Кредитный мониторинг финансового положения заемщика юридического лица. Методика оценки финансового положения крупных корпоративных заемщиков. Сравнение методик оценки финансового положения крупных корпоративных заемщиков различных банков
Оценка финансового состояния заемщика производится с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на эти изменения. С этой целью необходимо проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, качество активов, основные направления хозяйственно-финансовой политики предприятия.
При расчете показателей (коэффициентов) используется принцип осторожности, то есть пересчет статей актива баланса в сторону уменьшения на основании экспертной оценки.
Для оценки финансового состояния заемщика используются три группы оценочных показателей: коэффициенты ликвидности; коэффициент соотношения собственных и заемных средств; показатели оборачиваемости и рентабельности.
Коэффициенты ликвидности характеризуют обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность к моментальному погашению долговых обязательств и определяются как отношение денежных средств и высоколиквидных краткосрочных ценных бумаг к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей. Под высоколиквидными краткосрочными бумагами в данном случае понимаются только государственные ценные бумаги и ценные бумаги Сбербанка России.
Промежуточный коэффициент покрытия (критической ликвидности) характеризует способность предприятия оперативно высвободить их хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства.
Для расчетов этого коэффициента предварительно производится оценка групп статей «краткосрочные финансовые вложения» и «дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)». Указанные статьи уменьшаются на сумму финансовых вложений в неликвидные корпоративные бумаги и неплатежеспособные предприятия и сумму безнадежной дебиторской задолженности соответственно.
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) является обобщающим показателем платежеспособности предприятия, в расчет которого в числителе включаются все оборотные активы, в том числе и материальные (итог раздела 2 баланса).
Для расчета предварительно корректируются уже названные группы статей баланса, а также «дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев)», «запасы» и «прочие оборотные активы» на сумму соответственно безнадежной дебиторской задолженности, неликвидных и труднореализуемых запасов и затрат и дебетового сальдо по счету «Доходы будущих периодов».
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств является одной из характеристик финансовой устойчивости предприятия и определяется: Показатели оборачиваемости и рентабельности. Оборачиваемость разных элементов оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитывается в днях исходя их объема дневных продаж (однодневной выручки от реализации). Объем дневных продаж рассчитывается делением выручки от реализации на число дней в периоде (90, 180, 270 или 360).
Средние (за период) величины оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитываются как сумма половин величин на начальную и конечную даты периода и полных величин на промежуточные даты, деленные на число слагаемых, уменьшенное на 1.
Аналогично при необходимости могут быть рассчитаны показатели оборачиваемости других элементов оборотных активов (готовой продукции, незавершенного производства, сырья и материалов) и кредиторской задолженности. Показатели рентабельности определяются в процентах или долях.
Другие показатели оборачиваемости и рентабельности используются для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым пяти показателям. Оценка результатов расчетов пяти коэффициентов заключается в присвоении Заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными. Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами.
Вес показателя помноженного на величину всех категорий. Для остальных показателей третьей группы (оборачиваемость и рентабельность) не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой зависимости этих значений от специфики предприятия, отраслевой принадлежности и других конкретных условий. Оценка результатов расчетов этих показателей основана, главным образом, на сравнении их значений в динамике.
В Сыктывкарском Банке АК СБ РФ подсчет всех необходимых коэффициентов производится с помощью программного комплекса. Бухгалтерская отчетность вводится в специальную программу, которая производит расчет различных показателей. На их основе ЭВМ определяет рейтинг заемщика. Инспектор Кредитного управления делает соответствующие распечатки расчетов и эти данные хранятся в деле по данному кредитозаемщику.
Качественный анализ основан на использовании информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. Для проведения такого анализа используются сведения, представленные Заемщиком, службой безопасности и информация базы данных.
На этом этапе оцениваются риски:
Отраслевые:
- - состояние рынка по отрасли;
- - тенденция в развитии конкуренции;
- - уровень государственной поддержки;
- - значимость предприятия в масштабах региона;
- - риск недобросовестной конкуренции со стороны других банков;
Акционерные:
- - риск передела акционерного капитала;
- - согласованность позиций крупных акционеров;
Регулирования деятельности предприятия:
- - подчиненность (внешняя финансовая структура);
- - формальное и неформальное регулирование деятельности;
- - лицензирование деятельности;
- - льготы и риски их отмены;
- - риски штрафов и санкций;
- - правоприменительные риски (возможность изменения в законодательной и нормативной базе);
Производственные и управлеченские:
- - технологический уровень производства;
- - риски снабженческой инфраструктуры (изменение цен поставщиков, срыв поставок и т.д.);
- - риски, связанные с банками, в которых открыты счета;
- - деловая репутация (аккуратность в выполнении обязательств, кредитная история, участие в крупных проектах, качество товаров и услуг и т.д.);
- - качество управления.
Заключительным этапом оценки кредитоспособности является определение рейтинга заемщика, или класса. Устанавливается 3 класса заемщиков: Первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений; второго класса - кредитование требует взвешенного подхода; третьего класса - кредитование связано с повышенным риском. Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков.
S= 1 или 1,05 - заемщик может быть отнесен к первому классу кредитоспособности; S больше 1, но меньше 2,42 - соответствует второму классу; S равно или больше 2,42 - соответствует третьему классу.
Далее определенный таким образом предварительный рейтинг корректируется с учетом других показателей третьей группы и качественной оценки Заемщика. При отрицательном влиянии этих факторов рейтинг может снижен на один класс. Такая группировка позволяет осуществлять контроль за выявлением возможных потерь от непогашенных кредитов и их предотвращение.
Изначально по классу эффективности и определяется группа риска, соответственно по возрастанию. Далее, в зависимости от того, как клиент гасит основной долг и проценты по нему группа риска может изменяться. Таблица классификации ссуд исходя из формальных критериев оценки кредитных рисков.
В целях поддержания стабильности и устойчивого функционирования банковской системы России коммерческие банки обязаны создавать резерв на возможные потери по ссудам. Резерв на возможные потери по ссудам используется только для покрытия непогашенной клиентами (банками) ссудной задолженности по основному долгу.
