Սեփական շրջանառու կապիտալ: Իրացվելիության, ֆինանսական կայունության և անկախության չափանիշներ ձեր ընկերության համար

Ցանկացած գործունեության սկզբում և դրա իրականացման հետագա գործընթացում Հատուկ ուշադրությունտրվում է շրջանառու միջոցների հաշվարկին, քանի որ առանց այս կատեգորիայի սեփական ակտիվներանհնար է ձեռք բերել սպառվող նյութեր, սարքավորումներ կամ վճարումներ կատարել գործընկերներին և պարտատերերին:

Շրջանառու միջոցների հիմնական նպատակը տնտեսվարող սուբյեկտի ընթացիկ գործունեության համար ֆինանսավորման աղբյուրներ գտնելն է: Հետևաբար, ընթացիկ ակտիվների հաշվարկն է, որն օգնում է ընկերության ղեկավարությանը որոշել, թե արդյոք նրանք բավարար չափով ապահովված են ընթացիկ ակտիվներով՝ անխափան արտադրական գործընթացի համար:

Նման հաշվարկները հնարավորություն են տալիս գնահատել ՕԱ ֆինանսավորմանն ուղղված աղբյուրների ծավալը: Միևնույն ժամանակ, SOC-ի պակասը հաճախ ընկերությանը տանում է սնանկության, քանի որ այն չի կարող ժամանակին մարել իր պարտքային պարտավորությունները։ Այս իրավիճակի պատճառների թվում.

• ակտիվների անարդյունավետ օգտագործում;
• գնորդներից պարտքի արագ աճ;
• ընթացող շինարարության աճի դրական միտում.
• կորուստներ.

Շրջանառու կապիտալի ավելցուկը նույնպես կարող է բացասաբար ազդել տնտեսվարող սուբյեկտի գործունեության վրա: OA-ի օպտիմալ պահանջարկի գերազանցումը նշանակում է, որ ընկերությունը իռացիոնալ է օգտագործում իր ռեսուրսները:

Հետևաբար, սեփական շրջանառու միջոցների վերլուծությունն ու հաշվարկն է, որը կարող է օգնել ղեկավարությանը օպտիմալացնել իր չափը և համապատասխանությունը կարիքներին:

Հաշվարկ աշխատանքային կապիտալիրականացված տվյալների հիման վրա ֆինանսական հաշվետվությունները(հաշվեկշիռ) տոկոսադրույքի ժամանակաշրջանի համար:

Շրջանառու կապիտալի հաշվարկման ամենապարզ բանաձևը հետևյալն է.

JUICE = TA - TO,

TA - ակտիվների արժեքը վերլուծված ժամանակաշրջանի համար.

TO-ն ընկերության ընթացիկ պարտավորությունների գումարն է:

Այս հաշվարկման մեթոդը օգտագործում է II և V բաժինների տվյալները հաշվեկշիռ. Երկրորդ բաժինը կոչվում է «Ընթացիկ ակտիվներ» և ներառում է ամենաշատը իրացվելի ակտիվներբիզնեսներ, որոնք ցանկացած պահի կարող են վերածվել կանխիկի: Պակաս հեղուկները ներկայացված են դեբիտորական պարտքերով և ապրանքների և նյութերի պաշարներով և պատրաստի արտադրանք.

Հաշվեկշռի V բաժինը ցույց է տալիս Կարճաժամկետ պարտավորություններ. Դրանց արժեքն ուղղակիորեն ազդում է շրջանառու միջոցների չափի վրա. որքան մեծ է պարտավորությունների չափը, այնքան քիչ շրջանառու միջոցներ ունի ընկերությունը իր տրամադրության տակ: Նման պարտավորությունները ներառում են.

• պարտք մատակարարներին, պարտատերերին, հարկային մարմիններին.
• վարկեր;
• պահուստներ ապագա ծախսերի համար.

Այս բաժինը ներառում է պարտավորություններ, որոնք պետք է մարվեն մեկ տարվա ընթացքում: Ինչպես ավելի շատ փողձեռնարկությունը պետք է վերադառնա, այնքան մեծ լինի շրջանառու միջոցների կարիքը և որքան փոքր լինի շրջանառու միջոցների քանակը տարվա վերջում կազմակերպության տրամադրության տակ:

Կարևոր է կանոնավոր և ժամանակին մարել պարտքերը, քանի որ ուշացումները հղի են լրացուցիչ ծախսերտույժերի, տուգանքների, փոխհատուցումների տեսքով, որոնք էլ ավելի կնվազեցնեն շրջանառու միջոցների չափը։

Հաշվարկի երկրորդ մեթոդ

Ընկերության սեփական շրջանառու միջոցների հաշվարկման երկրորդ մեթոդը նույնպես հիմնված է հաշվեկշռի տվյալների օգտագործման վրա, սակայն բոլորովին այլ ալգորիթմի կիրառմամբ։ IN այս դեպքումՕգտագործվում են I, III և IV բաժինների տվյալները:

Այս դեպքում RNS-ի հաշվարկն իրականացվում է հետևյալ բանաձևով.

JUICE = SC + DO - VNA,

SK – սեփական կապիտալը(հաշվեկշռի III բաժին);

DO – երկարաժամկետ պարտավորություններ (IV բաժին);

VNA - դրսում ընթացիկ ակտիվներֆիրմաներ (բաժին I)

Այսինքն՝ ընկերության կանոնադրական կապիտալի (լիազորված, պահուստային, լրացուցիչ, չբաշխված շահույթ) և երկարաժամկետ պարտավորությունների (մուծում 1 տարի ժամկետով) չափը նվազում է. Ոչ ընթացիկ ակտիվներ.

Շրջանառու կապիտալի չափի ռացիոնալացում

Ընկերության շրջանառու միջոցների կարիքը որոշվում է ստանդարտների հիման վրա: Շրջանառու կապիտալի ստանդարտի հաշվարկը ողջամիտ ստանդարտների մշակումն է, որոնք անհրաժեշտ են ձեռնարկության բնականոն անխափան գործունեության համար:

Ընդգծել հետևյալ մեթոդներըշրջանառու միջոցների ստանդարտների հաշվարկ.

1. Վերլուծական մեթոդ. Անհրաժեշտությունը որոշվում է նախորդ ժամանակաշրջանների OA-ի միջին փաստացի մնացորդների տվյալների հիման վրա:
2. Ուղղակի հաշվառման մեթոդը ամենից հաճախ կիրառվող մեթոդն է, որը նախատեսում է շրջանառու միջոցների յուրաքանչյուր տարրի հաշվարկ՝ հաշվի առնելով հնարավոր փոփոխությունները։ Հաշվարկի բանաձևը ընդհանուր տեսարանհաջորդը՝

որտեղ՝ N – n-րդ տարրի ֆոնդային տոկոսադրույքը, օրեր;

Ա-ն այն ցուցանիշն է, որի նկատմամբ սահմանվում է նորմը:

1. Գործակիցների մեթոդ. Այս դեպքում շրջանառու միջոցների բոլոր կատեգորիաները բաժանվում են նրանց, որոնք կախված են արտադրության ծավալից և անկախների: Առաջին դեպքում միջին փաստացի ՕԱ մնացորդները բազմապատկվում են ակնկալվող աճի տեմպերով: Երկրորդ դեպքում որպես նորմ օգտագործվում են նախորդ տարիների մնացորդների գումարները։

Այսպիսով, դուք կարող եք հաշվարկել ձեր սեփական շրջանառու կապիտալի չափը, դրա համար կազմակերպության նվազագույն կարիքի չափը մի քանի ձևով, օգտագործելով հաշվեկշռի տվյալները: Եվ այս մասշտաբի վերլուծությունը մեծ դեր է խաղում ընթացիկ ակտիվների ֆինանսավորման օպտիմալացման և ամբողջ կազմակերպության արդյունավետության գործում:

Անցկացման ժամանակ տնտեսական գործունեությունընկերությունը մշտապես վերահսկում է իր ֆինանսական բնութագրերըվճարունակություն, իրացվելիություն և այլն: Այդ քանակներից մեկը սեփական է աշխատանքային կապիտալ.

