Szolgáltatási szektor

A beruházási költségek megtérülése és megtérülése. Hogyan kell kiszámítani a berendezés megtérülési idejét

Ha úgy dönt, hogy megteszi pénzügyi befektetések egy konkrét projekthez, vagy saját vállalkozást szeretne indítani, először is át kell mennie a tervezési szakaszon. Csak egy vállalkozás vagy projekt fejlesztésének legpontosabb terve teszi lehetővé annak eldöntését, hogy nyereséges lesz-e a jövőben, és egyáltalán megéri-e rászánni az idejét, erőfeszítéseit és készpénz megvalósításához.

Az üzleti terv elkészítésekor meg kell határozni azt az időszakot, amelyen belül a projekt megtérülhet. Az időszerű és, ami a legfontosabb, helyes számítás segít a projekt sikeresebbé válásában. Számos módszer létezik a projekt megtérülési idejének kiszámítására.

A megtérülési idő fogalma és számítása

A megtérülési időszak alatt azt az időszakot értjük, amely alatt a bevételből származó nettó nyereség teljes mértékben fedezni tudja a projektben végrehajtott összes beruházás teljes volumenét a kezdettől számítva. Más szóval, ez egy olyan időszak, amely alatt az összes befektetett pénz visszakerül, és a vállalkozás tulajdonosa nettó nyereséget kap.

Fontos megjegyezni, hogy a megtérülési idő kiszámítása előtt a lehető legpontosabban meg kell határozni, hogy mekkora beruházásra lesz szükség a projekt megvalósításához. Itt feltétlenül figyelembe kell venni az összes beruházást, mivel tükrözésük teljessége határozza meg, hogy mi lesz az üzleti projekt megtérülési ideje. Nem nehéz kitalálni, hogy képlete olyan értéket tartalmaz, mint a befektetés összege, amelyet Sinv-vel jelölnek.

A következő lépés az összes beruházás összegzése után egy üzleti projekt megvalósításának a jövőben rád váró változó költségeinek meghatározása. Más szavakkal, hozzávetőleges összegeket kell kiszámítania:

adók fizetése;
berendezések értékcsökkenése;
engedélyek megszerzése;
alkalmazottak fizetése;
fizetés mindenféle szolgáltatásért;
logisztikai költségek stb.

A változó költségek összegét a megtérülési idő számítási képlete is tartalmazza, és Sper.iz-ként jelöljük.

Ezután figyelembe kell vennie a fix költségeket, amelyek a képletben Sconstant ed. Ezek bármilyen fix havi kifizetések, például fizetések, berendezések vagy helyiségek bérlete és még sok más.

A számítás következő szakasza a beruházási projekt által hozandó nyereség meghatározása. Érdemes figyelni arra, hogy a jövedelmezőség az üzletág különböző területein jelentősen eltérhet. Ezenkívül a nyereség bizonyos esetekben szezonális lehet. Emiatt bizonyos hónapokban minimális lehet, vagy akár hiányzik is.

Az elkészített előrejelzés alapján ki kell számolnia az egy nap, hónap, negyedév ill Egész évben. Az időtartamot a projekt hosszú távú jellege alapján határozzák meg. A jövedelmezőség megjelölése Spr.

Tehát a vállalkozás megtérülését a következőképpen számítják ki:

Aktuális = Szinv. / Spr. – Spost.ed. – Sper.ed.

Ez a legegyszerűbb számítási módszer. Használatával minden nehézség nélkül meghatározhatja azt az időtartamot, amely alatt az üzletfejlesztésbe fektetett pénz megtérül.

Kedvezményes megtérülési idő

A megtérülési idő kiszámításához a fent leírt módszeren kívül más, pontosabb módszereket is alkalmaznak. Az egyik a számítás kedvezményes futamidő megtérülés.

Ebben az esetben ugyanazokra az adatokra lesz szüksége, valamint:

a készpénz (a kezdeti befektetésen felül) időegységenkénti beáramlását jelző érték;
a kezdeti befektetés összegének a fent leírt értékhez viszonyított aránya;
az induló beruházás összegének az ugyanabban az időszakban elhatárolt értékcsökkenéshez viszonyított aránya.

Vállalkozása úgynevezett fedezeti pontjának meghatározásához ki kell fejeznie a nyújtott szolgáltatások mennyiségét vagy a teljes termelési mennyiséget pénzbeli egyenértékű. Az az érték, amelyen az induló befektetések összege egy vállalkozásban megegyezik az összeggel nettó nyereség, az úgynevezett fedezeti pont.

Annak megértése, hogy mit pénzösszeg a vállalkozás eléri a fedezeti pontot, és a kapott értéket a termelési kapacitással korrelálva kiszámolhatja a diszkontált megtérülési időt. Ha az első módszer elegendő a számításaihoz, akkor a másodikat nem biztos, hogy figyelembe veszi, de a kedvezményes megtérülési idő pontosabb előrejelzést tesz lehetővé.

És mi az eredmény?

