Инвестиционная политика в регионе. Региональная инвестиционная политика: механизм реализации. Логика рассмотрения ключевых свойств региональной инвестиционной политики

• Введение
• Заключение

Введение

Планируемые, реализуемые и осуществленные капиталовложения принимают форму капитальных (инвестиционных) проектов. Но проекты надо подобрать, рассчитать, выполнить, а главное, оценить их эффективность, и прежде всего на основе сопоставления затрат на проект и результатов его реализации. Для этого существует проектный анализ.

Проектный анализ - это анализ доходности капитального проекта. Иными словами, это сопоставление затрат на капитальный проект и выгод, которые будут получены от реализации этого проекта.

Выбранная тема в современных условиях очень актуальная, так как выгоды от любого капитального проекта и затраты на него не всегда легко вычисляемы. При этом определение доходности превращается в длительный анализ всех стадий и аспектов инвестиционного проекта. То есть экономическое обоснование проекта сводится к анализу его эффективности и реализуемости. В результате проектный анализ стал концепцией, закладываемой в основу инвестиционных проектов в странах с рыночной экономикой. В концепции проектного анализа сложился свой подход к стадиям проекта и аспектам его анализа. Важным рычагом воздействия на предпринимательскую деятельность субъектов хозяйствования и экономику страны является инвестиционная политика государства. С ее помощью государство непосредственно может воздействовать на темпы и объемы производства, уровень инфляции, ускорение НТП, изменение структуры общественного производства и решение многих социальных проблем. Таким образом, в современных условиях большую роль играют инвестиции, инвестиционная деятельность и инвестиционная политика государства, поэтому выбранная тема является актуальной. Целью данной работы является рассмотрение и изучение инвестиционной политики России.

1. Инвестиционная политика регионов

Эффективность инвестиционной политики в федеральном государстве во многом зависит от того, насколько при ее формировании учтены макроэкономический и региональные аспекты, согласованы и стратегически сориентированы на достижение общих экономических результатов интересы центра и регионов.

1.1 Причины активизации инвестиционной политики регионов

В условиях формирования рыночной модели хозяйствования государственная региональная инвестиционная политика базировалась на общих принципах децентрализации инвестиционного процесса. Реализация этого курса на практике применительно к регионам явилась основой возрастания их роли в инвестиционном процессе и активизации их собственной инвестиционной политики. При последовательном сокращении доли федерального бюджета в общем объеме инвестиций в основной капитал (с 16,6% в 1992 г. до 6,6% в 1999 г) доля бюджетов субъектов Российской Федерации, и местных бюджетов продолжала держаться на уровне немногим выше 10%. Булатов А. Россия в мировом инвестиционном процессе. // Вопросы экономики, 2007, № 1, с. 425.

Вместе с тем активизация собственной инвестиционной политики регионов имеет и ряд других причин. Среди этих причин: попытки преодолеть несовершенство федерального инвестиционного законодательства, элиминировать непоследовательность инвестиционной политики центра, создать более благоприятный климат, обеспечивающий приток инвестиций в локальных рамках региона.

Региональные органы власти стали проявлять значительную активность в улучшении инвестиционного климата, создании зон наибольшего благоприятствования, предоставлении различных налоговых льгот, развитии лизинговой деятельности, кредитной поддержки инвестиций. В 1993-1994 гг. над формированием собственного инвестиционного законодательства стали работать республики Коми, Саха-Якутия и Татарстан, Затем к формированию пакета законодательных и иных документов по инвестиционной деятельности приступил ряд других регионов. Если в 1997 г. только пять регионов имели специальное инвестиционное законодательство, то к 2000 г. около 70 регионов приняли законодательные и нормативные акты в области инвестиционной деятельности.

В целом процесс формирования регионального инвестиционного права был направлен на совершенствование и дополнение в рамках компетенции региональных органов власти федеральной нормативно-правовой базы инвестиционной деятельности. Вместе с тем анализ показывает наличие существенных различий в ранних и более поздних законодательных актах: если первые законодательные акты были нацелены в основном на привлечение иностранных инвестиций, то последующие документы определяли условия, благоприятные для всех типов инвесторов. В определенной степени это явилось отражением постепенного отхода от младореформистской трактовки иностранных инвестиций как решающего фактора экономического развития и признания того факта, что масштабный приток иностранных инвестиций, как правило, следует за возобновлением внутренних инвестиций в результате создания благоприятных и стабильных условий в стране.

Имел возможность в рамках существующего федеративного устройства России вести собственную инвестиционную политику, создавать и реализовывать различные схемы стимулирования инвестиций, региональные власти накопили за период рыночного реформирования значительный опыт в сфере инвестиционного сотрудничества, и их роль в этом процессе в последнее время все усиливается.

В наиболее общем виде инвестиционная политика регионов включает следующие основные элементы:

разработка и принятие пакета законодательных и нормативно-правовых актов, регулирующих инвестиционный процесс;

предоставление гарантий сохранности частного капитала;

предоставление налоговых и иных льгот, отсрочек по налоговым и арендным платежам, нефинансовых стимулов;

создание организационных структур по поддержке инвестиционной деятельности;

содействие в разработке, проведении экспертизы и сопровождении инвестиционных проектов;

выдача гарантий и поручительств коммерческим банкам, финансирующим инвестиционные проекты;

мобилизация средств населения посредством выпуска муниципальных ценных бумаг;

содействие становлению институтов региональной инвестиционной инфраструктуры.

С активизацией инвестиционной политики регионов возникает ряд проблем, связанных с углублением межрегиональных противоречий. В их числе усиление конкуренции за привлечение инвестиционного капитала, возрастание дифференциации уровней социально-экономического развития, разрыв единого инвестиционного пространства. Эти противоречия достаточно тесно взаимосвязаны.

Российские регионы характеризуются высокой степенью экономической неоднородности, а следовательно, и различием возможностей привлечения инвестиционных ресурсов. Анализ региональной структуры инвестиций свидетельствует о неравномерном распределении средств: предпочтения инвесторов связаны в основном с вложениями ресурсов в крупные центры с развитой рыночной инфраструктурой, со сравнительно высокой платежеспособностью населения, а также в сырьевые регионы. Рост самостоятельности регионов в проведении региональной политики инициирует усиление конкурентной борьбы между регионами за привлечение инвестиционного капитала путем предоставления более благоприятных условий для его использования. Это имеет не только позитивные, но и негативные последствия.

Дифференцированность инвестиционной среды, многообразие форм и методов стимулирования инвестиций, отсутствие унифицированных схем продвижения проектов затрудняют активизацию инвестиционного процесса. Анализ фактологического и статистического материала свидетельствует о продолжающихся процессах вывоза отечественного капитала, отсутствии масштабного притока иностранных инвестиций и т.д.

Для инвесторов, особенно иностранных, первостепенное значение имеют стабильность и транспарентность экономики государства в целом, поэтому при принятии инвестиционных решений учитываются в первую очередь не региональные, а страновые риски. Мировой опыт показывает, что основные потоки средств стратегических инвесторов устремляются не столько в места, где созданы максимальные налоговые льготы, сколько в страны, экономика которых стабильно и последовательно развивается на собственной, внутренней основе, так как здесь можно рассчитывать на сохранность вложений, устойчивую прибыль и дальнейшие перспективы.

1.2 Оценка инвестиционного климата регионов

Регион-субъект РФ представляет собой сформировавшуюся социально-экономическую систему и в то же время выступает подсистемой социально-экономического комплекса страны. Важнейшие его признаки таковы: историческое прошлое территориальной общности; природно-ресурсный потенциал; комплекс экономических, социальных, политических и межнациональных отношений; наличие территориальных границ и территориальных органов управления. Кроме того, регион-субъект РФ обладает правом на саморазвитие и является неотъемлемой частью единого экономического, правового, территориального пространства Российской Федерации.

Инвестиционная привлекательность региона является основой принятия инвестиционного решения. От ее реальности зависят последствия как для инвестора, так и для экономики региона и макроэкономики в целом. Чем сложнее ситуация, тем в большей степени опыт и интуиция инвестора должны опираться на результаты экспертной оценки инвестиционного климата на уровне макроэкономики и региона. Отметим, что история оценок инвестиционной привлекательности или инвестиционного климата стран мира насчитывает более 30 лет. Первые такого рода оценки были разработаны и применены западными экспертами в середине 60-х годов.

Одной из первых оценок в этом направлении стало исследование Гарвардской школы бизнеса. В основу сопоставления была положена экспертная шкала, включавшая следующие характеристики каждой страны: законодательные условия для иностранных и национальных инвесторов, возможность вывоза капитала, состояние национальной валюты, политическая ситуация в стране, уровень инфляции, возможность использования национального капитала.

Очевидно, что создание благоприятного инвестиционного климата в России является одним из важнейших условий привлечения инвестиций и последующего экономического роста страны. Всем известны незавидные позиции России, которая в 1988 занимала 17-е место сразу вслед за Италией и Тайванем; ни одна из бывших союзных республик СССР не сумела попасть в число 50 стран с наиболее благоприятным инвестиционным климатом. Лисин В. Инвестиционные процессы в российской экономике. // Вопросы экономики, 2006, № 6, с. 90.

Очередной экономический кризис неизбежно отбросит Россию за пределы первой сотни наиболее инвестиционно-привлекательных стран. Однако уместно вспомнить, что Россия является федеративным государством, состоящим из 89 относительно самостоятельных субъектов (регионов). Россия - страна настолько резких межрегиональных экономических, социальных и политических контрастов, что каждый потенциальный инвестор при наличии достаточной информации об инвестиционном климате может выбрать регион с наилучшими условиями инвестирования. Появление в России вместо одного и единственного инвестора - государства - множества самостоятельных хозяйствующих субъектов и потенциальных инвесторов, а также приход на российский рынок иностранных инвесторов обусловили потребность в оценках инвестиционной привлекательности регионов России. Однако, так как регион или, точнее говоря, субъект федерации имеет существенные отличия от страны или государства в целом, то механическое перенесение известных и апробированных в международной практике методологических подходов оказалось невозможным.

Понимание этой специфики привело к разработке целого ряда различных оценок инвестиционной привлекательности регионов России, проведенных не только отечественными, но и зарубежными исследователями и фирмами. Наиболее распространенным методом, применяющимся в этих исследованиях, является ранжирование регионов. В результате этой процедуры составляется рейтинг, т.е. линейный ряд объектов, в котором они по сочетанию выбранных признаков находятся на равном расстоянии друг от друга. Каждому из них присваивается порядковый номер (ранг), соответствующий его месту в общем ряду. Наиболее предпочтительному объекту, как правило, присваивается первый ранг. На основе как рейтингов, так и абсолютных значений показателей могут составляться группировки.

Иногда оценка инвестиционной привлекательности регионов проводится по ограниченному набору или даже по одному показателю. Существует и противоположный подход, при котором десятки и сотни показателей, характеризующих регион, механически агрегируются в один, смысл которого уловить довольно трудно. С учетом зарубежного и отечественного опыта вышеназванными авторами была разработана собственная методика составления комплексного рейтинга инвестиционной привлекательности российских регионов. Результаты исследования были опубликованы в журнале "Эксперт" в 1996 г., 1997 г. и 1998 г. В отличие от всех предыдущих исследований оценка инвестиционного климата проводилась для каждого из 89 субъектов федерации.

Также впервые проведен анализ общедоступных региональных законодательных актов. В первых двух оценках (1996 г. и 1997 г) инвестиционный климат региона рассматривался как комплексная характеристика, состоящая из трех ключевых подсистем: во-первых, инвестиционного потенциала - совокупности имеющихся в регионе факторов производства и сфер приложения капитала; во-вторых, инвестиционного риска - совокупности переменных факторов риска инвестирования; в-третьих, законодательных условий - правовой системы, обеспечивающей стабильность деятельности инвестора. Законодательство влияет не только на степень инвестиционного риска, но и регулирует возможности инвестирования в те или иные сферы или отрасли, порядок использования отдельных факторов производства - составляющих инвестиционного потенциала региона.

Для составления рейтинга инвестиционной привлекательности регионов было использовано более сотни статистических показателей регионального развития в статике и динамике за 1992-1998 гг., а также авторские расчетные показатели, такие, например, как индекс реальных доходов населения, индекс Джини и другие. Для оценки законодательных условий инвестирования (законодательного риска) были изучены тексты около 1000 законодательных актов Российской Федерации и ее субъектов, относящихся к сфере регулирования инвестиционной деятельности и налогового режима. Были привлечены также другие источники, содержащие дополнительную информацию: доклады различных исследовательских центров, статьи, монографии, картографические материалы.

1.3 Инвестиционный потенциал и инвестиционная активность региона

Особое значение в характеристике и анализе инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности имеет экономический статус инвестиционного потенциала. Инвестиционный потенциал - характеристика количественная, учитывающая основные макроэкономические характеристики, насыщенность территории факторами производства (природными ресурсами, рабочей силой, основными фондами, инфраструктурой и т.п.), потребительский спрос населения и другие показатели. Его расчет основан на абсолютных статистических показателях.

Совокупный потенциал региона включает следующие интегрированные его виды:

а) ресурсно-сырьевой, рассчитанный на основе средневзвешенной обеспеченности территории региона балансовыми запасами основных видов природных ресурсов;

б) производственный, понимаемый как совокупный результат хозяйственной деятельности населения в регионе;

в) потребительский, понимаемый как совокупная покупательная способность населения региона;

г) инфраструктурный, в основе расчета которого положена оценка экономико-географического положения региона и инфраструктурной насыщенности его территории;

д) инновационный, при расчете которого учитывался комплекс научно-технической деятельности в регионе;

е) трудовой, для расчета которого использовались данные о численности экономически активного населения и его образовательном уровне;

ж) институциональный, понимаемый как степень развития ведущих институтов рыночной экономики в регионе;

з) финансовый, выраженный через общую сумму налоговых и иных денежных поступлений в бюджетную систему с территории данного региона.

Инвестиционная привлекательность существенным образом связана с инвестиционным риском. Инвестиционный риск оценивает вероятность потери инвестиций и дохода от них. Риск - характеристика вероятностная, качественная. Применительно к региону можно выделить следующие виды риска:

1) политический, зависящий от устойчивости региональной власти и политической поляризации населения;

2) экономический, связанный с динамикой экономических процессов в регионе;

3) социальный, характеризующийся уровнем социальной напряженности;

4) криминальный, зависящий от уровня преступности с учетом тяжести преступлений;

5) экологический, рассчитанный как интегральный уровень загрязнения окружающей среды;

6) финансовый, отражающий напряженность региональных бюджетов и совокупные финансовые результаты деятельности предприятий регионов;

7) законодательный - совокупность правовых норм, регулирующих экономические отношения на территории: местные налоги, льготы, ограничения и т.п.

Регионы России сильно дифференцированы по соотношению инвестиционного риска и потенциала. Наиболее наглядно это видно в координатах "потенциал-риск". На этой плоскости можно выделить три интервала по потенциалу (высокий, средний и низкий: 1, 2,3) и четыре - по риску (низкий, средний, высокий и очень высокий: А, В, С и D). В соответствии с ними выделены характерные типы регионов.

Костромская область вместе с подавляющим большинством регионов Центральной России попадает в наиболее многочисленную группу (пониженный потенциал - умеренный риск), в которую входят 25 субъектов федерации. Попадание в эту группу как Костромской, так и Владимирской, Ярославской, Тульской и других областей обусловлено снижением их некогда более солидного промышленного потенциала. Иными, словами, они все еще сохраняют изрядный инвестиционный потенциал. Костромская область среди других регионов Центральной России выделяется более высоким инновационным и инфраструктурным потенциалом, а также низким социальным и криминальным риском. Несмотря на снижение инвестиционного потенциала Костромской области, риск инвестирования в нее имеет ярко выраженную тенденцию к уменьшению, что повышает ее инвестиционную благоприятность для иностранных инвесторов.

Анализ взаимосвязи и взаимодействия совокупного спроса, инвестиций, занятости и денежной политики ценен и актуален для регионов тем, что позволяет лучше видеть тенденции развития региональных экономических явлений, связанных с инвестиционным процессом, и факторы, на них влияющие. Учитывать тенденции и факторы представляется важным как при осмыслении причин резкого спада инвестиций в условиях транзитивной экономической системы, так и при разработке предложений, направленных на исправление сложившегося положения. Проблема спроса является, по всей видимости, вторым (после денег) наиболее уязвимым и не отработанным моментом региональной экономической доктрины.

Стратегический эффект устойчивого развития, как следует из концепции В. Леонтьева, может обеспечить определенная критическая масса мер воздействия с целью вывести экономическую систему на траекторию нового витка экономического роста. Это достигается за счет:

а) задействования структурных факторов (новые технологии и др.), увеличивающих крутизну производственной функции;

б) изменения потребительских предпочтений (стимулирование накопления);

в) массированного притока капитала из-за рубежа (что создает новые исходные условия для развития экономики).

Все эти меры на уровне региональной экономики давно используются. Однако по причине хаотичного, случайного во времени их использования и комбинирования, без отслеживания общего экономического эффекта, все вместе они не достигают, очевидно, той самой критической массы.

В общей сложности в субъектах РФ разного уровня (республиках, краях, областях, автономных образованиях) принято 80 соответствующих правовых актов, в том числе 50 законов. Только в 1999 г. появились региональные законодательные и иные акты по вопросам господдержки и стимулирования инвестиционной деятельности в Смоленской, Тамбовской и Новосибирской областях, в Краснодарском крае. Заика И., Крюков А. Национальная экономика и инвестиции. // Экономист, 2006, № 7, с. 45. Разрабатывается законодательство, направленное на активизацию притока иностранных инвестиций, в Карачаево-Черкесской Республике и Республике Хакасия, Орловской, Рязанской, Тверской, Читинской, Камчатской и Сахалинской областях.

2. Инвестиционный процесс в России

2.1 Анализ распределения инвестиций по отраслям экономики

В 2007 году в нашей стране резко возросла инвестиционная активность. Инвестиции в основной капитал в 2007 г. увеличились в среднем на 21,1%, продемонстрировав наиболее высокий рост за постсоветский период (рис.1).

Рис.1. ВВП, производство и инвестиции (рост в % к предыдущему году)

Среднегодовые темпы роста в 2000-2007 гг. составили 7%. Отмечается повышение доли российской экономики в глобальной с 2,7% до 3,2%. По масштабам экономики Россия переместилась с 10 на 7 место в мире.

Опережающими темпами возрастали инвестиции во внутренне ориентированных секторах экономики - обрабатывающих отраслях, сельском хозяйстве, транспорте, жилищном строительстве, в сфере образования и здравоохранения (рис.2).

Заметно увеличился приток прямых иностранных инвестиций: их объем увеличился за год с 32 млрд. до 54 млрд. долл. США.

В 2007 г. была организована работа по отбору проектов Инвестиционного фонда. К настоящему моменту заключено 6 инвестиционных соглашений и одобрено 20 инвестиционных проектов. Суммарный объем инвестиций этих проектов превысит 1 трлн. руб., причем только треть из них будет выделена из ресурсов Инвестиционного фонда. Это означает, что каждый инвестированный государством рубль привлекает два рубля частных инвестиций.

Рис.2. Виды экономической деятельности с наиболее высоким темпом роста капитальных вложений в 2007 году (оценка MЭРТ)

На основе поступивших предложений 1 марта 2008 г. было утверждено постановление правительства, направленное на совершенствование функционирования Инвестфонда.

