից, որն իրականացնում է բուրգի հիմնական սկզբունքը։

Անցում մակարդակից մակարդակ, որտեղ վճարվում են նաև ռեֆերենտներից ստացվող եկամուտները։ Ընդ որում, յուրաքանչյուր նոր մակարդակարժե ավելի շատ, քան նախորդը:

Որո՞նք են ինտերնետի ամենահայտնի և արդյունավետ ֆինանսական բուրգերի սխեմաների մի քանի օրինակներ:

1. Յոթ դրամապանակ. Համակարգը պարզ է. Համակարգի տրամադրած ցանկի համաձայն անհրաժեշտ է հավասար չափաբաժիններով ուղարկել յոթ հոգու էլեկտրոնային դրամապանակներին և հրավիրել համակարգի ևս մի քանի նոր մասնակիցների։ Բայց յուրաքանչյուր նոր հրավիրվածին տրվում է յոթ դրամապանակների ցուցակ, որտեղ առաջին համարը վերացվում է, իսկ հրավիրողի դրամապանակը ավելացվում է վերջում: Ենթադրվում է, որ յուրաքանչյուր ներդրված ռուբլու դիմաց դուք կարող եք շահույթ ստանալ 13950 ռուբլի: Բայց սա իրականում անհասանելի նպատակ է, քանի որ մասնակիցների թիվը ահռելի տեմպերով աճում է։ Բացի այդ, մասնավոր խարդախությունը հնարավոր է, երբ ցուցակի յոթ դրամապանակն աշխատում է մեկ անձի համար:
2. NewPro ծրագիրն առաջարկել է ֆինանսական բուրգի մեկ այլ տարբերակ, որում, կարծես, ավելի մեծ է վերահսկողությունը միջոցների բաշխման և օգուտների նկատմամբ։ Մուտքի արժեքը ընդամենը 90 ռուբլի է: որքան է առաջին մակարդակի բանալին: Ստացված միջոցներով կատարվում են հետագա գնումներ։ Նպատակը եւս երեք մասնակցի հրավիրելն է։ Վերջնական նպատակը 28-րդ մակարդակին հասնելով 30 միլիոն ռուբլի ստանալն է։ Դա ուղղակի անհաջողություն է, քանի որ պարզվում է, որ նման մակարդակի հասնելու համար անհրաժեշտ կլինի համակարգ մտցնել մոտ 23 տրիլիոն ռուբլի։ օգտագործողներ, ինչը մեծության աստիճաններով ավելի մեծ է, քան մոլորակի ողջ բնակչությունը: Բացի այդ, պարզվել է, որ բանալիներ կարող են գեներացվել ոչ միայն կազմակերպիչների, այլեւ օգտատերերի կողմից։
3. Հաջորդ համակարգը՝ MoneyTrain-ը ստեղծելիս, ստեղծողները փորձել են ձերբազատվել նախորդ տարբերակների նման աղաղակող սխալներից։ Մակարդակների թիվը կրճատվել է մինչև 18, իսկ պահանջվող հրավիրյալների ընդհանուր թիվը՝ մինչև 580 միլիոն, սակայն նույնիսկ դա իրատեսական չէ։

Մենք նույնացնում ենք խաբեբաներին

Միանգամայն օրինական բիզնես գաղափարների ֆոնին խարդախներին միանշանակ բացահայտելու խնդիրն այն է, որ բուրգի սկզբունքով կառուցված ոչ բոլոր սխեմաներն են միտումնավոր խարդախ: Բազմաթիվ օրինակներ կան, երբ ցանցային մարքեթինգը գործում է այնպես, ինչպես ֆինանսական բուրգը, ընդարձակ բազայի հիման վրա և հասցնում այն ​​մեկ գագաթին:

Մեկ այլ տարբերակ կարող է լինել պարզապես ձեռնարկատիրոջ կողմից իր բիզնեսի կառուցվածքային կառուցման սխալը: Կամ պարզապես չնախատեսված թափոնների դեպքում: Բիզնեսը շարունակելու համար նա ստիպված է լինում դիմել երրորդ կողմի ներդրումներին կամ վարկավորմանը, սակայն արդյունքում դա կարող է հանգեցնել նրան, որ նոր վարկերն օգտագործվեն միայն հին վարկերի պարտավորությունները ծածկելու համար՝ բիզնեսը զարգացնելու փոխարեն:

Ի լրումն, հարկ է նշել, որ նույնիսկ կենսաթոշակային համակարգը մեր երկրում կառուցված է ֆինանսական բուրգի նման։ Եվ քանի դեռ թոշակառուներն ավելի շատ են աշխատում, դա անփորձանք է լինելու։

Որո՞նք են խարդախ կառույցի հիմնական հատկանիշները, ինչպե՞ս ճանաչել բրգաձեւ սխեման: Ահա երեք հիմնական չափումներ.

Ներածություն…………………………………………………………………..2

Բուրգերի առաջացումը…………………………………………… 3

Բուրգերը եվրոպական տնտեսությունում……………………….10

Ռուսական բուրգեր……………………………………………..14

Եզրակացություն……………………………………………………………… 21

Հղումներ……………………………………………….23

Ներածություն

90-ականների կեսերին Ռուսաստանն անցավ ֆինանսական բուրգերի զանգվածային ստեղծման շրջան։ Այս շրջանը դարձել է Ռուսաստանի պատմության անբաժանելի մասը։ անցումային շրջան. Այնուամենայնիվ, ռուսական ֆինանսական բուրգերը ոչ թե դրանց հիմնադիրների կոնկրետ հայտնագործությունն էին, այլ դարձան համաշխարհային ասպարեզում նման կազմակերպությունների ի հայտ գալու պատմության ևս մեկ էջ։ Ֆինանսական բուրգերի դարաշրջանը մեծ ազդեցություն ունեցավ հասարակության վրա: Շատ մարդիկ իրենց գումարները ներդրել են բուրգային սխեմաներում։ Լրատվամիջոցներում հայտնվեցին մեծ թվով տարբեր բովանդակությամբ հոդվածներ՝ նվիրված բուրգային կազմակերպություններին։ Տեղի ունեցողը գրավել է իշխանությունների (կառավարություն, հարկային ոստիկանություն և այլն) հետաքրքրությունը։ Ֆինանսական բուրգերի դարաշրջանի հետեւանքները զգալի են դարձել երկրի համար, որոնցից մի քանիսը շարունակում են ազդել. տնտեսական վիճակըդեռ Ռուսաստանում։ Փաստորեն, հիմնական բուրգային ընկերությունների փլուզումից անմիջապես հետո, որոնք նշանավորեցին զանգվածային բուրգաշինության ավարտը, սկսվեց հասարակության, այդ թվում՝ տնտեսագետների կողմից անցյալի իրադարձությունների ընկալման գործընթացը։ Հիմնականում ուսումնասիրվել են Ռուսաստանում ֆինանսական բուրգերի խնդիրը, ֆինանսական բուրգերում մարդկանց մասնակցության պատճառները, այդ կազմակերպությունների նշանակությունը երկրի տնտեսության համար։ Այս աշխատանքի շրջանակներում դիտարկվելու է Ռուսաստանում ֆինանսական բուրգերի կառուցման ժամանակաշրջանը՝ հիմնախնդրի համաշխարհային պատմության տեսանկյունից։ Այս աշխատանքի նպատակն է համեմատել 1990-ականների կեսերին Ռուսաստանում տեղի ունեցած իրադարձությունները մի քանի այլ բուրգերի հետ և ընդգծել այդ երևույթների ընդհանուր առանձնահատկություններն ու բնութագրերը: Մինչ այժմ հստակ սահմանված չէր, թե որ ֆինանսական կառույցն է համարվում ֆինանսական բուրգ։ Ֆինանսական բուրգերի բազմաթիվ առանձնահատկություններ և նշաններ կան: Դրանց թվում են ընկերության արժեթղթերի բարձր եկամտաբերությունը և դրանց տոկոսադրույքի արագ աճը, ավանդատուներին նոր եկամուտների շնորհիվ ավանդատուներին դիվիդենտների վճարումը, ֆինանսական կառուցվածքը խթանող հզոր գովազդային արշավի առկայությունը, կազմակերպիչների կոռուպցիոն կապը: իշխանությունների հետ ֆինանսական բուրգը. Այս աշխատանքում բուրգը կհասկանա որպես ցանկացած ֆինանսական կառույց, որը գործում է բրգաձև վճարումների սկզբունքով, այսինքն՝ ավանդատուներին (ներդրողներին) շահույթ վճարելը ավանդատուներից (ներդրողներից) նոր եկամուտների միջոցով, այլ ոչ թե իրական հատվածում ներդրումների միջոցով:

Բուրգերի առաջացումը

Բուրգերը տարբեր ժամանակներում գոյություն են ունեցել տարբեր երկրներում: Այնուամենայնիվ, նրանք ունեն շատ նմանություններ, որոնք կքննարկվեն մանրամասն: Առաջին հերթին դիտարկվելու են այն պայմաններն ու իրավիճակները, որոնք ձևավորվել են երկրներում, երբ առաջանում է ֆինանսական բուրգի նման երևույթ։

Ըստ իրավիճակի, որտեղ ծնվում է բուրգը, ֆինանսական բուրգերը կարելի է բաժանել երկու խմբի. Առաջին խմբի կազմակերպությունները սկզբում հանդես են գալիս որպես ֆինանսական բուրգեր։ (օրինակ, ԲԲԸ ՄՄՄ): Երկրորդ խմբի կազմակերպությունները իրենց զարգացման փուլերից մեկում որոշակի պատճառներով դառնում են ֆինանսական բուրգեր: Սկզբում դրանք ստեղծվեցին որպես բացարձակ նորմալ ընկերություններ, ֆինանսական կառույցներ և չէին կարող դառնալ ֆինանսական բուրգեր։ (Օրինակ, GKO համակարգը Ռուսաստանում): Ֆինանսական բուրգերի առաջացման պայմանների շարքում կարելի է առանձնացնել չորս հիմնական.

1) Առաջին հերթին պետք է լինի բաժնետոմսերի կամ արժեթղթերի շուկա: Շուկան հնարավորություն է տալիս գոյություն ունենալ ֆինանսական բուրգերի հիմնական գործիքի՝ արժեթղթերի կամ բաժնետոմսերի՝ դրանց գների զգալի տատանումներով։ XVIII դարի սկզբին։ Ֆրանսիայում և Անգլիայում հայտնվեցին թղթադրամներ և բաժնետոմսեր, հնարավոր դարձան դրանցով մանիպուլյացիաները։ Մոտավորապես նույն իրավիճակը ստեղծվեց Ռուսաստանում 1990-ականների սկզբին։ Իհարկե, Ռուսաստանում (ԽՍՀՄ կազմում) նախկինում կային թղթային փողեր և արժեթղթեր, բայց երկրի ներսում արժեթղթերի շուկա չկար, բաժնետոմսեր չկային՝ ձեռնարկությունները պատկանում էին պետությանը։ Ե՛վ Ֆրանսիան՝ 19-րդ դարի երկրորդ կեսին, և՛ Ռուսաստանը՝ 20-րդ դարի 90-ականների վերջին։ ուներ ֆոնդային շուկա:

2) Անհրաժեշտ է նաև բացակայություն իրավական սահմանափակումներբրգաձեւ սկզբունքով գործող ֆինանսական կառույցների գործունեության կազմակերպման մասին։ Հարկ է նշել, որ ֆինանսական բուրգերը, որպես կանոն, առաջանում են միանգամայն օրինական՝ վրա իրավական հիմքերը. Ընդ որում, օրենսդրական սահմանափակումներ, առավել հաճախ, գոյություն չունեն փորձի բացակայության պատճառով։ Բայց միևնույն ժամանակ պետք է ասել, որ, ինչպես նշում են հետազոտողները, «օրենքների կատարելագործումն ի վիճակի չէ զսպել ֆինանսական խարդախությունները, քանի որ այն ըստ էության արգելում է ոչ թե ֆինանսական բուրգը որպես այդպիսին, այլ միայն որոշակի գործողություններ, որոնք առավել հաճախ օգտագործվում են ֆինանսական օճառներ ստեղծելու համար»: Ֆինանսական բուրգերի սխեմաների ստեղծման ժամանակ:Եվ Անգլիան և Ֆրանսիան առաջին անգամ հանդիպեցին նման կազմակերպություններին:Նման իրավիճակում հայտնվեց Ռուսաստանը 1994-1995թթ.