Ընկերությունը համարվում է ֆինանսապես առողջ, երբ այն ունի հավասարակշռված կապիտալի կառուցվածք, գրավիչ է ներդրողների համար և կարող է ժամանակին մարել իր պարտքերը:

Սեփական շրջանառու կապիտալը (WCC) ցուցանիշ է, որն օգտագործվում է հաշվեկշիռը վերլուծելիս: Այս արժեքը ճշգրիտ արտացոլում է այն համամասնությունը սեփական միջոցներըֆիրմա, այսինքն՝ գնում է ծածկելու իր ընթացիկ ակտիվները։

Ուշադրություն. Ստանդարտ կանոնի համաձայն, հաշվեկշռի բաժինների միջև պետք է պահպանվի հետևյալ հարաբերակցությունը. (կրճատ VNA) ձևավորվում են սեփական միջոցներից, ինչպես նաև երկարաժամկետ պարտավորություններից. շրջանառու միջոցներ (ՕԱ)՝ կարճաժամկետ վարկերի և ֆինանսավորման ներքին աղբյուրների միջոցով։

Որոշման առաջին մեթոդը. բանաձև

SOC-ը որոշելու համար բավական է հանել երկարաժամկետ միջոցների և շրջանառության մեջ չներառված գույքի գումարը ընկերության ֆինանսավորման ներքին աղբյուրների ընդհանուր գումարից: Ընդհանուր հաշվարկն ունի հետևյալ տեսքը.

SOK = SK – (VNA – DO), որտեղ

• SK-ն սեփական կապիտալի գումարն է, որը վերցված է հաշվեկշռի 1300 տողում
• VNA-ն ոչ ընթացիկ ակտիվներ է (տող 1100)
• TO-ն երկարաժամկետ պարտավորություններ են (տող 1400)

Որտեղ է այն օգտագործվում:

Ընդունելի է համարվում առնվազն 0,1 գործակցի արժեքը: Այս ցուցանիշի համեմատությունը մի քանի ժամանակաշրջանների ընթացքում (ժամանակի ընթացքում) ցույց կտա ընկերության կախվածության աճը կամ նվազումը արտաքին փոխառություններից:

Կապիտալի շարժունության գործակիցը ցույց է տալիս, թե որքան է ընկերության կապիտալը ներգրավված շրջանառության մեջ և հաշվարկվում է հետևյալ կերպ.

Մեկ այլ կարևոր ցուցանիշ է անվտանգությունը գույքագրումներֆինանսավորման աղբյուրները։ Եթե ​​պաշարների քանակը հաշվետու ամսաթվի դրությամբ պակաս է SOC-ի արժեքից, ձեռնարկությունը բնութագրվում է բացարձակ կարճաժամկետ ֆինանսական կայունությամբ: մատակարարում, SOC-ի արժեքը բաժանվում է պահուստների քանակի վրա: Այս գործակցի նորմալ արժեքը 0,5 է։

Լավ օրինակ

Դիտարկենք հաշվարկի օրինակ՝ օգտագործելով կոնկրետ թվեր։ Դա անելու համար ներկայացնում ենք 2016 թվականի դեկտեմբերի 31-ի դրությամբ գոյություն չունեցող ընկերության Raduga LLC-ի պայմանական հաշվետվության տվյալները (հազար ռուբլի).

• 97 415 - VNA
• 103 480 – ՕԱ
• 61,500 – Մեծ Բրիտանիա
• 65 103 – ԱՌԱՋ
• 74 292 – KFO

Ընդհանուր առմամբ, պահպանել խնդրո առարկա ցուցանիշի նորմալ մակարդակը և, հետևաբար, ապահովել ֆինանսական կայունությունընկերությունը պետք է.

• ձգտել ձեռք բերել և
• օպտիմիզացնել ձեռնարկության ոչ ընթացիկ ակտիվները
• վերահսկել դեբիտորական պարտքերի չափը և որակը
• թույլ չտալ երկարաժամկետ պարտավորությունների օգտագործումը ընթացիկ ակտիվներ ձևավորելու համար
• պահպանել օպտիմալ հավասարակշռության կառուցվածքը

Այս միջոցները կօգնեն ձեռնարկության բնականոն գործունեությանը։ Օգտագործելով ցուցանիշը, դուք կարող եք գնահատել, թե արդյոք ընկերությունը ի վիճակի է մարել իր կարճաժամկետ պարտքերը իրացվելի միջոցներով:

Գրեք ձեր հարցը ստորև բերված ձևով

Կարճաժամկետ պարտավորությունները, որպես ցանկացած ընկերության շրջանառու միջոցների մաս, կարող են արագ հաշվարկվել միայն ձեռքի տակ ունենալով հաշվեկշիռ և հաշվիչ: Բայց ստացված թիվը ոչինչ չի ասի, եթե դուք տեղեկություն չունեք այս ընդհանուր ֆինանսական ցուցանիշի կազմի և նշանակության մասին։ Այս մասին մենք կխոսենք մեր հոդվածում:

Սեփական շրջանառու կապիտալը մեր կյանքում

Սեփական շրջանառու միջոցներ - այս տերմինը բնորոշ չէ առօրյա կյանքին: Այն սովորաբար օգտագործում են տարբեր ձեռնարկությունների, ընկերությունների և կազմակերպությունների ֆինանսիստները։ Այնուամենայնիվ, ցանկացած անձ, ով որևէ կերպ առնչություն չունի առևտրի հետ, կարող է նաև հաշվարկել այս արժեքը և որոշակի եզրակացություններ անել սեփական շրջանառու միջոցների վերաբերյալ։

Օրինակ

Մեխանիկական խանութի մեխանիկ Նիկոլայ Սեմենովը երբեք առևտրով չի զբաղվել: Վաղ պատանեկությունից աշխատել է գործարանում, ապրել հանրակացարանում և, բացի աշխատավարձից, եկամուտի այլ աղբյուրներ չի ունեցել։ Նրա աշխատանքի համար վճարը չնչին էր, և Սեմենովը կանխավճարից մինչև աշխատավարձի օր պետք է գումար վերցներ իր հարևանից և մանկության ընկերոջից՝ Սերգեյ Իվանովից։

Նիկոլայի սեփական շրջանառու կապիտալը հաշվարկելու համար դուք պետք է իմանաք նրա ընթացիկ ակտիվները և ընթացիկ պարտավորությունները: Պարզեցված հաշվարկի համար մենք կենթադրենք, որ Նիկոլայը չունի սեփականություն կամ սեփական պահուստներ, և նրա աշխատավարձը կազմում է 10000 ռուբլի:

Նշենք, որ սեփական շրջանառու միջոցների ցուցանիշը հաշվարկվում է վրա կոնկրետ ամսաթիվև ցանկացած պահի կարող է ունենալ տարբեր իմաստներ: Հաշվենք մեխանիկի շրջանառու միջոցները աշխատավարձ ստանալու օրը։

Աշխատավարձի օրը Նիկոլայը գրպանում կանխիկ գումար չուներ, իսկ հարեւանի պարտքը կազմում էր 5000 ռուբլի։ Բացի այդ, փոստարկղում եղել է հանրակացարանում տեղավորման համար վճարման անդորրագիր՝ 2000 ռուբլու չափով։ Այսպիսով, աշխատավարձը ստանալու պահին նրա շրջանառու միջոցները կազմել են 3000 ռուբլի։ (10000 - (5000 + 2000)):