Большая часть одобренных Правительством Российской Федерации проектов из Инвестиционного фонда - концессионные. Но пока ни один из конкурсов по выбору инвестора для реализации концессионного проекта не завершен. На наш взгляд, концессионное законодательство нуждается в совершенствовании. Поэтому совместно с Государственной думой нами уже подготовлен комплексный пакет необходимых поправок в законодательство, которые планируется рассмотреть на весенней сессии.

Внутри страны значимой проблемой стало ускорение инфляции. Резко ухудшилась ситуация на мировых финансовых рынках. Это заставляет нас более внимательно оценивать риски. Видимое благополучие общих макроэкономических показателей не позволяет забывать о недостаточном качестве экономического роста, о его уязвимости к колебаниям внешней конъюнктуры и слабой инновационной активности российских предприятий.

Так, удельный вес инновационной продукции в объеме продукции промышленности составляет около 5,5%, что в 5-6 раз уступает показателям наших европейских конкурентов. Доля предприятий, осуществляющих технологические инновации, все еще не превышает 10%, тогда как в ведущих европейских странах она доходит до 40-50%. По существу, Россия находится в самом начале перехода к инновационной экономике. И надо уже в ближайшие годы совершить прорыв в этой области.

Несмотря на инвестиционный бум, уровень диверсификации инвестиций пока невелик. Так, на все обрабатывающие производства приходится всего 15% инвестиций, из них на машиностроение приходится лишь 2,7% (рис.3).

Рис.3. Распределение инвестиций в основной капитал по видам деятельности, 2007 г., % к итогу

Основным источником машин и оборудования по-прежнему является импорт, а не отечественное производство.

Проблема диверсификации производства и его технологического обновления остается одной из важнейших, без решения которой невозможно повысить национальную конкурентоспособность.

Время, когда конкурентоспособность поддерживалась дешевизной сырья, рабочей силы и заниженным курсом рубля уходит в прошлое. Постоянное удорожание энергоносителей ведет к увеличению издержек предприятий. Эта тенденция вряд ли изменится в ближайшие годы. И единственный адекватный ответ, который наша экономика должна дать на этот вызов, - это значительное повышение эффективности, что требует инвестиций и новых технологий.

2.2 Иностранные инвестиции в банковскую систему России

Правовые основы инвестиционной деятельности в России устанавливаются в федеральном инвестиционном законодательстве, но они не регулируют инвестиционные правоотношения в банковской сфере. Отношения по поводу вложений в объекты предпринимательской банковской деятельности должны были быть урегулированы в законодательстве о банках и банковской деятельности. Между тем, банковское законодательство, в отличие от инвестиционного, ограничивается упоминанием о регистрации, лицензировании и некоторых дополнительных требованиях к кредитным организациям с иностранными инвестициями и филиалам иностранных банков (ст.17, 18 Федерального закона "О банках и банковской деятельности").

В банковском законодательстве отсутствуют какие-либо правовые нормы о содержании иностранных инвестиций в банковскую систему; о принципах, субъектах, формах, методах иностранных инвестиций; о юридическом равенстве иностранных инвесторов; о равных государственных гарантиях защиты их имущества и законных интересов, исключающих применение мер дискриминационного характера.

Отсутствуют в банковском законодательстве и специальные инвестиционные правовые режимы, без которых процесс законодательного регулирования общественных отношений в банковской сфере нельзя считать завершенным. В результате иностранные инвесторы, вкладывающие капиталы в банковскую систему России, формально оказываются вне единого инвестиционного правового поля. На инвестиции в банковскую сферу положения федерального инвестиционного законодательства формально не распространяются, а банковское законодательство этот пробел не восполняет и не содержит соответствующих правовых норм применительно к банковской системе. В такой ситуации положения инвестиционного законодательства с учетом особенностей, предусмотренных в законодательстве о банках и банковской деятельности, могут и должны применяться к отношениям, связанным с иностранными инвестициями в банковскую сферу.

В особенности это касается содержания самого термина "иностранные инвестиции", под которым понимаются вложения иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации Гейвандов Я.А. Иностранные инвестиции в банковскую систему России (проблемы законодательного регулирования и правоприменительной практики). // Государство и право, 2007, № 1, с. 65. . Приведенное определение содержит качественные признаки, позволяющие отличить иностранные инвестиции от других видов инвестиционной деятельности в России.

Во-первых, иностранным должно быть само лицо, вкладывающее средства в банковскую систему России (юридическое лицо; организация, не являющаяся юридическим лицом; физическое лицо: международная организация, имеющая в соответствии с международным договором право осуществлять инвестиции в России; иностранное государство). Юридический статус иностранного лица устанавливается на основе законодательства государства его местонахождения, гражданства или постоянного местожительства, и подтверждается документами, выданными компетентными органами этого государства. Для признания юридического лица иностранным необходимо достоверно установить его правоспособность в соответствии с законодательством государства, в котором оно учреждено, а также установить наличие у него права в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации.

Достоверным подтверждением принадлежности юридического лица к иностранному государству является выписка из реестра иностранных юридических лиц соответствующей страны происхождения или иное, равное по юридической силе доказательство юридического статуса иностранного юридического лица. Физическое лицо может быть признано иностранным инвестором, если это иностранный гражданин, либо лицо без гражданства, постоянно проживающее за пределами России; гражданская правоспособность и дееспособность лица определяется законодательством государства, гражданином которого оно является, либо государства постоянного места жительства лица без гражданства; лицо в соответствии с законодательством своего государства имеет право осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации.

От иностранного физического лица, имеющего намерение инвестировать капитал в кредитную организацию с иностранными инвестициями или в филиал иностранного банка, федеральное законодательство требует представить подтверждение платежеспособности этого лица от первоклассного (согласно международной практике) иностранного банка (ст.17 Федерального закона "О банках и банковской деятельности").

Во-вторых, одного факта учреждения или проживания инвестора в другом государстве недостаточно для признания его инвестиций иностранными. Вкладываемые иностранным лицом денежные и иные средства должны иметь иностранное происхождение не только по форме, но и по содержанию.

Однако это важнейшее обстоятельство в федеральном законодательстве и в реальной банковской практике учитывается явно недостаточно. В качестве примера можно привести инвестиции, вкладываемые в банковскую систему России иностранными по форме, т.е. зарегистрированными за границей, но российскими по содержанию юридическими лицами. В первую очередь речь идет о российских заграничных банках, контрольный пакет акций которых является собственностью Российской Федерации. Имущество росзагранбанков, имеющих иностранную правосубъектность, в действительности принадлежит им на праве собственности. Но эта собственность возникла не сама по себе, а благодаря инвестициям федерального имущества Российской Федерации в банковские системы иностранных государств. Право собственности Российской Федерации на контрольный пакет акций большинства росзагранбанков означает, что Россия участвует в управлении этими банками, имеет право на часть их имущества, включая право на получение части прибыли в виде дивидендов.

При этом право на часть прибыли в виде дивидендов росзагранбанков принадлежит Российской Федерации, вне зависимости находится имущество на ее территории или за границей. Поэтому решение об инвестировании росзагранбанком части его имущества в банковскую систему России принимается в первую очередь собственником контрольного пакета акций (долей) банка, т.е. самой же Российской Федерацией, уполномоченными ею по закону государственными органами и должностными лицами.

Фактическая принадлежность России средств, вкладываемых росзагранбанками, признается таковой не только в связи с федеральной собственностью на их акции, но и в связи с фактом принятия решения об инвестициях в Россию от имени самой Российской Федерации. Тем более такое решение означает отказ собственника от перечисления причитающихся ему дивидендов, т.е. от дополнительных поступлений в федеральный бюджет, в пользу их реинвестирования в новые коммерческие проекты на территории России.

Таким образом, независимо от страны получения прибыли и страны ее реинвестирования, окончательное решение об использовании прибыли росзагранбанков остается в исключительном ведении собственника контрольного пакета акций, т.е. Российской Федерации. При таких обстоятельствах финансовые средства и иное имущество росзагранбанков, инвестируемое в экономику России, являясь иностранным по форме, не может признаваться таковым по содержанию. Иначе возникает странная ситуация: когда государственное имущество Российской Федерации находится за ее пределами, то оно признается федеральной собственностью, но когда оно по решению, принятому от имени самой Российской Федерации, вкладывается на ее территории, в ее банковскую систему, то почему-то изменяет свой статус и воспринимается в качестве иностранных инвестиций.

Вышеприведенные особенности инвестиций росзагранбанков в банковскую систему России следовало бы учесть в законодательстве и в практической деятельности органов денежно-кредитного регулирования. Также было бы полезно уточнить содержание термина "иностранный инвестор" не только по форме, в смысле определения официального местонахождения или пребывания соответствующего лица за границей, но и по содержанию, с точки зрения подтверждения иностранного происхождения самого имущества, вкладываемого в Россию, его реальной принадлежности иностранному собственнику.

Вложения в экономику России ранее вывезенного российского частного или основанного на смешанной форме собственности капитала по сложившейся практике также признаются иностранными инвестициями. Но упомянутые капиталы, также как и средства росзагранбанков, по своему содержанию не могут признаваться иностранными. Изначально они являются собственностью лиц, признаваемых резидентами по законодательству России. Для стимулирования возвращения ранее вывезенных из России капиталов российских резидентов необходимо использовать специальные правовые режимы, а не подменять их правовым режимом иностранных инвестиций. Режим иностранных инвестиций не может обеспечить реальные гарантии для собственника-инвестора, если собственник имущества остается резидентом по законодательству России. В результате возникают различные "серые" схемы вложения ранее вывезенных из России капиталов ее резидентов не только в банковскую систему, но и в экономику страны в целом.

Необходимо стимулировать начало процесса возвращения вышеназванных капиталов в Россию на законных основаниях. В связи с этим целесообразно от обсуждений перейти к разработке и принятию на уровне федерального законодательства специальных правил, закрепляющих правовой режим возвращения в банковскую систему России и в ее экономику российского по своему происхождению капитала. Задача такого правового режима - на уровне не меньшем, чем это предусмотрено для иностранных инвесторов, обеспечить и гарантировать от имени Российской Федерации защиту прав и законных интересов собственников - резидентов по законодательству России, возвращающих и вкладывающих свои капиталы в экономику России.

Международные финансово-кредитные организации на территории России или любого другого государства не совмещают международную деятельность правового характера с банковским обслуживанием клиентов (юридических и физических лиц) Гейвандов Я.А. Иностранные инвестиции в банковскую систему России (проблемы законодательного регулирования и правоприменительной практики). // Государство и право, 2007, № 1, с. 69. . При необходимости оказания банковских услуг международные финансово-кредитные организации осуществляют прямые иностранные инвестиции в банковскую систему России, создавая новые либо участвуя в капиталах уже действующих кредитных организаций.

Для признания инвестиций прямыми, позволяющими инвестору приобрести дополнительные государственные гарантии, размеры инвестиций должны быть не менее 10% долей (вклада) в уставном (складочном) капитале.

Иностранные банки, вкладывая средства в банковскую систему России, помимо прямых инвестиций в кредитные организации, могут создавать свои филиалы. Не являясь кредитными организациями и юридическими лицами по законодательству России, филиалы иностранных банков осуществляют банковские операции на ее территории. Между тем, практическая деятельность регулирующих государственных органов направлена на ограничение инвестиций в создание филиалов иностранных банков, которые просто не регистрируются.

При этом потенциальным инвесторам - иностранным банкам рекомендуется вкладывать свои инвестиции не в филиалы, а в российскую кредитную организацию, например, в создание дочерних банков. У Правительства России и Банка России, несомненно, могут быть серьезные экономические и иные основания для подобных действий. Например, объемы реальных инвестиций в филиалы значительно ниже вложений в создание дочерних кредитных организаций. Кроме того, осуществлять банковское регулирование и надзор за кредитной организацией, созданной по законодательству России, проще, чем за филиалом иностранного банка. Однако филиалы иностранных банков являются предусмотренной Федеральным законом формой вложения иностранных инвестиций в банковскую систему России, поэтому регулирующие органы

Режим иностранных инвестиций надлежит распространить на те случаи, когда иностранная кредитная организация вкладывает финансовые средства и иное имущество в создание в России своего некоммерческого подразделения - представительства. Ныне действующее инвестиционное и банковское законодательство такие вложения иностранными инвестициями не признают, устанавливая, что правоотношения, связанные с вложением иностранного капитала в некоммерческие организации, подлежат регулированию законодательством о некоммерческих организациях (п.2 ст.1 Федерального закона "Об иностранных инвестициях в РФ").

Однако законодательство о некоммерческих организациях применяется исключительно к представительствам некоммерческих организаций, в то время как иностранные банки, открывающие свои представительства в России, имеют коммерческую правовую природу. Вместе с тем, представительства иностранных банков признаются элементом банковской системы России. Вложения финансовых, технических, интеллектуальных средств и иные расходы в их создание осуществляются именно в банковскую систему России. Поэтому юридическое и экономическое содержание отношений по созданию представительств иностранных банков следует оценивать и регулировать в федеральном законодательстве как разновидность иностранных инвестиций в банковскую систему России.

Если бы необоснованные ограничения на банковские операции кредитных организаций с иностранными инвестициями и филиалов иностранных банков с российскими гражданами и юридическими лицами не были установлены в самом начале экономических реформ, денежные потери населения от функционирования банковской системы России могли бы быть значительно меньшими. Реальное участие в банковской системе иностранных инвесторов могло бы способствовать возникновению нормальной конкуренции на рынке банковских услуг, которая наряду с эффективным банковским надзором не позволила бы руководству и собственникам многих российских кредитных организаций проводить безответственную банковскую политику.

В заключение необходимо подчеркнуть, что механизм государственного регулирования иностранных инвестиций в банковскую систему, как и в другие сегменты экономики России, должен основываться не на отсылочных правовых нормах, а на системном подходе к организации процесса поступления и эффективного использования, финансовых ресурсов, вкладываемых в банковскую систему. Необходимо объединить усилия юридической и экономической науки в создании эффективного механизма государственного регулирования иностранных инвестиций в экономику России в целом и в банковскую систему в частности. Заслуживают внимания выводы специалистов в области международных финансово-кредитных отношений о том, что положительное влияние иностранных инвестиций на экономику государства-импортера проявляется, как правило, в первые годы, а в последующие периоды, в случае недостаточного участия государства в регулировании экономических процессов, связанных с иностранными инвестициями, могут возникнуть негативные последствия для экономики.

Поэтому необходим такой механизм регулирования иностранных инвестиций, который повышал бы интерес иностранного капитала к российским рынкам и одновременно содержал бы правовые гарантии, обеспечивающие соблюдение государственных и общественных интересов, прав и законных интересов индивидуальных участников денежно-кредитных правоотношении, а также позволял бы вовремя блокировать возникновение кризисных ситуаций в экономике.

Заключение

Инвестиционные ресурсы традиционно занимают позиции ведущего источника развития национальной экономики, обеспечения темпов экономического роста. Пристальное внимание к проблеме регулирования инвестиционного процесса, обозначившееся в последнее время, вызвано учетом как этого обстоятельства, так и того, что негативные тенденции в инвестиционной сфере стали представлять уже явную и серьезную угрозу экономической безопасности России. Заика И., Крюков А. Национальная экономика и инвестиции. // Экономист, 2006, № 7, с. 22. Следует также отметить, что разрушение системы инвестирования, существовавшей прежде в рамках централизованно управляемой экономики, произошло в относительно сжатые сроки. Период же установления элементов новой системы оказался длительным, причем процесс еще далек от стабильного состояния.

Вообще, под инвестиционной политикой государства понимается комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством для создания благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности и подъема национальной экономики, повышения эффективности инвестиций и решения социальных задач.

Конечной целью инвестиционной политики государства является подъем экономики, повышение эффективности производства и решение социальных проблем. Инвестиционная политика государства должна оживить инвестиционную деятельность, направленную на подъем отечественной экономики и повышение эффективности общественного производства.

Таким образом, в экономике России сложилась непростая ситуация, когда амбициозные задачи поддержания высоких темпов экономического роста, диверсификации производства и повышения конкурентоспособности отечественных товаров пока не могут быть в полной мере подкреплены соответствующей динамикой инвестиций. Сегодня требуются долгосрочные устойчивые, опережающие динамику ВВП темпы прироста инвестиций в основной капитал с тем, чтобы не просто восстановить необходимый его запас в экономике, но и провести его всеобъемлющую модернизацию, обеспечив возможности выпуска конкурентоспособной отечественной продукции.

В то же время, как показал опыт последних лет, инерционное развитие этого процесса дает желаемые результаты. Необходимы четкая экономическая политика активного стимулирования инвестиционного процесса и - что самое важное - координация усилий государства и бизнеса в реализации поставленной цели с жестко определенными взаимными обязательствами и конкретными результатами, которые должны быть получены в итоге совместных действий.

Список использованной литературы

1. Булатов А. Россия в мировом инвестиционном процессе. // Вопросы экономики, 2007, № 1.

2. Гейвандов Я.А. Иностранные инвестиции в банковскую систему России (проблемы законодательного регулирования и правоприменительной практики). // Государство и право, 2007, № 1.

3. Заика И., Крюков А. Национальная экономика и инвестиции. // Экономист, 2006, № 7.

4. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие / Под ред. д. - ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. - М.: Юристъ, 2006.

5. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2007.

6. Лисин В. Инвестиционные процессы в российской экономике. // Вопросы экономики, 2006, № 6.

7. Набиуллина Э. Приоритеты деятельности на 2008 г. и среднесрочную перспективу. // Экономист, 2008, № 4.

8. Ример М.И., Касатов А.Д., Матиенко Н.Н. Экономическая оценка инвестиций. / Под общ. ред.М.И. Римера. - СПб.: Питер, 2006.

9. Свистунов Н. Концессии - инструмент активизации международных инвестиционных проектов в России. // Проблемы теории и практики управления, 2007, № 3.

10. Сергеев И.В. и др. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие. - 4-е изд., перераб. и доп. / И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова, В.В. Яновский. - М.: Финансы и статистика, 2006.

11. Стрельцов А. Не бывает экономического роста без вложений. // Экономика и жизнь, 2007, сентябрь, № 38.

12. Управление инвестициями. В 2-х томах / В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро и др. - М.: Высшая школа, 2008.

Подобные документы

Составляющие инвестиционного климата страны. Зарубежный и отечественный опыт инвестиционной деятельности. Иностранная региональная инвестиционная деятельность как одна из составляющих федеральной инвестиционной политики.

реферат , добавлен 09.11.2006


Изучение сущности инвестиционного климата регионов России и некоторые методики его оценки. Анализ проблем адекватной оценки инвестиционного климата региона. Выявление главных различий российских регионов и направлений региональной инвестиционной политики.

курсовая работа , добавлен 20.12.2010


Классификация и виды инвестиций. Инвестиционная политика Республики Узбекистан в условиях модернизации экономики. Инвестиционный потенциал отраслей экономики. Перспективы привлечения инвестиций. Оценка инвестиционной привлекательности Ферганского региона.

курсовая работа , добавлен 20.08.2014


Особенности инвестиционной политики Республики Беларусь и пути ее совершенствования. Анализ инвестиционного климата и поступления иностранных инвестиций. Развитие свободных экономических зон и фондового рынка. Состояние приватизации на современном этапе.

курсовая работа , добавлен 10.03.2012


Инвестиционная политика и её инструменты. Классификация инвестиций, субъекты, объекты, источники и их роль. Организация и формы осуществления инвестиционной деятельности. Опыт привлечения инвестиций зарубежных стран. Инвестиционная политика Беларуси.