Кредитующие подразделения Сбербанка России и его филиалов производят ежемесячную (по состоянию на первое число следующего за отчетным месяца) корректировку риска всех выданных ссуд и задолженности, приравненной к ссудной, с учетом изменения величины фактической ссудной либо приравненной к ссудной задолженности, группы риска ссуды (изменения продолжительности сроков просроченной выплаты по задолженности, приравненной к ссудной), официального курса валюты, установленного Банком России на последний день отчетного месяца.
С целью снижения вероятности понести убытки в результате кредитных отношений Сыктывкарский банк АК СБ РФ применяет одну из форм обеспечения возвратности кредита (залог, гарантия, поручительство и др.). Уровень риска установлен. А к методам его регулирования теперь остается только добавить контроль за целевым использованием кредита и периодический осмотр заложенного имущества. Так, выдавая один кредит за другим, Сыктывкарский банк АК СБ РФ формирует свой кредитный портфель. Возникает необходимость в анализе и оценке конкретных видов риска, с которыми банк сталкивается при каком-либо виде операций. Здесь уже идет речь о рисках в рамках совокупности заемщиков.
Банки, кредиты, депозиты
Чтобы оценить финансовое состояние заемщика (физического лица) банки определяют перечень показателей и нормативных значений в зависимости от сроков и объемов кредитования, вида обеспечения, типа кредита – на приобретение транспортного средства, строительство или приобретение жилья и др.
Определяется по итогам анализа его качественных характеристик (личная кредитоспособность) и количественных показателей (экономическая кредитоспособность), подтвержденных соответствующими расчетами и документами.
Во время рассмотрения банком вопроса о предоставлении ссуды и впоследствии в процессе обслуживания задолженности, кредитор должен анализировать те показатели, которые могут повлиять на исполнение заемщиком своих обязательств. Также нужно определить уровень возможного влияния данных показателей на кредитоспособность клиента, установив для каждого показателя соответствующие баллы значимости и нормативные значения.
Качественные характеристики заемщика:
- Социальная стабильность – деловая репутация, семейное положение, постоянная работа;
- Общее материальное состояние – наличие недвижимости, банковских вкладов, ценных бумаг, транспортных средств и др.;
- Кредитная история – пользование другими услугами банка, интенсивность использования кредитов в прошлом, своевременность их погашения;
- Состояние здоровья и возраст клиента.
Основные количественные показатели :
- Накопления на банковских счетах – данная информация предоставляется только по желанию клиента;
- Совокупный чистый доход и прогноз на будущее;
- Обеспечение (наличие страховых полисов, залог недвижимого и движимого имущества, возможность передачи прав собственности на кредитуемый объект) и уровень ликвидности обеспечения.
- Коэффициенты, характеризующие текущую платежеспособность клиента, его финансовые возможности по выполнению кредитных обязательств – соотношение чистой месячной прибыли и ежемесячных взносов за кредит/процентов по ним, а также соотношение совокупных расходов и доходов.
В процессе анализа финансового положения заемщика (физического лица) учитываются также показатели, которые установлены для анализа деятельности предприятий (юридических лиц):
- Рыночные факторы – привлекательность предлагаемых услуг или товаров, вид области, объем рынка и уровень конкуренции, продолжительность деятельности заемщика на рынке;
- Менеджмент – деловая репутация, уровень менеджмента, связи в деловом мире, способность и готовность отвечать за выполнение обязательств по кредиту;
- Прогнозирование движения потоков денег – соотношение суммы кредита и собственного капитала, суммы кредита и месячного оборота денег.
Банки должны формализовать процедуру оценки финансового состояния клиентов и разрабатывать собственные критерии к методам анализа. Один из подходов к анализу кредитоспособности заемщиков (физических лиц) – система кредитного скоринга, основанная на бальной оценке факторов риска. Кредитный скоринг в свою очередь, является разновидностью более общего метода оценки положения (кредитоспособности) заемщика – рейтинговых систем.
На следующем этапе производится агрегирование, определяется принадлежность каждого клиента к одному из 5 классов, обозначенных А, Б, В, Г и Д. В процессе идентификации класса потенциального заемщика банк принимает во внимание его текущее финансовое состояние и оценивает перспективы. Кроме финансового положения заемщика производится оценка еще двух параметров – уровня и качества обеспечения кредитной операции, а также состояние обслуживание клиентом задолженности по кредиту (основная сумма и проценты).
Для анализа финансового положения заемщика банк использует различные источники информации:
- Данные, полученные непосредственно от клиента. Сюда входят: финансовая отчетность; документация, подтверждающая юридический и правовой статус клиента; документация, связанная с кредитуемым мероприятием (бизнес-план, технико-экономическое обоснование, копии договоров и контрактов о реализации данного мероприятия и др.); информация, полученная в ходе предыдущей беседы с потенциальным заемщиком, а также дополнительная информация (подается по требованию кредитора) – выписки со счетов в иных банках, справки о правах на залог, справки из налоговой инспекции и др.
- Внутрибанковская информация;
- Информация из внешних источников.
Указанный контроль, реализованный в виде системы углубленного мониторинга финансового состояния, поможет незамедлительно реагировать на негативные тенденции в финансово-хозяйственной деятельности заемщиков.
Текущая макроэкономическая ситуация в Российской Федерации обусловливает появление большого количества рисков, которые проявляются как в финансовой сфере, так и в сфере реального производства. Необходимо отметить, что сложившаяся экономическая ситуация вскрыла все проблемы корпоративного управления, причем не только у предприятий-заемщиков, но и у самих кредитных организаций. По оценкам ряда экспертов, доля проблемных кредитов в кредитном портфеле у некоторых крупных банков в настоящее время приближается к 10-15%.
Начиная с сентября-октября 2008 года практически все банки ужесточили требования к новым заемщикам в части обеспечения, а также кредитоспособности. Ими были пересмотрены параметры финансово-хозяйственной деятельности новых заемщиков, устраивающие кредиторов. Более пристально банки стали относиться и к деятельности уже существующих заемщиков.
