Tőkeképlet a mérlegben. Hogyan határozható meg a saját tőke a mérlegből példákon keresztül

A vállalkozás tőkéje azoknak a pénzeszközöknek az összessége, amelyekről a vállalkozás gyakorlati nyereségszerzési célú tevékenysége végzésére rendelkezhet.

Az eszközök képződésének forrása szerint megkülönböztetik a saját eszközt, és a fő szerepet a vagyon saját része játssza, biztosítva a szervezet gazdasági függetlenségét.

Saját tőke a vállalkozás tulajdonában lévő és az eszközök egy részének kialakítására szabadon felhasználható pénzeszközök teljes értékét tükrözi. A teljes tőke saját tőke része egy cég vagy szervezet nettó eszközeit képviseli.

A vállalkozás saját tőkéje különféle forrásokat tartalmaz: engedélyezett, tartalékot, ezen kívül tartalmaz felhalmozott eredményt, külön célú alapokat és egyéb tartalékokat. Ezen kívül ez magában foglalja az állam által kiutalt összes térítésmentes bevételt és támogatást.

Az összeget az alapító okirat és más alapító okiratok írják elő jogalany. Kiegészítő az alapítók által az alapító okiratot meghaladóan befizetett vagyon, valamint az ingatlan átértékeléséből származó összegek és egyéb bevételek. A tartalékot a nyereségtől a fedezetig osztják fel lehetséges veszteségeketés veszteségek.

A megtakarítás fő forrása a felhalmozott eredmény, amely a költségvetési adók és egyéb igények levonása után a bruttó eredményből marad.

A speciális célú alapok nettó nyereséget jelentenek, amelyet vállalkozásbővítésre, termelésfejlesztésre és társadalmi tevékenységekre használnak fel.

Az egyéb tartalékok a várható nagy ráfordítások kapcsán képzett tartalékokat jelentik, melyeket az önköltségi ár tartalmazza, valamint az összes elosztási költség.

Egy vállalkozás saját tőkéje két kulcselemre oszlik - befektetett és felhalmozott tőkére.

A befektetett rész az alapítók (tulajdonosok) által a vállalkozásba fektetett pénzeszközök. Tartalmazza a részvényeket (közös és elsőbbségi) és a kiegészítőleg fizetett eszközöket. Ide tartoznak a különböző forrásokból ingyenesen kapott értékek is.

A mérleg része befektetett pénzeszközök mint alaptőke, részben - pótlékként (bevett részvényprémium), részben - pótlékként (ingyenes átvett vagy átadott ingatlan) vagy szociális alapként.

A felhalmozott rész a tulajdonosok által eredetileg előlegezett összeget meghaladó összeg. Ez a rész a nettó nyereség felosztásából származó tételekben jelenik meg (ez a felhalmozott eredmény, Tartaléktőke, más hasonló cikkek).

A társaság saját tőkéje a következő pozitív tulajdonságokkal rendelkezik:

• a részvétel egyszerűsége (a tulajdonosoktól függ, és nem igényel más gazdasági társaságok jóváhagyását);
• nagy lehetőségek a profittermelésre (nem igényel kamatfizetést);
• a szervezet pénzügyi stabilitásának hosszú távú biztosítása és a csőd kockázatának csökkentése).

Ennek azonban vannak hátrányai is:

• korlátozott mennyiségű adománygyűjtés;
• magas ár a kölcsönzött forrásokhoz képest;
• miatt kiaknázatlan lehetőség a jövedelmezőség növelésére kölcsön pénzt.

Általánosságban elmondható, hogy a kizárólag saját tőkét használó vállalkozás pénzügyileg a legstabilabb, de fejlődésének ütemét hátráltatja, hogy nem használják ki a vállalkozás állótőkéjébe fektetett pénzeszközökből származó nyereségnövelési lehetőségeket.

A mérlegben szereplő saját tőke a társaság rendelkezésére álló pénzeszközök összességét jelenti. Ez az egyik legfontosabb mutató, amely képet ad a vállalat teljesítményéről.

Mi a méltányosság?

A saját tőke kétféleképpen határozható meg:

1. Meghatározzák a társaság nettó vagyonát. Különösen csak az eszközöket kell figyelembe vennie a kötelezettségek (adósságok stb.) figyelembe vétele nélkül.
2. A saját tőkét alkotó értékkészlet.

Tekintsük e módszerek jellemzőit.