Így, miután úgy döntött, hogy vásárol kész üzlet vagy fektessen be egy jelentős pénzügyi befektetést saját vállalkozás elindításához, egy ilyen fontos lépés megtétele előtt fontos számba venni az összes lehetséges és lehetetlen kilátást, amelyhez a választott üzleti projekt elvezethet.

A tervezés olyan számítási módszerek összessége, amelyek lehetővé teszik egy adott üzleti projekt kilátásainak meghatározását. Nem nehéz kitalálni, hogy az összes szükséges számítás elvégzése meglehetősen sok időt vesz igénybe. Ezért, ha nem engedheti meg magának, hogy ilyen jelentős időköltséget vállaljon, tanácsos szakemberekhez fordulni, akik gyorsan és hozzáértően elvégzik az összes szükséges munkát.

Minél rövidebb a megtérülési idő, annál sikeresebb a vállalkozás, és annál gyorsabban haladja meg az üzleti tevékenységből származó bevétel a vállalkozása fejlesztésébe kezdetben befektetett összeget. Ez azt jelenti, hogy képes lesz elérni új szint jövedelmezőség - az üzlet jelentős nyereséget termel.

A helyes és pontos eredmény lehetővé teszi a megfelelő következtetések levonását, amelyek kétségtelenül befolyásolják a végső döntést arról, hogy érdemes-e pénzt fektetni egy adott vállalkozásba.

Videó

Az alábbiakban nézzen meg egy videót az Excelben történő számítások elvégzéséről:

A diszkontált megtérülési idő a befektetési elemzők által a befektetések hatékonyságának meghatározására használt 10 legjobb mutató egyike. A cikkben megnézzük gazdasági lényegeés a számítási képletet, követjük a mutató számítását egy példa segítségével, és elemezzük az eredményeket. Jegyezzük fel a módszer előnyeit és hátrányait, és vonjuk le a következtetéseket.

A diszkontált megtérülési időszak (DPP) az az időszak, amely alatt a projektből befolyt nyereség fedezi a benne végrehajtott beruházásokat. Mindkét mutatót - a nyereséget és a beruházást - a diszkontráta (barrier rate) figyelembevételével számítják ki.

A kedvezményes megtérülési idő számításánál meghatározzuk a projektből származó diszkontált cash flow-k. A negatív áramlások kezdeti befektetések, a pozitív áramlások bevételek. Ezután az egyes periódusok bevételét sorrendben levonják a befektetés összegéből, amíg meg nem térül. A megtérülési idő a számított DPP mutató lesz. Nézzük meg közelebbről.

Képlet a kedvezményes megtérülési idő kiszámításához

Kedvezményes megtérülési idő beruházási projekt képlettel számolva:

ahol a DPP a diszkontált megtérülési időszak,

n – periódusok száma,

t – az időszak sorszáma,

CF t – nettó cash flow a t időszakban,

r – barrier rate, más néven ,

I 0 – kezdeti beruházás.

Hogyan kell kiszámítani az akadályt

A korlát az egy befektetett rubelre jutó minimális nyereség, amellyel a befektető beleegyezik, figyelembe véve az összes kockázatot. Valójában egy befektető számára a korlát mutatója a tőke költségét jelenti, így minden befektetőnek megvannak a saját jövedelmezőségi elvárásai. Ezen túlmenően a korlát mértéke állandó lehet a teljes számítási időszak alatt, vagy időszakonként változhat.

Számos megközelítés létezik az akadályok arányának meghatározására:

Csak az inflációs rátát figyelembe véve. Ez a megközelítés elsősorban kockázatmentes és alacsony kockázatú befektetéseknél működik, és ritkán alkalmazzák.
A korlát és a befektető tőkeköltsége egyenlővé tétele (). Ez a módszer lényegében azt jelenti, hogy a befektető összehasonlítja a vizsgált projekt jövedelmezőségét a már végrehajtott beruházások jövedelmezőségével, vagy külső forrás bevonásával fontolgatja a beruházást.
A trendvonal-előrejelzés segítségével számítsa ki az akadályarányt a korábbi időszakok alapján. Csak akkor működik, ha vannak felhalmozott statisztikák a hasonló befektetésekről.
Azon egyedi befektetéseknél, amelyeknél még nincs felhalmozott tapasztalat és magasak a kockázatok, a kockázatalapú számítási módszert alkalmazzuk. Nézzük meg cikkünkben.

ahol r a korlát,

r b – kockázatmentes kamatláb, az a minimális nyereség, amelyet a befektető kockázatok hiányában szeretne elérni,

n – periódusok száma,

i – kockázat sorozatszáma,

Ri – prémium az i-edik kockázati számra.

A számításhoz az összes projektkockázatot felsorolják és súlyozzák: termelési, kereskedelmi, pénzügyi, deviza és egyebek.