Что такое углубленный мониторинг и зачем он нужен
Углубленный мониторинг проводится в нестабильной экономической ситуации с целью более быстрого реагирования в случае возникновения у заемщика проблем.
Углубленный мониторинг отличается от обычного:
Частотой проведения;
Большим объемом рассматриваемой информации;
Комплексным характером.
Мониторинг — периодическая оценка финансового состояния заемщика на основе финансовой отчетности с целью определения вероятности погашения ссуды и предполагаемого резерва на возможные потери по ссудам.
Согласно Положению ЦБ РФ от 26.03.2004 № 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности» (далее — Положение № 254-П) оценка кредитного риска по каждой выданной ссуде (профессиональное суждение) должна проводиться кредитной организацией на постоянной основе.
Кредитная организация в порядке, установленном уполномоченным органом (уполномоченными органами) кредитной организации, документально оформляет и включает в досье заемщика информацию о заемщике, в том числе профессиональное суждение кредитной организации об уровне кредитного риска по ссуде, информацию об анализе, по результатам которого вынесено профессиональное суждение, заключение о результатах оценки финансового положения заемщика, расчет резерва.
Указанные документы составляются:
По ссудам, предоставленным физическим лицам, — не реже одного раза в квартал по состоянию на отчетную дату;
По юридическим лицам, не являющимся кредитными организациями, — не реже одного раза в квартал по состоянию на дату, следующую за отчетной;
По ссудам, предоставленным кредитным организациям, — не реже одного раза в месяц по состоянию на отчетную дату.
Факторы, обусловливающие проведение углубленного мониторинга:
Необходимость понимания реального положения дел у конкретных заемщиков и в отрасли в целом;
Рост неплатежей;
Атмосфера всеобщего недоверия в корпоративном и финансовом секторах;
Рост количества дефолтов по корпоративным облигациям;
Спад производства в основных отраслях экономики;
Отказ большинства банков в предоставлении кредитов, даже по открытым лимитам;
Требования Положения № 254-П, Положения ЦБ РФ от 20.03.2006 № 283-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери», а также необходимость определения резерва на возможные потери по ссудам, в том числе для целей формирования отчетности банка по МСФО.
Как видно из рисунка, два типа мониторинга дополняют друг друга, так как в даты проведения ежеквартального мониторинга ежемесячный не проводится.
Таблица 1. Отличия в содержании ежеквартального и ежемесячного мониторинга
Отрасли, в наибольшей степени подверженные влиянию кризиса
По нашему мнению, факторы, способствующие отнесению отрасли, в которой работает заемщик, к проблемной, могут быть следующими:
Существенное падение спроса на продукцию;
Основной продукт отрасли не является продуктом первой необходимости;
Существенные затраты на производство продукции;
Отрасль существенно зависит от государственных заказов;
Продукция отрасли является эксклюзивной и нацелена на конкретную группу покупателей.
Исходя из указанных факторов, к проблемным отраслям можно отнести:
Оптовую торговлю;
Торговлю товарами роскоши (luxury);
Торговлю автомобилями;
Строительство;
Металлургию.
При этом необходимо отметить, что предприятия, работающие в указанных отраслях, не обязательно испытывают серьезные финансовые трудности, однако необходимо в ходе анализа их финансовой деятельности уделять особое внимание рыночным факторам.
Документы, необходимые для проведения мониторинга состояния заемщиков
Исходя из типа мониторинга, документы, запрашиваемые у заемщиков, также можно разделить на две группы: документы, запрашиваемые ежеквартально, и документы, запрашиваемые ежемесячно. Группировка документов приведена в таблице 2.
Таблица 2. Документы, запрашиваемые в рамках мониторинга финансового состояния
Ежеквартальный мониторинг на основе бухгалтерской отчетности
Алгоритм анализа на основе финансовой отчетности можно представить следующим образом:
Вертикальный и горизонтальный анализ баланса и отчета о прибылях и убытках;
Исследование дебиторской и кредиторской задолженности, запасов, финансовых вложений, займов и кредитов;
Исследование ликвидности и платежеспособности;
Анализ финансовой устойчивости;
Анализ деловой активности;
Анализ рентабельности;
Анализ рыночных и нерыночных факторов.
Обычно кредитные организации оценивают финансовое состояние заемщика на основе собственной методики, которая чаще всего подразумевает расчет рейтинга на основе ряда финансовых показателей. Остановимся на наиболее важных в текущих условиях составляющих мониторинга.
ИССЛЕДОВАНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
В рамках мониторинга запрашивается расшифровка дебиторской задолженности (стр. 240, 241, 246, и др. баланса). В целом должно быть расшифровано с указанием контрагентов не менее 80% всей дебиторской задолженности, а также все дебиторы, чья задолженность составляет не менее 5% от всей дебиторской задолженности.
В ходе анализа задолженности исследуются:
Динамика дебиторской задолженности и сравнение ее с динамикой выручки;
Наличие и динамика просроченной дебиторской задолженности (определяется по данным заемщика, а также на основе динамики резервов по сомнительным долгам сч. 63);
Структура дебиторской задолженности (зависимость от крупных покупателей, заказчиков, выявление аффилированных с заемщиком компаний);
Определение основных форм расчетов с покупателями и их изменение.
ИССЛЕДОВАНИЕ ЗАПАСОВ
Запасы можно классифицировать:
На сырье и материалы;
Затраты в незавершенном производстве;
Готовую продукцию;
Товары отгруженные;
Расходы будущих периодов.
В ходе анализа запасов исследуются:
Структура запасов;
Динамика запасов.
Кроме того, необходимо произвести сравнение динамики незавершенного производства и готовой продукции с динамикой выручки, дебиторской и кредиторской задолженности.
