Налоги

Дефицит государственного бюджета и государственный долг. Управление государственным долгом. Дефицит бюджета и государственный долг Так какой же дефицит

В случае возникновения дефицита бюджета перед государством встает задача его финансирования. Если исключить возможность текущей корректировки бюджетных расходов (секвестр бюджета), то финансирование бюджетного дефицита возможно следующим образом. Во-первых, путем монетизации, когда центральный банк предоставляет прямой кредит правительству (увеличивая тем самым денежную базу) на всю величину дефицита бюджета. Во-вторых, путем долгового финансирования, т.е. выпуска государственных облигаций и привлечения, таким образом, свободных денежных средств частного сектора экономики (деньги, хранящиеся по спекулятивному мотиву, – см. гл. 5). В этом случае в экономике не происходит увеличения денежной массы, но имеет место перераспределение денег между частным и государственным секторами . В-третьих, государство может продать часть своих активов частному сектору (например, путем приватизации государственных предприятий). Однако в силу ограниченности величины государственного имущества финансировать бюджетный дефицит таким способом на постоянной основе невозможно. Наконец, в рамках периода делового цикла возможно финансирование дефицита государственного бюджета, возникающего обычно в период экономического спада, за счет накопленных государственных сбережений в период экономического подъема, когда сальдо государственного бюджета сводилось с профицитом.

Следует отметить, что эмиссионный способ финансирования дефицита бюджета, как правило, приводит к инфляции и потому является нежелательным с точки зрения достижения такой цели макроэкономической политики, как поддержание стабильного уровня цен. Кроме того, если центральный банк обладает высокой степенью независимости от правительства, то возможность эмиссионного способа финансирования государственного бюджета оказывается существенно ограниченной. В отдельных случаях эмиссионное финансирование дефицита бюджета может быть прямо запрещено законодательством.

Если финансирование бюджетного дефицита за счет эмиссии и продажи государственного имущества невозможно, правительству остается прибегнуть к долговому финансированию: выпустить приносящие доход в форме процента ценные бумаги – государственные облигации – и предложить их населению.

Государственный долг выражается в задолженности, накопленной правительством данной страны перед держателями государственных облигаций. Различают внутренний долг – долг перед резидентами и внешний долг – перед нерезидентами. Соответственно, расходы государственного бюджета теперь включают статью "обслуживание государственного долга": периодическое (по частям) погашение базовой величины долга и выплату "набежавших" процентов по долгу. Уравнение сальдо государственного бюджета в этом случае примет вид

где N – расходы по обслуживанию государственного долга.

При наличии государственного долга для целей макроэкономического анализа может быть полезным определение первичного сальдо государственного бюджета () – разницы между бюджетными доходами и расходами, кроме расходов по обслуживанию государственного долга. Формально уравнение первичного сальдо бюджета совпадает с уравнением (6.2). Первичное сальдо бюджета может принять форму первичного профицита или дефицита. Причем даже если первичный дефицит окажется равен нулю, существующий долг будет "подпитывать" сам себя, так как общее сальдо бюджета (см. уравнение (6.4)) будет отрицательным, а правительство будет вынуждено занимать деньги, чтобы оплатить проценты по уже существующему долгу.

Сравнение абсолютных величин государственного долга разных стран не вполне корректно, так как страна с масштабной национальной экономикой (и соответственно высокими показателями ВВП и налоговых поступлений в государственный бюджет) легче справится с обслуживанием значительной величины государственного долга в отличие от малой страны с небольшим государственным долгом, но и невысоким показателем ВВП. Для целей макроэкономического анализа обычно рассчитываются относительные показатели задолженности.

Бремя долга – относительный показатель задолженности, рассчитываемый как отношение долга к ВВП (B/Y ).

Определим факторы, влияющие на величину долгового бремени при отсутствии инфляции. Предположим, что весь первичный дефицит государственного бюджета года t ()

финансируется долговым способом. В этом случае государственный долг на конец года t (Bt ) составит

где r t – реальная ставка процента по долгу в году t; B t-1 – величина государственного долга на начало года t (или, что то же самое, на конец года t – 1); – первичный дефицит бюджета в году t. Разделив выражение (6.5) на величину реального ВВП года t (Y t), получим

(6.6)

где Y t-1 – реальный ВВП в году t – 1; g t – темп прироста реального ВВП в году t.

Изменение долгового бремени за год (Δ(β/7)) определяется как разница между долговым бременем на конец и на начало года t:

(6.7)

Обозначим АЬ, – изменение долгового бремени за год t; – бремя долга на начало года t, λt – отношение первичного дефицита государственного бюджета года t к реальному ВВП года t . Тогда, преобразуя выражение (6.7) с учетом введенных обозначений, получим

(6.8)

При небольших темпах роста реального ВВП (до 10%) в практических расчетах можно использовать приближенный вариант уравнения (6.8):

(6.9)

Из уравнения (6.8) следует, что на динамику долгового бремени влияют следующие факторы:

– относительная величина первичного дефицита государственного бюджета в году t (λt);
– темп роста реального ВВП в году t (gt);
– реальная ставка процента по долгу в году t (r t).

Долговое бремя будет сокращаться, если темп роста реального ВВП (g t) превышает реальную процентную ставку (r t), а первичное сальдо бюджета положительно. Напротив, падение темпов роста реального ВВП ниже уровня реальной ставки процента, как и возникновение первичного дефицита государственного бюджета, приводит к увеличению долгового бремени.

ПРИМЕР 6.1

Предположим, экономика страны ежегодно растет с темпом 7%. Реальная процентная ставка составляет 4%. На начало года имелся государственный долг в размере 40% ВВП. В текущем году государственный бюджет был сверстан с первичным дефицитом в размере 3% ВВП. Определим, вырастет ли долговое бремя по итогам текущего года. Для этого воспользуемся уравнением (6.9) как упрощенным вариантом уравнения (6.8), поскольку теми роста ВВП меньше 10% и знаменатель в формуле (6.8) можно отбросить. Изменение долгового бремени за год составит: Δb = (0,04 – 0,07) × × 0,4 + 0,03 = 0,018. Таким образом, в конце года долговое бремя вырастет на 1,8% и к началу следующего года составит уже 41,8% ВВП. Обратите внимание, что для получения корректного ответа значения переменных в уравнение (6.9) подставляются в абсолютном выражении (проценты переводятся в доли).

