Գործառնական գործունեությունից դրամական հոսքեր. Ինչպես հաշվարկել դրամական հոսքերը

Դրամական միջոցների հոսքերը արտացոլում են մուտքերը և ծախսերը Փող. Ձեր վաստակած գումարը եկամուտ է. իսկ ձեր ծախսած գումարը ծախս է: Եթե ​​դրամական մուտքերը գերազանցում են ծախսերը, ապա դուք ունեք դրական դրամական հոսքեր, և այն գումարը, որը մնում է ձեռքի տակ ամսվա վերջում, կարող է ներդրվել: Բացասական դրամական հոսքերի դեպքում դուք ավելի շատ եք ծախսում, քան վաստակում եք, ուստի ձեր բիզնեսը (կամ անձնական ֆինանսական դիրքը) կարող է վտանգի տակ լինել: Հաշվարկներում պետք է նաև հաշվի առնել, որ դրամական միջոցների հոսքերը կարող են մեծապես տարբերվել ամսից ամիս, հատկապես նոր կամ վերակազմակերպված ձեռնարկությունների տեսակների կամ փոփոխական եկամուտներով և ծախսերով տնային տնտեսություններում:

Քայլեր

Մաս 1

Ամսական դրամական հոսքերի հաշվարկ բիզնեսի համար

Պատրաստեք սեղան.Ստեղծեք սյունակներ ընթացիկ գործառնական, ֆինանսական և ներդրումային գործունեություն. Ստացեք բանկային քաղվածքներ բոլոր հաշիվների համար այն ամսվա համար, որի համար հաշվարկվում է դրամական միջոցների հոսքը: Ձեր նպատակն է պարզել, թե որն է ամենամաքուրը դրամական հոսքձևավորվել է այս ամիս (դրական կամ բացասական):

• Դրամական միջոցների բացասական հոսքը նշանակում է, որ դուք ավելի շատ եք ծախսում, քան վաստակում եք:
• Դրական դրամական հոսքը նշանակում է, որ դուք ավելի շատ եք վաստակում, քան ծախսում եք: Բայց որպեսզի դուք ներդրումներ կատարեք ընկերության հետագա աճի համար, դրամական միջոցների դրական հոսքերը պետք է բավականին տպավորիչ լինեն:

1. Հաշվարկել ընթացիկ գործառնություններից զուտ դրամական հոսքերը:Գումարեք առօրյա գործառնությունների և ապրանքների կամ ծառայությունների վաճառքի արդյունքում ձեզ հասած դրամական հոսքերը (փողերը): Մի մոռացեք հաշվի առնել հաճախորդների կողմից դեբիտորական պարտքերի մարումը, ինչպես նաև դեբիտորական պարտքերի և կարճաժամկետ ֆինանսական ներդրումներից ստացված եկամուտները:

   • Հաջորդը, հաշվարկեք ծախսերը: Ընթացիկ գործառնությունների ծախսերը ներառում են մատակարարներին և կապալառուներին վճարումները (հումքի, նյութերի, աշխատանքի և ծառայությունների համար), նրանց նկատմամբ պարտքային պարտավորությունների տոկոսները, աշխատավարձերաշխատողներ, եկամտահարկ (կապված չէ ներդրումային կամ ֆինանսական գործունեության հետ), ինչպես նաև տույժեր և տույժեր։
   • Ի վերջո, հանեք ծախսերը ընդհանուր գումարըդրամական մուտքեր. Ստացված թիվը գրանցեք «Ընթացիկ գործողություններ» սյունակում։ Եթե ​​թիվը բացասական է, դրանից առաջ դրեք մինուս կամ նշեք այն այլ կերպ (օրինակ, կարող եք նշել այն փակագծերում):

2. Հաշվարկել դրամական միջոցների զուտ հոսքերը ֆինանսական գործունեություն. Գումարեք պարտքի թողարկումից ստացված բոլոր դրամական մուտքերը: արժեքավոր թղթերև սեփականատերերի ներդրումները կանոնադրական կապիտալձեր կազմակերպությունը: Սա ներառում է բաժնետոմսերի, պարտատոմսերի, մուրհակների և այլ պարտքային արժեթղթերի թողարկումից ստացված եկամուտները: Այն նաև հաշվի է առնում ստացված փոխառությունները, փոխառությունները և սեփականատերերի ներդրումները՝ մասնակցության մասնաբաժինները մեծացնելու համար։

   • Հաջորդը, որոշեք ֆինանսական գործունեության ծախսերը: Այստեղ հաշվի առեք վճարումները՝ կապված պարտքային արժեթղթերի, փոխառությունների, փոխառությունների, ընկերության բաժնետոմսերի մարման հետ ( սեփական բաժնետոմսեր) և ձեր ընկերության բաժնետերերին վճարված շահաբաժինները:
   • Ընդհանուր եկամուտից հանեք ծախսերը և ստացված թիվը գրանցեք «Ֆինանսական գործունեություն» սյունակում։

3. Հաշվարկել ներդրումային գործունեությունից զուտ դրամական միջոցների հոսքերը: IN այս դեպքըդուք պետք է իմանաք, թե ձեր ընկերությունը որքան գումար է ստեղծում ներդրումներից, օրինակ՝ այլ ընկերությունների բաժնետոմսեր կամ պարտքային արժեթղթեր գնելուց: Նախ որոշեք դրամական միջոցների հոսքը: Գումարել պահվող պարտքային արժեթղթերի (բացառությամբ կարճաժամկետ պարտքային արժեթղթերի), այլ ընկերությունների բաժնետոմսերի և պարտքային արժեթղթերի վաճառքից ստացված տոկոսները (բացառությամբ կարճաժամկետ. ֆինանսական ներդրումներ), ինչպես նաև վաճառքից ստացված հասույթը Ոչ ընթացիկ ակտիվներկամ անշարժ գույք, օրինակ՝ հիմնական միջոցներ կատեգորիայի սարքավորումներ:

   • Գումարեք բոլոր ծախսերը, ներառյալ այլ ընկերությունների բաժնետոմսերի և պարտքային արժեթղթերի ձեռքբերման վճարումները (բացառությամբ կարճաժամկետ ֆինանսական ներդրումների), և մատակարարներին և կապալառուներին վճարումները ոչ ընթացիկ ակտիվների կամ անշարժ գույքի համար, ներառյալ հիմնական միջոցները, սարքավորումները և հետազոտությունները:
   • Ընդհանուր մուտքերից հանեք ծախսերը և ստացված թիվը մուտքագրեք «Ներդրումային գործունեություն» սյունակում:

4. Ավելացրեք բոլոր երեք սյունակները միասին:Գումարեք ընթացիկ գործառնություններից, ֆինանսավորման և ներդրումային գործունեությունից ստացված դրամական միջոցների ընդհանուր հոսքերը: Ստացված գումարը կարտացոլի ձեր բիզնեսի զուտ դրամական հոսքը ամսվա համար: Եթե ​​դա դրական թիվ է, ուրեմն դուք գումար եք վաստակել։ Եթե ​​թիվը բացասական է, ապա տվյալ ամսվա ընթացքում դուք ավելի շատ եք ծախսել, քան վաստակել եք։

   Ավելացրեք ձեր ամսական ծախսերը:Ամեն ամիս ավելացրեք այն գումարները, որոնք դուք ավանդադրում կամ ներդրում եք կատարում: Հաջորդը, ավելացրեք բնակարանային ծախսերը, ներառյալ վարձավճարը կամ հիփոթեքը: Այնուհետև ավելացրեք կոմունալ վճարումները (էլեկտրաէներգիայի, գազի, ջրի, հեռախոսի, ինտերնետի, հեռուստատեսության, դոմոֆոնի և այլն):

   • Ավելացրեք սննդի ծախսերը, ներառյալ մթերային գնումները և սննդի սպասարկման այցելությունները: Հետագա վերլուծության նպատակով ցուցադրեք դրանք առանձին տողերում, եթե շաբաթական երկու անգամից ավելի օգտվում եք սննդի ծառայություններից:
   • Հաջորդը, ավելացրեք գումարը տրանսպորտային ծախսերըբենզինի, տաքսիների և հասարակական տրանսպորտի համար։
   • Ավելացնել վարկերի և ապահովագրության գծով ամսական վճարումների չափը:
   • Եթե ​​երեխաներ ունեք, հաշվարկեք, թե որքան եք վճարում ցերեկային խնամքի, դպրոցի, արտադասարանական դասընթացների և կրկնուսուցման համար:
   • Եթե ​​դուք ինքներդ ուսանող եք, ավելացրեք ձեր ամսական ուսման ծախսերի արժեքը:
   • Վերջում ավելացրեք այն գումարը, որը ծախսում եք հագուստի, զվարճանքի և նվերների վրա: Ներառեք կինոյի տոմսերի, ճանապարհորդության և այլ սովորական ամսական ծախսեր:
   • Եթե ​​որևէ ծախս բավականաչափ մեծ է միանվագ լինելու համար, մուտքագրեք դրանք «Միջին այլ ծախսեր» սյունակում:

5. Հաշվարկել միջին դրամական այլ եկամուտներն ու ծախսերը:Նայեք ձեր բանկային քաղվածքին և փնտրեք անդորրագրեր, որոնք մեկանգամյա են, այլ ոչ թե ամսական: Օրինակ, եթե ձեզ նախապես վճարում են մեկ ուսումնական տարվա կրկնուսույցների համար, ապա այս ամիս եկամուտների զգալի աճ կունենաք:

   • Վերցրեք բոլոր միանվագ եկամտի ամբողջ գումարը Անցած տարիև բաժանել այն 12-ի, «Միջին այլ եկամուտ» սյունակում մուտքագրել ստացված թիվը։
   • Գումարեք տարվա բոլոր մեկանգամյա ծախսերը, ներառյալ, օրինակ, ձեր դստեր համար մեքենա գնելը կամ արձակուրդների ժամանակ հարազատների մոտ ճանապարհորդելը: Ստացված գումարը բաժանեք 12-ի և արդյունքը մուտքագրեք «Միջին այլ ծախսեր» սյունակում։

6. Գումարե՛ք ամսական և միջին միանվագ դրամական մուտքերը:Ավելացրեք ձեր կանոնավոր ամսական կանխիկ մուտքերը ձեր միջին մեկանգամյա եկամտի հետ: Սա կլինի ձեր կարգավորումը ամսական գումարըկանխիկ մուտքեր (այն գումարը, որը գալիս է ձեզ ամեն ամիս): Գնահատված գումարը ստուգելու համար նայեք ձեր բանկային քաղվածքները և համոզվեք, որ ամեն ամիս մոտավորապես այս չափի եկամուտ եք ստանում:

   Գումարեք ամսական և միջին մեկանգամյա ծախսերը:Ավելացնել ամսական ծախսերմիջին այլ ծախսեր: Սա կլինի ձեր գնահատված ամսական ծախսերը (յուրաքանչյուր ամիս ծախսերի մոտավոր գումարը):

   Ընդհանուր գնահատված դրամական մուտքերից հանեք ընդհանուր գնահատված ծախսերը:Եթե ​​հիմնական գիծը դրական է, ապա դուք ունեք դրական զուտ դրամական հոսքեր: Սա նշանակում է, որ դուք ունեք միջոցներ ֆինանսական ներդրումների համար: Մտածեք ներդնելու ձեր ավելորդ կանխիկ գումարը կամ դրա մի մասը:

   • Եթե ​​արդյունքը բացասական է, ապա դուք ունեք բացասական զուտ դրամական հոսք: Սա հուշում է, որ դուք ավելի շատ եք ծախսում, քան վաստակում եք, և ժամանակն է, որ դուք կրճատեք ձեր ծախսերը:

Մաս 3

Դրամական հոսքերի կառավարում

1. Հետևել դրամական հոսքերին:Բիզնեսի համար սա նշանակում է կանխիկ գումար հավաքելու անհրաժեշտություն, որքան հնարավոր է մոտ համապատասխան ամսաթվին գումարներ. Ամեն օր բանկային չեկերի տեսքով ստացված միջոցները փոխանցեք հաշվին, անհապաղ (երկու օրվա ընթացքում) հաճախորդներին հաշիվ-ապրանքագրեր թողարկեք և մի քանի օրվա ընթացքում հավաքագրեք դեբիտորական պարտքերը: Նաև երբեք բաց մի թողեք ձեզ հասանելի զեղչերից օգտվելու հնարավորությունը։

