Wtb կառուցվածքային արտադրանք. Կառուցվածքային արտադրանքները որպես բանկային ավանդների այլընտրանք: Alfa-Bank-ի կառուցվածքային արտադրանք
Հաճախորդներ ներգրավելու համար բանկերը հանդես են գալիս բազմաթիվ մարքեթինգային քայլերով: Դրանցից մեկը՝ ներդրումներ կատարելը Նրանք դիրքավորվում են որպես համադարման ֆինանսական շուկայում: Արդյո՞ք այս գործիքներն իսկապես այդքան շահավետ են, թե՞ դա հերթականն է
Բնահյութ
Կառուցվածքային արտադրանքները գործիքներ են, որոնք պետք է պաշտպանեն սկզբնական ներդրումները և եկամուտներ բերեն ակտիվների աճից: Ապրանքի յուրահատկությունը կայանում է գործիքների համակցության մեջ, որոնք թույլ են տալիս սահմանափակել ներդրումների ռիսկը:
Պայմաններում ֆինանսական անկայունությունարտարժույթով ներդրումներ կատարելը վտանգավոր է փոխարժեքի կտրուկ փոփոխության պատճառով, իսկ ֆոնդային շուկայում դժվար է ներդրումներ կատարել՝ բարձր տատանողականության պատճառով։ Իրավիճակն ավելի է բարդանում նրանով, որ անհրաժեշտ է ոչ միայն պահպանել, այլեւ ավելացնել կապիտալը։ Խնդրի լուծումը կարող է լինել ներդրումը կառուցվածքային արտադրանքներում, որոնք համատեղում են ակտիվների պաշտպանության բարձր աստիճանը և ավելի շատ շահույթ ստանալու հնարավորությունը, քան ավանդի վրա:
Կառուցվածքային արտադրանքի շուկան ներառում է.
- ավանդներ;
- Forex առևտուր;
- բանկային մետաղներ;
- տարբերակներ և ֆյուչերսներ;
- փոխադարձ հիմնադրամներ;
- անշարժ գույքի ներդրումներ և այլն:
Կառուցվածքային արտադրանքը ձևավորվում է ակտիվների համատեղելով ռիսկի տարբեր մակարդակներով.
- ավանդներ և բաժնետոմսեր;
- Բարձր վստահելի և նոր ընկերությունների Կենտրոնական բանկ;
- պարտատոմսեր և օպցիոններ;
- ավանդներ և նվիրատվության ապահովագրությունև այլն:
Հարաբերակցությունն ընտրված է այնպես, որ «հուսալի» ակտիվներից եկամուտը ծածկի հնարավոր կորուստները:
Օրինակ
Կառուցվածքային արտադրանքը բաղկացած է ներդրման 90%-ից՝ տարեկան 10% եկամտաբերությամբ և 300% եկամտաբերությամբ նոր ընկերությունների բաժնետոմսերի 10%-ից։ Ապրանքը գնելուց հետո հնարավոր է երեք սցենար.
Եթե բաժնետոմսերը անկում ապրեն, ավանդի տոկոսները կփոխհատուցեն սկզբնական ներդրումը: Մեկ տարի անց հաճախորդը կստանա նույն գումարը, ինչ ներդրել է՝ առանց շահույթի, բայց առանց վնասի։ Եթե ԿԲ-ում ներդրումները բերեն կանխատեսվող 300%-ը, ապա պորտֆելի ընդհանուր եկամտաբերությունը կկազմի 40%: Եթե ներդրումը բերում է պլանավորված շահույթի 2/3-ը, ապա արտադրանքի շահութաբերությունը կկազմի 30% և այլն։ Այսինքն՝ ընտրված բաժնետոմսերն են առանցքային դեր խաղում, իսկ ռիսկերից զերծ ներդրումները ծառայում են որպես կորուստներից ապահովագրություն։
Առարկաներ
Ֆինանսական շուկայում կառուցվածքային արտադրանքներն առաջարկում են բանկերը, դիլինգ կենտրոնները և ԱՄԿ-ները: Բանկային պրոդուկտները համարվում են ամենահուսալի: AMC-ում կարող եք ակտիվներ վերցնել «ամեն ճաշակի» համար՝ պահպանողականից մինչև ավելի ռիսկային: Դիլինգային կենտրոնների պորտֆելային ներդրումները ձևավորվում են ռիսկային և գերռիսկային ակտիվների հաշվին (օրինակ, արժույթ և օպցիոններ):
Ակտիվների գնումն ուղեկցվում է ներդրողի և ընկերության միջև պայմանագրի կնքմամբ: Այն հստակ սահմանում էր գումարը, ներդրումների ժամկետը, ակտիվների ցանկը, ռիսկի մակարդակը և միջոցների փոխանցման հետ կապված այլ կետեր։
Աշխատանքի սխեման
Ցանկանալով պահպանել և մեծացնել ժամանակավորապես մատչելի միջոցներ, ֆիզիկական անձինք դիմում են բանկ կամ ներդրումային ընկերություն և գնում կառուցվածքային արտադրանք: Միջնորդը ներդրված միջոցների մի մասը ներդնում է հուսալի ֆինանսական գործիքներում (մուրհակներ, պարտատոմսեր, ավանդներ), իսկ երկրորդ մասը՝ բազայի հետ կապված ակտիվում (բաժնետոմսեր, արժույթ), բայց ավելի քիչ անկայուն (Սբերբանկի բաժնետոմսեր, ոսկու փոխարժեք, RTS ինդեքսև այլն): Հաճախորդն ինքն է ընտրում հիմքում ընկած ակտիվը և ռիսկի մակարդակը, այսինքն՝ ներդրումների մասնաբաժինը, որը կուղղվի դեպի ֆոնդային շուկա: Հաճախորդը նաև ինքնուրույն կարգավորում է մասնակցության տոկոսադրույքը (ՄՄ), այսինքն՝ որոշում, թե ապագա եկամտի որ մասն է ստանալու։
Ներդրումների ժամկետը տատանվում է մի քանի ամսից մինչև երկու տարի: Բացի այդ, դուք կարող եք ապահովագրել ձեր ներդրումները կամ գնել ներդրումային պորտֆելՀետ արժեկտրոնային եկամուտ. Երկրորդ դեպքում հաճախորդը կստանա ամսական ֆիքսված գումարշահույթ, որը կախված չէ հիմքում ընկած ակտիվի գնի փոփոխություններից:
Կառուցվածքային արտադրանքի տեսակները
Բոլորը փաթեթային առաջարկներբաժանվում են երկու խմբի.
- Առանց ռիսկի ապրանքները երաշխավորում են կապիտալի 100% վերադարձ: Ամենամեծ ռիսկն այն է, որ մինչև ներդրումները վերադարձվեն, ներդրողը կարող է ստանալ միայն սկզբնական ներդրումը, որը ենթակա է անկման փոքր աստիճանի գնաճի պատճառով: Հաճախորդը վճարում է միայն շահույթ ստանալու հնարավորության համար, եթե բոլոր ակտիվներն աշխատում են:
- Սահմանափակ ռիսկով ապրանքներ. Ակտիվների մասնաբաժինը բաշխվում է այնպես, որ ծածկի հնարավոր կորուստը: Ներդրողը կարող է կորցնել միայն կապիտալի մի մասը։ Լավ շուկայական իրավիճակում շահույթի մակարդակը կարող է հասնել սկզբնական ներդրումների 50%-ին:
Առավելությունները
- Սբերբանկի կամ որևէ այլ կառուցվածքային արտադրանք վարկային հաստատությունպասիվ ներդրում է։ Հաճախորդը ինքնուրույն չի կազմում ակտիվների պորտֆել: Նրա համար այս աշխատանքը կատարում է ֆինանսական միջնորդը։
- Ֆինանսական գործիքների հետ կապված գիտելիքների և փորձի կարիք չկա։
- Հնարավոր է կարգավորել ներդրումներից կորուստների մակարդակը և ներդրումներ կատարել այն ակտիվներում, որոնք հասանելի չեն իրենց մաքուր տեսքով:
- Արտադրանքի կառուցվածքային հատկություններն այնպիսին են, որ դրանցից գոնե մեկը գնելը նշանակում է ներդրումների դիվերսիֆիկացում։
- Շուկայական լավ դինամիկայի դեպքում ներդրողը մեծ շահույթ է ստանում փոքր ռիսկով:
Թերություններ
- Կառուցվածքային ֆինանսական արտադրանքները շուկայում դիրքավորվում են որպես բարդ բան: Փաստորեն, սա վճարովի խորհրդատվություն է տարբեր ակտիվներում միջոցների տեղաբաշխման վերաբերյալ:
- Նույնիսկ բանկերը չեն կարող ապահովել 100% գումարի վերադարձի երաշխիք: Բոլոր ավանդները ապահովագրված են DIA-ում: Կորստի հավանականությունը միշտ կա։ Հարցը միայն ռիսկի մակարդակն է։ Այս մարքեթինգային կարգախոսը նախատեսված է միայն գովազդային նպատակներով:
- Բանկերի կառուցվածքային պրոդուկտները, որոնցից շահույթ չի ստացվում, անշահավետ են։ Սա նշանակում է, որ ավանդների տոկոսներն օգտագործվել են ներդրումների այլ տեսակներից առաջացած վնասները ծածկելու համար։ Եթե հաճախորդն անմիջապես դրա վրա դներ ողջ գումարը, ապա նա ավելի շատ շահույթ կստանար, քան եզակի արտադրանքից:
- Կառուցվածքային արտադրանքները նախատեսված են հարուստ հաճախորդների համար: Օգտագործողների ակնարկները հաստատում են դա: Մուտք գործեք ֆինանսական շուկա 10 հազար ռուբլի գումարով: իմաստ չունի.
