Nőknek

Áru deviza tranzakciós előleg kódja. Mi az a VO kód (a tranzakció kód típusa)? Mit jelentenek a valuta tranzakciós kódok?

S&P 500 index vagy széles piaci index- amerikai részvényindex, amely az 500 legnagyobb amerikai vállalat részvényeit tartalmazza. Ez a részvényindex az ország gazdaságának legreprezentatívabb mutatója, mivel különféle iparágak vállalatai alapján számítják ki. Az indexben szereplő cégek összkapitalizációja mintegy 11 billió dollár. Az indexbe való felvételhez a vállalat kapitalizációjának legalább 5,3 milliárd dollárnak kell lennie.

Ezt a döntést a Standard & Poor's elemző cég hozza meg, amely 1860 óta foglalkozik a globális piacok nyomon követésével és kutatásával. Magát az S&P 500-as indexet először 1957-ben számolták ki, előtte pedig más piaci mutatókat is számolt a cég. Fontos megérteni, hogy az S&P500 indexben szereplő vállalatok listája a vállalatok kapitalizációjának változásaitól függően változhat.

A leghíresebb orosz piac az indexben szereplő cégek:

3M Co, Abbott Laboratories, Aetna Inc., com Inc., American Express Co, Apple Inc., AT&T Inc., Bank of America Corp, Berkshire Hathaway, Caterpillar Inc., Cisco Systems, Dell Inc., Exxon Mobil Corp., FedEx Corporation, General Electric, Hewlett-Packard, IBM, Johnson & Johnson, Kroger Co, Mastercard Inc., Microsoft Corp., News Corporation, Oracle Corp., Philip Morris International, Sprint Nextel Corp., Target Corp., Tyson Foods, United Parcel Service , Visa Inc., Walt Disney Co., Yahoo Inc., Yum! Brands Inc

Melyik tőzsdén kereskednek az S&P 500 részvényekkel?

Az index nincs konkrét tőzsdéhez kötve. Az indexcégek részvényei a NYSE, az AMEX és a NASDAQ tőzsdén forognak, és a gazdaság különböző szektoraihoz tartoznak.

Mely cégek szerepelnek az S&P 500 indexben?

A legnagyobb részesedés az indexben Ebben a pillanatban pénzügyi vállalatai vannak - részesedésük 22,3%. Az index 15%-át az IT szektor vállalatai foglalják el, ill ipari vállalatok- csak 10%. Az amerikai gazdaság más szektorai is jelen vannak az indexben, de ezek súlya jóval kevésbé feltűnő. Ha a cégeket szám szerint tekintjük az indexben, de 2017-től a következő képet látjuk: 400 ipari társaság, 20 közlekedési társaság, 40 pénzügyi és 40 közműcég.

Ahhoz, hogy egy vállalatot felvehessen az S&P500 indexbe, ki kell töltenie következő követelményeket:

a társaság értékpapírjaival legalább a NYSE-n vagy a NASDAQ-on kereskedni kell;
a cég piaci értékének meg kell haladnia az 5,3 milliárd dollárt;
van egy minimális likviditási küszöb a havi kereskedési mennyiségre - az értékelés dátumát megelőző hat hónapig ez nem lehet alacsonyabb havi 250 ezer részvénynél;
a társasági értékpapírok legalább felének nyilvános forgalomban kell lennie;
a szervezet teljes nyereségének 4 negyedévre pozitívnak kell lennie;
Az IPO-nak legalább 6 hónappal azelőtt kellett megtörténnie, hogy a vállalat szerepelt az indexben.

Az S&P 500 indexen való kereskedéshez megállapodást kell kötnie egy brókercéggel, amely hozzáférést biztosít az amerikai részvénypiachoz. A legnépszerűbb eszköz a határidős ügyletek az S&P 500 indexen Az index további dinamikájának előrejelzésére a kereskedők mind technikai, mind fundamentális elemzési módszereket alkalmaznak. Az amerikai Federal Reserve System politikája nagy hatással van az index jegyzéseire – az alacsonyabbra kamatláb az országban, annál nagyobb a növekedési potenciál a vezető részvényindex országok.