Բերված օրինակը պարզեցված է և չունի գործնական նշանակություն Նիկոլայի համար, քանի որ նա երբեք հաշվարկներ չի կատարել և չի վերլուծել իր շրջանառու միջոցների արդյունավետությունը։ Այնուամենայնիվ, դա թույլ է տալիս հասկանալ ձեր սեփական շրջանառու միջոցների հաշվարկման բանաձևը, որն իրենից ներկայացնում է ընթացիկ ակտիվների (աշխատավարձի) և ընթացիկ պարտավորությունների միջև տարբերությունը (պարտք հանրակացարանի և ձեր հարևանի նկատմամբ):

Հաջորդը, եկեք նայենք առևտրային ընկերության սեփական շրջանառու կապիտալը հաշվարկելու օրինակին, իմանանք դրա արժեքը որոշելու մեկ այլ ալգորիթմի մասին, ինչպես նաև խոսենք այն մասին, թե ինչու է անհրաժեշտ հաշվարկել ընկերության շրջանառու կապիտալը:

Առևտրային ընկերության սեփական շրջանառու կապիտալը

Ցանկացած կոմերցիոն գործունեության սկզբնական փուլում բիզնես կազմակերպող ձեռնարկատերը, գումար վաստակելու ցանկությունից բացի, պահանջում է մեկնարկային կապիտալ։ Այդպիսի կապիտալը կարող է լինել կանխիկ, սարքավորումներ, անշարժ գույք կամ այլ ակտիվներ: Նրանք են, որ թույլ են տալիս գործարարին սկսել սեփական բիզնեսը, քանի որ միայն ձեռնարկատիրական կարողությունները բավարար չեն։ Այնուամենայնիվ, ոչ բոլոր ակտիվները կարող են հավասարապես արդյունավետ օգտագործվել առևտրային գործունեության համար, հատկապես ընկերության զարգացման սկզբնական փուլում:

Օրինակ, ձեռնարկատերը ունի հմտություններ և գիտելիքներ միանգամյա օգտագործման սպասք պատրաստելու ոլորտում, նա իր տրամադրության տակ ունի դրա արտադրության համար մասնագիտացված սարքավորումներ: Այնուամենայնիվ, հումքի գնման համար փողի բացակայությունը կարող է զրոյի հասցնել նրա բոլոր ջանքերը` առանց Պաշարներսարքավորումները պարապ չեն մնա, իսկ գիտելիքներն ու հմտությունները պահանջարկ չեն ունենա։ Իսկ այս նյութը ձեռք բերելու համար անհրաժեշտ են անվճար միջոցներ։ Որտեղ կարող եմ դրանք ձեռք բերել:

Գոյություն ունենալ տարբեր ուղիներստացեք անհրաժեշտ գումարը՝ վարկ վերցրեք բանկից, վարկ խնդրեք ընկերներից, վաճառեք ձեր սեփական ունեցվածքը կամ հորինեք գումար ստանալու այլ ուղիներ։ Ստացված միջոցները մեզ թույլ կտան ձեռք բերել անհրաժեշտ հումք և նյութեր, գործարկել սարքավորումներ և սկսել արտադրությունը։

Շրջանառու միջոցների հիմնական նպատակը ընկերության ընթացիկ գործունեությունը ֆինանսավորելն է, հետևաբար, շրջանառու միջոցների ցուցիչի արժեքի հաշվարկը թույլ կտա գործարարին հասկանալ, թե արդյոք ընկերությունը բավարար հնարավորություններ ունի անխափան կազմակերպելու արտադրական գործընթացը առանց պարապուրդների և խափանումների:

Շրջանառու կապիտալի հաշվարկման բանաձևը կքննարկվի հաջորդ բաժնում:

Շրջանառու կապիտալի հաշվարկման առաջին բանաձևը` ցուցանիշների կազմը

Շրջանառու կապիտալը հաշվարկվում է հաշվեկշռի ցուցանիշների հիման վրա:

1-ին բաժնում մենք արդեն ծանոթացել ենք սեփական շրջանառու միջոցների (WCC) հաշվարկման ժամանակ օգտագործվող բանաձևերից մեկին.

JUICE = TA - TO,

որտեղ TA և TO - ընթացիկ ակտիվներհամապատասխանաբար և ընթացիկ պարտավորություններ:

Հաշվեկշռի II «Ընթացիկ ակտիվներ» բաժինը ներառում է 6 հիմնական տող, որտեղ թվարկված են ամենաիրացվելի ակտիվները (գույք, որը հեշտությամբ վերածվում է փողի): Ընկերության շրջանառու միջոցների առկայության առումով ամենաարդյունավետը կանխիկն է. դրանք ցանկացած պահի կարող են օգտագործվել ընթացիկ գործունեությունը պահպանելու համար անհրաժեշտ ռեսուրսների համար վճարելու համար: Բավական է թողարկել վճարման հանձնարարականև ուղարկել բանկ կամ կանխիկ վճարել մատակարարներին ՀԴՄ-ից:

Փողի հետ մեկտեղ շրջանառու միջոցների հաշվարկը ներառում է դրամական միջոցների համարժեքներ, որոնք սովորաբար ներառում են ակտիվներ, որոնք արագորեն փոխարկվում են փողի: Օրինակ դրամական միջոցների համարժեքներկարող է ծառայել կարճաժամկետ բանկային ավանդներըստ պահանջի (մինչև 3 ամիս): Կանխիկի բացակայության դեպքում այս ակտիվը կարող է ամենաարագ փոխարկվել փողի, որն անհրաժեշտ է արտադրության տեխնոլոգիական շղթայի շարունակականությունը պահպանելու համար:

Ընթացիկ ակտիվները, որոնք ներգրավված են շրջանառու միջոցների հաշվարկում, ներառում են նաև հաշվեկշռային ակտիվների այնպիսի ցուցանիշներ, ինչպիսիք են պաշարները և դեբիտորական պարտքերը: Սրանք փողի համեմատ ավելի քիչ իրացվելի ակտիվներ են, և դրանք փողի վերածելը լրացուցիչ ժամանակ և ջանք կպահանջի: Այնուամենայնիվ, այս բոլոր ակտիվները (ներառյալ ԱԱՀ և այլ ընթացիկ ակտիվները) կազմում են ընդհանուր գումարըշրջանառու միջոցների հաշվարկման բանաձևին մասնակցող ընթացիկ ակտիվներ (ՏԱ).

Ընթացիկ պարտավորությունների (ԿՊ) կազմի մասին, որոնք հանվում են ընթացիկ ակտիվների գումարից շրջանառու միջոցները հաշվարկելիս, կխոսենք հաջորդ բաժնում:

Ինչպե՞ս են կարճաժամկետ պարտավորությունները ազդում շրջանառու միջոցների չափի վրա:

Ընկերության շրջանառու միջոցների ցուցանիշը ուղղակիորեն կախված է ընթացիկ (կարճաժամկետ) պարտավորությունների մեծությունից: Ինչպես ավելի շատ գումարընթացիկ պարտքեր, այնքան ցածր է շրջանառու կապիտալը (հաստատուն ընթացիկ ակտիվներով):

Ներկայացված V բաժնում, Ընթացիկ պարտավորությունները հաշվեկշռում ընթացիկ պարտավորություններ են (CL): Հաշվեկշռում ընթացիկ պարտավորություններ բաժինը տող 1510-1550 է: Ընթացիկ պարտավորությունները ներառում են՝ վարկեր, պարտատերերի նկատմամբ ունեցած պարտք, ապագա ծախսերի պահուստներ, ապագա ակնկալվող եկամուտներ, ինչպես նաև այլ պարտավորություններ: Հաշվեկշռում 1550 էջում նշված մյուս կարճաժամկետ պարտավորությունները ձեռնարկության համար խիստ նշանակալի պարտավորությունների վերաբերյալ տվյալներ են, որոնք հաշվի չեն առնվել 1510-1540 էջերում։ Օրինակ՝ զարգացման ընկերության ներդրողներից ստացված միջոցները նպատակային ֆինանսավորման տեսքով։