Első módszer

Az első módszernél a saját tőke a teljes nettó eszközökés a felhalmozott eredmény. E módszer alkalmazásának elfogadhatóságát számos vonatkozó előírás megléte igazolja. Például az 1995. december 26-án kelt 208. sz. „A JSC-ről” szóló szövetségi törvény 35. cikkének (3) bekezdése kimondja, hogy a nettó vagyon meghatározása helyett a tőkét számítják ki. A Földművelésügyi Minisztérium 2005. január 20-án kelt 208. számú rendeletének 29. pontja kimondja, hogy a nettó vagyon fogalma megfelel a saját tőke fogalmának.

Második módszer (a Pénzügyminisztérium utasítása szerint)

A második módszer feltételezi, hogy a saját tőke a következő értékeket tartalmazza:

• Cégbejegyzéssel alakult. Az alapítók hozzájárulásaiból jön létre.
• Akkor jelenik meg, ha a gazdálkodó egység alapítói az alapkezelő társaságban meglévő részesedésükön felül pénzeszközöket fektetnek be a társaságba. Kibocsátásból, átértékelésből és eredménytartalékból is képezhető.
• Ez a társaság által tartalékolt pénzeszközöket jelenti, amelyek vészhelyzet esetén a veszteségek fedezésére szolgálnak.
• Az összes kifizetése után keletkezett pénzeszközök egyenlegét jelenti adófizetésekés egyéb kötelezettségek fedezésére. Ez magában foglalja a speciális alapok egyenlegét is, ha a társaság rendelkezik ilyenekkel.

A saját tőkébe beletartoznak a cég árverezőtől vásárolt részvényei is. A számításokhoz szükséges paramétereket a mérleg 1310-1370. sorai tartalmazzák.

TÁJÉKOZTATÁSKÉPPEN! Melyik módszert érdemesebb használni? Minden a konkrét körülményektől, egy adott környezetben alkalmazott üzleti gyakorlattól függ. Például a kívánt módszert ajánlhatják befektetők, bankok és más érdeklődők.

Fizetési lehetőségek

Nézzük meg a számítási képleteket különféle módszerekkel.

Hagyományos módszer

A hagyományos módszert a fokozott egyszerűség jellemzi, ezért népszerű a számításokban. Emlékezzünk vissza, hogy e módszer keretein belül a saját tőke megegyezik a nettó vagyon nagyságával. Ennek meghatározásához nézze meg az 1300-as sor értékét.

Vagyis a képlet a következő lesz: Saját tőke = 1300. sor.

Nyilvánvaló, hogy egy könyvelő egy percen belül megtudhatja a saját tőke értékét.

A Pénzügyminisztérium szerinti számítások

A számítást a Pénzügyminisztérium 2014. augusztus 28-án kelt 84n számú végzése alapján lehet elvégezni. Ez a végzés kimondja, hogy a tőke magában foglalja az összes eszközt, kivéve a kötelezettségeket. Ezeket a mutatókat használják a számításokhoz:

• 1400. sor (12 hónapos vagy annál hosszabb lejáratú adósságok).
• 1500. sor (rövid lejáratú tartozások).
• 1600. oldal (eszközök).

A számításokat ennek az eljárásnak megfelelően kell elvégezni:

1. Az 1400 és 1500 sorok értékei összeadódnak.
2. A 98-as számla hitelmutatói (ingyenes ingatlan átvétel stb.) levonásra kerülnek az így kapott értékből.
3. A 75. DT számla egyenlege levonásra kerül az 1600. sor mutatójából.
4. A 3. pontban kapott értékből kivonjuk a második pontból származó számítások eredményét.

Ez a számítási algoritmus bonyolultabb, de pontosabb eredményeket ad.

A saját tőke optimális összege

A nettó vagyon egyszerű kiszámítása nem elég. Szükséges továbbá a számítási eredmények helyes megfejtése. Mire kell figyelni? Először is meg kell győződnie arról, hogy a nettó eszközérték pozitív. Ha a mutató negatív, az magas hitelterhelést jelez. Vagyis a cégnek kevés vagyona és sok olyan kötelezettsége van, amelyet ezek az eszközök nem fedeznek.

Átlagos saját tőke = (év eleji SC + év végén SC) / 2.

A mérlegből minden szükséges információ levehető.

Jó jel, hogy a saját tőke összege meghaladja az alaptőke nagyságát. Arról tanúskodik befektetési vonzerő cégek. A megfelelő méretű saját tőke az üzleti modell sikerének bizonyítéka. Ha a nettó vagyon mérete kisebb, mint az alaptőke nagysága, akkor az LLC-t az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve 90. cikkének (4) bekezdése alapján felszámolják.

Tőkearányos megtérülés

A saját tőke megtérülése tükrözi az üzlet hatékonyságát, a forgalomban lévő pénz megtérülésének mértékét. Leegyszerűsítve, a jövedelmezőség képet ad arról, hogy egy vállalat tőkéjének egy-egy rubelje mekkora nyereséget hoz. Ez a mutató a tőkemegtérülés normál szinten tartásának sikerességét tükrözi. Minél jobb ez a mutató, annál vonzóbb lesz a vállalat a befektetők számára.