ИССЛЕДОВАНИЕ ДОЛГОСРОЧНЫХ И КРАТКОСРОЧНЫХ ФИНАНСОВЫХ ВЛОЖЕНИЙ
В рамках мониторинга обычно запрашивают подробную расшифровку долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений стр. 140 и 250 баланса с указанием наименований конкретных вложений. В ходе анализа финансовых вложений исследуются:
Динамика финансовых вложений;
Структура финансовых вложений;
Цели финансовых вложений;
Источники финансирования вложений;
Ликвидность финансовых вложений и возможность их быстрой реализации.
ИССЛЕДОВАНИЕ РЫНОЧНЫХ И НЕРЫНОЧНЫХ ФАКТОРОВ
Соотношение рыночных и нерыночных факторов показано в таблице 3.
Таблица 3. Рыночные и нерыночные факторы
Ежемесячный мониторинг финансового состояния
Алгоритм анализа можно представить следующим образом:
Исследование выручки;
Исследование дебиторской и кредиторской задолженности, выявление проблемной задолженности;
Исследование запасов, финансовых вложений, займов и кредитов;
Анализ оборотов в банках и плана движения денежных средств заемщика;
Проведение мониторинга состояния залога.
В качестве особенностей проведения ежемесячного мониторинга можно отметить следующие.
В отношении дебиторской, кредиторской задолженности, запасов, финансовых вложений, займов и кредитов анализ проводится аналогично ежеквартальному мониторингу, однако базой для анализа служит не финансовая отчетность, а оборотно-сальдовые ведомости по счетам бухгалтерского учета.
В рамках исследования дебиторской и кредиторской задолженности запрашиваются оборотно-сальдовые ведомости по счетам 60, 62, 76 за определенный период в разбивке по контрагентам либо расшифровки дебиторской или кредиторской задолженности на конкретную дату с указанием просроченной. Целями анализа задолженности являются:
Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности с отчетными данными или данными предыдущего месяца и выявление тенденций;
Выявление изменения структуры задолженности и причин ее изменения;
Выявление просроченной задолженности (может быть косвенно найдена путем определения дебиторов и кредиторов, по которым задолженность растет или не изменяется в течение длительного времени);
Выявление аффилированных компаний в структуре задолженности, определение возможного изменения схемы работы или форм расчетов с контрагентами.
В рамках исследования запасов запрашиваются оборотно-сальдовые ведомости по счетам 10, 20, 41, 43 и др.
Целями анализа запасов являются:
Сопоставление различных элементов запасов с отчетными данными или данными предыдущего месяца и выявление тенденций;
Выявление структуры запасов и причин ее изменения;
Сопоставление динамики запасов с динамикой дебиторской и кредиторской задолженности, а также выручки;
Определение возможной затоваренности и неликвидных запасов.
В рамках анализа выручки запрашиваются либо декларация по НДС (отражает квартальную выручку), либо оборотно-сальдовая ведомость по счету 90-1 за определенный период, а также справки о выручке в натуральном выражении. При анализе выручки основное внимание уделяют:
Структуре выручки по видам продукции и сопоставлению ее с предыдущими периодами;
Динамике выручки и сопоставлению ее с предыдущими периодами.
Кроме того, при исследовании выручки важно учитывать сезонность, а также особенности производственного цикла компании.
Очень важно в рамках ежемесячного мониторинга проводить анализ оборотов в банках по следующим причинам:
По РСБУ выручка отражается по отгрузке, поэтому анализ оборотов в банках позволяет оценить движение денежных средств;
В справках обслуживающих банков должна быть отражена информация о наличии картотеки неоплаченных документов, что позволяет выявить потенциальные проблемы заемщика;
Также в справках должна содержаться информация о выданных банками кредитах, что позволяет сверить указанную информацию с данными бухучета и оценить кредитную нагрузку.
Обычно в рамках исследования оборотов в банках запрашиваются:
Справка ИФНС об открытых счетах в банках;
Справки об оборотах, картотеке и наличии кредитов, забалансовых обязательств.
Оформление результатов мониторинга. Работа с проблемной задолженностью
Результаты мониторинга оформляют в виде аналитической записки, которая обычно содержит в себе следующую информацию:
Наименование заемщика, вид кредитного продукта и параметры сделки;
Отрасль заемщика, краткий анализ рыночных и нерыночных факторов;
Выводы по результатам вертикального и горизонтального анализа баланса и отчета о прибылях и убытках;
Выводы по результатам анализа ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности;
Анализ выручки от реализации;
Анализ дебиторской, кредиторской задолженности, финансовых вложений, запасов, займов и кредитов;
Анализ оборотов в банках;
Анализ портфеля заказов и плана движения денежных средств заемщика;
Выводы по результатам мониторинга залога;
Общий вывод об изменении риска по конкретной сделке/заемщику.
Факторы, которые могут свидетельствовать о возникновении потенциальных проблем у заемщика:
Резкое уменьшение выручки и поступлений на расчетные счета;
Увеличение товарных запасов и незавершенного производства;
Рост дебиторской задолженности, рост просроченной задолженности;
Рост кредиторской задолженности, в том числе просроченной;
Рост кредитного портфеля;
Наличие картотеки к счетам;
Предъявление требований налоговых органов;
Предъявление исков со стороны третьих лиц;
Падение спроса на продукцию;
Наличие прогнозируемых кассовых разрывов без дополнительного финансирования и др.
При возникновении потенциально проблемной задолженности необходимо:
Провести переговоры с заемщиком, поручителями, залогодателями по кредитам;
Разобраться в причинах потенциальных проблем;
Разобраться в необходимости реструктуризации кредита;
Найти взаимоприемлемое решение по реструктуризации.
Основные правила поведения кредитора при просроченной задолженности:
Корректность;
Настойчивость;
Нацеленность на поиск взаимоприемлемого решения;
Соблюдение законодательства.
В заключение необходимо отметить, что кредитным организациям необходимо перестроить работу в отношении оценки финансового состояния действующих заемщиков путем углубления и увеличения частоты анализа. Предлагаемые подходы к построению системы углубленного мониторинга помогут не только корректно оценивать финансовое состояние для целей резервирования, но и незамедлительно реагировать на возникновение финансовых трудностей у заемщиков.