Մարման հրատապության տեսանկյունից ամենակարևորը փոխառու միջոցներն են (1510). նման պարտքերը պետք է կանոնավոր կերպով մարվեն, իսկ ուշ վճարումը հղի է լրացուցիչ ծախսերով՝ նախատեսված ձևով. վարկային պայմանագրերտուգանքներ։

Ժամանակին չի մարվում կրեդիտորական պարտքեր(1520) նաև ենթադրում է Բացասական հետևանքներ. Օրինակ՝ չվճարված աշխատավարձերի (կարճաժամկետ պարտավորությունների) առկայությունը լրացուցիչ կպահանջի նյութական ծախսեր, քանի որ ստիպված կլինեք միջոցներ գտնել փոխհատուցում վճարելու համար։ Դրա չափը հաշվարկվում է ուշացման յուրաքանչյուր օրվա համար վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքի 1/300-ի հիման վրա, եթե այլ բան նախատեսված չէ կոլեկտիվ պայմանագրով (Ռուսաստանի Դաշնության աշխատանքային օրենսգրքի 236-րդ հոդված): Այս գումարները պետք է հանվեն շրջանառությունից, և հնարավոր է, որ բավարար միջոցներ չլինեն ընթացիկ տնտեսական գործունեությանն աջակցելու համար։

Եթե ​​ընկերությունն ունի ժամկետանց հարկային պարտավորություններ, դա կարող է հանգեցնել նաև տույժերի և տուգանքների վճարման լրացուցիչ ծախսերի։

Երկարաժամկետ և կարճաժամկետ պարտավորությունները (հաշվեկշռի IV և V բաժիններ) ձեռնարկության միջոցների աղբյուրներն են, բացառությամբ կապիտալի և պահուստների (Բաժին III): Ընթացիկ պարտավորությունները ներառում են բոլոր պարտքերը, որոնք մարվում են մեկ տարվա ընթացքում, մինչդեռ երկարաժամկետ պարտավորությունները ունեն մեկ կամ ավելի տարի մարման ժամկետ:

Որքան շատ գումար է պահանջվում կարճաժամկետ պարտավորությունները մարելու համար, այնքան ավելի մեծ է շրջանառու միջոցների անհրաժեշտությունը ընթացիկ գործունեությունն ապահովելու համար և, որպես հետևանք, շրջանառու միջոցների չափը նվազում է:

Հաջորդ բաժնում դուք կսովորեք, թե ինչպես կարելի է հաշվարկել ձեր սեփական շրջանառու միջոցները՝ օգտագործելով բոլորովին այլ հաշվեկշռային ցուցանիշներ:

Սեփական շրջանառու միջոցների երկրորդ բանաձեւը

Սեփական շրջանառու կապիտալը, որի բանաձևը քննարկվել է նախորդ բաժնում, կարելի է հաշվարկել այլ ալգորիթմի միջոցով: Այս դեպքում կօգտագործվեն հաշվեկշռի I, III և IV բաժինների ցուցանիշները:

Այս դեպքում սեփական շրջանառու միջոցների (WCC) հաշվարկը կկատարվի հետևյալ բանաձևով.

JUICE = SC + DO - VNA,

որտեղ՝ SK-ն սեփական կապիտալն է՝ արտացոլված բաժին IIIհավասարակշռություն;

DO - երկարաժամկետ պարտավորություններ (IV բաժին);

VNA - ընկերության ոչ ընթացիկ ակտիվներ հաշվեկշռի I բաժնից:

Խոսենք դրանց մասին ավելի մանրամասն։

Սեփական կապիտալի ազդեցությունը սեփական շրջանառու միջոցների քանակի վրա կարելի է տեսնել հետևյալ օրինակում:

Օրինակ

Սահմանափակ պատասխանատվությամբ ընկերության կանոնադրական կապիտալի (AC) նվազագույն չափը 10,000 ռուբլի է: («Սահմանափակ պատասխանատվությամբ ընկերությունների մասին» 02/08/1998 թիվ 14-FZ դաշնային օրենքի 1-ին կետ): Եթե ​​վաճառականը նշված գումարը մուտքագրեց ընթացիկ հաշվին և սկսեց բիզնես զարգացնել, նա պետք է լրացուցիչ գտնի շրջանառու միջոցներ՝ ընթացիկ գործունեության համար անհրաժեշտ ծախսերը վճարելու համար (օրինակ՝ գրասենյակ վարձել, նյութեր և բաղադրիչներ գնել և այլն։ .). Եթե ​​կառավարող ընկերության չափը մի քանի կարգով ավելի մեծ լիներ, նա ստիպված չէր լինի իր գործունեության սկզբնական փուլում մտածել, թե որտեղ գտնել անհրաժեշտ շրջանառու միջոցները։

Միասին կանոնադրական կապիտալՍեփական շրջանառու միջոցների հաշվարկում լրացուցիչ և պահուստային կապիտալ, ինչպես նաև չբաշխված շահույթ ( չբացահայտված կորուստ) և ոչ ընթացիկ ակտիվների վերագնահատման չափը:

Հաշվեկշռի IV բաժնից որոշել սեփական շրջանառու միջոցների չափը, այնպիսի ցուցանիշներ, ինչպիսիք են երկարաժամկետ փոխառու միջոցները, գնահատված պարտավորություններ, հետաձգվել է հարկային պարտավորություններև այլ երկարաժամկետ պարտավորություններ:

Ընկերության սեփական կապիտալի և երկարաժամկետ պարտավորությունների չափը կրճատվում է հաշվեկշռի I բաժնում արտացոլված ակտիվների մեծությամբ (ոչ ընթացիկ ակտիվներ): Այս հաշվարկների արդյունքում որոշվում է ընկերության սեփական շրջանառու միջոցները։

Հաջորդ բաժնում գործնական օրինակՁեր սեփական շրջանառու կապիտալի հաշվարկման ալգորիթմը կցուցադրվի քննարկված 2 բանաձևերի միջոցով:

RNS հաշվարկի օրինակ

Նախորդ բաժիններում քննարկված սեփական շրջանառու միջոցների (WCC) բանաձևերը հիմնված են բոլորովին այլ հաշվեկշռային ցուցանիշների վրա, բայց հանգեցնում են նույն արդյունքի: Դիտարկենք SOC-ի հաշվարկման երկու տարբերակները՝ օգտագործելով հետևյալ հաշվեկշռային ցուցանիշների օրինակը.

Ցուցանիշի անվանումը		2018 թվականի դեկտեմբերի 31-ի դրությամբ հազար ռուբլի:
Ակտիվներ
I. Ոչ ընթացիկ ակտիվներ
Հիմնական միջոցներ
II. Ընթացիկ ակտիվներ
Դեբիտորական
Ֆինանսական ներդրումներ (բացառությամբ դրամական միջոցների համարժեքների)
Կանխիկև դրամական միջոցների համարժեքները
ՄԱՇՆՈՐԴ
Պասիվ
IV. Կապիտալ և պահուստներ
Կանոնադրական կապիտալ
չբաշխված շահույթ
V. Երկարաժամկետ պարտավորություններ
Փոխառու միջոցներ
VI. Կարճաժամկետ պարտավորություններ
կրեդիտորական պարտքեր
ՄԱՇՆՈՐԴ

1-ին հաշվարկային տարբերակ.