A saját tőke megtérülési mutatója a következő képlettel határozható meg:

PE / SK * 100.

A képlet a következő értékeket használja:

• PE – nettó nyereség.
• SK – saját tőke.

A jövedelmezőség a jelentési dokumentáció alapján is meghatározható. Különösen szüksége lesz értékekre a mérleg és az eredménykimutatás soraiból. A számítási képlet a következő lesz:

2400-as sor / 1300*100-as sor.

Milyen jövedelmezőség lesz optimális? Általában a 10-12%-os arány tekinthető normálisnak. Ez azonban releváns fejlett országok. Ha az államban magas az infláció, akkor a normál érték 20%. A negatív előjel negatív mutató.

Részvényforgalom

A részvénytőke-forgalom tükrözi a pénzeszközök felhasználásának intenzitását és az üzleti tevékenységet. Ez a vállalat erőforrás-gazdálkodásának termelékenységének mutatója. A számlák kifizetéséhez szükséges fordulatok számát jelzi. Az árbevétel a társaság tevékenységének következő aspektusait jelzi:

• A termékértékesítési rendszer hatékonyságának mértéke.
• Az alany függése a kölcsönzött pénzeszközöktől.
• Pénzügyi tevékenység.

A forgalmat a következő képlet határozza meg:

2110. sor / 0,5 * (1300. sor az időszak elején + 1300. sor az időszak végén).

Manőverezhetőség

A saját tőke mozgékonysági mutatója az egyik fő érték, amely képet ad az üzleti tevékenység hatékonyságáról. A likviditás mértékét mutatja. Az együtthatót a következő képlettel találhatja meg:

(1200. sor – 1500. sor) / 1300. sor.

Minden érték innen származik mérleg.

A számítási eredmények magyarázata:

• Együttható 0,7-től– kiváló manőverezőképesség és likviditás.
• 0,5-től– a kormányozhatóság átlagos mutatója.
• 0,5-ig– alacsony likviditási mutató.

TÁJÉKOZTATÁSKÉPPEN! A saját tőkére vonatkozó összes mutató ismerete lehetővé teszi, hogy képet kapjon a vállalat hatékonyságáról és fenntarthatóságáról.

u. Tartalmazza az engedélyezett, pótlólagos, tartaléktőkét, valamint a felhalmozott eredményt és a speciális célú alapokat. Ezeket a mennyiségeket mind megtalálja szakasz III mérleg „Tőke és tartalékok”.

Nézzük meg közelebbről az egyes cikkek kialakulását ebben a részben. Az alaptőke (a mérleg 410. sora) az alapítók által a vállalkozásba fektetett összeget jelenti. Ezt a szervezet alapító okiratai rögzítik. Az alaptőke módosítása csak az alapító okiratok megfelelő bejegyzése után lehetséges. A 411. sort is bele kell foglalni a saját tőkébe. Saját részvények„visszavásárolt a részvényesektől”, ha a szervezet visszavásárolt értékpapírokat a részvényesektől.

A kiegészítő tőke (420. sor) a vállalkozás saját tőkéjének része, amely magában foglalja az alapítók által az alaptőkét meghaladó hozzájárulást. Ne feledje, hogy a részvényprémium összegek kiegészítő tőkeként is megjelenhetnek Részvénytársaság, átértékelési összegek A tárgyi eszközök szervezet, valamint a rendelkezésére álló eredménytartalék egy része.

A tartalék tőke (430. sor) a saját tőke azon része, amelyet a vállalkozás nyereségéből allokálnak az esetleges veszteségek és veszteségek fedezésére. Felhívjuk figyelmét, hogy a tartaléktőke jogszabály szerint képzett tartalékokra (431. sor) és létesítő okiratok szerint képzett tartalékokra (432. sor) oszlik.

Ne feledje, hogy a vállalati ingatlanok felhalmozásának fő forrása a felhalmozott eredmény (470. sor). között egyenlő pénzügyi eredmény a beszámolási időszakra és az adók összegére, valamint a nyereségből teljesített egyéb kifizetésekre. Tartalmazza a szervezetben keletkezett, külön soron nem feltüntetett célpénztárak egyenlegeit is.

Videó a témáról

Források:

• hogyan kell kiszámítani az alaptőkét
• Tőkearányos megtérülés

A vállalati alapok kialakulásának forrásait saját és kölcsönzöttekre osztják. BAN BEN pénzügyi kimutatások a mérleg forrásoldalán a szervezet szállítói és saját kötelezettségeiként jelennek meg főváros. A kölcsönzött összeg ismeretében fővárosés előzetesen felmérheti a cég átvételének lehetőségét banki kölcsön.