- Ակտիվների կառավարման ծառայությունները վճարովի են: Միջնորդավճարը գանձվում է անկախ նրանից ներդրումը եկամուտ է բերում, թե ոչ։
- Համակցված արտադրանքը ենթակա չէ պետական երաշխիքների։ Եթե բանկը կամ AMC-ն սնանկանա, ներդրողը չի կարողանա վերադարձնել իր ներդրումները։
- Վրա Ռուսական շուկաեզակի արտադրանքի ընտրություն գործնականում չկա:
- Ներդրողը չի դառնում ակտիվների իրական սեփականատերը, ուստի նա չի կարող վերահսկել ներդրումը:
Թաքնված ռիսկեր
Կառուցվածքային արտադրանքները ակտիվների և ածանցյալ գործիքների համակցություններ են: Դրանք հավաքագրվում և վաճառվում են համաշխարհային բանկերի կողմից թղթադրամների (պարտատոմսերի) տեսքով։ Նրանք իրենց ապահովագրում են կառուցվածքային ապրանքներին հակառակ դիրքեր թողարկելով։ Բանկը միշտ միջնորդավճար է ստանում: Յուրաքանչյուր անհատ հաճախորդ, թեև վաստակում է, բայց այլ հաճախորդների վրա, ովքեր գնել են ավելի ռիսկային ակտիվ: Ի վերջո, բոլոր հաճախորդները կորցնում են գումար: Հետևաբար, նոր ապրանքների գրավչությունը բարձրացնելու համար դրանց ռիսկերը «կոդավորված» են։ Ինչի՞ մասին են խոսում բանկերը.
խոչընդոտ նշումներ
Եթե բոլոր ընտրված բաժնետոմսերը պահպանեն գինը սահմանված սահմանաչափից բարձր, ապա համակցված արտադրանքի սեփականատերերը կվերադարձնեն իրենց ներդրումը և համաձայնեցված եկամուտը: Նշումները սկսում են աշխատել պարտատոմսերի պես: Եթե ընտրված ակտիվներից մեկի գինը նվազում է, արժեքը պորտֆելի ներդրումհավասար կլինի բաժնետոմսերից վատագույնին: 3 բաժնետոմսերից առնվազն 1-ի գնի նվազման հավանականությունն ավելի մեծ է, քան յուրաքանչյուրն առանձին։ Ըստ այդմ, պոտենցիալ կորուստը զգալիորեն գերազանցում է հնարավոր եկամուտը։
Ավտոզանգ
Պորտֆելի ներդրումները հաճախ վաճառվում են լրացուցիչ տարբերակով: Ո՞րն է ավտոկանչի իմաստը: Եթե բոլոր բաժնետոմսերը թանկանան, հաճախորդը կկարողանա գնել ևս մեկ թղթադրամ, և բանկիրը լրացուցիչ եկամուտ կստանա: Երբ շուկան բարձրանում է, եռամսյակը մեկ բանկիրը ստանում է բոնուս, հաճախորդը ստանում է նոր կտրոն: Դա տեղի է ունենում այնքան ժամանակ, քանի դեռ Կենտրոնական բանկերից մեկը չի ընկնում սահմանված սահմանաչափին:
Մեկ այլ օրինակ է վարկային նշումը: Հաճախորդը կստանա բաժնետոմսի արժեքի 100%-ի բարձրացում, իսկ նվազման դեպքում՝ ներդրված գումարի 100%-ի վերադարձ: Լավ է, եթե որպես ակտիվ օգտագործվի ոչ շատ անկայուն գործիք: Ստացվում է, որ արժեթղթի մի մասը, որը նախատեսված է կապիտալի պաշտպանություն ապահովելու համար, ներդրված է բորսայում՝ 20%:
Բաշխիչ ցանց
Հարցը միայն ռիսկը չէ. Բանկերը չեն կարող միանգամից ծածկել ամբողջ շուկան. Խաղի մեջ են մտնում միջնորդները։ «բանկ-դիստրիբյուտոր-մենեջեր» շղթայի յուրաքանչյուր օղակ վաստակում է վերավաճառքից: Յուրահատուկ պրոդուկտների կառուցվածքն այնպիսին է, որ բանկը ցանկացած պահի կարող է վերահաշվարկել գումարներ ներդնելու պայմանները։ Ամեն ինչ կախված է վաճառողից: Ինչ-որ մեկը գումարի 99.5%-ի պարտադիր ներդրումով կտրոնը կվաճառի՝ ստանալով ընդամենը 0.5%-ը, իսկ ինչ-որ մեկը կկարողանա ապրանքը վաճառել ավելի վատ պայմաններով ու անմիջապես ստանալ 5%-ը։ Առավելագույն տարբերությունը կարող է լինել մինչև 35%:
Միջնորդներն ավելի հավանական է, որ ավելի ռիսկային ապրանքներ վաճառեն: Արդյունքում պահպանողական պորտֆելները լցվում են արգելապատնեշներով, ավտոմատ զանգերով և մեկ տարում բերում են 80% կորուստ։ Այս ընթացքում բանկիրներին հաջողվում է ստանալ 0,5% և ևս 4 անգամ 3% միջնորդավճար նոր թղթադրամի գնման համար։
Նոտայի վրա, որը երաշխավորում է ներդրումների 100% վերադարձը ֆոնդային ինդեքս RTS, բանկիրը երկու անգամ ավելի կվաստակի. Նման կառուցվածքային պրոդուկտը ներառում է ինդեքսի վրա երկու տարի ժամկետով (17%) գնման օպցիոն, ոչ իրացվելի պարտատոմսերի պորտֆել, որը մարելուց հետո կբերի սկզբնական կապիտալի 100%-ը: Պարտատոմսի միջին շուկայական եկամտաբերությունը 18% է, ամբողջ պորտֆելի 62%: Նման գործարքից բանկիրը կստանա 21%, մնացած 79%-ը՝ հաճախորդը։
Եզրակացություն
Կառուցվածքային արտադրանքները բրգաձեւ սխեման չեն: Եթե դուք օգտագործում եք նման գործիքներ ողջամտության սահմաններում, կարող եք լավ գործարք կատարել: Նույն ֆոնդային ինդեքսը կապիտալի պաշտպանության ոլորտում տեղին է, եթե վարկային ռիսկցածր կլինի: Բայց կոմբինացիոն արտադրանքի մեծ մասը կորցնում է բոլոր առումներով միայն դրանցում դերեվատիվների ընդգրկման պատճառով: Բացի այդ, ոչ ոք չի չեղարկել առևտրի հիմնական կանոնը՝ պորտֆելի կառավարիչը հաճախորդի հետ միասին շահույթ է ստանում, իսկ վաճառողը` հաճախորդի վրա:
Կառուցվածքային արտադրանքները որպես ավանդների այլընտրանք հասանելի են գրեթե բոլոր խոշոր բանկերում: Ի՞նչ պետք է իմանան ներդրողները այս գործիքների մասին և որքանո՞վ են դրանք ռիսկային:
Լուսանկարը՝ Անդրեյ Ռուդակով / Bloomberg
Ռուսական բանկերը գնալով ավելի շատ են առաջարկում իրենց հաճախորդներին կառուցվածքային ապրանքներ՝ պատրաստի ներդրումային ռազմավարություններ, որոնք խոստանում են ավելի մեծ եկամուտներ բանկային ավանդների համեմատ: Ըստ BCS Premier-ի հաճախորդների սպասարկման տնօրեն Անտոն Գրաբորովի, դա պայմանավորված է նրանով, որ բանկերի համար դժվարանում է գումար աշխատել վարկավորման վրա, և նրանք ձգտում են մեծացնել շահույթը կառուցվածքային ապրանքների վաճառքի միջնորդավճարների միջոցով: Alfa Capital Management Company-ի արտադրանքի և ծառայությունների զարգացման բաժնի փոխտնօրեն Դանիլա Պանինը, սակայն, նշում է, որ հաճախորդներն իրենք նույնպես ակտիվորեն հետաքրքրված են նման առաջարկներով, քանի որ դասական գործիքների` ավանդների և պարտատոմսերի տոկոսադրույքները շարունակում են նվազել:
Եկամուտների առումով կառուցվածքային արտադրանքը գերազանցում է ավանդներին: Մինչդեռ տարեկան ռուբլով ավանդների միջին տոկոսադրույքը ներս խոշորագույն բանկերըայժմ տարեկան 7,44%, իսկ ավանդների համար՝ համապատասխանաբար 1,06 և 0,26% տարեկան, կառուցվածքային ապրանքների համար բանկերը հաճախ կանխատեսում են (բայց չեն երաշխավորում) 7-25% եկամտաբերություն, դա են վկայում հարցման արդյունքները։ բանկերը լավագույն 10-ից. Ճիշտ է, ի տարբերություն ավանդի, կառուցվածքային ապրանքները հասանելի չեն հաճախորդների լայն շրջանակի համար. խոշորագույն բանկերում մուտքի շեմը սկսվում է միջինը 100 հազար ռուբլուց, մինչդեռ պրեմիում հաճախորդների համար կան 100 հազար դոլար և ավելի արժողությամբ հատուկ առաջարկներ:
Ինչպես են աշխատում կառուցվածքային արտադրանքները
Կառուցվածքային արտադրանքը ներդրումային գործիք է, որը թողարկվում է բանկի կողմից և կարող է վաճառվել բրոքերի, մենեջերի կամ ապահովագրական ընկերություն. Բանկը կարող է նաև ուղղակիորեն կառուցվածքային ապրանքներ վաճառել իր հաճախորդներին, բացատրում է գործադիր տնօրեն«Սպուտնիկ - Կապիտալ Մենեջմենթ» կառավարման ընկերություն Ալեքսանդր Լոսև. Ցանկացած նման ապրանքի հիմքում միշտ կլինի զանազանի համադրությունը ֆինանսական գործիքներ, որոնց մի մասը գնորդին կտրամադրի ֆիքսված եկամուտ (ավանդներ և պարտատոմսեր), իսկ մյուս մասը՝ լրացուցիչ եկամուտ՝ ինչ-որ ռիսկային ռազմավարության պատճառով, նշում է Պանինը։
Կառուցվածքային ապրանքների մեծ մասը նախագծված է այնպես, որ ներդրողին երաշխավորվի ներդրված գումարի ամբողջական վերադարձը, բայց եկամուտը նախապես հայտնի չէ: «Կապիտալի հիմնական մասը, օրինակ՝ 90%-ը ներդրված է ավանդի կամ պարտատոմսերի մեջ։ Մնացած 10%-ը ներդրվում է ավելի ռիսկային գործիքներում, ինչպիսին է ակտիվի օպցիոնը, որը կարող է զգալի եկամուտ բերել ներդրումային գաղափարի իրականացման դեպքում»,- բացատրում է Գրաբորովը։
Եթե ակնկալիքները չարդարանան և ռիսկային ակտիվէժանանում է, ապա այդ կորուստը ծածկվելու է եկամուտով, որը կբերի ավանդներում կամ պարտատոմսերում ներդրված միջոցների հիմնական մասը: Այս սկզբունքով են աշխատում ներդրումային կյանքի ապահովագրման ծրագրերը, ինչպես նաև կապիտալի 100% պաշտպանությամբ կառուցվածքային նշումներ՝ արժեթղթեր, որոնք գնելիս ներդրողը միջոցների մեծ մասը ներդնում է ավանդի մեջ, իսկ մնացածը՝ ռիսկային: Օրինակ, BCS կառուցվածքային արտադրանքը վաճառվում է Binbank-ի միջոցով երեք տարով՝ կապիտալի վերադարձով: Հաճախորդը կարող է ընտրել երեք հիմնական ակտիվներից մեկը՝ ETF-ները համաշխարհային բժշկական, ֆինանսական կամ ՏՏ շուկայի ինդեքսների համար:
Սբերբանկն իր հերթին առաջարկում է կառուցվածքային պարտատոմսեր, որոնք, ըստ էության, նույն կառուցվածքային նշումներն են։ Այս արժեթղթերի առաջին թողարկումն անցած տարի (հիմնական ակտիվը դոլարն էր), երկրորդը սպասվում է մոտ ապագայում։ Նոր թողարկման ժամկետը երկու տարի է, արտադրանքի ռիսկերից զերծ մասը հաշվառվում է Սբերբանկում ավանդով, իսկ ռիսկային մասը՝ «Գազպրոմի» բաժնետոմսերի դեպոզիտար անդորրագրերով։ Այսպիսով, ներդրողները շահույթ կստանան միայն այն դեպքում, եթե «Գազպրոմի» եկամուտները թանկանան մինչև կառուցվածքային պարտատոմսերի մարումը, նշում է Սբերբանկի մամուլի ծառայությունը։ Մեկ կառուցվածքային պարտատոմսի անվանական արժեքը 1000 ռուբլի է:
Չնայած այն հանգամանքին, որ կառուցվածքային ապրանքի գնորդը, լռելյայնորեն, միջոցների մի մասը դնում է ավանդի վրա, այս թուղթը դեռևս չի կարող համարվել բանկային ավանդի անալոգային: Կառուցվածքային նշումով ավանդի մեջ ներդրված միջոցները չեն ծածկվում DIA-ի երաշխիքներով, հիշեցնում է Գրաբորովը։ Բացի այդ, ներդրողը չի կարող նախապես պարզել, թե որ ավանդի վրա է պահվելու գումարը, դրա համար պատասխանատու է կոնտրագենտը:
«Կապիտալների ամբողջական պաշտպանությամբ ռազմավարություններն ամենամոտն են ավանդներին, բայց շահութաբերությունը ամեն դեպքում կախված է հիմքում ընկած ակտիվի դինամիկայից»,- ասում է մասնավորի տնօրինության ղեկավարը։ բանկային ծառայություն, ՎՏԲ բանկի ավագ փոխնախագահ Դմիտրի Բրայտենբիխերը։
խոչընդոտ նշումներ
Կառուցվածքային արտադրանքների շարքում կա գործիքների հատուկ կատեգորիա, որը կհամապատասխանի միայն ռիսկային ներդրողներին: Սրանք պատնեշային նշումներ են՝ պայմանական կապիտալի պաշտպանությամբ։ Այս ապրանքներում ներդրումներ կատարելիս բոլոր ներդրված միջոցների վերադարձը երաշխավորված չէ, քանի որ ներդրողի ներդրումները բաժանված չեն ռիսկից զերծ և ռիսկային մասերի: Ամբողջ գումարը ներդրվում է ակտիվների զամբյուղում՝ բաժնետոմսեր, թանկարժեք մետաղների ֆյուչերսներ, արժույթներ և այլն: Եթե խոչընդոտող պայմաններից մեկը գործում է, օրինակ՝ ակտիվներից մեկի գինը իջնում է պայմանագրով սահմանված մակարդակից, ապա նշումը դադարում է վավերականությունից, և ներդրողը հետ է ստանում ոչ թե գումարը, այլ արժեզրկվածը։ ակտիվներն իրենք են ներդրված ամբողջ գումարի դիմաց:
Ընդ որում, կախված գրության պայմաններից, ներդրողը կարող է ակտիվներ ստանալ ըստ շուկայական գինըկամ մի փոքր ավելի բարձր (այսպես է գործում, օրինակ, Alfa-Select ներդրումային ռազմավարությունը): Վատագույն դեպքում նա ակտիվներ կստանա այն գնով, որը եղել է թղթադրամի գնման պահին, ապա գնանշումների անկման պատճառով կորուստները կարող են շատ մեծ լինել: Ի վերջո, եթե, օրինակ, բաժնետոմսի գինը կիսով չափ իջել է թղթադրամի գնման պահին գնի համեմատ, ապա ներդրողը կստանա երկու անգամ ավելի քիչ բաժնետոմս, քան գնվել է ռազմավարության շրջանակներում։
«Իմ հաճախորդներից մեկն ինքնուրույն թղթադրամ է գնել արտասահմանյան հայտնի բանկից և արդյունքում կորցրել է դրանում ներդրված միջոցների 95%-ը: Հասկացա շուկայական ռիսկ», - խորհրդատուի օրինակ է բերում խորհրդատվական ընկերություն«Անձնական կապիտալ» Դմիտրի Գերասիմենկո.