Размещено на сайте 14.10.2009
В условиях макроэкономической нестабильности и роста дефолтов по кредитам корпоративных заемщиков возрастает значение оперативного контроля за их финансово-экономической деятельностью со стороны кредитных организаций. Указанный контроль, реализованный в виде системы углубленного мониторинга финансового состояния, поможет незамедлительно реагировать на негативные тенденции в финансово-хозяйственной деятельности заемщиков.
Текущая макроэкономическая ситуация в Российской Федерации обусловливает появление большого количества рисков, которые проявляются как в финансовой сфере, так и в сфере реального производства. Необходимо отметить, что сложившаяся экономическая ситуация вскрыла все проблемы корпоративного управления, причем не только у предприятий-заемщиков, но и у самих кредитных организаций. По оценкам ряда экспертов, доля проблемных кредитов в кредитном портфеле у некоторых крупных банков в настоящее время приближается к 10-15%.
Начиная с сентября-октября 2008 года практически все банки ужесточили требования к новым заемщикам в части обеспечения, а также кредитоспособности. Ими были пересмотрены параметры финансово-хозяйственной деятельности новых заемщиков, устраивающие кредиторов. Более пристально банки стали относиться и к деятельности уже существующих заемщиков.
Что такое углубленный мониторинг и зачем он нужен
Углубленный мониторинг проводится в нестабильной экономической ситуации с целью более быстрого реагирования в случае возникновения у заемщика проблем.
Углубленный мониторинг отличается от обычного:
Частотой проведения;
Большим объемом рассматриваемой информации;
Комплексным характером.
Мониторинг — периодическая оценка финансового состояния заемщика на основе финансовой отчетности с целью определения вероятности погашения ссуды и предполагаемого резерва на возможные потери по ссудам.
Согласно Положению ЦБ РФ от 26.03.2004 № 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности» (далее — Положение № 254-П) оценка кредитного риска по каждой выданной ссуде (профессиональное суждение) должна проводиться кредитной организацией на постоянной основе.
Кредитная организация в порядке, установленном уполномоченным органом (уполномоченными органами) кредитной организации, документально оформляет и включает в досье заемщика информацию о заемщике, в том числе профессиональное суждение кредитной организации об уровне кредитного риска по ссуде, информацию об анализе, по результатам которого вынесено профессиональное суждение, заключение о результатах оценки финансового положения заемщика, расчет резерва.
Указанные документы составляются:
По ссудам, предоставленным физическим лицам, — не реже одного раза в квартал по состоянию на отчетную дату;
По юридическим лицам, не являющимся кредитными организациями, — не реже одного раза в квартал по состоянию на дату, следующую за отчетной;
По ссудам, предоставленным кредитным организациям, — не реже одного раза в месяц по состоянию на отчетную дату.
Факторы, обусловливающие проведение углубленного мониторинга:
Необходимость понимания реального положения дел у конкретных заемщиков и в отрасли в целом;
Рост неплатежей;
Атмосфера всеобщего недоверия в корпоративном и финансовом секторах;
Рост количества дефолтов по корпоративным облигациям;
Спад производства в основных отраслях экономики;
Отказ большинства банков в предоставлении кредитов, даже по открытым лимитам;
Требования Положения № 254-П, Положения ЦБ РФ от 20.03.2006 № 283-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери», а также необходимость определения резерва на возможные потери по ссудам, в том числе для целей формирования отчетности банка по МСФО.
Как видно из рисунка, два типа мониторинга дополняют друг друга, так как в даты проведения ежеквартального мониторинга ежемесячный не проводится.
Таблица 1. Отличия в содержании ежеквартального и ежемесячного мониторинга
| Виды операций, проводимых в рамках мониторинга | Ежеквартальный мониторинг | Ежемесячный мониторинг |
| Вертикальный и горизонтальный анализ баланса и отчета о прибылях и убытках | + | - |
| Анализ | ||
| Ликвидности | + | - |
| Финансовой устойчивости | + | - |
| Деловой активности | + | - |
| Рентабельности | + | - |
| Исследование выручки | + | + |
| Исследование дебиторской и кредиторской задолженности | + | + |
| Анализ запасов, финансовых вложений, займов и кредитов | + | + |
| Анализ оборотов в банках, плана движения денежных средств заемщика, портфеля заказов, контрактов | + | + |
| Анализ влияния рыночных и нерыночных факторов | + | + |
Отрасли, в наибольшей степени подверженные влиянию кризиса
По нашему мнению, факторы, способствующие отнесению отрасли, в которой работает заемщик, к проблемной, могут быть следующими:
Существенное падение спроса на продукцию;
Основной продукт отрасли не является продуктом первой необходимости;
Существенные затраты на производство продукции;
Отрасль существенно зависит от государственных заказов;
Продукция отрасли является эксклюзивной и нацелена на конкретную группу покупателей.
Исходя из указанных факторов, к проблемным отраслям можно отнести:
Оптовую торговлю;
Торговлю товарами роскоши (luxury);
Торговлю автомобилями;
Строительство;
Металлургию.
При этом необходимо отметить, что предприятия, работающие в указанных отраслях, не обязательно испытывают серьезные финансовые трудности, однако необходимо в ходе анализа их финансовой деятельности уделять особое внимание рыночным факторам.
Документы, необходимые для проведения мониторинга состояния заемщиков
Исходя из типа мониторинга, документы, запрашиваемые у заемщиков, также можно разделить на две группы: документы, запрашиваемые ежеквартально, и документы, запрашиваемые ежемесячно. Группировка документов приведена в таблице 2.