3) Ֆինանսական բուրգերի առաջացման երրորդ կարևոր պայմանը բնակչության կարողությունն է խնայողություններ անելու (գնել բաժնետոմսեր, արժեթղթեր), այսինքն՝ բնակչության նյութական բարեկեցության որոշակի մակարդակ։ Ֆրանսիայի բնակչությունը XIX դարի 80-ական թթ. ուներ այդ հնարավորությունը։ Ինչպես գրում է Ա. Վ. Անիկինը. «Հանրապետությունը հարստացավ, և, առաջին հերթին, հարստացավ միջին շերտը կամ միջին խավը: Ֆ. Լեսեպսը հույսը դրեց այս շերտի վրա, երբ ստեղծեց Պանամայի ընկերությունը և թողարկեց դրա բաժնետոմսերը»: բնակչության նյութական վիճակը. աճել է մեկ շնչին ընկնող իրական եկամուտը, փոքր-ինչ նվազել են նախկին խելահեղ գնաճի ցուցանիշները, տեղի է ունեցել սեփականաշնորհում, երկիրը սկսել է մտնել. շուկայական տնտեսություն(անցումային շրջանի առաջին փուլն անցել է), բնակչությունը մի փոքր «արթնացել է» 1991-1993 թթ.-ի ցնցումից հետո։ Որպես կանոն, առաջին խմբի բուրգերը որպես ներդրումային միավոր հաշվում են տնային տնտեսությունները: Օրինակ՝ «ՄՄՄ» ԲԲԸ-ի հիմնական մուծողները եղել են սովորական վճարողները, այդ թվում՝ թոշակառուները և հաշմանդամները։ Ուստի ֆինանսական բուրգերի առաջացման հավանականությունը գնահատելիս պետք է ուշադրություն դարձնել խնայողությունների դրդապատճառներին և բնակչությանը փրկելու հակմանը։

4) Վերջապես, վերջին հիմնական պայմանը ֆինանսական հաստատություններում, այդ թվում՝ ֆինանսական բուրգերում ներդրումներ կատարելու բնակչության հակվածության առկայությունն է։

Ֆինանսական բուրգերում բնակչության մասնակցությունը բացատրելու երեք մոտեցում կա՝ տնտեսական, հոգեբանական և սոցիոլոգիական։

1) Տնտեսական մոտեցումը բացատրում է բնակչության մասնակցությունը ֆինանսական բուրգերին տեղեկատվական անհամաչափության երևույթով, այսինքն՝ դասընթացի վերաբերյալ բնակչության սահմանափակ իրազեկվածությամբ. ներդրումային ծրագրեր, պայմանավորված է նրանով, որ դրանց կազմակերպիչները չեն տրամադրում տեղեկատվության ողջ ծավալը։

2) Հոգեբանական մոտեցումը հիմնված է մարդկանց սկզբնական նախատրամադրվածության վրա՝ սխալներ թույլ տալու, որոնք նպաստում են ֆինանսական բուրգերի առաջացմանը.

3) Սոցիոլոգիական մոտեցումը խոսում է զանազան մարդկանց՝ զանգվածային հավաքների հասնելուն պես, հանրության, այնուհետև ամբոխի վերածվելու մասին, որի վարքագիծը ծրագրավորվում է ԶԼՄ-ների (որի կարևոր մասը գովազդն է) և այլ միջոցների օգնությամբ։ ազդեցության։ Սոցիոլոգները նաև ներկայացնում են վստահության հայեցակարգը որպես զանգվածային ներդրումային վարքագծի գործոն: «Վստահության ձևավորման վրա զգալի ազդեցություն ունեն կոլեկտիվ գաղափարները, որոնք ձևավորվում են մի կողմից ԶԼՄ-ների և հաղորդակցությունների հետ կապված հասարակական հաղորդակցության շրջանակում, իսկ մյուս կողմից՝ մասնավոր ոլորտում, որտեղ կարևորությունը անձնական փորձև ընկերների և ծանոթների կարծիքները: Ընկերության և ընդհանուր իրավիճակի ձևին համապատասխան, առաջանում է ռիսկի և բարեկեցության ցուցիչների համակարգ, ինչպես նաև վստահելի տեղեկատվական աղբյուրների շրջանակ, և կառուցվում է գործողությունների ռազմավարություն: Պետական ​​ֆինանսական հաստատություններ ( Սբերբանկ) և ընդհանուր առմամբ պետությունը 1990-ականների սկզբին խնայողությունների արժեզրկման և բարձր գնաճի, ինչպես նաև Ռուսաստանում մասնավոր ֆինանսական հաստատությունների, ինչպիսիք են բաժնետիրական ընկերությունները և մասնավորները վերջերս հայտնվելը: առևտրային բանկեր, ինչի արդյունքում բնակչությունը այդ ֆինանսական հաստատություններում գումարներ ներդնելու փորձ չուներ։ «South Sea» ընկերության վստահելիությունը ապահովվել է ԶԼՄ-ներում նրա աջակցությամբ, ինչպես նաև խորհրդարանի հովանավորությամբ, մասնավորապես՝ Թորիների (Պահպանողականներ) առաջնորդ Ռոբերտ Հարլիին: Միսիսիպի ընկերության նկատմամբ բարձր վստահությունը ձևավորվել է ընկերության հիմնադիր Ջոն Լոուի շուրջ ծագած լուսապսակի ազդեցության տակ, ով կարողացել է կարճ ժամանակում խթանել երկրի տնտեսությունը՝ թողարկելով. թղթային փող. Փառքի լուսապսակ ուներ նաև Պանամայի ընկերության ստեղծող Ֆերդինանդ Լեսեպսը, ով նախկինում հաջողությամբ կառուցել էր 1869 թվականին բաժնետերերի փողերով բացված Սուեզի ջրանցքը։ Վերջապես, GKO-ները և OFZ-ները վստահելի էին որպես պետական ​​արժեթղթեր:

Երկրորդ խմբի ֆինանսական բուրգերի առաջացման դեպքում վերը նշվածից բացի կարևոր դեր է խաղում ևս մեկ գործոն՝ ընկերության (կամ պետության) ֆինանսական ռեսուրսների սպառումը, ինչպես Ռուսաստանում GKO-ների դեպքում. բաժնետոմսերը (այսինքն՝ դիվիդենտներ վճարել բրգաձեւ վճարումների սկզբունքով), քանի որ ընկերության փողը վերջանում էր, իսկ փողային ու ժամանակային առումով սխալ նախագծված ջրանցքի կառուցումը շահույթ չբերեց նրան։ Պանամայի ընկերության ղեկավար Ֆերդինանդ Լեսեպսը բաժնետերերի փողերով կառուցել է Սուեզի ջրանցքը, որը նրան հռչակ է բերել։ Միևնույն ժամանակ, Սուեզի ընկերության բաժնետերերին դիվիդենտները վճարվել են ոչ բոլորովին բրգաձև սկզբունքով: Ռուսաստանում GKO համակարգը նույնպես բուրգ է դարձել անբարենպաստ տնտեսական պայմաններում բյուջետային ռեսուրսների բացակայության պատճառով (նավթի գների անկում, համաշխարհային գլոբալ): ֆինանսական ճգնաժամ, որը սկսվեց ասիական երկրներից): Այս հանգամանքների արդյունքում կառավարությունը չկարողացավ մարել առկա պարտավորությունները բյուջեի փողև դիմեց նոր պարտավորությունների թողարկման։ Այս գործողությունների արդյունքում բուրգ է աճել։ Հարկ է նաև նշել, որ յուրաքանչյուր կոնկրետ դեպքում այս կամ այն ​​պայմանը կարող է մեծ դեր խաղալ ֆինանսական բուրգի առաջացման գործում։ Բացի այդ, յուրաքանչյուր իրավիճակ ունի իր առանձնահատկությունները, որոնց ազդեցությունը կարող է էապես ազդել որոշակի ֆինանսական հաստատությունների, այդ թվում՝ ֆինանսական բուրգերի ձևավորման վրա։ Օրինակ՝ ռուսները 1994-1995 թթ. խնայողություններ է արել՝ փողի արժեզրկումից զերծ պահելու համար: Ուստի մարդիկ ներդրումներ կատարեցին բարձր եկամտաբեր ներդրումային հաստատություններում, որոնք հայտարարվեցին ֆինանսական բուրգեր։

Հաջորդիվ կդիտարկենք այն ժամանակաշրջանները, որոնց բաժանվում են ֆինանսական բուրգերն իրենց գոյության ընթացքում: Այս ժամանակաշրջանները կվերլուծվեն առանձին առաջին խմբի և երկրորդ խմբի բուրգերի համար, քանի որ դրանց պարբերականացումը որոշակիորեն տարբերվում է:

Առաջին խմբի բուրգեր.

Նախ, ֆինանսական բուրգը երբեմն կարելի է բաժանել մի քանի փոքր բուրգերի: Այսպիսով, «ՄՄՄ» ԲԲԸ-ի գոյության ժամանակաշրջանը «բաժանվում է չորս հիմնական փուլերի՝ առաջին բուրգ, երկրորդ բուրգ, երրորդ բուրգ և կրկնություններ։ Միևնույն ժամանակ, մեծ բուրգի յուրաքանչյուր փուլ (ԲԸ» ՄՄՄ «»: ) - փոքր բուրգ - նման է մեկ այլ փուլի Այս փուլերը տարբերվում են Առաջին խմբի ֆինանսական բուրգի զարգացումը կարելի է բաժանել 4 հիմնական ժամանակաշրջանի. ա) Առաջին շրջանը ներառում է ընկերության առաջացումը և նրա բաժնետոմսերի աճը. շուկայում իրենց առավելագույն արժեքով. նրա կյանքը, նրա «բարեկեցության» շրջանը: Օրինակ, MMM ԲԲԸ-ի առաջին բուրգի համար այս ժամանակահատվածը տևեց 1994 թվականի փետրվարից մինչև նույն թվականի հուլիսի կեսերը: Հարավի համար Seas Company, այն տևեց 1711 թվականից մինչև 1720 թվականի ամառը: Միսիսիպի ընկերությունը ապրել է 1717 թվականի օգոստոսից մինչև 1719 թվականի վերջը շինարարության ժամանակաշրջանում: բ) Երկրորդ շրջանը ներկայացնում է ընկերության բաժնետոմսերի առավելագույն արժեքի պահը: Սա է. «բուրգի գագաթը»: Ի տարբերություն շինարարական շրջանի, այն երկար չի տևում: «ՄՄՄ» ԲԲԸ-ն այս ժամանակահատվածը ապրեց մոտ երկու-երեք շաբաթ 1994 թվականի հուլիսին: Հարավային ծովի ընկերությունը՝ մոտ երկու ամիս 1720 թվականի ամռանը: Միսիսիպի ընկերությունը՝ 1719 թվականի դեկտեմբերից մինչև 1720 թվականի հունվարը ներառյալ: գ) Երրորդ շրջան՝ ֆինանսական բուրգի փլուզում։ Այս, որպես կանոն, կարճ ժամանակահատվածում ընկերության բաժնետոմսերի գինը ընկնում է իր սկզբնական, իսկ երբեմն էլ ավելի ցածր արժեքով։ «MMM» ԲԲԸ-ի առաջին բուրգն այս ժամանակահատվածն անցել է 1994 թվականի հուլիսի 26-ից մինչև 1994 թվականի հուլիսի 29-ը: Հարավային ծովի ընկերության փլուզումը տեղի ունեցավ 1720 թվականի օգոստոս-սեպտեմբերին, իսկ Միսիսիպի ընկերության փլուզումը ՝ փետրվարից մինչև ընկած ժամանակահատվածում: 1720 թվականի նոյեմբեր դ) Չորրորդ շրջանը հետբրգաձեւ շրջանն է։ Այս ընթացքում տուժած բաժնետերերը հավաքներ և հանրահավաքներ են անցկացնում՝ պահանջելով փոխհատուցել կրած վնասը և պատժել մեղավորներին (բրգաձև ընկերության խորհուրդը), կառավարությունը ձեռնարկում է ձերբակալություններ, տարբեր ստուգումներ և հաճախ առգրավում է ընկերության գույքը՝ հայտնաբերելու նպատակով։ հանցագործներին և վերադարձնել անհետացած գումարը։ Դրան երբեմն հաջորդում է բաժնետերերին փոխհատուցման վճարումը: «ՄՄՄ» ԲԲԸ-ի առաջին բուրգի համար սա հուլիսի վերջից, երբ սկսվում են առաջին հանրահավաքները, մինչև հոկտեմբերի կեսերն ընկած ժամանակահատվածն է։ Հարավային ծովի ընկերության համար սա 1720 թվականի սեպտեմբերից մի քանի ամիս է, Միսիսիպի ընկերության համար՝ 1720 թվականի նոյեմբեր-դեկտեմբեր:

Երկրորդ խմբի բուրգեր.