Utasítás

A kis- és középvállalkozások hitelezésének gyakorlatában sokan a fő befolyásoló tényezőket tartják számon végső összeget, használjon 2 mutatót a mérleg kötelezettségei közül:
1) a saját értéke főváros a cég;
2) a kölcsönzött összeg aránya fővárosés a sajátjuknak és .

A saját értéke fővárosés a társaság a legtöbb esetben nem lehet kevesebb, mint a kiadott kölcsön összege. Ez már csak így van Általános szabályüzleti hitelezés: az ügyfél nem kockáztathat kevesebbet, mint a banki kockázat. A pénzügyi szolgáltatási szektorban tapasztalható fokozódó verseny és a kínálat növekedésével azonban a bankok és a nem banki szervezetek más hitelezési konstrukciót kezdtek igénybe venni.

Nem titok, hogy a kizárólag szolgáltatásokat nyújtó kereskedelmi társaságok általában nem rendelkeznek megfelelő mérettel főváros A. Emiatt nem jogosultak nagy összegű hitelre. Az üzleti haszon azonban elégséges a kért szolgáltatás kiszolgálására. Ebben az esetben a bankokat sokkal jobban érdekli a tőkeáttételi mutató. főváros a to saját tőke valamint a társaság általános pénzügyi helyzete.

Annak ellenére, hogy mindegyik saját kockázatértékelési módszertant alkalmaz, még mindig lehetséges bizonyos általánosan elfogadott elemzési normák meghatározása.
Ha a tőkeáttételi arány fővárosés a mérleg devizaneméhez kevesebb, mint 30%, és pénzügyi helyzete jónak értékelték – ez a hitelfelvétel szintje főváros de elfogadható, és a cég jogosult kölcsönre.
Ha kölcsön főváros szavatolótőkével egyenlő, érdemes figyelni a trendelemzésre pénzügyi helyzet cégek. Bővítési lehetőség lehetséges tartozás a vállalkozás piaci pozíciójának romlása miatt.
Ha kölcsön főváros a mérleg több mint 50%-át teszi ki – ez azt jelenti, hogy a cég valójában „kerekektől” fut. Ebben az esetben részletesebb üzleti elemzést és alaposabb kockázatértékelést kell tartalmaznia.

Videó a témáról

BAN BEN kereskedelmi szervezet A tevékenység fő célja a haszonszerzés. Ezért a tulajdonosokat mindig érdekli az „eredménytartalék” mutató értéke. Ez az a pénz, amelyet a társaság feloszthat az alapítók között, vagy a szervezet számláján hagyhatja saját tevékenysége céljából. további fejlődés.

Utasítás

Jellemzően egy cég fennállásának első éveiben, allokálatlanul nyereség, év végén alakult címre küldjük tartalékalap további befektetéshez, bónuszok kifizetéséhez vagy ingatlanszerzéshez.

Ha a szervezet szerepel az általános számlatervben, akkor hozzáférhet a számviteli adatokhoz Tavaly. Egyébként 2013. január 1-től a fenntartási kötelezettség könyvelés minden vállalkozásra kiszabják, beleértve az egyszerűsített adózási rendszert alkalmazó vagy fizető vállalkozásokat is egységes adó az imputált jövedelemről. Tehát a felhalmozott eredmény összege (vagyis az adófizetés utáni nyereség nyereség), a 84. számlán jelenik meg. Ha egy cég veszteséget könyvelt el, annak értéke a terhelésben, a pozitív eredmény pedig a jóváírásban jelenik meg.

Ha az év során a szervezet végrehajtotta az állóeszközök átértékelését (az ilyen intézkedéseknek a kiegészítő tőke összegére gyakorolt ​​​​hatásával), osztalékelőleget fizetett vagy megváltoztatta az engedélyezett tőkét, akkor ezeknek a változtatásoknak ki kell hatniuk az eredménytartalék végső értékére. Ezeket össze kell adni vagy ki kell vonni attól függően, hogy bevételi vagy kiadási tranzakcióról van-e szó.

Felhívjuk figyelmét, hogy a mérleg 1370. sorának értékének meg kell egyeznie az eredménykimutatás 2400. sorával. Ez a szabály akkor működik, ha az év során nem történt osztalékfizetés, amely a 84-es számla terhére jelenik meg.