SOK = (100,000 + 20,000 + 34,000 + 90,000) - 210,000 = 34,000 ռուբ.

2-րդ հաշվարկային տարբերակ.

SOK = (10,000 + 104,000) + 350,000 - 430,000 = 34,000 ռուբ.

Տարբեր աղբյուրներում սեփական շրջանառու կապիտալը կոչվում է զուտ շրջանառու կապիտալ (NWC) կամ շրջանառու կապիտալ (WK), քանի որ այն ցույց է տալիս ընթացիկ պարտքերը մարելուց հետո ընկերության հետ մնացած միջոցների քանակը և գտնվում է մշտական ​​շրջանառության մեջ (աշխատանք): Ամեն դեպքում սեփական շրջանառու միջոցներ — Սա ամենակարևոր հատկանիշըկապիտալ, որը մասնակցում է ընկերության ընթացիկ գործունեությանը.

Ինչու՞ եք հաշվարկում ձեր սեփական շրջանառու կապիտալը:

Սեփական շրջանառու միջոցների հաշվարկն օգնում է գնահատել ընթացիկ ակտիվների ֆինանսավորմանն ուղղված սեփական և համարժեք միջոցների չափը: RNS-ը կարող է լինել կամ դրական (> 0) կամ բացասական (< 0) или принимать нулевое значение.

COC-ի բացակայությունը (պակասը) կարող է ընկերությանը հանգեցնել սնանկության, քանի որ սեփական շրջանառու միջոցների բացասական արժեքը ցույց է տալիս ընկերության անկարողությունը ժամանակին մարելու կարճաժամկետ պարտավորությունները: Այս իրավիճակը կարող է պայմանավորված լինել տարբեր գործոններով.

• ընկերության ակտիվների օգտագործման ցածր արդյունավետություն.
• անավարտ շինարարության մնացորդների առկայությունը և ավելացումը.
• դեբիտորական պարտքերի աճ;
• ձեռնարկության ոչ շահութաբերություն;
• այլ գործոններ:

Բայց ոչ միայն SOC-ի բացակայությունը, այլև դրա ավելցուկը բացասաբար է անդրադառնում ընկերության աշխատանքի վրա։ Եթե ​​սեփական շրջանառու միջոցների ցուցանիշը զգալիորեն գերազանցում է դրա օպտիմալ կարիքը, ապա կարելի է խոսել ընկերության ռեսուրսների օգտագործման ցածր արդյունավետության մասին։ SOC-ի նման իռացիոնալ օգտագործման օրինակ կարող է լինել պահանջվող կարիքները գերազանցող վարկեր ստանալը կամ ձեռնարկատիրական գործունեությունից ստացված շահույթի ոչ ռացիոնալ օգտագործումը:

Զրո սեփական շրջանառու միջոցները բնորոշ են նորաստեղծ ընկերություններին, ինչպես նաև այն ընկերություններին, որոնց շրջանառու միջոցներն ամբողջությամբ ֆինանսավորվում են պարտքով գումար.

RNS-ի վերլուծությունը օգնում է ժամանակին միջոցներ ձեռնարկել այն օպտիմալացնելու համար: Նման միջոցները ներառում են պաշարների շրջանառու միջոցների կրճատում, որը ձեռք է բերվում ընկերության պահեստներում պաշարների ավելորդ քանակի կրճատմամբ, դեբիտորական պարտքերի հավաքագրման աշխատանքների կազմակերպմամբ և այլ միջոցառումներով:

Արդյունքներ

Սեփական շրջանառու միջոցների հաշվարկված չափի վերլուծությունը օգնում է ժամանակին միջոցներ ձեռնարկել այն օպտիմալացնելու և ընկերության արդյունավետությունը բարձրացնելու համար:

Ընդհանուր հասկացությամբ, շրջանառու միջոցները հաճախ հավասարվում են ընթացիկ ակտիվներին: Նմանապես, Ռուսաստանի հաշվեկշռում դրանք հիմնականում համընկնում են ընթացիկ ակտիվի հայեցակարգի հետ, չնայած այն հանգամանքին, որ հաշվապահները հաճախ հավասարեցնում են շրջանառու կապիտալը զուտ շրջանառու կապիտալի հետ:

Նրանք գործում են նաև ապահովված շրջանառու միջոցների հայեցակարգով գործառնական գործունեություն. Սա տնտեսական կատեգորիա, որը կոչվում է նաև գործառնություններից ստացված միջոցների հոսք, կապված է անկանխիկ ծախսերի և զուտ եկամտի հանրագումարի հետ։

Ընթացիկ և զուտ ընթացիկ ակտիվներ և պարտավորություններ

Ընթացիկ ակտիվները ներառում են այն ակտիվները, որոնք կարող են փոխակերպվել դրամական միջոցների բավականին կարճ ժամանակահատվածում: Ընթացիկ պարտավորությունները ներառում են պարտավորություններ, որոնք պետք է մարվեն մոտ ապագայում: IN Ռուսական ստանդարտՀաշվապահական հաշվառման մեջ դուք կարող եք գտնել պարտավորությունների և ակտիվների միջև այս տարբերակման բացատրությունը: Ընդունված է, որ կարճաժամկետ և երկարաժամկետ արժեքները տարանջատվում են մեկ տարի ժամկետով: Այնուամենայնիվ, մշակելու, պլանավորելու և վերլուծելու նպատակով ֆինանսական քաղաքականությունկազմակերպությունը հաճախ ընդունում է իր ժամանակային չափանիշները: Ամեն ինչ կախված է նրա աշխատանքի ուղղությունից, արտադրված արտադրանքի շահութաբերությունից և շուկայում դիրքից։

Այս չափանիշները պակաս նշանակալից են այն ընկերությունների համար, որոնք պահանջում են միջոցների արագ շրջանառություն, օրինակ՝ մանրածախ առևտուր: Եվ, ընդհակառակը, դանդաղ շրջանառություն ունեցող կազմակերպությունների համար, օրինակ՝ նավաշինությունը, այս ցուցանիշներն ավելի մեծ նշանակություն են ստանում։ Ընկերության համար շատ կարևոր խնդիր է կարճաժամկետ ակտիվների և մուտքերի գծով վճարումների համակարգումը

Ներքին աղբյուրը, որը համալրում է զուտ շրջանառու կապիտալը, չբաշխված շահույթն է և այլ խնայողությունները, հետաձգված կամ անկանխիկ ծախսերը, ինչպիսիք են հարկային պարտքը, մաշվածությունը և ոչ ընթացիկ (հիմնական) ակտիվների վաճառքը: Արտաքին աղբյուրները, որոնք համալրում են շրջանառու միջոցները, ներառում են առևտրային և բանկային կարճաժամկետ վարկեր, թողարկում արժեքավոր թղթերև այլ փոխառություններ, որոնցից ստացված միջոցները չեն ներդրվել հիմնական միջոցներում:

Զուտ շրջանառու կապիտալ՝ կառավարման բանաձև

Կարևոր խնդիր տնտեսական քաղաքականությունըԸնկերությունը կառավարում է զուտ շրջանառու կապիտալը: Դրա պատճառը կայանում է նրանում, որ զուտ շրջանառու կապիտալը, թեև ոչ ամբողջությամբ ճշգրիտ է, այնուամենայնիվ ընկերության իրացվելիության, պարտավորությունները կատարելու ունակության և սնանկության անթույլատրելիության երաշխիք է: Երբ ընթացիկ կարճաժամկետ պարտավորությունները գերազանցում են ակտիվները, կարելի է ասել, որ ընկերության անվճարունակության ռիսկի զգալի աճ կա։