Однако если центральный банк затем выкупит часть государственных облигаций, хранящихся на руках у населения, и соответственно увеличит денежную базу, то фактически будет иметь место скрытая монетизация дефицита государственного бюджета.

Доходы и расходы государственного бюджета, в принципе, могут быть сбалансированы. Однако в реальной жизни этого, как правило, не бывает и имеет место дефицит или профицит. Их размер и отношение к ВВП являются основными итоговыми финансовыми показателями сектора государственного управления.

Дефицит государственного бюджета характеризует превышение расходов и чистого кредитования над суммой доходов и полученных официальных трансфертов, определяемых в соответствии с установленными принципами формирования государственных финансов и классификации доходов и расходов. Наличие дефицита нередко является симптомом неблагополучия и нуждается в анализе.

Величина дефицита определяется в абсолютном выражении в национальной валюте, а также в процентах к ВВП, национальному доходу, расходам и доходам бюджета. Критической планкой для обычных лет считает дефицит в 3% ВВП, за которые выходить нельзя, считается в России. Величина дефицита определяется при утверждении бюджета.

Дефицит бюджетов возникает в силу превышения расходов над доходами. Факторами возникновения и роста дефицита могут быть обстоятельства, связанные с недостаточностью доходной базы или нерациональными расходами. Основными причинами дефицита бюджетов являются войны и спады производства.

Увеличение налоговых ставок ограничивает стимулы к труду и развитию производства. Эмиссия новых денег ведет к инфляции. Выпуск долговых обязательств связан с возможностями размещения займов. Однако продажа государственных облигаций является существенным источником покрытия дефицита бюджета и роста государственного долга. При этом напряжение экономики возникает не только в период военных действий, но и в результате расходов на военные нужды в мирное время.

Другим важным фактором, порождающим дефицит, являются спад, стагнация и периоды депрессии производства. В годы, когда ВВП и национальный доход сокращаются, автоматически сокращаются также налоговые поступления. В то же время расходы сохраняют тенденцию оставаться на прежнем уровне. В итоге возникает или увеличивается разрыв между расходами и доходами, растет дефицит.

Рост дефицита может быть связан с неоправданным, не учитывающим финансовых возможностей ростом расходов и их неэффективностью (в частности, с высокими расходами на оборону и оборонное производство, на содержание управленческого персонала, дотациями убыточным отраслям и др.).

Негативное влияние на доходы бюджета и соответственно на размеры дефицита оказывает устойчивость национальной валюты и денежного обращения. Слабость валюты, ее недостаточность для обслуживания экономического оборота приводят к развитию бартерных операций, появлению суррогатов денег, нарушению нормальных расчетов, неплатежам хозяйствующих субъектов друг другу и в бюджет.

Нерациональная налоговая политика, превышение нормальной налоговой нагрузки также могут приводить к негативному результату вследствие порождения тенденции к ограничению и сокращению хозяйственной деятельности, развитию теневой экономики.

Существуют противоречивые взгляды на проблему роли дефицита в развитии или торможении экономического состояния в стране: сторонники концепции систематического (хронического) дефицита видят в нем положительные черты:

Бюджетный дефицит не является деструктивным фактором. Для состояния национальной экономики он не представляет опасности, так как все расходы, в том числе превышающие доходы, осуществляются на территории данного государства и способствуют ростублагосостояниястраны.Исключениесоставляеттолькоотрицательноесальдо внешнеторгового баланса, поскольку это означает не что иное, как утечку средств за границу;

Дефицит бюджета означает увеличение доходов хозяйствующих субъектов и населения, что приводит к увеличению покупательной способности, способствует росту производительности труда и, в конечном счете, расширению национального производства. Это, в свою очередь, приводит к росту налоговых поступлений в бюджет.

Экономисты, разделяющие противоположную точку зрения (сторонники неоклассического направления в экономической теории), видят в дефиците целый ряд опасностей: сегодняшние дефициты неизбежно потребуют более высоких налогов в будущем; для покрытия дефицита будут привлекаться другие, экстраординарные доходы: эмиссия денег и займов, кредиты и т. д. Это приведет к расстройству денежно-кредитной системы, инфляции и девальвации национальной валюты, росту внутреннего и внешнего долга государства.

В конечном итоге долги будут погашаться за счет введения новых и повышения ставок существующих налогов, а это означает, что долговое бремя перекладывается на будущие поколения.

Выход правительства на денежный рынок путем размещения государственных ценных бумаг (ГЦБ) с целью привлечения финансовых ресурсов для покрытия дефицита подтолкнет процентные ставки вверх. Это связано с тем, что в рыночных условиях, когда существуют частные инвесторы и заемщики свободных денежных средств у населения и предприятий, вторжение государства на финансовый рынок ведет к росту конкуренции, повышению спроса на деньги, и, следовательно, повышаются ставки процента.

Более высокие процентные ставки по ГЦБ, по сравнению с частными, вызывают эффект вытеснения частных инвестиций. А потому, чем выше дефицит бюджета и государственный долг, тем медленнее будут идти социально-экономические преобразования и в целом развитие общества. Растущие государственные расходы, вызывающие рост бюджетного дефицита, ведут к расширению государственного сектора экономики за счет вытеснения частного, увеличивается вмешательство правительства в воспроизводственный процесс. Следует отметить, что для большинства развитых стран типично формирование бюджета с дефицитом.

При раскрытии понятия бюджетный дефицит, нельзя оставить без внимания его функции. Итак, бюджетный дефицит имеет распределительную (перераспределительную), фондообразующую, стимулирующую и контрольную функции, проявляющиеся в специфических формах.

Функция распределения (перераспределения) бюджетного дефицита состоит в регулировании и направлении некоторой части ресурсов общества в распоряжение государства по заранее определенным финансовым пропорциям.

Фондообразующая функция бюджетного дефицита проявляется в формировании определенного добавочного фонда централизованных бюджетных ресурсов за счет перераспределения финансовых ресурсов других ступеней финансовой системы.

Стимулирующая функция бюджетного дефицита реализуется в заинтересованности государства, общественных и частных субъектов экономических отношений в эффективном функционировании всей бюджетно-финансовой системы и эффективном использовании источников бюджетного дефицита и реализуемых через этот механизм финансовых ресурсов.