Kezdeti beruházás számítása

A projekt kezdeti befektetései a „nulla” periódushoz hasonlóak lehetnek, ekkor I 0 számítani kell a projektbe történő beruházások összegét annak megkezdése előtt. A beruházások a projekt első hónapjaiban (éveiben) folytatódhatnak, majd az I o kiszámításához a DPP képlethez hasonló képletet használnak:

ahol I 0 a projekt kezdeti befektetése,

n – periódusok száma,

t – az időszak sorszáma,

I t – nettó cash flow a t időszakban,

r – korlát, más néven diszkonttényező.

Példa a kedvezményes megtérülési idő kiszámítására

Elemző befektetési alapértékeli, hogy a javasolt projektek közül melyikbe fektet be pénzt.

Előtte két projekt üzleti terve (1. táblázat és 2. táblázat).

Asztal 1. "A" projekt

	Nettó Cash Flow (NCF)

2. táblázat. "B" projekt

	Nettó Cash Flow (NCF)

Ugyanakkor az elemző minden projektre a kockázatok figyelembevételével számította ki az akadályokat. Az "A" projekthez leszámítolási kamatláb egyenlő 21%, a „B” projekt esetében – 19%. Mindkét projekt esetében az árfolyam ugyanaz marad minden számlázási időszakban.

A legtöbb egyszerű módon A megtérülés számítása a diszkontálás figyelembevételével egy táblázat kitöltését jelenti Excelben. Az egyszerű számításon túlmenően az információk táblázatban való megadása maximális áttekinthetőséget biztosít. Kövessük az „A” és „B” projektek számításait.

Felhívjuk figyelmét, hogy az „A” projekt nem csak a „nulla” szakaszban igényel pénzt, hanem a projekt első évében is. Ezért a kezdeti befektetés kiszámításához a fent leírt diszkontált összeg képletet alkalmazzuk.

3. táblázat. DPP számítás kiszámítása Excelben az „A” projekthez

Nettó Cash Flow (NCF)	Leszámítolási kamatláb		DDP kumulatív
		NPV/(1+r) év	Összeg (DDC)

4. táblázat. DPP számítás kiszámítása Excelben a „B” projekthez

Nettó Cash Flow (NCF)	Leszámítolási kamatláb	Kedvezményes Cash Flow (DCF)	DDP kumulatív
		NPV/(1+r)év	Összeg (DDC)

A táblázatokból egyértelműen kiderül, hogy:

Az „A” projekt DPP-je 5 év,
A B projekt DPP időtartama 4 év.

A számítási eredményt még áttekinthetőbben ábrázolhatja diagramban.

Diagram

A kedvezményes időszak számítása alapján jövedelmezőbb a „B” projektbe fektetni, gyorsabban megtérül. De ez nem ilyen egyszerű.

A DPP indikátor előnyei és hátrányai

A DPP mutató nagyon hatékony a magas kockázatú projektek kiszámításakor munka közben fejlődő országokés a dinamikusan változó piacokon, mivel ez lehetővé teszi számunkra, hogy figyelembe vegyük a pénz esetleges értékcsökkenését a következő időszakokban. Kedvezően hasonlít egy hasonló mutatóhoz - a projekt megtérülési idejéhez (PP), mivel figyelembe veszi a pénzkínálat leértékelődésének dinamikáját, és lehetővé teszi számunkra, hogy figyelembe vegyük a projekt kockázatait. A DPP másik előnye, hogy különböző időszakokra különböző diszkontrátákat tud kiszámítani.

A DPP számítási módszernek azonban vannak hátrányai is. Az első és legfontosabb dolog az, hogy a kedvezményes megtérülési idő nem veszi figyelembe azokat a bevételeket és kiadásokat, amelyeket a projekt a megtérülési időszak lejárta után hoz.

Példánkban az „A” projekt, bár 1 évvel később térül meg, mint „B”, a jövőben több hasznot hoz a befektetőnek:

Az „A” projekt összesített DCF-je a hatodik évben 4 140 174;
A „B” projekt összesített DCF-je a hatodik évben 3 288 506.

Ezenkívül a hosszú élettartamú beruházások összességében több hasznot hoznak a befektetőnek, mint a rövid időtartamúak.

Lehetséges, hogy a projekt veszteségeket termel a megtérülési időszak után, ez az opció szintén nem veszi figyelembe a DPP számítási módszert.

A diszkontált megtérülési időszakot csak az alábbiakkal összefüggésben kell elemezni:

.
Nyereségességi index PI.
A befektetés megtérülési aránya ARR.
.
Módosított belső megtérülési ráta MIRR.

A diszkontált megtérülési idő számítási módszerének másik hátránya, hogy számítását befolyásolja az „üzemelés előtti” időszak időtartama. Üzemeltetés előttinek nevezzük azt az időszakot, amely a projektbe történő első beruházások és a működés megkezdése és a projektből származó nyereség megszerzése közötti időszak. Minél nagyobb a különbség a befektetés és a megtérülés között, annál hosszabb a megtérülési idő, ami nem mindig tükrözi a befektetés valós hatékonyságát.