Բացի այդ մեծ թվովզուտ շրջանառու կապիտալը կարող է ցույց տալ չվճարված դեբիտորական պարտքերի կամ ոչ իրացվելի, չիրացված պաշարների զգալի կուտակում, որը հավասար է ընթացիկ ակտիվների և պարտավորությունների հարաբերակցությանը: Այս գործոնն է պատճառը, որ զուտ շրջանառու կապիտալը չի ​​կարող ընկերության կայունության ճշգրիտ ցուցանիշ լինել։
Բացի այդ, պաշարները, որոնք կազմում են ընթացիկ ակտիվների կարևոր մասը, կարող են գնահատվել տարբեր մեթոդների կիրառմամբ, ինչի արդյունքում շրջանառու միջոցների չափը կարող է զգալիորեն տարբերվել: Կա որոշակի օրինաչափություն, որը ցույց է տալիս, որ շրջանառու միջոցների ավելացումը նշանակում է և՛ բաժնետերերի ունեցվածքի ավելացում, և՛ երկարաժամկետ պարտքի նվազում կամ ավելացում:

Այսպիսով, զուտ շրջանառու կապիտալի կառավարումը պետք է լուծի շահութաբերության և իրացվելիության միջև լավագույն հավասարակշռությունը գտնելու մարտահրավերը: Որպես կանոն, ընթացիկ ակտիվներն ունեն ավելի լավ իրացվելիություն, բայց ավելի ցածր շահութաբերություն՝ ի տարբերություն հիմնական միջոցների։

Իրինա Կոլցովա,«Ալտ-Ինվեստ» ՍՊԸ առաջատար խորհրդատու, խորհրդատվական բաժնի տնօրեն

Նպատակները:հրաժարվել ցուցիչների համար գրքի ստանդարտների օգտագործումից ընթացիկ իրացվելիություն, զուտ շրջանառու կապիտալը և ֆինանսական անկախությունը, որոշեք ձեր սեփականը ստանդարտ արժեքներ.

Ինչպես շարունակել.հենվել ցուցիչների տնտեսական տրամաբանության վրա հաշվարկներում, հաշվի առնել որոշակի ընկերության անհատական ​​բնութագրերը:

Հաճախ իրացվելիության և ֆինանսական կայունության վերլուծությունը հանգում է ցուցանիշի ընթացիկ արժեքի հաշվարկին և այն անցյալի արդյունքների հետ համեմատելուն: հաշվետու ժամանակաշրջան. Հաշվետվություններում հնչում է մոտավորապես այսպես. «Դիտարկվող ժամանակաշրջանի իրացվելիության ընթացիկ գործակիցը նվազել է 0,3 կետով՝ 1,7-ից հասնելով 1,4-ի, ինչը համապատասխանում է 18 տոկոս անկմանը»։ Նման եզրակացությունների գործնական արժեքը կասկածելի է։ Հասկանալի է, որ իրավիճակը վատացել է, բայց որքանո՞վ է այժմ այն ​​կրիտիկական ընկերության համար։ Այս հարցին պատասխանելու համար անհրաժեշտ են նորմատիվային արժեքներ։ Եվ ոչ նրանք, որոնք առաջարկվում են գրքերում ֆինանսական վերլուծություն, ենթադրաբար ունիվերսալ բոլոր ձեռնարկությունների համար, բայց հատուկ է կոնկրետ ընկերությանը՝ հաշվի առնելով գործունեության տեսակը, բնութագրերը և բիզնեսի մասշտաբը։ Հնարավոր է հաշվարկել նման ստանդարտները, և այժմ մենք ավելին կիմանանք, թե ինչպես դա անել:

Զուտ շրջանառու կապիտալ

Զուտ շրջանառու կապիտալը (ընթացիկ ակտիվների և կարճաժամկետ պարտավորությունների տարբերությունը) անհրաժեշտ է ընկերության ֆինանսական կայունությունը պահպանելու համար: Ներդրողների և պարտատերերի համար դրա դրական արժեքը ցույց է տալիս, որ ընկերությունը վճարունակ է և կարող է զարգանալ՝ օգտագործելով ներքին պահուստները։

Զուտ շրջանառու կապիտալի օպտիմալ չափը կախված է արդյունաբերությունից, ձեռնարկության մասշտաբից, վաճառքի ծավալից, հիմնական միջոցների շրջանառությունից և վերջապես. տնտեսական վիճակըերկրում. Որոշակի ընկերության համար զուտ շրջանառու կապիտալի ցուցիչի նվազագույն պահանջվող (բավարար) արժեքը որոշելու համար հարկավոր է որպես հետագա հաշվարկների հիմք ընդունել մի պարզ կանոն. նվազագույն իրացվելի ակտիվները պետք է ֆինանսավորվեն ձեր սեփական միջոցներից: Ամենից հաճախ դրանք ներառում են հումքի պաշարներ և. Այսպիսով, զուտ շրջանառու միջոցների բավարար արժեքը կորոշվի հետևյալ կերպ.

Բավարար զուտ շրջանառու կապիտալ = Հումք + Աշխատանքն ընթացքի մեջ է:

Համեմատելով փաստացի արժեքը այս բանաձևով հաշվարկված արժեքի հետ թույլ կտա մեզ եզրակացնել, թե արդյոք ընկերությունը ունի բավարար սեփական միջոցներ շրջանառու միջոցները ֆինանսավորելու համար:

Բայց այստեղ կա մի կարևոր նրբերանգ. Որոշ դեպքերում անհրաժեշտ է ճշգրտել այսպես կոչված նվազագույն իրացվելի ընթացիկ ակտիվների ցանկը: Ամեն ինչ կախված է ձեռնարկության բնութագրերից, գտնվելու վայրից, բուն ակտիվների բնութագրերից, շուկայական պայմաններից և շրջանառու միջոցների գրավչության և արժեքի վրա ազդող այլ գործոններից: Օրինակ, սննդի արդյունաբերության հումքը ապրանքներն են՝ ալյուրը, շաքարավազը, խմորիչը և այլն։ Դրանք հազիվ թե կարելի է անվանել ոչ իրացվելի, քանի որ անհրաժեշտության դեպքում դրանք վաճառելը դժվար չի լինի։ Սա նշանակում է, որ պետք չէ դրանց համար «պահուստավորել» սեփական միջոցները։ Ամբողջովին այլ է պատկերը ավիաարտադրող ընկերության (կամ երկար արտադրական ցիկլ ունեցող ցանկացած ձեռնարկության համար)։ Ընթացիկ ակտիվների հսկայական մասնաբաժինը զբաղեցնում է ընթացքի մեջ գտնվող աշխատանքները՝ հարյուր տոկոսանոց ոչ իրացվելի։ Ուստի ընկերության շահերից է բխում այն ​​ֆինանսավորել սեփական միջոցներով կամ երկարաժամկետ փոխառու միջոցներով։ Եվ մեկ այլ օրինակ՝ մետաղագործական գործարանի պատրաստի արտադրանքի թվացյալ հեղուկ պաշարները։ Ճգնաժամի դեպքում դժվար կլինի արագ վաճառել դրանք համարժեք գնով. գնորդների թիվը սահմանափակ է: Սա նշանակում է, որ նման պատրաստի արտադրանքը պետք է հաշվի առնել զուտ շրջանառու միջոցների բավարար քանակությունը հաշվարկելիս։

Քանի որ նրա հաշվեկշռի կառուցվածքը կարող է փոխվել ձեռնարկության զարգացմանը զուգընթաց, անհրաժեշտ է պարբերաբար վերանայել զուտ շրջանառու կապիտալի բավարար քանակությունը և համեմատել ստանդարտը. փաստացի արժեքը. Մասնավորապես, դա պետք է արվի այն բանից հետո, երբ ընկերությունը մեծ գումարներ ներդնի հիմնական միջոցների միջոցով երկարաժամկետ վարկ.