Նման իրավիճակները հազվադեպ չեն: Պատնեշային թղթադրամների գնորդները, ըստ փորձագետի, հաճախ չեն հասկանում բոլոր մանրամասներն ու դրա հետ կապված ռիսկերը՝ ուշադրություն դարձնելով միայն թղթի եկամտաբերության բարձր կանխատեսմանը։ Հետևաբար, նախքան կառուցվածքային նշումներ գնելը, պետք է ուշադիր ուսումնասիրել թողարկման ազդագիրը, որպեսզի հասկանաք, թե ինչ պայմաններում կպահպանվի կապիտալը և որ դեպքերում է հնարավոր շահույթը կամ, ընդհակառակը, վնասը: Բացի այդ, անհրաժեշտ է նախապես պարզել բոլոր հանձնաժողովների չափերը, որոնք նվազեցնում են վերջնական շահութաբերությունը, նշում է փորձագետը։ Օրինակ, եթե հաճախորդը կառավարող ընկերության միջոցով գնում է արգելող թղթադրամ, նա պետք է վճարի կառավարման վճար և ստացված շահույթը («հաջողության տոկոս»):
ILI քաղաքականությունը
Մեկ այլ կառուցվածքային արտադրանք, որը բանկերը ակտիվորեն վաճառում են հաճախորդներին, ներդրումային կյանքի ապահովագրությունն է (ILI): ILI-ի արտադրանքը ստեղծվում է ապահովագրական ընկերությունների կողմից և հանդիսանում է խնայողական քաղաքականություն՝ տարբեր ֆինանսական գործիքներում ներդրումներ կատարելու հնարավորությամբ: Այսինքն, բացի ապահովագրական ծառայություններից, հաճախորդը ստանում է ներդրումային եկամուտ. Եթե ծրագրի ընթացքում ապահովագրվածի հետ ինչ-որ բան պատահի, ծրագիրը չի դադարեցվում։ Շահառուն (ազգականը կամ ժառանգը) անմիջապես ստանում է ապահովագրության վճարում, իսկ ժամկետի վերջում՝ ներդրումների ողջ գումարը հնարավոր ներդրումային եկամուտով, բացատրում է Լյուբով Պրոկոպովան՝ Frank Research Group-ի հետազոտությունների ղեկավարը Affluent & Private Banking-ի հատվածներում։
Այդ գործիքների մուտքի շեմը, ըստ նրա, միջինում 100-300 հազար ռուբլի է, իսկ ծրագրերն իրենք նախատեսված են երեք և ավելի տարվա համար: ILI-ի քաղաքականության շահութաբերությունը, Sberbank-ի ավագ գործադիր տնօրեն Մաքսիմ Չերնինը, միջինը 3 p.p. ավելի բարձր, քան ավանդները: միեւնույն ժամանակ վարկանիշային գործակալություն ACRA-ն ILI շուկայում հնարավոր պղպջակի մասին իր մարտի ակնարկում: Ըստ վերլուծաբանների, այս ապրանքների իրական եկամտաբերությունն ավելի ցածր է, քան ասում են բանկիրները, և ապագայում, քանի որ ներդրողների հիասթափությունն աճում է, դա կարող է հանգեցնել շոկային իրավիճակի. ապահովագրական շուկա. Ինչպես նախկինում RBC-ում, 2016 թվականին այս գործիքների վաճառքը զգալիորեն աճել է Սբերբանկում, Մոսկվայի Բանկում և ՎՏԲ24-ում, ինչպես նաև Պրոմսվյազբանկում և Ալֆա-Բանկում:
Հեռակառավարման արտադրանք
Բանկի հաճախորդները կարող են նաև ձեռք բերել հատուկ կառուցվածքային ապրանքներ՝ որպես իրենց ներդրումային ռազմավարության մաս վստահության կառավարումհետ պայմանագրով կառավարման ընկերություն. Այս դեպքում վստահության հաշիվը կարող է կնքվել հաճախորդի հետ անմիջապես բանկում: Նման հնարավորություն ունեն Սբերբանկը, ՎՏԲ-ն, Օտկրիտիե բանկը և Ալֆա-Բանկը: Օրինակ, Սբերբանկի հաճախորդները կարող են պայմանագիր կնքել Sberbank Asset Management-ի հետ և ներդրումներ կատարել կապիտալի պաշտպանության ռազմավարության մեջ: Այս ռազմավարության ժամկետը երկու տարի է, նվազագույն գումարը 3 միլիոն ռուբլի է: Իսկ Otkritie Bank-ի հաճախորդները կարող են պայմանագիր կնքել նաև համանուն կառավարիչ ընկերության հետ։ Otkritie Management Company-ն հնարավորություն է տալիս ներդրումներ կատարել Գծային ռազմավարության մեջ: Այս դեպքում հիմքում ընկած ակտիվը կարող է լինել ETF-ները գյուղատնտեսության և ՏՏ ոլորտների համար, ինչպես նաև մի քանի ընկերությունների՝ Apple-ի, Walt Disney-ի կամ Johnson & Johnson-ի բաժնետոմսերը:
Նման ծրագրերի մուտքի շեմը 100 հազար ռուբլի է: մինչև $100,000 Միևնույն ժամանակ, միջնորդավճարները համեմատելի են փոխադարձ հիմնադրամներում ներդրումների հետ, ասում է Պանինը: Իրենց ծառայությունների համար կառավարման ընկերությունները տարեկան գանձում են ակտիվների գումարի 0,1-ից մինչև 2%-ը: Որոշ դեպքերում ընկերությունները նաև միջնորդավճար են գանձում ակտիվ գնելիս, օրինակ, Alfa Capital-ում և Sberbank Asset Management-ում դա գործարքի գումարի 3%-ն է: Բացի այդ, ղեկավարները կարող են եկամուտից միջնորդավճար վերցնել՝ այսպես կոչված «հաջողության տոկոսը» (շահույթի մինչև 20%-ը): Կառուցվածքային արտադրանքի խոստացված եկամտաբերությունը, որոնք ընկած են կառավարող ընկերության ներդրումային ռազմավարությունների հիմքում, արտարժույթով կարող է հասնել 25%-ի, սակայն ռիսկն այս դեպքում առավելագույնը կլինի։ Ինչպես հետևում է BCS Premier-ի հարուստ հաճախորդին ուղղված նամակից (հասանելի է RBC-ին), նման ռազմավարությունը ներառում է արագ աճող ԱՄՆ բաժնետոմսերի արգելքների գնումը:
Խորհուրդներ ներդրողների համար
Փորձագետները նշում են կոնտրագենտային ռիսկերը որպես կապիտալի պաշտպանությամբ կառուցվածքային արտադրանքի հիմնական ռիսկեր: Կառուցվածքային արտադրանք թողարկող բանկը կարող է չկատարել իր պարտավորությունները: «Այստեղ իրավիճակը նույնն է, ինչ ավանդների դեպքում. ավանդատուն ռիսկի է դիմում, քանի որ նրա բանկին կարող է չեղյալ համարել լիցենզիան, միայն կառուցվածքային արտադրանքներում ներդրումները, ի տարբերություն ավանդների, ապահովագրված չեն DIA-ի կողմից», - զգուշացնում է Գրաբորովը:
Իրենց կառուցվածքային արտադրանքը հաճախ անհասկանալի է հաճախորդների համար: «Դրանք ակտիվորեն վաճառվում են բանկերի և կառավարման ընկերությունների կողմից, սակայն, իմ դիտարկումներով, մարդիկ հաճախ ներդրումներ են կատարում՝ առանց բոլոր մանրամասների և դրա հետ կապված ռիսկերի լիարժեք ընկալման։ Եվ արդյունքում նրանք հիասթափված են»,- ընդգծում է Գերասիմենկոն։ Դա տեղի է ունեցել Trust Bank-ի VIP ավանդատուների հետ, ովքեր բանկային վարկային թղթադրամներ են գնել 2007-ից 2014 թվականներին։ Դեկտեմբեր 2014 կենտրոնական բանկսկսել է «Թրաստ»-ի վերականգնման ընթացակարգը, իսկ բանկի մայրաքաղաքում։ Այսպիսով, երկու հազար մարդ կորցրեց իր միջոցները վերադարձնելու հնարավորությունը։ Որոշ ավանդատուներ դեռ փորձում են վճարումներ ստանալ դատարանների միջոցով։
Կառուցվածքային արտադրանքը կարող է շահութաբեր չլինել վաճառել մինչև ժամկետի ավարտը: «Եթե ներդրողը ժամկետից շուտ վաճառի թղթադրամը, նա կվերադարձնի ներդրված միջոցների միայն մի մասը», - բացատրում է Գերասիմենկոն: Օրինակ, դեպքում ներդրումային ապահովագրությունկյանքի չափը կախված կլինի ծրագրի ավարտին մնացած ժամանակից, ասում է Պրոկոպովան։
«Եթե ծրագիրը նախատեսված է երեք տարվա համար, և հաճախորդին անհրաժեշտ են եղել միջոցները, օրինակ, մեկ տարում, ապա նա կկարողանա վերադարձնել իր գումարի միայն 60-70 տոկոսը, եթե երկու տարում անհրաժեշտ է եղել միջոցները, 70. -85 տոկոս»,- նշում է նա։ Որքան մոտենում է ծրագրի ավարտին, այնքան ավելի շատ մարման գումարըԵթե միջոցներ են պահանջվում Անցած տարիապահովագրությունը, հաճախորդը կկարողանա վերադարձնել ներդրումների մինչև 95%-ը, ասում է Պրոկոպովան։
Ներդրողը ստանձնում է նաև արժույթի անկայունության հետ կապված ռիսկերը, նշում է Գրաբորովը։ Եթե պայմանագիրը դոլարով էր, և ռուբլին հանկարծակի ամրապնդվեց, ապա դրա ավարտից հետո կարող եք վնասի առաջ կանգնել փոխարժեքների տարբերության պատճառով։ Սակայն հակառակ իրավիճակում ներդրողը, ընդհակառակը, շահույթ կստանա։
Դմիտրի Գերասիմենկոն համոզված է, որ կապիտալի ամբողջական պաշտպանությամբ կառուցվածքային ապրանքներ գնելը տեղին չէ: Ներդրողը կարող է ինքնուրույն իրականացնել նման ներդրումային ռազմավարություն՝ միջոցների մի մասը դնելով ավանդի վրա, իսկ մի մասը՝ ներդնելով արժեքավոր թղթերախ կամ արժույթ: Ֆինանսական արդյունքներնույնը կլինի, մինչդեռ ավանդատուն կխնայի նաև միջնորդավճարների վրա, ասում է փորձագետը։
Պրոկոպովան ավելացնում է, որ կառուցվածքային արտադրանք գնելը ներդրողին թույլ չի տա դիվերսիֆիկացնել իրենց ներդրումները։ Դրան կխոչընդոտի գործիքի ինքնարժեքը` այն չափազանց բարձր է: «Օրինակ, բանկի պրեմիում հաճախորդի համար կառուցվածքային թղթադրամների մուտքի շեմը կազմում է $100,000-ից, հաճախ դա կարող է հավասար լինել նրա խնայողությունների ամբողջ գումարին, ինչը լիովին բացառում է դիվերսիֆիկացման հնարավորությունը», - բացատրում է փորձագետը:
Ալեքսանդր Լոսևը նաև խորհուրդ է տալիս ներդրողին սովորել, թե ինչպես ինքնուրույն գնահատել նոտաների կառուցվածքը։ Օրինակ, եթե թղթադրամի եկամտաբերությունը կապված է մի քանի բաժնետոմսից բաղկացած զամբյուղի հետ, ապա դուք պետք է ուշադիր ծանոթանաք թղթադրամի պայմաններին. արժեթղթերից միայն մեկում բացասական դինամիկայի դեպքում թղթադրամը կարող է դադարել գործել: ցանկացած պահի մինչև ներդրումային ժամանակաշրջանի ավարտը: «Անհատական ընկերության բաժնետոմսերի գնի երկարաժամկետ անկման հավանականությունը շատ մեծ է, և թղթադրամի գնորդը վտանգում է դրանից եկամուտ չստանալ», - բացատրում է Լոսևը: Այս առումով ֆինանսիստը խորհուրդ է տալիս ուշադիր ուսումնասիրել ցանկացած գրության կառուցվածքը և առանձին գնահատել յուրաքանչյուր ընկերություն կամ հիմքում ընկած ակտիվը:
Գերման Գրեֆը սովորում է նոր ներդրումային արտադրանք
2016 թվականի դեկտեմբերին Սբերբանկը շուկային առաջարկեց նոր ներդրումային գործիք. փոխանակել կառուցվածքային պարտատոմսեր.