   • Միշտ եղեք մեկ քայլ առաջ. օգտագործեք նախապես համարակալված անդորրագրեր կանխիկ պատվերներև պահեք այս ձևաթղթերի գրառումը: Ծախսերի համար օգտագործեք նախապես համարակալված ծախսերի կտրոններ:
   • Անձնական նպատակների համար գրանցեք ձեր բոլոր ծախսերը: Պահպանեք ձեր անդորրագրերը և պարբերաբար ստուգեք ձեր բանկային քաղվածքները:

2. Պատրաստ եղեք անսպասելի ծախսերին։Որոշակի գումար հատկացրեք անսպասելի ծախսերի համար, ինչպես նաև այն դեպքում, եթե անսպասելի հնարավորություն ունենաք ընդլայնելու ձեր բիզնեսը։ Փորձեք կանխատեսել աշխատավարձի տատանումներ, վարկերի վճարումներ և միանվագ խոշոր գնումներ. Յուրաքանչյուր ամիս որոշակի գումար առանձնացրեք, որպեսզի հնարավորություն ունենաք վճարել նման ծախսերի համար, քանի որ դրանք անպայման առաջանալու են։

3. Սովորեք կառավարել ծախսերը։Ամսական կտրվածքով վերլուծեք բոլոր ծախսերը՝ անհարկի և անտեղի ծախսերը հայտնաբերելու համար: Դրամական միջոցներով աղքատ իրավիճակներում վերլուծեք բիզնեսի ծախսերը, որոնք այլ որոշում կայացնողներ կատարել են իրենց հայեցողությամբ, ստուգեք վարձավճարը, կապիտալ ծախսերը և կուտակված աշխատավարձերը: Հետաձգեք աննշան թարմացումները և սարքավորումների հիմնական գնումները մինչև դրամական միջոցների հոսքի ավելացում: Նվազեցրեք աշխատանքային ժամերը ցածր ծանրաբեռնվածության ժամանակաշրջաններում և կրճատեք ավելորդ անձնակազմը կամ աշխատանքից ազատեք նրանց, ովքեր չեն կատարում իրենց աշխատանքը:

   • Եթե ​​վարձ եք վճարում, փորձեք պայմանավորվել ձեր տանտիրոջ հետ պայմանների շուրջ, որոնք ձեզ կպահեն ջրի երեսին:
   • Անձնական ֆինանսների ոլորտում դուք կարող եք պարզապես հետևել ծախսերի կրճատման պրակտիկային, օրինակ՝ տանը ավելի շատ ճաշ պատրաստել, քան ռեստորաններ գնալ: Կազմեք սննդի պլան գալիք շաբաթվա համար և խանութ մեկ կամ երկու այցելության ընթացքում մեծաքանակ գնեք ճիշտ սնունդ: Միանգամից եփեք մեծ քանակությամբ երկու-երեք ուտեստներ, որոնք ձեզ իսկապես դուր են գալիս, իսկ հետո վայելեք մնացորդները տաքացնելու հնարավորությունը։
   • Թե՛ բիզնեսում, թե՛ անձնական ծախսերում պետք է խուսափել իմպուլսային գնումներից: Փորձեք տեղյակ լինել, թե ինչ ունեք և ինչի կարիք ունեք: Սպասեք 48 ժամ չպլանավորված գնումներ կատարելուց առաջ և կասկածի տակ առեք ցանկացած իմպուլսիվ ցանկություն, որը գերազանցում է ձեր իրական կարիքները:

• Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվության վիճակի ճշգրտումը որոշ չափով ավելի դժվար է, բայց դուք միշտ կարող եք այն ավելի գրավիչ դարձնել՝ հետաձգելով որոշակի վճարումներ կամ կրեդիտորական պարտքեր, արժեթղթերի վաճառք (օրինակ՝ մուրհակներ, բաժնետոմսեր, պարտատոմսեր և այլն) և այլ ժամանակաշրջաններում գերավճարված վճարումների վերադարձ։
• Փորձեք դիտել ընկերության ընդլայնված դրամական հոսքերի աղյուսակը կամ խնդրեք ձեր կազմակերպության դրամական հոսքերի պաշտոնական հաշվետվությունը: Խոշոր ընկերությունների մեծ մասը հրապարակում է իրենց ֆինանսական հաշվետվություններըհանրությանը, հատկապես նրանց, ովքեր հետաքրքրված են բաժնետոմսերի գնմամբ:

Զգուշացումներ

• Ընթացիկ գործառնություններից դրամական միջոցների հոսքերը պետք է համեմատվեն Օպերացիոն շահույթըեկամուտների մասին հաշվետվությունից: Եթե ​​թվերը զգալիորեն տարբերվում են, սա կարող է ազդանշան լինել, որ խնդիր կա: Օրինակ, եթե ընթացիկ գործառնություններից դրամական միջոցների հոսքերը զգալիորեն ավելի քիչ են, քան շահույթը, դուք, հավանաբար, չափազանց շատ կասկածելի վաճառքներ եք կատարում, որոնք երբեք չեն վճարվի կանխիկով, կամ սխալ է հայտնվել հենց դրամական միջոցների հոսքերի մասին հաշվետվությունում:

Հիմնական հայեցակարգը եկամտի մոտեցումդրամական միջոցների զուտ ներհոսքեր կամ զուտ դրամական հոսքեր են, որոնք սահմանվում են որպես դրամական միջոցների մուտքերի և դրամական միջոցների ելքերի տարբերություն որոշակի ժամանակահատվածում:

Օգտագործելով զեղչված դրամական հոսքերի մեթոդը՝ հաշվարկներում հնարավոր է գործել կամ այսպես կոչված «դրամական միջոցների հոսք սեփական կապիտալի դիմաց» կամ «դրամական միջոցների հոսք ամբողջ ներդրված կապիտալի համար»:

«Բիտում» ՍՊԸ-ի գնահատման ժամանակ կիրառվել է սեփական կապիտալի դրամական հոսքերի մոդել: Այս մոդելն օգտագործելիս հաշվարկվում է ընկերության սեփական կապիտալի արժեքը: Դրամական միջոցների հոսքը սեփական կապիտալի համար որոշվում է հետևյալ կերպ.

զուտ եկամուտը հարկերից հետո

Մաշվածության նվազեցումներ

Երկարաժամկետ պարտքի ավելացում

+ (-) սեփական շրջանառու միջոցների նվազում (ավելացում).

+ (-) հիմնական միջոցներում ներդրումների նվազում (աճ):

Երկարաժամկետ պարտքի կրճատում

___________________________________

Դրամական հոսք

Դրամական հոսքերը հաշվարկվում են անվանական հիմունքներով, այսինքն. ընթացիկ գներով։

Ձեռնարկության ֆինանսական ցիկլը հաշվարկվում է բանաձևով.

F c \u003d O d.z. + Մոտ ժ. - Կ.զ.-ի մասին:

որտեղ Ф c - ֆինանսական ցիկլ;

Մոտ դ.զ. - դեբիտորական պարտքերի շրջանառություն;

Մոտ հ. - գույքագրման շրջանառություն;

Մոտ կ.զ. - կրեդիտորական պարտքերի շրջանառություն.

Քանի որ մեր դեպքում ենթադրում ենք, որ ընկերության փոխադարձ հաշվանցումները կիրականացվեն ժամանակին, դեբիտորական և կրեդիտորական պարտքերը փոխադարձաբար մարվում են: Հետևաբար, ֆինանսական ցիկլը կախված կլինի ձեռնարկության գույքագրման շրջանառությունից: Պաշարների շրջանառությունը ներառում է հումքի և նյութերի, ցածրարժեք և սպառվող ապրանքների շրջանառությունը, պատրաստի արտադրանք, առաքված ապրանքներ, այլ ապրանքներ և նյութեր: Պաշարների շրջանառությունը ներառում է նաև հումքի, ցածրարժեք և սպառվող ապրանքների, պատրաստի արտադրանքի, առաքված ապրանքների, այլ ապրանքների և նյութերի շրջանառությունը: Պաշարների շրջանառությունը ներառում է նաև գնված ապրանքների ԱԱՀ-ն: Այս ամենը արտացոլված է գործող ձեռնարկության հաշվեկշռի 1 ձևի 210 և 220 տողերում։ Այստեղից գույքագրման շրջանառության ժամկետը հաշվարկվում է բանաձևով.

որտեղ Z cf - սկզբնական և վերջնական ժամանակաշրջանի պաշարների միջին արժեքը (հաշվեկշռի 1 ձևի 210 տող).

ԱԱՀ միջին - ձեռք բերված արժեքների ԱԱՀ-ի միջին արժեքը սկզբնական և վերջնական ժամանակաշրջանի համար (հաշվեկշռի 1 ձևի 220 տող).

cf-ում - սկզբնական և վերջնական ժամանակաշրջանի հասույթի միջին արժեքը (հաշվեկշռի 2 ձևի 010 տող).

360-ը ժամանակահատվածի օրերի թիվն է:

Հաշվարկելով այս բանաձևի համաձայն, մենք ստանում ենք 2001, 2002 և 2003 թվականների պաշարների շրջանառության ժամանակաշրջանների արժեքները: Դրանք համապատասխանաբար 42, 64 և 104 օր են։

Այս երեք տարիների միջին պաշարների շրջանառության ժամկետը հետևյալն է.

Պ օբ.զ. = (42+64+104)/3 = 70 օր

Դրա հիման վրա մենք հաշվարկում ենք ընկերության կարիքը շրջանառու միջոցների (պահանջվող շրջանառու կապիտալ).

որտեղ Կ տր.ոբ. - պահանջվող շրջանառու միջոցներ,

360-ը ժամանակահատվածի օրերի թիվն է:

Այսպիսով, աճը աշխատանքային կապիտալկհաշվարկվի որպես հարակից ընդմիջումների միջև վաճառքից ստացված հասույթի տարբերության տոկոս (19.4%):

Առաջինի դրամական հոսքերի հաշվարկում կանխատեսման տարիվարկի մարումը հաշվի է առնվում.

Զեղչված ապագա դրամական հոսքերի մեթոդի կիրառման հաջորդ փուլում հաշվարկվում է այն եկամտի ընդհանուր գումարը, որը կարելի է ստանալ հետկանխատեսված ժամանակահատվածում: Մենք հաշվարկել ենք եկամտի չափը հետկանխատեսված ժամանակահատվածում՝ օգտագործելով Գորդոնի մոդելը, որն ունի հետևյալ տեսքը.

V-ը հետկանխատեսված ժամանակահատվածում եկամտի ընդհանուր գումարն է.

Դ - դրամական հոսքեր, որոնք կարող են լինել երրորդ տարվա սկզբին.

r-ը սեփական կապիտալի զեղչման տոկոսադրույքն է (0,42);

R-ն դրամական հոսքերի երկարաժամկետ կայուն աճի տեմպերն է, մեր դեպքում՝ 5%-ի:

Գորդոնի մոդելը հիմնված է մնացորդային ժամանակաշրջանում կայուն եկամտի կանխատեսման վրա:

Զեղչման ընթացակարգն իրականացնելիս անհրաժեշտ է հաշվի առնել, թե ինչպես են ստացվում դրամական միջոցների հոսքերը ժամանակի ընթացքում (յուրաքանչյուր ժամանակաշրջանի սկզբում, յուրաքանչյուր ժամանակաշրջանի վերջում, հավասարաչափ ամբողջ տարվա ընթացքում):

Մեր հաշվարկներում ենթադրվում է, որ ընկերությունը եկամուտ է ստանում և վճարումներ կատարում ամբողջ տարվա ընթացքում։ Այսպիսով, դրամական միջոցների հոսքերի զեղչումը կատարվում է միջնաժամկետհետևյալ բանաձևի համաձայն.

ՖՎ-ն ապագա շահույթի ներկա արժեքն է.

r-ը զեղչի դրույքաչափն է.

n-ը ժամանակաշրջանների թիվն է:

Որակական վերլուծություն ներդրումային նախագիծանհնար է առանց հասկանալու դրամական միջոցների հոսքերի էությունը և կառուցվածքը, որոնք գնում են ձեռնարկություն: Կարևոր է հասկանալ ընկերության ֆինանսական ներկա վիճակը և հեռանկարները հետագա զարգացումժամանակին կատարել անհրաժեշտ ճշգրտումներ։ Ընկերության վիճակի հիմնական ցուցանիշներից մեկը զուտ դրամական հոսքերն են:

Ինչ է նշանակում զուտ դրամական հոսքեր և ինչպես է այն ձևավորվում

Դրամական զուտ հոսքը որոշակի ժամանակահատվածում մուտքային և ելքային հոսքերի (դրական և բացասական) միջև տարբերությունն է: Անգլերենում տերմինը հնչում է որպես NCF (Զուտ դրամական հոսք): Այս ցուցանիշը բնութագրում է ընկերության ֆինանսական բարեկեցությունը, ինչպես նաև դրա արժեքի և ներդրումների համար գրավչության բարձրացման հեռանկարները:

Համաձայն NCF ցուցանիշի, ներդրողը կարող է գնահատել այս նախագծում ֆինանսական ներդրումների հնարավոր արդյունավետությունը.