Контрольная функция бюджетного дефицита отражает необходимость сбалансированности финансовых потребностей и возможностей государства, ограничения централизации и огосударствления финансовой системы, изъятия ВВП посредством налогов, установленных государством.

В построении эффективной системы управления бюджетным дефицитом, упорядочении информации об операциях органов власти разных уровней по его финансированию, получении представлений о возможном воздействии на экономику используемых способов дефицитного финансирования большое значение имеет классификация видов дефицитов бюджета по ряду основополагающих признаков.

Обобщение причин возникновения дефицита бюджета позволяет экономистам выделять следующие виды дефицитов бюджета: чрезвычайный, кризисный, антикризисный и межбюджетный дефициты. В основе чрезвычайного дефицита лежат чрезвычайные обстоятельства (война, стихийные бедствия и т.п.), от которых трудно или невозможно застраховаться. Для предупреждения и ликвидации последствий чрезвычайных ситуаций обычно формируются различные резервные фонды, или средства предусматриваются в бюджете в соответствии с функциональной классификацией бюджетов. Кризисный и антикризисный дефициты бюджета вызываются кризисом в экономике и мерами по его ликвидации. В связи с этим выделяют дефициты, имеющие стимулирующее и дестимулирующее значение. Под межбюджетным дефицитом понимается отрицательное сальдо региональных и местных бюджетов, которое возникает в результате несоответствия имущественных и бюджетных прав территорий, уменьшения их доходов или увеличения расходов вследствие принятия решений органами власти другого уровня. Покрытие такого дефицита осуществляется посредством бюджетного регулирования, использования различных форм межбюджетных отношений.

В зависимости от экономического содержания и направления воздействия различают активный и пассивный бюджетные дефициты. В условиях социально-экономического кризиса правительство может пойти на увеличение разрыва между доходами и расходами бюджета (путем повышения расходов и снижения налоговых изъятий) в целях стимулирования роста экономики, сокращения безработицы, расширения налогооблагаемой базы. В этом случае дефицит бюджета принимает активную форму. Если же для его финансирования будут привлекаться инфляционные источники, значительно возрастут расходы бюджета на обслуживание государственного долга, то активная форма дефицита примет пассивную форму и начнет усугублять социально-экономический кризис. Поэтому в целях управления дефицитом и использования его стимулирующего, активного потенциала необходимо находить приемлемые источники покрытия с учетом анализа конкретного финансово-экономического положения регионов и страны в целом, а также с учетом международного фактора, поскольку это имеет существенное значение в открытой экономике.

В зависимости от степени корреляции дефицита бюджета с уровнем безработицы различают структурный и циклический дефициты. Под структурным дефицитом понимается отрицательное сальдо бюджета при данной системе формирования государственных доходов и государственных расходов в условиях полной занятости (при постоянно заданном уровне безработицы). В период экономического спада (рецессии) уровень безработицы начинает превышать базовый. Поэтому реальный дефицит бюджета тоже будет расти и становиться больше уровня структурного дефицита, который принимается как некая идеальная, оптимальная величина допустимого бюджетного дефицита. Это происходит частично за счет роста выплат пособий по безработице, сокращения налоговых поступлений, а в основном - в результате уменьшения налогооблагаемой базы из-за спада производства. Разность между реально имеющимся и структурным дефицитом получила название циклического дефицита. Также циклический дефицит имеет следующее определение: это дефицит государственного бюджета, вызванный автоматическим сокращением налоговых поступлений и увеличением государственных трансфертов на фоне спада деловой активности. Именно экономическое состояние определяет уровни структурного и циклического дефицитов. Сокращение уровня циклического дефицита свидетельствует о тенденции выравнивания уровней реального и структурного дефицитов, что равносильно экономическому росту.

По характеру возникновения выделяют случайный (кассовый) и действительный дефициты. Случайный дефицит бюджета, или называемый иначе кассовым, возникает из-за кассовых (временных) разрывов в поступлении и расходовании средств. Обычно кассовым дефицитам подвержены бюджеты, в высокой степени зависящие от одного источника дохода, или же те, в которых источники поступлений имеют сезонный характер. К таковым обычно относятся местные и региональные бюджеты. Действительный дефицит возникает не из-за случайной временной задержки поступлений доходов в бюджет и опережающего график (роспись доходов и расходов) производства расходов, а в связи с постоянным наращиванием расходов из бюджета и реальным отставанием от них доходов. Он обычно закладывается в законе о бюджете на очередной финансовый год в качестве предельной величины, но может быть ниже или выше нее в ходе исполнения бюджета.

По степени постоянства объема дефицита бюджета можно выделить стабильные и меняющиеся дефициты. Резкие колебания дефицита за относительно короткий промежуток времени свидетельствуют о финансово-экономической нестабильности, отсутствии долгосрочной и единой бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политике в стране.

По продолжительности бюджетный дефицит подразделяется на хронический (систематический) и временный. Хронический дефицит возникает из года в год в течение длительного периода времени и является наиболее «трудноизлечимым». Основные его причины: длительный цикл экономического кризиса, долгие войны и чрезмерные расходы на военные цели в мирное время, чрезвычайные происшествия, дорогостоящие программы, растянутые на десятилетия без сроков окупаемости. В отличие от хронического, временный дефицит бюджета, продолжительность которого может быть равна нескольким месяцам, не является столь опасным и трудным для преодоления. В его основе лежат, как правило, не кризисные явления в экономике, а ряд объективных и субъективных причин. Органы власти в данной ситуации должны не допустить перехода временного дефицита в хронический. Для этого необходимо принять ряд оперативных решений по своевременной ликвидации предпосылок, причин и последствий дефицита, финансирования его неинфляционными и «дешевыми» источниками заемных средств.

Известно, что бремя государственного долга, обусловленное бюджетным дефицитом, перекладывается на будущие поколения. В большей степени это относится к хроническому дефициту. Такой дефицит называют переложимым вперед. Если же финансирование дефицита осуществляется без введения новых налогов и выпуска государственных займов, за счет других источников, например таких как: реализация государственной собственности, государственных активов, расширение налогооблагаемой базы, переложения бюджетного дефицита не происходит. Этот вид дефицита называют непереложимым. Задача бюджетной политики: находить и использовать такие источники дефицитного финансирования, которые не обременяли бы жизнь будущих поколений. По международной классификации выплата процентов по обслуживанию государственного долга включается в расходы бюджета. Россия тоже перешла к международной методологии составления бюджета, но еще не до конца.