Sber-ը տեղադրել է իր պատմության առաջին թողարկումը կառուցվածքային պարտատոմսերմասնավոր ներդրողների համար։ Մինչ Սբերբանկը նմանատիպ պարտատոմսեր թողարկվել են BCS-ի կողմից։
Բորսայում վաճառվող կառուցվածքային պարտատոմսը արժեթուղթ է, որը. ա) վաճառվում է բորսայում. բ) երաշխավորում է ներդրված գումարի վերադարձը և ձեռքբերման հնարավորությունը լրացուցիչ եկամուտ, որը կախված է հիմքում ընկած ակտիվի դինամիկայից:
հիմքում ընկած ակտիվը այս դեպքընշանակում է դոլար ռուբլու նկատմամբ USDRUB:
Ընդհանուր առմամբ, սա լողացող պարտատոմս է, նախկինում անհայտ, արժեկտրոնային եկամուտ. Կամ կապիտալի պաշտպանությամբ կառուցվածքային արտադրանք, որը թողարկվել է ռուսական օրենսդրությամբ արժեթղթի տեսքով:
Սբերբանկի կառուցվածքային պարտատոմսերը վաճառվում են Մոսկվայի բորսայում:
Ներդրողները (տեսականորեն) հնարավորություն ունեն ցանկացած պահի գնել և վաճառել նման պարտատոմսեր։ Բացի այդ, բորսայում վաճառվող պարտատոմսերը հասանելի են Անհատական ներդրումային հաշիվներում գնելու համար:
Մենք ուսումնասիրում ենք արտադրանքի պայմանները
Ներդրումների նվազագույն գումարը 1000 ռուբլի է:
Վերջնական եկամտաբերության հաշվարկը հիմնված է USDRUB-ի գնանշման վրա հունիսի 13-ի դրությամբ (մարման օրվանից 4-րդ աշխատանքային օրը):
Որտեղ է շահույթը:
Ներդրողի շահույթն առաջանում է, եթե հունիսի 13-ին դոլարի փոխարժեքն է 61,7-ից 68,42 միջակայքում. Ավելին, որքան մոտ է վերջին արժեքին - այնքան մեծ է պոտենցիալ կտրոնը:
Առավել լավատեսական արդյունքը - եթե դոլարը բարձրանա և մնա մոտ 68,42 - ապա Դուք կարող եք տարեկան վաստակել մինչև 21,84%:
Եթե հունիսի 13-ին դոլարի փոխարժեքը կլինի պակաս, քան 61,7 ռուբլի / $,ապա ներդրողները կստանան 0,005% (այսինքն՝ գործնականում զրոյական) արժեկտրոն։ Այսինքն՝ նրանք առանց շահույթի հետ կստանան իրենց ներդրած միջոցները։
Նմանապես, եթե հունիսի 13-ին դոլարի փոխարժեքը լինի 68,42 RUB/$-ից բարձր(ըստ 61.7 * 1.1089 = 68.42 բանաձևի), ներդրողները նույնպես լրացուցիչ եկամուտ չեն ստանա, բայց ներդրված գումարի վերադարձը կստանան 100.005%:
Պարտատոմսերի եկամտաբերության գնահատված գծապատկեր.
Սբերբանկի ներկայացումից պարտատոմսի եկամտաբերության հաշվարկման օրինակ
Նշում:
- Դոլարի արժեքները X - մասշտաբով պայմանական են օրինակի համար: Նայեք գծապատկերին:
- Եկամտաբերությունը նշվում է տարեկան տոկոսով (6 ամսվա եկամուտը բացարձակ թվով հաշվարկելու համար՝ Y առանցքի վրա եկամտաբերությունը բաժանեք 2-ի):
Նման «շնաձկան լողակ» ներդրողներին առաջարկել է Սբերբանկը։
Ավելին:
- անվտանգության պայմանները պարզ լեզուՍբերբանկի կայքում:
- Ձանձրալի փաստաթուղթ՝ շատ մանրամասն պայմաններով։
Ո՞վ է գնել:
Հաղորդվում է, որ բանկը տեղաբաշխել է (առաջնային շուկայում ներդրողներին վաճառել) 456 մլն ռուբլու պարտատոմսեր։ Ուզում էին 1 միլիարդով վաճառել, բայց նման պահանջ չկար։
Միաժամանակ Sber-ի 550 հաճախորդներ մասնակցել են տեղաբաշխմանը (առաջին փորձի համար քիչ չեն): Այսպիսով, գնման միջին գումարը կազմել է 830,000 ռուբլի/հաճախորդ:
Փորձագիտական կարծիք
Jan Profitable, պորտֆելի մենեջեր
Ռուսական պարտատոմս - անիմաստ և անողոք
Այս գործիքը կարող է հետաքրքրել ներդրողներին, ովքեր մինչև ամառ ակնկալում են ռուբլու չափավոր արժեզրկում մինչև 66-68 ռուբլի / դոլար մակարդակներ և ցանկանում են որոշակի գումար աշխատել դրա վրա: Հանրաճանաչ գաղափար. Այնուամենայնիվ, սատանան մանրամասների մեջ է:
Մենք ռուբլի ենք ներդնում այդ պարտատոմսերում։ Իսկ պոտենցիալ շահութաբերությունը մենք դիտարկում ենք նաև ռուբլով։
Իրականությունն այն է, որ այս գործիքի օգտագործումը եկամուտ ստանալու համար, որը գերազանցում է նույն Սբերբանկի կիսամյակային բանկային տոկոսները կամ OFZ - -ի եկամտաբերությունը, քիչ հավանական է:
Եթե նայեք USDRUB-ի գնի պատմական բաշխմանը, կարող եք դա հաշվարկել հավանականությունըայս պարտատոմսերով վաստակել տարեկան առնվազն 8%-ից բարձր տոկոսադրույք - մոտ 15%: Այսինքն, ըստ վիճակագրության, ձեր բախտը բերել է 7-ից մեկ դեպքում։
Գործիքի իրացվելիությունը նույնպես հարցեր է առաջացնում։ Երկրորդային շուկաբորսայում գործնականում բացակայում է, ինչը նշանակում է, որ դուք ստիպված կլինեք պահել գործիքը մինչև մարման ժամկետը: Ամոթ է, եթե USDRUB-ի փոխարժեքը, օրինակ, գարնանը բարձրանա մինչև 68, ապա, ամենայն հավանականությամբ, հնարավորություն չի լինի ֆիքսելու ձեռք բերված շահույթը: Դուք, իհարկե, կարող եք փորձել ինչ-որ կերպ հեջավորել, բայց, առաջին հերթին, հեջավորումը կսպանի եկամտի մեծ մասը, և երկրորդը, դուք դրա համար չեք գնում բորսայական պարտատոմսեր՝ վստահելով մասնագետներին, որպեսզի ամեն օր վերահսկեն շուկան և անեն: նման բաներ. Հիանալի կլիներ, եթե Սբերբանկը ուշադրություն դարձներ երկրորդային շուկայի իրացվելիության պահպանմանը։
Համառոտ խաղը մոմ չարժե, ապրանքը ձեռնտու է միայն թողարկողին։
Անձամբ ես կփորձեի ինքնուրույն հավաքել նման ապրանք դոլար-ռուբլի ֆոնդային օպցիոններից և OFZ-ներից: Կամ պարզապես նախընտրեց գնել 2-3 տարվա OFZ-ներ։ OFZ-ի շուկայական արժեքի աճի շնորհիվ ներդրողները կարող են 6 ամսվա ընթացքում դրանցից տարեկան ավելի քան 10% վաստակել: Ոչ 21%, իհարկե, բայց ավելի իրատեսական։
Դասարան: 10-ից 3.