Kérjük, vegye figyelembe, hogy az év eredménye alapján történő eredményfelosztás a fordulónap után bekövetkezett események kategóriájára vonatkozik. Ezért be jelentési időszak, amelyre a cég forgalmaz nyereség, nem történik könyvelési bejegyzés. Így a 84. számla tárgyévi adatai nem tartalmazhatnak információt az idei év eredményei alapján az osztalék felosztásáról, míg a a meghozott döntést a tavaly év végén befolyt nyereség felhasználásáról.

Videó a témáról

A szervezet önfinanszírozó képességének meghatározásához, vagyis a hitelfelvétel nélküli képességének meghatározásához fel kell mérnie saját szervezetének összetételét és szerkezetét. főváros. Ezt az elemzést a pénzügyi kimutatások adatai alapján végezzük vállalkozások.

A hagyományos módszerrel meghatározott saját tőke összegének kiszámítása nagyon egyszerű. Ezen értelmezésen belül a mérlegben szereplő saját tőke a mérleg 1300. sorának megfelelő számadatok.

A méltányosság képlete ebben az esetben:

Nettó érték = 1300 p.

Ha azonban a saját tőke nettó eszközként való értelmezéséről beszélünk, akkor ebben az esetben a definíció a mérlegben szereplő saját tőke nehezebb a feladat. Vizsgáljuk meg megoldásának jellemzőit.

A saját tőke mérlegből történő számítása: Pénzügyminisztérium módszere

Megállapodva abban, hogy a nettó vagyon és a saját tőke egy és ugyanaz, lényegüket az orosz szabályozási jogszabályokban rögzített kritériumok alapján határozhatjuk meg. Elég sok releváns jogforrás létezik. A legszélesebb joghatósággal rendelkezők közé tartozik az Oroszországi Pénzügyminisztérium 2014. augusztus 28-i 84n. sz.

A Pénzügyminisztérium módszere szerint a számításra elfogadott vagyonszerkezetnek abszolút minden eszközt tartalmaznia kell, kivéve azokat, amelyek az alapítók és a részvényesek társasági alaptőkéjéhez való hozzájárulási tartozását tükrözik.

Ezzel szemben a kötelezettségeket is figyelembe kell venni, kivéve néhány jövőbeli bevételt, nevezetesen az államtól kapott segélyhez kapcsolódóakat, valamint az adott vagyon térítésmentes átvételét.

A saját tőkével számolunk a mérlegsorok szerint

A nettó vagyon, így a saját tőke Pénzügyminisztérium módszerével történő kiszámítása az alábbi információk felhasználásával jár:

A mérleg 1400. sorából;

1500. sor;

1600 sor.

Szüksége lesz továbbá a gazdasági társaság alapítóinak (egyezzünk meg abban, hogy DOO-nak nevezzük őket) tartozásainak összegét feltüntető adatokra (ezek 75 Kt 80 Dt könyvelésben jelennek meg), valamint halasztott bevételre, vagy DBP-re (számla). hitel 98).

A nettó vagyon és egyben saját tőke meghatározására szolgáló képlet felépítése a következő. Szükséges:

add hozzá a mutatókat az 1400, 1500 sorok mentén;

Az (1) bekezdésben kapott számból vonjuk le azokat, amelyek a 98-as számla jóváírásának felelnek meg (az államtól, ill. ingyenes átvétel ingatlan);

az 1600-as sorban szereplő számból vonjuk le a kiírásnak megfelelő mutatókat Dt 75 Kt 80;

vonjuk le a 3. lépésben kapott számból a 2. lépés eredményét.

Így a biztosítási díj értékének a Pénzügyminisztérium módszerével történő meghatározásának képlete a következőképpen néz ki:

Sk = (1600. sor – DUO) – ((1400. sor + 1500. sor) – DBP).

Mekkora a saját tőke optimális összege

A tulajdonos saját tőkéjének vagy nettó eszközeinek legalább pozitívnak kell lennie. Ha ez nem így van, akkor nagy valószínűséggel jelentős problémákkal kell szembenéznie a vállalkozásnak - elsősorban a hitelterhelés, valamint a magas likviditású eszközök elegendősége tekintetében.

Nagyon kívánatos, hogy a saját tőke vagy a nettó vagyon összege magasabb legyen, mint a társaság jegyzett tőkéjének összege.

Ez a kritérium elsősorban a vállalkozás befektetési vonzerejének megőrzése szempontjából fontos. Egy vállalkozásnak meg kell fizetnie magát, és biztosítania kell az új tőke beáramlását. A megfelelő nettó vagyon a vállalat üzleti modelljének minőségének egyik legjelentősebb mutatója.