При определении дефицита с учетом или без учета расходов по обслуживанию государственного долга выделяют первичный и вторичный дефициты бюджета. Дефицит бюджета, который рассчитывается как разница между его доходами и расходами без учета процентных выплат по долгу, называется первичным, а с учетом - вторичным. Эти названия возникли не случайно. Действительно, дефицит - это превышение расходов бюджета над его доходами. В этом случае расходы сверх доходов производятся впервые. Но если для их финансирования привлекаются заемные средства на платной основе, то процентные выплаты из бюджета за эти средства имеют производный, вторичный характер, поскольку обусловлены первичным дефицитом.

Классификация видов дефицита, анализ его причин, оптимизация структуры источников финансирования - все это необходимо для того, чтобы иметь возможность разрабатывать систему мер по прогнозированию и сокращению дефицита, по преобразованию бюджетной и налоговой систем, межбюджетных отношений, направленных на устойчивый экономический рост и повышение уровня благосостояния населения.

Понятие дефицита бюджета, его причины и способы финансирования

Доходы и расходы государственного бюджета, в принципе, могут быть сбалансированы. Однако в реальной жизни этого, как правило, не бывает, и имеет место дефицит или профицит. Их размер и отношение к ВВП являются основными итоговыми финансовыми показателями сектора государственного управления.

Дефицит государственного бюджета характеризует превышение расходов и чистого кредитования над суммой доходов и полученных официальных трансфертов, определяемых в соответствии с установленными принципами формирования государственных финансов и классификации доходов и расходов. Наличие дефицита нередко является симптомом неблагополучия и нуждается в анализе.

Поскольку дефицит равен финансированию, он может быть также определен как разность между валовым заимствованием и погашением долга с добавлением уменьшения остатков ликвидных финансовых средств. Дефицит бюджетов органов государственного управления представляет собой ту часть расходов и валового кредитования, которая превышает поступления доходов и сумм, полученных в погашение ранее выданных кредитов. Эта разница покрывается за счет финансирования.

Величина дефицита определяется в абсолютном выражении в национальной валюте, а также в процентах к ВВП, национальному доходу, расходам и доходам бюджета. В России в 1997 г. дефицит консолидированного бюджета (федерального и субъектов Федерации) составил 118,4 млрд деноминированных рублей, или 4,4% ВВП, 14,7% расходов и 17,2% доходов. Дефицит федерального бюджета составил 86,5 млрд руб., или 3,3% ВВП. В случае превышения доходов и полученных официальных трансфертов над расходами и чистым кредитованием может иметь место профицит бюджета. В 2001 г. в России профицит федерального бюджета составил 265 млрд. руб., в 2005 г. профицит бюджета с учетом созданного стабилизационного фонда по оценкам экспертов составит более 500 млрд руб.

Величина дефицита определяется при утверждении бюджета. При этом в России, согласно Бюджетному кодексу, размер дефицита федерального бюджета не может превышать суммарный объем бюджетных инвестиций и расходов на обслуживание государственного долга.

В ряде случаев возникает необходимость в альтернативных методах определения дефицита для оценки отдельных факторов, оказывающих воздействие на состояние экономики.

Поступления и платежи органов государственного управления определяются по кассовому методу, т. е. по фактическому движению денежных средств. Соответственно при составлении бюджетов всех уровней не учитываются: их задолженность по неоплаченным обязательствам; неоплаченным государственным заказам, закупкам; задолженность государственным служащим по зарплате, задолженность в Пенсионный фонд; не включаются в дефицит бюджета не выплаченные вовремя дотации и субсидии, например, угольной промышленности и др. Неоплаченные государственные обязательства не принимают официально форму договорных обязательств с фиксированным сроком погашения и не отражаются в официальном финансировании дефицита бюджета. Однако во многих случаях они равносильны прямому кредитованию государственных органов со стороны других секторов экономики и могут рассматриваться как финансирование дефицита бюджета. В этой связи необходимо производить альтернативный расчет дефицита государственных финансов с добавлением к дефициту, определенному в соответствии с концептуальной основой, сумм неоплаченных государственных обязательств.

Аналогичные расчеты могут производиться также в случаях переноса значительной части платежных обязательств на следующий год. Такой перенос означает рост спроса на денежные средства со стороны государственных органов и ведет к росту текущей задолженности. Возникает необходимость анализа данных о тех этапах получения доходов и осуществления расходов, для которых не оформлены платежные поручения по расходованию.

Чтобы проанализировать финансовые операции органов государственного управления с позиций обеспечения ликвидности и получения прибыли и определения общего влияния сектора государственного управления на состояние финансовых активов и пассивов остальных секторов экономики, операции кредитования могут рассматриваться по аналогии с операциями финансирования и, следовательно, не объединяться с расходами. При этом определяется чистая финансовая позиция государственного бюджета – величина, характеризующая финансовые активы минус обязательства.

Внутренние и внешние операции органов государственного управления по-разному влияют на экономическое положение страны. В этой связи в целях оценки воздействия государства на внутренний спрос и объем денежной массы внутри страны могут быть рассчитаны внутренний бюджет и величина дефицита внутреннего бюджета. Для оценки влияния на экономику внешнеэкономических факторов может быть рассчитан внешний бюджет. В зависимости от поставленных задач возможны и другие альтернативные расчеты дефицита.

Использование альтернативных методов определения дефицита дополняет расчеты дефицита и методов его финансирования, производимые по концептуальной методологии, в соответствии с которой производится дальнейшее рассмотрение проблем финансирования дефицита.

Войны требуют использования ресурсов экономики на вооружение и содержание армии. Финансирование этих расходов осуществляется за счет увеличения налогов, денежной эмиссии и выпуска государственных долговых обязательств. Каждый из этих источников имеет свои ограничители. Увеличение налоговых ставок ограничивает стимулы к труду и развитию производства. Эмиссия новых денег ведет к инфляции. Выпуск долговых обязательств связан с возможностями размещения займов. Однако продажа государственных облигаций является существенным источником покрытия дефицита бюджета и роста государственного долга. При этом напряжение экономики возникает не только в период военных действий, но и в результате расходов на военные нужды в мирное время.