курсовая работа , добавлен 04.01.2015


Кризис российской экономики. Государственная инвестиционная политика. Реальные и портфельные инвестиции. Привлечение в широких масштабах национальных и иностранных инвестиций в российскую экономику. Перспективы изменений инвестиционного климата в России.

контрольная работа , добавлен 12.12.2010


Виды инвестиций, их динамика в экономике Российской Федерации. Роль инвестиций в развитии экономики страны. Характеристика и особенности инвестиционного климата. Использование иностранного опыта в формировании внутреннего инвестиционного климата в России.

реферат , добавлен 15.01.2011


Роль инвестиций в функционировании экономики. Классификация участников инвестиционной деятельности. Особенности инвестиционного климата в России. Факторы, препятствующие притоку инвестиций, пути их решения. Повышение инвестиционной активности.

курсовая работа , добавлен 12.06.2014


Макроэкономические параметры инвестиций. Инвестиционная политика государства и деятельность регионов. Роль факторов экономической стабильности. Изучение деятельности региональных органов управления по формированию благоприятного инвестиционного климата.

курсовая работа , добавлен 23.03.2011


Привлекательность регионов как ключевой вопрос текущего момента. Оценка инвестиционного потенциала и технологии управления инвестициями региона. Ряд факторов, оказывающих влияние на выбор инвесторов. Анализ инвестиционного потенциала конкретного региона.

Инвестиции

ЦЕЛИ, ЗАДАЧИ И ПРИНЦИПЫ ФОРМИРОВАНИЯ РЕГИОНАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ

М.И. САМОГОРОДСКАЯ,

кандидат экономических наук, доцент Воронежский государственный технический университет

В ряду сложных и актуальных проблем, с решением которых связаны процессы стабилизации отечественной экономики и ее последующего устойчивого развития, следует выделить формирование эффективной региональной инвестиционной политики. Актуальность решения данной задачи обусловлена децентрализацией и регионализацией экономики России, увеличением ее открытости и интенсивным включением в систему мирохозяйственных связей. Данные процессы в условиях глобализации сопровождаются, наряду с отраслевой, жесткой территориальной конкуренцией за выгодные позиции в системе как общероссийского, так и международного разделения труда, а также за инвестиционные ресурсы, необходимые для осуществления ускоренной адаптации регионов к рыночным условиям хозяйствования. В условиях перехода от унитарного типа государственного устройства России к федеративному в корне меняется роль субъектов Федерации. Каждый регион, каждый субъект Федерации стремится создать у себя наиболее привлекательный инвестиционный климат, лучшие условия для инвестиционной деятельности. В регионах растет понимание того, что эффективная региональная инвестиционная политика способна сыграть важную роль в решении ряда назревших экономических и социальных проблем.

Однако анализ практики разработки инвестиционной политики регионов свидетельствует о том, что такой процесс обладает рядом недостатков: сведен преимущественно к оперативным решениям властей всех уровней, не ориентирован на перспективу; не обеспечивает полноценного уче-

та специфики и конкурентных преимуществ территорий; не носит системного характера. Во многом это объясняется отсутствием концептуальных работ, определяющих особенности и характер формирования региональной инвестиционной стратегии и политики.

Ведь политика не только выражает интересы единые, но и консолидирует интересы различные. Поэтому всякая политика хороша настолько, насколько ей удается поддерживать баланс различных интересов. Региональная инвестиционная политика не является исключением. И она в той мере эффективна, в какой достигнут компромисс между региональными интересами государства и местными интересами самих регионов. Объединяющим началом государственной и региональной инвестиционной политики является устойчивость, стабильность меж- и внутрирегиональных отношений .

Региональная инвестиционная политика, разрабатываемая и проводимая самими регионами, - это комплекс действий, осуществляемых для согласованного инвестиционного развития на конкретной территории с учетом местных условий. Государственная же инвестиционная политика призвана обеспечить дееспособность региональной инвестиционной политики на местах. Однако неправильно было бы ограничивать государственные инвестиционные интересы только этим. Не требует доказательства истина о частичном несовпадении общегосударственных и региональных интересов. Если исходить из безусловного приоритета региональной инвестиционной политики, то это приведет к нарушению общегосударственных ин-

вестиционных интересов, в реализации которых в долгосрочной перспективе должны быть заинтересованы большинство субъектов Российской Федерации. Другими словами, при разработке региональной инвестиционной политики должен соблюдаться приоритет общенациональных интересов. Тенденции на усиление экономической самостоятельности регионов, улучшение использования их инвестиционного потенциала, более полный учет их специфических интересов не должны приводить к обособленности регионов. Пропорции и ресурсы экономики субъектов РФ таковы, что эффективность инвестиционных вложений в значительной мере зависит от функционирования рациональных межрегиональных связей. Поэтому важнейшим принципом региональной инвестиционной политики можно считать взаимодействие интеграции и самостоятельности регионов в едином экономическом пространстве .

Только при таком подходе может быть создана реальная основа для становления ясной и непротиворечивой государственной инвестиционной политики, признающей как общую идеологию согласия, так и наличие специфических интересов у государства и регионов. Предметом государственной инвестиционной политики при этом можно считать согласование интересов государства и регионов в ходе решения региональных инвестиционных проблем. То есть в определении задач государственной инвестиционной политики и методов ее реализации должны обязательно участвовать субъекты Федерации.

Общепризнанного определения региональной инвестиционной политики на сегодняшний день не существует. Это не случайно, так как само понятие «политика» многогранно и многовариантно, к нему возможно множество подходов. Любая политика - это совокупность способов достижения целей и задач, преследуемых и решаемых людьми в связи с их конкретными интересами, а также методы, средства и институты, с помощью которых данные интересы формулируются, отстаиваются и защищаются. Из данного методологического положения следует: региональной инвестиционной политикой можно считать лишь такую систему намерений и действий, которая реализует внутренние интересы самих регионов и инвестиционные интересы государства в отношении регионов методами и способами, учитывающими природу современных региональных инвестиционных процессов, и которая осуществляет все это преимущественно в структуре меж- и внутрирегиональных

связей. Причем региональная инвестиционная политика окажется тем активнее, чем яснее в ней будут обозначены действительные региональные интересы, способы и методы их реализации; истинные субъекты региональных инвестиционных отношений.

Таким образом, региональная инвестиционная политика (РИП) представляет собой комплекс принципов, методов и мероприятий органов государственной власти и управления субъектов Российской Федерации по регулированию инвестиционного процесса, а также механизм их реализации, направленный на стимулирование инвестиционной активности и формирование благоприятного инвестиционного климата в регионе . Сущность РИП заключается в том, чтобы максимально использовать в интересах всего общества благоприятные инвестиционные возможности и факторы и минимизировать негативное влияние инвестиционных рисков на социально-экономическое положение отдельного региона.

Необходимо отметить, что РИП сегодня находится в определенном правовом вакууме и хаосе, так как принимаемые законы, директивы и указы, связанные с федеральной помощью, бюджетно-налоговой системой, часто противоречат друг другу, более предназначены для разрешения критических ситуаций, нежели для проведения РИП как последовательной и логичной системы. Хотя постепенно контуры нормативной и правовой базы инвестиционной политики проявляются в различных законах, договорах о разграничении предметов ведения между органами государственной власти Российской Федерации и органов государственной власти субъектов Российской Федерации, Федеративном Договоре (в части, не противоречащей Конституции РФ) и т.д.

РИП разрабатывается и реализуется путем взаимодействия государственных органов управления федерального и территориального уровня, а также органов местного самоуправления. Проведение собственной инвестиционной политики на региональном уровне является необходимым условием и составной частью проведения региональной социально-экономической политики в целях достижения эффективного функционирования социально-экономической системы как страны в целом, так и регионов. Глобальные цели РИП соответствуют целям общей региональной политики, а именно: создание наиболее оптимальных условий для жизни населения, достижение территориальной справедливости в условиях его проживания. В то

же время РИП появляется там, где существуют какие-либо проблемы, в соответствии с которыми решаются инвестиционные задачи: обеспечение инвестиционной привлекательности региона, сглаживание территориальных диспропорций, перераспределение ресурсов между регионами, стимулирование различных видов экономической деятельности, оптимизация территориальной структуры общества, решение различного рода социальных проблем и т.д. Выбор конкретных приоритетов РИП должен определяться, прежде всего, особенностями и потребностями регионов. Следовательно, разработка инвестиционной политики в регионе содержит как общие принципы ее формирования, так и необходимость учета специфики отдельных территорий ввиду высокой дифференциации социально-экономического положения регионов.

Потребность формирования РИП обусловлена необходимостью мобилизации (концентрации) ограниченных инвестиционных ресурсов региона, а также привлечения дополнительных инвестиций (от государственных и частных, отечественных и зарубежных структур) для решения острых межтерриториальных проблем развития региона в целом, а также обеспечения эффективного расходования имеющихся и привлеченных ресурсов в ходе реализации приоритетных инвестиционных проектов.

Для реализации инвестиционной политики и активизации инвестиционного процесса в регионе необходимо наличие ряда предпосылок:

Региональное законодательство, стимулирующее инвестиции в регионе;

Мероприятия по укреплению доверия инвесторов и установлению с ними долгосрочных партнерских отношений;

Обоснованная экономическая стратегия развития региона;

Наличие региональной инвестиционной программы, сформированной на конкурсной основе, исходя из программ развития городов и районов;

Наличие контроля за целевым использованием государственных средств и анализ эффективности затрат;

Наличие гарантийного регионального фонда;

Развитие системы страхования инвестиций, аудита и экспертизы инвестиционных проектов;

Наличие необходимой инфраструктуры инвестиционной деятельности, научно-инновационной и информационно-маркетинговой

базы, способной обеспечить научно обоснованную разработку, эффективную реализацию и последующий мониторинг РИП; эффективно действующая система управления социально-экономическим развитием региона.

Генеральной целью РИП, по нашему мнению, является создание условий для притока эффективных инвестиций в экономику региона; эффективное инвестиционное обеспечение процесса комплексного межтерриториального развития региона. Под эффективными вложениями обычно понимаются такие инвестиционные вложения, которые помимо платы за риск инвестиций позволяют получить приемлемую для инвестора и для региона, принимающего инвестиции, экономическую выгоду в виде, например, прибыли от инвестиций. В этой связи основным критерием для инвестора будет являться ожидаемая доходность на вложенный капитал в сопоставлении со степенью риска, а для региона - повышение бюджетной эффективности региональной экономики. Повышение бюджетной эффективности региона - это положительное изменение регионального бюджетного сальдо. То есть инвестиции должны привести либо к росту доходов, либо к снижению расходов регионального бюджета.

Генеральная цель, в свою очередь, определяет комплекс подцелей РИП:

выработка основных направлений совместной инвестиционной деятельности на базе выбранных приоритетов развития региона; формирование региональной инвестиционной программы в виде совокупности крупномасштабных инвестиционных проектов и определение ее инвестиционной емкости; исследование существующего инвестиционного потенциала и возможностей его мобилизации для инвестиционно-ресурсного обеспечения региональной инвестиционной программы; определение основных направлений и механизмов мобилизации существующих и привлечения дополнительных инвестиционных ресурсов для реализации региональной инвестиционной программы.

Кроме того, в качестве подцелей могут быть приняты цели, связанные: с преимущественной ориентацией на реализацию крупномасштабных долгосрочных проектов; с устранением нерационального дублирования инвестиционных проектов и переносом центра тяжести конкурентной борьбы за инвестиции из внутрирегиональной в меж-

региональную плоскость за счет использования конкурентных преимуществ региона .

На практике РИП реализуется как последовательное решение конкретных долгосрочных, средне- и краткосрочных задач. К задачам долгосрочного характера относятся:

Развитие региональной нормативно-правовой базы, направленной на улучшение инвестиционного климата в регионе, повышение общей инвестиционной привлекательности региона, снижение инвестиционных рисков (в том числе совершенствование механизмов, связанных с защитой прав инвесторов);

Увеличение инвестиционных ресурсов региона за счет бюджетных и внебюджетных источников всех уровней государственного управления, финансовых ресурсов частного капитала (в том числе, иностранного), а также сбережений населения;

Создание эффективно работающей инфраструктуры регионального инвестиционного рынка;

Совершенствование амортизационной политики: законодательное запрещение использования амортизационного фонда не по назначению; разработка и лоббирование на федеральном уровне практического применения различных схем ускоренной амортизации;

Формирование здоровой конкурентной среды; содействие созданию и эффективному развитию на территории региона различных форм внутриотраслевой и межотраслевой организации производителей (региональные ассоциации, корпорации, союзы, ФПГ и др.);

Концентрация инвестиционных ресурсов региона на развитии приоритетных сфер экономики и решении наиболее актуальных задач социального развития; формирование реестра приоритетных отраслей и территорий;

Расширение платежеспособного спроса, в том числе спроса на продукцию предприятий региона и спроса на инвестиционные ресурсы;

Поиск объектов и направлений, приемлемых с точки зрения эффективности для инвестирования; формирование новых источников налоговых и рентных платежей и др.

Данные задачи и пути их реализации в значительной мере обусловлены общеэкономической и социально-политической обстановкой в стране. Решение существенной части проблем, связанных со средне- и долгосрочными перспективами повышения инвестиционной активности в регионе за-

висит от совершенствования федерального законодательства в сфере инвестиций и предпринимательства: разработки единого федерального закона об инвестициях; разработки и принятия нормативно-правовых актов, направленных на введение различных схем ускорений амортизации, и т.д.

Краткосрочные инвестиционные задачи, решаемые на региональном уровне, меняются по мере изменения ситуации в регионе и в стране в целом. К числу наиболее типичных задач, решаемых региональными властями можно отнести:

1) создание на уровне региона инфраструктуры расчетов между субъектами регионального инвестиционного рынка, в том числе опробование различных платежных средств;

2) насыщение потребности реального сектора экономики региона ликвидными оборотными средствами, в том числе за счет выпуска корпоративных ценных бумаг, региональных ценных бумаг, вексельного обращения;

3) мобилизация внешних для предприятий региона финансовых источников;

4) создание условий, обеспечивающих увеличение внутренних источников инвестиционных ресурсов предприятий - амортизации и прибыли;

5) создание надежных каналов для инвестирования привлеченных капиталов;

6) усиление контроля со стороны региональных властей за целевым использованием средств из регионального бюджета, направляемых на инвестирование;

7) регламентированное распределение льготных инвестиций по отдельным проектам, отраслям экономики и территориям;

8) включение в хозяйственный оборот имеющихся в регионе ресурсов, включая права на использование природных ресурсов, недвижимость, научно-технический потенциал региона и др. .

Практическая реализация изложенных ранее стратегических и тактических задач при наличии сформулированных предпосылок, очевидно, возможна в случае, если РИП будет строиться на следующих принципах:

Целенаправленности, то есть направленности РИП на реализацию системы целей и задач общей социально-экономической политики региона;

Приоритетности решения наиболее актуальных проблем социально-экономического развития региона;

Сбалансированности интересов всех потенциальных участников инвестиционного процесса (государственных и частных интересов, смешанного государственно-частного финансирования высокоэффективных проектов);

Равноправия инвесторов при получении государственной поддержки и унифицированности публичных процедур; гласности и прозрачности процедур формирования и механизмов реализации РИП;

Открытости и доступности информации для всех инвесторов;

Ясности и простоты процедур оформления взаимоотношений между инвестором и органами власти; взаимной ответственности органов власти и инвесторов; неизменности принятых решений;

Сбалансированности максимального использования возможностей и преимуществ региональной администрации как субъекта хозяйствования;

Инвестиционной направленности бюджетной политики при соблюдении условия разумной достаточности на остальных направлениях расходов;

Гибкости, базирующейся на необходимости учета изменений в инвестиционной среде и предусматривающей механизм быстрой адаптации РИП к новым условиям при строжайшем соблюдении интересов субъектов инвестиционного процесса;

Объективности и приоритета экономической эффективности в принимаемых решениях. При формировании инвестиционной политики в регионе должны быть приняты во внимание: особенности региональной инвестиционной стратегии; временные рамки РИП и финансовые возможности регионального бюджета; возможность получения объективной информации для непосредственного формирования РИП; наличие профессиональной команды, способной осуществить разработку РИП и дальнейшие ее реализацию и управление; особенности регионального инвестиционного климата, промышленной политики, экспортных возможностей, уровня жизни населения региона; факторы инвестиционного потенциала региона, необходимые для практической реализации РИП; имеющиеся в наличие производственные мощности предприятий региона и возможное расширение их на основе интеграции; объемные и стоимостные параметры производственных, социальных и экономических факторов РИП.

Формирование и реализация инвестиционной политики в регионе представляют собой комплексную многоступенчатую проблему, каждый из этапов которой требует отдельной проработки и постоянной адаптации к изменяющимся условиям функционирования региональной инвестиционной системы. Процесс формирования и реализации РИП можно представить в виде трех взаимосвязанных и взаимозависимых этапов .

Этап 1. Формирование концепции РИП заключается в решении комплекса следующих задач:

создание регионального координационного совета по инвестициям, состоящего из представителей региональных органов власти и коммерческих структур для формирования и последующей координации процесса реализации РИП, а также распределение задач между членами совета;

создание региональных специализированных организаций по продвижению инвестиций в регион и реализации РИП (например таких, как фонд или агентство содействия иностранным инвестициям при администрации региона);

определение инвестиционных региональных приоритетов (социальных, экологических, промышленных, коммерческих и др.);

оценка инвестиционных возможностей предприятий региона и степени использования ими своих производственных мощностей, инвестиционных возможностей регионального бюджета;

анализ существующей региональной законодательной и нормативной базы в области инвестиций, сильных и слабых сторон, возможностей и рисков региональной экономики;

подготовка и принятие высшим законодательным органом региона концепции РИП.

Основными положениями концепции РИП, принимаемой высшим региональным органом законодательной власти, являются:

цели субъектов регионального инвестиционного рынка;

приоритеты РИП;

критерии отбора региональных инвестиционных проектов и включения их в программы, которые будут поддерживаться администрацией региона, а возможно, и частично финансироваться из бюджета;

масштабы инвестиционной политики и возможные реальные источники ее финансирования;

элементы региональной инвестиционной инфраструктуры, необходимые для реализации РИП;

задачи активизации международного инвестиционного сотрудничества, создания положитель-

ного имиджа региона как надежного потребителя инвестиционных ресурсов;

место инвестиционной политики администрации региона при осуществлении региональной социально-экономической политики.

Следует отметить, что на этапе разработки концепции РИП качество и надежность подготовленной информации более важны, чем на последующих этапах. Это объясняется тем, что дальнейшая разработка РИП связана с привлечением значительных финансовых вложений, а время, потраченное на изучение стратегических рынков, партнеров и программ, территориальных, технико-технологических, управленческих,организационных и финансовых факторов с целью поиска оптимального решения, на стадии реализации РИП многократно окупается.

В целом, концепция РИП представляет собой предпрограммный документ, на основании которого должна быть разработана соответствующая региональная инвестиционная программа, включающая в себя систему мер краткосрочного, среднесрочного и долгосрочного характера и механизмы их реализации.