Երկրորդ խմբի բուրգը նույնպես կարելի է բաժանել 4 ժամանակաշրջանի. ¨ 1) Առաջին շրջանն այն ժամանակաշրջանն է, երբ ֆինանսական կառուցվածքը բուրգ չէ։ Այն կարելի է անվանել ոչ բրգաձեւ շրջան, կամ նախաբուրգային շրջան։ Դա կարող է բավականին երկար տեւել։ Պանամայի ընկերությունն այս ժամանակաշրջանն անցնում է 1880-ից 1885 թվականներին: Իսկ GKO-ն և OFZ-ը` 1994-1995-ից մինչև 1997 թվականները: 2) Երկրորդ շրջանը արժեթղթերի թողարկումն է և ֆինանսական կառուցվածքը ֆինանսական բուրգի վերածելը: Այն կարելի է անվանել բրգաձեւ շրջան։ Այս շրջանի սկիզբը կնշանավորվի ընկերության՝ դիվիդենտներ վճարող կառույցի ֆինանսական միջոցների զգալի սպառումով։ Արժեթղթերի թողարկումը նա ձեռնարկում է իր ֆինանսական վիճակը բարելավելու նպատակով։ Բուրգաձև շրջանի վերջում ֆինանսական դիրքըընկերության կառուցվածքը վատթարանում է, նրա առաջ կանգնած է արժեթղթերի դիվիդենտներ վճարելու հարցը։ Պանամայի ընկերությունը մուտք գործեց այս շրջանը 1885 թվականին, և այս շրջանն ավարտվեց նրա համար 1888 թվականի աշնանը: GKO համակարգը անցավ այս շրջանը 1997 թվականից մինչև 1998 թվականի ամառ: 3) Երրորդ շրջանը կառուցված բուրգի փլուզումն է: Այն ուղեկցվում է ֆինանսական կառույցի լուծարմամբ՝ նրան սնանկ ճանաչելով։ Պանամական ընկերության համար սա 1889 թվականի հունվարն է։ GKO համակարգի համար՝ 1998 թվականի օգոստոսը։ 4) Չորրորդ շրջանը հետբրգաձեւ շրջանն է։ Այն մեծապես համընկնում է առաջին խմբի բուրգերի հետբրգաձեւ շրջանի հետ։ Դրա առանձնահատկությունը փոխհատուցման չվճարումն է, քանի որ ֆինանսական ռեսուրսներֆինանսական կառուցվածքը սպառվում է զրոյի, իսկ փոխհատուցումը սովորաբար վճարվում է բռնագրավված գույքից։ Պանամայի ընկերության հետբրգաձև շրջանը - 1889 թվականի փետրվարից մի քանի ամիս անց: Ռուսաստանում այս շրջանը գործնականում բացակայում էր, քանի որ պարտքի բուրգի փլուզումն ուղեկցվում էր. ճգնաժամային իրավիճակերկրում հաշիվների մեծ մասի սառեցում, ռուբլու արժեզրկում, գործազրկության աճ, ինչի արդյունքում միջոցներ ձեռնարկվեցին ճգնաժամից դուրս գալու, այլ ոչ թե մեղավորների որոնում։ Ֆինանսական բուրգերը ազդում են երկրի տնտեսական վիճակի վրա. Դրանց հիմնական հետևանքը, որպես կանոն, բնակչության խնայողական գործունեության անկումն է, հատկապես բաժնետոմսերում և արժեթղթերում գումարներ ներդնելու հարցում՝ պայմանավորված այդ ներդրումային հաստատությունների նկատմամբ վստահության անկմամբ։ Այսպիսով, կրճատվում է ներդրումների ծավալը, որոնք կարեւոր դեր են խաղում տնտեսության մեջ։ Ահա թե ինչ է գրում Ա. Վ. Անիկինը 18-րդ դարի սկզբին Ֆրանսիայում Միսիսիպի Ջոն Լոուի ընկերության փլուզման հետևանքների մասին. ընդհուպ մինչև դարավերջի հեղափոխությունը։ Միսիսիպիի խարդախության և Լոյի ամբողջ համակարգի փլուզման տրավման դանդաղեցրեց բանկային ոլորտի զարգացումը և արդյունաբերության աճը»: նմանատիպ իրավիճակԱնիկինը նաև նկարագրում է, երբ գրում է Պանամայի ընկերության փլուզման և դրա հետևանքների մասին. Ֆրանսիացի տնտեսագետներկարծում են, որ այս աղետը (Պանամայի ընկերության փլուզումը) զգալիորեն խաթարեց դարավերջին Ֆրանսիայում փրկելու հակվածությունը, որն ամենակարևոր գործոնն էր. տնտեսական աճը«Նման հետևանքներ են առաջացրել Ռուսաստանում ֆինանսական բուրգերը։ 1994-1995 թվականների իրադարձություններից հետո տնային տնտեսությունների խնայողությունների կազմը փոխվել է, իսկ բաժնետոմսերում և արժեթղթերում խնայողությունների տեսակարար կշիռը նվազել է։ Այս տեսքով խնայողություններ անելու բնակչության ցանկությունը նույնպես նվազել է։ Միևնույն ժամանակ, ըստ Հասարակական կարծիքի հիմնադրամի 1997 թվականի հուլիսին անցկացված հարցման, ֆինանսական բուրգերում ներդրումներ կատարածների 74,5%-ն իրեն համարում է ներդրումների արդյունքում կորցրած գումար, և միայն 9,4%-ը, ովքեր ներդրումներ են կատարել ֆինանսական բուրգերում: համարում են, որ ներդրումներից շահույթ են ստացել։ Դա նախորդ բացասական ներդրումային փորձն է, որը մեկն է կրիտիկական գործոններ, որը կարող է ազդել որոշակի տնային տնտեսության կողմից ներդրումային ռազմավարությունների ներկայիս ընտրության վրա, ազդել է արժեթղթերի և բաժնետոմսերի խնայողությունների նվազման վրա: Ֆինանսական բուրգերի մեկ այլ հետևանք է դրանց արգելման մասին օրենքի ընդունումը, ավանդատուների իրավունքների պաշտպանության համակարգի ստեղծումը։ Ռուսաստանում ստեղծվել է 1994 թվականի նոյեմբերի 4-ը Դաշնային հանձնաժողովՌուսաստանի արժեթղթերի շուկայում (FCSM), որի գործառույթները ներառում են արժեթղթերի շուկայում ապահովագրության և երաշխիքների միասնական ստանդարտների մշակում, ավանդատուների իրավունքների պաշտպանության համակարգի ստեղծում: FCSM-ի ստեղծումը պետության արձագանքն էր ֆինանսական բուրգերի առաջացման աճին: Անգլիայում 1720 թվականի հունիսին ընդունվեց «Օճառի պղպջակների մասին» օրենքը, որն արգելում էր առանց պաշտոնական լիցենզիայի բաժնետիրական ընկերությունների ստեղծումը՝ տուգանքների և ազատազրկման սպառնալիքով։ Այս օրենքը միտված էր ավանդատուներին միջին չափի ֆինանսական բուրգերից պաշտպանելուն։

Այսպիսով, հնարավոր է հետևել«կյանք» բուրգեր՝ ձևավորումից մինչև դրա ամբողջական փլուզումը 18-րդ դարից ի վեր, ինչպես նաև բացահայտել դրանց առանձնահատկությունները։

«Բուրգերը» եվրոպական տնտեսությունում

Այս մասում քննարկվում են Եվրոպայում առաջացած բուրգերը XVII-XIX դարեր, թե ինչպես են ազդել ազգային տնտեսությունայս կամ այն ​​երկրի, և զուգահեռ է անցկացվում ռուսական բուրգերի հետ և բացահայտվում դրանց միջև նմանություններն ու տարբերությունները։

South Sea Company (Անգլիա, 1711-1721)

South Sea Company-ն հիմնադրվել է 1711 թվականին։ Երբ այն ստեղծվեց, օգտագործվեց հետևյալ ֆինանսական սխեման՝ մոտ 9 մլն ֆունտ ստեռլինգի պետական ​​պարտատոմսերի սեփականատերերը այդ թղթերի դիմաց ստացան South Sea Company-ի բաժնետոմսերը։ Այսպիսով, ընկերությունը դարձավ պետության խոշոր վարկատուն։ Խորհրդարանի որոշմամբ նրան տրվեց Հարավային և Կենտրոնական Ամերիկայի հարուստ հողերի հետ առևտրի մենաշնորհը: Կնիքը նկարագրում էր այն առասպելական շահաբաժինները, որոնք վճարվելու էին բաժնետոմսերի վրա: Որոշ ժամանակ անց ընկերությունը ձեռնարկեց նոր ֆինանսական մանիպուլյացիաներ։ Նա առաջարկեց գրեթե ամբողջ պետական ​​պարտքը փոխանակել իր բաժնետոմսերի հետ արժեթղթերի դրույքաչափերի շուկայական հարաբերակցությամբ (100 ֆունտ արժողությամբ բաժնետոմսն արժեր 125-130 ֆունտ, իսկ պետական ​​պարտատոմսերը գնահատվեցին սկզբնական 100 ֆունտ ստեռլինգով): Թերթերը համոզված էին, որ խորհրդարանը օրենք կընդունի արժեթղթերը բաժնետոմսերով փոխանակելու մասին, և բաժնետոմսերի գինը կտրուկ բարձրացավ։ Օրենքն իսկապես արագ ընդունվեց խորհրդարանի կողմից և ստորագրվեց թագավոր Ջորջ I-ի կողմից: Օրենքի ուժի մեջ մտնելուց մի քանի օր անց ընկերության խորհուրդը հայտարարեց նոր թողարկման բաժանորդագրության մասին՝ մեկ բաժնետոմսի համար 300 ֆունտ ստեռլինգ: 1 միլիոն ֆունտի փոխարեն, որի համար խորհուրդը հույս ուներ, բարձրացվեց երկուսը, և շուտով հայտարարվեց մեկ այլ թողարկում՝ բաժնետոմսի համար 400 ֆունտ, որը նույնպես շատ տարածված էր:

Հետագա ժամանակահատվածում փոխարժեքը շարունակեց աճել և 1720 թվականի ամռանը հասավ 900 ֆունտի: Բայց կամաց-կամաց սկսեց տարածվել այն կարծիքը, որ բաժնետոմսերը հասել են առաստաղի, և գինը իջել է 640-ի։ Օգոստոսի վերջին գինը արհեստական ​​էր՝ գնելով. մեծ թվովընկերության գործակալների բաժնետոմսերը բարձրացել են մինչև 1000 ֆունտ: Բայց ընկերությունը վատ էր աշխատում: South Sea Company-ի և Bank of England-ի միջև կնքվել է պայմանագիր, որով բանկը պետք է օգներ ընկերությանը։ Բանկը 3 միլիոն ֆունտ ստեռլինգով բաժանորդագրություն է բացել 5%-անոց պարտատոմսերով, որոնք մեկ տարով փոխառվել են South Sea Company-ին։ Սկզբում այս թողարկումը հաջողվեց, բայց շատ շուտով շրջադարձ տեղի ունեցավ, և բաժանորդագրությունը դադարեց: Ավանդատուները սկսեցին վաճառել բաժնետոմսերը և գումար հանել Անգլիայի բանկից: Արդյունքում բաժնետոմսերի արժեքը նվազել է մինչեւ 130-135 ֆունտ։ Որոշ ժամանակ անց Անգլիայի բանկը հրաժարվեց կատարել պայմանագրով ստանձնած պարտավորությունները, իսկ բաժնետոմսերի գինն էլ ավելի ցածր իջավ։ Եկավ South Sea Company-ի փլուզումը, Անգլիայի շատ քաղաքներում անցկացվեցին բաժնետերերի ժողովներ՝ պահանջելով պատժել մեղավորներին և վերադարձնել գումարը։ Գումարի մի մասը վճարվել է. բաժնետերերը ստացել են 30 ֆունտ ստերլինգ մեկ հարյուր ֆունտ բաժնետոմսի համար: Ինչպես AO MMM-ը Ռուսաստանում 1990-ականներին, South Seas Company-ն միակը չէր, որ գործում էր 18-րդ դարի սկզբին: Անգլիայի ֆինանսական բուրգի տարածքում։ Բուրգային ընկերությունները ստեղծվել են «թափի տախտակներ պատրաստելու», «մշտական ​​շարժման մեքենա ստեղծելու, Անգլիայում ձիերի բուծումը խրախուսելու, եկեղեցական հողերը բարելավելու, ծխական քահանաների և փոխանորդների տները վերանորոգելու և վերակառուցելու համար», նույնիսկ «Ընկերություն» հետևողականորեն բարձր շահույթներ ստանալ չբացահայտված աղբյուրից»: Այս բոլոր ընկերությունները կործանեցին հարյուրավոր մարդկանց նախքան փլուզումը:

Միսիսիպի ընկերությունը (Ֆրանսիա, 1717-1720)

1717 թվականի օգոստոսին Ֆրանսիայում ստեղծվեց Միսիսիպի ընկերությունը։ Նրա ղեկավարն այն ժամանակ հայտնի ֆինանսիստ Ջոն Լոուն էր։ Ընկերությունը թողարկել է 200,000 բաժնետոմս՝ յուրաքանչյուրը 500 լիվրով: Միևնույն ժամանակ, գնորդները կարող էին բաժնետոմսերի համար վճարել ոչ միայն մետաղադրամներով և թղթադրամներով, այլև պետական ​​պարտատոմսերով, որոնք շուկայում գնանշվում էին արժեքից ցածր: Այսպիսով ընկերությունը դարձավ պետության պարտատեր։ Գրեթե անմիջապես սկսվեց Միսիսիպի ընկերության բաժնետոմսերի տենդագին պահանջարկը։ Հաջորդ տարի Լոն ընկերության ղեկավարության անունից շատ մեծ դիվիդենտներ է խոստացել։ Այս հայտարարությունը բաժնետոմսերի նկատմամբ պահանջարկի աճի պատճառ դարձավ։ Ընկերությունը հայտարարել է հավելյալ 50000 բաժնետոմսերի բաժանորդագրություն, որոնց համար կարճ ժամանակում ներկայացվել է 300000 հայտ։ Մինչդեռ արդեն թողարկված բաժնետոմսերի գինը անշեղորեն բարձրանում էր, և ընկերությունը որոշեց թողարկել ևս 300000 բաժնետոմս (նախապես պլանավորված 50000-ի փոխարեն) և վաճառել շուկայական փոխարժեքով։ 500 լիվրի բաժնետոմսի փոխարժեքը բարձրացել է մինչև 10-15 հազար, իսկ օրից մյուսը տատանումները բավականին բարձր են եղել, միևնույն ժամանակ արժեթղթերի թողարկմամբ ընկերության հավաքագրած գումարը ճնշող մեծամասնությունը ներդրվել է պետական ​​պարտքի մեջ։ պարտատոմսեր. Արժեթղթերի թողարկմանը մեծապես աջակցել է Թագավորական բանկի թղթադրամների թողարկումը։ 1720 թվականի առաջին կեսին ավանդատուները սկսեցին աստիճանաբար դուրս բերել բանկից նրա սահմանափակ պաշարը։ թանկարժեք մետաղներ. 1720 թվականի փետրվարին հրամանագիր է ընդունվել, որով արգելվում է ավելի քան 500 լիվր արժողությամբ մետաղադրամներ ունենալ։ Արգելք է դրվել նաև զարդերի և թանկարժեք քարերի ձեռքբերման վրա։ Որոշ ժամանակ անց Միսիսիպի ընկերության բաժնետոմսերը սկսեցին ընկնել։ Լոն փորձեց կասեցնել արժեթղթերի գնի անկումը, սակայն բաժնետոմսերը շարունակեցին արժեզրկվել: 1720 թվականի նոյեմբերին ընդունվեց հրաման, որով ընկերությունը կորցրեց իր գրեթե բոլոր արտոնությունները։ Դրանից հետո նրա բաժնետոմսերը գործնականում կորցրել են արժեքը։