Другим важным фактором, порождающим дефицит, являются спады, стагнация и периоды депрессии производства. В годы, когда ВВП и национальный доход сокращаются, автоматически сокращаются также налоговые поступления. В то же время расходы сохраняют тенденцию оставаться на прежнем уровне. В итоге возникает или увеличивается разрыв между расходами и доходами, растет дефицит.

Негативное влияние на доходы бюджета и, соответственно на размеры дефицита оказывает устойчивость национальной валюты и денежного обращения. Слабость валюты, ее недостаточность для обслуживания экономического оборота приводят к развитию бартерных операций, появлению суррогатов денег, нарушению нормальных расчетов, неплатежам хозяйствующих субъектов друг другу и в бюджет.

Финансирование дефицита государственного бюджета представляет собой покрытие его дефицита, осуществляемое двумя основными способами: за счет государственных займов и за счет эмиссии новых денег. На финансирование дефицита оказывает также влияние увеличение или уменьшение остатков ликвидных финансовых средств у органов государственного управления.

Для финансирования дефицита государственного бюджета с помощью займов государство привлекает свободные денежные средства других секторов экономики и внешнего мира, используя различные финансовые инструменты: размещение государственных долговых обязательств и прямые кредиты от других уровней государственного управления, международных организаций, правительств, банков и поставщиков.

Изменение остатков ликвидных финансовых активов включает изменение остатков денежных средств (наличных и депозитов) и изменение требований к другим секторам, приобретенных органами государственного управления в целях управления ликвидностью. Изменение остатков денежных средств между началом и концом бюджетного периода отражает разницу между всеми поступлениями и платежами за данный период. Отрицательная величина свидетельствует о том, что поступления средств превышают платежи. Такой подход позволяет определить, насколько сектор государственного управления в состоянии покрывать свои расходы и обеспечивать кредитование, не увеличивая при этом объем своих финансовых обязательств и (или) не уменьшая резервов ликвидных средств.

Включение изменения остатков средств на счетах в банках и резервов наличных денег обусловлено тем, что оно влияет на величину общего спроса в экономике аналогично операциям заимствования: сокращение увеличивает спрос, прирост – уменьшает. Использование ранее накопленных средств приводит к увеличению общего спроса в экономике. В этом случае, так же как и при получении органами государственного управления кредитов Центрального банка страны, потребности других секторов экономики в финансовых ресурсах не уменьшаются. Соответственно увеличение остатков средств органов государственного управления ведет к снижению общего спроса в данном периоде.

Государственное заимствование, погашение задолженности и изменение государственных средств на счетах в банках, государственных резервов национальной валюты и ценных бумаг являются неэмиссионными способами покрытия дефицита бюджета. В случае превышения доходов органов государственного управления над их расходами сумма превышения составляет ту часть доходов, полученных официальных трансфертов и сумм в счет погашения кредитов, которая превышает расходы и валовое кредитование и может быть использована для уменьшения объема обязательств и увеличения ликвидных средств.

Покрытие дефицита за счет выпуска новых денег увеличивает денежную массу в обращении и способствует развитию инфляционных процессов.