A harmadik jelentős hátrány az lesz, hogy a mutatót a megtérülési időszakban nem lehet többirányú pénzáramlással kiszámítani a projekt számára.

Tegyük fel, hogy van „C” projektünk, amelynek nettó cash flow-ja így néz ki

5. táblázat. A „C” projekt diszkontált pénzáramlásának kiszámítása

	Nettó Cash Flow (NCF)	Leszámítolási kamatláb	Kedvezményes Cash Flow (DCF)	DDP kumulatív







TELJES	4 294 000

A számítás azt mutatja, hogy a megtérülési idő 3 év. Ám három év elteltével ismét pénzt kell befektetni a projektbe (további eszközök beszerzése, kínálatbővítés stb.), a kumulált diszkontált cash flow ismét negatívvá válik. A DPP azonban már nem veszi figyelembe ezt a tényt.

És végül, a számítás negyedik jellemzője a gátráta meghatározására szolgáló módszer megválasztásának bizonyos fokú szubjektivitása lesz. Ennek a szubjektivitásnak a kiegyenlítésére javasoljuk, hogy két különböző módszerrel számítsa ki az akadályt. Kívánatos, hogy a számítási módszert rögzítsék a vállalat szabályozási dokumentációjában.

Foglaljuk össze a módszer előnyeit és hátrányait, és vonjuk le a következtetést. A kedvezményes megtérülési idő kiszámítása mindenekelőtt szükséges:

magas kockázatú befektetésekkel dolgozó befektetők;
új piacokra belépő vállalatok, különösen az instabil gazdaságú országokban;
elemzők az üzleti tervezésben. Az üzleti tervben szereplő megtérülési idő azt az időszakot jelzi, amikor a bevételeket és kiadásokat különösen körültekintően kell kiszámítani.

Kedvezményes megtérülési idő(Discounted Pay-Back Period, DPP) az az időszak, amely ahhoz szükséges, hogy a projektbe történő befektetés a nettó cash flow terhére megtérüljön, figyelembe véve a diszkontrátát.

A kedvezményes megtérülési idő az egyik legfontosabb teljesítményértékelési mutató. A diszkontált megtérülési idő módszerének lényege, hogy a diszkontált készpénzbevételt sorban levonják a beruházási projekt megvalósításának kezdeti költségeiből a beruházási költségek megtérülése (fedése) érdekében.

Leszámítolás pénzáramlások lehetővé teszi a változás figyelembevételét, pl. a változásokat figyelembe veszik. Ez különösen igaz a nemzeti valuta instabilitása esetén.

BAN BEN gazdasági irodalom A befektetések diszkontált megtérülési idejének számos szinonimája van: a befektetések diszkontált megtérülési ideje, a jelenlegi értékben kifejezett megtérülés, a diszkontált megtérülési idő, a DPP, a jelenérték megtérülési ideje, a PVP.

A befektetések diszkontált megtérülési idejének számítási képlete

A befektetések diszkontált megtérülési idejének kiszámításához a következő képletet használjuk:

Ahol
DPP(Kedvezményes megtérülési időszak) – befektetések kedvezményes megtérülési ideje;
IC(Invest Capital) – a kezdeti befektetés összege;
CF(Cash Flow) – egy beruházási projekt által generált cash flow;
r- diszkontráta;
n– a projekt megvalósítási időszaka.

A diszkontráta (vagy barrier ráta) az a ráta, amellyel a pénzáramlás értéke csökken nth időszakot egyetlen értékre. Ebben az esetben a diszkontráta lehet minden időszakra egységes (fix), vagy változó.

A beruházási projekt akkor tekinthető eredményesnek, ha az összeg diszkontált áramlások megvalósításától kezdve meghaladja az induló beruházás összegét (azaz a projekt megtérül), és akkor is, ha a megtérülési idő nem halad meg egy bizonyos küszöbértéket (például egy alternatív beruházási projekt megtérülési ideje).

Példák a befektetések diszkontált megtérülési idejének kiszámítására

Tegyük fel, hogy a projekt kezdeti befektetése 500 ezer, és a projekt 7 évében a cash flow az alábbi táblázatban látható. Évente 10% kedvezményt adunk.

A bemutatott adatok azt jelzik, hogy 7 év alatt 500 ezres induló beruházással a projekt teljes cash flow-ja 745 ezer lesz, míg az első 5 évben a projekt által generált cash flow 500 ezer, i.e. A projekt megtérülési ideje pontosan 5 év. De ez egy egyszerű számítás, amely nem veszi figyelembe a pénz időértékét.

Ha a várható pénzáramlásokat 10%-kal diszkontáljuk, akkor a projekt megtérülése közel 7 év lesz, mert a kumulált diszkontált cash flow 7 év alatt meghaladja a kezdeti befektetés összegét.