Զուտ շրջանառու միջոցների փաստացի արժեքի զգալի գերազանցումը բավարարի նկատմամբ վկայում է ռեսուրսների անարդյունավետ օգտագործման մասին: Օրինակ՝ հիմնական գործունեությունից շահույթի իռացիոնալ բաշխման, գործառնական իրական կարիքները գերազանցող վարկ ներգրավելու և. ներդրումային գործունեությունԲայց գործնականում շատ ավելի տարածված է հակառակ իրավիճակը՝ զուտ շրջանառու կապիտալի չափը անբավարար է կամ ամբողջովին բացասական: Դրա պատճառները.

• կորուստներ գործառնական գործունեությունից;
• ներդրումային ներդրումներ կարճաժամկետ վարկերի միջոցով կամ սեփականը գերազանցող ֆինանսական հնարավորություններ;
• վատ դեբիտորական պարտքերի ավելացում;
• շահաբաժինների վճարում համապատասխան շահույթի բացակայության դեպքում.

Օրինակ

2009 թվականին «Ալֆա» ընկերությունը ձեռք բերեց ոչ ընթացիկ ակտիվներ՝ գերազանցելով սեփական կապիտալի աճը (17,000 հազար ռուբլի՝ 3,400 հազար ռուբլու դիմաց), ինչպես նաև ներգրավեց երկարաժամկետ վարկ 8,950 հազար ռուբլու համար: Արդյունքում նրա զուտ շրջանառու կապիտալը 5650 հազար ռուբլուց (2008 թվականի մակարդակ) նվազել է մինչև 1000 հազար ռուբլի (տես Աղյուսակ 1): 2010 թվականին վարկերի վճարումների պատճառով այս ցուցանիշի աճը նույնպես բացասական է եղել (-900 հազար ռուբլի)։

2009 թվականին Alpha-ն կարող էր իրեն թույլ տալ փոխառու կապիտալի արագացված աճ՝ առանց ֆինանսական կայունության և վճարունակության կորստի, քանի որ մեկ տարի առաջ նա ստեղծել էր իր սեփական միջոցների «պահուստը»: Այն ժամանակ զուտ շրջանառու միջոցների փաստացի մակարդակը գերազանցել է իր բավարար արժեքը 1350 հազար ռուբլով (5650 հազար ռուբլի՝ 4300 հազար ռուբլի)։ Հենց այս գումարի սահմաններում էլ հնարավոր եղավ ավելացնել այն՝ չվտանգելով ընկերության վճարունակությունը։

Այնուամենայնիվ, հետագա տարիներին ընկերությունը սպառեց այս «պահուստը», ավելին, այն դուրս եկավ թույլատրելի զուտ շրջանառու կապիտալի սահմաններից, ինչը անխուսափելիորեն հանգեցրեց նրա ֆինանսական կայունության նվազմանը:

Աղյուսակ 1.Վերլուծություն ֆինանսական վիճակԱլֆա ընկերություն

№	Ցուցանիշ*	2008 թ	2009 թ	2010 թ
	ԱԿՏԻՎՆԵՐ
	Ընդհանուր ոչ ընթացիկ ակտիվներ, հազար ռուբլի:
	Հումքի և պաշարների պաշարներ, հազար ռուբլի:
	Ընթացքի մեջ գտնվող գույքագրում, հազար ռուբլի:
	Պատրաստի արտադրանքի պաշարներ, հազար ռուբլի:
	Դեբիտորական պարտքեր, հազար ռուբլի:
	Կանխիկ, հազար ռուբլի:
	Այլ ընթացիկ ակտիվներ, հազար ռուբլի:
	Ընդհանուր ընթացիկ ակտիվներ, հազար ռուբլի:
	ՊԱՍԻՎ
	Ընդհանուր սեփական կապիտալ, հազար ռուբլի:
	Ընդհանուր կարճաժամկետ պարտավորություններ, հազար ռուբլի:
	Ոչ ընթացիկ ակտիվների ավելացում, հազար ռուբլի:
	Ընթացիկ ակտիվների ավելացում, հազար ռուբլի:
	Սեփական կապիտալի ավելացում, հազար ռուբլի:
	Երկարաժամկետ պարտավորությունների ավելացում, հազար ռուբլի:
	Կարճաժամկետ պարտավորությունների ավելացում, հազար ռուբլի:
	Զուտ շրջանառու կապիտալի ավելացում, հազար ռուբլի: (էջ 13 – էջ 18)
	Ընթացիկ ակտիվների նվազագույն իրացվելի մասը, հազար ռուբլի: (էջ 3 + էջ 4)
	Թույլատրելի կարճաժամկետ պարտավորություններ, հազար ռուբլի: (էջ 9 – էջ 24)
	Սեփական միջոցների պահանջվող գումարը, հազար ռուբլի: (էջ 2 + էջ 20)
	Զուտ շրջանառու կապիտալ, հազար ռուբլի.
	բավարար (էջ 20)
	փաստացի (էջ 9 – էջ 13)
	Ընթացիկ իրացվելիության գործակից, միավորներ.
	բավարար (էջ 9: էջ 21)
	իրական (էջ 9: էջ 13)
	Ֆինանսական անկախության գործակից, միավորներ.
	բավարար ((էջ 2 + էջ 20) : (էջ 2 + էջ 9))
	փաստացի (էջ 11: (էջ 2 + էջ 9))

*Հաշվարկների համար մուտքային տվյալները վերցվում են ժամանակաշրջանի վերջի հաշվեկշռից:

Ընթացիկ իրացվելիություն

Ընկերության կարճաժամկետ վճարունակությունը գնահատելիս հաճախ օգտագործվում է ընթացիկ հարաբերակցությունը, որը հաշվարկվում է բանաձևով.

Ընթացիկ հարաբերակցություն = Ընթացիկ ակտիվներ. Ընթացիկ պարտավորություններ:

Միջազգային պրակտիկայում այս ցուցանիշի ընդունելի արժեքը տատանվում է 1-ից 2,5-ի սահմաններում (տես Աղյուսակ 2): Ռուսաստանում ընդհանուր ընդունված ստանդարտը 2 միավոր է: Սակայն կասկածելի է, որ նման ստանդարտը ճիշտ է, հատկապես բոլորի համար։ Ավելի լավ է ապավինել սեփական հաշվարկներին։

Աղյուսակ 2.Գործող հարաբերակցության ստանդարտները մի շարք երկրներում՝ հաշվի առնելով արդյունաբերությունը

Ընթացիկ իրացվելիության հարաբերակցության ստանդարտը որոշելու համար անհրաժեշտ է հաշվարկել կարճաժամկետ պարտավորությունների թույլատրելի ծավալը՝ առաջնորդվելով նշված տրամաբանությամբ. նվազագույն իրացվելի ընթացիկ ակտիվները ֆինանսավորվում են սեփական միջոցներից, իսկ ամենաշատը՝ կարճաժամկետ պարտավորություններից.

Թույլատրելի ընթացիկ պարտավորություններ = Փաստացի ընթացիկ ակտիվներ – բավարար զուտ շրջանառու կապիտալ:

Եվ այժմ կարող եք անցնել ընթացիկ իրացվելիության ստանդարտ հարաբերակցության (բավարար հարաբերակցության*) հաշվարկին.