• եթե NCF-ը զրոյից բարձր է, ապա նախագիծը կարելի է գրավիչ համարել.
• եթե NCF-ն զրոյից փոքր է կամ հավասար է դրան, ապա ձեռնարկությունը չունի բավարար գումար արժեքը մեծացնելու համար, հետևաբար, սա ռիսկային ներդրում է:

Որքան մեծ է դրամական միջոցների զուտ հոսքերը, այնքան ավելի գրավիչ է ընկերությունը:

Ժամանակակից ձեռնարկություններում ֆինանսական հոսքերը ձևավորվում են գործունեության երեք հիմնական տեսակների համաձայն.

• Վիրահատարան (արտադրական, հիմնական). Սրանք ստացված և օգտագործված միջոցներ են, որոնցից ուղղակիորեն կախված է հիմնական գործունեությունը (առևտուր, արտադրություն, ծառայություններ): Մուտքային միջոցները ծառայությունների, աշխատանքների, ապրանքների կամ նյութական ակտիվների վաճառքից, հաճախորդների կանխավճարներից, դեբիտորական պարտքերը մարելու համար ստացված միջոցներն են: Սպառվող նյութեր - կապալառուներին և մատակարարներին ծառայությունների և ապրանքների (հումք, գործիքներ, նյութեր) վճարումներ, բյուջեից պահումներ և աշխատողներին աշխատավարձ:
• Ներդրումներ. Սա նախկինում կատարված ներդրումների, ինչպես նաև երկարաժամկետ ակտիվների վաճառքի կամ գնման հետ կապված միջոցների շարժն է։ Այստեղ հիմնական ներհոսքը գալիս է վաճառքից ոչ նյութական ակտիվներև հիմնական միջոցները, իսկ ծախսերը՝ դրանց ձեռքբերումից (շենքեր, տրանսպորտային միջոցներ, մեքենաներ, հեղինակային իրավունքներ, լիցենզիաներ) և կապիտալ ներդրումներ
• Ֆինանսական. Այն բաղկացած է գումարի զանգվածի ավելացումից՝ գործառնական, ինչպես նաև ներդրումային գործունեությունն ապահովելու համար։ Ներհոսք՝ երկարաժամկետ կամ կարճաժամկետ վարկերից և վարկերից, արժեթղթերի թողարկումից, նպատակային ֆինանսավորումից։ Ծախսեր՝ վարկերի մարումից, տոկոսների և շահաբաժինների վճարումից:

Ընկերության ներդրումային, արտադրական և ֆինանսական գործունեության իրականացումից դրամական միջոցների հոսքերի ընդհանուր ցուցանիշը նրա ընդհանուր դրամական հոսքն է:

Ինչպես է հաշվարկվում զուտ դրամական հոսքերը՝ օգտագործելով ուղղակի մեթոդը

Ըստ միջազգային չափանիշներինհաշվապահական հաշվառումը և հաստատված պրակտիկան, ուղղակի և անուղղակի մեթոդներն օգտագործվում են դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվության համար: Նրանց միջև տարբերությունը կայանում է ընկերության եկամուտների և ծախսերի մասին նախնական տեղեկատվության ամբողջականության մեջ: NPV-ն հաշվարկվում է ըստ գործունեության տեսակների:

Գործառնական գործունեությունից դրամական միջոցների զուտ հոսքերի հաշվարկը ուղղակի մեթոդով հիմնված է ընկերության հաշիվներում գումարի շարժի վրա: Այս դեպքում վերցվում են մնացորդային հաշիվների տվյալները. վերլուծական հաշվառում, պատվերների ամսագրեր և Գլխավոր մատյան: Այս մեթոդը օգնում է արագ վերահսկել ընկերության ծախսերի և եկամուտների հարաբերակցությունը, գնահատել նրա վճարունակությունը և իրացվելիությունը: Կազմելիս ֆինանսական հաշվետվություններըՀաշվարկը հիմնված է վաճառքից ստացված հասույթի վրա:

Ուղղակի մեթոդը ձեզ տալիս է հետևյալ տարբերակները.

• վերլուծել փողի ներհոսքի աղբյուրները և դրանց արտահոսքի ուղղությունները.
• որոշել ֆինանսների շարժի կառուցվածքը ըստ գործունեության տեսակի.
• որոշակի ժամանակահատվածի համար սահմանել եկամուտի և վաճառքի միջև կապը:

Գործառնական գործունեությունից զուտ դրամական հոսքերը ուղղակի մեթոդով հաշվարկելու բանաձևն ունի հետևյալ տեսքը. FDP = VR + Av + ​​· PrP - Z - FROM - NP - PrV, Որտեղ:

• VR-ն եկամուտ է վաճառված ծառայություններից, աշխատանքներից կամ ապրանքներից.
• Ավ - կանխավճարներ հաճախորդների և գնորդների կողմից;
• PrP - այլ մուտքեր;
• Z - հիմնական գործունեության ընթացքում կատարված ծախսերը.
• OT - անձնակազմի աշխատավարձ;
• NP - բյուջե փոխանցված հարկեր.
• PrV - այլ վճարումներ:

Այս մոդելի բոլոր առավելություններով հանդերձ՝ այն ունի մի լուրջ թերություն՝ ցույց չի տալիս շահույթի և միջոցների ընդհանուր քանակի տատանումների հարաբերությունները։ Դա պայմանավորված է նրանով, որ շահույթը հաշվարկելիս հաշվի չեն առնվում այնպիսի պարամետրեր, ինչպիսիք են մաշվածությունը, տույժերը, հարկերը, կապիտալ ծախսերը, կանխավճարներն ու փոխառությունները, պարտքի վճարումները:

Դուք կարող եք բերել ընթացիկ գործունեության զուտ դրամական հոսքերի հաշվարկման պարզ օրինակ՝ հիմնվելով հետևյալ ցուցիչ ցուցանիշների վրա.

• Եկամուտ վաճառված ապրանքների, մատուցած ծառայությունների և կատարված աշխատանքների դիմաց՝ 75000 դ. միավորներ;
• Հաճախորդից ստացված կանխավճար - 500;
• բանկից վերցված վարկ՝ 12000;
• ստացել է շահաբաժիններ՝ 400;
• մատակարարների և կապալառուների կողմից մատուցվող ծառայությունների, աշխատանքների և ապրանքների ծախսերը` 50,000.
• աշխատողների աշխատավարձը `10000;
• գանձարան փոխանցված հարկեր՝ 7000;
• այլ վճարումներ (վարկի տոկոսներ)՝ 400.

NDP = VR (75000) + Av (500) + PrP (12000 + 400) - Z (50000) - OT (10000) - NP (7000) - PrV (400);

NPV \u003d 87900 (ընդհանուր մուտքեր) - 67400 (ընդհանուր վճարումներ);

NRP = 20500:

Անուղղակի մեթոդով հաշվարկ, զուտ շահույթ և դրամական հոսքեր

Անուղղակի մեթոդով զուտ դրամական հոսքերի հաշվարկը շատ ավելի վերլուծական տեղեկատվություն է տրամադրում ձեռնարկության ղեկավարությանը կամ պոտենցիալ ներդրողին, քանի որ այն ցույց է տալիս զուտ եկամտի և զուտ դրամական հոսքերի միջև կապը: Այս դեպքում դրամական միջոցների հոսքը կարող է կամ գերազանցել զուտ եկամուտը կամ պակաս լինել դրանից: Օրինակ, եթե համար հաշվետու ժամանակաշրջանԵթե ​​ընկերությունն իր միջոցներով ձեռք է բերել թանկարժեք հաստոցներ, ապա նման ձեռքբերումը շահույթի համեմատ կնվազեցնի դրամական միջոցների հոսքը։ Բաժնետոմսերի լրացուցիչ թողարկման կամ վարկի դեպքում կդիտվի հակառակ իրավիճակ։

Գումարների տարբերությունը զուտ շահույթըիսկ դրամական միջոցների հոսքը հետևյալն է.

• շահույթը բնութագրում է ընկերության եկամուտը որոշակի ժամանակահատվածի համար (ամիս, եռամսյակ, տարի), սակայն այս ցուցանիշը կարող է չհամընկնել տվյալ ժամանակահատվածի համար փողի փաստացի ստացման հետ.
• Ֆինանսների շարժը ներառում է վճարումներ (վարկերի մարում) և մուտքեր (սուբսիդիաներ, ներդրումներ, փոխառություններ), որոնք հաշվի չեն առնվում շահույթը հաշվարկելիս.
• Ծախսերի համար առանձին գանձումներ (ապագա ժամանակաշրջանների ծախսեր, մաշվածություն) գրանցվում են որպես ծախսեր, բայց չեն հանգեցնում փողի իրական արտահոսքի.
• շահույթի առկայությունը չի երաշխավորում ձեռնարկությունից ազատ փողի առկայությունը, օրինակ, արտադրության ծավալների աճով:

Այսպիսով, մենք եզրակացնում ենք, որ շահույթը որոշակի գումար է, որը հաշվարկվում է ավարտի ամսաթվի դրությամբ կոնկրետ ժամանակահատված, իսկ դրամական միջոցների հոսքը ցույց է տալիս միջոցների մշտական ​​(իրական ժամանակի) շարժ: Անուղղակի մեթոդն իրականացվում է ըստ տեսակի տնտեսական գործունեությունձեռնարկություններին և հնարավորություն է տալիս չբաշխված շահույթը ճշգրտումների միջոցով վերածել արտադրական գործունեությունից զուտ դրամական հոսքերի: Նրա հիմնական առավելությունները.

• ընկերության անհատական ​​գործունեության միջև փոխկախվածության ցուցադրում.
• ակտիվների և շահույթի փոփոխությունների միջև կապը.
• ներդրումային և գործառնական գործունեության համար ֆինանսական հոսքի ձևավորում և դրա վրա ազդող բոլոր գործոնների դինամիկայի վերլուծություն:

NDP = CHP + AOS + ANA + ΔZD + ΔZTMC + ΔZK + ΔVF + ΔVA + ΔPA + ΔBPD + ΔBPR + ΔRF, Որտեղ:

• PE - զուտ շահույթ (չբաժանված);
• AOS - հիմնական միջոցների մաշվածության գումարը.
• ANA - ոչ նյութական ակտիվների մաշվածության գումարը.
• ΔZD - դեբիտորական պարտքերի նվազում (աճ);
• ԴZTMЦ - նյութական ակտիվների պաշարների մակարդակի նվազում (աճ);
• ΔЗК - կրեդիտորական պարտքերի նվազում (ավելացում).
• ΔVF - ֆինանսական ներդրումների նվազում (աճ);
• ΔVA - թողարկված կանխավճարներ;
• ΔPA - ստացված կանխավճարներ;
• ΔBPD - հետաձգված եկամուտ;
• ΔBPR - ապագա ծախսեր;
• ΔРФ - ապագա վճարումների համար պահուստների նվազում (աճ):

Որպես օրինակ կարող է տրվել հետևյալ մոտավոր հաշվարկը անուղղակի մեթոդով. Նախնական տվյալներ.

• զուտ շահույթ - 6000 դ. միավորներ;
• հիմնական միջոցների մաշվածություն - (+) 900;
• ոչ նյութական ակտիվներ (ամորտիզացիա) – 0;
• դեբիտորական – (-) 200;
• պաշարներ - (-) 300;
• կրեդիտորական պարտքեր - (+) 700;
• ֆինանսական ներդրումներ - (-) 300;
• տրված կանխավճարներ - (-) 100;
• ստացված կանխավճարներ - (+) 400;
• ապագա եկամուտ - (+) 700;
• ապագա ծախսեր - (-) 500;
• պահուստային ֆոնդ - (-) 200.

Ըստ այդմ, եթե առկա տվյալները փոխարինենք բանաձևով, ապա կստանանք հետևյալ արդյունքը.