Դիոգենես Ստրատեգսկի, ալգոստ
#FAIRYBALI
Ցանկացած կառուցվածքային ապրանք, լինի դա պարտատոմս, կյանքի ապահովագրություն, թե որևէ այլ, կարող է ունենալ առաջացման միայն 2 բնույթ՝ ծառայության մատուցում կամ մտավոր սեփականություն:
Մտավոր սեփականության դեպքում ամեն ինչ պարզ է - դա կարող է լինել հեղինակի առևտրային ռազմավարությունը շուկայում, օպցիոն ռազմավարություն, վիճակագրական ռազմավարություն: Այն ամենը, ինչ կարելի է համարել ներդրումային ընկերության զարգացման արդյունք, որը եկամուտ է բերում հաճախորդին (իրականում ոչ) և ընկերությանը (բայց դա ճիշտ է): Ամեն դեպքում հաճախորդը հասկանում է, թե ինչի համար է վերցնում իր տոկոսը ներդրումային ընկերություն, հատկապես, եթե հանձնաժողովը կապված է վաճառված ապրանքի արդյունքների հետ։
Ծառայության բնույթը միշտ բարդ է: Մենք պատրաստ ենք գերավճար վճարել ֆինանսական շուկայում որոշակի ծառայության մատուցման հարմարության համար։ Ենթադրենք, մենք պատրաստ չենք ինքներս ուսումնասիրել ֆինանսական շուկաները, առևտրային տերմինալ, տերմինաբանություն և այլն, բայց մենք ցանկանում ենք օգուտներ ստանալ (nishtyaki) բորսայում առևտրից։ Մենք վճարում ենք որոշակի տոկոս, որը գնում է ենթակառուցվածքներ + իրավական անվտանգություն։ Այստեղ ամեն ինչ պարզ է. Իսկ ի՞նչ կասեք մութ կառուցվածքով ապրանքների մասին, որոնցում պաշտպանված են մասնակցության գործակիցները, ժամկետանցությունը, հաշվարկային գները և մեզ համար անհասկանալի այլ չար ոգիները։ Եվ, ամենակարեւորը, որքա՞ն ենք մենք պատրաստ վճարել այս գերծառայության համար։
Սբերբանկի կառուցվածքային նշումը արտասովոր չէ: Սա 6 ամսվա պարտատոմսի տեսակ է, որը խոստանում է եկամուտ, երբ դոլարը բարձրանում է որոշակի արժեքով և կապիտալի լիարժեք պաշտպանություն։ Սա նշանակում է, որ ամեն դեպքում հաճախորդը կստանա ներդրված միջոցների 100%-ը (սակայն, ոչ ոք չի չեղարկել գնաճը), և եթե դոլարի փոխարժեքը բարձրանա 6-7 ռուբլով, ապա տարեկան եկամտաբերությունը կարող է մոտենալ 20%-ին: Գնորդն արդեն շփում է ձեռքերը և սպասում, որ գնա #Fabulousbali!
Ի՞նչ կա ներսում, կամ շահութաբերության ասիմետրիա Հաճախորդի և Սբերբանկի միջև:
Սբերբանկը հայտնի է իր սպասարկման մակարդակով, և սա, իհարկե, ծառայությունների ներդրումային արտադրանք է, ընդ որում՝ շատ պարզ: Ներսում, ամենայն հավանականությամբ, միջոցների 95-97%-ը տեղադրված է ֆիքսված եկամտի գործիքներում՝ ռեպոներ, սվոպներ, վարկեր, և վերջապես, մնացածը գնում է օպցիոն գործարքների: Ավելին, պարտատոմսի մարման ժամկետը գրեթե համընկնում է Մոսկվայի բորսայում օպցիոնների պայմանագրերի կատարման ամսաթվի հետ։ Պատահականությո՞ւն։ Դա այն է, ինչ ես չեմ կարծում:
Չեմ կարող հստակ ասել, թե որ օպցիոններն են գնել և վաճառել Սբերբանկը, կարող եմ ենթադրել, որ սա փոփոխված աճող զանգերի տարածման ռազմավարություն է, երբ զանգի օպցիոնները գնվում են մեկ գործադուլով և վաճառվում մյուսով:
Քանի որ հաճախորդը մամոնտ չէ և չի մարի, Սբերբանկը համարձակորեն արտադրանքի մեջ դնում է սեփական միջնորդավճար, որը տատանվում է հաճախորդի ավանդադրված կապիտալի տարեկան 4-ից մինչև 24%՝ կախված պարտատոմսերի մարման ամսաթվի դրությամբ դոլարի փոխարժեքից: .
Իսկ կայքի ցանկացած էջ («Կայք») միայն տեղեկատվական նպատակներով է: Կայքը չի համարվում և չպետք է դիտարկվի որպես ՎՏԲ Բանկի կողմից որևէ ֆինանսական գործիք գնելու կամ վաճառելու կամ որևէ անձի ծառայություններ մատուցելու առաջարկ: Կայքի տեղեկատվությունը չի կարող դիտվել որպես դրամական միջոցների ներդրման առաջարկություն, ինչպես նաև երաշխիքներ կամ խոստումներ ներդրումների վերադարձի ապագայում: Կայքում ներկայացված տեղեկատվության կամ նյութերի ոչ մի դրույթ չի համարվում և չպետք է դիտարկվի որպես անհատական ներդրումային առաջարկություն և/կամ ներդրումային խորհրդատվական ծառայություններ մատուցելու ՎՏԲ Բանկի մտադրությունը, բացառությամբ Բանկի և հաճախորդների միջև կնքված պայմանագրերի: ՎՏԲ Բանկը չի կարող երաշխավորել, որ Կայքում նկարագրված ֆինանսական գործիքները, ապրանքներն ու ծառայությունները հարմար են բոլոր այն անձանց համար, ովքեր ծանոթացել են նման նյութերին և/կամ համապատասխանում են իրենց ներդրումային պրոֆիլին: Կայքի տեղեկատվական նյութերում նշված ֆինանսական գործիքները կարող են նախատեսված լինել նաև բացառապես որակավորված ներդրողների համար: ՎՏԲ Բանկը պատասխանատվություն չի կրում այն ֆինանսական կամ այլ հետևանքների համար, որոնք կարող են առաջանալ տեղեկատվական նյութերում ներկայացված ֆինանսական գործիքների, ապրանքների և ծառայությունների վերաբերյալ ձեր որոշումների արդյունքում: Նախքան որևէ ծառայություն օգտագործելը կամ ֆինանսական գործիք կամ ներդրումային արտադրանք գնելը, դուք պետք է ինքնուրույն գնահատեք ծառայության և/կամ արտադրանքի տնտեսական ռիսկերն ու օգուտները, գործարքի կնքման հարկային, իրավական, հաշվապահական հետևանքները որոշակի ծառայությունից օգտվելիս կամ ձեռք բերելուց առաջ: կոնկրետ ֆինանսական գործիք կամ ներդրումային արտադրանք, դրա պատրաստակամությունը և նման ռիսկերը վերցնելու կարողությունը: Ներդրումային որոշումներ կայացնելիս դուք չպետք է ապավինեք Կայքում արտահայտված կարծիքներին, այլ պետք է կատարեք ձեր սեփական վերլուծությունը. ֆինանսական դիրքըթողարկողը և ֆինանսական գործիքներում ներդրումներ կատարելու հետ կապված բոլոր ռիսկերը: Ո՛չ անցյալի փորձը, ո՛չ ուրիշների ֆինանսական հաջողությունները չեն երաշխավորում կամ որոշում ապագայում նույն արդյունքները: Կայքում նշված ցանկացած ներդրման արժեքը կամ եկամուտը կարող է փոխվել և/կամ ազդվել շուկայական պայմանների, ներառյալ տոկոսադրույքների, փոփոխություններից: ՎՏԲ Բանկը չի երաշխավորում ներդրումների վերադարձը, ներդրումային գործունեությունկամ ֆինանսական գործիքներ: Նախքան ներդրումներ կատարելը, դուք պետք է ուշադիր ծանոթանաք պայմաններին և (կամ) փաստաթղթերին, որոնք կարգավորում են դրանց իրականացման կարգը: Նախքան ֆինանսական գործիքներ գնելը, դուք պետք է ուշադիր ծանոթանաք դրանց շրջանառության պայմաններին:
ՎՏԲ Բանկը պատասխանատվություն չի կրում Կայքի տեղեկատվության օգտագործման հետևանքով առաջացած վնասների (ուղղակի կամ անուղղակի), ներառյալ իրական վնասների և կորցրած շահույթի համար, Կայքից կամ գնված, ստացված կամ պահվող ապրանքներից, ծառայություններից կամ բովանդակությունից օգտվելու անկարողության համար: կայքում։
Ռուսական բանկերն իրենց հաճախորդներին առաջարկում են յուրացնել անձնական ֆինանսների կառավարման նոր տեխնոլոգիաները, որոնք վաղուց կիրառվել են Արևմուտքում: Սեգմենտում ավանդային գործառնություններկան բոլորովին հատուկ լուծումներ, որոնք միաժամանակ համատեղում են դասական ներդրումև այլ ներդրումային գործիքներ, որոնք առավել բնորոշ են ապահովագրական, բրոքերային կամ կառավարման ընկերություններին: Նման ներդրումային պորտֆելը կարելի է այլ կերպ անվանել՝ կառուցվածքային, բարդ կամ ինդեքսային արտադրանք: Դրա իմաստն այն է, որ եթե հաճախորդի փողի մի մասը երաշխավորված է մեծացնելու իր ծավալը՝ գտնվելով բանկային ավանդում, նրա մյուս մասնաբաժինը գործում է, օրինակ՝ ավելի պոտենցիալ (շահութաբերության առումով) փոխադարձ հիմնադրամների շուկայում:
Կառուցվածքային բանկային արտադրանքներից առավել տարածված են ներդրումները (ներդրումային ֆոնդերում բաժնետոմսերի պարտադիր գնմամբ) կամ ապահովագրությունը (երբ հաճախորդը երկար տասնամյակների ընթացքում կարճաժամկետ բանկային ավանդին զուգահեռ բավականին մեծ գումար է կուտակում): .