A saját tőke fontosságának még egy aspektusa van. Ha ez alatt a nettó vagyont értjük, akkor annak meg kell egyeznie vagy meg kell haladnia az alaptőkével. Ellenkező esetben a társaságot, ha LLC-ről van szó, felszámolás alá kell vonni (Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyvének 90. ​​cikkének 4. szakasza). Vagy meg kell emelni az LLC jegyzett tőkéjét a nettó eszközök összegére. Hasonló forgatókönyv a JSC-vel kapcsolatban is lehetséges (a 208-FZ törvény 2. alcikkelye, 6. cikk, 35. cikk).

A szervezet saját tőkéje (equity) a vagyonának kötelezettségekkel nem terhelt értéke. Így a saját tőke az eszközök és a kötelezettségek különbözete. A tőkeelemzés fő céljai a következők:

1) azonosítsa a saját tőke képzésének fő forrásait, és meghatározza azok változásainak a vállalkozás pénzügyi stabilitására gyakorolt ​​következményeit;

2) megállapítja a szervezet tőkemegőrző képességét;

3) felméri a tőkeemelés lehetőségét;

4) jogi, szerződéses és pénzügyi korlátozásokat határoz meg a folyó és felhalmozott eredmény elidegenítésére vonatkozóan. A saját tőke a következő szempontok szerint jöhet számításba: számviteli, pénzügyi és jogi. A saját tőke elemzése magában foglalja a kezdeti tőkebefektetés és annak további befektetésekkel összefüggő változásait, a kapott nettó nyereséget és egyéb okokat, amelyek miatt a saját tőke növekedése (csökkenése) bekövetkezik. A probléma ezen aspektusát tükrözi a tőke megtartásának (megőrzésének) koncepciója a hitelezői érdekek védelme, valamint az elért pénzügyi végeredmény és annak felosztási lehetőségei tulajdonosok általi objektív megítélése érdekében.

A finanszírozási alapok optimális szerkezetének elemzésére és igazolására a következő osztályozás használható.

Tőkerészleg

Külső (részvénykibocsátáson keresztül) finanszírozási forrásokhoz,

Belső (a nyereség egy részének rovására) forrásforrások, valamint

A bankhitelek, más szervezetektől származó kölcsönök, a vállalati kötvénykibocsátáson keresztül befolyt pénzeszközök, költségvetési allokációk és egyebek a kölcsönzött finanszírozási források külön csoportjába történő felosztása lehetővé teszi az elemzők számára, hogy olyan konkrét célokat vegyenek figyelembe, amelyek a tulajdonosok számára külön állnak. (tulajdonosai, részvényesei) és hitelezői.

Az optimális finanszírozási struktúra igazolásának folyamatában a következő mutatók játszanak fontos szerepet:

Tőkearányos megtérülés (/?sk)>

Gazdasági jövedelmezőség (K e).

Pénzügyi tőkeáttétel (tőkésítési mutató, 11 x).

Ezt a mutatókészletet arra használják, hogy értékeljék a tőkeszerkezet hatását egy adott befektetési lehetőség hatékonysági szintjére. A fenti mutatók kiszámítása a következő képletekkel történik:

ahol ZK a kölcsönzött tőke összege, ezer rubel;

SK - a szervezet saját tőkéjének külső és belső forrásaiból származó pénzeszközök összege, ezer rubel;

P a nyereség összege a kölcsönzött pénzeszközök kamatai és a jövedelemadó előtt;

P h - a nettó nyereség összege, ezer rubel;

SK+ZK - finanszírozás összege (teljes tőke) ezer rubel.

Index tőkearányos megtérülés (),

nettó nyereséggel és kamatfizetés után számolva az alábbi formában lehet bemutatni:

ahol np az adó és más hasonló levonások mértéke a gazdálkodó nyereségéből, egy egység töredékében;

r a kölcsönzött források átlagos súlyozott kamatlába, egy töredékében.

A tőkestruktúra finanszírozási tevékenység hatékonysági szintjére gyakorolt ​​hatásának meghatározásához a saját tőke megtérülése (a szervezet tulajdonosainak érdekeit figyelembe vevő célmutató) használható optimalizálási kritériumként.

Az általános mutató optimalizálásának kritériumaként, amely egyrészt figyelembe veszi a szervezet tulajdonosainak érdekeit, másrészt egyesíti a jövedelmezőség és a pénzügyi kockázat privát mutatóit, használhatja a „jövedelmezőség - arányt” pénzügyi kockázat” (PP). Ezt a mutatót a következő képlet alapján számítják ki:

ahol r br a kockázatmentes megtérülési ráta a pénzügyi piacon, egy töredékében;

– a pénzügyi kockázat mértéke.

A tőkestruktúra optimális változatának azt tekintjük, amelyben a PP mutató a legnagyobb értékű lesz (PP-> max).