Պանամայի ջրանցքի գլխավոր ընկերությունը (Ֆրանսիա, 1880-1889)

1880 թվականին Ֆրանսիայում հիմնադրվել է Պանամայի միջօվկիանոսային ջրանցքի գլխավոր ընկերությունը։ նրա նախագահն ու գործադիր տնօրենդարձավ Ֆերդինանդ Լեսեպսը: Ընկերությունը հայտարարեց 600 հազար բաժնետոմսերի թողարկման մասին՝ յուրաքանչյուրը 500 ֆրանկ, և բացեց դրանց բաժանորդագրությունը։ Ընդ որում, բաժանորդը պետք է վճարեր բաժնետոմսերի արժեքի միայն մեկ քառորդը, իսկ մնացած գումարը ընկերությունը պատրաստվում էր պահանջել ըստ անհրաժեշտության։ Պանամայի ընկերության բաժնետոմսերը շատ արագ մեծ ժողովրդականություն ձեռք բերեցին ներդրողների շրջանում։ Ջրանցքի շինարարությունը (որի համար գումար էր հավաքվել) սկսվել է 1881 թվականի հունվարի 1-ին, իսկ ջրանցքի բացումը ի սկզբանե նախատեսված էր 1888 թվականին, և ընկերությունը զեղչով մնացորդը զիջեց բանկային սինդիկատին, որը թողարկեց և տեղաբաշխել է իր արժեթղթերը: Ընկերությունը սկսել է ֆինանսական դժվարություններ ապրել, բացի այդ, պարզվել է, որ շինարարության սկզբում հաշվի չեն առնվել բազմաթիվ երկրաբանական և կլիմայական դժվարություններ։ 1885 թվականին ընկերության խորհուրդը որոշեց բարելավել իր բիզնեսը՝ երկարաժամկետ շահումով վարկ տրամադրելով։ Այն պետք է հավաքեր առնվազն 600 միլիոն ֆրանկ։ Նման վարկ տրամադրելու համար պահանջվում էր կառավարության և խորհրդարանի համաձայնությունը, որը ընկերությունը ստացավ միայն երեք տարի անց՝ 1888 թվականին: 1885-1888 թվականներին ընկերությունը տրամադրեց ևս երկու սովորական վարկ՝ տոկոսադրույքը բարձրացնելով մինչև տարեկան 10%: , բաժանորդներ ներգրավելու նպատակով : 1888 թվականի ապրիլին հաստատվել է վարկ, որի առավելագույն գումարը մինչ այդ հասցվել էր 720 միլիոն ֆրանկ։ 1888 թվականի հունիսին գործարկվեց բաժանորդագրություն, որը հավաքեց ընդամենը 254 մլն. Ֆինանսների նախարարը Պանամական ընկերության պարտքերի արտոնյալ վերաբերմունքի մասին օրինագիծ է ներկայացրել պալատ, սակայն պատգամավորները դեմ են քվեարկել։ Սենի դեպարտամենտի քաղաքացիական դատարանը սկզբում նշանակեց ժամանակավոր կառավարիչներ, իսկ 1889 թվականի փետրվարի 4-ին պաշտոնապես հայտարարեց Պանամայի ընկերության սնանկության և լուծարման մասին։ Բերված օրինակները ցույց են տալիս ֆինանսական բուրգերի կարևոր էական հատկանիշները, բայց չեն հիմնվում համաշխարհային տնտեսության պատմության մեջ ֆինանսական բուրգերի փորձի վրա: այլ կազմակերպություններ առաջացան և ֆինանսական համակարգեր, որոնք ֆինանսական բուրգեր էին։ Ամենահայտնի և հաճախակի հիշատակվողներից են Կակաչների տենդը (17-րդ դարի Հոլանդիայի առաջին կես), Չարլզի բուրգը։ Պոնզի (20-րդ դարի սկիզբ ԱՄՆ).

Կակաչների մոլուցք՝ կակաչների լամպերի մոլուցք 17-րդ դարի առաջին կեսին Հոլանդիայում, երբ դրանք դարձան բաժնետոմսերի շահարկումների ամենաեկամտաբեր առարկան: Հաղթեց նա, ով առաջինը մտափոխվեց։ Ջոն Լոուն բնիկ շոտլանդացի է, ով Ֆրանսիայում հիմնել է բանկ, որը թողարկում է թղթային փողեր և ընկերություն, որը վաճառում է գաղութային ապրանքներ: 1720 թվականին թղթադրամների չափից դուրս թողարկման և գաղութային առևտրային ծրագրերի ձախողման պատճառով Օրենքի համակարգը փլուզվեց։ « Պղպջակ«- ընկերություններ, որոնք անհամար թվով հայտնվեցին Անգլիայում 1720 թվականին և դյուրահավատ քաղաքացիներին առաջարկեցին առասպելական շահույթի հիման վրա բաժնետոմսեր գնել: Որպես կանոն, ամեն ինչ ավարտվում էր այնպես, ինչպես MMM-ի, Vlastilina-ի և այլոց պատմությունները:

Այնուամենայնիվ, եվրոպական փորձը ձեռնտու չէր ռուս աշխարհականին, ավելին, հաշվի առնելով այն կենսապայմանները, որոնցում ապրում էր ռուս ժողովուրդը (“երկաթե վարագույր”և այլն), նրանք ոչինչ չգիտեին նրա մասին: Իմ կարծիքով, նրանք գիտեին, որ թույլ չեն տա այն, ինչ տեղի ունեցավ 90-ականների կեսերին: Ավելին ռուսերենի մասին“ֆինանսական բուրգեր” նկարագրված է հաջորդ մասում:

Ֆինանսական բուրգեր Ռուսաստանում

Ասում են, որ մեծ բուրգերը դանդաղեցնում են ժամանակի ընթացքը։ Ենթադրաբար, գիտնականները պարզել են, որ բուրգերում տեղադրված իրերը և նույնիսկ ապրանքները երկար ժամանակ մնում են զարմանալի ապահովության մեջ։ Նրանք նույնիսկ ասում են, որ որոշ բուրգեր բուժում են, կարծես մարդու միջից հիվանդություններ են հանում: Թեեւ մենք վաղուց գիտենք, որ նրանք ամենալավն են փող քաշում։ Եվ որ նման բուրգերը պահում են միայն իրենց ստեղծողներին։ Բայց ի ուրախություն «ՄՄՄ»-ից տուժածների՝ հավերժ չեն պահում։

90-ականների կեսերին Ռուսաստանի բնակչությունայն ժամանակ իր համար բախվեց նոր երևույթի՝ ֆինանսական բուրգերի։ Այնուհետև հայտնվեցին միանգամից մի քանի կազմակերպություններ, որոնք գործում էին բրգաձև վճարումների սկզբունքով և ներկայանում էին որպես բաժնետիրական ընկերություններ՝ Չարա, Տիբեթ, Սելենգայի ռուսական տուն և այլն։ Բայց, իհարկե, նրանցից ամենաշքեղն ու սկանդալայինը դարձավ «ՄՄՄ» ԲԲԸ-ն։

«ՄՄՄ»-ին հաջողվել է ստիպել ռուսներին բացահայտել այնպիսի գաղտնի խնայողություններ, ընդհուպ մինչեւ հարկային ոստիկանություներբեք այնտեղ չէր հասնի: Եվ քաղաքացիներն այս ամբողջ գումարն ինքնակամ տեղափոխել են «Մավրոդի» ընկերություն։ տվյալներով Դաշնային հիմնադրամավանդատուների և բաժնետերերի իրավունքների պաշտպանության համար, ներգրավելու լիցենզիաներ Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկից Փողընկերությունը չի ունեցել։ Բայց չնայած դրան, բուրգը տարիներ շարունակ հաջողությամբ շարունակեց գումարներ դուրս մղել բնակչության միջից:

Հենց «ՄՄՄ»-ն է առաջին հերթին ռուսի մտքով անցնում «բուրգ» բառը լսելով, Սերգեյ Մավրոդին «ՄՄՄ»-ն ստեղծել է դեռ 1988 թվականին՝ բանտից ազատվելուց անմիջապես հետո։«MMM» գրանցվել է 1992 թվականի հոկտեմբերի 20-ին Մոսկվայի գրանցման պալատի մասնաճյուղում: Իսկ արդեն 1994 թվականի օգոստոսին Սերգեյ Մավրոդին ձերբակալվեց իր ղեկավարած Invest-Consulting ընկերությունից եկամուտները թաքցնելու համար։

Լրատվամիջոցներում, այդ թվում՝ հեռուստատեսությամբ, հզոր գովազդ է տարածվում նոր բաժնետիրական ընկերության, որը խոստանում է վճարել ամենամեծ դիվիդենտները։ Շուտով բաժնետոմսերի արժեքը սկսում է աճել, իսկ հուլիսին այն փետրվարի համեմատ բարձրանում է 5 անգամ (մեկ բաժնետոմսի դիմաց 25000 ռուբլուց մինչև 125000 ռուբլի)։ AO «MMM»-ը դառնում է չափազանց հայտնի: «ՄՄՄ» ԲԲԸ-ի գլխավոր կետում (Վարշավսկոյե շոսսե, 26) շատ շուտով սկսում են շարվել բաժնետոմսեր ձեռք բերել ցանկացողների երկար հերթեր, որոնց թիվը հուլիսին հասնում է միջինը 300-600 մարդու, իսկ պետ. «ՄՄՄ» ԲԲԸ Մավրոդին Ռուսաստանի առաջատար ձեռնարկատերերից է: Հուլիսին գալիս է ֆինանսական բուրգի փլուզումը. 29-ին բաժնետոմսերի գինը 125 հազարից ընկնում է 1 հազարի։ Օգոստոսի 4-ին Ս.Մավրոդին ձերբակալվում է։ Սակայն մեկ շաբաթ անց (օգոստոսի 5-ին) առաջին բուրգի փլուզումից հետո վաճառքի են հանվում MMM ԲԲԸ-ի նոր տոմսերը, և սկսվում է նոր բուրգի շինարարությունը։ Բաժնետոմսի արժեքը աստիճանաբար սկսում է աճել՝ սեպտեմբերի կեսերին 500 ռուբլուց մինչև 5 հազար ռուբլի: Օգոստոսի վերջին հայտարարվում է «կամավոր նվիրատվությունների» հավաքածու։ 1994 թվականի սեպտեմբերի կեսերին տեղի է ունենում լուրջ շրջադարձ. ՄՄՄ տոմսերի մեծ խմբաքանակ է նետվում շուկա, ինչը հանգեցնում է դրանց դրույքաչափի կտրուկ նվազմանը և վաճառքի կետի փակմանը։ Բաժնետերերի մեջ խուճապ է սկսվում, նրանք սկսում են տոմսեր հանձնել։ Սեպտեմբերի վերջին տասնօրյակում տոմսերի արժեքը բավականին կտրուկ բարձրանում է։ Սակայն արդեն սեպտեմբերի 29-ին այն կրկին կտրուկ նվազում է (7-8 հազարից մինչև 600 ռուբլի): Իսկ հոկտեմբերի 5-ին փակ են «ՄՄՄ» ԲԲԸ ընդունման բոլոր կետերը։ Քիչ ավելի վաղ՝ սեպտեմբերի 24-ին, Մավրոդին հաստատվել էր որպես Պետդումայի ընտրությունների թեկնածու։ 1994 թվականի նոյեմբերի 1-ին Պետդումայի պատգամավոր ընտրված Ս.Պ. Մավրոդին բացում է վաճառքի կետերը և հայտարարում երկամսյա ժամկետի ներդրման մասին.“անցումային շրջան”. Նախկինում թողարկված բոլոր բաժնետոմսերը և տոմսերը սառեցված են, իսկ MMM ԲԲԸ-ի տոմսերի նոր շարքը թողարկվում է 1000 ռուբլի նախնական փոխարժեքով: Բավական ակտիվորեն նոր տոմսեր են գնում։ 1994 թվականի նոյեմբերի ողջ ընթացքում «ՄՄՄ» ԲԲԸ-ի տոմսերի վերջին թողարկման փոխարժեքը բավականին կայուն աճում է 1000-ից մինչև 3500 ռուբլի: Սակայն արդեն դեկտեմբերի 1-ին Մավրոդին փոխում է գնանշումների կանոնները՝ սահմանելով «լողացող» դրույքաչափ. կարճաժամկետ մնացորդառաջարկ եւ պահանջարկ. Արդյունքում, բաժնետոմսերի գինը արագորեն ընկնում է իր սկզբնական մակարդակին: Դեկտեմբերի ընթացքում փոխարժեքը իջնում ​​է մինչև 500 ռուբլի։ 1994 թվականի դեկտեմբերի 20-ից մինչև 1995 թվականի հունվարի 3-ը «ՄՄՄ» ԲԲԸ-ն կազմակերպում է արձակուրդներ, և այդ ժամանակահատվածում բաժնետոմսերի գինը իջնում ​​է մինչև 170 ռուբլի: Հետագայում փոխարժեքը աստիճանաբար աճում է և մարտի կեսերին հասնում է հազար ռուբլու նշագծի, սակայն մարտի 16-17-ին տեղի են ունենում համեմատաբար զանգվածային փոփոխություններ, և փոխարժեքը իջնում ​​է մինչև 200 ռուբլի:

Մարտի 20-ին Մավրոդին նոր «կայունացման ռեժիմ» է մտցնում. Ներդրվում են նոր «հատուկ սերիայի» տոմսեր, իսկ նախորդ սերիայի տոմսերը միաժամանակ սառեցվում են։ Սկզբում տեմպերն աճում են, սակայն կտրուկ բարձրացումից հետո այն կրկին նվազում է (4,5 անգամ)։ Ապրիլի 24-ին կրկին ներկայացվում են նոր սերիայի տոմսերը, և բոլոր նախորդները սառեցվում են, սակայն արդեն մայիսի 4-ին նոր սերիայի տոմսերի արժեքը 4 անգամ նվազում է։ 1995 թվականի մայիսի 10-ին ներկայացվում է «նախընտրելի տոմսերի» շարք՝ ֆիքսված գնանշումներով և վաճառքի սահմանաչափերով։ Նախորդ սերիայի տոմսերով, որոնք սառեցվել են մինչև հունիսի 20-ը, նշված ժամկետում չեն վերսկսվի։ «ՄՄՄ» ՓԲԸ-ի առևտրի կետերի շուրջ ակտիվությունը աստիճանաբար մարում է՝ ավարտվում է ֆինանսական բուրգը. Զոհերի թիվը ֆինանսական խաղՌուսաստանում «ՄՄՄ» ԲԲԸ փորձագետները գնահատում են 5-ից 24 միլիոն, սակայն զոհերի իրական թիվը ոչ ոք չգիտի։ Նշենք, որ «ՄՄՄ» ԲԲԸ-ի բաժնետեր են դարձել շարքային ներդրողները, այդ թվում՝ թոշակառուները և հաշմանդամները։ Եվ ահա բնակչության այս խմբերն են ամենաշատը տուժել։

Որտեղ էլ թաքնված էր Սերգեյ Մավրոդին, նա դա շատ լավ էր անում։ Մինչև 2003 թվականի հունվարը իրավապահ մարմինները չէին կարող անցնել նրա հետքի վրա։ Այդ ժամանակ բուրգերում նրա շատ գործընկերներ արդեն դատարանի առջեւ էին կանգնել։ Այսպիսով, «Տիբեթ» ֆինանսական բուրգի ղեկավար Վլադիմիր Դրյամովը դատապարտվել է 15 տարվա ազատազրկման։ «Սելենգա ռուսական տուն» ֆինանսական բուրգի հիմնադիրներ Ալեքսանդր Սալոմեդինը և Սերգեյ Գրուզինը դատապարտվել են ինը տարվա ազատազրկման՝ գաղութում մեկ ժամկետով։ ընդհանուր ռեժիմ. Եվ Վլաստելինայի ղեկավար Վալենտինա Սոլովևան այս ընթացքում կարողացավ դատարանի որոշմամբ հինգ տարի ծառայել գաղութում և նորից զբաղվել նույն գործով՝ պահպանելով ճարտարապետական ​​նույն նախասիրությունները: Մերձմոսկովյան Պոդոլսկ քաղաքում նա ստեղծեց մի տեսակ «Ինտերլայն» ՓԲԸ, որը վաճառում է մեքենաներ և գործում է բուրգի սկզբունքով: Մավրոդի կրտսերը, Վյաչեսլավը և նույնիսկ Սերգեյ Մավրոդիի կինը՝ Ելենան, նույնպես դատարանի առաջ են կանգնել։ Ինքը՝ Սերգեյը, հայտնվել է միջազգային հետախուզման մեջ։ Սակայն նրա մասին ոչինչ չէր լսվում, թեպետ թվում էր, թե շատ ջանասիրաբար փնտրում էին նրան։ 1997 թվականի սեպտեմբերին Մոսկվա արբիտրաժային դատարանՄՄՄ-ն սնանկ է ճանաչվել։ Այն ժամանակ միլիոնավոր ավանդատուներին MMM-ի պատճառած վնասը գնահատվել է 100 միլիոն դոլար: 1998 թվականին Ռուսաստանի Դաշնության ՆԳՆ Քննչական կոմիտեն միավորել է «ՄՄՄ» ԲԲԸ գործունեությանը վերաբերող բոլոր նյութերը մեկ արտադրության մեջ և ստեղծել մեկ քննչական խումբ։ Տարիների ընթացքում «ՄՄՄ»-ի կախարդական ուժը թուլացել է։ Սկզբում, ըստ երևույթին, բուրգը սկսեց ավելի վատ հանել փողերը, իսկ հետո դիզայնի կողմից դրա ստեղծողին տրամադրված պաշտպանությունը նույնպես թուլացավ:

Փետրվարի 3-ին ռուսական ԶԼՄ-ները հայտնել են, որ MMM-ի նախկին ավանդատուները հնարավորություն են ունեցել հետ ստանալ իրենց գումարները: Այդ օրը ՌԴ ՆԳՆ-ին առընթեր Քննչական կոմիտեն MMM-ի նախկին ներդրողներին և ընկերության դուստր ձեռնարկություններին խնդրել է հայտարարություններ ուղարկել կոմիտեին իրենց պատճառված վնասի մասին։ Նրանց որպես տուժած քաղաքացի ճանաչելու համար պետք է տրամադրեն նաև սահմանող բոլոր փաստաթղթերի պատճենները ֆինանսական հարաբերություններ MMM խմբի ընկերությունների հետ՝ չեկեր, տոմսեր, վկայագրեր։

Ինչպես նշվեց վերևում, «MMM» Ռուսաստանում գործող միակ բուրգը չէ։ 1992 թվականին Վոլգոգրադում գրանցվեց Սելենգայի ռուսական տունը, մի ընկերություն, որը դարձավ հազարավոր ֆինանսական բուրգերի «առաջնորդը»: Ընկերության հիմնական նպատակն էր կապիտալ ներդնել խոշոր արդյունաբերական օբյեկտներում և ստեղծել սեփական ֆինանսական կայսրություն։

1992-1994 թվականներին «Տիբեթյան կոնցեռնը» սկսեց ագրեսիվ գովազդային արշավ՝ ավանդատուներ ներգրավելու համար, որի ընթացքում Դրյամովին պատկանող ընկերությունը վարկային պայմանագրեր է կնքել Ռուսաստանի 200 հազար քաղաքացիների հետ, խաբեությամբ զրկել է ավանդատուներին 17 միլիարդ 344 միլիոն ոչ դրամական միջոցներից։ ռուբլի

1994 թվականին «Տիբեթի» ղեկավարն անհետացել է և հայտնվել միջազգային հետախուզման մեջ։ Ավելի ուշ նա ձերբակալվել է Հունաստանի իրավապահների կողմից սուպերմարկետում մանր գողության համար: Հունաստանի դատարանը Դրյամովին դատապարտել է մեկ տարվա ազատազրկման։ 1998 թվականի մարտին նա արտահանձնվել է Ռուսաստանի իրավապահ մարմիններին։ Հետաքննության ընթացքում Վլադիմիր Դրյամովի մեղքը խարդախություն կատարելու մեջ մեծ չափսերինչը դատարանը հաստատել է.

RDS-ի հետքերով գնաց մեկ այլ ընկերություն՝ Khoper-ը (հեռուստատեսությամբ գովազդվում էր ակադեմիայի կաբարե դուետի կողմից)։ Միլիոնավոր դոլարների ավանդատուներ մաքսանենգ ճանապարհով տեղափոխվեցին Իսրայել։

"Ներդրումային ընկերություն«Խոպեր-ինվեստ»-ը հիմնադրվել է 1993 թվականին Վոլգոգրադում, իսկ 1994 թվականին գրանցվել է նրա գրասենյակը Մոսկվայում։ Հիմնադիրներ«Խոպրա» - Լիա Կոնստանտինովան, նրա որդին՝ Լեոն, Կոնստանտինովների ազգականը-Թագիր Աբբազով, Վոլգոգրադյան գործարար Օլեգ Սուզդալցև. «Խոպրա»-ի մասնաճյուղերը գործել են 70 թ Ռուսաստանի շրջաններ. Ընկերությունը ներառում էր շուրջ 50 տարբեր կառույցներ՝ չեկային ֆոնդեր, Ապահովագրական ընկերություններ, հարակից ԲԲԸ, ՍՊԸ, «եւ այլն։

Վիճակագրության համաձայն՝ խաբված ավանդատուները, ավելի քան չորս միլիոն մարդ կար: Դա Ռուսաստանի ամենամեծ ֆինանսական բուրգն էր։ Դատելով թերթերից՝ 1993-1997 թվականներին Խոպերը ներգրավել է ավելի քան երեք տրիլիոն «հին» ռուբլի՝ մոտ 500 միլիոն դոլար՝ 1997 թվականի փոխարժեքով։
Բոլոր միջոցները, որոնք ներդրողները բերել են Խոպեր (բացառությամբ ընթացիկ ծախսերի և բաժնետոմսերի չնչին տոկոսավճարների համար), Կոնստանտինովներն ուղարկել են արտերկիր։ Կամ կանխիկ, կամ ֆիկտիվ պայմանագրերի միջոցով օտարերկրյա բանկերՄոսկովյան ժողովրդական բանկը Լոնդոնում, մոտ 20 միլիոն դոլար է անցելՆյու Յորքի բանկ , ապա դրամական միջոցները հաշվարկվել են իսրայելական բանկերում կոդավորված հաշիվներով։ Մնացած գումարը Իսրայել է տարվել ճամպրուկների մեջ դրված «սև կանխիկ դրամով»։
Մինչև այն պահը, երբ գումարը ճամպրուկներով հատում էր սահմանը, դրանք պահվում էին բանկային խցերում կամ պահվում Լև Կոնստանտինովի տանը։
Ֆինանսական այլ բուրգերի փլուզումից հետո կային անշարժ գույք, գործող ձեռնարկությունների բաժնետոմսեր, որոնք կարող էին վաճառվել և մասամբ վերադարձնել ներդրողներին: «Խոպրա»-ից հետո ոչինչ չի մնացել՝ ամեն ինչ կանխիկ արտահանվել է արտերկիր։ Չնայած «Խոփեր» ընկերությունը 1994 թվականից առնչվում է տարբեր քրեական գործերով, սակայն չորս մեղադրյալների ձերբակալության պատճառն ի հայտ է եկել միայն 1997 թվականին՝ Խոփերի բոլոր կառույցներում բազմաթիվ ստուգումներից հետո։

GKO համակարգ (1994-1998)

Ֆինանսական բուրգերի դարաշրջանն ավարտվեց 1994-1995 թվականներին, սակայն զանգվածային բուրգերի կառուցման ավարտից ընդամենը երեք տարի անց փլուզվեց ևս մեկ ֆինանսական բուրգ, այս անգամ կառուցված պետության կողմից: 1994-1995 թվականներին Ռուսաստանի Դաշնության ֆինանսների նախարարությունը անցավ կառավարությանը. դեֆիցիտի ֆինանսավորում 3 և 6 ամիս մարման ժամկետով գանձապետական ​​մուրհակներ (GKO) և պարտատոմսեր թողարկելու միջոցով. դաշնային վարկ(OFZ) մեկից երեք տարի մարման ժամկետով՝ Կենտրոնական բանկից ուղղակի փոխառության և փողի թողարկման փոխարեն։ Սկզբում այս միջոցը դրական ազդեցություն ունեցավ։ Սակայն շուտով երկրի տնտեսության և ֆինանսների վիճակը հանգեցրեց այս գործիքի չարաշահմանը։ 1997 թվականի աշուն օտարերկրյա ներդրողներ, որոնք մինչ այդ իրենց ձեռքում ունեին արժեթղթերի զգալի մասնաբաժին, սկսեցին վաճառել պետական ​​արժեթղթեր, ինչը սպառնում էր սպառել արտարժութային պահուստները։ Կենտրոնական բանկև ռուբլու փոխարժեքի խաթարում արտարժույթներ. Արդյունքում ԿԲ-ն օգտագործեց իր միակ արդյունավետ զենքը՝ բարձրացնելով վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքը։ 1998 թվականի աշնանը այն հասել է տարեկան 150%-ի։ Վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքի աճը ընդհանուր աճ է առաջացրել տոկոսադրույքներըներառյալ պետական ​​արժեթղթերի եկամտաբերությունը։ Պետական ​​պարտքի բուրգը մեծացել է. 1997-ին և 1998-ի առաջին կիսամյակում դաշնային բյուջեն ենթարկվեց տոկոսների վճարման խնդրին. պետական ​​պարտքը. 1998 թվականի հունվարից հուլիս ընկած ժամանակահատվածում ծախսերը դաշնային բյուջետոկոսավճարների համար կազմել է բոլոր հարկային եկամուտների ավելի քան 60%-ը, իսկ յուրաքանչյուրը նոր թողարկումայս պարտավորությունները պետք է կատարվեին ավելի շատ պայմաններով, քան բարձր տոկոս. Ստեղծվել է մի իրավիճակ, երբ արժեթղթերի նոր թողարկումները ոչ միայն գումար չեն տվել բյուջեին, այլ իրենք են կլանել բյուջեի եկամուտները։ 1998 թվականի օգոստոսին ճգնաժամը հարվածեց.