Дефицит бюджета и величина государственного долга - это важнейшие показатели состояния экономики, поэтому данной проблеме традиционно уделяется большое внимание. Взгляды экономистов на бюджетный дефицит и бюджетное равновесие на различных этапах развития общества менялись кардинально. Финансовая наука до 30-х годов XX века считала основным принципом бюджета его бездефицитность, ежегодное равновесие доходов и расходов (принцип бюджетного равновесия). Последователи консервативной бюджетной политики признавали только политику «здоровых финансов» - ежегодно сбалансированного бюджета. Например, Ф. Нитти отмечал, что из-за роста государственных расходов (в основном непроизводительных, военных) увеличивается дефицит бюджета и государственный долг. Поэтому он считал, что «... какой бы это жертвы ни стоило, но государственный бюджет в своей совокупности никогда не должен завершаться дефицитом».
Мировая экономическая теория выработала две основные точки зрения на дефицит как фактор, влияющий на экономическую систему страны. Классическая школа, родоначальником которой является Адам Смит, утверждает, что использование государственных средств на финансирование дефицита ведет к непроизводственному использованию производительного труда. Ее представители считают, что А. Смит был прав, когда говорил, что дефицитное финансирование - это «улица с односторонним движением, вступив на которую однажды нельзя повернуть обратно».
В результате долгового финансирования уменьшается богатство нации, усугубляется налоговое бремя, что препятствует накоплению капитала. По этой теории, финансировать расходы за счет увеличения налогов или продажи облигаций неэффективно для общества. Дефицит не должен возникать, а уже возникший нужно стремиться покрыть другими средствами.
Противоположную позицию отстаивал известный американский экономист Дж.М. Кейнс. Разработанная им стратегия государственного вмешательства в экономику преследовала цель - управление совокупным спросом при помощи государственного бюджета (то есть изменения величин доходов и расходов). По его мнению, государство должно:
1. стимулировать государственные капиталовложения (даже если они не имеют экономического эффекта);
2. проводить политику «дешевых денег» (то есть обеспечивать такое количество денег в обращении, которое снизило бы ставку процента), даже при условии инфляционных процессов.
Эти меры должны проводиться за счет средств государства. Кейнсианская теория отвергала сбалансированность бюджета, допуская дефицит для стимулирования экономики.
В условиях кризиса государство должно сокращать налоги и увеличивать государственные расходы, допуская дефицит для стимулирования совокупного спроса; экономический подъем, наоборот, требует противоположных мер. Бюджетные дефициты могли сохраняться и при растущей экономике для достижения наибольших темпов роста.
Однако рекомендации Дж. М. Кейнса, хотя и позволили преодолеть кризис перепроизводства в западных странах в 30-е годы, привели к огромному росту дефицитов и государственного долга (особенно в США), скачку инфляции, увеличению денежной массы в обращении, обесценению национальной валюты в странах - последовательницах данных рекомендаций.
Поэтому широкое распространение, особенно в 70-е годы, получили экономические течения, отвергавшие подобное вмешательство государства за счет роста дефицита бюджета (в частности, концепция «экономики предложения»). Можно отметить, что при всей привлекательности политики бюджетного дефицита, его крупные объемы приводят к значительным отрицательным последствиям даже для “богатых” в экономическом отношении стран. В конечном счете, нарастание бюджетного дефицита приводит в экономике к появлению и росту государственного долга.
С этой позиции, государственный долг - это сумма накопленного за определенный период времени бюджетных дефицитов за вычетом имевшихся за это время положительных сальдо бюджета.
Бюджетный дефицит и государственный долг тесно связаны. Во-первых, государственный займ - важнейший источник покрытия бюджетного дефицита. Во-вторых, определить, насколько опасен тот или иной размер дефицита бюджета, невозможно без анализа величины государственного долга. С другой стороны, для оценки государственного долга необходимо исследование роста бюджетного дефицита.
Рост государственного долга влечет за собой реальные негативные экономические последствия. Так, выплата процентов по государственному долгу увеличивает неравенство в доходах, поскольку значительная часть государственных обязательств сконцентрирована у наиболее состоятельной части населения.
В то же время, повышение ставок налогов (как средство выплаты государственного долга или его уменьшения) может подорвать действие экономических стимулов развития производства, снизить инвестиции в производство, а также усилить социальную напряженность. Кроме того, когда правительство берет займ на рынке капиталов для рефинансирования долга или уплаты процентов по государственному долгу, это неизбежно влечет за собой сокращение частных капиталовложений. Немаловажно то, что бездефицитность бюджета еще не означает “здоровья” экономики. Важно четко представлять себе, какие процессы протекают внутри самой финансовой системы, какие изменения воспроизводственного цикла отражают дефицит бюджета.
Исследования по теории дефицита обуславливают наличие нескольких концепций бюджетной политики: сбалансированная, антициклическая и функциональная.
Сбалансированная концепция базируется на том, что бюджет должен быть ежегодно сбалансирован. До недавнего времени ежегодно сбалансированный бюджет считался целью финансовой политики. Однако при более тщательном рассмотрении этой проблемы становится очевидно, что такое состояние бюджета исключает или в значительной степени уменьшает эффективность фискальной политики государства, имеющей антициклическую, стабилизирующую направленность.
Антициклическая концепция базируется на том, что бюджет должен быть сбалансирован в ходе экономического цикла, а не за каждый год. Данная концепция предполагает, что правительство осуществляет антициклическое воздействие и одновременно стремится сбалансировать бюджет. Для того, чтобы противостоять спаду, правительство снижает налоги и увеличивает расходы, т.е. сознательно вызывает дефицит бюджета. В ходе последующего инфляционного подъема правительство повышает налоги и снижает правительственные расходы. Возникающее положительное сальдо бюджета может быть использовано на покрытие дефицита, возникшего в период спада. Таким образом, правительство проводит позитивную антициклическую политику и одновременно балансирует бюджет, но не обязательно ежегодно, а, возможно за период в несколько лет.
Функциональная концепция связана с идеей так называемых функциональных финансов. В соответствии с этой концепцией целью государственных финансов является обеспечение сбалансированности экономики, а не бюджета, при этом достижение макроэкономической стабильности может сопровождаться как устойчивым положительным сальдо, так и устойчивым бюджетным дефицитом. Таким образом, сбалансированность бюджета в данной концепции является второстепенной проблемой.
Вторая и третья концепции лежат в основе финансовой политики, ори-ентированной на бюджетный дефицит и опирающейся на финансовый потенциал национальной экономики. Такая политика предполагает наличие четкой программы мероприятий в рамках финансового потенциала страны, контроль за развитием бюджетного дефицита и поиск источников его покрытия, выделение бюджетных средств на мероприятия, дающие значительный экономический эффект. Теория не дает готовых рецептов «здоровых финансов», поэтому до сих пор проблема установления правильного соотношения между доходами и расходами бюджетов всех уровней, покрытия их дефицита служит предметом научно-практических дискуссий во всем мире.
Природа бюджетного дефицита связана с причинами разного характера, но основная причина возникновения бюджетного дефицита состоит в отставании темпов роста бюджетных доходов по сравнению с увеличением бюджетных расходов поводу причин возникновения бюджетного дефицита. В частности, профессор М.В. Романовский отмечает:
кризисные явления в экономике;
неспособность правительства держать под контролем финансовую ситуацию в стране;
чрезвычайные обстоятельства (войны, крупные стихийные бедствия);
милитаризация экономики в мирное время;
осуществление крупных централизованных вложений в развитие про-изводства и изменение его структуры;
чрезмерное увеличение темпов роста социальных расходов по сравнению с темпами роста валового внутреннего продукта.
Академик Сенчагов В.К. называет основными причинами дефицита бюджетов войны и спады производства.
По мнению профессора Родионовой В.М. бюджетный дефицит может возникать в результате чрезвычайных бедствий (война и др.), отражать кризисные явления в экономике, как неспособность правительства контролировать финансовую ситуацию и т.д.
Как считает академик А.Ю.Казак, общая причина дефицита бюджета - рост предельных общественных издержек производства. Вследствие этого возникает необходимость использования денежных средств сверх имеющихся источников доходов. Причинами этого могут являться:
1. Увеличение темпов финансирования государственных расходов по сравнению с темпами прироста валового внутреннего продукта
2. Осуществление крупных государственных вложений в развитие про-изводства и изменение его структуры
3. Наращивание военных расходов
4. Увеличение расходов на содержание управленческого аппарата и др.
Разделяя точку зрения целого ряда экономистов на проблему бюджетного дефицита в части причин его возникновения, автор обобщил их по следующим группам:
- во-первых, рост издержек общественного производства (отставание роста бюджетных доходов по сравнению с растущими государственными расходами);
- во-вторых, это - результат чрезвычайных обстоятельств, политических и природных катаклизмов, когда государственных резервов недостаточно, чтобы бороться с их последствиями;
- в-третьих, бюджетный дефицит может быть связан с необходимостью финансирования крупных инвестиций в развитие экономики носящих опе-режающий рост государственных расходов над доходами.
Кроме того четвертой причиной бюджетного дефицита выступает не-устойчивость в экономике, ее развал, неэффективность финансовокредитной политики правительства и, как следствие, спад производства, рост непроизводительных расходов, неустойчивость национальной валюты, растущая инфляция
Вопрос о допустимом размере дефицита, его воздействии на экономику в кратко - долгосрочном периоде, становится особо актуальным в условиях транзитивной экономики.
Мировая практика свидетельствует, что в развитой экономике он составляет 2-3% валового внутреннего продукта или 8-10% к расходной части бюджета. Если величина дефицита превышает эти показатели, это свидетельствует о кризисе в экономике, о неспособности правительства контролировать финансовую ситуацию.
В условиях, когда государство испытывает большую потребность в поступлении денежных средств необходимо, прежде всего, стабилизировать экономику. Это означает необходимость снижения бюджетного дефицита до уровня, не провоцирующего инфляцию. Цель бюджетно-налоговой политики государства состоит в снижении дефицита бюджета до указанного уровня с тем, чтобы его финансирование за счет источников (внутренних и внешних) не тормозило экономическое развитие страны.
Однако не надо из уменьшения дефицита бюджета делать самоцель любой ценой, даже ценой обнищания народа. Как отмечает Л.Столерю: «Бюджетный дефицит не может быть ликвидирован путем уменьшения расходов государства без риска рецессии (а, следовательно, и безработицы); бюджет может быть сбалансирован лишь при одновременном увеличении доходов и расходов государства».
На величину предельно допустимого бюджетного дефицита влияют такие факторы, как масштабы и уровень развития экономики страны, ее экспортные возможности, особенности в методах управления хозяйством и др. Не случайно мировая практика свидетельствует, что уровень дефицита государственных бюджетов по отношению к ВВП существенно различается по разным странам. Поэтому количественные параметры бюджетного дефицита не должны выходить за пределы допустимых границ, которые определяются индивидуально для каждой страны.
Динамика бюджетных дефицитов отражает и текущие колебания хо-зяйственной конъюнктуры - периодические спады и подъемы производства. В Казахстане в течение 1993-1999 гг., дефицит бюджета имеет тенденцию устойчивого роста с 1,4% в 1993 году до 3,4% в 1999 году, а в 20002002 гг. - резкого снижения до - 0,3%.
Приведенные в таблице показатели наглядно свидетельствуют о том, что бюджетный дефицит относиться к числу важнейших финансовых инди-
каторов экономического роста. Чем выше уровень реального роста ВВП, тем ниже уровень бюджетного дефицита, приближаясь к положительному сальдо.
Дефицит государственного бюджета относится к разряду важнейших макроэкономических показателей, характеризующих устойчивость экономической системы.
К факторам, определяющим состояние бюджета следует отнести:
- во-первых, стадия экономического цикла, (подъем или рецессия), в которой находиться экономика в анализируемом периоде;
- во-вторых, долгосрочная тенденция в динамике налоговых платежей и государственных расходов;
- в-третьих, текущая бюджетная политика, определяющая стратегические цели развития национальной экономики.
Признавая, что бюджетный дефицитэто финансовое явление, не относящееся к разряду исключительных чрезвычайных событий, необходимо тем не менее подчеркнуть, что качество самого бюджетного дефицита может быть различным. Природа бюджетного дефицита связана с причинами разного характера, но основная причина возникновения бюджетного дефицита состоит в отставании темпов роста бюджетных доходов по сравнению с увеличением бюджетных расходов поводу причин возникновения бюджетного дефицита. В экономической науке обозначают следующие причины его возникновения:
- кризисные явления в экономике;
- неспособность правительства держать под контролем финансовую ситуацию в стране;
- чрезвычайные обстоятельства (войны, крупные стихийные бедствия);
- милитаризация экономики в мирное время;
- осуществление крупных централизованных вложений в развитие про-изводства и изменение его структуры;
- чрезмерное увеличение темпов роста социальных расходов по сравнению с темпами роста валового внутреннего продукта;
- увеличение расходов на содержание управленческого аппарата и др.
Основными причинами бюджетного дефицита в началах 90-х годов
явились:
существенное сокращение объемов производства и низкая его эффек-тивность, усугубленная малой результативностью внешнеэкономических связей;
рост бюджетных расходов при значительном снижении бюджетного потенциала страны, что повлекло за собой жизнь всего общества не по средствам;
неэффективный бюджетный механизм, не позволивший государству использовать его для развития экономики и социальной сферы, для обеспечения рационального и экономичного расходования бюджетных средств в изменившихся условиях хозяйствования.
Из определения бюджетного дефицита вытекает, что основной причиной является отставание поступлений доходов от растущих государственных расходов. Как известно в структуре доходной части бюджета налоговые поступления занимают значительный удельный вес в сравнение с другими доходными источниками. Но материальной базой формирования доходов бюджетов всех уровней служит создаваемый в процессе общественного производства ВВП, от колебаний объема которого зависит уровень бюджетного дефицита. Поэтому взаимосвязь налогового бремени от объема ВВП, от темпов устойчивого роста экономики в свою очередь, оказывает свое воздействие на дефицит бюджета. Расходная часть бюджета отражает направления использования бюджетных доходов. Сравнивания темпы роста ВВП и государственных расходов, приходим к выводу, что за последние годы расходы растут с опережающими темпами. Такая тенденция наблюдается не только у нас в Казахстане, а почти во всех странах мира.
Поскольку бюджетный дефицит - это финансовое явление, которое не относится к разряду исключительных и чрезвычайных событий, следует подчеркнуть, что качество самого бюджетного дефицита может быть различным и это проявляется в процессе его классификации по разного рода признакам.