Egy másik, a tőkestruktúra optimalizálására is használható értékelési szempont az megtérülési idő (C rendben ), a befektetett tőke megtérülési rátáját jellemzi.

Ebben az esetben a C 0 to a kamat- és adófizetés után fennmaradó nettó nyereségből kerül kiszámításra a következő képlet szerint:

A saját tőke elemzésénél figyelni kell a be- és kiáramlási arányok arányára. Ha a jövedelmi együtthatók értékei meghaladják a nyugdíjazási együtthatók értékeit, ez azt jelenti, hogy a szervezet saját tőkéjének növelése folyamatban van, és fordítva.

1. Átvételi arány:

2. Lemorzsolódási arány:

A szervezet eszközeinek likviditásának mértékének felmérésére (kivéve a nonprofit eszközöket) a jelentési igazolás tükrözi a „Nettó eszközök” mutatót (200. oldal), amely a szervezet pénzügyi helyzetének elemzésére szolgál.

A vállalkozás nettó eszközeinek kiszámítására vonatkozó eljárást az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumának Yun számú rendelete és a Szövetségi Piaci Bizottság rendelete hagyja jóvá. értékes papírokat 2003. január 29-i 03-6/pz sz.

A számításra elfogadott eszközök a következők:

A vállalkozásnak a mérleg I. szakaszában szereplő összes befektetett eszköze;

A mérleg II. pontjában szereplő forgóeszközök, kivéve a részvénytársaság által a részvényesektől megvásárolt saját részvényeinek utólagos továbbértékesítése vagy törlése céljából történő visszavásárlásának tényleges költségeit, valamint a résztvevők tartozását ( alapítók) az alaptőkéhez való hozzájárulásra.

A számításhoz elfogadott kötelezettségek közé tartoznak:

A mérleg IV. szakaszának összes tétele - hosszú lejáratú kötelezettségek bankokkal és egyéb jogi személyekkel szemben - 590. sor;

A mérleg V. szakaszának tételei - rövid lejáratú kölcsönzött pénzeszközök, tartozások, a bevételkifizetésben részt vevőkkel szembeni tartozás, jövőbeli kiadásokra és kifizetésekre képzett tartalékok és egyéb rövid lejáratú kötelezettségek - a 610 + 620 + 630 + sorok összege 650 + 660. „Jövedelem

jövőbeli időszakok" (640. sor), valamint a III. szakasz cikkelyei nem szerepelnek a számításokban.

2. Elemezze a Parus LLC értékpapírjainak jövedelmezőségét. Számítsa ki a hiányzó mutatókat, értékelje értéküket és dinamikáját. Határozza meg, hogy az „egy részvényre jutó eredmény” mutatóra milyen hatást gyakorolnak a tényezők változása: a törzsrészvények száma, valamint az elsőbbségi részvények nettó nyeresége és osztaléka, lánchelyettesítési módszerrel. Írd le a következtetést.

Mutatók	Bázis év	Beszámolási év	Eltérés (+, -)	Növekedési üteme, %
1. Eszközök összesen
2. Nettó nyereség
3. A törzsrészvények száma
4. Osztalék rendes Készlet
5. Osztalék be elsőbbségi részvények
6. Egy részvényre jutó eredmény
7. Részvényenkénti osztalék
8. Osztalékfedezeti arány
9.Eszközök egy részvényre jutó összege

Növekedési üteme

Ez egy olyan mutató, amely egy statisztikai érték százalékos növekedését tükrözi az aktuális időszakban az előzőhöz képest.

Legyen B a bázisidőszak értéke, O pedig a jelentési időszak értéke.

A növekedési ütem kiszámításához a következőt használjuk képlet:

Növekedési ütem = (O/B) * 100%.

81 334 / 55 730 * 100 = 145,9% (>

2 415 / 3 344 * 100 = 72, 2% (< 100% - отрицательная динамика)

20 550 / 19 250 * 100 = 106,7% (> 100% - pozitív dinamika)

450 / 602 * 100 = 74,7% (< 100% - отрицательная динамика)

420 / 315 * 100 = 133,3% (> 100% - pozitív dinamika)

Egy törzsrészvényre jutó eredmény (EPOS)- megmutatja, hogy a nettó nyereség mekkora része esik egy forgalomban lévő törzsrészvényre. A forgalomban lévő részvények a kibocsátott törzsrészvények teljes száma és a portfólióban lévő saját részvények közötti különbséget jelentik. Ha a társaság tőkeszerkezetében elsőbbségi részvények szerepelnek, akkor az elsőbbségi részvények után fizetett osztalék összegét először le kell vonni a nettó eredményből. Megjegyzendő, hogy ez a mutató az egyik legfontosabb, a vállalat részvényeinek piaci értékét befolyásoló mutató.