Этап 2. Разработка /*///7 включает в себя широкий спектр консультационных, экспертных, финансовых и проектных работ. Основные задачи, решаемые на данном этапе, сводятся к следующему: разработка и принятие организационной, правовой, технологической, информационной базы РИП;

подготовка и анализ альтернативных вариантов РИП и предварительный выбор наиболее эффективной в соответствии со сформированными требованиями в первоначальном варианте концепции РИП;

выполнение предварительных технико-экономических расчетов эффективности альтернативных вариантов РИП;

непосредственная разработка программы мероприятий, составляющих основу РИП;

детальная проработка РИП компаниями, составляющими базу регионального консультационного совета по инвестициям;

определение стратегических партнеров, уполномоченных компаний, банков и фирм, которые будут участвовать в процессе реализации РИП;

разработка проекта РИП, передача его на первоначальную экспертизу консалтинговым, экспертным организациям, региональным органам управления, федеральным специализированным организациям;

оценка характера и размеров воздействия мероприятий РИП на окружающую среду, социальную и демографическую ситуацию в регионе;

разработка технологий, методов и путей кооперации с иностранными инвесторами; определение основных источников инвестирования и способов привлечения инвестиций;

исследование финансовых возможностей региона по финансированию РИП и определение основных (бюджетных) и дополнительных источников финансирования;

оптимизация масштабов РИП в соответствии с объемами возможного финансирования;

формирование окончательного варианта проекта РИП для передачи на рассмотрение в региональные законодательные органы власти;

внесение дополнений и изменений в соответствии с замечаниями органов власти и окончательное утверждение РИП с передачей ее на исполнение.

Этап 3. Реализация РИП заключается в решении следующих задач:

окончательный выбор подрядчиков для реализации РИП и заключение с ними контрактов;

составление календарных графиков выполнения мероприятий РИП и их оптимизация;

непосредственное осуществление мероприятий РИП;

финансовое управление РИП; контроль и анализ реального исполнения РИП;

оценка эффективности реализации РИП; оперативное внесение корректирующих изменений и воздействий;

подготовка нового очередного варианта РИП на следующий период.

Оценка эффективности проведения инвестиционной политики в регионе является инструментом регулирования регионального инвестиционного процесса. Под эффективностью РИП следует понимать соотношение результатов ее проведения (реализации) и затрат, связанных с их достижением .

К основным результатам РИП относятся количественные и качественные приростные социально-экономические характеристики, обусловленные достижением целей и задач РИП:

1) увеличение численности занятых (прирост числа рабочих мест);

2) расширение налогооблагаемой базы (прирост числа хозяйствующих субъектов);

3) увеличение инвестиционного потенциала региона (привлечение дополнительных отече-

ственных и зарубежных инвестиционных ресурсов);

4) улучшение экологической обстановки;

5) повышение качества обслуживания населения и т.д.

К совокупным затратам относятся бюджетные ассигнования всех уровней, а также привлеченные средства отечественных и зарубежных юридических и физических лиц.

Эффективность РИП целесообразно оценивать при помощи системы общих и частных показателей, среди которых можно выделить:

Социально-экономический эффект от реализации РИП, определяемый как разность между приростом валового регионального продукта и совокупными инвестиционными вложениями в экономику региона, умноженными на принятый в регионе норматив эффективности инвестиционных вложений;

Рентабельность РИП, определяемую отношением суммарного результата реализации РИП к совокупным затратам, связанным с этой реализацией (например, отношением прироста валового регионального продукта к совокупным инвестиционным вложениям в экономику региона за период реализации РИП);

Коэффициент покрытия бюджетных ассигнований за счет прямых и косвенных бюджетных доходов (дополнительные налоговые поступления от создания новых рабочих мест и открытия новых производств; экономия бюджетных средств, связанных с выплатой пособий по безработице, затратами на подготовку и переподготовку персонала и других затрат, которые необходимо было бы осуществить в случае нереализации конкретного мероприятия РИП).

Оценка эффективности РИП является важным элементом системы мониторинга реализации РИП. Последний предусматривает внесение корректировок в основные направления РИП с целью учета конъюнктуры, складывающейся в ходе развития регионального инвестиционного процесса (появление новых проектов, изменение в ходе реализации существующих и т.д.).

Нам представляется, что оценка эффективности реализации региональной инвестиционной политики должна осуществляться не просто по ряду экономических показателей, а по вполне определенной управленческой технологии. Следовательно, на сегодняшний день имеется объективная потребность в разработке соответствующих методических положений, которые должны стать важной составляющей совершенствования научно-методического обеспечения регионального инвестиционного процесса.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:

1. Лексин В., Андреева Е., Ситников А., Швецов А. Региональная политика России: Концепции, проблемы, решения // Российский экономический журнал. 1993. № 9.

2. О концепции региональной политики // Экономист. 1995. №4.

3. Региональные инвестиции // 1Шр:// www.invest.delovoy.com/rus/academy/ri/.

4. Самогородская М.И. Управление инвестициями: Монография / Под ред. Б.Г. Преображенского. Воронеж. 2002.

5. Стратегия устойчивого роста инвестиционной привлекательности региона (согласованная поддержка инвестиций) // http://www.tacis-Бупе^у. копией пе1;Дас15.рЫт1? Ьагщ=1 &Оп-=рПо1:.

Рвф (■ рм иро В С5М И в оухттерккто учегв в банках

Зарубежный опыт

О б разов отельная программ« >■

Консультации экспертон

Учебный центр

Международный бухгалтерский учет

Осуществляет набор слушателей в группы по обучению практике составления финансовой отчетности на основе международных стандартов.

Занятия проводит аккредитованный преподаватель Международной ассоциации бухгалтеров.

По окончании обучения слушатели сдают экзамен на получение сертификата Международной ассоциации бухгалтеров.

УДК 332.63

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА В РЕГИОНЕ И ИНСТРУМЕНТЫ ЕЕ РЕАЛИЗАЦИИ

Ж.Б. Воробьева

Предлагается инвестиционная политика в регионе как основной элемент экономической политики, проводимой государством и хозяйствующими субъектами с установлением структуры и масштабов инвестиций, направлений их использования, источников получения с учетом необходимости решения социально-экономических задач.

Ключевые слова: инвестиционная политика, экономическая политика, регион, хозяйствующий субъект, решения социально-экономических задач, инструменты, экономический механизм, инвестиционная деятельность.

Эффективное развитие и функционирование регионов в значительной мере зависит не только от располагаемых ими всех видов ресурсов -производственных, трудовых, финансовых, природных, инновационных, но и от их рационального использования, проведения обоснованной инвестиционной политики. Последняя должна включать в себя управление распределением инвестиционных ресурсов региона для получения максимально возможного результата от инвестиционного потенциала региона.

Следует заметить, что в целом инвестиционная политика - это основной элемент экономической политики, проводимой государством и хозяйствующими субъектами с установлением структуры и масштабов инвестиций, направлений их использования, источников получения с учетом необходимости решения социально-экономических задач.

Исследователи, практики, руководители подчеркивают, что региональная инвестиционная политика до сих пор находится в стадии формирования с точки зрения однозначности ее определения сущности, механизма, формирования, реализации. На наш взгляд, имеют место определение сущности в узком и более широком понимании. Примером более полного определения этого понятия является следующее: «Региональная инвестиционная политика является системой целевых ориентиров, институтов, механизмов и инструментов, определяющих направление инвестиций и принятия инвестиционных решений, которые в условиях рыночных отношений направлены на обеспечение целенаправленного экологического, социального и экономического развития регионов и их внутренних хозяйствующих субъектов в режиме расширенного воспроизводства, при условии повышения доли частных и внешних инвестиций, в также средств акционерных накоплений в их общегосударственном объекте». Это - слишком широкая трактовка данного понятия, включающая в себя цель и задачи инвестиционной политики.

Имеются и более лаконичные формулировки данного понятия: «Под региональной инвестиционной политикой следует понимать систему мер и механизм их реализации, направленных на стимулирование инвестиционной активности и формирование благоприятного инвестиционного климата региона». По нашему мнению, наиболее подходящим вариантом определения сущности рассматриваемой категории может быть принят такой, как:

Региональная инвестиционная политика - это комплекс мер по регулированию и стимулированию инвестиционной деятельности в регионе и механизм их реализации с целью обеспечения устойчивого социально-экономического развития региона.

Региональная инвестиционная политика разрабатывается и реализуется взаимодействием государственных органов власти федерального и регионального уровня, а также органов местного самоуправления.

Инвестиционная политика региона - это также комплекс систематически принимаемых органами власти субъекта Федерации решений относительно направлений, форм и методов развития инвестиционных процессов в регионе в рамках общей стратегии регионального социально-экономического развития.

Инвестиционная политика в каждом регионе имеет свои особенности, которые обусловлены следующими факторами:

Общей стратегией социально-экономического развития, проводимой в регионе;

Величиной имеющегося ресурсного потенциала;

Географическим месторасположением;

Инвестиционным климатом региона и др.

Комплексную информацию для разработки и своевременной корректировки инвестиционной политики регионов можно получить в результате проведения исследования инвестиционного климата данной территории относительно других регионов РФ, изучения тенденций изменения отдельных составляющих инвестиционной привлекательности. Состояние климата инвестиций в регионе является одновременно индикатором успешности проводимой там инвестиционной политики.

Основными задачами инвестиционной политики в регионе являются создание инфраструктуры инвестиционного рынка; определение приоритетных направлений вложения инвестиций; создание условий для привлечения внебюджетных источников финансирования инвестиций; обеспечение интеграции регионального инвестиционного рынка с международным рынком инвестиционных ресурсов.

Важную роль в подъеме экономики региона и повышении эффективности производства играет отраслевая инвестиционная политика, разрабатываемая на уровне отдельных межотраслевых комплексов и отраслей

экономики. Задачей отраслевой инвестиционной политики: выбор и инвестиционная поддержка приоритетных отраслей хозяйства.

Региональная инвестиционная политика формируется в соответствии со такими принципами, как целенаправленность, обоснованность, целостность, приоритетность, ресурсная сбалансированность, вертикальная и горизонтальная сбалансированность интересов, гибкость, последовательность, правовое постоянство, результативность.

Разработанная и принятая инвестиционная политика может быть осуществлена только с учетом четкого механизма ее реализации, который должен включать:

1. Разработку концепции инвестиционной политики, выбор стратегических ориентиров и приоритетов развития инвестиционной сферы, а также инструментов регулирования.

2. Создание необходимой нормативно-правовой базы для функционирования инвестиционного рынка.

3. Определение полномочий и порядка взаимодействия органов управления в сфере регулирования инвестиций.

4. Формирование инфраструктуры инвестиционного рынка.

5. Осуществление контроля реализации инвестиционной политики.

Инвестиционная политика в регионе может быть реализована непосредственно, если речь идет о распределении бюджетных средств, находящихся под контролем и в распоряжении администрации, и опосредовано, когда нужно направить в определенное русло внебюджетные инвестиции, которые администрация не контролирует, но может с помощью особых приемов и действий добиться желаемого их использования.

Схематически инвестиционную политику можно представить как некую совокупность реализуемых возможностей и их последующих результатов (рис.1).

Согласно представленной схеме инвестиции, т.е. имеющиеся возможности инвестирования и последующие инвестиционные потоки в целом складываются из:

Бюджетных средств;

Внебюджетных средств:

Собственного капитала;

Привлеченного (заемного) капитала;

Иностранного капитала;

Спонсорских пожертвований.

Каждый инвестиционный поток переходит в инвестиционный процесс, реализующийся по заранее установленным направлениям, которые определяются исходя из разработанной концепции развития региона, учитывающей необходимую перспективу формирования его производственной структуры и инфраструктуры, а также возможный идеал житейского состояния, к которому следует стремиться.

Рис.1.Системный подход при формировании инвестиционной

политики региона

В соответствии с принятой концепцией развития региона инвестиции могут использоваться следующим образом: по отраслям экономики, которые необходимо развивать; по типам воспроизводства предприятий; по отстающим в своем развитии районам и административным единицам; по производственным результатам (научные исследования, освоение производства новых моделей продукции, повышение ее качества, экономия производственных ресурсов, повышение производительности труда и пр.); по срокам окупаемости и уровню эффективности инвестиций (окупаемость краткосрочная, среднесрочная и долгосрочная).

Выбор направления использования инвестиций и их реализация завершается определением эффективности этих инвестиций. Она рассматривается с позиций получения конкретного экономического эффекта, социального эффекта, являющегося следствием эффекта экономического и составляющего его определенную долю, и бюджетного эффекта. Все три составляющие общего эффекта создают конкретные условия для развития региона и посредством обратной связи повышают на новом временном и производственном витке его инвестиционные возможности.

Вопрос о том, в каком направлении использовать инвестиции, должен решаться на основе принятой концепции развития региона. В рамках концепции необходимо указать следующие ключевые пункты:

Выбор приоритетных направлений;

Способы распределения инвестиционных ресурсов (по отраслям экономики, по районам или административным единицам, по типам воспроизводства, по производственным результатам, по срокам окупаемости затрат)

От ответа на эти вопросы зависят темпы развития региона, положение работающих, занятость населения и его жизненный уровень.

Безусловно, к реализации должны приниматься проекты с наивысшей эффективностью. Это означает, что отбор проектов для инвестирования должен быть ориентирован на достижение лучших производственных (включая, разумеется, экономику и финансы) результатов; окончательный отбор из выделенных лучших проектов по данному признаку ведется по показателю срока окупаемости затрат. И такой подход должен быть возведен в ранг принципа регионального инвестирования.

Реализовать этот принцип на практике можно только через распределение свободных инвестиционных ресурсов на основе конкурсного отбора проектов, предназначенных для реализации в рамках данного региона.

Администрация региона может воздействовать на предпринимательские структуры с целью развития регионов в заданном направлении, используя достаточно большой арсенал различных средств, рычагов и инструментов, не прибегая к командно-административным мерам воздействия. Их перечень и структура представлены на рис. 2.

Весь арсенал рычагов и инструментов управления можно условно разделить на две части: непосредственного действия и опосредованного действия, через Федеральные службы.

К инструментам непосредственного действия относятся:

Региональный (республиканский, краевой, областной или муниципальный) заказ на производство нужной продукции;

Льготное налогообложение производства нужной региону продукции;

Льготное кредитование и беспроцентные ссуды для производителей нужной региону продукции;

Гарантии администрации региона кредитным организациям по поводу возврата выданных инвесторам кредитов;

Дотации инвесторам в связи с временной невыгодностью производства нужной региону продукции;

Ценовые компенсации на продукцию инвестора, в которой нуждается администрация региона;

Ускоренная амортизация основных производственных фондов, обеспечивающая инвестору снижение налогов на балансовую прибыль;

Экспертиза и лицензирование деятельности инвестора, в которой заинтересована администрация региона;

Проведение конкурсов проектов и торгов за право производить нужную для региона продукцию;

Антимонопольная политика, позволяющая развивать производство

нужной региону продукции, сдерживать аппетиты монополистов и создавать благоприятное предпринимательское поле;

Расширение лизинговой деятельности, создающей благоприятные условия для инвестирования производства технически сложной продукции;

Реструктуризация долгов и платежей, позволяющая предприятиям продолжать свою деятельность и производить нужную для региона продукцию, экономить инвестиции и направлять их в создание новых рабочих мест;

Развитие и расширение консалтинговой деятельности и обучение работников предприятий с целью повышения их квалификации и рационального использования инвестиционных ресурсов;

Разумное проведение и использование процедуры банкротства для оздоровления деятельности предприятий и включения их в общественное производство;

Льготное региональное законодательство, которое создает благоприятное правовое поле для инвестирования и производства нужной региону продукции.

Рис.2. Рычаги и инструменты регулирования инвестиционной

деятельности в регионе

Помимо непосредственных инструментов регулирования инвестиционной деятельности, можно и нужно использовать рычаги и инструменты опосредованного действия, к числу которых относятся: ценовые огра-

ничения на отдельные виды продукции; таможенные тарифы на экспортно-импортную продукцию; лоббирование интересов региона в Государственной Думе; государственные инвестиции и лизинговые платежи; государственная бюджетная политика.

Использование отдельных инструментов и их разумное сочетание позволит направить инвестиционную деятельность в нужное для региона русло.

Расширение вложений в экономику конкретного региона позволит повысить его производственно-хозяйственный потенциал, увеличить деловую активность в рамках этого субъекта Федерации, способствовать росту собираемых налогов, увеличить количество рабочих мест, обеспечить повышение занятости населения, сократить социальную напряженность в регионе, поддерживать на более высоком уровне социальную сферу - своевременно и на более высоком уровне выплачивать заработную плату рабочим и служащим предприятий и работникам бюджетной сферы, выплачивать пенсии, оказывать материальную поддержку инвалидам, мало-обеспечиваемым семьям и т.д. Следует, от развития и расширения инвестиций в производственную сферу выигрывают все. Но сами вложения и управление процессами инвестирования осуществляются непосредственно на местах, в регионах, и чем более обоснованными и более эффективными будут эти процессы, тем выше окажется отдача от произведенных вложений, тем скорее произойдут положительные сдвиги в развитии экономики региона, тем ощутимее окажутся результаты этих сдвигов.

Вот оказывается, почему процессом инвестирования в рамках региона необходимо управлять и управлять со знанием дела, высокопрофессионально и эффективно, а для этого необходимо располагать системой оценочных показателей результатов управления региональной инвестиционной политикой, также критерием принятия решения в области приоритетного инвестирования деловой активности.

Администрация региона создает условия для инвестирования, устанавливая определенные льготы для конкретных инвесторов, решающих нужные для региона задачи. Обеспечивая приоритеты в кредитовании предпринимателей, администрация может опосредовано и достаточно эффективно управлять потоком инвестиционных вложений.

Кроме того, у администрации региона имеются, хоть и не значительные, инвестиционные возможности, складывающиеся из спонсорских пожертвований, помощи зарубежных партнеров, части отчислений из собранных налогов, резервных страховых фондов, выпускаемых региональных займов, муниципальной производственно-коммерческой деятельности предприятий и т.п.

Поэтому, успешная инвестиционная деятельность в регионе в достаточной степени зависит от его администрации, а значит, должна отслеживаться, оцениваться и анализироваться с целью более эффективного управления конечными ее результатами. Первый и наиважнейший вопрос,

который при этом надо решить, это вопрос о критерии принятия управленческих решений по каждому конкретному предпринимательскому делу и по всей их совокупности в данную единицу времени (как правило, за год) в данном конкретном регионе в целом.

Величина собираемости налогов не может быть принята в качестве критерия оценки эффективности инвестиционной деятельности в масштабе региона, так как собираемость налогов может расти даже при ухудшении деловой инвестиционной активности, когда происходит изменение налогового законодательства в сторону усиления фискальной политики.

Кроме прочего, возможно наращивание сбора налогов за счет развития антисоциальной деловой активности, так, например, за счет развития производства алкогольных напитков, легализации деятельности наркотических криминальных структур, расширения и легализации проституции, увеличения игорного бизнеса и т.д.

Единственно правильным может быть именно такой критерий оценки эффективности инвестиционной деятельности в масштабе региона, который будет производным от критерия принятия решений системы более высокого иерархического уровня. Системой этого является национальная экономика, а ее критерием развития - показатель валового внутреннего продукта. Таким образом, для обеспечения необходимой преемственности при переходе от высшего к низшему звену управления, для обеспечения сквозного и адекватного принятия управленческого решения в регионах необходимо на этом уровне надо иметь производный критерий от валового внутреннего продукта национальной экономики. Таким критерием может быть прирост валового внутреннего продукта региона, если в качестве искомого критерия будет принят прирост валового внутреннего продукта, приходящегося на душу населения данного региона:

А ВПР/Чср ^ max,

где А ВПР - прирост валового регионального продукта в единицу времени, год; Чср - среднегодовая численность населения в регионе.

Кроме указанного критерия, для более эффективного управления и целенаправленного принятия решения, учитывающего региональные особенности и отраженные в региональном законодательстве, должны быть сформулированы ограничения по различным ресурсам и получаемым результатам. Одним из важнейших ограничений принятия решения служит отношение прироста валового регионального продукта за год к вызвавшим его инвестиционным вложениям, т.е.