Եթե հաշվի առնենք քաղաքացու մասնակցությունը նվիրատվության կյանքի և առողջության ապահովագրությանը, ապա դա որոշակիորեն տարբերվում է ավանդական խնայողություններից. բանկային ծրագրերՈչ միայն երկարաժամկետ(մոտավորապես 5-ից, ավելի հաճախ՝ 10-ից 30 տարեկան): Տարբերակիչ հատկանիշայստեղ մենք կանվանենք չերաշխավորված ներդրումային եկամուտը (այսինքն՝ հավելյալ արժեքը), ինչպես նաև տարբերակը վաղաժամկետ վճարումգումարներ ապահովագրված դեպքի տեղի ունենալուց հետո:
Փոխադարձ ներդրումների առավելությունները անբարենպաստ հանգամանքներում կարող են վերածվել թերությունների ֆոնդային շուկա. Ուստի ներդրողը կա՛մ ռիսկի է դիմում կորցնել շահույթը, կա՛մ հակառակը՝ շահում է մի քանի անգամ ավելի, քան բանկում ավանդի ամենաբարձր տոկոսը։ Սովորաբար բանկը երաշխավորում է կառուցվածքային արտադրանքում ներդրված ներդրումային մասնաբաժնի առնվազն վերադարձը, որի դիմաց ձեռք են բերվում փոխադարձ հիմնադրամների փայեր։ Այս առումով բանկի հետ համագործակցում են խոշորագույն հիմնադրամները, որոնք իրենց ռազմավարությունը կառուցում են շուկայում՝ խաղադրույքներ կատարելով «բլյու չիպերի» վրա, այսինքն. արտադրության, հանքարդյունաբերության, ֆինանսների, էներգետիկայի և այլն ոլորտներում բարձր իրացվելի ընկերությունների համար: Ավելին. բանկային ավանդատուՊարտադիր չէ լինել «առաջադեմ» ներդրող, արժեթղթերի շուկայում բոլոր որոշումները կայացնում են կառավարող ընկերությունները։
Այսպիսով, դիվերսիֆիկացնելով անձնական խնայողությունները և ընտրելով կառուցվածքային արտադրանք, ավանդատուն կարող է ստանալ ոչ միայն շահութաբերության բարձրացում ամենահուսալի ռուսական բանկերում: Նրան այլ օգուտներ են սպասում՝ անսահմանափակ ներդրումային եկամուտների կամ ընտանեկան ֆինանսների շատ ավելի երկարաժամկետ կուտակման հնարավորության տեսքով։ Նշենք, որ կառուցվածքային արտադրանքն ավելի հաճախ օգտագործում են հարուստ մարդիկ, ովքեր երկար ժամանակ օգտվում են ապահովագրական և ներդրումային գործիքներից:
NOMOS-Բանկ
«NOMOS- ներդրումային ավանդ» ապրանքը հաճախորդի միջոցները բաժանում է երկու մասի՝ դասական բանկային ավանդ և փոխադարձ հիմնադրամներ, որոնք կառավարվում են «ՆՈՄՈՍ-ԲԱՆԿ» կառավարող ընկերության կողմից: Ներդրողն ինքն է որոշում, թե որտեղ են աշխատելու իր բաժնետոմսերը՝ ֆոնդային շուկայում, պարտատոմսեր, ոսկի, թե այլընտրանքային զարգացող շուկայում: Ավելացված եկամուտ ստանալու համար ավանդային հաշվում ոչ պակաս պետք է պահվի, քան բաժնետոմսերի հաշվին: Այս երկու մասերից յուրաքանչյուրի համար նվազագույնը՝ 15 հազար ռուբլի կամ 550 դոլար կամ 500 եվրո։ Ավանդի տոկոսադրույքը կախված է ժամկետից. ամսական -11,74% տարեկան ռուբլով կամ 3 ամսում` 9,89% ռուբլով, 5,09% ցանկացած արտարժույթով:
Ժամկետային ավանդ «NOMOS-ապահովագրության ավանդ» թույլ է տալիս ստանալ հավելյալ 13,25% ռուբլով և 6,6% արտարժույթով` Generali Life Insurance կենսաթոշակային հիմնադրամում կյանքի ապահովագրության քաղաքականության (10 տարուց) կատարման պայմանով: Նվազագույն ավանդ- 60 հազար ռուբլուց կամ համարժեք արտարժույթով:
Բինբանկ
«Ներդրումներ ապագայում» բացվում է գրանցումից հետո ապահովագրման կարգ. Ապահովագրության համար կարող եք ընտրել մի քանի ներդրումային ծրագրերից մեկը՝ լրացուցիչ եկամուտ խնայելու և ստանալու տարբեր պայմաններով։ Օրինակ՝ երկարաժամկետ ներդրում խնայողությունների կամ ներդրումային քաղաքականության մեջ: Այստեղ միջոցները պահվում են աստիճանաբար երկար ժամանակով: Ժամկետի վերջում ներդրողը ստանում է ոչ միայն նախատեսված գումարը, այլեւ ներդրումային եկամուտը։ Մեկ այլ «Wealth Management» ծրագիրն առաջարկում է ներդրումներ կատարել նավթի գների, RTS-ի բաժնետոմսերի, թանկարժեք մետաղների, BRICS ինդեքսում։
Պայմաններ բանկային ավանդենթադրել նվազագույն գումար 100 հազար ռուբլի: Պայմանագիրը կնքված է 366 օրով։ Վերջում վճարվում է տարեկան 13.25% եկամուտ։ Լրացուցիչ ներդրումներչի տրամադրվել.