Mint fentebb említettük, a diszkontráta nemcsak fix, hanem változó is lehet. A diszkontráta nagyságát számos tényező befolyásolhatja, különösen az inflációs várakozások, az erőforrások bevonásának költsége, az alternatív befektetési eszközök jövedelmezőségének változása stb. Tekintsünk egy példát a diszkontált megtérülési idő kiszámítására a diszkontráta különböző szintjeivel.

A diszkonttényezőt az (1 + r) n standard képlet segítségével határozzuk meg. Például esetünkben harmadik éve a diszkonttényező a következő lesz:

(1 + 0,1) * (1 + 0,12) * (1 + 0,11) = 1,368

Vagyis a harmadik évre vonatkozó diszkontrátának számításakor az első, a második és a harmadik év diszkontráta kerül felhasználásra.

Az időszak cash flow-ját elosztva a megfelelő diszkonttényezővel, megkapjuk a diszkontált pénzáramlást. Az első példához hasonlóan a beruházás diszkontált megtérülési ideje 7 év lesz.

A kedvezményes megtérülési idő módszer előnyei és hátrányai

A kedvezményes megtérülési idő lehetővé teszi:

figyelembe kell venni a pénz értékének időbeli változásait;
az egyes időszakokra eltérő diszkontráták alkalmazása.

A kedvezményes megtérülési időszak hátrányai:

a fedezeti pont utáni pénzáramlások nagyságát nem veszik figyelembe;
Eltérő előjelű instabil pénzáramlások esetén a számított eredmények torzulnak.

Bármely vállalkozás elindítása számítással kezdődik. A befektetőnek tudnia kell, hogy a projekt költségei mikor térülnek meg, és akkor kezd el nyereséget termelni. Hogyan kell kiszámítani egy projekt megtérülését és hogyan mérik? Egy projekt megtérülését időben mérik. A számítási algoritmus ismeretében megtudhatja, hogy mennyi idő alatt fedezik a projektbe fektetett összes költséget. A kis beruházások néhány hónapon belül megtérülnek, a befektetőknek több évig kell várniuk a teljes megtérülésre. Számítsuk ki a megtérülést egy beruházási projekt példáján - ingatlan (lakás) bérbeadás céljából történő megszerzése. A számításhoz ismernie kell a projekt költségét, a havi bevételeket és kiadásokat.

A projekt megtérülési ideje. Képlet.

Beruházások megkezdése. Az ingatlan ára 3 000 000 rubel, a javítások és a bútorok 1 000 000 rubel. Összesen - 4 000 000 rubel.

Átlagos havi nyereség. A havi bérleti díj 24 000 rubel. Kinek a költségei. szolgáltatások és kozmetikai javítások 4000 rubel. Összesen - 20 000 rubel.

Projekt megtérülése. 4 000 000 / 20 000 = 200 hónap = 16 év 7 hónap.

Menedzsment

A beruházási projektre vonatkozó adatok birtokában elkezdheti kiszámítani a megtérülését. Kezdő beruházás - 4 000 000 rubel. A nettó havi nyereség a projekt bevételeitől és kiadásaitól függ. A bérleti díj 24 000 rubel - ez a bevétel. Com. a szolgáltatások és a kozmetikai javítások összege 4000 rubel - ez költség. A projekt nettó nyeresége havonta 20 000 rubel.

A projekt elindult és sikeresen fut. Most azt kell kideríteni, hogy mennyi ideig tart az összes befektetési alap visszatérítése. A projekt megtérülési képlete szerint ez 16 évet 7 hónapot vesz igénybe. A dátum relatív, mivel a projekt teljes megtérülési időszaka alatt a havi nyereség rendszerességétől függ.

A számítás eredményeként a megtérülés 16 év 7 hónap lett felfelé kerekítve és 17 évet kapunk. Sok vagy kevés? Ehhez meg kell találni a befektetés éves megtérülését százalékban. A számítás a következő képlet alapján történik: 100% / 17 év = 5,88%.

A vállalkozó döntését egy adott projekt előnyeiről a megtérülés és a befektetés éves megtérülése alapján hozza meg. Minél rövidebb a megtérülési idő, annál gyorsabb befektető nettó nyereséget fog kapni. A több éves kamat megtérülés, annál jövedelmezőbb és ígéretesebb a projekt.

jegyzet

A megtérülés a projekt stabil, havi bevételétől függ. Mielőtt elkezdené a beruházást egy projektbe, meg kell győződnie arról havi bevétel mindvégig ezt fogja tenni. Meg kell találnia a verseny szintjét ebben a rést, és azt, hogy milyen kereslet van egy potenciális projektre. Ezen következtetések alapján megtudhatja a projekt kilátásait, és megfelelő döntést hozhat.

A befektetés kockázata a megtérülési időtől függ. Minél alacsonyabb a projekt megtérülése, annál kisebb a befektetés elvesztésének kockázata. Minél nagyobb a projekt megtérülése, annál nagyobb a befektetés kockázata. A tapasztalt vállalkozók tudják, hogyan kell kiszámítani egy projekt beruházásának megtérülését, hogy a rendkívül jövedelmező befektetések minimális kockázattal járjanak.