А ВПР / А И > 1,

где А ВПР - прирост валового регионального продукта в единицу времени, год; А И - прирост инвестиционные вложения в экономику региона в этом же году.

В динамике администрация региона должна постоянно и ежегодно отслеживать изменения важнейших социальных показателей развития населения: занятость трудоспособного населения; средний совокупный душевой доход; средняя общая и жилая площадь на душу населения; среднегодовая младенческая смертность; средняя продолжительность жизни мужчин и женщин; индекс цен на потребительскую корзину; количество действующих телефонов на семью; удельный вес расходов на питание в общих доходах населения; количество введенных в действие рабочих мест; рост официально зафиксированных денежных сбережений на душу населения; рост товарооборота на душу населения; изменения в уровне жизни населения; изменения в системе экологических показателей.

Существуют десятки, даже сотни различных социальных показателей развития населения, которые администрация региона должна постоянно определять и отслеживать, создавая благоприятную среду для более эффективного управления инвестициями. Только в таком случае можно будет говорить о высокой и действенной политике администрации, направленной на существенное улучшение уровня жизни населения, только тогда результаты принимаемых решений будут осязаемы и измерены количественно.

Региональное развитие в России происходит довольно сложно и противоречиво, о чем было рассмотрено выше, стратегия социально-экономического развития страны в качестве главного вектора определила перераспределение экономических прав и полномочий в пользу регионов.

Смена социально-экономических условий хозяйствования определила новые подходы к оценке инвестиционного потенциала регионов. Это требует проведение анализа, мониторинга и разработки путей решения проблем, связанных с инвестиционной рыночной инфраструктурной среды предусматривает создание диверсифицированной системы инвесторов. Она складывается с агентов различных функциональных и социально-экономических структур - производственных, посреднических, биржевых, инвестиционных и других предприятий.

В регионах до сих пор еще не сложилась сеть частных институционных инвесторов. Основными потенциальными частными институционными инвесторами являются коммерческие банки. Они осуществляют преимущественно краткосрочное кредитование наиболее прибыльных торгово-посреднических операций, а не инвестирование.

Экономика страны, где отечественный инвестор не желает вкладывать средства в развитие производства, не может быть привлекательной для иностранного инвестора. Привлечение иностранных инвестиций должно осуществляться с учетом целей и задач государственных программ структурной перестройки экономики, целевых программ межотраслевого и отраслевого развития, конверсии и развития экспортного потенциала. Следует принимать во внимание также процессы внутренней и внешней ко-

операции продукции производственно-технического назначения, приватизации государственных предприятий с привлечением иностранного капитала. Регионы имеют возможность изменить свои позиции как покупателя инвестиций за счет их диверсификации, получая иностранные инвестиции в виде технологического оборудования, комплектующих, материалов, прав интеллектуальной собственности, ноу-хау, торговых знаков и др. Целесообразность такого подхода подтверждается не только рядом зарубежных специалистов, но и отдельными странами, например, Японии, закупавшей и использовавшей зарубежные лицензии. Это в большей мере способствовало успешному социально-экономическому развитию страны.

При осуществлении крупномасштабных инновационно-инвестиционных проектов важную роль отводится фонду долгосрочного кредитования - инновационно-инвестиционному фонду. Создавать также фонды целесообразно и в регионах с целью использования их средств на нужды развития приоритетных отраслей.

Инвестиционная политика региона строится с учетом его специфических факторов. При ее проведении стараются использовать имеющиеся преимущества для привлечения инвесторов, как отечественных, так и зарубежных.

Некоторые регионы рассчитывают на увеличение дотаций из Федерального бюджета на развитие ведущих отраслей, АПК, строительства. Другие стараются мобилизовать собственные ресурсы через местные налоги, льготы на налоги и другие каналы, третьи способствуют развитию бизнеса региона с целью получения его финансовых ресурсов в виде инвестиций.

Следует заметить, что льготы на налогообложение как направление стимулирование инвестирования в регионе имеет и положительные, и негативные стороны. Со снижением налоговых ставок и уменьшением налогооблагаемой базы происходит стимулирование процессов инвестирования прибыли предприятия, повышение инвестиционная активность последних. Однако, с другой стороны, наблюдается уменьшение поступления средств в федеральный и местный бюджеты. Это снижает возможность инвестирования социальных программ.

Особый интерес представляет использование инвестиционного кредита, который представляет собой уменьшение суммы налога на величину, определяемую как процент от стоимости приобретаемых машин и оборудование. Ставка инвестиционного кредита зависит от срока службы оборудования и составляет 2-10 % общей величины средств, инвестированных в активную часть основного капитала.

Аналогичную роль в стимулировании инвестирования играет система платежей за экономические ресурсы - основной и оборотный капитал, природные, производственные, трудовые, финансовые и валютные ресурсы.

Согласно действующему законодательству, существующие платежи не всегда оказывают непосредственное воздействие на инвестиционную

активность экономических субъектов. По своему характеру налоги и платежи в инвестировании имеют одинаковое назначение и могут быть объединены в одну подсистему. В плане финансирования инвестиций в природоохранные объекты платежи за природные ресурсы и их охрану -незначительны. Так, например, плата за воду, весовой доход, плата за недра, рентные платежи составляют около 1 % доходов в консолидированном местном бюджете.

Система цен в рыночной экономике является основным ее регулятором. Повышение цен на инвестиционные товары и капитальные сооружения в достаточной степени снижает активность инвестирования и спрос на инвестиции. Это, в свою очередь, стимулирует инвесторов вкладывать капитал в другие сферы деятельности, не связанные с инвестированием. В связи с этим, снижение цен на инвестиционные товары повышает спрос на инвестиции, увеличивает предложение со стороны инвесторов, хотя отрицательно сказывается на интересах производителей инвестиционных товаров. В целом инвестиционную деятельность активизирует тенденции снижения цен на капитальное строительство.

Среди элементов экономического механизма активизации инвестирования важное место занимает система стимулов, которая рассматривается как сложная система мер, обеспечивающих положительную мотивацию всех участников инвестиционного процесса в достижении компромисса в реализации собственных и общественных целей. Система включает направления стимулирования, объекты, сферы, инструменты и методы стимулирования. Направления предусматривают, первое - аккумуляцию денежных средств, предназначенных для финансирования инвестиций, второе - поиск проектов и предложений наиболее эффективного их использования. Объектами стимулирования выступают инвесторы, эмитенты, инвестиционные институты, инвестиционная среда, инфраструктура.

Стимулирование может осуществляться в сфере финансирования, кредитования, налогообложения, ценообразования, страхования. Инструменты стимулирования - льготы, привилегии, проценты, санкции. Методы стимулирования включают различные способы воздействия на объекты по различным направлениям и сферам. Приведенная классификация элементов системы стимулирования позволяет систематизировать и анализировать эффективность применяемых методов активизации инвестиционной деятельности, а также предложить более совершенные методы и формы стимулирования.

В рамках направлений стимулирования инвестирования в регионах разрабатываются его конкретные меры. Так, например, для стимулирования использования в инвестиционных целях собственных средств в целях организации и развития производства высокоэффективных, конкурентоспособных машин и оборудования предприятиями, как подчеркивалось

свыше, может использоваться механизм ускоренной амортизации, но не более чем в два раза.

Для привлечения федеральных средств для финансирования региональных программ предлагается размещать централизованные инвестиционные ресурсы на конкурентной основе на основе использования показателя финансовой устойчивости проекта. В целях привлечения свободных денежных сбережений населения регионов в качестве инвестиций предлагается: создание паевых инвестиционных фондов с размещением ценных бумаг среди населения; авансовая оплата строящегося жилья; распространение региональных облигаций займа и др.

В ряде регионов РФ разработаны собственные меры по активизации инвестиционных процессов. Например, в республике Коми введены сниженные на 50 % налога на прибыль для юридических лиц, осуществляющих создание новых, реконструкцию и модернизацию действующих производств. По инвестиционным проектам, включенным в Программу развития экономики республики, срок действия льгот может составлять от трех до десяти лет.

На 90 % снижены ставки налога на прибыль юридических лиц на суммы, направляемые в «Фонд реализации Программы развития экономики республики Коми» для кредитования республиканских программ, а также на суммы, безвозмездно предоставляемые международными финансовыми институтами. Снижены также налоговые ставки на 90 % в первые три года и на 50 % в последующие два года для компаний, осуществляющих лизинговые операции - финансовый лизинг, лизинг производственных технологий и оборудования. На 15 % снижены ставки для страховых компаний, осуществляющих страхование инвестиций, и на 25 % - для банков в части сумм, направляемых на региональное инвестирование. Ставка налога на имущество для компаний, осуществляющих создание новых и реконструкцию действующих производств, уменьшается до 0,01 % вместо 0,1 % на период с момента возникновения затрат до их полной окупаемости. Юридическим лицам, занимающимся инвестиционной деятельностью, предоставляется налоговый инвестиционный кредит со сроком погашения задолженности через два года в течение 5 лет. В целом сумма налоговых льгот не может превышать суммы инвестиций. В случае невыполнения условий сумма налоговых платежей вместе с процентами вносится в республиканский и местные бюджеты.

В Ярославской области на оборудование, приобретаемое для инвестиционных нужд, ставка налога уменьшена на 50 % на срок до двух лет с начала реализации продукции на созданных мощностях. Предусматриваются также налоговые льготы на прибыль и финансовых институтов, предоставляющих инвестиционные кредиты для реализации государственной инновационной программы области. Правительство области выступает

гарантом инвестиций, составляющих коммерческую часть инвестиционной программы.

В соответствии с областным Законом «Об инвестициях в Белгородской области» для инвестиций, направленных в жизненно важные для региона проекты, администрация может выступать в качестве одного из учредителей. При организации новых эффективных производств инвесторам предоставляются земельные участки с развитой инфраструктурой. Для юридических лиц, инвестирующих свои средства в развитие областной экономики, предусмотрены льготы и налоговые привилегии на период до пяти лет, вплоть до полного освобождения от уплаты налогов в региональный бюджет. В соответствии с этим Законом инвесторы независимы в выборе объемов, направлений и эффективности инвестиций. Иностранные инвестиции защищены на территории региона, не могут быть национализированы или конфискованы.

Заметим, что выбор соответствующего метода стимулирования инвестиционной деятельности зависит от того, насколько местные администрации могут аккумулировать и распоряжаться финансовыми ресурсами в форме бюджетных и внебюджетных средств, имеют право применения административных мер, стимулирующих, ограничивающих ими запрещающих определенные виды инвестирования, предоставлять льготы, привилегии, права на использование ресурсов территории, реализовать организационные мероприятия в этой области. Наиболее эффективным является комплексное применение методов стимулирования.

Используя механизм экономического стимулирования, следует всегда иметь в виду, что предоставление льгот и гарантий должно быть обеспечено тем экономическим субъектом региона, которые могут добиваться наиболее эффективного использования инвестиционных ресурсов в короткие сроки.

Список литературы

1. Бухвальд Е.М. Инвестиционная политика в регионе. М.: Наука, 1994. 140с.

2. Головина Л.А. Экономическое развитие региона и особенности формирования эффективной региональной инвестиционной политики. М.: МГИУ, 2001. 152с.

3. Экономика региона. Формирование социально-устойчивой стратегии развития. Сыктывкар: СГУ, 2002. 180с.

4. Шибаева Н.А. Управление инвестиционными процессами в регионах. М.: Машиностроение-1. 2006. 295с.

5. Экономический потенциал административных и производственных систем: монография / под общей ред. О.Ф. Балацкого. Сумы: Университетская книга, 2006. 973с.

Воробьева Жанна Борисовна, соискатель, zhbvorob@,mail.ru, Россия, Тула, Тульский государственный университет

INVESTMENT POLICY IN THE REGION AND ITS IMPLEMENTATION TOOLS

In the article offers investment policies in the region as the core element of the economic policy of the State and economic entities with the establishment of the structure and scale of investment, the directions for their use, sources, bearing in mind the need to address the socio-economic challenges.

Key words: investment policy, economic policy, region, entity, address the socioeconomic tasks, tools, economic mechanism, investment activities.

Zhanna Vorobeva Borisovna, Applicant, zhbvorob@,mail. ru, Russia, Tula, Tula State University

ПОДГОТОВКА СУБПОДРЯДЧИКОВ В ИННОВАЦИОННОМ БИЗНЕС-ИНКУБАТОРЕ ТУЛГУ ДЛЯ ПРЕДПРИЯТИЙ ОПК

ТУЛЬСКОЙ ОБЛАСТИ

В.Ю. Анцев, Ю.А. Чадаев

Рассмотрена деятельность Инновационного бизнес-инкубатора Тульского государственного университета, включая подготовку к созданию малых инновационных предприятий (МИП), поддержку действующих МИП до выхода их на окупаемость. Рассмотрены проблемы и перспективы деятельности МИП.

Ключевые слова: бизнес-инкубирование, предприятия ОПК, малые предприятия.

Задача наращивания инновационного потенциала Российской Федерации может быть успешно решена на основе широкого вовлечения талантливой молодежи в инновационную деятельность . Одним из используемых при этом механизмов является малое инновационное предпринимательство при вузах. Трансфер инновационных технологий из образовательных учреждений в экономику путем создания малых фирм при вузах получил юридический статус с выходом Федерального закона от 2 августа 2009 г. № 217-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации по вопросам создания бюджетными научными и образовательными учреждениями хозяйственных обществ в целях практического применения (внедрения) результатов интеллектуальной деятельности» .

На поддержку малого инновационного предпринимательства в российских вузах нацелено и Постановление Правительства Российской Фе-

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

Региональная инвестиционная политика

Выполнил:

Студент 4 курса

Гусев П.М.

Введение

региональный инвестиционный политика

Исследование проблем инвестирования экономики всегда находилось в центре внимания экономической науки. Это обусловлено тем, что в современных экономических условиях, которые характеризуются обострением конкурентной борьбы, все большее значение приобретает процесс инвестиционной деятельности, обеспечивающий повышение конкурентоспособности отдельных регионов так и всей экономики в целом. В настоящее время они выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода из сложившегося экономического кризиса, структурных сдвигов в народном хозяйстве, обеспечения технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности на микро- и макроуровнях. Поэтапное формирование перспективной инвестиционной политики в регионе, создание адекватно отвечающей требованиям рыночной экономики структуры рыночных институтов, которая бы соответствовала потребностям всех субъектов хозяйствования, является одним из наиболее действенных механизмов социально-экономических преобразований.

Одним из условий устойчивого развития регионов России, увеличения темпов экономического роста является повышение обоснованности экономико-организационных, нормативно-правовых и финансово-кредитных решений, принимаемых на региональном уровне и направленных на формирование перспективной инвестиционной политики в регионе.

Существующий механизм принятия долгосрочных инвестиционных решений, формирования перспективной инвестиционной политики в регионе в настоящее время характеризуется отсутствием системности, что не позволяет местным, региональным и федеральным органам управления экономикой эффективно использовать имеющиеся инвестиционные ресурсы, обеспечить повышение инвестиционной привлекательности отдельных регионов и всего народного хозяйства России в целом, что негативно сказывается на темпах экономического развития национальной хозяйственной системы.

Актуальность решения поставленных в курсовой работе проблем формирования перспективной инвестиционной политики в регионе, создания условий для увеличения инвестиционной активности, взаимодействия различных участников инвестиционного процесса возрастает в современных условиях и определяет необходимость создания действенного механизма формирования перспективной инвестиционной политики посредством экономических, нормативно-правовых, финансовых, организационных, социальных и иных воздействий со стороны органов федерального и регионального управления.

Объектом исследования выступает инвестиционная политика в регионе.

Предметом исследования является пути совершенствования реализации инвестиционной политики в Нижегородской области.

Во время исследования применялись следующие методы:

Изучение и анализ научной литературы;

Сравнение;

Цель курсовой работы состоит в исследовании путей улучшения реализации региональной инвестиционной политики. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие основные задачи:

Изучить теоретические аспекты развития инвестиционной деятельности;

Проанализировать пути реализации инвестиционной политики в Нижегородской области;

Выявить основные направления совершенствования реализации региональной инвестиционной политики в Нижегородской области.

При написании работы была использована информационно-эмпирическая база: законодательные акты и постановления правительства; статистические данные; научная литература; методическая литература.

Глава I. Теоретические основы реализации региональной инвестиционной политики

1.1 Проблемы формирования региональной инвестиционной политики

Регулирование экономических взаимоотношений между федеральным центром и регионами стало одной из самых острых и актуальных проблем российской экономики. Это убедительно показывает постоянное воспроизведение разногласий между центром и регионами по вопросам распределения между ними доходов и дефицита при принятии федерального бюджета.

Инвестиции - поток вложений средств, с определенной целью отвлеченных от непосредственно потребления.

Инвестиционная политика - составная часть общей финансовой стратегии, которая заключатся в выборе и реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления экономического потенциала. Под региональной инвестиционной политикой следует понимать систему мер и механизм их реализации, направленных на стимулирование инвестиционной активности и формирование благоприятного инвестиционного климата региона.

Инвестиции осуществляются в различных формах, а для учета, анализа и планирования они классифицируются по отдельным признакам.

Во-первых, по объектам вложения денежных средств выделяют реальные и финансовые инвестиции.

Реальные инвестиции - направленные в основном на подержание и развитие материального производства и сферы услуг, включают в себя: капитальные вложения, инвестиции на приобретение земельных участков и т.д. включая затраты оборотного капитала.

Финансовые - вложение средств на приобретение ценностей фондового и денежного рынков (акции, облигации).

Во-вторых, по характеру участия в инвестировании, а также в рамках иностранных инвестиций обычно выделяют прямы и косвенные инвестиции.

Прямые - предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объекта для вложения денежных средств.

Косвенные - осуществляются через финансовых посредников - коммерческие банки, инвестиционные компании. Также выделяют портфельные инвестиции - вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, связанные непосредственно с титулом собственника, дающим право на получение доходов от собственности.

В-третьих - по периоду инвестирования вложения делятся на краткосрочные (на срок до 1 года) и долгосрочные (выше 1 года).

В-четвертых - по форме собственности:

Частные инвестиции выражают вложение средств в объекты предпринимательской деятельности юридических лиц, а также граждан.

Государственные - характеризуют вложение капитала государственных унитарных и муниципальных предприятий, а также средств федерального и регионального бюджетов и внебюджетных фондов.

В-пятых, по региональному признаку подразделяются на вложения внутри страны и за рубежом. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. С-П.2009.с.5

Немаловажными являются понятие инвестиционного климата, который включает объективные возможности страны или региона (инвестиционный потенциал) и условия деятельности инвестора (инвестиционный риск).

Понятно, почему для принятия решений недостаточно рассматривать только потенциал или только риски. Регион может быть первоклассным с точки зрения потенциала - например, там есть сырьевые ресурсы или богатое население, - но если политическая обстановка нестабильна или настолько загрязнена окружающая среда, что еще одного завода, например, население просто не выдержит, то на инвестиции мало кто решится. И наоборот, регион может быть тих и спокоен, но делать там инвестору просто нечего.

Инвестиционный потенциал (инвестиционная емкость территории) складывается как сумма объективных предпосылок для инвестиций, зависящая как от наличия и разнообразия сфер и объектов инвестирования, так и от их экономического "здоровья". Потенциал страны или региона в своей основе характеристика количественная, учитывающая основные макроэкономические показатели, насыщенность территории факторами производства (природными ресурсами, рабочей силой, основными фондами, инфраструктурой и т. п.), потребительский спрос населения и др.