Ռուսական ստանդարտ բանկ
Ռուսական ստանդարտ կառավարման ընկերությունը տնօրինում է մի քանի բաժնետոմսեր ներդրումային հիմնադրամներ. Բանկային ավանդատուները հնարավորություն ունեն գնելու հիմնադրամի բաժնետոմսերը թանկարժեք մետաղներԵկատերինա Մեծ» կամ «Պիտեր I» կամ «Empire» փոխադարձ ներդրումային հիմնադրամի բաժնետոմսեր՝ «Fabulous Investments» ներդրումային արտադրանքի միջոցով։ Այս ավանդը համատեղում է դասական ավանդը ավելացվածի հետ տոկոսադրույքըև կիսել ներդրումները:
Այս գործիքներից յուրաքանչյուրը ներդրվում է հաճախորդի ընդհանուր միջոցների որոշակի մասնաբաժնով: Օրինակ՝ 70%-ը մնում է բանկային հաշվին 11-13%-ով, իսկ 30%-ը ներդրվում է փոխադարձ հիմնադրամներում։ Կամ մեկ այլ տարբերակ, երբ ամբողջ գումարը բաժանվում է երկու հավասար մասերի, այս դեպքում բանկային հաշիվն աճում է մի փոքր ավելի բարձր տոկոսով՝ տարեկան 11,5-13,5 տոկոսով։ Հատուկ դրույքաչափը կախված է ժամկետից (180-720 օր) և գումարից, որի նվազագույն արժեքը 30 հազար ռուբլի է:
Ներդրումային հանրապետական բանկ
Այստեղ նրանք առաջարկում են միանգամից երեք ավանդների ընտրություն՝ համատեղելով բանկային ավանդների դասականները և կապիտալ շահույթի այլ ֆինանսական լուծումներ: Ավանդներից յուրաքանչյուրը բացվում է 10 հազար ռուբլու չափով, մեկ տարվա համար, 11,5-12%:
Առաջին ներդրումային պայմանագրի հատուկ պայմանները սահմանում են, որ գումարը տոկոսային եկամուտԱվանդի վրա հաշվեգրվում է ժամկետի սկզբում՝ «Մոսոբլբանկի» բաժնետոմսերի գնման համար բրոքերային գործառնությունների հաշվին դրա միաժամանակյա փոխանցումով: «Երկրորդ ներդրում» ավանդը պարտավորեցնում է գնել առնվազն 50 հազար ռուբլու չափով: այնպիսի վստահելի և խոշոր ընկերությունների բաժնետոմսեր, ինչպիսիք են «Գազպրոմը», «ԼՈՒԿՕՅԼ»-ը, «Սուրգուտնեֆտեգազը» և այլն, որտեղ բաժնետերերին վճարվում են շահաբաժիններ: Վերջապես, «Երրորդ ներդրում» ավանդում 30 հազար ռուբլի չափով: բարձր իրացվելիության պարտատոմսերը և բաժնետոմսերը ձեռք են բերվում փոխադարձ հիմնադրամների միջոցով:
Բանկ Uralsib
Այս բանկի ներդրողները կարող են ընտրել երկու ավանդներից «Deposit + Mutual Fund Conservative» և «Deposit + Mutual Fund Dynamic», որոնք տարբերվում են բաժնետոմսերի մի շարք գործիքներով և բավականին քիչ ավանդների տոկոսադրույքներով (9.1-11.5% ռուբլով կամ 1.7-): 2.7% արտարժույթով): Երկուսն էլ ունեն նույն պայմանները (91, 181, 367 օր) և նվազագույն գումարները (50 հազար ռուբլուց, 2 հազար դոլար / եվրո): Գնված միավորների ծավալը չպետք է պակաս լինի ավանդի չափից: Ներդրումների համար լրացուցիչ ներդրումներ չկան:
«Պահպանողական» պայմանագրի սեփականատերը ներդրումներ է կատարում «UralSib Gold» և «UralSib Fund Conservative» փոխադարձ հիմնադրամներում։ Դինամիկ ավանդը հնարավորություն է տալիս ներդրումներ կատարել ինչպես բաժնետոմսերի, այնպես էլ պարտատոմսերի փոխադարձ հիմնադրամներում, ինչպես նաև խառը ներդրումներ կատարել այնպիսի հայտնի հիմնադրամներում, ինչպիսիք են UralSib Oil and Gas, UralSib Metals of Russia, UralSib Energy Perspective և այլն:
Սիթիբանկ
Այս բանկն ունի նաև երկու բարդ պրոդուկտ, որոնք միավորում են ավանդը և մեկ այլ ներդրումային գործիք։
Առաջինն առաջարկում է միանալ նվիրատվության կյանքի, առողջության և հաշմանդամության ապահովագրությանը: Պոլիսը թողարկվում է 10-ից 30 տարի ժամկետով, որի վերջում վճարվում է կուտակված գումարը գումարած ներդրումային եկամուտը: Վճարումների հաճախականությունը՝ եռամսյակային, տարեկան կամ մեկ այլ՝ հաճախորդի ընտրությամբ: Ապահովագրական ընկերության հաշվին կարող եք բուժզննում անցնել։ Ժամկետային բանկային ավանդը այս փաթեթում բացվում է 150 օրով 11% ռուբլով կամ 5,5% արտարժույթով:
Մեկ այլ պայմանագիր՝ «Շտապ (ներդրումային ապրանքներով)» կնքվում է 33 կամ 100 օր ժամկետով՝ տարեկան 6 կամ 7 տոկոսով։ Նրա ֆոնդային գործիքները կառավարվում են VTB, Sberbank, Alfa Capital, Deutsche UFG, TKB BNP Paribas, Uralsib ֆինանսական խմբերի կողմից:
Ռոսգոսստրահ բանկ
«Ներդրումային» ավանդի սակագնային սանդղակում չորս ժամկետ կա՝ 1, 3, 6, 12 ամիս։ Բացի այդ, դրույքաչափը (տարեկան 10-11%) նույնպես կախված է գումարների միջակայքից, որի նվազագույն արժեքը 25 հազար ռուբլի է: Ի դեպ, 11% կարելի է վաստակել 31 օրվա ընթացքում, եթե ներդնեք ավելի քան 450 հազար ռուբլի: Լրացուցիչ ներդրումներ չեն ընդունվում:
Բայց նախ պետք է բաժնետոմսեր գնել ավանդի չափից ոչ պակաս գումարով: «RGS Asset Management»-ի կառավարման ներքո գործում են 9 հիմնադրամներ, որոնք գործում են այնպիսի ակտիվներով, ինչպիսիք են պարտատոմսերը, բաժնետոմսերը, ինդեքսային և ոլորտային հիմնադրամները, խառը ներդրումները: Փոխադարձ հիմնադրամների մասնագետները խաղում են առաջատար ընկերությունների արժեթղթերի արժեքի բարձրացման և նվազման վրա Ռուսաստանի տնտեսություն(կապույտ չիպսեր), որոնք զարգացման կայուն կանխատեսումներ ունեն նավթի, գազի, մետաղական հանքաքարերի և թանկարժեք մետաղների ոլորտում։
Պրոմսվյազբանկ
Հաշվի առնելով այն հանգամանքը, որ «Ֆինանսական պաշտպանություն» ավանդի տոկոսները կապիտալացված են, արդյունավետ տոկոսադրույքը կաճի մինչև 11,57% ռուբլով և 6,7% եվրոյով կամ դոլարով, չնայած ավանդատուն կարող է ընտրել վճարման այլ ձև՝ ամսական անուիտետ: Մեկ տարի ժամկետով պայմանագիր է կնքվում 1 միլիոն ռուբլու կամ 30 հազար ռուբլու չափով: արտարժույթ. Դրա համար կան առավելություններ վաղաժամկետ դադարեցումհամաձայնագիր, երբ ռուբլու փոխարժեքը իջնում է մինչև 7%:
Համար առավելագույն գումարսահմանվում է ավանդի սահմանաչափը, որը կախված է IC Alliance ROSNO Life-ի կյանքի և առողջության ապահովագրության քաղաքականության վրա արդեն իսկ կուտակված մուծումներից: Քաղաքականությունը ձեռք է բերվում ծրագրի շրջանակներում» ֆինանսական պաշտպանությունսիրելիներ» Private Banking-ի մասնակիցների կողմից անձնական և ընտանեկան պլաններ. Հաճախորդներն ունեն երաշխավորված եկամուտ կուտակվածից ապահովագրական գումարը 5 կամ 30 տարի հետո:
Nordea Bank
Այս կապիտալ բանկը կարող է պոտենցիալ ներդրողներին առաջարկել «Քո ապագան» ավանդը՝ «Ալյանս Լայֆ» IC-ում կյանքի ապահովագրության կուտակային ծրագրերից մեկին պարտադիր միանալու պայմանով։ Ավանդը բացվում է քաղաքականությունը գնելուց ոչ շուտ, քան մեկ ամիս հետո: Այս հատուկ ավանդի տոկոսադրույքները ավելի բարձր են, քան Nordeev-ի այլ ապրանքներում: Մեկ տարուց ավանդատուն հավելյալ 10,5 տոկոս կստանա։ Նվազագույն դրույքաչափը` 9,5% գանձվում է 3 ամիս հետո, իսկ վեց ամիս հետո` 10%: Եվրոյի և դոլարի համար առավելագույնը տարեկան 4% է: Խնայողությունների նվազագույն գումարը 30 հազար ռուբլի է:
SC-ի մասնագետները կօգնեն ձեզ ընտրել լավագույն տարբերակապահովագրական ծրագիր։ Օրինակ, ֆինանսական պլան Pass to Life-ը նախատեսված է երեխաների ապագայի համար ներդրում լինելու համար: Նրանց ծնողների համար կա Ապագայի երաշխիքային ծրագիր, որը թույլ է տալիս խնայել գումար մինչև որոշակի տարիք:
Ռայֆայզենբանկ
Սակագնային սանդղակ Ռուսական բանկզուտ ավստրիական կապիտալով պարունակում է միանգամից մի քանի կառուցվածքային ապրանքներ, որոնք նախատեսված են փոխադարձ հիմնադրամներում ներդրումների կամ նվիրատվության ապահովագրության համար: Դուք կարող եք ընտրել վեց ավանդներից, որոնցից յուրաքանչյուրն ունի իր սեփական ժամկետը (30, 181 կամ 365 օր), դրույքաչափը (առավելագույնը 10,5% ռուբլով կամ տարեկան 8% եվրո/դոլարով` «Ապահովագրավճարի» վավերականության մեկ ամիս հետո: ավանդ (10 տարի ապահովագրական ժամկետով)») և նվազագույն գումարը (15 հազար ռուբլուց կամ 500 եվրո / դոլար):
Ապահովագրության քաղաքականության առանձնահատկությունը դրա ժամկետն է (6-ից 30 տարի): Փոխադարձ ներդրումային հիմնադրամները, որտեղ տեղադրվում են մասնավոր ներդրումներ, կառավարում է ավստրիացու համանուն «դուստրը». ֆինանսական խումբ- Raiffeisen Capital Management Company.