Hasznos tanács

A kezdő befektetők számára jobb, ha olyan projekteket választanak, amelyek azonnal megtérülnek. Az ingatlanvásárlás és bérbeadás azonnal bevételt termel. Az ingatlanépítés azonban nem azonnal, hanem csak a létesítmény üzembe helyezése után kezd megtérülni.

A kezdők ne fektessenek be azonnal nagy beruházási projektekbe, még akkor sem, ha megtették szabad pénzeszközök. Jobb, ha több apró tárgyat vásárol, amelyek gyorsan megtérülnek. A kisebb beruházásokból befolyt összeget nagyobb projektek vásárlására lehet fordítani.

Kérdés: Hogyan kell kiszámítani egy projekt megtérülését, mikor magas szint infláció?
Válasz: A megtérülés kiszámításakor vegye figyelembe Havi költségek átlagos szint infláció az országban. Ha a számítás az éves kiadások alapján történik, akkor azokat az ország átlagos éves inflációjával növeljük.

Kérdés: Hogyan lehet kiszámítani egy projekt megtérülését, ha a projekt csak szezonálisan termel profitot?
Válasz: Az olyan beruházási projektek, mint például a tengerparti üdülőhelyek ingatlanjai, speciális megtérülési számítással rendelkeznek. Az éves átlagos számítás szerint készül. Kiszámításra kerül az év során befolyt összes bevétel, mínusz az éves kiadások.

Kérdés: Hogyan lehet gyorsan elindítani egy projektet a befektetés megkezdése után, mert a megtérülése ettől függ?
Válasz: A projekt megkezdésének minden késedelmét figyelembe kell venni, és bele kell számítani a megtérülési számításba. A késleltetési időszakok változhatnak.

Pénzbefektetéskor fontos megérteni, mennyi idő alatt térül meg a befektetés. Ettől függ az induló beruházás összege és a fejlesztési terv.

Kedves olvasóink! A cikk a jogi problémák megoldásának tipikus módjairól szól, de minden eset egyedi. Ha tudni akarod, hogyan pontosan megoldja a problémáját- vegye fel a kapcsolatot tanácsadóval:

A JELENTKEZÉSEKET ÉS A HÍVÁSOKAT a hét minden napján, a hét minden napján, 24 órában VÁRjuk..

Ez gyors és INGYEN!

Ez a beruházások volumene, a további beruházások összege, az időtartam stb. Hogyan lehet kiszámítani 2019-ben, hogy mennyi ideig tart egy projekt kifizetése?

Fontos pontok

Amikor pénzt fektet be egy vállalkozásba vagy bármilyen projektbe, meg kell értenie ennek a befektetésnek a célját. Minden befektetés nyereséget jelent.

A bevétel összege és beérkezésének időpontja azonban jelentősen eltérhet. Ezért meg kell határozni a hozzájárulás megvalósíthatóságát.

A beruházások megvalósíthatóságának felmérésének szükségessége különböző okokból adódhat. Elemzés gazdasági hatékonyság akkor hajtják végre, ha:

a teljes vagy részleges használat befektetésnek minősül;
a projektet az ingatlan egyik elemeként értékelik;
beruházás értékelése szükséges a döntés meghozatalához.

Az elemzés a projekt megtérülési idejének kiszámításához vezet. Ez az egyik fő mutató minden üzleti projekt számára a források befektetésének ésszerűségének meghatározásakor.

Ami

A projekt megtérülési ideje a projekt és az első beruházások kezdetétől addig a pillanatig számított időszak, amikor a beruházások volumene és a kapott nyereség egyenlő lesz.

Vagyis a megtérülési idő kiszámítása magában foglalja a fedezeti pont elérésének időtartamának meghatározását.

Meg kell értenie, hogy minden vállalkozás egy bizonyos ideig veszteségesnek minősül. Csak az összes befektetett pénz visszafizetése után kezdődik a nyugta.

A választott iránytól függően a befektetés megtérüléséhez szükséges idő jelentősen eltérhet.

Túl sok hosszútávú oka lehet a befektetés megtagadásának. Ezzel szemben a megtérülési sebesség lehetővé teszi a beruházások volumenének növelését.

Többek között a megtérülési idő meghatározása segít egy meglévő vállalkozás értékelésében. Például a projekt túllépte a fedezeti időszakra meghatározott határidőt, de a beruházás még nem indokolta meg magát.

Ebben az esetben a vállalkozás veszteséges marad, és valószínű, hogy a fejlesztési tervet vagy egyes működési paramétereket felül kell vizsgálni.

Miért van rá szükség?

Egy projekt megtérülési ideje a legegyszerűbb és gyors módszer becslések befektetési vonzerő projekt. A számítás lehetővé teszi a befektető számára, hogy összehasonlítsa az alternatív projektek kockázatait.

Például két olyan projekt van, amelyek alapparaméterei megegyeznek, de egy előzetes elemzés eredménye alapján eltérő megtérülési idővel.