Таблица 2. Документы, запрашиваемые в рамках мониторинга финансового состояния
| Наименование документа | Ежеквартальный мониторинг | Ежемесячный мониторинг |
| 1. Баланс | + | - |
| 2. Отчет о прибылях и убытках | + | - |
| 3. Форма 3, 4, 5 | + (годовая отчетность) | - |
| 4. Расшифровки к отчетности | + | - |
| — основные средства | + | - |
| — незавершенное строительство | + | - |
| — долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения | + | - |
| — запасы | + | - |
| — дебиторская задолженность | + | - |
| — долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы | + | - |
| — кредиторская задолженность | + | - |
| — себестоимость | + | - |
| — коммерческие расходы | + | - |
| — управленческие расходы | + | - |
| — операционные доходы | + | - |
| — операционные расходы | + | - |
| 5. Справки из банков об оборотах, картотеке, кредитах | + | + |
| 6. Справка ИФНС о задолженности по налогам и сборам | + | + |
| 7. Анкета с основными данными о заемщике | + | + |
| 8. Оборотно-сальдовые ведомости по счетам бухучета | + | + |
| — дебиторская задолженность, сч. 62, 76 | - | + |
| — кредиторская задолженность, сч. 60, 76 | - | + |
| — выручка от реализации, сч. 90 | - | + |
| — запасы, сч. 10, 20, 41, 43 и др. | - | + |
| — финансовые вложения, сч. 58 | - | + |
| — займы и кредиты, сч. 66 и 67 | - | + |
| — анализ сч. 51 и 52 помесячно | + | + |
| 9. План движения денежных средств | + | + |
| 10. Декларации по налогам (НДС, налог на прибыль) | + | + |
| 11. Портфель заказов | + | + |
| 12. Копии основных контрактов | + | + |
Ежеквартальный мониторинг на основе бухгалтерской отчетности
Алгоритм анализа на основе финансовой отчетности можно представить следующим образом:
Вертикальный и горизонтальный анализ баланса и отчета о прибылях и убытках;
Исследование дебиторской и кредиторской задолженности, запасов, финансовых вложений, займов и кредитов;
Исследование ликвидности и платежеспособности;
Анализ финансовой устойчивости;
Анализ деловой активности;
Анализ рентабельности;
Анализ рыночных и нерыночных факторов.
Обычно кредитные организации оценивают финансовое состояние заемщика на основе собственной методики, которая чаще всего подразумевает расчет рейтинга на основе ряда финансовых показателей. Остановимся на наиболее важных в текущих условиях составляющих мониторинга.
ИССЛЕДОВАНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
В рамках мониторинга запрашивается расшифровка дебиторской задолженности (стр. 240, 241, 246, и др. баланса). В целом должно быть расшифровано с указанием контрагентов не менее 80% всей дебиторской задолженности, а также все дебиторы, чья задолженность составляет не менее 5% от всей дебиторской задолженности.
В ходе анализа задолженности исследуются:
Динамика дебиторской задолженности и сравнение ее с динамикой выручки;
Наличие и динамика просроченной дебиторской задолженности (определяется по данным заемщика, а также на основе динамики резервов по сомнительным долгам сч. 63);
Структура дебиторской задолженности (зависимость от крупных покупателей, заказчиков, выявление аффилированных с заемщиком компаний);
Определение основных форм расчетов с покупателями и их изменение.
ИССЛЕДОВАНИЕ ЗАПАСОВ
Запасы можно классифицировать:
На сырье и материалы;
Затраты в незавершенном производстве;
Готовую продукцию;
Товары отгруженные;
Расходы будущих периодов.
В ходе анализа запасов исследуются:
Структура запасов;
Динамика запасов.
Кроме того, необходимо произвести сравнение динамики незавершенного производства и готовой продукции с динамикой выручки, дебиторской и кредиторской задолженности.
ИССЛЕДОВАНИЕ ДОЛГОСРОЧНЫХ И КРАТКОСРОЧНЫХ ФИНАНСОВЫХ ВЛОЖЕНИЙ
В рамках мониторинга обычно запрашивают подробную расшифровку долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений стр. 140 и 250 баланса с указанием наименований конкретных вложений. В ходе анализа финансовых вложений исследуются:
Динамика финансовых вложений;
Структура финансовых вложений;
Цели финансовых вложений;
Источники финансирования вложений;
Ликвидность финансовых вложений и возможность их быстрой реализации.
ИССЛЕДОВАНИЕ РЫНОЧНЫХ И НЕРЫНОЧНЫХ ФАКТОРОВ
Соотношение рыночных и нерыночных факторов показано в таблице 3.
Таблица 3. Рыночные и нерыночные факторы
| № п/п | Наименование оценочного критерия | Оцениваемые факторы |
| 1 | Изменения в основной деятельности заемщика |
1. Изменение степени юридической и финансовой самостоятельности компании (вхождение в группы компаний и холдинги либо выделение из их состава), приведшее к нарушению сложившихся хозяйственных связей. 2. Потеря экономических связей с основными поставщиками сырья (товаров) или покупателями, резкое увеличение цен на потребляемые материалы (закупаемые товары). 3. Изменение (ужесточение) условий расчетов с поставщиками. 4. Изменения структуры выручки от реализации за счет использования «неденежных» форм расчетов (векселей, взаимозачетов и иных). |
| 2 | Оценка изменения влияния рыночных факторов, включая отраслевые риски |
1. Сужение рынка по причинам снижения спроса на производимую предприятием продукцию (реализуемые товары, оказываемые услуги) либо выхода на рынок крупных компаний, предлагающих демпинговые условия. 2. Изменение профиля основной деятельности компании в связи с негативными для нее изменениями на рынке производимой продукции (реализуемых товаров, оказываемых услуг, выполняемых работ). 3. Сужение номенклатурного ряда выпускаемой продукции в результате негативных рыночных тенденций. 4. Снижение доли производимой продукции (реализуемых товаров, оказываемых услуг) в общем объеме рынка (сегмента рынка) в силу ухудшения конкурентной позиции. 5. Изменение объемов производства/реализации под влиянием фактора сезонности. 6. Иные факторы, выявленные в процессе мониторинга |
| 3 | Оценка изменения влияния нерыночных факторов |