NRP = NP (6000) + AOS (900) + ANA (0) + ΔZD (-200) + ΔZTMC (-300) + ΔZK (700) + ΔVF (-300) + ΔVA (-100) + ΔPA (400) + ΔBPD (700) + ΔBPR (-500) + ΔRF (-200);

NRP = 7100:

Հաշվի առնելով, որ նախնական տվյալների մեծ մասը բնութագրում է որոշակի ցուցանիշի աճի կամ անկման մակարդակը, դուք պետք է զգույշ լինեք, որպեսզի չշփոթեք (+) և (-) նշանների օգտագործումը, ինչը կարող է հանգեցնել վերջնական արդյունքի խեղաթյուրման: և ընկերության ֆինանսական բարեկեցության վերաբերյալ սխալ եզրակացություններ: Հաշվարկը հեշտացնելու համար հարմար է կազմել աղյուսակ, որտեղ բոլոր ցուցանիշներն ավելի տեսողական են:

Անուղղակի մեթոդը ներառում է մի շարք հաջորդական ճշգրտումներ.

• Առաջին քայլն այն է, որ ձեր շրջանառու միջոցները համապատասխանեն ֆինանսական արդյունքին: Միաժամանակ ֆինանսական արդյունքից հանվում են երկարաժամկետ ակտիվների մաշվածությունը և օտարումը։ Սովորաբար, մաշվածությունը գանձվում է արտադրության ինքնարժեքով: Արդյունքում շահույթը կրճատվում է, իսկ իրական գումարը` ոչ, այնպես որ ճիշտ սահմանումառկա ֆինանսական միջոցները շահույթի չափին ավելացնում են հաշվեգրված մաշվածության գումարը: Հիմնական միջոցները ցույց են տալիս կորուստ իրենց մնացորդային արժեքի չափով, սակայն դա չի ազդում փողի առկայության վրա, քանի որ իրական ծախսը եղել է ավելի վաղ՝ ակտիվի ձեռքբերման պահին: Ուստի տնօրինման գումարը նույնպես գումարվում է ընդհանուրին։
• Երկրորդ փուլը շրջանառու միջոցների առանձին հոդվածների ճշգրտումն է: Միևնույն ժամանակ, բոլոր ակտիվ հաշիվների համար վարկի շրջանառության չափը որոշվում է բանաձևով. OK = OD + Sn - Sk, որտեղ OK-ը վարկի շրջանառությունն է, OD-ը դեբետային շրջանառությունն է, Sn-ը մնացորդն է մինչև վերջ: Վերանայվող ժամանակաշրջանի սկիզբը, Sk-ը ժամանակաշրջանի վերջի մնացորդն է: Եթե ​​հաշվեկշիռը, ասենք, եռամսյակի վերջում ավելի բարձր է, քան սկզբում, ապա շահույթը կրճատվում է դրանց ցուցանիշների տարբերության չափով: Նույնը տեղի է ունենում պասիվ հաշիվների դեպքում, միայն այնտեղ, նմանատիպ դեպքում, շահույթի ցուցանիշը մեծանում է։ Նման հաշվարկների օգտագործումը բոլոր տեսակի գործունեության բոլոր հաշիվների համար, չնայած դրանց բարդությանը, կառավարչին տալիս է ընկերության վճարունակության հստակ պատկերացում և լրացուցիչ ներդրումներ ներգրավելու հնարավորություն:

Դրամական զուտ հոսքը որոշվում է ոչ միայն բիզնես պլանների պատրաստման, այլև հաշվետվության համար հաշվեկշիռյուրաքանչյուր հաշվետու ժամանակաշրջանի վերջում (եռամսյակ, տարի): Այս ցուցանիշի հաշվարկման որ մեթոդներն ընտրելը կախված է ձեռնարկության ղեկավարից կամ պոտենցիալ ներդրողից, բայց գործնականում ավելի հաճախ օգտագործվում է անուղղակի մեթոդը:

Հնարավոր է վերլուծել ներդրումային նախագծերի պոտենցիալ արդյունավետությունը և ձեռնարկության կամ ձեռնարկության ֆինանսատնտեսական գործունեությունը` ուսումնասիրելով դրանցում փողի շարժի մասին տեղեկատվությունը: Կարևոր է հասկանալ դրամական միջոցների հոսքերի կառուցվածքը, դրանց չափն ու ուղղությունը, բաշխումը ժամանակի ընթացքում: Նման վերլուծություն իրականացնելու համար դուք պետք է իմանաք, թե ինչպես հաշվարկել դրամական հոսքերը:

Նախքան իրենց փողերը վտանգելը և որևէ ձեռնարկությունում ներդրումներ կատարելը, որը պետք է շահույթ ստանա, գործարարը պետք է իմանա, թե ինչպիսի դրամական հոսքեր կարող է առաջացնել: Բիզնես պլանը պետք է պարունակի տեղեկատվություն ակնկալվող ծախսերի և եկամուտների մասին:

Ծրագրի կատարողականի վերլուծությունը սովորաբար բաղկացած է երկու փուլից.

• Նախաձեռնության իրականացման և դրամական միջոցների հոսքերի (դրամական միջոցների հոսքեր կամ դրամական հոսքեր) կանխատեսման համար անհրաժեշտ կապիտալ ներդրումների հաշվարկ, որոնք կստեղծվեն նախագիծը.
• մաքուրի սահմանումը ներկա արժեքըորը դրամական միջոցների ներհոսքի և արտահոսքի տարբերությունն է:

Ամենից հաճախ ներդրումը (արտահոսքը) տեղի է ունենում նախագծի սկզբնական փուլում և կարճ սկզբնական ժամանակահատվածում, որից հետո սկսվում է միջոցների ներհոսքը։ Լավ կառավարվող կառույց կազմակերպելու համար դրամական միջոցների հոսքը հաշվարկվում է հետևյալ կերպ.

• իրականացման առաջին տարում - ամսական;
• երկրորդ տարում `եռամսյակային;
• երրորդ և հաջորդ տարիներին՝ տարեվերջին։

Հաճախ փորձագետները դրամական միջոցների հոսքը համարում են ստանդարտ և ոչ ստանդարտ.

• Ստանդարտում նախ կատարվում են բոլոր ծախսերը, որից հետո սկսվում են ձեռնարկության գործունեությունից ստացված եկամուտները.
• Ոչ ստանդարտ բացասական և դրական ցուցանիշների դեպքում կարող են փոխարինվել: Որպես օրինակ կարող ենք վերցնել մի ձեռնարկություն, որի կյանքի ցիկլի ավարտից հետո, ըստ օրենքի նորմերի, անհրաժեշտ է իրականացնել մի շարք բնապահպանական միջոցառումներ (հողերի մելիորացիա՝ հանքավայրից արդյունահանման ավարտից հետո. և այլն):

Կախված ձեռնարկության տնտեսական գործունեության տեսակից, առանձնանում են դրամական հոսքերի երեք հիմնական տեսակ.

• Գործող(հիմնական): Դա ուղղակիորեն կապված է ձեռնարկության աշխատանքի հետ։ Դրանում ընկերության հիմնական գործունեությունը (ծառայությունների և ապրանքների վաճառքը) հանդես է գալիս որպես միջոցների ներհոսք, մինչդեռ արտահոսքը հիմնականում տեղի է ունենում հումքի, սարքավորումների, բաղադրիչների, էներգակիրների, կիսաֆաբրիկատների, այսինքն՝ ամեն ինչի մատակարարների համար։ առանց որի ձեռնարկության գործունեությունը անհնար է.
• Ներդրումներ. Այն հիմնված է երկարաժամկետ ակտիվներով գործառնությունների և նախկին ներդրումներից ստացված շահույթի վրա: Այստեղ ներհոսքը տոկոսների կամ շահաբաժինների ստացումն է, իսկ արտահոսքը՝ բաժնետոմսերի և պարտատոմսերի գնումը՝ հետագայում շահույթ ստանալու հեռանկարով, ոչ նյութական ակտիվների (հեղինակային իրավունքներ, լիցենզիաներ, հողային ռեսուրսների օգտագործման իրավունքներ) ձեռքբերում։
• Ֆինանսական. Բնութագրում է սեփականատերերի և ղեկավարության գործունեությունը ընկերության կապիտալի ավելացման համար՝ լուծելու դրա զարգացման խնդիրները: Ներհոսք՝ արժեթղթերի վաճառքից և երկարաժամկետ կամ կարճաժամկետ վարկեր ստանալուց ստացված միջոցներ, արտահոսք՝ վերցված վարկերը մարելու համար, բաժնետերերին հասանելիք շահաբաժինների վճարում:

Ընկերության դրամական միջոցների հոսքը ճիշտ հաշվարկելու համար անհրաժեշտ է հաշվի առնել դրա վրա ազդող բոլոր հնարավոր գործոնները, մասնավորապես, չմոռանալ ժամանակի ընթացքում փողի արժեքի փոփոխությունների դինամիկայի մասին, այսինքն. զեղչ. Ավելին, եթե նախագիծը կարճաժամկետ է (մի քանի շաբաթ կամ ամիս), ապա ապագա եկամուտը ներկայիս պահի հասցնելը կարող է անտեսվել: Եթե ​​մենք խոսում ենք մեկ տարուց ավելի կյանքի ցիկլ ունեցող ձեռնարկությունների մասին, ապա զեղչումը վերլուծության հիմնական պայմանն է։

Դրամական միջոցների հոսքի չափի որոշում

Հիմնական ցուցանիշը, որով հաշվարկվում են առաջարկվող նախաձեռնության հեռանկարները, ընթացիկ արժեքն է կամ զուտ դրամական հոսքերը (Անգլերեն Զուտ դրամական հոսքեր, NCF): Սա որոշակի ժամանակահատվածում դրական և բացասական հոսքերի տարբերությունն է: Հաշվարկի բանաձևը հետևյալն է.

• CI - մուտքային հոսք դրական նշանով (Cash Inflow);
• CO - ելքային դրամական հոսքեր բացասական նշանով (Cash Outflow);
• n-ը մուտքերի և ելքերի թիվն է:

Եթե ​​խոսենք ընկերության ընդհանուր ցուցանիշի մասին, ապա դրա դրամական հոսքը պետք է դիտարկել որպես դրամական մուտքերի երեք հիմնական տեսակների հանրագումար՝ հիմնական, ֆինանսական և ներդրումային։ Այս դեպքում բանաձևը կարող է ներկայացվել հետևյալ կերպ.

այն ցույց է տալիս ֆինանսական հոսքերը.

• CFO - գործառնական;
• CFF - ֆինանսական;
• CFI - ներդրում.

Ներկա արժեքի արժեքի հաշվարկը կարող է իրականացվել երկու եղանակով՝ ուղղակի և անուղղակի.

• Ուղղակի մեթոդն ընդունված է ներընկերությունների բյուջեի պլանավորման համար: Այն հիմնված է ապրանքների վաճառքից ստացված եկամուտների վրա: Դրա բանաձևը հաշվի է առնում նաև այլ մուտքեր և ծախսեր գործառնական գործունեության, հարկերի և այլնի համար: Մեթոդի թերությունն այն է, որ այն չի կարող օգտագործվել միջոցների ծավալի փոփոխության և ստացված շահույթի միջև կապը տեսնելու համար:
• Անուղղակի մեթոդը նախընտրելի է, քանի որ թույլ է տալիս ավելի խորը վերլուծել իրավիճակը։ Այն հնարավորություն է տալիս կարգավորել ցուցանիշը՝ հաշվի առնելով այն գործարքները, որոնք դրամական բնույթ չեն կրում։ Միևնույն ժամանակ, դա կարող է ցույց տալ, որ հաջողակ ձեռնարկության ընթացիկ արժեքը կարող է լինել կամ ավելի կամ պակաս, քան շահույթը որոշակի ժամանակահատվածի համար: Օրինակ, լրացուցիչ սարքավորումներ գնելը նվազեցնում է դրամական հոսքերը շահույթի չափի համեմատ, մինչդեռ վարկ ստանալը, ընդհակառակը, մեծացնում է այն:

Շահույթի և դրամական հոսքերի միջև տարբերությունը հետևյալն է.