90-ականների վերջին Ռուսաստանում ֆինանսական բուրգեր կառուցողները երկրորդ քամին ստացան։ Կրկին, ինչպես 90-ականների սկզբին, մարդիկ կասկածելի երաշխիքներով իրենց գումարները բաժանում են մարդկանց, ում երեկ չէին ճանաչում։ Բնակչությունից փող վերցնելու եղանակներով այսօրվա ստահակները զգալիորեն գերազանցել են առաջին ալիքի իրենց գործընկերներին։ Նրանք նախընտրում են գործել ռուսական փոքր քաղաքներում։ Բազմահազարանոց բազմություն, որոնք պաշարել են գլխավոր գրասենյակը«MMM» այլևս չես տեսնի: Հիմա մարդիկ փող են ընդունում հանգիստ ու հանգիստ մթնոլորտում։ Փորձենք տեսնել, թե ինչպես է դա տեղի ունենում:

Ամեն ինչ սկսվեց նրանից, որ հանգիստ գավառական քաղաքում, օրինակ՝ Բրյանսկում, Պերմում կամ Իժևսկում, մարդ հրավիրվում էր էլիտար բիզնես ակումբի հանդիպմանը մասնակցելու։ Որպես կանոն, նման առաջարկը գալիս էր մեկից, ում նախկինում վստահում էին՝ բարեկամից կամ ընկերոջից։ Հանդիպմանը մի մարդ անմիջապես շրջապատվեց լավ հագնված ու ինքնավստահ մարդկանցով։ Եթե ​​ուզում ես հարստանալ, միացիր մեր ակումբին, ասում էին։ Այսպես կոչված ամբոխի էֆեկտը վաղուց ուսումնասիրվել և հաջողությամբ օգտագործվել է խարդախների կողմից։ Մարդը հաճախ անսպասելիորեն սկսում է ընդօրինակել ուրիշներին: Հենց սկզբից նա ներքաշվում է խնամքով մշակված սցենարի մեջ:

Նախասրահում մեղմ երաժշտություն է հնչում: Հանդիպումից առաջ առաջարկվում է թեյ, սուրճ և տորթ։ Բոլոր հրավիրվածների համար՝ բացարձակապես անվճար: Հավաքվածներին թեյ ու սուրճ էին տալիս ոչ հյուրընկալության զգացումից դրդված։ Ինչպես ցույց են տվել փորձագիտական ​​ուսումնասիրությունները, շատ դեպքերում հոգեմետ նյութերը խառնվել են խմիչքի մեջ։ Նրանք օգնեցին գործին. մարդը դարձավ հուզված և ինքնավստահ, հեշտությամբ բաժանվեց փողից: Նման դեղամիջոցներ ձեռք բերելը, ընդհանուր առմամբ, դժվար չէ։ Երաժշտական ​​նվագակցությունը նույնպես ուշադիր դիտարկվեց։ Կազմակերպության աշխատակիցը նստած էր կոնֆերանսի սենյակի կամ կինոթատրոնի ձայնային վահանակի մոտ՝ սպասելով այն պահին, երբ մարդիկ կսկսեն կասկածել՝ ստորագրե՞լ, թե՞ ոչ: Եվ հենց մարդիկ փաստաթղթեր էին ստանում, դահլիճում երաժշտություն էր միացվում։ Ամբողջ ծավալով։

Ռուսաստանի ամբողջ տարածքից փորձաքննության ուղարկված առգրավված ձայնասկավառակները որոշակի միանշանակ արդյունքի են հանգեցրել, փորձագետների եզրակացությունները հետևյալն են՝ նիստի ընթացքում դահլիճներում հնչած երաժշտությունը սպեցիֆիկ է. Հաճախականությունները դրվում են մեղեդու վրա, գրեթե անլսելի, բայց անհասկանալի անհանգստություն են առաջացնում հենց այն ժամանակ, երբ անհրաժեշտ է որոշում կայացնել: Ամենամաքուր տեսքով դրանք կարող եք լսել միայն մասնագետի համակարգչում: Մարդուն ասել են՝ վճարիր մուտքի վճար, մոտ հազար դոլար, և դուք ինքներդ կկարողանաք վաստակել ձեր հետևից եկողների վրա: Դարձեք նույնքան հաջողակ, որքան մենք: Նրանց թիմը, ովքեր արդեն տվել էին իրենց խնայողությունները, իրեն գրեթե մեկ ընտանիք էին զգում:

Այսպես շարունակվեց այնքան ժամանակ, մինչև շղթայի վերջինը հասկացավ, որ խաբված են։ Ամբողջ Ռուսաստանում հարյուրավոր մարդիկ պարտքերի տակ են ընկել ու գումարներ կորցրել։

Ներկայում Ռուսաստանի ՆԳՆ-ն կողմ է «ֆինանսական բուրգերի» կազմակերպման համար քրեական պատասխանատվության խստացմանը։ Ներքին գործերի նախարար Բորիս Գրիզլովը հանձնարարել է ստեղծել նախարարության գերատեսչությունների ներկայացուցիչներից կազմված աշխատանքային խումբ, որը կմշակի համապատասխան առաջարկներ։ՆԳՆ տվյալներով՝ վերջին 9 տարիների ընթացքում մոտ 500 հազար մարդ դարձել է «ֆինանսական բուրգերի» զոհ։ " Ռուսաստանում. Ընդհանուր առմամբ նրանք կորցրել են 9,5 միլիարդ ռուբլի եւ գրեթե 240 միլիոն դոլար։ Այս ընթացքում «ֆինանսական բուրգերի» վերաբերյալ հարուցվել եւ քննվել է 324 քրեական գործ։ Ներկա պահին նրանցից 52-ը կասեցված են կասկածյալների որոնման հետ կապված։

Ավելի քան տասը տարի է անցել այն պահից, երբ ֆինանսական բուրգերն ավարտեցին իրենց անփառունակ երթը ողջ երկրում։ Այնուամենայնիվ, մինչ այժմ, մեր առօրյա կյանքում, հեռուստատեսային գովազդներից հնչում էին բառեր, որոնք փառաբանում էին հարստացման ամենաարագ ճանապարհը. կենսաթոշակի լավ բարձրացում».

Այսպիսով, մեր պատմության ևս մեկ մռայլ էջ շրջվեց՝ ինչ-որ մեկին կյանքի դաս տալով, իսկ մեկին ոչինչ չսովորեցնելով, բայց այսպես թե այնպես, բուրգերը խոր հետք թողեցին մեր մտքերում:

Եզրակացություն

Ֆինանսական բուրգը կոնկրետ երեւույթ է տնտեսական զարգացում. Ֆինանսական բուրգերի պատմությանը կարելի է հետևել 17-18-րդ դարերում։ Զանգվածային բուրգի կառուցման ժամանակաշրջանը 1994-1995 թթ. Ռուսաստանում տնտեսական պրակտիկայում եզակի դեպք չէ։ Ռուսական ֆինանսական բուրգերը միայն շարունակեցին այս երեւույթի պատմությունը։ Կենցաղային բուրգերի առաջացումը անսպասելի չէր մինչ այդ ձևավորված իրավիճակի տեսանկյունից։ Ինչպես ցույց է տալիս Ռուսաստանում ֆինանսական բուրգերի առաջացման և զարգացման համաշխարհային փորձի վերլուծությունը, մինչև 1994 թվականը ստեղծվեցին պայմաններ, որոնք ստանդարտ նախադրյալներ են ֆինանսական բուրգերի առաջացման համար (արժեթղթերի շուկայի ձևավորում, բնակչության ներդրումային ակտիվություն, թերություններ. օրենսդրական կարգավորում և այլն): Այնուամենայնիվ, ֆինանսական բուրգերի դարաշրջանը 1994-1995 թթ. ուներ մի շարք առանձնահատկություններ. Դրանցից գլխավորը իրադարձությունների արդյունքում բացասական վերաբերմունքն էր պետության և իշխանության նկատմամբ նախորդ տարիներըև գեղեցիկ բարձր մակարդակգնաճը, որը նպաստել է ֆինանսական բուրգերի առաջացմանն ու հաջող գործունեությանը։ հատկանիշ Ռուսաստանի տնտեսությունՆաև այն էր, որ պետությունը ակամա հանդես եկավ որպես բուրգերից մեկի կառուցող։ Բուրգաշինության հետևանքները նույնպես շատ լուրջ եղան Ռուսաստանի համար։ Նրանց ազդեցությունը մինչ այժմ շարունակում է ազդել երկրի տնտեսական վիճակի վրա։ Միևնույն ժամանակ, ֆինանսական բուրգերի հետևանքները, որոնց բախվել է Ռուսաստանը, լիովին եզակի չեն և նման են դրանց հետևանքներին այլ երկրներում։ Բայց կարելի է խոսել այդ հետեւանքների առանձնահատկությունների մասին՝ արտահայտված ազդեցության ժամանակաշրջանի տեւողության աստիճանով եւ ֆինանսական ու ներդրումային ինստիտուտների նկատմամբ հանրային վստահության անկման խորությամբ։ Փորձագետների կարծիքով՝ Ռուսաստանի բնակչությունը դրսևորել է արագ հարմարվելու կարողություն։ Այն «գոյատեւել» է (ավելի ճիշտ՝ «գոյատեւել», քանի որ գործընթացը տեղի է ունենում ներկա ժամանակներում) բուրգային սխեմաների բացասական հետևանքներից ավելի արագ, քան եղել է պատմության մեջ։ Ֆինանսական բուրգի տեսքը կարելի է կանխատեսել բավականին բարձր հավանականությամբ՝ դրանց առաջացմանը նպաստող պայմանների վերլուծության միջոցով։ Իհարկե, ֆինանսական բուրգերի անցյալի փորձը խոչընդոտներ է ստեղծում դրանց առաջացման համար՝ թե՛ համապատասխան օրենսդրության ընդունման, թե՛ ներդրողների և բնակչության շրջանում «անձեռնմխելիության» առաջացման պատճառով։ Բայց ֆինանսական շուկաները ժամանակակից աշխարհզարգանում են արագ տեմպերով, ի հայտ են գալիս նոր ֆինանսական գործիքներ և տեխնիկական հնարավորություններ, որոնք թույլ են տալիս կրկին օգտագործել ֆինանսական բուրգեր կառուցելու տեխնոլոգիան։ Այսպիսով, ապագայում ֆինանսական բուրգերի առաջացման հնարավորությունը մնում է այն երկրներում, որոնք նախկինում հանդիպել են ֆինանսական բուրգերի փորձին իրենց պատմական զարգացման մեջ։ Սա հաստատվում է ինտերնետի օգնությամբ բրգաձև կառույցներ կառուցելու բազմաթիվ փորձերով (և կառուցում է բացարձակապես բոլորը, ովքեր գոնե ինչ-որ պատկերացում ունեն բուրգերի մասին), մինչդեռ նման փորձերը՝ պայմանավորված համակարգչի գլոբալ բնույթով։ ցանց, արդեն դուրս են գալիս ազգային սահմաններից և լրացուցիչ դժվարություններ ստեղծում նրանց համար.կանխարգելում. Ես չեմ անդրադառնա այս, իմ կարծիքով, գլոբալ խնդրի վրա, որը վերաբերում է ամբողջ աշխարհին, քանի որ սա առանձին, ոչ պակաս հետաքրքիր զրույցի թեմա է, և այն ունի ավելի լայն ու միջազգային բնույթ։

Մատենագիտություն

1. Անիկին Ա.Վ. Ֆինանսական ցնցումների պատմություն. Ջոն Լոուից մինչև Սերգեյ Կիրիենկո.//:Մ.ՓԲԸ «Օլիմպ-Բիզնես», 2000 թ.

2. Հետազոտական ​​խումբ ZIRCON. Ռուսաստանի բնակչության ֆինանսական գործունեությունը 1995-2001 թթ.: “Բացառիկ շուկայավարում.” 2001/ 3(24)

3. Կուզինա Օ.Է. Ռացիոնալության պատրանքներ. կոլեկտիվ գաղափարների ազդեցությունը «ֆինանսական բուրգերի» ավանդատուների ներդրումային վարքագծի վրա//“Սոցիոլոգիայի հարցեր.” 1998/8

4. Կուզինա Օ.Է. Զանգվածային ներդրումային վարքագծի նկատմամբ վստահության ձևավորում://“Սոցիոլոգիական ամսագիր.” 1999/1-2.

5. McKay C. Ամբոխի ամենատարածված սխալ պատկերացումներն ու խելագարությունը.//:Մ. Հրատարակչություն«Ալպինա» 1998 թ.

6. Ռադաեւ Վ.Վ. Ամբոխի վերադարձը. Բուրգ ավանդատուների վարքագծի վերլուծություն// Սոցիոլոգիայի հարցեր.” 1998/8.

7. Կանոնակարգերի տնտեսական վերլուծություն.//:Էդ. Տամբովցևա Վ.Լ. Գլ. 2.8. Ռուսաստանի արժեթղթերի շուկայի դաշնային հանձնաժողով. գաղափար և պրակտիկա. M.TEIS, 2001 թ

Օգտագործված կայքեր :

forum.finanster.ru

Hammer.prohosting.ru

katesunberry.narod.ru

Փորձագետը խոսեց այն մասին, թե որքան ժամանակակից խարդախ սխեմաներ.

Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի հարցումների համաձայն՝ մոտ մեկ միլիոն ռուսներ ներդրումներ են կատարել միկրոֆինանսական կազմակերպություններում։ Միևնույն ժամանակ, հարյուրավոր նման MFI-ներ աշխատում են ապօրինի, բացի այդ, շարունակում է աճել ստվերային ընկերությունների թիվը, որոնք միջոցներ են ներգրավում քաղաքացիներից՝ հույս ունենալով նրանց վատ ֆինանսական գրագիտության վրա:

Այս տարի Ռուսաստանում փակվել է 120 ֆինանսական բուրգ, նախկինում՝ 200: Այս սխեման ավելի քան 300 տարվա վաղեմություն ունի՝ առաջին բուրգային սխեմաներից մեկի՝ Հարավային ծովի ընկերության՝ Իսահակ Նյուտոնի և Գուլիվերի արկածների հեղինակ Ջոնաթան Սվիֆթի ժամանակ։ , տուժել. Այս համակարգը մեզ հայտնի է Սերգեյ Մավրոդիի և նրա MMM-ի շնորհիվ։

Փորձագետները խոսեցին այն մասին, թե ինչպիսի ֆինանսական բուրգեր կան այժմ, և 360 հեռուստաալիքը կազմել է խաբեության թերթիկ, թե ինչպես ճանաչել խաբեբաներին:

Հնարավո՞ր է գումար աշխատել ֆինանսական բուրգի վրա:

Ֆինանսական բուրգերի տարատեսակները կոչվում են նաև HYIP կամ մատրիցա: Համակարգն առաջարկում է գերշահույթներ, օրինակ՝ ամսական 70%: Ավանդատուն համաձայնվում է և ներդնում է իր սեփական, ասենք, 10 հազար ռուբլի: Այս գումարը անմիջապես ծախսվում է ավանդատուից առաջ բուրգ եկածներին տոկոսներ վճարելու վրա, իսկ մեկ ամսում ավանդատուի գալուց հետո ներդրողների գրպանից տալիս են 17 հազար, իսկ հաջորդ գումարը կվերադարձվի նրանց։ .

Փլուզումն անխուսափելի է, բուրգը ոչինչ չի վաստակում, փողը չի ներդրվում ապրանքների արտադրության ու վաճառքի մեջ, այն ուղղակի շրջանառվում է, վերաբաշխվում հօգուտ կառույցը հիմնողների։ Ցիկլը կրկնվում է այնքան ժամանակ, մինչև ներդրումներ կատարել ցանկացողների հոսքը ավարտվի։ Կամ այնքան ժամանակ, քանի դեռ հիմնադիրը կամ իրավապահ մարմինները որոշել են փակել կազմակերպությունը:

Դրանից հետո ներդրողների մեծամասնությունը պարզապես կորցնում է իր փողը, եկամուտ է ստանում միայն բուրգի գագաթը՝ նրանք, ովքեր կազմակերպել են դա և առաջինը գումար են ներդրել, բայց չեն գայթակղվել հետագա շահույթով և հետ են վերցրել դրանք։

Ավանդատուն նույնպես խաբեբա է

«Ֆինանսական բուրգի ներդրողների մեծ մասը ոչինչ չի մնում, նրանք գերագնահատում են իրենց հնարավորություններն ու գիտելիքները։ Եթե ​​անգամ ֆինանսական բուրգի մասնակցի լուծարումից հետո որոշ միջոցներ են մնացել, ամեն դեպքում դա եկամուտ չի կարելի անվանել։ Պետք է հասկանալ, որ դա ձեզանից հետո գործարք կատարած ներդրողներից վերցված գումար է, այլ կերպ ասած՝ գողություն։ Իհարկե, այդ եկամուտներից հարկեր չեն կարող վճարվել, և քանի որ այդ եկամուտն անօրինական է, այն կարելի է պարզապես հանել։ Մարդկանց ֆինանսական բուրգեր ներգրավելու և նման ձեռնարկություններ գովազդելու համար մենք նախատեսում ենք վարչական պատասխանատվություն, իսկ կազմակերպության համար՝ քրեական պատասխանատվություն», - մեկնաբանում է ավանդատուների և բաժնետերերի իրավունքների պաշտպանության դաշնային հանրային-պետական ​​հիմնադրամի կառավարիչ Մարատ Սաֆիուլինը։ սխեման։ Բուրգին նոր հաճախորդներ ներգրավելը հաճախ ներդրողի համար շահույթ ստանալու պայման է:

Տույժեր և ժամկետներ

Ռուսաստանի Դաշնությունում տուգանքներ են նախատեսված ֆինանսական բուրգերին մասնակցության գրավչության մասին տեղեկատվության հանրային տարածման համար, այդ թվում՝ ԶԼՄ-ների և ինտերնետի միջոցով:

Քաղաքացիների համար այն սահմանվում է հինգից մինչև 50 հազար ռուբլի մակարդակի վրա պաշտոնյաները- 20-ից 100 հազար ռուբլի, իրավաբանական անձանց համար `500-ից մինչև մեկ միլիոն ռուբլի: Ֆինանսական բուրգի քրեական պատասխանատվություն կազմակերպելու համար՝ մինչև ինը տարի ազատազրկում։

Ինչու են մարդիկ ներդրումներ անում բրգաձեւ սխեմաներում

Պատմության մեջ կան ֆինանսական բուրգերի տասնյակ աղմկոտ բացահայտումներ: Բայց նոր կազմակերպությունների համար միշտ նոր հաճախորդներ կան: Սաֆիուլինը կարծում է, որ դա պայմանավորված է մարդու հոգեբանությամբ. «Կա երկու պատճառ՝ ցածր մակարդակ ֆինանսական գրագիտություն, այսինքն՝ մարդիկ ուղղակի չեն հասկանում, թե ինչ են անում։ Երկրորդը մարդիկ են, ովքեր ռիսկի չենթարկվում, հասկանում են, որ իրենց դիմաց ֆինանսական բուրգ է, բայց ուզում են ռիսկի դիմել և կարծում են, որ բավականաչափ հնարամտություն ունեն. ճիշտ պահըգումար հանել. Նման մտածելակերպ ունեցող մարդիկ, ըստ միջազգային փորձագետների, կազմում են 8-ից 15 տոկոս։

Ինչպես են քողարկված ժամանակակից ֆինանսական բուրգերը

Հասկանալու համար, թե ինչպես են քողարկված բուրգային սխեմաների կազմակերպիչները, բավական է դիտարկել նմանատիպ կազմակերպության օրինակը, որը պայթել է 2007 թվականին Չինաստանում։ Այն կոչվում էր «Վանգ Ֆենգի մրջյունների ֆերմա»։ Քաղաքացիներին առաջարկվել է 1,5 հազար դոլարով ձեռք բերել մրջյունների ֆերմա, այն ուղեկցվել է մրջյուններին կերակրելու հրահանգներով։

Երեք ամիսը մեկ առաջարկվում էր նվիրաբերել բուծող մրջյուններ, որոնք իբր անհրաժեշտ էին դեղագործական արտադրության համար։ Խոստացված եկամտաբերությունը տարեկան 30% էր։ Իրականում բժշկական արտադրություն չկար, ներդրողները վճարվում էին նոր եկած ֆերմերների գրպանից։

Ընկերությունը փլուզվեց, երբ մեկ միլիոն չինացի ջանասիրաբար մրջյուններ մշակեցին, նոր ներդրողներ չեկան, և, հետևաբար, նոր միջոցներ չհոսեցին, որոնց միջոցով հնարավոր եղավ վճարել մրջյունների ֆերմաների նախկին գնորդներին:

Ֆինանսական բուրգեր ինտերնետում

Նմանատիպ սխեմաներ իրականացվել են համացանցում, և այժմ մասնագետները դրանցից մեկն են համարում, օրինակ, recyclix.com-ը։ Այս ընկերությունը հրաշալի լեգենդ ունի, դուք իբր ներդրում եք անում սովորական աղբ գնելու համար և ստանում եք ամսական 14% արդեն վերամշակված աղբի վաճառքից։

Բուն ձեռնարկության մասին ոչինչ հայտնի չէ, ներդրողներին գումար են վճարում նոր ժամանած ներդրողների հաշվին։ Տեղաբաշխման եկամուտն առաջարկում է justrub.pro-ն, սակայն համակարգում գովազդատուներ չկան, իսկ աշխատելու համար պահանջվում է 200 ռուբլի, որի համար խոստանում են օրական 1000% եկամուտ։

Այնպիսի ռեսուրսները, ինչպիսիք են webtransfer.com-ը, globalintergold.com-ը, beonpush.com-ը, business-angels-inc.com-ը, superkopilka.com-ը և MMM-2016-ը, նույնպես կոչվում են բուրգերի ծածկ:

Ֆինանսական բուրգի նշաններ

Խոստացված գերշահույթները հիմա չեն բացատրվում՝ ներդրումային համակարգեր, գաղտնի մուտք բանկային գործառնություններ. Լեգենդը կարող է լինել ամեն ինչ, բայց կոնկրետ տեղեկատվական ու փաստագրական բազա չկա։ Որպես կանոն, ապրանք էլ չկա, կամ խիստ կասկածելի է ու թանկարժեք։

Ներդրողից անպայման կպահանջվի ներդրումներ կատարել (գուցե ոչ անմիջապես) և խոստանալ ներգրավված հաճախորդների տոկոս, ինչպես նաև եկամուտ՝ օրական 1%-ից։ Վառ գովազդը միշտ առկա է, շոու բիզնեսի աստղերը հաճախ խորհուրդ են տալիս բուրգեր, հայտնի բլոգերներ կամ թանկարժեք մեքենայով գեղեցիկ աղջիկները տեսանյութերում խոսում են այն մասին, թե ինչպես են նրանք փոխել իրենց կյանքը հրաշք ծառայության օգնությամբ:

Ինչու «ՄՄՄ-2016»-ը չի փակվում, իսկ կազմակերպիչները չեն պատժվում

«[Բուրգը փակելու] ընթացակարգը չափազանց բարդ է, քանի որ նման կազմակերպությունը փակելու համար անհրաժեշտ է քրեական գործ հարուցել, իսկ հարուցել՝ տուժողները, այսինքն՝ լուծարման ժամանակ գումար կորցրածները։ նման կազմակերպության։ Իսկ երբ դա տեղի է ունենում, ապացույցներն արդեն ջնջվել են, իսկ կազմակերպիչները ստացված միջոցների հետ միասին գտնվում են արտերկրում։ Նման կազմակերպությունների ի հայտ գալն ամբողջությամբ կանխելու համար մարմիններում պարզապես ձեռքերը քիչ են, քանի որ սա երկարաժամկետ աշխատանք է, մի ամբողջ գերատեսչություն պետք է աշխատի նման մեկ դեպք լուծելու համար։ Բայց միայն նման կայքի տեղադրումն արտասահմանում պատճառ չէ չպատասխանելու։ Եթե ​​հանցավոր գործունեությունն ազդում է քաղաքացիների վրա Ռուսաստանի Դաշնություն, այնուհետև հետաքննությունը պարտադիր է, չնայած դրա իրականացմանը խոչընդոտում են այլ երկրների տարածքում սահմանափակ լիազորությունները », - ասում է իրավագիտության դոկտոր Պետր Սկոբլիկովը և ՆԳՆ օպերատիվ ստորաբաժանումների նախկին աշխատակից:

Դարիա Դեմենտիևա

Ժամանակին ֆինանսական բուրգերը Ռուսաստանին շատ դժվարություններ են բերել։ Սակայն այս պատմությունը ռուսներին ոչինչ չսովորեցրեց, այլ միայն կոփեց նրանց։ Մարդիկ շարունակում են փող տանել խաբեբաներին. Որտեղբուրգերը տարբեր են, խաբեբաներն անընդհատ բարելավվում են, ասվեց եթերումԱվանդատուների և բաժնետերերի իրավունքների պաշտպանության դաշնային հիմնադրամի կառավարիչ Մարատ Սաֆիուլինի կայքը:

Ֆինանսական բուրգերը պատերազմ կհայտարարե՞ն.