Инвестиционный риск характеризует вероятность потери инвестиций и дохода от них. Он показывает, почему не следует (или следует) инвестировать в данное предприятие, отрасль, регион или страну. Риск как бы суммирует правила игры на инвестиционном рынке. В отличие от инвестиционного потенциала многие из этих правил могут измениться в одночасье - так, как меняются настроение и мнение человека. Поэтому по сути риск - характеристика качественная. Степень инвестиционного риска зависит от политической, социальной, экономической, экологической, криминальной ситуаций.

Классификация форм инвестиций и видов, четкое формирование задач и целей, позволяет органам власти и предприятиям более эффективно управлять инвестиционными потоками как в регионе, так и за ее пределами.

В области инвестиций наблюдается прогрессирующее ослабление позиций федерального центра, что выражается в систематическом снижении доли средств из федерального бюджета в общем объеме инвестиций в стране.

Неблагоприятно складывалась в подавляющем большинстве российских регионов до 2000 года динамика инвестиций в основной капитал.

Наблюдается чрезвычайно сильная дифференциация динамики инвестиций в основной капитал в отдельных субъектах федерации.

Еще более наглядной, чем в предшествующие периоды, стала тенденция ухудшения динамики инвестиций по мере продвижения с Запада на Восток страны.

Москва является безусловным, абсолютным лидером среди регионов РФ по объему накопленных иностранных инвестиций, на нее приходится чуть менее половины от общего объема иностранных инвестиций, накопленных в России с начала реформ, в том числе 33,94% (почти треть) от общего объема прямых инвестиций по состоянию на сентябрь 2001 года.

Ряд регионов, а именно г.С-Петербург, Московская область, Республика Татарстан, Тюменская и Сахалинская области, Ямало-Ненецкий автономный округ и Краснодарский край, также являются лидерами среди других регионов Российской Федерации по привлечению иностранных инвестиций.

Около 10 регионов, а именно Архангельская область, Республика Коми, Нижегородская, Белгородская, Самарская, Омская, Иркутская области, Красноярский и Приморский край накопили иностранных инвестиций в размере 280-480 млн. дол. США или от 1 до 1,7% каждый от общего объема иностранных инвестиций, осуществленных в России за годы реформ. И, наконец, в более чем 30 регионах объем накопленных иностранных инвестиций не превысил 30-45 млн. долл. США (или не более 0,1-0,16% в каждом из этих регионов от общего объема иностранных инвестиций в России), что дает основание сделать заключение о практически полном отсутствии влияния фактора иностранных инвестиций на экономику этих регионов.Справка о привлечении иностранных инвестиций в экономику регионов: текущее положение и основные направления государственной политики.2010г.с.18

Хочу отметить, что в обществе бытует убеждение, что главным инструментом формирования инвестиционной политики является налоговое регулирование. И потому наиболее привлекательны те регионы, где налоги ниже, а льготы инвесторам больше. Именно поэтому, считают многие, инвесторы предпочитают Ленинградскую и Новгородскую области другим регионамСеверо-запада.

С такой точки зрения проводимая в последние годы федеральным центром политика в бюджетно-финансовой сфере, все больше уменьшающая возможности региональных властей регулировать налоги, подрывает основы инвестиционной политики. Особенно сильные изменения произошли в течение последних лет: с 2002 года субъекты Федерации лишены права уменьшать свою часть ставки (16,5%) налога на прибыль более чем на 4%, а табачные акцизы с 2003 года будут полностью поступать в федеральный бюджет. Ситуация с распределением привлеченных инвестиций по регионам требует серьезного анализа и соответствующих немедленных действий со стороны органов законодательной и исполнительной власти как на федеральном, так и на региональном уровне.

Практика показывает, что региональная инвестиционная политика в условиях становления рыночной среды находится в стадии формирования с точки зрения экономического механизма ее реализации. К тому же не до конца отлажена ее организационная сторона. Иными словами, многие регионы не готовы вести инвестиционную политику в рыночных условиях. И одной из причин такой ситуации является, к сожалению, недостаточный опыт и квалификация региональных властей в проведении инвестиционной политики.

В период Советского Союза региональную инвестиционную политику проводил союзный центр. Причем, бывшие союзные республики не были экономически самостоятельными субъектами. Именно центр решал, для каких республик и регионов требуются дополнительные финансовые средства. Свыше 90% государственных капитальных вложений осуществлялось из союзного бюджета. Еще одной особенностью региональной инвестиционной политики, проводимой союзным центром, была преимущественно предметная (отраслевая) специализация хозяйства регионов по типу: Урал - металл, тяжелое оборудование, Восточная Сибирь - лес, Кузбасс - уголь, Тюмень - нефть и газ и т.д.

Так как инвестиции служат одним из главных факторов повышения эффективности хозяйствования, в условиях спада производства особую важность приобрел вопрос нахождения количественного увеличения и качественного улучшения инвестиционных проектов. Анализируя динамику основных показателей экономики за последние несколько лет, несложно сделать вывод о невысокой результативности и ограниченности сфер инвестиционных процессов.

Характерной особенностью российского рынка является заметная дифференциация инвестиционной активности по отдельным секторам экономики. Аналогичная ситуация наблюдается и на региональном уровне.

Ключевой проблемой инвестиционной политики практически для всех регионов стал поиск источников финансирования. Теоретически существует довольно много потенциальных вариантов привлечения капитала в региональные инвестиционные проекты. Однако в настоящее время заметную роль в инвестиционном процессе способны сыграть лишь некоторые. Несмотря на то, что в большинстве субъектов РФ бюджетная ситуация остается весьма напряженной, пожалуй, одним из наиболее реальных источников финансирования являются собственные средства региональных бюджетов.

Опыт последних лет показал, что рассчитывать на финансовую поддержку региональных инвестиционных проектов со стороны федерального бюджета не приходится. Ряд регионов активно инвестировал собственные денежные средства в развитие регионального хозяйства. Отмечу, что речь идет, прежде всего, о крупных финансовых центрах, а также о территориях, где промышленность имеет ярко выраженную экспортную ориентацию. Это города Москва, Санкт-Петербург, Красноярск, Ямало-Ненецкий автономный округ, Республика Саха (Якутия) и другие. Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов России http://www.raexpert.ru/Expert/Regions10-11/data/region.htm

Другим, более или менее стабильным источником инвестиций в регионах являются капиталовложения за счет собственных средств предприятий через аккумуляцию финансовых средств в специализированные фонды, долевое участие, механизм гарантий и т.д.

Если говорить о крупномасштабных источниках финансирования капитальных вложений в регионах, то в первую очередь можно назвать прямые и частные иностранные инвестиции. Однако надо отметить, что приток иностранных инвестиций в региональную экономику в последние годы резко сократился. Это обусловлено рядом причин. Несовершенство экономического законодательства, высокий уровень налогообложения, большие политические риски, отсутствие системы гарантирования и страхования иностранных инвестиций, слабая защищенность личности и собственности инвесторов - таков не полный перечень причин нежелания иностранных инвесторов вкладывать свои финансовые средства в развитие российской экономики и региональную экономику в частности.

Мировая практика показывает, что в развитых странах в последние годы все большее значение приобретает лизинг как одна из прогрессивных форм привлечения и использования инвестиций. Лизинговая компания по своей сути является финансовым посредником, который привлекает ресурсы для приобретения оборудования, обновления основного капитала предприятий, расширения объемов выпуска, осуществления технологической модернизации и т.д.

Однако лизинговые отношения с российскими предприятиями развиваются крайне медленно Винокуров Н.А., Суходолов А. П. «Экономика Нижегородской области»,-Н.Новгород,- 2009г.. Отсутствие интереса к этой форме привлечения инвестиций объясняется тем, что наряду с проблемами доступности и стоимости финансовых ресурсов, а также проблемами платежеспособности, немаловажное значение имеет то, что большинство руководителей и финансовых директоров российских предприятий имеет довольно поверхностное представление об условиях и преимуществах промышленно-финансового лизинга.

При формировании РИП должны быть учтеныИндрисов А.Б Инвестиционная политика на территории муниципального образования. М. 2010. с.50:

Характеристики стратегической социально-экономической ориентации региона;

Рамки инвестиционной политики и ее финансовые возможности;

Наличие природных, демографических, производственных финансовых ресурсов;

Особенности регионального инвестиционного климата, промышленной политики, экспортных возможностей, уровня жизни населения региона:

Наличие профессиональной команды, способной осуществить разработку инвестиционной политики и дальнейшие ее реализацию и управление;

Возможные взаимосвязи отраслевых проектов с другими отраслями, как региональными, так и федеральными;

Будущий спрос на определенные потребительские товары, потребление которых может возрасти за счет увеличения численности населения или покупательной способности, или предполагаемый спрос на вновь создаваемые товары.

Анализ научных публикаций по проблеме формирования инвестиционной политики позволяет сформулировать ряд основных направлений ее реализации на региональном уровне: формирование благоприятного инвестиционного климата; поиск источников финансирования структурных преобразований; повышение роли собственных источников финансирования предприятиями инвестиционных проектов; усиление контроля со стороны региональных властей за целевым использованием средств из регионального бюджета, направляемых на инвестирование; снижение инвестиционных рисков и т.д.

Немаловажное значение при этом имеет проведение инвестиционной политики с учетом специфических условий, а также стремление регионов использовать свои сравнительные преимущества для привлечения как отечественных, так и иностранных инвесторов.

Использование вышеназванных инструментов позволит не только сформировать благоприятный инвестиционный климат, но и реализовать инвестиционную политику, которая должна быть направлена как на поиск наиболее эффективных источников финансирования, так и на поддержку предприятий и максимальное использование производственного, природного и научного потенциала. Сапегина О.П. Проблемы формирования РИП.”Регион: экономика и социология” №2,2010.с.29

1.2 Принципы и инструменты региональной инвестиционной политики

Региональная инвестиционная политика подразумевает выработку и строгое соблюдение ключевых принципов инвестирования, к ним относятся такие как:

Усиление государственного и муниципального контроля за целевым расходованием средств бюджета, направляемых на инвестиции в форме безвозвратного финансирования и кредитования;

Последовательная децентрализация инвестиционных процессов на основе развития многообразных форм собственности;

Государственная поддержка предприятий, работающих в рамках РИП, с постепенным переносом центра тяжести с безвозвратного финансирования на кредитования на возвратной и платной основе;

Размещение ограниченных централизованных капитальных вложений и государственное финансирование инвестиционных проектов исключительно на конкурсной основе;

Приоритетное использование возрастающей части инвестиционных средств на реализацию эффективных и быстроокупаемых инвестиционных проектов и объектов малого бизнеса независимо от форм собственности;

Расширение практики совместного финансирования инвестиционных проектов как государственными, так и коммерческими структурами региона и других государств;

Конверсия долгов в собственность при отсутствии согласованного партнерами способа взаиморасчетов и др.Индрисов А.Б Инвестиционная политика на территории муниципального образования. М. 2010. с.63

Перечисленные выше принципы нельзя назвать общеполагающими для РИП, в различных источниках они звучат по разному. Выработка принципов зависит, например, от модели развития экономики региона, можно выделить и такие принципы как:

Активное содействие выравниванию инвестиционного потенциала, создание равных конкурентных условий для привлечения инвестиционных ресурсов и оживление на этой основе инвестиционных процессов в регионах;

Расширение самостоятельности регионов в выборе направлений и объектов инвестирования с учетом местных потребностей;

Развитие регионального инвестиционного законодательства и нормативно-правовой базы в сфере поддержки бизнеса;

Эффективное использование ограниченных бюджетных инвестиций,

Обеспечение гарантий, как экономических так и политических;

Формирование информационной открытости региона;

Создание специализированной рыночной инфраструктуры, обеспечивающей инвестиционный процесс.

Реализация этих задач и принципов требует совершенствования правовых, финансово-экономических основ и организационных инструментов инвестиционного взаимодействия центра и регионов. Справка о привлечении иностранных инвестиций в экономику регионов: текущее положение и основные направления государственной политики.2010г.с.24

Экономическая политика должна быть единой. Обеспечение единства экономического пространства на территории РФ посредством пресечения и недопущения его фрагментации путем установления административных барьеров (запреты и ограничения как на вывоз, так и на ввоз товаров, избыточное лицензирование и т.п.). Отдельные регионы должны конкурировать друг с другом лишь льготами в пределах их регионального законодательства.

Существует ряд экономических и административных регуляторов или инструментов, для привлечения в регион инвесторов, на основе которых стоится РИП: 1) льготный режим или налоговые льготы - являются для инвесторов более распространенным способом стимулирования инвестиций. Целью этой политики является привлечение инвестиций в ожидании срока действия налоговых льгот. В большинстве случаев налоговые льготы включают в себя временное сокращение или отмену налога на прибыль, отчисляемого региону. Размер и сроки отмены налога сильно колеблются в зависимости от региона; 2) государственные гарантии, которые позволяют привлечь средства в инвестиционные проекты с открытого рынка ресурсов, не прибегая к масштабному финансированию за счет бюджетов субъектов. Также предоставляются гарантии от некоммерческих рисков, беспрепятственный перевод дивидендов и репатриация капитала иностранными инвесторами с территории региона; 3) конкурсный отбор проектов для включения в инвестиционные программы региона и обеспечение их участия в федеральных целевых программах; 3) инфраструктура оказывает значительное влияние на эффективность частных инвестиций, поэтому ее предоставление является средством привлечения в регион инвесторов. Возможность использования зданий и земли (право распоряжения, которыми часто принадлежат региональным или муниципальным администрациям) также являются значительным определяющим фактором для привлечения иностранных инвестиций; 4) инвестирование за счет средств бюджетов субъектов федерации.

Также целесообразно создание системы информирования потенциальных инвесторов, в том числе и иностранных, о политике регионов по привлечению инвестиций. Участие федеральных органов власти в предоставлении инвесторам информации о регионах могло бы стать одним из факторов повышения инвестиционной привлекательности отдельных регионов, механизмом поощрения регионов, стремящихся к созданию "прозрачного" и благоприятного для экономического развития законодательства. Возможно, что именно общеизвестность регионов с благоприятным законодательством (естественно, при наличии такого) станет стимулом для привлечения в них инвестиций.

От того, какая направленность будет задана этим экономическим регулятором в нормативно-законодательных актах по инвестиционной деятельности зависит, будет или нет инвестиционная политика в регионе иметь структурно-нвестиционный характер.Тяглов С.Г. Кузнецова Н.Г. Региональная экономика.Ростов-на-Дону.2011. с.139 Отмечу, что на региональном уровне субъекты РФ во многом копируют меры, проводимые федеральными властями.

1.3 Особенности регулирования региональной инвестиционной политики

Помимо инструментов и принципов РИП, существуют инвестиционные проекты, реализуемые в регионе, которые регулируют инвестиционную деятельность. Эти проекты могут быть разделены на следующие три группы:

1.Проекты, поддерживаемые и частично финансируемые администрацией региона в силу их социальной, экологической или иной общественно полезной направленности. К этой категории относятся проекты, связанные с созданием региональной инфраструктуры, в том числе с дорожным строительством, развитием связи и малой энергетики, созданием современной рыночной инфраструктуры, в том числе инфраструктуры регионального инвестиционного рынка. К этой же категории могут относится проекты, связанные с созданием значительного количества новых рабочих мест, если речь идет о депрессивных регионах.

2. Проекты, поддерживаемые администрацией региона, но финансируемые только из других источников в силу экономической эффективности и, следовательно, выгодности для потенциального инвестора. К этой категории относятся проекты, связанные с освоением новейших технологий и выпуском новых конкурентоспособных видов продукции, а также проекты, связанные с вовлечением в хозяйственный оборот материальных ресурсов и научно-технического потенциала региона.

3. Проекты, не поддерживаемые администрацией региона, но реализуемые в силу их исключительной рентабельности. К этой категории относятся проекты, реализация которых может привлечь ухудшение экологической обстановки в регионе, а также проекты по организации производства продукции, пользующейся спросом населения, но не признаваемой полезной (например табачная промышленность). Здесь необходимо учитывать альтернативные варианты удовлетворения спроса на такую продукцию и выбирать наиболее приемлемый из них именно для региона.

Рассмотрение альтернативных вариантов вложения средств и альтернативных вариантов развития ситуации в регионе следует рассматривать как ключевой момент при определении приоритетов и регулировании инвестиционной политики. В зависимости от привлекательности или, наоборот, привлекательности альтернативных вариантов развития ситуации возможен пересмотр отношения к тем или иным конкретным инвестиционным проектам и к системе приоритетов в целом. Индрисов А.Б Инвестиционная политика на территории муниципального образования. М. 2010. с.48

Основными положениями региональной инвестиционной деятельности, принимаемой высшим региональным органом законодательной власти являются:

Цели участников регионального инвестиционного рынка;

Приоритеты региональной инвестиционной программы;

Формирование критериев отбора региональных инвестиционных проектов и программ, которые будут поддерживаться администрацией региона, а возможно, и частично финансироваться из бюджета;

Определение масштабов инвестиционной программы и возможных реальных источников ее финансирования;

Основные пути развития и элементы региональной инвестиционной инфраструктуры, необходимые к созданию и поддержке, включая и государственные;

Место инвестиционной политики администрации региона при осуществлении региональной социально-экономической политики;

Задачи активизации международного сотрудничества, создания положительного имиджа региона как надежного потребителя инвестиционных ресурсов.

К процессу регулирования инвестиционной деятельности относится формирование нормативно-правовой базы РИП. Создание и развитие системы нормативно-правовой поддержки РИП, отражение в законодательных и нормативных актах администрации региона интересов субъектов РИП и инвестиционных интересов региона. Это позволяет превращение региона в территорию:

Благоприятную для развития инвестиционной деятельности, создания инвестиционных институтов;

C положительным международным имиджем как надежного и крупного потребителя инвестиций, где защищены интересы иностранного инвестора; администрация поддерживает инвестора и имеет развитую профессиональную инвестиционную инфраструктуру, использует все прогрессивные инвестиционные инструменты, сотрудничает с надежными инвестиционными институтами.

Финансово-кредитная поддержка РИП. Эта поддержка должна сочетать оптимальность ведения на территории региона налоговых льгот; проведение сбалансированной амортизационной политики; систему грантов для развития системы региональных инвестиционных институтов; прямое бюджетное финансирования мероприятий РИП, проектов и программ; создание региональных инвестиционных фондов, страховых, лизинговых, консалтинговых компаний и т.д.

Немаловажным считается информационное обеспечение РИП, которое основывается на:

Профессиональном информационном обеспечении предпринимательства и промышленников региона через специализированные информационно-аналитические центры, имеющие и поддерживающие актуальность инвестиционной информации;

Реализация мер по широкой пропаганде инвестиционных знаний и инвестиционной информации через федеральные, региональные и международные СМИ, в том числе и электронные;

Создание специальной комплексной программы в рамках РИП, позволяющей обеспечить открытость информации в регионе, его инвестиционном рынке, способствовать созданию единого регионального инвестиционного пространства.

В некоторых источниках затрагиваются такие аспекты регулирования, как методическое и кадровое обеспечение РИП, а также вопросы безопасности.

Все выше перечисленные особенности регулирования инвестиционной политики на территории региона, решаются в каждом конкретном случае применительно к особенностям субъекта.