• շահույթը ցույց է տալիս ծավալը զուտ եկամուտեռամսյակի, տարվա կամ ամսվա համար այս ցուցանիշը միշտ չէ, որ նման է Կանխիկի հոսքին.
• շահույթը հաշվարկելիս հաշվի չեն առնվում որոշ գործառնություններ, որոնք հաշվի են առնվում միջոցների շարժը հաշվարկելիս (վարկերի մարում, սուբսիդիաների ստացում, ներդրումներ կամ վարկեր).
• անհատական ​​ծախսերը կուտակվում են և ազդում շահույթի վրա, բայց չեն առաջացնում իրական դրամական ծախսեր (ակնկալվող ծախսեր, մաշվածություն):

Փողի հոսքի արժեքի ցուցիչը բիզնեսի ներկայացուցիչների կողմից օգտագործվում է ձեռնարկության արդյունավետությունը գնահատելու համար: Եթե ​​NCF-ը զրոյից բարձր է, ապա ներդրողների կողմից այն կընդունվի որպես շահութաբեր, եթե այն զրոյական է կամ ցածր է, այն կմերժվի որպես մեկը, որը չի կարող մեծացնել արժեքը: Եթե ​​Ձեզ անհրաժեշտ է ընտրություն կատարել երկու նմանատիպ նախագծերի միջև, ապա նախապատվությունը տրվում է ավելի շատ NFC ունեցողին:

Դրամական հոսքերի հաշվարկման օրինակներ

Դիտարկենք ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքը մեկի համար հաշվարկելու օրինակ օրացուցային ամիս. Նախնական տվյալները բաշխվում են ըստ գործունեության տեսակների:

Հիմնական:

• արտադրանքի վաճառքից ստացված եկամուտը `450 հազար ռուբլի;
• նյութերի և հումքի ծախսեր - (-) 120 հազ.
• աշխատողների աշխատավարձը՝ (-) 45 հազ.
• ընդհանուր ծախսեր - (-) 7 հազ.
• հարկեր և տուրքեր - (-) 36 հազ.
• վարկի վճարումներ (տոկոսներ) - (-) 9 հազ.
• շրջանառու միջոցների ավելացում` (-) 5 հազ.

Ընդհանուր հիմնական գործունեության համար `228 հազար ռուբլի:

Ներդրումներ:

• ներդրումները հողամաս- (-) 160 հազ.
• ներդրումներ ակտիվներում (սարքավորումների գնում) - (-) 50 հազ.
• ներդրումներ ոչ նյութական ակտիվներում (լիցենզիա) - (-) 12 հազար ռուբլի

Ընդամենը ներդրումային գործունեության համար - (-) 222 հազար ռուբլի:

Ֆինանսական:

• դեկոր բանկային վարկկարճաժամկետ՝ 100 հազ.
• նախկինում վերցված վարկի մարում - (-) 50 հազ.
• սարքավորումների լիզինգի դիմաց վճարումներ - (-) 15 հազ.
• շահութաբաժինների վճարումներ՝ (-) 20 հազ.

Ընդհանուր ֆինանսական գործունեությունը `15 հազար ռուբլի:

Այսպիսով, ըստ բանաձևի, մենք ստանում ենք պահանջվող արդյունքը.

NCF \u003d 228 - 222 + 15 \u003d 21 հազար ռուբլի:

Մեր օրինակը ցույց է տալիս, որ դրամական միջոցների ամսական հոսքը դրական արժեք ունի, ինչը նշանակում է, որ նախագիծն ունի որոշակի դրական ազդեցություն, թեև ոչ շատ մեծ: Միաժամանակ պետք է ուշադրություն դարձնել այն փաստին, որ այս ամիսվարկը մարվել է, հողամասը վճարվել է, տեխնիկա է ձեռք բերվել, բաժնետերերին վճարվել են շահաբաժիններ։ Հաշիվների վճարման հետ կապված խնդիրներից խուսափելու և շահույթ ստանալու համար ստիպված էի բանկից կարճաժամկետ վարկ վերցնել։

Դիտարկենք զուտ դրամական հոսքերի հաշվարկման մեկ այլ օրինակ: Այստեղ ձեռնարկության բոլոր հոսքերը հաշվառվում են որպես դրամական միջոցների մուտքեր և ելքեր՝ առանց բաշխման ըստ գործունեության:

Անդորրագրեր (հազար ռուբլով).

• ապրանքների վաճառքից՝ 300;
• նախկինում կատարված ներդրումների տոկոսները՝ 25;
• այլ եկամուտներ՝ 8;
• գույքի վաճառքից՝ 14;
• բանկային վարկ - 200.

Ընդհանուր մուտքերը `547 հազար ռուբլի:

Ծախսերը (հազար ռուբլով).

• ծառայությունների, ապրանքների, աշխատանքների համար վճարման համար՝ 110;
• աշխատավարձի համար `60;
• տուրքերի և հարկերի համար՝ 40;
• վարկի բանկային տոկոսների վճարման համար `11;
• ոչ նյութական ակտիվների և հիմնական միջոցների ձեռքբերման համար` 50;
• վարկի մարման համար՝ 100.

Ընդհանուր ծախսերը՝ 371 հազար ռուբլի:

Այսպիսով, մենք ավարտում ենք.

NCF \u003d 547 - 371 \u003d 176 հազար ռուբլի:

Այնուամենայնիվ, մեր երկրորդ օրինակը բավականին մակերեսային մոտեցման վկայություն է ֆինանսական վերլուծությունձեռնարկության վիճակը. Հաշվապահական հաշվառումը միշտ պետք է պահվի գործունեության համատեքստում՝ հիմնված կառավարման և վերլուծական հաշվառման, պատվերների ամսագրերի և գլխավոր հաշվառման տվյալների վրա:

Փորձառու ֆինանսիստները և մենեջերները խորհուրդ են տալիս. միջոցների շարժը հստակ վերահսկելու համար ձեռնարկության ղեկավարությունը պետք է մշտապես վերահսկի գործառնական գործունեությունից միջոցների ներհոսքը՝ ուսումնասիրելով վաճառքի ժամանակացույցը բաժանված ըստ հաճախորդների և յուրաքանչյուր տեսակի ապրանքի:

Բազմաթիվ ծախսերի հոդվածներից 5-7 ամենաթանկ ապրանքները կարելի է նույնականացնել և հետևել առցանց: Ցանկալի չէ չափազանց շատ մանրամասնել հաշվետվությունը ըստ ծախսերի, քանի որ դինամիկ փոփոխվող փոքր արժեքները դժվար է վերլուծել և կարող են հանգեցնել սխալ արդյունքի: Բացի այդ, խնդիրներ կան յուրաքանչյուր ապրանքի վերաբերյալ տեղեկատվությունը պարբերաբար թարմացնելու և դրանք հաշվապահական տվյալների հետ համեմատելու հետ կապված:

• Ինչու է եկամուտների հաշվետվությունը վատ:
• Ինչպես է դրամական հոսքերի բյուջեն օգնում գործադիր տնօրենին
• Ի՞նչ է ներառում դրամական հոսքերի բյուջեն:
• Ի՞նչ տվյալների վրա պետք է հիմնվեն բյուջեները կարճաժամկետ և երկարաժամկետ հեռանկարում:
• Ինչպես կանխատեսել միջոցների ստացումը և ծախսը

Ընկերության ֆինանսատնտեսական գործունեությունը կարող է արտահայտվել միջոցով դրամական հոսք,որը ներառում է եկամուտներն ու ծախսերը: Ֆոնդերի ներդրման վերաբերյալ որոշման ընտրությունը յուրաքանչյուր ընկերության աշխատանքի ամենակարևոր փուլն է: Հանգանակված միջոցները հաջողությամբ օգտագործելու և քաղելու նպատակով ամենաբարձր շահույթըներդրված կապիտալի վրա դուք պետք է ուշադիր վերլուծեք ապագա դրամական հոսքերը՝ կապված ընթացիկ գործառնությունների իրականացման, համաձայնեցված կանխատեսումների և նախագծերի հետ:

Ենթադրվում է, որ ընկերության գործունեության առավել ամբողջական գնահատականը տրվում է շահույթի և վնասի մասին հաշվետվությունով: Այնուամենայնիվ, նա չի բավարարում ձեռնարկության ղեկավարի կարիքները. ի վերջո, այս հաշվետվությունը կազմվում է հաշվեգրման սկզբունքով. ծախսերը դրանում գրանցվում են միայն դուրս գրվելուց հետո, և ոչ այն ժամանակ, երբ դրանք պետք է կատարվեն: Սա նշանակում է, որ նույնիսկ կատարյալ պատրաստված հաշվետվությունը կարտացոլի ոչ թե այն վճարումները, որոնք ընկերությունը կատարել է կամ մտադիր է կատարել, այլ պայմանական տնտեսական արդյունքները. Որպեսզի ձեր աչքի առաջ հստակ պատկերացում ունենաք կազմակերպության ֆինանսական գործունեության մասին, ձեզ անհրաժեշտ է հաշվետվություն.

• ցույց տալ, թե ինչպես է ընկերությանը տրամադրվում կանխիկ գումար ցանկացած պահի.
• զերծ օրենսդրական և հաշվապահական պահանջների որևէ ազդեցությունից (այսինքն նախատեսված է միայն ձեռնարկության ղեկավարի համար).
• հնարավորինս ծածկելով ընկերության աշխատանքի բոլոր ասպեկտները:

Այս պայմանները լավագույնս բավարարվում են դրամական հոսքերի բյուջեով (կամ դրամական հոսքերով):

Դրամական միջոցների հոսքերի բյուջեն աղյուսակ է, որն արտացոլում է ընկերության դրամական միջոցների մուտքերն ու ծախսերը: Դուք կարող եք այն պատրաստել ցանկացած ժամանակահատվածի համար՝ մի քանի շաբաթից մինչև մի քանի տարի: Այս փաստաթուղթը պատրաստելու երկու ընդհանուր եղանակ կա՝ ուղղակի և անուղղակի: Օգտագործելով ուղղակի մեթոդԳործառնական դրամական միջոցների հոսքերը բաժանվում են եկամտի և ծախսերի հոդվածների (օրինակ՝ վաճառքից ստացված եկամուտները, աշխատավարձերը, հարկերը): Անուղղակի մեթոդը ենթադրում է, որ գործառնական հոսքերը որոշվում են մաշվածության և շրջանառու միջոցների փոփոխությունների նկատմամբ ճշգրտված զուտ եկամտի հիման վրա:

Որոշ դեպքերում ավելի հեշտ է օգտագործել անուղղակի մեթոդը, սակայն դրա կիրառմամբ կազմված բյուջեն անհարմար է վերլուծության համար։ Հետևաբար, դրամական միջոցների հոսքը գրեթե միշտ հաշվարկվում է ուղղակի մեթոդով:

• Կազմակերպության կապիտալի կառուցվածքի օպտիմալացում. ինչպես չկորցնել հավասարակշռությունը

Ինչ է դրամական հոսքերի կառավարումը

Ձեռնարկության դրամական միջոցների հոսքերի հաջող կառավարում.

• պետք է ապահովի ընկերության ֆինանսական հաշվեկշռի պահպանումը նրա զարգացման յուրաքանչյուր փուլում: Աճի տեմպերը և ֆինանսական կայունությունհիմնականում կախված է նրանից, թե որքանով են դրամական հոսքերի տարբերակները համաժամանակացված իրենց ծավալներով և ժամանակով: Նման համաժամացման բարձր աստիճանը թույլ է տալիս զգալիորեն արագացնել ընկերության զարգացման ռազմավարական նպատակները.
• օգնում է նվազեցնել ընկերության վարկային ռեսուրսների կարիքը: Ֆինանսական հոսքերի ակտիվ կառավարման շնորհիվ հնարավոր է հասնել սեփական միջոցների առավել օպտիմալ և խնայողաբար օգտագործման, նվազեցնել ընկերության կախվածությունը վարկային ռեսուրսների ներգրավումից.
• օգնում է նվազեցնել անվճարունակության ռիսկը:

Դրամական միջոցների հոսքերի տեսակները

Ձեռնարկության հիմնական դրամական հոսքերը սովորաբար խմբավորվում են ըստ 8 հիմնական հատկանիշների.

Բիզնես գործընթացի սպասարկման մասշտաբով.

• ընդհանուր առմամբ ընկերության համար;
• յուրաքանչյուր առանձին ստորաբաժանման համար.
• տարբեր տնտեսական գործարքների համար։

Ըստ տնտեսական գործունեության տեսակի.

• գործառնական դրամական հոսքեր (արտադրություն, հիմնական գործունեություն);
• ներդրումներ;
• ֆինանսական.

Դրամական հոսքերի ուղղությամբ.

• փողի ներհոսքը համարվում է դրական դրամական հոսք.
• գումար ծախսելը բացասական դրամական հոսք է:

Ծավալների հաշվարկման մեթոդով.

• համախառն դրամական հոսքեր - բոլոր դրամական հոսքերն իրենց ամբողջության մեջ.
• Զուտ դրամական հոսքերը (NPF) ուսումնասիրվող ժամանակաշրջանում եկամուտների և ծախսերի ֆինանսական հոսքերի տարբերությունն է: Գործում է որպես ընկերության գործունեության առանցքային արդյունք, մեծապես որոշում ֆինանսական հաշվեկշիռըև աճի տեմպերը շուկայական գինըընկերություններ։

Ըստ բավարարության մակարդակի.