В качестве основных нерыночных факторов выделяются следующие: 1) возбуждение в отношении заемщика и/или лиц, предоставивших обеспечение по сделке, судебных либо административных разбирательств, последствием которых может быть отчуждение значительной части имущества либо сокращение/приостановка основной деятельности заемщика (лиц, предоставивших обеспечение по сделке); 2) наложение ареста на имущество и/или счета заемщика либо лиц, предоставивших обеспечение по сделке, обременение их имущества, несогласованное с банком; 3) наличие просроченных обязательств по платежам в бюджет и внебюджетные фонды, а также по выплате заработной платы работникам предприятия либо нарушение условий реструктуризации задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами (налоговому кредиту); 4) иные негативные факторы, выявленные в процессе мониторинга |
| 4 | Оценка изменений в структуре и качестве управления |
1. Появление негативных изменений в деловой репутации владельцев бизнеса и/или его основных менеджеров. 2. Наличие конфликтов между владельцами бизнеса и/или его основными менеджерами. 3. Изменения в составе владельцев бизнеса, выход из их состава крупных иностранных и отечественных компаний, банков и финансовых групп, повлекшие изменения в основном виде деятельности, условиях поставки/реализации сырья, товаров, работ (услуг). 4. Смена основных менеджеров, повлекшая ухудшение результатов основной деятельности компании. 5. Иные факторы, выявленные в процессе мониторинга |
| 5 | Оценка изменений в кредитной истории |
1. Получение информации о неисполнении/ненадлежащем исполнении обязательств по предоставленным другими обслуживающими банками кредитным продуктам (займам, предоставленным иными кредиторами). 2. Наличие информации о погашении задолженности перед другими банками путем предоставления в качестве отступного имущества заемщика либо лиц, предоставивших обеспечение по сделке. 3. Иные факторы, выявленные в процессе мониторинга |
| 6 | Оценка изменения финансового состояния |
Мониторинг финансового состояния проводится в соответствии с требованиями настоящего документа. При проведении мониторинга особое внимание уделяется следующим факторам: 1) наметившаяся тенденция ухудшения финансового состояния, выразившаяся в снижении показателей платежеспособности, финансовой устойчивости, стоимости чистых активов, соотношения заемных и собственных средств; 2) наличие тенденции к снижению деловой активности, в том числе сокращению объемов реализации и оборотов по счетам, не связанной с влиянием фактора сезонности; 3) увеличение средних сроков оборачиваемости совокупных активов при ускорении оборачиваемости кредиторской задолженности; 4) снижение показателей прибыльности предприятия, его устойчивая убыточная деятельность, не предусмотренная предоставленным на стадии рассмотрения кредитной заявки ТЭО (бизнес-планом, финансовым планом); 5) увеличение объема забалансовых обязательств (поручительств, залогов, авалей векселей, выданных в обеспечение обязательств третьих лиц); 6) иные факторы, выявленные в процессе мониторинга |
| 7 | Оценка сохранности предоставленного обеспечения | Выявление фактов снижения стоимости, утраты, несоблюдения условий хранения, не согласованной с банком замены предоставленного обеспечения, окончания срока действия договора страхования и его непродления на новый срок |
| 8 | Оценка исполнения ТЭО (бизнес-плана, финансового плана) | Выявление убытков, не предусмотренных предоставленным ТЭО (бизнес-планом, финансовым планом), несоблюдение запланированных объемов производства и/или реализации, увеличение совокупных обязательств, в том числе привлечение незапланированных источников финансирования основной и/или инвестиционной деятельности, направление финансирования на цели, не предусмотренные ТЭО по сделке |
| 9 | Оценка страновых рисков (используется для предприятий, осуществляющих экспортные/импортные операции, другие виды деятельности за рубежом) | Оценивается экспертным путем платежеспособность иностранного контрагента и ее влияние на возможное ухудшение финансового состояния предприятия |
Ежемесячный мониторинг финансового состояния
Алгоритм анализа можно представить следующим образом:
Исследование выручки;
Исследование дебиторской и кредиторской задолженности, выявление проблемной задолженности;
Исследование запасов, финансовых вложений, займов и кредитов;
Анализ оборотов в банках и плана движения денежных средств заемщика;
Проведение мониторинга состояния залога.
В качестве особенностей проведения ежемесячного мониторинга можно отметить следующие.
В отношении дебиторской, кредиторской задолженности, запасов, финансовых вложений, займов и кредитов анализ проводится аналогично ежеквартальному мониторингу, однако базой для анализа служит не финансовая отчетность, а оборотно-сальдовые ведомости по счетам бухгалтерского учета.
В рамках исследования дебиторской и кредиторской задолженности запрашиваются оборотно-сальдовые ведомости по счетам 60, 62, 76 за определенный период в разбивке по контрагентам либо расшифровки дебиторской или кредиторской задолженности на конкретную дату с указанием просроченной. Целями анализа задолженности являются:
Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности с отчетными данными или данными предыдущего месяца и выявление тенденций;
Выявление изменения структуры задолженности и причин ее изменения;
Выявление просроченной задолженности (может быть косвенно найдена путем определения дебиторов и кредиторов, по которым задолженность растет или не изменяется в течение длительного времени);
Выявление аффилированных компаний в структуре задолженности, определение возможного изменения схемы работы или форм расчетов с контрагентами.
В рамках исследования запасов запрашиваются оборотно-сальдовые ведомости по счетам 10, 20, 41, 43 и др.
Целями анализа запасов являются:
Сопоставление различных элементов запасов с отчетными данными или данными предыдущего месяца и выявление тенденций;
Выявление структуры запасов и причин ее изменения;
Сопоставление динамики запасов с динамикой дебиторской и кредиторской задолженности, а также выручки;
Определение возможной затоваренности и неликвидных запасов.
В рамках анализа выручки запрашиваются либо декларация по НДС (отражает квартальную выручку), либо оборотно-сальдовая ведомость по счету 90-1 за определенный период, а также справки о выручке в натуральном выражении. При анализе выручки основное внимание уделяют:
Структуре выручки по видам продукции и сопоставлению ее с предыдущими периодами;
Динамике выручки и сопоставлению ее с предыдущими периодами.