A képlet alapján számítva: NI - PD/Sz./ = (Nettó nyereség - Osztalék elsőbbségi részvényekre)/ Forgalomban lévő törzsrészvények száma. Ezt a mutatót csak egy éves időszakra számítják ki.

Részvényenkénti osztalék (DPS) (Osztalék hozam)- mutatja az egyes törzsrészvényekre kiosztott osztalék összegét. A képlet alapján számítva:

OD/Nos. = Osztalék törzsrészvényekre/ A forgalomban lévő törzsrészvények száma. Ezt a mutatót is csak éves időszakra számítják ki.

Lefedettségi arány osztalék (ODS) (osztalékfizetés)- bemutatja a vállalat azon képességét, hogy a nyereségből osztalékot tudjon fizetni. Megmutatja, hogy a vállalkozás nettó nyereségéből hányszor fizethető osztalék. A képlet alapján számítva:

NI - PD/OD. = (Nettó nyereség - osztalék elsőbbségi részvényekre) / Osztalék törzsrészvényekre. Ezt a mutatót csak egy éves időszakra számítják ki.

Az egy részvényre jutó összes eszköz (TAOS)- megmutatja, hogy a vállalkozás vagyonából mekkora hányad van egy törzsrészvény tulajdonosának tulajdonában. A képlet alapján számítva:

TA/Nos. = Összes vagyon/törzsrészvények száma.

Minden vállalkozásnak szüksége van tőkére. Lehet saját vagy kölcsönzött is. Mindenesetre vonzásforrások Pénz nagyon limitált. A társaság saját tőkéje az pénzbeli érték az összes tulajdonát. Tartalmazza a törvényes, kiegészítő fajtákat, mindenféle adományt, hozzájárulást, valamint a közvetlenből kapott bevételt gazdasági aktivitásés egyéb elemek. Ennek ellenére a saját tőke feltöltésének fő forrása a profit.

Ez szolgál alapul olyan fontos vállalati alapok kialakításához, mint a fogyasztás, a felhalmozás és a tartalék. Abban az esetben, ha a gazdasági tevékenység eredményeként fel nem osztott nyereség marad, azt későbbi forgalomba hozatalra vagy további értékpapírok - részvények - kibocsátására irányítják.

A vállalkozás saját tőkéjének előnyei

Először is egy nagyon egyszerű utánpótlási eljárás jellemzi. Más szóval, a vállalkozás vezetésének nem kell egyeztetnie a saját tőke összegének emeléséről szóló döntést más szervezetekkel, szervezetekkel és intézményekkel. Másodszor, használatakor nem kell kamatot fizetnie a kölcsön után. Harmadszor, a saját tőke biztosít pénzügyi stabilitás szervezettséget, és ennek megfelelően jelentősen csökkenti a csőd kockázatát.

Néhány szó a hiányosságokról

Először is ezt korlátozott lehetőségek ennek a mutatónak a növekedése, aminek eredményeként bizonyos keretek között bővül mind a működési, mind a befektetési tevékenység szervezetek. Ezen túlmenően az ilyen típusú tőke magas költségekkel jár a kölcsönzött forrásokhoz képest. kívül magas szint Ez a mutató lehetetlenné teszi a jövedelmezőségi mutató külső források bevonásával történő növelését.

A fent említett okok miatt a használat kompetens megközelítése különböző típusok pénzügyi források. Ebből a célból különféle mutatókat kell elemezni. Ez az eljárás lehetővé teszi egy gazdálkodó szervezet jelenlegi és lehetséges pénzügyi helyzetének felmérését, valamint a vállalkozás fejlesztésére ésszerű lehetőségeket javasol a rendelkezésére álló finanszírozási forrásoknak megfelelően.

Az elemzés többféle módszerrel is elvégezhető gazdasági modellek. Mindegyik lehetővé teszi a struktúra nyomon követését és a szervezet pénzügyi helyzetének fő mutatói közötti kapcsolatok azonosítását. A saját tőke tanulmányozása során ez elfogadott Speciális figyelemügyeljen az állóeszközökre. Jelenlegi állapotukat, dinamikájukat és szerkezetüket tanulmányozzák. Nem kis jelentősége van egy olyan mutatónak, mint a részvénytőke-forgalom. Fordulatban számítják ki. A térfogat arányát jelenti eladott termékek a saját tőke költségére, és az átlagos éves értéket veszik. Ez a mutató jelzi az értékesítés többletét (hiányát), a befektetett tőke forgási ütemét, valamint a pénzmozgás aktivitását. A túl magas érték túlzott hitelfelvételt von maga után, míg az alacsony érték irracionális tőkefelhasználást jelez.