• ավելցուկ - դրամական հոսք, որի ընթացքում ստացված գումարը շատ ավելի մեծ է, քան ընկերության իրական կարիքը դրանց նպատակային օգտագործման համար.
• սակավ - դրամական հոսք, որի ընթացքում եկամուտների մուտքերը շատ ավելի քիչ են, քան ընկերության իրական կարիքները դրանց նպատակային օգտագործման համար:

Ժամանակի ընթացքում գնահատման մեթոդի համաձայն.

• իրական;
• ապագան։

Ըստ դիտարկվող ժամանակաշրջանում ձևավորման շարունակականության.

• Դիսկրետ դրամական հոսքեր` ուսումնասիրված ժամանակահատվածում ընկերության միանվագ տնտեսական գործարքների կատարման արդյունքում ստացված եկամուտ կամ ծախս.
• կանոնավոր - ուսումնասիրված ժամանակաշրջանում իրականացված տարբեր տնտեսական գործարքների համար փողի շահութաբեր մուտք կամ ծախսում, շարունակաբար, նման ժամանակահատվածի առանձին ժամանակային ընդմիջումներով:

Ըստ ժամանակային ընդմիջումների կայունության.

• ուսումնառության ժամանակահատվածում միևնույն ժամանակային ընդմիջումներով` անուիտետ (վարկային պարտավորությունների գծով նույն օրը հաշվարկված տոկոսներ).
• ուսումնասիրվող ժամանակահատվածում տարբեր ժամանակային ընդմիջումներով (լիզինգի վճարումներ):

Դրամական հոսքերի գումարը. ինչպես հաշվարկել

Ընկերության ընդհանուր դրամական հոսքը որոշվում է բանաձևով NDP \u003d NDP (OPD) + NDP (IND) + NDP (PD), որտեղ

• NPV (OPD) - գործառնական ուղղության հետ կապված զուտ դրամական հոսքեր.
• NPV (IND) - ներդրումների ուղղության հետ կապված NPV-ի արժեքը.
• NPV (PD) - NPV-ի արժեքը կապված է ֆինանսական ուղղություն.

Հաշվի առնելով այն հանգամանքը, որ ընկերության հիմնական գործունեությունը շահույթի հիմնական աղբյուրն է, պարզ է դառնում, որ եկամտի հիմնական աղբյուրը հանդիսանում է NPV (OPD):

Ներդրումային ակտիվությունը սովորաբար պայմանավորված է հիմնականում կարճատև արտահոսքերով ֆինանսական ռեսուրսներանհրաժեշտ սարքավորումներ ձեռք բերելու համար, նոու-հաու և այլն: Միաժամանակ, այս տեսակի գործունեության մեջ կա նաև դրամական ներհոսք՝ երկարաժամկետ արժեթղթերից շահաբաժիններ և տոկոսներ ստանալու տեսքով և այլն։

Վերլուծությունն իրականացնելու համար եկեք հաշվարկենք դրամական հոսքերը ներդրումային ուղղության համար՝ համաձայն NPV (IND) = B (OS) + B (NMAK) + B (DFV) + V (AKV) + DVDP - OPR + + DNKS բանաձևի: - NMAKP - DFAP - AKVP , Որտեղ

• B (OS) - եկամուտ հիմնական միջոցներից.
• В (НМАК) - ձեռնարկության ոչ նյութական ակտիվների վաճառքից ստացված հասույթ.
• B (DFV) - երկարաժամկետ վաճառքից ստացված եկամուտներ ֆինանսական ակտիվներձեռնարկություններ;
• B (AKV) - ընկերության կողմից նախկինում հետ գնված բաժնետոմսերի վաճառքից ստացված եկամուտը.
• DVDP - ձեռնարկության շահաբաժինների և տոկոսների վճարումներ.
• OSPR - ձեռք բերված հիմնական միջոցների ընդհանուր գումարը.
• ANKS - ընթացքի մեջ գտնվող աշխատանքի հավասարակշռության դինամիկան.
• NMACP - ոչ նյութական ակտիվների գնման ծավալը.
• DFAP - երկարաժամկետ ֆինանսական ակտիվների գնման ծավալ;
• AKVP - ընկերության հետ գնված սեփական բաժնետոմսերի ընդհանուր արժեքը:

Գործունեության ֆինանսական գծում դրամական միջոցների զուտ հոսքը բնութագրում է եկամուտների մուտքերը և միջոցների օգտագործումը արտաքին պարտավորությունների ոլորտում:

Զուտ դրամական հոսքերը պարզելու համար օգտագործվում է հետևյալ բանաձևը՝ NPV(FD) = PRSK + DKZ + KKZ + BCF - PLDKR - PKKZ - DVDV, որտեղ.

• PRSK - լրացուցիչ արտաքին ֆինանսավորում (ֆինանսական եկամուտներ բաժնետոմսերի և այլ բաժնային գործիքների թողարկումից, ընկերության սեփականատերերի լրացուցիչ ներդրումներից);
• DKZ - լրացուցիչ ներգրավված երկարաժամկետ վարկային ռեսուրսների ընդհանուր ցուցանիշ.
• KKZ - լրացուցիչ ներգրավված կարճաժամկետ վարկային ռեսուրսների ընդհանուր ցուցանիշ.
• BTF - ընդհանուր մուտքերը չվերադարձվող տեսքով նպատակային ֆինանսավորումֆիրմաներ;
• PLDKR - առկա երկարաժամկետ վարկային պարտավորությունների գծով պարտքի հիմնական մասի ընդհանուր վճարումներ.
• PLKKZ - առկա կարճաժամկետ վարկային պարտավորությունների գծով պարտքի հիմնական մասի ընդհանուր վճարումները.
• DVDV - շահաբաժիններ ընկերության բաժնետերերի համար:

Ինչու է ձեզ անհրաժեշտ դրամական հոսքերի գնահատում

Դրամական հոսքերի մանրամասն վերլուծության առաջնային խնդիրն է գտնել ֆինանսական ռեսուրսների ավելցուկի (դեֆիցիտի) աղբյուրները, որոշել դրանց աղբյուրները և ծախսման եղանակները:

Դրամական միջոցների հոսքերի ուսումնասիրության արդյունքների հիման վրա կարող եք ստանալ հետևյալ կարևոր հարցերի պատասխանները.

1. Որքա՞ն է ծավալը, որո՞նք են փողի աղբյուրները և որո՞նք են դրանց օգտագործման հիմնական ուղղությունները։
2. Կարո՞ղ է ընկերությունն իր գործունեության ընթացքում հասնել այնպիսի իրավիճակի, երբ եկամուտների դրամական հոսքերը գերազանցեն ծախսերին, և որքանո՞վ է նման ավելցուկը համարվում կայուն:
3. Կարո՞ղ է ընկերությունը մարել իր ընթացիկ պարտավորությունները:
4. Արդյո՞ք ընկերության շահույթը կբավարարի իր դրամական կարիքները հոգալու համար:
5. Արդյո՞ք ընկերությունը բավարար դրամական պահուստներ կունենա ներդրումային գործունեության համար:
6. Ինչպե՞ս կարող եք բացատրել ընկերության շահույթի և գումարի տարբերությունը:

Դրամական հոսքերի վերլուծություն

Ընկերության վճարունակությունը և իրացվելիությունը հաճախ համապատասխանում են ընկերության ներկայիս ֆինանսական շրջանառությանը: Այդ իսկ պատճառով գնահատելու համար ֆինանսական վիճակընկերությունները պետք է վերլուծեն դրամական միջոցների հոսքերը, որն արվում է հաշվետվությունների հիման վրա, որոնք օգտագործում են ուղղակի կամ անուղղակի մեթոդ կազմելու համար:

1. Դրամական միջոցների հոսքերի մասին հաշվետվություն պատրաստելու անուղղակի մեթոդ. Այս մեթոդաբանության վրա հիմնված զեկույցում հնարավոր է կենտրոնացնել տվյալներ ընկերության դրամական միջոցների վրա, արտացոլել այն չափանիշները, որոնք առկա են եկամուտների և ծախսերի գնահատման մեջ և որոնք հայտնվում են արտադրության անհրաժեշտ գործոնները վճարելուց հետո՝ վերարտադրման նոր ցիկլ սկսելու համար: Ֆինանսական միջոցների ներհոսքի մասին տեղեկատվությունը վերցված է հաշվեկշռից, ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվությունից: Միայն անհատական ​​ցուցանիշներԴրամական միջոցների հոսքերը հաշվարկվում են ըստ փաստացի ծավալի.

1. Արժեզրկում.
2. Իր բաժնետոմսերի և պարտատոմսերի մի մասի վաճառքից ստացված եկամուտները.
3. Շահաբաժինների հաշվարկ և վճարում.
4. Վարկային միջոցների ձեռքբերում և համապատասխան պարտավորությունների մարում.
5. Կապիտալ ներդրումներ հիմնական միջոցներում.
6. Ոչ նյութական ակտիվներ.
7. Ժամանակավորապես ազատ փողի ֆինանսական ներդրումներ.
8. Շրջանառու կապիտալի աճ.
9. Հիմնական միջոցների, ոչ նյութական ակտիվների և արժեթղթերի վաճառք.

Տեխնիկայի հիմնական առավելությունն այն է, որ այն օգնում է բացահայտել ֆինանսական արդյունքի փոխադարձ կախվածության առկայությունը ֆինանսական ռեսուրսների քանակի դինամիկայի վրա: Զուտ շահույթի (կամ զուտ վնասի) ճշգրտման ժամանակ հնարավոր է որոշել փողի փաստացի ստացումը (ծախսումը):

2. Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվության պատրաստման ուղղակի մեթոդ. Այս տեխնիկան նախատեսում է համեմատել եկամուտների մուտքերի բացարձակ արժեքները և ֆինանսական ռեսուրսների օգտագործումը: Օրինակ, հաճախորդներից ստացված եկամուտները կարտացոլվեն տարբեր բանկային հաշիվներում առկա գումարներում, ինչպես նաև նրանց բիզնես գործընկերներին և ընկերության աշխատակիցներին ուղարկված գումարներում: Այս մոտեցման առավելությունն այն է, որ այն օգնում է գնահատել եկամուտների և ծախսերի ընդհանուր գումարը, պարզել այն հոդվածները, որոնց համար ձևավորվում են ընկերության առավել նշանակալի դրամական հոսքերը: Միևնույն ժամանակ, այս մեթոդը թույլ չի տալիս բացահայտել վերջնական ֆինանսական արդյունքի և կորպորատիվ հաշիվներում փողի դինամիկայի միջև կապը։

• Անձնական կապիտալ. ինչպես խնայել ձեր գումարը, որպեսզի չկորցնեք ամեն ինչ

Ի՞նչ է ներառում դրամական հոսքերի բյուջեն և որտեղից ստանալ տվյալներ կազմելու համար

Դմիտրի Ռյաբիխ, գործադիր տնօրեն«Ալտ-Ինվեստ» ձեռնարկությունների խումբ, Մոսկվա

Դրամական միջոցների հոսքերի բյուջեն բաղկացած է երեք բլոկից.