- Մարատ, n ինչքան ֆինանսական բուրգ սարսափելի չարի՞ք։ Քանի՞ մարդ է տառապում բուրգային սխեմաներից: Ո՞րն է նրանց վնասը:

— Ֆինանսական բուրգերի ակտիվ գործունեությունը տխուր էջ է Ռուսաստանի Դաշնության պատմության մեջ։ Սա իսկապես բացարձակ սոցիալ-տնտեսական չարիք է։ Պետությանը տուժում է նաև ձևով բացասական հետևանքներֆինանսական շուկայի զարգացման համար, բացասական ազդեցությունֆինանսական հաստատությունների և գործիքների վերաբերյալ:

Իհարկե, հսկայական վնաս է հասցվում քաղաքացիներին. խնայողությունների կորուստ, առողջություն, սոցիալ-տնտեսական ցնցումներ... Ընտանիքներ են կործանվում, ոմանք նույնիսկ ինքնասպանություն են գործում, քանի որ չեն կարողանում հաշտվել, որ կորցրել են իրենց խնայողությունները:

Այս տեսակի խարդախության դեմ պետք է ակտիվ ու ագրեսիվ պայքարել, ֆինանսական բուրգերի գործունեությունը պետք է խստորեն ճնշել։ 2014 թվականին, ըստ ՆԳՆ-ի, հայտնաբերվել է մոտ 270 կազմակերպություն, որոնք համապատասխանում են ֆինանսական բուրգերի նշաններին։ Նրանք Ռուսաստանի քաղաքացիներին պատճառել են մոտ երկու միլիարդ ռուբլու վնաս։ Տուժել է մոտ ինը հազար քաղաքացի։

-Բուրգը միշտ ճանաչելի՞ է: Թե՞ կան բարդ կառույցներ, որոնք լավ քողարկված են որպես արժանապատիվ ֆինանսական հաստատություններ:

— Խարդախները շատ ստեղծագործ մարդիկ են։ Այնուամենայնիվ, կան ֆինանսական բուրգերի գործունեության որոշակի նշաններ։ Ձևավորվել է բուրգերի յոթ հիմնական տեսակների բավականին հայտնի տիպաբանություն։

Գոյություն ունի բուրգի դասական ըմբռնում, երբ ապօրինի գործողություններ են իրականացվում քաղաքացիների գումար և գույք ներգրավելու նպատակով, որտեղ ավելի վաղ մուտք գործած անձանց եկամուտների կամ այլ արտոնությունների վճարումն իրականացվում է նոր ներգրավված անձանց հաշվին։ Միևնույն ժամանակ՝ ոչ ներդրումային գործունեություն, կամ այն ​​իրականացվում է տարբեր ծավալներով։ Ոմանք անմիջապես ասում են, որ այս կազմակերպությունը ֆինանսական բուրգ է և հայտարարում է, որ ներդրված միջոցները հնարավոր է չվերադարձվեն քաղաքացիներին։

Ֆինանսական բուրգերի մյուս տեսակներից դրանք շատ հայտնի են Վերջերսդառնալ պարտապան, երբ ձեզ խնդրում են մարել ձեր վարկերը կազմակերպություններից մեկին: Դա արգելված է օրենքով, քանի որ ձեր և ձեր միջև բոլոր հարաբերությունները վարկային կազմակերպություններկարգավորվում են օրենքով։ Եվ դա չի նախատեսում, որ դուք կարող եք ձեր իրավունքները փոխանցել մեկ այլ անձի, ամեն դեպքում, առանց այդ մասին բանկին ծանուցելու։

Խարդախությունը կարող է արտահայտվել ցանկացած ձևով, և ցանկացած լեգենդ կարելի է հորինել քաղաքացիներից ակտիվ գումար վերցնելու համար։ Հետևաբար, պետք է շատ զգույշ լինել որոշակի տնտեսական որոշումներ կայացնելիս և հասկանալ, որ ամբողջ պատասխանատվությունը ներսում է ընդունված որոշումներըընկած է այն անձի հետ, ով ստացել է դրանք: Խարդախները հնարամիտ մարդիկ են։ Ամեն անգամ, երբ ինչ-որ նոր բան է ներմուծվում այս խարդախ սխեմաների մեջ:

Մավրոդիի անունը մեր քաղաքացիները քաջատեղյակ են, բայց նա շարունակում է բրգաձեւ շինարարությունը։ Մեր պատմության մեջ արդեն հայտնի են նրա բուրգերից վեց-յոթը։ Հետաքրքիր է, որ ոմանց մոտ ձևավորվել է յուրօրինակ վերաբերմունք այս բուրգ կառուցողի նկատմամբ՝ որոշակի դրական ըմբռնում։ Ուստի դժվար թե հնարավոր եղավ խուսափել Ռուսաստանի Դաշնության պատմության նման էջերից և հետագայում դրա կրկնությունից։

Ֆինանսական և տնտեսական որոշումները պետք է զգույշ ընդունվեն։ Կարևոր է ելնել այն փաստից, որ բոլոր գործողությունները շարունակվում են ֆինանսական շուկակապված լիցենզավորման հետ։ Մեկ մարմին, այսպես կոչված, կարգավորիչ. կենտրոնական բանկՌուսաստանի Դաշնություն - տրամադրում է այս լիցենզիաները:

Ձեր գործընկերներին որոշելիս, որոնց հետ անձը ցանկանում է որոշակի հարաբերությունների մեջ մտնել, դուք պետք է ստուգեք նրանց ներկայությունը համապատասխան գրանցամատյաններում, ստուգեք համապատասխան լիցենզիաների առկայությունը և բոլորը: արդի տեղեկատվությունիրենց գործունեության հետ կապված, որը գտնվում է ք առանց ձախողմանայս ընկերությունների կայքերում:

— Բուրգերը կարո՞ղ են արտոնագրվել:

- Ամբողջությամբ։

— Բուրգերի ուրիշ ի՞նչ նշաններ կան: Եթե ​​լիցենզավորված կազմակերպությունը կարող է խարդախ լինել, ապա ի՞նչ պետք է փնտրեմ:

— Կազմակերպության գործունեության մասին տեղեկատվության բացահայտում. Ընկերության կայքը պետք է լայնածավալ լուսաբանում տրամադրի իր գործունեությանը: Սա օրինական պահանջ է։ Կազմակերպությունը չպետք է թաքնվի մամուլից. Ուստի ընկերության գործունեության թափանցիկությունն այն գործոններից մեկն է, որը կամ պետք է վերացնի այս հարցում որոշակի մտահոգությունը, կամ ահազանգի քաղաքացուն։

Եկամուտների վճարումը հնարավոր է միայն սահմանափակ պայմաններ ունեցող տնտեսության շրջանակներում, տնտեսության մեջ ռեսուրսներն անսահմանափակ չեն։ Իսկ բուրգային սխեմաները սովորաբար խոստանում են խնայողությունների գրեթե անսահման աճ։

Հաշվելով խոստացված վճարումները՝ միանգամայն հնարավոր է հասկանալ, որ անխուսափելի է այն պահը, երբ Ռուսաստանի բնակչությունը և նույնիսկ ամբողջ աշխարհը բավարար չեն լինի այս ֆինանսական բուրգը մտած քաղաքացիներին վճարումներ կատարելու համար։ Այսինքն՝ ցանկացած բուրգ ունի զարգացման սահման։

- Սահմանային կառույցներ կա՞ն, ոչ այնքան բրգաձեւ, շեմին։

-Կան սահմանային դեպքեր։ Ոչ բոլոր կազմակերպությունները, որոնք գործունեություն են ծավալում բազմամակարդակ մարքեթինգի մասնակիցների ներգրավման շրջանակներում՝ բազմաստիճան մարքեթինգ, ֆինանսական բուրգ է: Օրինակ, ցանցային մարքեթինգը պարզապես կոնկրետ հայեցակարգ է որոշակի ապրանքի կամ ծառայության վաճառքի համար:

Հետևաբար, այն կարող է օգտագործվել սովորական գործունեության մեջ: Եթե ​​ընկերությունը դիմում է նման հասկացությունների, դա չի նշանակում, որ այն ֆինանսական բուրգ է, և հակառակը։

Սահմանամերձ պետության բավականին հայտնի օրինակ է ԱՄՆ-ի ամենամեծ բուրգը՝ Investmentman Securities-ը, որը, այնուամենայնիվ, որոշակի փուլում վերածվել է ֆինանսական բուրգի՝ նորմալ կազմակերպությունից, ֆինանսական շուկայի պրոֆեսիոնալ մասնակցից, որը ծառայություններ է մատուցել։ հարուստ հաճախորդներ. Նա սկսեց խարդախ գործողություններ կատարել իր հաճախորդների նկատմամբ՝ դիմելով ֆինանսական անբարենպաստ պրակտիկայի:

Այս բուրգային սխեման 65 միլիարդ դոլարի վնաս է հասցրել Ամերիկայի Միացյալ Նահանգների և այլ երկրների քաղաքացիներին։ Նրա գործունեությունն իրականացվում է արդեն մի քանի տասնամյակ։ Դրա գլխավոր կազմակերպիչը՝ Բեռնարդ Մեդոֆը, դատապարտվել է 150 տարվա ազատազրկման։

-Ինչի՞ հիման վրա են Ռուսաստանում պատասխանատվության ենթարկվում կազմակերպիչները։

- Ֆինանսական բուրգերի գործունեության մեջ, իհարկե, գերակշռում է քրեական օրենսդրությունը։ Դրանք Քրեական օրենսգրքի 159-րդ և 172-րդ հոդվածներն են։ Քրեական օրենսգրքի այլ հոդվածներ նույնպես կիրառվում են, երբ քաղաքացուց հայտարարություն կա, որ նա վնաս է կրել։ Դրանից հետո սկսվում է այս գործունեության զսպումը։

Իհարկե, այս փուլում բավականին դժվար է վերադարձնել քաղաքացիների գույքն ու գումարը։ Այս ոլորտում լիազոր մարմինների գործունեությունը կապված է մի շարք դժվարությունների հետ։

Ի վերջո, սխեման իրականացվել է, միջոցներ և գույք գողացվել են, և այդ ակտիվների հետքերը գտնելը կարող է բավականին դժվար, եթե ոչ անհնար լինել։ Դժվար է գտնել նաեւ այս ֆինանսական բուրգի կազմակերպիչներին։

Առաջիկայում օրենսդրությունը կբարելավվի. Սպասվում է, որ Պետդումայի աշնանային նստաշրջանում կառավարությունը կներկայացնի ֆինանսական բուրգերի գործունեությունը զսպող օրինագիծ, որը ենթադրում է գործունեությունը ճնշել նույնիսկ քաղաքացիներին վնասելը։

— Ձեր հիմնադրամն օգնություն է ցուցաբերում, փոխհատուցում է տալիս ազդել մ -ից գործունեությանը ֆինանսական կազմակերպությունները։ Պատմեք այդ մասին։

— Մեր հիմնադրամը ստեղծվել է նախագահի հրամանագրի հիման վրա և ունի մի շարք կարևոր գործառույթներ։ Դրանցից մեկն իսկապես լինելու է ֆինանսական շուկայում տուժող քաղաքացիների փոխհատուցումը։ Երկրորդը քաղաքացիներին իրավաբանական օգնությունն է, որը տրամադրվում է անվճար։ և ֆինանսական կրթական գործունեություն: Հետևաբար, հիմնադրամն ունի Ռուսաստանի Դաշնությունում լիազորված կազմակերպությունների մի ամբողջ ցանց՝ մոտ 100:

Հիմնադրամը վարում է Ռուսաստանի Դաշնության քաղաքացիներին վնաս պատճառած կազմակերպությունների հատուկ ռեգիստր: Կան ներդրումային հիմնադրամներ, սպառողական վարկավորման կոոպերատիվներ և արդար իրավաբանական անձինք. Նման կազմակերպությունների շրջանակը բավականին լայն է, ճիշտ այնպես, ինչպես ընդարձակ է վերաֆինանսավորման շուկայի օրենսդրությունը։ Այդ կազմակերպությունների ցանկը գտնվում է հիմնադրամի պաշտոնական կայքում։

Քաղաքացին կարող է համապատասխան կազմակերպություն գտնել, եթե նրա հետ անբարենպաստ հարաբերություններ ունի։ Եվ ստանալ համապատասխան փոխհատուցում։ Հիմնադրամը Ռուսաստանի Դաշնության բոլոր քաղաքացիներին վճարում է 25.000 ռուբլի փոխհատուցում, իսկ Հայրենական մեծ պատերազմի մասնակիցներին՝ մինչև 100.000 ռուբլի: Հիմնադրամն իր գործունեության շրջանակներում արդեն վճարել է փոխհատուցում երկու միլիարդ ռուբլու չափով։ Մենք օգնություն ենք ցուցաբերել մեկ միլիոն ութ հարյուր հազար քաղաքացու։

Մեզ համար կարեւոր է վնասի փաստը, որը պետք է արձանագրվի։ Քաղաքացին պետք է հայտարարի խախտված իրավունքների մասին, պետք է ենթարկվի որոշակի դատավարություն. Ակնհայտ է, որ այս կազմակերպության սնանկության ընթացակարգերը պետք է իրականացվեն. կատարողական վարույթ. Իսկ եթե քաղաքացին չի ստացել համապատասխան փոխհատուցում, ապա նա իրավունք ունի ներդրված միջոցների շրջանակներում պահանջել համապատասխան փոխհատուցում վճարել մարման պայմաններով։

Իսկապես դժվար ժամանակներ են, քաղաքացիները մտահոգված են իրենց խնայողությունների արդյունավետ ներդրմամբ։ Ամեն ինչ կախված է նրանից, թե քաղաքացին ինչ մակարդակի ռիսկի է պատրաստ իր վրա վերցնել: Ռիսկի մակարդակը սովորաբար համաչափ է իր ներդրումների եկամտաբերության մակարդակին:

Կան մի շարք գործիքներ, որոնք թույլ են տալիս ստանալ բավականին բարձր եկամտաբերություն: Օրինակ՝ 2015 թվականի սկզբին ֆինանսական շուկայում օրենսդրության շրջանակներում մենք ունեցել ենք անհատական ​​ներդրումային հաշիվներ։ Սա արտերկրում կոլեկտիվ խնայողությունների բավականին հայտնի ձև է:

Այս գործիքի համաձայն քաղաքացին ստանում է որոշակի հարկային արտոնություններ։ ՀԵՏ ներդրումային հաշիվներկապում է իսկապես դրական ապագա: Այնուամենայնիվ, քաղաքացիները պետք է ֆինանսական որոշումներ կայացնեն որոշակի հայեցողությամբ: Ի վերջո, տեղաբաշխման պատասխանատվությունը սեփական միջոցներըընկած է միայն նրանց վրա:

Հրատարակության պատրաստեց Յուրի Կոնդրատիևը