Глава II. Региональная инвестиционная политика Нижегородской области

2.1 Инвестиционная привлекательность Нижегородской области

Инвестиционный климат Нижегородской области является одним из самых комфортных на территории России. Инвестиционное региональное законодательство, которое признано экспертами одним из самых успешных в стране, мощная система финансовых и нефинансовых льгот, предоставляемых бизнесу, а также организационная поддержка инвестиций позволяют инвесторам эффективно реализовывать имеющийся у региона значительный экономический и ресурсный потенциал обрабатывающих производств, инновационного сектора. Выгодное географическое положение и высокая емкость потребительского рынка создают хорошие возможности для развития транспорта и логистики.

Нижегородская область является одной из наиболее привлекательных для развития инвестиционной деятельности благодаря ряду неотъемлемых, исторически сложившихся конкурентных преимуществ:

Стратегическое место в центре европейской части России, в 400 км от Москвы, в точке пересечения международных транспортных коридоров «Север-Юг», имеющего начало в Финляндии и протяженного до Индии, и «Запад-Восток», соединяющего европейские страны и Дальний Восток, определило роль области как «перекрестка России».

Нижегородская область - центр наибольшего в России потребительского спроса. В радиусе 500 км проживает около 43 млн, а в радиусе 1000 километров - около 84 млн человек, что превышает аналогичные показатели по Москве и Санкт-Петербургу.

Нижегородская область - один из важнейших индустриальных центров РФ. Благодаря мощной производственной базе (глубокие промышленные традиции, высококвалифицированные специалисты, наличие в регионе стратегических для России предприятий) Нижегородская область занимает лидирующие позиции по объемам промышленного производства. Основой промышленности региона являются транспортное (авиа-, авто-, судо-) машиностроение, металлургия, нефтехимия, а также оборонная промышленность.

Законодательство Нижегородской области, занимающее по рейтингам одно из первых мест в России, полностью отвечает интересам инвестора. В случае присвоения инвестиционному проекту статуса приоритетного инвестор получает максимум допустимых в РФ льгот.

Закон «О государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Нижегородской области» определяет правовые основы инвестиционной деятельности на территории Нижегородской области, устанавливает формы государственной поддержки инвестиционной деятельности, порядок ее оказания органами государственной власти Нижегородской области.

Впервые в российской законодательной практике в законе Нижегородской области о государственной поддержке инвестиционной деятельности сформулировано само понятие государственной поддержки и законодательно установлены льготные условия осуществления инвестиционной деятельности на территории области.

Закон «О регулировании земельных отношений в Нижегородской области» определяет полномочия органов государственной власти и органов местного самоуправления муниципальных образований области по распоряжению земельными участками до разграничения государственной собственности на землю на территории Нижегородской области.

В регионе в интересах инвестора разработана и четко функционирует инвестиционная инфраструктура. Министерство инвестиционной политики Нижегородской области организует работу с инвесторами, в режиме «одно окно». Данный режим предполагает, что министерство, получив заявку инвестора, содержащую исходную информацию по требуемому земельному участку и инженерному обеспечению, готовит необходимые документы для предварительной оценки проекта (примерное инвестиционное соглашение, заключение о социально-экономической значимости и бюджетной эффективности проекта).

Инвестиционный совет при губернаторе Нижегородской области рассматривает проекты, представленные министерством инвестиционной политики. При одобрении проекта Инвестиционным советом, министерство обеспечивает совместно с согласующими, надзирающими и контролирующими органами и другими уполномоченными структурными подразделениями Правительства Нижегородской области предоставление инвестору документов, необходимых для начала реализации инвестиционного проекта и обеспечивает комплексную поддержку на протяжении всего периода реализации инвестиционного проекта.

Эффективная и прозрачная процедура прохождения инвестиционной заявки, работающая по принципу «одного окна», позволяющая бизнесу в течение 104 дней с предварительным согласованием места размещения объекта либо в течение 142 дней без такого согласования (с торгами) получить земельный участок для реализации инвестиционного проекта.

Каждый инвестор, принявший решение работать в Нижегородской области, имеющий бизнес-проект, получает методическую и организационную поддержку, связанную с выделением земельного участка и запуском проекта, прежде всего с формированием пакета документов для начала проектных работ. Особое внимание уделяется проектам, имеющим социальный и экономический эффекты, реализуемым в приоритетных отраслях, то есть проектам, которые в дальнейшем обеспечат рост экономики Нижегородской области. Такие проекты могут рассчитывать на полное сопровождение, речь идет о максимально полной организационной, информационной и консультационной поддержке со стороны органов власти.

Инвесторы, чьим проектам присвоен статус приоритетного инвестиционного проекта Нижегородской области, дополнительно получают финансовую и нефинансовую поддержку. Кроме того, для них действует принцип «неухудшения» законодательных условий инвестиционной деятельности на период действия инвестиционного соглашения.

Формы финансовой государственной поддержки приоритетных инвестиционных проектов:

Налоговые льготы. Срок действия налоговых льгот, предоставляемых инвесторам, реализующим приоритетные инвестиционные проекты Нижегородской области, ограничен сроком окупаемости инвестиционного проекта и составляет не более пяти лет со дня, определенного инвестиционным соглашением, причем этот день определяется самим инвестором (ведь льготы нужны, когда реализация проекта уже начата), но не ранее вступления в силу закона Нижегородской области об утверждении соглашения.

Льготы по налогу на прибыль. Снижение ставки по налогу на прибыль, подлежащему зачислению в консолидированный бюджет Нижегородской области, зависит от удельного веса выручки, полученной от реализации приоритетного инвестиционного проекта Нижегородской области, в общем объеме выручки компании составляет от 1 до 4%.

Льготы по налогу на имущество. Не подлежит обложению налогом имущество организаций, создаваемое, приобретаемое или используемое для реализации приоритетного инвестиционного проекта по ежеквартальному перечню, утвержденному Министерством инвестиционной политики Нижегородской области.

Инвестиционный налоговый кредит может быть предоставлен на срок от одного года до пяти лет. По региональным налогам срок действия инвестиционного налогового кредита может быть продлен решением Правительства области, но не более чем на 5 лет. Проценты, взимаемые за пользование инвестиционным налоговым кредитом, устанавливаются по ставке не менее одной второй и не более трех четвертых ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации.

Государственные гарантии Нижегородской области. На конкурсной основе инвесторам, реализующим приоритетный проект, могут быть предоставлены государственные гарантии Нижегородской области в качестве полного или частичного обязательства инвестора по возврату заемных средств. Срок гарантии не может превышать пяти лет, а размер платы за ее предоставление - 2% от суммы полученной гарантии.

Частичная компенсация инвесторам процентной ставки по кредитам, привлекаемым для реализации инвестиционных проектов. Данная финансовая поддержка является достаточно популярной и востребованной среди инвесторов. Возмещение из средств областного бюджета части затрат на уплату процентов за пользование кредитами банков осуществляется на условиях, предусмотренных инвестиционным соглашением и кредитным договором между банком и инвестором, при условии строго целевого использования кредитных ресурсов на реализацию приоритетного инвестиционного проекта Нижегородской области и производится путем перечисления инвестору бюджетных средств в размере 1/2 суммы начисленных в соответствии с условиями кредитного договора процентов, но не более 1/2 суммы процентов, начисленных по учетной ставке Центрального банка Российской Федерации, действующей на дату зачисления кредитных ресурсов на ссудный счет субъекта инвестиционной деятельности.

Правительство Нижегородской области предусматривает также следующие нефинансовые меры государственной поддержки инвестиций:

· поддержка (направление) ходатайств и обращений в федеральные органы государственной власти Российской Федерации об оказании содействия инвесторам при реализации инвестиционного проекта;

· распространение позитивной информации об инвесторе;

· помощь в создании инфраструктуры бизнеса.

Об эффективности инвестиционной политики в Нижегородской области можно судить по конкретным цифрам. По итогам 2008 г., объем инвестиций в основной капитал Нижегородской области составил 195,6 млрд. руб. (5,8 млрд. долл. США), что позволило индексу физического объема достигнуть отметки 120,5% к соответствующему уровню предыдущего года. В рамках новой системы по работе с инвесторами с февраля 2006 г., с начала работы Инвестиционного совета, по 1 января 2009 г. проведено 108 заседаний, одобрено 1953 инвестиционных проекта, 54 из которых получили статус приоритетного проекта Нижегородской области. Это более 1,2 трлн. руб. (35,8 млрд. долл. США) инвестиций и 147 832 новых рабочих места. Объем иностранных инвестиций, поступивших в нефинансовый сектор экономики Нижегородской области, в 2008 г. составил 708,5 млн. долл. США (173,0% к уровню 2006 г.).

2.2 Анализ факторов регионального инвестиционного климата Нижегородской области

Инвестиционный климат - это среда, в которой протекают инвестиционные процессы. Он формируется под воздействием взаимосвязанного комплекса географических, природно-климатических, экономических, социальных, научных, законодательно-нормативных и других факторов, определяющих условия и т.д. Оценки инвестиционного климата колеблются в широком диапазоне от благоприятного до неблагоприятного. Благоприятным считается климат, способствующий активной деятельности инвесторов, стимулирующий приток капитала. Неблагоприятный климат повышает риск для инвесторов, что ведет к утечке капитала и затуханию инвестиционной деятельности. Инвестиционный климат Нижегородской области рассмотрим по некоторым факторам Лебедев В.М. Формирование инвестиционного климата в России/Финансы - 1995. - № 4. С.15, которые формируют благоприятный региональный инвестиционный климат.

По объективно-географическому фактору Нижегородская область - это:

столица Приволжского федерального округа (центр европейской части России);

точка пересечения международных транспортных коридоров север-юг» и еврокоридора МТК №2 (расстояние от Нижнего Новгорода до Москвы - 439 км);

площадь - 76,6 тыс.км2 (0,4% территории России);

плотность населения - 44,1 чел. на км2;

граничит с Рязанской, Владимирской, Ивановской, Костромской, Кировской областями, Марийской, Мордовской и Чувашской республиками;

реки - Волга, Ока, Сура, Ветлуга.

В области развита транспортная инфраструктура:

1300 км железнодорожных путей (плотность сети в 3 раза выше среднероссийского уровня);

более 12 тыс км автомобильных дорог (плотность в 2 раза выше, чем в среднем РФ);

речные порты и более 900 км. водных путей;

международный аэропорт.

Анализ основных социально-экономических показателей Управление инновационным развитием региона: Под ред. А.П. Егоршина. - Н.Новгород: НИМБ, 2008. С.223 области за последние годы (табл. 1) показал, что она устойчиво развивается по субъективно социально-экономическому фактору.

Наиболее существенным фактором определяющих уровень социально-экономического развития региона, является развитие промышленных отраслей.

С 2000 по 2008 год в структуре ВРП Нижегородской области росла доля промышленности и составила около 40,3% в 2008 году, где основными видами экономической деятельности являлись: обрабатывающие производства; оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования; операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг; транспорт и связь. Нижегородская экономика, как и экономика России и большинства стран мира, в 2009 г. переживала влияние мирового финансового кризиса 2008 г. С 2000 по 2009 гг. индекс промышленного производства уменьшился на 14,6% по видам деятельности в 2009 г. составил «Добыча полезных ископаемых» - 73,3%, «Обрабатывающие производства» - 76,9, «Производство и распределение электроэнергии, газа и воды» - 95,6%. Рентабельность продукции в среднем за 2000-2008 гг. выросла на 9,9%, а по отдельным отраслям достигает 23,4% (металлургия). В объеме отгруженных товаров собственного производства, выполненных работ и услуг собственными силами по добыче полезных ископаемых область занимает 62 место в России (в федеральном округе - 10), по обрабатывающим производствам - 6 (1), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды - 19 (7). На долю области приходится 64,0% общероссийского производства автобусов, 55,2 - грузовых автомобилей, 3,0 - легковых автомобилей, 54,3 - листов из термопластов, 34,7 - машин для городского коммунального хозяйства, 20,7 - стальных труб, 14,9 - полимерных пленок, 11,6 - пищевых концентратов, 7,3 - первичной переработки нефти.

Трудовые ресурсы Нижегородской области, ее отдельных городов и муниципалитетов, в совокупности составляют одну из богатейших территориальных единиц России. Численность экономически активного населения в 2009 г. составила 1824 тыс. чел., что составляет 2,4% по России и 11,4% по ПФО, а уровень экономической активности населения области - 69,3%.

	Численность населения(оценка на конец года), тыс. чел	ВРП,млн. руб.	Среднемесячная з/п, руб.	Среднедушевые денежные доходы населения в среднем за месяц, руб.	Численность предприятий и организаций	Среднегодовая численность занятых в экономике,тыс. чел	Сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) деятельности организаций,млн. руб.	Инвестиции в основной капитал, млн. руб.	Численность студентов высших учебных заведений(на начало учебного года), тыс. чел.

Наибольшую занятость населения обеспечивают виды деятельности: оптовая и розничная торговля - 355,7 тыс. чел.; обрабатывающее производство - 346,6; строительство - 159,7; операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг - 159,6; образование - 133,0.

Образовательная и инновационная инфраструктура. Нижегородская область - российский центр автомобилестроения, авиастроения, судостроения, приборостроения, ядерной физики, оборонной промышленности и других высокотехнологичных секторов экономики. Развитый научный комплекс представлен 100 научными, образовательными, а также научно-исследовательскими организациями. Сегодня область занимает 3-е место в России по числу занятых в НИОКР. Более 42 тыс. персонала занято исследованиями и разработками. В 2009 г. общая численность исследователей имеющих ученую степень составила 2221 чел. из них 1902 кандидат наук и 564 доктора наук.

Одна из ведущих в России образовательных центров, включающий 7 государственных вузов (5 университетов, 6 академий, 6 институтов), 8 филиалов иногородних и нижегородских вузов.

По законодательно-нормативному фактору Нижегородская область является одним из лидеров среди регионов Российской Федерации. За прошедшие несколько лет создана инвестиционная законодательная база, вобравшая в себя все лучшее из опыта российских регионов.

В области инвестиционная деятельность субъектов хозяйствования осуществляется в соответствии с федеральным законодательством, а также в соответствии с законами и положениями, принятыми органами местного самоуправления, и составляющие региональное инвестиционное законодательство, которое состоит из следующих нормативных актов: закон Нижегородской области от 22 июня 2000 года №116-3 «О государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Нижегородской области»; закон Нижегородской области от 15 ноября 2002 года №67-3 «О едином налоге на вмененный доход для отдельных видов деятельности»; положение о порядке предоставления в аренду объектов государственного нежилого фонда, утвержденное Постановлением Правительства Нижегородской области от 02.07.2002 №152; методика определения арендной платы за пользование объектами нежилого фонда государственной собственности Нижегородской области, утвержденной Постановлением Правительства Нижегородской области от 20.06.2002 г. №137; положение о совете по научно-технической и инновационной политике, утвержденное Распоряжением Правительства Нижегородской области от 17.06.2002 г. №307-р.

Выгодное географическое положение, развитая инфраструктура, открытая дружелюбная политика органов власти региона во многом способствуют на формирование благоприятного инвестиционного климата и повышение инвестиционной привлекательности экономической деятельности Нижегородской области.

2.3 Осуществление инвестиционных проектов иностранных компаний в Нижегородской области: успехи и проблемы

Основными конкурентными преимуществами Нижегородской области являются: выгодное географическое положение, человеческий капитал, размещение на территории области научно-исследовательских центров федерального значения, мощная образовательная база, относительно низкий даже по российским меркам уровень оплаты труда. Нижегородская область в отличие от многих регионов России имеет развитую транспортную систему, представленную различными видами транспорта: наземным, воздушным, водным. Учитывая высокую плотность и численность населения Нижегородской области, а также регионов-соседей, эта территория является одним из самых емких и концентрированных центров потребительского спроса в России.

Инвестиционный климат Нижегородской области является одним из самых комфортных на территории России. Региональное инвестиционное законодательство, которое признано экспертами одним из самых эффективных в России, мощная система финансовых и нефинансовых льгот, предоставляемых бизнесу, а также организационная поддержка инвестиций, позволяют инвесторам эффективно реализовать имеющийся у региона значительный экономический и ресурсный потенциал обрабатывающих производств, инновационного сектора. С целью оперативного принятия решений, обеспечения межведомственного взаимодействия, а также снижения бюрократической нагрузки на инвесторов были созданы специальные структуры, ставшие организационной основой инвестиционной политики. В 2005 г. Создано специальное министерство инвестиционной политики (МИП). Основной задачей МИП является разработка и реализация единой инвестиционной политики Нижегородской области, определение приоритетных направлений инвестиций, условий их осуществления. Именно МИП обеспечивает сбор согласований в отношении того или иного инвестиционного проекта, заявленного инвестором к реализации, и берет на себя большинство административных и бюрократических процедур, а также решение вопросов, возникающих на этапе старта инвестиционного проекта, освобождая инвесторов от «хождения по коридорам». Предполагается, что бизнесу при запуске проекта из всех органов власти достаточно контактировать только с этим министерством. В 2006 году создан инвестиционный совет при Губернаторе Нижегородской области (ИС), в состав которого входят руководители структурных подразделений Правительства Нижегородской области, руководители территориальных, федеральных органов государственной власти, главы крупных муниципальных образований, руководители ведущих предприятий области. Регламент работы инвестиционного совета позволяет в режиме открытого обсуждения на основании собранных ранее заключений оперативно принимать решения по заявленным к реализации проектам. Заседания проводятся не реже двух раз в месяц. По состоянию на 12.02.2010, суммарный объем инвестиций по проектам, одобренным на 142 заседаниях инвестсовета, составит 1401,9 млрд. рублей, планируется создание почти 167 тыс. новых рабочих мест. Инвесторам выдано более 1 тыс. полных комплектов разрешительных документов. 55-ти инвестиционным проектам присвоен статус приоритетного инвестиционного проекта Нижегородской области, что предполагает получение инвесторами налоговых льгот в соответствии с Законом Нижегородской области от 31.12.2004 № 180-З "О государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Нижегородской области".

Подобные документы

Основные понятия, проблемы и направления государственной региональной политики Российской Федерации, приоритеты и принципы, на которых она основывается. Особенности региональной политики Новосибирской области, дальнейшие перспективы ее развития.

курсовая работа , добавлен 07.09.2010


Политико-правовые основы взаимоотношений центра и регионов. Анализ проблем федеральных округов при реализации новой региональной политики, законодательной базы осуществления региональной политики, региональной политики в Сибирском федеральном округе.

курсовая работа , добавлен 09.11.2013


Основные этапы, аспекты и направления государственной региональной политики в Российской Федерации. Социально-экономическое и политическое развитие в Кузбассе и Томской области. Эффективность государственной региональной политики и способы ее повышения.

дипломная работа , добавлен 24.06.2009


Управление государственными и муниципальными финансами на уровне области и города. Анализ проблем системы инвестиционной политики и путей их решения. Основные направления бюджетной и административной реформ, формирование инвестиционного имиджа.

курсовая работа , добавлен 09.11.2013


Особенности региональной молодежной политики - специальных мероприятий государства, направленных на создание благоприятных условий развития подрастающего поколения, на адаптацию этой возрастной социальной группы к общественной и личной жизнедеятельности.

курсовая работа , добавлен 01.04.2011


Сущность и принципы региональной политики, особенности и нормативно-правовые основы ее реализации в России. Краткая характеристика и социально-экономическое положение г. Санкт-Петербург, анализ и оценка, совершенствование региональной политики в нем.

курсовая работа , добавлен 20.03.2017


Проблемы региональной экономической политики. Чрезмерность бюджетных расходов на центральную власть, отсутствие финансового обеспечения местного и регионального развития. Причины несовершенства местного самоуправления и пути оптимизации его работы.