• «Օպերատիվ գործունեություն» (այստեղ արտացոլված է ընկերության ընթացիկ գործունեության հետ կապված ամեն ինչ);
• «Ներդրումային գործունեություն» (ֆիքսված են ներդրումներ հիմնական միջոցներում և այլ երկարաժամկետ ներդրումներ, ակտիվների վաճառքից ստացված եկամուտներ).
• «Ֆինանսական գործունեություն» (ներառյալ ֆինանսավորման հետ կապված մուտքերը և վճարումները, բացառությամբ վարկերի տոկոսների, որոնք ավանդաբար դասակարգվում են որպես գործառնական հոսքեր):

Ի՞նչ եզրակացություններ կարելի է անել աղյուսակի տվյալներից: Մայիսին բյուջեն հավասարակշռված է, և դրամական միջոցների մնացորդներն ավելանում են՝ ապահովելով կա՛մ իրացվելիության բարձ, կա՛մ միջոցներ՝ սպասվող ծախսերը վճարելու համար: Այս աղյուսակը նույնպես կօգնի ձեզ հասկանալ ընդհանուր կառուցվածքըընկերության ծախսերը. Այնուամենայնիվ, կառավարման լուրջ որոշումներ կայացնելու համար անհրաժեշտ է ավելի մանրամասն տեղեկատվություն: Հետեւաբար, ստանդարտ կառուցվածքը պետք է մանրամասնվի: Օրինակ, դուք կարող եք բաժանել վաճառքից եկամուտը ըստ բիզնեսի, ապրանքի/ծառայության խմբի կամ նույնիսկ առանձին ապրանքի: Պետք է նաև առանձնացնեք ընթացիկ ծախսերի հինգից տասը կարևորագույն կետերը և մշտապես վերահսկեք համապատասխան ծախսերի ծավալը: Իսկ ներդրումները պետք է արտացոլվեն՝ դրանք բաշխելով կա՛մ հիմնական միջոցների տեսակներով, կա՛մ բիզնես ոլորտներով կամ նախագծերով։

Պրակտիկան ցույց է տալիս, որ որքան բարձր է զեկույցի մանրամասնությունը, այնքան ավելի հաճախ խնդիրներ են առաջանում դրա վերլուծության հետ: Ինչ-որ պահից սկսած յուրաքանչյուր շարքում թվերը դառնում են անբավարար կայուն, իսկ շեղումների մեծությունը շարունակում է աճել: Նման մոդելը վիճակագրորեն անհուսալի է, և դրա հիման վրա հնարավոր չէ կանխատեսել գործունեությունը։ Բացի այդ, չափազանց մանրամասն մոդելները շատ դժվար է պահպանել. նրանց տվյալները ֆինանսական հաշվետվությունների հետ համեմատելը նույնպես հեշտ չէ։ Այսինքն՝ այս մոդելի հետ աշխատելն անհարմար է, իսկ դրա կանոնավոր թարմացումը՝ թանկ հաճույք։

Ապացույցների բյուջեն լավագույնս հիմնված է կառավարման հաշվետվություն. Այնուամենայնիվ, չպետք է անտեսել ֆինանսական հաշվետվությունները, քանի որ դրանք պարունակում են առավել ամբողջական և արդի տեղեկատվությունը ընկերության բոլոր գործունեության վերաբերյալ: Հետևաբար, նախքան դրամական միջոցների հոսքերի բյուջե մշակելը, անհրաժեշտ է որոշել, թե որքանով պետք է ճշգրիտ տվյալ փաստաթղթի տվյալները համապատասխանեն ֆինանսական հաշվետվությունների տեղեկատվությանը: Դուք կարող եք, օրինակ, հետևել այս կանոններին.

1. Դրամական միջոցների հոսքերի բյուջեն հիմնված կլինի հաշվապահական հաշվառման տվյալների վրա, սակայն անհրաժեշտ չէ ճշգրիտ փոխանցել բոլոր հաշվապահական տեղեկությունները այստեղ: Այս բյուջեն պետք չէ այնքան մանրամասն լինել, որքան հաշվապահական փաստաթուղթը:
2. Հաշվապահական հաշվառման տվյալները մշակելիս պետք է ձգտել փոխանցել տնտեսական էությունը ֆինանսական գործարքներ, անտեսելով անկապ մանրամասները (օրինակ՝ ծախսերի բաշխման հետ կապված նրբությունները)։
3. Անհրաժեշտ է հասնել վերջնական թվերի համընկնմանը ընկերության ընթացիկ հաշվի շրջանառության հետ: Եվ այստեղ նույնիսկ մանրուքներն են կարևոր՝ մանրամասների իմացությունը թույլ կտա վերահսկել բյուջետավորման ճիշտությունը՝ ժամանակին ուշադրություն դարձնելով սխալներին։

Շրջանառու կապիտալի կանխատեսում. Շրջանառու միջոցների նկարագրության սկզբունքը պետք է որոշվի պլանավորման հորիզոնով, որի համար օգտագործվում է բյուջեն:

1. Համար կարճաժամկետ կանխատեսումներ(մի քանի շաբաթ, մեկ կամ երկու ամիս) ավելի լավ է օգտագործել վճարումների ուղղակի նկարագրությունը՝ նշելով ընկերության ցանկացած եկամուտների և ծախսերի հետ կապված և՛ վճարումների չափը, և՛ դրանց ժամանակացույցը: Սա ձեռք է բերվում հաշվի առնելով յուրաքանչյուր գործարք՝ պայմանագրով նախատեսված վճարումների ակնկալվող ժամանակացույցի նկարագրությամբ և առաքման կամ աշխատանքի կատարման պարամետրերով:
2. Երկարաժամկետ կանխատեսումների համար (օրինակ՝ կազմակերպության զարգացման հնգամյա պլան կազմելու համար) վճարումների ժամանակացույցը պետք է կազմվի մոտավորապես՝ հաշվի առնելով ակնկալվող շրջանառության պարամետրերը։
3. Նախապատրաստման մեջ տարեկան բյուջենԴուք կարող եք օգտագործել խառը մոտեցում, երբ որոշ ապրանքներ ամբողջությամբ կանխատեսվում են (ուղղակի մեթոդ), իսկ վճարումների հիմնական մասը հաշվարկվում է շրջանառության հիման վրա (անուղղակի մեթոդ):

Սա է բյուջետավորման հիմնական սկզբունքը։ Որքան երկար է պատրաստվում կանխատեսումը, այնքան այն պետք է հիմնված լինի ֆինանսիստների կողմից ներկայացված կոնկրետ թվերի վրա, և ավելի շատ հիմնված լինի մոտավոր հաշվարկների վրա։

Պլանավորում հարկային վճարումներ. Այն դեպքերում, երբ հայտնի են ակնկալվող հարկերը (ինչպես մեկ կամ երկու ամսվա պլանավորման հորիզոնի դեպքում կամ անցյալի կատարողականը գնահատելիս), ավելի լավ է բյուջեում նշել դրանց ճշգրիտ գումարները: Ավելի երկար ժամանակով հարկային նվազեցումներ պլանավորելիս դուք պետք է գնաք վճարումների գումարների մոտավոր գնահատականներին՝ դրանք հաշվարկելով ըստ մոտավոր հաշվապահական ցուցիչներ. Օրինակ, երբ պատրաստվում եք նոր ստորաբաժանման բացմանը, մի փորձեք հաշվարկել յուրաքանչյուր աշխատողի աշխատավարձի հարկերի ճշգրիտ գումարը, հատկապես, որ դրանց գումարը կփոխվի ամբողջ տարվա ընթացքում (քանի որ սոցիալական հարկերնվազում վճարումների կուտակված գումարին հասնելուց հետո); բավական է օգտագործել արդյունավետ տոկոսադրույքը, որը թույլ կտա գնահատել վճարումների մոտավոր չափը։ Նույնը պետք է արվի այլ հարկերի համար վճարումներ պլանավորելիս։

Ինչ է դրամական հոսքերի զեղչումը

Զեղչված դրամական հոսքերը (DCF) ապագա (կանխատեսվող) ֆինանսական վճարումների արժեքի նվազեցումն է մինչև ընթացիկ պահը: Դրամական միջոցների հոսքերի զեղչման մեթոդը հիմնված է դրամական միջոցների արժեքի նվազման հիմնական տնտեսական օրենքի վրա, այսինքն՝ ապագայում փողը կկորցնի իր սեփական դրամական հոսքերի արժեքը ներկայիսի համեմատ: Այս առումով անհրաժեշտ է որպես ելակետ ընտրել գնահատման ընթացիկ պահը և հետագայում ապագա դրամական մուտքերը (շահույթ/վնաս) հասցնել ընթացիկ ժամանակի: Այդ նպատակով օգտագործվում է զեղչի գործոն:

Այս հարաբերակցությունը հաշվարկվում է ապագա դրամական հոսքերը ներկա արժեքին հասցնելու համար՝ զեղչման գործակիցը բազմապատկելով դրամական միջոցների հոսքերով: Գործակիցը որոշելու բանաձևը՝ Kd=1/(1+r)i, որտեղ

• r-ը զեղչի դրույքաչափն է.
• i-ն ժամանակաշրջանի թիվն է:

• DCF (Զեղչված դրամական հոսքեր) - զեղչված դրամական հոսքեր;
• CFi (Cash Flow) – դրամական հոսք I ժամանակահատվածում;
• r-ը զեղչման տոկոսադրույքն է (վերադարձի տոկոսադրույքը);
• n-ն այն ժամանակաշրջանների թիվն է, որոնց համար առաջանում են դրամական հոսքեր:

Վերոնշյալ բանաձևի ամենակարևոր բաղադրիչը զեղչի դրույքաչափն է: Այն ցույց է տալիս, թե ինչ տոկոսադրույք պետք է ակնկալի ներդրողը ներդրումային նախագծում ներդրումներ կատարելիս: Այս դրույքաչափը հիմնված է մեծ քանակությամբգործոններ, որոնք կախված են գնահատման օբյեկտից և պարունակում են գնաճի բաղադրիչ, ռիսկերից զերծ գործառնությունների շահութաբերություն, ռիսկային գործողությունների լրացուցիչ եկամտաբերություն, վերաֆինանսավորման տոկոսադրույք, կապիտալի միջին կշռված արժեքը, բանկային ավանդների տոկոսները և այլն:

• Ֆինանսական վերլուծություն ոչ ֆինանսիստի համար. ինչ փնտրել առաջինը

Պրակտիկանտը պատմում է

Եկատերինա Կալիկինա, Ֆինանսական տնօրեն«Գրանթ Թորնթոն» ընկերությունը, Մոսկվա

Գործառնական գործունեությունից դրամական միջոցների հոսքերի կանխատեսումը առավել հաճախ կատարվում է արտադրանքի վաճառքի պլանավորված ծավալի հիման վրա (բայց այն կարող է հաշվարկվել նաև պլանավորված զուտ շահույթի հիման վրա): Ահա այն հաշվարկները, որոնք պետք է կատարվեն.

Դրամական անդորրագրեր.Կանխիկ մուտքերի չափը կարող եք որոշել երկու եղանակով.

1. Հիմք ընդունելով դեբիտորական պարտքերի մարման պլանավորված գործակիցը. Անդորրագրերի պլանավորված գումարը հաշվարկվում է հետևյալ կերպ՝ PDSp \u003d ORpn + (ORpk Î KI) + NOpr + Av, որտեղ

• PDSp - պլանավորման ժամանակահատվածում արտադրանքի վաճառքից ծրագրված եկամուտ.
• ORpn - կանխիկի դիմաց ապրանքների վաճառքի պլանավորված ծավալը.
• ORpc - պլանավորման ժամանակաշրջանում ապառիկ ապրանքների վաճառքի ծավալը.
• KI - դեբիտորական պարտքերի պլանավորված մարման հարաբերակցություն;
• NOpr - դեբիտորական պարտքերի նախկինում չմարված մնացորդի գումարը, որը վճարվել է պլանավորված ձևով.
• Ավ - կանխիկ մուտքերի պլանավորված գումարը գնորդներից կանխավճարների տեսքով:

2. Ելնելով դեբիտորական պարտքերի շրջանառությունից. Նախ անհրաժեշտ է պլանավորման ժամանակաշրջանի վերջում որոշել ծրագրված դեբիտորական պարտքերը DBkg = 2 Î SrObDB բանաձևի համաձայն՝ 365 օր Î OP - DBng, որտեղ

• DBkg - պլանավորված դեբիտորական պարտքեր պլանավորման ժամանակաշրջանի վերջում.
• Srbdb - դեբիտորական պարտքերի միջին տարեկան շրջանառությունը.
• ԿԱՄ - ապրանքների վաճառքի պլանավորված ծավալը.
• DBng - դեբիտորական պարտքեր պլանավորված տարվա վերջում:

Այնուհետև դուք պետք է հաշվարկեք կանխիկ մուտքերի պլանավորված գումարը գործառնական գործունեության համար՝ PDSp \u003d DBng + ORpn + ORpk - DBkg + + NOpr + Av:

Հիշեք, որ ընկերության դրամական միջոցների հոսքը գործառնական գործունեությունից ուղղակիորեն կախված է գնորդի կողմից ապրանքային վարկի տրամադրման պայմաններից: Ուստի կանխիկ մուտքերը կանխատեսելիս անհրաժեշտ է հաշվի առնել փոփոխության միջոցները վարկային քաղաքականությունձեռնարկություններ։

Ծախսեր.Դուք կարող եք որոշել կանխիկ ծախսերի չափը ՝ օգտագործելով բանաձևը. RDSp \u003d OZp + NDd + NPp - AOp, որտեղ

• RDSp - կանխիկ ծախսերի պլանավորված գումարը որպես ժամանակաշրջանի գործառնական գործունեության մաս.
• OZp - արտադրանքի արտադրության և վաճառքի գործառնական ծախսերի պլանավորված գումարը.
• NDd - եկամտի հաշվին վճարված հարկերի և վճարների պլանավորված գումարը.
• NPp - շահույթի հաշվին վճարված հարկերի պլանավորված գումարը.
• AOp - հիմնական միջոցներից և ոչ նյութական ակտիվներից մաշվածության նվազեցումների պլանավորված գումարը:

Առաջին ցուցանիշը (OZp) հաշվարկվում է հետևյալ կերպ. OZp = ∑(PZni + OPVni) Î OPni + ∑(ZPni Î OPni) + + OHZn, որտեղ.