Az a lehetőség, amelyben a befektetett pénzeszközök korábban visszakerülnek, kevésbé kockázatosnak tekinthető. Ha szükséges, a kockázatok megváltoztatásával módosíthatja a megtérülési időt.

Általában a magas kockázatúaknak van a legrövidebb a megtérülési ideje.

De alapvetően a megtérülési idő korrekciója a befektetők szubjektív véleményétől függ a befektetések kockázatosságának mértékéről.

A megtérülési idő meghatározásának fontossága az is, hogy a fedezeti pont elérésének idejének pontos ismerete lehetővé teszi annak meghatározását, hogy mennyi „hosszú távú” pénz fektethető be.

Leggyakrabban nincs elég saját pénz a beruházáshoz, és a legtöbb projektben van kölcsönzött pénzeszközök. És itt válik jelentőssé a megtérülési idő.

Ha a kölcsön futamideje („pénzhossz”) rövidebb, mint a haszon időtartama, akkor kérdések merülnek fel a visszafizetés módjával kapcsolatban.

A megtérülési mutató másik alkalmazási területe annak értékelése, hogy a projekt megfelel-e a tulajdonosok és a potenciális befektetők elvárásainak.

A legtöbb befektető tehát a pénzeszközök gyors megtérülését várja el, de ebben az esetben általában arról beszélünk, hogy nem nagy nyereség.

Ha egy projektből nagy bevételt terveznek, a megtérülési idő többnyire hosszú lesz. Ennek megfelelően a nagy összegeket beruházó befektetők tudni akarják, mikor tudják visszaadni a megemelt tőkét.

A megtérülési időt számos tényező befolyásolja. Ez magában foglalja a beruházások összegét, a pénzáramlásokat, a folyó kiadásokat stb.

A jelentős hatáselemek meghatározása után meg lehet határozni a projekt megtérülési idejét különböző paraméterek mellett, és ezáltal megtalálni az optimális cselekvési algoritmust.

Szabályozási szabályozás

A projekt megtérülési idejének standard értékét törvény nem határozza meg. A mutató meghatározása a tulajdonosok tőkefelhasználással kapcsolatos megfontolásai alapján történik.

Ha a projekt kereskedelmi jellegű és nyereséget termel, akkor a felhasználás minősége befektetett pénzeszközök a jelenlegi megtérülést az alternatív befektetési irányokra számított mutatókkal összehasonlítva határozzák meg.

A legegyszerűbb módja a megtérülés összehasonlítása saját tőke egy bizonyos területen és a befektetés megtérülése különböző befektetési eszközökben.

Ha a saját tőke megtérülése alacsonyabb, az nem tekinthető kielégítőnek.

Ebben az esetben a tőkebefektetések a projekt fő beruházási bevételét jelentik, amelyen keresztül tárgyi eszközöket képeznek.

Az ilyen kialakítás beszerzéssel, építéssel, újrafelszereléssel, rekonstrukcióval stb. végezhető ().

Ugyanezen 39. számú szövetségi törvény 4. cikke szerint a befektetés alanyai lehetnek a befektetők, a projekt megrendelői, a tőkebefektetések részeként képzett tárgyi eszközök felhasználói. Minden befektetőt érdekelhet a befektetés gyors megtérülése.

Hogyan kell kiszámítani egy projekt megtérülési idejét

Egy projekt beruházási megtérülési idejének mértékegysége leggyakrabban egy év. Bár a mutatót napokban, hetekben és más időszakokban is megjelenítheti.

A mutató számítása határozza meg, hogy mennyi idő alatt térül meg a befektetett tőke. Vagyis egy bizonyos időszak alatt a nettó nyereség összege megegyezik a befektetett pénzeszközök összegével.

A megtérülési rátát a saját tőke éves átlagos összegének az éves nettó nyereséghez viszonyított arányaként számítják ki.

A számítás eredményeit úgy értelmezzük, hogy minél alacsonyabb a kapott érték, annál gyorsabban térül meg a befektetés.

Ennek megfelelően a legrövidebb megtérülési idővel rendelkező projekt vonzóbb. De nem elég csak az alapvető paramétereket figyelembe venni a számításnál.

Egy projekt megvalósítása során eszközök keletkeznek, amelyek szükség esetén értékesíthetők készpénz megszerzése céljából. Ha rendelkezésre állnak ilyen eszközök, akkor a befektetés rövidebb időn belül megtérül.

De felszámolási érték az eszközök elhasználódása miatt csökkenhetnek, vagy új eszközök keletkezése miatt növekedhetnek. Ez a körülmény is mérlegelést igényel.

Milyen képletet használnak?

A megtérülési idő kiszámításának általános képlete a következőket veszi figyelembe:

A megtérülési idő meghatározásához az első mutatót elosztjuk a másodikkal. Vagyis a képlet így néz ki:
A képlet használatához meg kell határoznia a nettó nyereség összegét. Kiszámítása a következő algoritmus szerint történik:

A nettó nyereség meghatározásakor a termék a tevékenység eredményére vonatkozik. Ez lehet egy termék stb.