контрольная работа , добавлен 11.12.2009


Теоретический и правовой аспекты инвестиций в РФ. Правовое регулирование инвестиционной деятельности в РФ. Основные принципы инвестиционной политики муниципальных образований. Инвестиционная политика муниципального образования на примере города Пскова.

курсовая работа , добавлен 07.02.2009


Основные принципы эффективной региональной политики. Внутренняя политика регионов. Основные задачи региональной научно-технической политики. Направленность национальной политики в России. География сотрудничества Республики Татарстан, внешняя торговля.

контрольная работа , добавлен 18.12.2011


Управление региональной политикой Краснодарского края, концепции, модели и приоритеты. Сравнительный анализ ее методов и инструментов в Европейском Союзе и Российской Федерации. Проблемы, перспективы развития региональной политики Краснодарского края.

Региональная инвестиционная политика складывается под воздействием множества процессов, происходящих на микро- и макроуровнях и в самих регионах.

Сужение воспроизводства основных фондов, сокращение инвестиций в годы реформ стало реальностью как для России в целом, так и для отдельных ее регионов. Сегодня не только проедаются, но и быстро разрушаются основные фонды, поскольку темпы их выбытия существенно превышают темпы ввода новых (в 2-3 раза). В то же время намного быстрее сокращается доля производственных и государственных капиталовложений в общей их массе.

В целом положение в инвестиционном комплексе России остается весьма сложным. Спад инвестиционной деятельности достиг критического уровня, а некоторое оживление инвестиционной активности в стране в последние годы не внушает оптимизма в связи с достижением в 2003 г. недопустимо высокого уровня износа основных фондов в 50% (в обрабатывающих отраслях он достигает 60-80%). При этом прирост инвестиций в 2003 г. составил, поданным Госкомстата России, 12,5% при необходимых 20% и более, что очень мало. В связи с этим резко возрастает вероятность техногенных катастроф.

Главными причинами уменьшения инвестиций являются инфляция, значительное снижение бюджетных расходов на инвестиции, стремление предприятий, особенно на первых порах реформ, сохранить коллективы и уровень доходов работников за счет урезания фонда накопления. Этому способствовало то, что темпы обесценения инвестиционного рубля были вдвое выше обесценения рубля на потребительском рынке (1993 г.: 44% к 23%).

Поскольку инфляция «съедала» значительную часть инвестиций, темпы их снижения опережали темпы падения производства.

Экономику России и сегодня характеризуют:

• - высокая ставка рефинансирования;
• - концентрация капитала в Москве (80% всех капиталов РФ);
• - большой объем ликвидной иностранной валюты на руках у населения;
• - финансовые банковские ресурсы, которые представляют собой короткие деньги. Они инвестируются в оборотный капитал, краткосрочные финансовые операции, но не в реальный сектор экономики.

Разрыв эффективности вложений в финансовый и производственный сектора очень велик: 44% против 3%.

Естественно, что о существенном росте инвестиций в таких условиях говорить не приходится. Они значительно меньше амортизационного фонда. А эго ведет к быстрому старению и выбытию основных фондов из производства.

После приватизации инвестиции в большинстве случаев были связаны со сменой собственности, деньги вкладывались в приобретение акций предприятий, а не в развитие производства, а если и вкладывались, то в оборотный, скоро обращающийся капитал.

Инвестиции оцениваются не окупаемостью и приростом производства, а частным критерием - прибылью. При этом если размер прибыли небольшой или имеет тенденцию к уменьшению, то владелец акций предприятия выходит из дела. Банки же совершают инвестиции только в случае своевременного возвращения средств с приемлемым процентом.

Сбережения населения могли бы служить источником инвестиций, но люди не желают ими рисковать, вкладывая их в производство, поскольку неоднократно государство и всевозможные финансовые и производственные структуры отказывались выполнять взятые па себя обязательства.

Свободные средства предприятий в регионах невелики, хотя в последнее время увеличивается остаток на их банковских счетах.

Иностранные инвесторы не спешат вкладывать деньги в российскую экономику, особенно в проекты, сроки окупаемости которых значительны. Их привлекают высокодоходные краткосрочные вложения.

Что касается реального сектора экономики, то интерес для западных инвесторов представляют вложения в нефтегазовый комплекс, энергетику, алюминиевые заводы, предприятия связи и коммуникаций, порты, пароходства, горнодобывающую промышленность.

В целом в современных условиях инвестиционный климат в РФ для вложения иностранных инвестиций оценивается специалистами как неудовлетворительный. По уровню риска иностранных инвестиций Россия занимает 54-е место, что вызвано следующими причинами:

• - правовой нестабильностью, сопровождающейся принятием новых законодательных актов, меняющих правила игры;
• - низким уровнем развития многих элементов рыночной инфраструктуры, особенно транспортной сети;
• - достаточно частыми изменениями таможенного режима;
• - слабым информированием иностранных инвесторов о возможных объемах, отраслевых и региональных направлениях инвестирования;
• - высокими и многочисленными налогами и платежами, практическим отсутствием инвестиционных льгот;
• - сильной бюрократизацией страны, а также коррупцией, рэкетом и иной преступностью.

Отсутствие или высокая стоимость повой техники, устаревшие технологии еще более ослабляют мотивацию к инвестированию, отвлекают средства на воспроизводство оборотного капитала.

Таким образом, для инвестирования нет условий, а именно:

• - больших сбережений у населения и способности быстро их наращивать, а главное, желания вкладывать их куда-либо;
• - возможности обслуживать долг и осуществлять рефинансирование;
• - иностранных займов и инвестиций.

В этих условиях тем не менее нужно опираться па собственные ресурсы, искать инвестиционные источники внутри страны. В згой связи много копий было сломано вокруг бюджета развития, принятого Государственной думой РФ в процессе обсуждения бюджета на 1997 г.

В бюджете развития на 1997-2000 гг. отдельной строкой были предусмотрены размеры инвестиций по годам и источники их обеспечения вплоть до 2000 г. В частности, размер инвестиций с 26,4 трлн руб. в 1997 г. предполагалось довести до 46,8 трлн руб. в 2000 г. (в ценах 1997 г.) в основном за счет иностранных и внутренних заимствований и возвращения кредитов в бюджет развития. Но бюджеты последующих лет были секвестированы, а средства из-за рубежа не поступали, поэтому положение в инвестиционном комплексе остается весьма сложным. Оно еще более обострилось с ликвидацией бюджета развития в 2001 г.

В то же время инвестиционная ситуация в разных регионах весьма различна. При этом часто нарушаются, казалось бы, незыблемые постулаты, согласно которым инвестиции непременно стремятся в регионы, богатые природными ресурсами, имеющие мощный производственный потенциал. Это говорит о том, что к важным факторам обеспечения устойчивого и масштабного притока финансовых и кредитных ресурсов относятся региональное законодательство, система стимулов и гарантий, налогообложение, развитие рыночной инфраструктуры, степень бюрократизации инвестиционной деятельности, наконец, личная заинтересованность и активность руководства региона и многое другое.

Региональная инвестиционная политика должна быть направлена на создание благоприятного инвестиционного климата для привлечения инвестиций. Кроме того, инвестиционная политика служит повышению конкурентоспособности региона.

Инвестиционная деятельность на уровне региона может быть представлена как совокупность организационных, экономических и нормотворческих действий органов власти, хозяйствующих субъектов и физических лиц по формированию необходимых инвестиционпых ресурсов, их эффективному использованию в инвестиционных проектах, обеспечивающая долговременное и гарантированное получение дохода на уровне, соответствующем принятым в регионе требованиям.

Инвестиционная деятельность в регионах должна обеспечивать целостность и непрерывность воспроизводственного процесса, показателем которого является ВРП, структура которого во многом определяется направлениями и интенсивностью инвестиционных вложений. Поэтому при разработке региональной инвестиционной политики требуется учитывать закономерности воспроизводства регионального социально-экономического комплекса и факторы воспроизводства ВРП.

Конечным, результирующим объектом инвестирования в регионе является его социально-экономический комплекс. Только исходя из его интересов следует оценивать целесообразность вложения региональных средств в отдельные проекты, предприятия и отрасли, определять приоритетные направления инвестиционной политики.

Региональный комплекс является конкретной формой обобществления производства, воспроизводственной подсистемой страны, экономическое положение которой характеризуется относительной экономической обособленностью. Представляя собой материальную основу развития всей системы производственных отношений, он в значительной степени базируется па специфических региональных особенностях производительных сил, создавая одновременно возможности для более полной реализации этих особенностей. Основным содержанием процесса обобществления в регионе является установление экономических связей между хозяйственными объектами, слияние разрозненных отраслевых процессов в единый воспроизводственный процесс.

Интенсивность инвестиционной деятельности в регионах обусловливается множеством факторов - объективных и субъективных, природных и экономических. В России значительная роль принадлежит субъективным и организационно-экономическим факторам. Поэтому для привлечения инвестиций в регионах не следует уповать только на имеющиеся природные богатства, даже уникальные, а необходимо формировать современный организационно-экономический и правовой механизм регулирования инвестиционных процессов в регионе и адекватную ему систему хозяйствующих субъектов, способную на практике реализовать приоритеты региональной инвестиционной политики.

Хозяйственный механизм региональной инвестиционной деятельности может быть представлен как система экономических форм, методов и способов организации инвестиционной деятельности, совокупность регламентированных государством отношений и взаимосвязей участников инвестиционного процесса, обеспечивающих его высокую эффективность, непрерывность и относительную независимость от внешних условий. В его составе выделяются три блока элементов (рис. 7.1):

Рис. 7.1.

• 1) формы, методы и инструменты воздействия на материально- техническую базу инвестиционного процесса;
• 2) способы и приемы влияния на социально-экономические отношения, обеспечивающие процесс инвестирования;
• 3) формы организации работы органов управления регионом и объектов инвестиционной инфраструктуры, регламенты их взаимоотношений по поводу согласованного осуществления процессов инвестирования.

Эти блоки, отражающие три грани механизма регулирования инвестиционной деятельности (его воздействие на производительные силы, производственные отношения и надстройку), в то же время определяют и важнейшие его функции, задачи и инструменты воздействия.

Для определения приоритетов инвестирования собственных средств региона необходимо рассчитывать локальную региональную эффективность вариантов, которая понимается как отношение региональных результатов вложений к обусловившим их затратам. В качестве результата целесообразно рассматривать чистый региональный располагаемый доход, определяемый путем добавления к чистому региональному доходу разности между поступившими в регион и ушедшими из него трансфертами, переводами и пр. В числе затрат, наряду с объемом инвестиций, следует учитывать затраты обратной связи, вызванные использованием в данном варианте инвестирования ограниченных ресурсов. Это позволит обеспечить общий минимум затрат па производство в региональном комплексе.

Субъекты инвестиционной деятельности весьма разнообразны. Ими могут выступать и администрации регионов, крупные предприятия, кредитные и финансовые учреждения и др. Для повышения активности коммерческих субъектов необходима система гарантий, страхования, организационного обеспечения, которая может быть реализована посредством следующих мероприятий:

• - определение приоритетных для региона направлений инвестирования;
• - совместное установление администрацией региона и руководством кредитно-финансовой организации качественных критериев отбора проектов в соответствии с их целями и задачами;
• - определение ключевых финансовых показателей эффективности инвестиционных проектов и их граничных значений;
• - установление рекомендуемых ставок дисконтирования;
• - определение гарантийных обязательств администрации;
• - обеспечение снижения банковских рисков.

На этой основе возможно развитие экономического партнерства региона и коммерческих организаций, включающее передачу долей акций, принадлежащих администрации, предоставление производственных и жилых помещений, земельных участков, обеспечение информационной прозрачности заемщиков, делегирование кредитно- финансовыми структурами полномочий по финансовому оздоровлению и санации предприятий, участвующих в инвестиционных проектах, и т.д.

Залогом успеха инвестиционной деятельности в регионе и эффективного функционирования механизма ее регулирования является региональная инвестиционная инфраструктура. Только системный подход, основанный на выявлении взаимосвязей производительных сил, производственных отношений и надстройки, позволяет правильно установить круг задач, которые должна решать инвестиционная инфраструктура, функции каждого ее элемента и в конечном счете состав самих элементов. Логическая схема формирования региональной инвестиционной инфраструктуры включает следующие этапы:

• 1) определение состава хозяйственного механизма инвестиционной деятельности в регионе;
• 2) установление совокупности целей и задач, которые необходимо решать в регионе для эффективного осуществления инвестиционной деятельности;
• 3) распределение этих задач между существующими и вновь образуемыми органами управления регионом, определение их функций, методов и инструментов работы;
• 4) регламентирование взаимоотношений органов, установление сфер их влияния на основе группировки и ранжирования их функций.

Формирование благоприятного инвестиционного климата и повышение инвестиционной привлекательности региона должны стать стратегическими задачами развития региональной экономики.

Для оценки инвестиционной привлекательности региона используются следующие группы факторов:

• - географические: размер территории, природные условия, отдаленность от индустриальных центров, наличие транспортных сообщений с другими регионами и т.д.;
• - наличие природных ресурсов: водных, минерально-сырьевых, земельных, биологических;
• - социально-демографические: численность и плотность населения, занятость населения, интеллектуальные ресурсы, миграция рабочей силы, уровень жизни и др.;
• - экономические: уровень экономического развития территории, фискальная политика, состояние регионального рынка и г.д.;
• - экологические: параметры загрязненности окружающей среды, затраты на природоохранные мероприятия;
• - политические (относятся к форс-мажорным факторам): политическая ситуация в регионе, социальная напряженность и т.д.;
• - законодательные: принятие законов, действующих в области инвестиций.

По привлекательности для иностранных инвесторов регионы страны можно разбить на три группы.

• 1. Регионы с относительно благоприятным инвестиционным климатом, обусловленным деловой активностью и высокими темпами рыночных преобразований: Москва, Санкт-Петербург, ряд областей (Калужская, Московская, Тульская, Ярославская, Ростовская, Свердловская, Нижегородская, Волгоградская, Самарская, Челябинская, Тюменская), Красноярский край, республики Татарстан, Башкортостан, Якутия (Саха).
• 2. Регионы промежуточного типа с менее благоприятным инвестиционным климатом. В данную группу входит почти половина регионов России: Белгородская, Оренбургская, Новосибирская, Камчатская, Вологодская, Мурманская, Тверская, Липецкая, Омская, Томская, Амурская, Магаданская области, Приморский и Краснодарский края, республики Коми, Удмуртия, Дагестан.
• 3. Регионы с неблагоприятным инвестиционным климатом. В составе этой группы - примерно 15 регионов, в том числе области Центрально-Черноземного района, республики Северного Кавказа, Калмыкия, Тыва, Алтай, Чукотский автономный округ, Еврейская автономная область.

Разные регионы проводят свою инвестиционную политику. Однако общими для регионов закономерностями инвестиционной политики являются:

• - концентрация инвестиций в той сфере, где регионы имеют реальные преимущества, где успешно осуществляются структурные преобразования в региональных хозяйственных комплексах с применением новых технологий, с быстрой отдачей. Для реализации этих принципов регионы анализируют хозяйственную деятельность и выделяют перспективные направления вложения инвестиций;
• - вложение значительных средств в отрасли жизнеобеспечения.

Следует заметить, что саморазвитие инвестиционного комплекса

в регионах возможно только при постоянной подпитке его инновациями, а ими располагают не все регионы.

Характерными особенностями в осуществлении инвестиционной политики отличается Татарстан. Здесь, так же как в России в целом, в начале 90-х годов инфляция «съедала» значительную часть инвестиций. Положение в инвестиционном комплексе республики было тяжелым. С 1995 г. ситуация начала меняться в лучшую сторону благодаря жесткой антиинфляционной и селективной политике в области инвестиций и заключения договора с федеральным центром «О разграничении прав ведения». В соответствии с договором республика получила льготы но налогообложению и право на расширение деятельности на мировом рынке. Инвестиции стали расти. Они направляются на предприятия разных форм собственности, которые готовы внедрять новую технику и технологии на конкурентной основе и производить конкурентоспособную продукцию. Все эго обеспечивает быструю отдачу средств, увеличивает инвестиционные ресурсы.

Сегодня отчетливо прослеживается тенденция к перетеканию инвестиций из районов Зауралья в районы европейской части страны. В Восточной Сибири объемы капиталовложений и темпы их прироста были традиционно ниже среднероссийских, в Западной Сибири - несколько выше за счет Тюменской, Томской областей и Кузбасса. Превышение сохранялось еще в 1993 г. на уровне 4%. Однако вследствие обвального сокращения инвестиций сегодня оно исчерпало себя. Страна не в состоянии осуществлять достаточные капиталовложения в Топливно-экономический комплекс (ТЭК) Тюмени и угольные предприятия Кузбасса. Многоотраслевые регионы Сибири первыми испытали спад инвестиций, когда в Центральной России он еще не наблюдался.

Говоря в целом об инвестициях и политике регионов по отношению к ним, следует подчеркнуть, что в России и мире обостряется борьба за инвестиции. Их становится все меньше, но увеличивается их оборачиваемость. И тем не менее в современных условиях имеются огромные возможности перелива капиталов в прибыльные отрасли экономики регионов для реализации крупных проектов.

В этой связи требуется внести ряд изменений в уже существующее законодательство, инициировать новые законы, в которых необходимо четко отразить следующие положения:

• - государственные средства должны предоставляться на возвратной основе;
• - па безвозмездной основе могут предоставляться средства только на развитие федеральной собственности;
• - усиление государственного регулирования инвестиционных процессов с одновременным устранением бюрократических препятствий;
• - объединение возможностей госбюджета и крупнейших частных структур, всевозможных фондов и т.п.

Важнейшими задачами современного и последующих этапов реформирования российской экономики в инвестиционном комплексе являются:

• - определение конкретных инвестиционных приоритетов, которые могли бы стать точками роста и постепенно вытянуть экономику региона при поддержке инвестиционных проектов средствами федерального центра;
• - постоянный мониторинг финансовых возможностей самих регионов и рационального вложения их средств в инвестиционные проекты, призванные поднять экономику региона;

Сочетание отраслевого и регионального подходов в инвестиционной сфере и др.

Без оживления инвестиционных процессов не может быть и речи о подъеме российской экономики. Но для этого нужно использовать средства не только госбюджета, но и частных, в том числе зарубежных, инвесторов. Значит, необходимо создавать соответствующий климат в стране в целом и в регионах.

Государственная и региональная политика но отношению к частным инвесторам должна состоять в том, чтобы не вмешиваться в их деятельность, максимально содействовать формированию законодательной базы на федеральном и местном уровнях для привлечения частных капиталовложений.

Важнейшими предпосылками активизации инвестиционной деятельности является снижение инфляции и укрепление рубля, развитие рынка ценных бумаг, снижение процента за кредит.

Решение проблем финансового обеспечения инвестиционной деятельности в регионах должно быть связано с переходом от регулирования преимущественно макроэкономических параметров финансовой сферы к комплексному многоцелевому подходу, предполагающему воздействие на процессы воспроизводства и инвестирования на макро- и микроэкономических уровнях. Конкретными направлениями региональной инвестиционной политики должны стать и уже частично являются:

• - обеспечение устойчивого развития реального сектора экономики;
• - наиболее полное задействование внутреннего инвестиционного потенциала в интересах промышленного производства;
• - повышение эффективности уже разработанных, но слабо действующих в настоящее время рычагов и механизмов стимулирования инвестиционной и производственной деятельности;
• - формирование действенных механизмов, призванных обеспечить надежную защиту и гарантии интересов инвесторов;
• - создание реальных предпосылок для поддержания наметившихся положительных сдвигов в сфере производства и инвестиций и вывода региона на траекторию устойчивого экономического роста.