• ПЗni - արտադրանքի միավորի արտադրության համար ուղղակի ծախսերի պլանավորված գումարը.
• OPZni - արտադրանքի միավորի արտադրության համար վերադիր ծախսերի պլանավորված գումարը.
• OPni - որոշակի տեսակի արտադրանքի արտադրության պլանավորված ծավալը ֆիզիկական առումով.
• ЗРni - արտադրության միավորի վաճառքի համար նախատեսված ծախսերի չափը.
• ОРni - որոշակի տեսակի ապրանքների վաճառքի պլանավորված ծավալը ֆիզիկական առումով.
• ОХЗn - ձեռնարկության ընդհանուր բիզնես ծախսերի պլանավորված գումարը (վարչական և կառավարման ծախսերը ձեռնարկությունում որպես ամբողջություն):

Երկրորդ ցուցանիշը (NDd) հաշվարկվում է՝ ելնելով վաճառքի պլանավորված ծավալից որոշակի տեսակներապրանքների և ավելացված արժեքի հարկի, ակցիզների և նմանատիպ այլ վճարների համապատասխան դրույքաչափերը: Վճարման ժամանակացույցը հիմնված է ժամկետներհարկային նվազեցումների վճարում.

Երրորդ ցուցանիշը (NPp) կարելի է հաշվարկել հետևյալ կերպ՝ NPp = (VPp Î NP) + TNPp, որտեղ.

• VPp - ձեռնարկության համախառն շահույթի պլանավորված գումարը, որը տրամադրվում է գործառնական գործունեության միջոցով.
• NP - շահութահարկի դրույքաչափը (%);
• PNPp - շահույթի հաշվին կազմակերպության կողմից համապատասխան ժամանակահատվածում վճարված այլ հարկերի և վճարների գումարը:

Դրամական հոսքերի օպտիմիզացում

Ծրագրի դրամական միջոցների հոսքը օպտիմալացնելու համար ընկերությունը ձգտում է հասնել եկամուտների և ծախսերի հավասարակշռության: վրա բացասական ազդեցություն ունենալ ֆինանսական արդյունքներըձեռնարկություններն ունեն դեֆիցիտ և ավելցուկային դրամական հոսքեր:

Պակասուրդի բացասական արդյունքներն արտահայտվում են ընկերության իրացվելիության և վճարունակության նվազմամբ, վարկերի վճարումների ուշացման մասնաբաժնի ավելացմամբ, աշխատավարձի փոխանցման պայմանների չպահպանմամբ (աշխատանքի արտադրողականության ուղեկցող նվազմամբ): աշխատողներ), ֆինանսական ցիկլի տևողության ավելացում և, որպես հետևանք, սեփական կապիտալի և ընկերության ակտիվների ծախսման եկամտաբերության նվազման:

Ավելցուկի մինուսը գնաճի ընթացքում որոշ ժամանակ չօգտագործված ֆինանսական ռեսուրսների փաստացի արժեքի կորուստն է, դրանց կարճաժամկետ ներդրումների ոլորտում ֆինանսական ակտիվների չօգտագործված մասնաբաժնի հնարավոր եկամուտների կորուստը, ինչը, արդյունքում, նույնպես բացասաբար է անդրադառնում ակտիվների շահութաբերության աստիճանի վրա և բացասաբար է անդրադառնում սեփական կապիտալըընկերության դրամական հոսքերը.

Կարճաժամկետ հեռանկարում հնարավոր է հասնել ֆինանսական միջոցների վճարումների մակարդակի կրճատման.

1. Օգտագործելով բոց՝ ձեր վճարային փաստաթղթերի հավաքագրումը դանդաղեցնելու համար:
2. Մատակարարների հետ համաձայնագրի շրջանակներում ավելացնելով այն ժամանակային միջակայքը, որի համար տրամադրվում է սպառողական վարկ:
3. Երկարաժամկետ ակտիվների գնման փոխարինման միջոցով, որոնք պահանջում են նորացում դրանց վարձակալությամբ (լիզինգի օգտագործում). իր վարկային պարտավորությունների պորտֆելի վերակառուցման ընթացքում դրանց կարճաժամկետ մասը երկարաժամկետ փոխանցելու միջոցով:

Կարճաժամկետ կտրվածքով դրամական միջոցների սակավ հոսքերի արժեքի մնացորդը ապահովելու (և, հետևաբար, ընկերության լիարժեք վճարունակության ցուցանիշի բարձրացման) խնդրի լուծման արդյունքում վճարաշրջանառության արագացման (կամ դանդաղեցման) համակարգը առաջացնում է. անհատական ​​խնդիրներկապված ապագա ժամանակաշրջաններում դրամական միջոցների հոսքերի սակավության հետ: Այս առումով, նման համակարգի մեխանիզմի ակտիվացմանը զուգընթաց, պետք է միջոցներ մշակել նման հոսքի հավասարակշռությունը երկարաժամկետ հեռանկարում ապահովելու համար։

Ընկերության ռազմավարության իրականացման շրջանակներում կանխիկ մուտքերի ծավալի ավելացմանը կարելի է հասնել հետևյալով.

• հիմնական ներդրողների ներգրավում սեփական կապիտալի ծավալը մեծացնելու համար.
• բաժնետոմսերի լրացուցիչ թողարկում;
• ներգրավված երկարաժամկետ վարկեր;
• անհատական ​​(կամ բոլորի) իրականացում ֆինանսական գործիքներհետագա ներդրումների համար;
• չօգտագործված հիմնական միջոցների վաճառք (կամ վարձակալություն):

Նման գործողությունների միջոցով հնարավոր կլինի երկարաժամկետ կտրվածքով նվազեցնել փողի արտահոսքի ծավալը։

1. Ընթացիկ ներդրումային ծրագրերի ծավալի և ցանկի կրճատում.
2. Դադարեցրեք գումար ծախսել կապիտալ ներդրումների վրա.
3. Ընկերության ֆիքսված ծախսերի արժեքի նվազեցում.

Դրական դրամական հոսքերը օպտիմալացնելու համար հարկավոր է օգտագործել մի քանի մեթոդներ՝ պայմանավորված ընկերության ներդրումային ակտիվության աճով: Դա անելու համար կատարեք հետևյալ քայլերը.

1. Գործառնական գործունեության համար ոչ ընթացիկ ակտիվների ընդլայնված վերարտադրությունն ավելացել է ծավալով:
2. Դրանք ապահովում են ներդրումային նախագծի արագացված ձևավորում և դրա իրականացման ավելի վաղ մեկնարկ։
3. Տարածաշրջանային մակարդակով իրականացնել ընկերության ընթացիկ գործունեության դիվերսիֆիկացում.
4. Ակտիվ ձևավորել ֆինանսական ներդրումների պորտֆել:
5. Երկարաժամկետ ֆինանսական վարկերը մարվում են ժամկետից շուտ։

IN միասնական համակարգօպտիմալացում ֆինանսական հոսքերընկերությանը հատուկ տեղ է հատկացվում ժամանակային ընդմիջումներով հավասարակշռություն ապահովելու համար, ինչը պայմանավորված է հակառակ հոսքերի անհավասարակշռությամբ և հանգեցնում է ընկերության համար որոշակի տնտեսական դժվարությունների ի հայտ գալուն:

Նման անհավասարակշռության արդյունքը, նույնիսկ եթե բարձր մակարդակ NPV-ի ձևավորումը ցածր իրացվելիություն է, որն առանձնացնում է դրամական միջոցների հոսքը (արդյունքում՝ ընկերության ամբողջական վճարունակության ցածր ցուցանիշ) ժամանակի տարբեր ընդմիջումներով: Նման ժամանակահատվածների բավականին զգալի տեւողության դեպքում ընկերությունը կանգնած է սնանկանալու իրական վտանգի առաջ։

Դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացման ընթացքում ընկերությունները դրանք խմբավորում են ըստ տարբեր չափանիշների:

1. Ըստ «չեզոքացման» մակարդակի (հայեցակարգ, որը նշանակում է, որ դրամական հոսքերի որոշակի տեսակ պատրաստ է փոխվել ժամանակի ընթացքում), դրամական հոսքերը բաժանվում են նրանց, որոնք կարող են փոփոխվել և դրանք, որոնք չեն կարող փոխվել: Դրամական հոսքերի առաջին տեսակի նմուշը վարձակալական վճարներն են՝ դրամական հոսքեր, որոնց ժամկետը կարող է սահմանվել կողմերի համաձայնությամբ: Երկրորդ տեսակի ֆինանսական հոսքի նմուշ են հարկերն ու տուրքերը, որոնք չպետք է ստացվեն ժամկետների խախտմամբ։
2. Ըստ կանխատեսելիության մակարդակի՝ բոլոր դրամական հոսքերը բաժանվում են ոչ ամբողջությամբ և ամբողջությամբ կանխատեսելիների (լրիվ անկանխատեսելի դրամական հոսքեր ընդհանուր համակարգդրանց օպտիմալացումները ուսումնասիրված չեն):

Օպտիմալացման օբյեկտը ակնկալվող դրամական հոսքերն են, որոնք ժամանակի ընթացքում կարող են փոխվել: Դրանց օպտիմալացման ընթացքում օգտագործվում են երկու մեթոդ՝ հավասարեցում և համաժամացում։

Հավասարեցումը նախատեսված է ուսումնասիրված ժամանակաշրջանի միջակայքում ֆինանսական հոսքերի ծավալը հարթելու համար: Օպտիմալացման այս տեխնիկան օգնում է վերացնել սեզոնային և ցիկլային տատանումներ, ազդելով դրամական միջոցների հոսքի վրա՝ միաժամանակ թույլ տալով օպտիմալացնել ֆինանսական ռեսուրսների միջին մնացորդները և բարձրացնել իրացվելիությունը։ Դրամական միջոցների հոսքերի օպտիմալացման նման տեխնիկայի արդյունքները գնահատելու համար անհրաժեշտ է հաշվարկել ստանդարտ շեղումը կամ տատանումների գործակիցը, որը կնվազի իրավասու օպտիմալացման ընթացքում:

Դրամական հոսքերի համաժամացումը հիմնված է դրանց երկու տեսակների կովարիանսի վրա: Համաժամացման ընթացքում պետք է ապահովվի հոսքերի այս երկու տարբերակների հարաբերակցության մակարդակի բարձրացում։ Դրամական միջոցների հոսքերի այս մեթոդը կարելի է գնահատել հարաբերակցության գործակիցը հաշվարկելով, որը օպտիմալացման ընթացքում կձգտի «+1» նշագծին:

Փողերի ստացման և ծախսման հարաբերակցության գործակիցը KKdp-ով կարող է որոշվել հետևյալ կերպ.

• P.o - կանխատեսվող ժամանակահատվածում ֆինանսական հոսքերի շեղման ակնկալվող հավանականությունները դրանց միջին ցուցանիշից.
• RAPi - կանխատեսվող ժամանակաշրջանի որոշակի ժամանակահատվածներում եկամտի դրամական հոսքերի հետ կապված անհատական ​​արժեքներ.
• RAP - միջին եկամտի դրամական հոսքը կանխատեսվող ժամանակահատվածի մեկ ժամանակահատվածում.
• ODPi - կանխատեսվող ժամանակաշրջանի որոշակի ժամանակային ընդմիջումներով ծախսերի դրամական հոսքերի հետ կապված անհատական ​​արժեքներ.
• ODP - կանխատեսվող ժամանակաշրջանի մեկ ժամանակահատվածում ծախսերի ֆինանսական հոսքի միջին արժեքը.
• qPDP, qODP - եկամուտների և ծախսերի ֆինանսական հոսքերի չափերի ստանդարտ շեղում, համապատասխանաբար:

Օպտիմալացման վերջնական փուլը ընկերության NPV-ի համար առավելագույնի հասցնելու բոլոր պայմանների պահպանումն է: Եթե ​​դուք ավելացնեք այս դրամական հոսքը, դա կօգնի ապահովել տեմպի աճ ֆինանսական զարգացումընկերությունները ինքնաաջակցության սկզբունքների շրջանակներում կնվազեցնեն զարգացման նման տարբերակի կախվածության մակարդակը արտաքին միջոցների աղբյուրների ներգրավումից և կնպաստեն ընկերության ընդհանուր շուկայական գնի բարձրացմանը:

Առանց հաստատման նյութի պատճենումը թույլատրվում է, եթե կա այս էջի dofollow հղում