Пусть количество денег, выпущенных (напечатанных) государством в обращение к моменту t , равно M t , а количество выпущенных и проданных населению государственных облигаций к тому же моменту равно В t , соответствующие величины, относящиеся к моменту t – 1, обозначим как M t – 1 и B t – 1 . Как прирост денежной массы M t – M t – 1 так и прирост количества проданных облигаций B t – B t – 1 составляют источники средств, поступающих в государственный бюджет, и в этом смысле играют одинаковую роль в финансировании государственных расходов. Третьим источником средств являются налоги T t . Эти компоненты образуют доходную часть бюджета.

В расходную часть бюджета входят, во-первых, государственные закупки (государственные расходы), которые в реальном выражении обозначим как G t , а в номинальном – как P t G t , где P t – дефлятор ВВП или соответствующим образом выбранный уровень цен. Второй составляющей расходной части бюджета являются так называемые трансфертные платежи, или просто трансферты. Это государственные выплаты, которые просто перераспределяют налоговые доходы, полученные от всех налогоплательщиков, определенным слоям населения в форме пособий по безработице, социальному страхованию и обеспечению, пособий многодетным, ветеранам (войны) и т.д. Обозначим эту часть расходов как V t . Здесь не место подробно останавливаться на отличии государственных закупок от трансфертных выплат, поскольку для тождества национальных счетов не имеет значения, например, тот факт, что государственные закупки являются, как говорят, истощающими, так как они непосредственно поглощают или используют ресурсы и полученная при этом продукция входит в национальный продукт, тогда как трансфертные платежи сами по себе не поглощают ресурсы и не связаны с производством. Можно лишь добавить, что трансфертные платежи не влияют на увеличение общественного потребления за счет личного, а приводят просто к «перестройке» последнего.

Наконец, третьей компонентной расходной части бюджета являются выплаты населению процентов по облигациям. В момент t эти выплаты равны произведению суммы облигаций B t – 1 , проданных в предыдущем периоде, на номинальную процентную ставку R t – 1 , в том же периоде, т.е. R t – 1 B t – 1 .

Таким образом, государственное бюджетное ограничение, выраженное в денежной форме (в рублях, долларах, франках и т.д.), для момента времени t может быть представлено в виде:

Номинальная величина дефицита по версии тождества национальных счетов (ТСН) равна приросту денежной массы и долговых обязательств государства в форме облигаций, т.е. сумме двух скобок в правой части (9), которую удобно преобразовать к такому виду, чтобы была видна явно величина нарастания долга при переходе от периода (t – 1) к периоду t :

Номинальный дефицит можно выразить также в виде превышения расходов (левая часть уравнения (9) над доходами (налоги):

Обе формы совершенно равноценны, и реальная величина дефицита РД(ТНС) может быть получена из любого из написанных выражений с помощью обычной процедуры – деления на индекс цен (дефлятор) P t :

Подобная трактовка реальной величины дефицита госбюджета является традиционной, например, для США, но таит в себе некую тонкость, оборачивающуюся, как оказывается при более подробном анализе, весьма внушительными искажениями истинной картины. Причин, по существу, две: первая – это разделение финансовой структуры государства на две независимые единицы (Центральный банк и Министерство финансов, или ФРС и Казначейство); вторая – использование единого индекса цен. Первая ведет к двойному счету взаимных обязательств ЦБ и Минфина, вторая – к неверной оценке фактора инфляции.

Рафинированная трактовка бюджетного дефицита, свободная от этих недостатков, была предложена Р. Барро в упомянутом выше курсе макроэкономики. Он заметил, что при определении реальной величины дефицита естественно взять за основу его номинальную величину, задаваемую уравнением (10), но поскольку входящие в него члены относятся к разным временным периодам, то при переходе к реальным величинам их надо делить на соответствующие ценовые индексы. Таким образом, реальная величина дефицита по Барро, которую обозначим как РД(Барро), должна рассчитываться по формуле:

С другой стороны, ту же величину реального дефицита можно получить из бюджетного ограничения (9), разделив его на уровень цен P t и воспользовавшись соотношением P t / P t – 1 = 1 + π t – 1 :

Здесь важно обратить внимание на отличие реальных процентных ставок для облигаций и денег, о котором говорилось ранее: для облигаций эта ставка равна r t – 1 = (R t – 1 – π t – 1), а для денег – темпу инфляции с обратным знаком (–π t – 1 ). Соответствующая величина номинального дефицита получается простым умножением приведенного выражения на индекс цен Р t .

Сравним две версии бюджетного дефицита, представленные формулами (11) НД(ТНС) и (15) НД(Барро). В обоих случаях представлена в денежном выражении величина разности (расходы – налоги). Разница заключается лишь в методе измерения выплат процентов. По версии национальных счетов (11) по облигациям выплачивается номинальный процент P t – 1 , а по денежным сбережениям выплаты вообще отсутствуют – процент равен нулю. Напротив, по версии Барро выплаты по облигациям производятся в размере реального процента r t – 1 = (R t – 1 – π t – 1 ), а деньги приносят их держателям убытки – отрицательный процент (–π t – 1 ). Ясно, откуда происходит эта разница: по версии национальных счетов номинальный дефицит показывает, как растут со временем государственные обязательства, выраженные в денежной форме, тогда как по версии Барро он показывает, по существу, если разделить его на уровень цен P t , как изменяются эти обязательства в реальном выражении.

Чтобы пояснить отличие двух подходов, рассмотрим следующий простой пример. Предложим, что государство имеет два типа обязательств одинаковой номинальной величины – в облигациях и в форме наличных денег (напомним, что бумажные деньги – это всего лишь выдаваемые им долговые расписки), причем величина их нарастает с одинаковой скоростью – на 10% в год. Допустим, что при этом уровень цен также увеличивается с той же скоростью. В таком случае тождество национальных счетов (10) утверждает, что номинальный дефицит бюджета является положительной величиной (т.е. действительно дефицитом) и растет со скоростью 10% в год, так что, разделив его на уровень цен, мы получим некоторую постоянную положительную величину реального дефицита. Таким образом, если исходить из тождества национальных счетов, каждый год будет дефицитным, тогда как в действительности реальные государственные обязательства при это ни на йоту не изменяются.

Переходя к числовым оценкам, мы должны сравнить выражения для дефицита, получаемые по версии ТНС и по версии Барро. В качестве исходного примем соотношение (13). Если правую часть уравнения (10) разделить на уровень цен P t , то получим реальный дефицит по версии ТНС, которая отличается от правой части (10) только знаменателем второго члена: P t вместо P t – 1 . Таким образом, после несложных выкладок найдем соотношение

Как видим, разница величины дефицита зависит главным образом от уровня инфляции: чем выше инфляция, тем больше разница. Р. Барро провел сопоставление бюджетных дефицитов, рассчитанных по двум методикам. Эти данные представлены в табл. 34.

Таблица 34

Бюджетный дефицит Соединенных Штатов (в млрд. долл.)

Наиболее впечатляющим результатом корректировки бюджетного дефицита по методу Р. Барро выглядит то, что если традиционный метод по версии национальных счетов за 18 лет, начиная с 1965 г., свидетельствовал о наличии дефицита в течение 17 лет, то по новому методу дефицитными оказались только 9 лет.