Кроме того, при исследовании выручки важно учитывать сезонность, а также особенности производственного цикла компании.
Очень важно в рамках ежемесячного мониторинга проводить анализ оборотов в банках по следующим причинам:
По РСБУ выручка отражается по отгрузке, поэтому анализ оборотов в банках позволяет оценить движение денежных средств;
В справках обслуживающих банков должна быть отражена информация о наличии картотеки неоплаченных документов, что позволяет выявить потенциальные проблемы заемщика;
Также в справках должна содержаться информация о выданных банками кредитах, что позволяет сверить указанную информацию с данными бухучета и оценить кредитную нагрузку.
Обычно в рамках исследования оборотов в банках запрашиваются:
Справка ИФНС об открытых счетах в банках;
Справки об оборотах, картотеке и наличии кредитов, забалансовых обязательств.
Оформление результатов мониторинга. Работа с проблемной задолженностью
Результаты мониторинга оформляют в виде аналитической записки, которая обычно содержит в себе следующую информацию:
Наименование заемщика, вид кредитного продукта и параметры сделки;
Отрасль заемщика, краткий анализ рыночных и нерыночных факторов;
Выводы по результатам вертикального и горизонтального анализа баланса и отчета о прибылях и убытках;
Выводы по результатам анализа ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности;
Анализ выручки от реализации;
Анализ дебиторской, кредиторской задолженности, финансовых вложений, запасов, займов и кредитов;
Анализ оборотов в банках;
Анализ портфеля заказов и плана движения денежных средств заемщика;
Выводы по результатам мониторинга залога;
Общий вывод об изменении риска по конкретной сделке/заемщику.
Факторы, которые могут свидетельствовать о возникновении потенциальных проблем у заемщика:
Резкое уменьшение выручки и поступлений на расчетные счета;
Увеличение товарных запасов и незавершенного производства;
Рост дебиторской задолженности, рост просроченной задолженности;
Рост кредиторской задолженности, в том числе просроченной;
Рост кредитного портфеля;
Наличие картотеки к счетам;
Предъявление требований налоговых органов;
Предъявление исков со стороны третьих лиц;
Падение спроса на продукцию;
Наличие прогнозируемых кассовых разрывов без дополнительного финансирования и др.
При возникновении потенциально проблемной задолженности необходимо:
Провести переговоры с заемщиком, поручителями, залогодателями по кредитам;
Разобраться в причинах потенциальных проблем;
Разобраться в необходимости реструктуризации кредита;
Найти взаимоприемлемое решение по реструктуризации.
Основные правила поведения кредитора при просроченной задолженности:
Корректность;
Настойчивость;
Нацеленность на поиск взаимоприемлемого решения;
Соблюдение законодательства.
В заключение необходимо отметить, что кредитным организациям необходимо перестроить работу в отношении оценки финансового состояния действующих заемщиков путем углубления и увеличения частоты анализа. Предлагаемые подходы к построению системы углубленного мониторинга помогут не только корректно оценивать финансовое состояние для целей резервирования, но и незамедлительно реагировать на возникновение финансовых трудностей у заемщиков.
Р.В. Ульянов, «НОМОС-БАНК» (ОАО), кредитный эксперт, к.э.н.
- Обязательный финансовый мониторинг: эту задачу выполняет специальная организация — Росфинмониторинг, которая консолидирует информацию, получаемую от финансовых структур (банки, биржи и т.п.), и наблюдает за денежными потоками, находящимися в обращении в стране и переводимыми за границу.
- Внутренний финансовый мониторинг представляет собой набор процессов в финансовых организациях при выполнении операций клиентов, который выявляет транзакции, подлежащие обязательному мониторингу, фиксирует их и передает сведения в федеральную службу.
Полномочия субъектов и параметры, согласно которым финансовые операции относят к числу подлежащих обязательному мониторингу, определяются на законодательном уровне. Основным документом является 115-ФЗ.
Порядок проведения
Первичный мониторинг выполняют сотрудники финансовых организаций, работающие непосредственно с клиентами, — кассиры, операционисты и др. К первичному мониторингу относится идентификация лица, желающего провести транзакцию, и, при определенных условиях, проверка соответствия установленным критериям.
Подробный анализ операций проводится департаментом финансового мониторинга, подчиняющимся напрямую руководству компании. При этом структура компании должна исключать возможность злоупотреблений. Сотрудник финансовой организации проверяет транзакции, выделяя подлежащие внутреннему и обязательному финансовому мониторингу. Каждой из них приписывается определенный код. По результатам проверки формируется отчет, где информация об операциях упорядочивается согласно присвоенным кодам. Отчет передается в федеральную службу в электронном виде. И уже специалисты федеральной службы контролируют соответствие зафиксированных в отчете транзакций положениям законодательства, регулирующего мониторинг.
Если есть основания предполагать, что транзакция направлена на легализацию доходов, полученных незаконным путем, или финансирование террористических организаций, федеральная служба вправе блокировать счета и запросить дополнительную информацию о происхождении средств и о других финансовых операциях привлекшего внимание лица.
Операции, подлежащие мониторингу
Особое внимание уделяется транзакциям с наличными. По законодательству мониторинг должен охватывать следующие действия, при условии превышения установленного законом лимита:
- обмен валют;
- снятие наличных или внесение их на счет;
- приобретение акций, фьючерсов, закладных и пр.;
- обналичивание или покупка чеков;
- перечисление средств операторам азартных игр;
- взаимодействие с иностранными счетами на предъявителя и не именными картами;
- перевод денег как беспроцентной ссуды или под видом взносов на благотворительность.
Кроме этого, интерес службы мониторинга вызовут те перемещения финансов, совершение которых не несет экономической выгоды и не обусловлено производственной деятельностью, а также имеющие не поддающееся определению назначение.
Факт того, что транзакция относится к числу подлежащих мониторингу, не приведет к незамедлительным санкциям для совершившего ее лица. На практике дополнительные проверки и блокировка счетов применяются менее чем к 0,1% операций, имеющих перечисленные признаки.