Bizonyos esetekben szükség lehet a további beruházások megtérülési időszakának megkeresésére.

Ezen túlmenően további beruházásokra lehet számítani, amelyek megvalósítása a megtérülési rátától függ.

A további befektetések megtérülési idejét hasonló képlet alapján számítják ki. A különbség a kiegészítő és tőkebefektetések valamint a kiegészítő és tőkebefektetések nettó nyereségének különbözete.

Hogyan számoljunk Excelben

Egy projekt megtérülési idejét Excelben tudja kiszámítani. A számításhoz egy táblázat jön létre, amelyben fel vannak tüntetve a bemeneti értékek.

Ezután a „Kumulatív Cash Flow” oszlop cellája aktívvá válik. Ezt a kívánt cellára kattintva teheti meg.

Ez határozza meg, hogy az első hónap után hova kerül a befektetési bevétel végső értéke. A cella kiválasztása után kattintson a „Funkció” gombra.

A megjelenő ablakban ki kell választania a „SZUM” funkciót, majd kattintson az „OK” gombra.

A következő ablakban az első szám automatikusan megjelenik. Ebben az oszlopban ez az első numerikus cella (D4 cella 0 értékkel).

A második számot manuálisan kell beírni (C5 cella). Ez a befektetési nyereség értéke az első hónap után. Ezután nyomja meg ismét az „OK” gombot.

A D5 cellában az érték összege jelenik meg teljes bevételés az elmúlt hónap bevétele. A teljes jövedelemérték az első hónap vége után hozzáadódik a jövedelemhez. A képletsor megjeleníti a megadott függvényt.

Ezután az egeret a cella jobb alsó sarkából kell „húznia”, miközben a bal gombot lenyomva tartja, a D oszlop mentén, a D5 cellától kezdve. Ebben a szakaszban a függvény ábrázolja az értékeket.

Példák számításokra

Példaként számításba vehetjük azt a helyzetet, amikor a projekt beruházásainak volumene 1 500 000 rubel. A feltételek szerint az éves bevétel 300, 400, 500, 600 és 500 ezer rubel összegben várható.

Mivel a beruházások összege az első három évben 1 200 000 rubel (300 + 500 + 400), négy évre pedig:
Ekkor egy 1 500 000 rubel projekt megtérülési ideje kevesebb, mint 4 év, de több mint 3 év. A fedezetlen egyenleget úgy kapjuk meg, hogy az induló projektberuházásokból levonjuk a 3 év bevételét:
A 4. év bevételének töredéke egyenlő:
Ebből az következik, hogy a befektetett alapok teljes megtérülési ideje 3 év + 0,5 év = 3,5 év.

Tovább ebben a példában megmutatja, hogyan határozható meg egy projekt egyszerű megtérülési ideje, a képlet nem veszi figyelembe a további árnyalatokat. De kiszámolhatja a kedvezményes időszakot.

Hogyan kedvezményes

A diszkontált megtérülési idő a kezdeti befektetés időpontjától a megtérülési időszakig eltelt időszak időtartamára vonatkozik, amikor a diszkontálást figyelembe vesszük.

Ez a legkorábbi időpont számlázási időszak, amely után a nettó jelenérték ezután is pozitív marad.

Videó: hogyan lehet kiszámítani egy beruházási projekt megtérülési idejét (PP) az Excelben

A számítási módszer lényege a projekt által létrehozott cash flow-k diszkontálása. Ezeket az áramlásokat egymás után összegzik, amíg a kezdeti beruházási összegeket meg nem fedezik.

A diszkontálás a definíció jelenlegi érték jövőbeli időszakokra vonatkozó cash flow-k, figyelembe véve a diszkontrátát.

A diszkontráta a források kockázatmentes elhelyezésének mértéke, amely figyelembe veszi a projekt kockázatának kiigazításait.

A diszkontráta leggyakrabban azt a minimális megtérülési rátát tükrözi, amelyre a befektetőnek szüksége van az alapok befektetéséhez. A diszkontált megtérülési időt a pontosabb előrejelzés érdekében számítjuk ki.

A mutató közgazdasági jelentése

Gazdasági szempontból a projekt megtérülési mutatója a fő paraméter a befektetési objektum kiválasztásánál.

Ezen túlmenően a megtérülési idő ismerete iránymutatásként szükséges az üzletfejlesztési folyamat során hozott jelentős döntések meghozatalakor.

A nagy nyereség megszerzése általában hosszú távú, nagyszabású befektetésekkel jár. Sem magát a céget, sem a befektetőket nem érdekli ez a lehetőség, amikor a befektetések hosszú ideig nem hoznak megtérülést.

A vállalaton belül a terv kidolgozásakor fontos szerepet kap a megtérülési idő meghatározása. további fejlődésüzleti tevékenység és a kiemelten fontos tevékenységi területek meghatározása.