Համարժեք ընթացիկ հարաբերակցություն = Փաստացի ընթացիկ ակտիվներ. իրավասու ընթացիկ պարտավորություններ:

Բավարար ընթացիկ իրացվելիության գործակիցի ստացված արժեքը կարելի է համեմատել իրականի հետ և եզրակացություններ անել ձեռնարկության վճարունակության վերաբերյալ: Իրացվելիության ընթացիկ հարաբերակցության անկման պատճառները կրկնում են զուտ շրջանառու կապիտալի նվազման պատճառները, քանի որ այդ ցուցանիշների բնույթը նույնն է։ Նախ՝ կորուստներ և, որպես հետևանք, սեփական կապիտալի նվազում։ Երկրորդ, կապիտալ ներդրումներգերազանցելով ստացված և ստացված շահույթի գումարը երկարաժամկետ վարկեր(պահանջում է լրացուցիչ վարկեր): Երրորդը՝ ներդրումների ֆինանսավորումը կարճաժամկետ վարկերի միջոցով։ Սա, թերեւս, ընթացիկ հարաբերակցության նվազման ամենատարածված պատճառն է:

Ընթացիկ հարաբերակցության հաշվարկված բավարար մակարդակը չի կարող անընդհատ օգտագործվել: Նա իրավունք ունի գոյություն ունենալ կոնկրետ ժամանակահատված(օրինակ՝ եռամսյակի ընթացքում) և պետք է ճշգրտվի, երբ փոխվում են ընկերության գործառնական պարամետրերը (ակտիվների չափը, շահութաբերությունը և այլն):

Օրինակ

Երեք տարվա ընթացքում Ալֆա ընկերությունը չկարողացավ պահպանել ընթացիկ իրացվելիության հարաբերակցությունը ընդհանուր ընդունված ստանդարտի շրջանակներում. այն միշտ եղել է 2-ից ցածր (տես Աղյուսակ 1): Սակայն 2008 թվականին այս գործակցի փաստացի արժեքը գերազանցել է բավարար մակարդակը (1,72՝ 1,47-ի դիմաց)։ Փաստն այն է, որ ընկերությունն ուներ զուտ շրջանառու կապիտալի «պահուստ», հետևաբար և՛ ֆինանսական կայունությունը, և՛ վճարունակությունը բարձր էին։ 2009 թվականին ընթացիկ իրացվելիության գործակիցը նվազել է մինչև 1,08 և դուրս է եկել ընդունելի արժեքից։ 2010 թվականին անկումը շարունակվեց։

Չնայած այս իրավիճակը պահանջում է ղեկավարության առանձնահատուկ ուշադրություն, ընկերության ֆինանսական վիճակը նույնիսկ այժմ կարելի է համարել միանգամայն ընդունելի (հաշվի առնելով դրական զուտ շրջանառու կապիտալը և դրա նվազման պատճառները):

Ֆինանսական անկախություն

Ընկերության ֆինանսական կայունությունը գնահատելիս պետք է հասկանալ, թե որքանով է այն ֆինանսապես անկախ վարկատուներից: Ո՞րն է նրա կարողությունը մարելու ոչ միայն ընթացիկ, այլև երկարաժամկետ պարտավորությունները։ Այս խնդիրը լուծվում է ֆինանսական անկախության գործակցով (ընդհանուր վճարունակություն).

Ֆինանսական անկախության գործակից = Սեփական կապիտալ. Ընդհանուր ակտիվներ:

Ընդհանուր ընդունված պրակտիկայում 0,5-ից ավելի գործակցի արժեքը համարվում է օպտիմալ: Սա նշանակում է, որ ընկերության ակտիվները ֆինանսավորվում են սեփական կապիտալի առնվազն 50 տոկոսով։ Իսկ եթե նրա պարտատերերը միաժամանակ պահանջեն մարել իր պարտավորությունները, ապա ընկերությունը կկարողանա վճարել՝ վաճառելով իր ակտիվները։

Իրականում ամեն ինչ այնքան էլ պարզ չէ. Եթե ​​ընկերության սեփական կապիտալը ներդրվում է իրացվելիության տարբեր աստիճաններով ակտիվներում, ապա ռիսկ կա, որ ընկերությունը չի կարողանա մարել իր պարտքը այնքան արագ, որքան պահանջվում է: Սա նշանակում է, որ սեփական կապիտալի և պարտքային կապիտալի ընդունելի հարաբերակցության հաշվարկը պետք է կախված լինի ակտիվների կառուցվածքից, այլ ոչ թե հետևի ընդհանուր ընդունված նորմերին:

Ընկերության ֆինանսական անկախության գործակիցի ստանդարտ (բավարար) արժեքի որոշման ալգորիթմը նույնն է, ինչ իրացվելիության գործակիցի դեպքում։ Միայն այս անգամ հաշվի են առնվում ձեռնարկության բոլոր ակտիվները, ոչ միայն ընթացիկը։

Մենք ելնում ենք այն նախադրյալից, որ երկարաժամկետ հեռանկարում ձեռք է բերվում ֆինանսական կայունության ընդունելի մակարդակ, եթե պահպանվում է հետևյալ պարտադիր պայմանը՝ նվազագույն իրացվելի ակտիվները (ոչ ընթացիկ + նվազագույն իրացվելի ընթացիկ) ֆինանսավորվում են սեփական միջոցներից։ Ըստ այդմ, ֆինանսական անկախության գործակցի բավարար արժեքը որոշվում է հետևյալ կերպ.

Ֆինանսական անկախության բավարար հարաբերակցություն = (Ոչ ընթացիկ ակտիվներ + Հումք + Ընթացքի աշխատանքներ). Ընդհանուր ակտիվներ:

Հաշվարկված ֆինանսական անկախության գործակիցը պետք է համեմատվի իրական արժեքների հետ: Սա մեզ թույլ կտա եզրակացություն անել ընկերության ֆինանսական կայունության մակարդակի բավարարության կամ անբավարարության մասին։ Հետաքրքիր է նաև վերահսկել գործակիցների փաստացի արժեքների շեղումները ստանդարտից: Եթե, օրինակ, ֆինանսական անկախության գործակցի արժեքը նվազել է, բայց ստանդարտի և փաստացի արժեքի տարբերությունը մնացել է նույնը, ապա ֆինանսական կայունության մակարդակը կարելի է կայուն համարել, ինչը վատ չէ։

Օրինակ

«Ալֆա» ընկերության ֆինանսական անկախության գործակցի դինամիկան 2008-2010 թվականների համար (տես Աղյուսակ 1) ցույց է տալիս, որ, որպես կոպիտ մոտարկում, վերլուծված բոլոր երեք ժամանակաշրջաններում այն ​​մոտավորապես համապատասխանում է ստանդարտին (0.5): Այնուամենայնիվ, կոնկրետ այս կազմակերպությունում այս գործակցի պահանջը պետք է մի փոքր ավելի բարձր լինի: Երեք տարվա ընթացքում ընկերությունը չի հասել ֆինանսական անկախության բավարար մակարդակի, ինչը վկայում է նրա անկայունության մասին ֆինանսական վիճակը. «Ալֆան» անշահավետ ձեռնարկություն չէ, ունի շահույթ, բայց ակնհայտորեն բավարար չէ ոչ ընթացիկ ակտիվների լայնածավալ աճը (գրեթե կրկնակի) և շրջանառու միջոցների աճող անհրաժեշտությունը ֆինանսավորելու համար։ Ենթադրենք, 2009–2010 թվականներին ընկերության ներդրումները մասշտաբով համեմատելի են եղել գործող գործունեության հետ։ Կարելի է ենթադրել, որ ներդրումային փուլը մոտ ապագայում կավարտվի եւ նոր արտադրական հզորություններ կգործարկվեն։ Սա կբերի լրացուցիչ շահույթ, որը կուղղվի առկա երկարաժամկետ վարկի մարմանը։ Աստիճանաբար վարկը կմարվի, փոխառու կապիտալի մասնաբաժինը կնվազի, իսկ ֆինանսական անկախության ցուցանիշը կվերականգնվի ընկերության համար ընդունելի արժեքի։