Az S&P 500 index összetételének megértése segíthet a befektetőknek növelni portfóliójuk hozamát. Az erre épülő tőzsdén forgalmazott alapok alappillérré válhatnak nyugdíjmegtakarítás. Íme hét érdekesség az indexről.

Legtöbben hozzászoktunk az „amerikai piacról” szóló hírekhez, anélkül, hogy sokat gondolnánk, mi is az a „piac”. Természetesen ez általában a tőzsdét jelenti, melynek ingadozásait indexek segítségével követik nyomon Dow Jones Ipari átlag (INDEX: DJI) és S&P 500(INDEX: SPX).

Ahhoz, hogy jó befektetővé váljon, többet kell megtudnia a legnépszerűbb amerikai indexről - az S&P 500-ról (Warren Buffett maga javasolja a befektetést). Íme néhány Érdekes tények felépítéséről és jellemzőiről.

Az S&P 500 1957 márciusáig nyúlik vissza, amikor az Egyesült Államokban egy liter benzin körülbelül 0,07 dollárba került. Ugyanebben az évben a fiatal Elvis Presley megvásárolta a Graceland birtokot. Az index kezdetben 425 ipari, 15 vasúti és 60 közművállalatot tartalmazott. Az 1970-es években hozzáadták a pénzügyi vállalati részvényeket.

Az S&P 500 lefedi a piac nagy részét

500 vállalat szerepel az S&P 500-ban. Számuk viszonylag szerénynek tűnhet, hiszen az amerikai piac több ezer cégből áll. Ez az 500 vállalat azonban a legnagyobb az Egyesült Államokban. Értékük együttesen a teljes piaci kapitalizáció mintegy 80%-át teszi ki. A Standard & Poor's szerint az S&P 500 indexet tartják a legjobb univerzális mutatónak a nagy kapitalizációjú amerikai részvények között.

Az indexben jelenleg a legnagyobb cégek az Apple (NASDAQ: AAPL), a Microsoft (NASDAQ: MSFT), az Amazon.com (NASDAQ: AMZN), a Facebook (NASDAQ:), az ExxonMobil (NYSE: XOM), a Johnson & Johnson (NYSE) : : JNJ), Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-B.NYSE), JPMorgan Chase (NYSE: JPM) és Alphabet (NASDAQ: GOOG). Íme a szektor szerinti bontás:

Ahhoz, hogy egy vállalat szerepeljen az indexben, számos kritériumnak kell megfelelnie. Például a kapitalizációjának legalább 6,1 milliárd dollárnak kell lennie (ez a küszöb idővel változik), a minimum forgalom A részvényeknek meg kell haladniuk a havi 250 ezer részvényt hat hónapon keresztül, mielőtt a társaság szerepelne az indexben.

Osztalék hozam

Mert az S&P 500 sok olyan céget tartalmaz, amelyek fizetnek osztalék, az indexnek megvan a maga osztalék hozam. Jelenleg ez körülbelül 2%. Osztalék jövedelmezőség Sok cég az indexben meghaladja ezt a határt:

De az S&P 500 hozama nem alacsony – meghaladja sok nagyvállalat hozamát:

Az indexet a piaci értékelés kiszámítására használják

Sok befektető az ár-nyereség arányt (P/E) használja annak megértésére, hogy egy vállalat részvényei túl- vagy alulértékeltek-e. Az S&P 500 index lehetővé teszi, hogy hasonló műveletet hajtson végre a teljes piacra vonatkozóan. Márciusban ugyanis egyes elemzők riasztást adtak – a ciklikusan kiigazított P/E ráta (CAPE) ekkor meghaladta a 30 pontot. 1871 óta ezt csak háromszor figyelték meg. Azt mondta, hogy az index (és tágabb értelemben a piac) túlságosan a fundamentumok előtt jár, és összeomolhat. Pontosan ez történt az előző két esetben (az S&P 500 azóta enyhén csökkent).

S&P 500 kapitalizáció súlyozott

A legfontosabb jellegzetes tulajdonsága index a kapitalizációs súlya. Az S&P 500 volt az első ilyen elven alapuló amerikai index. Összehasonlításképpen: a legrégebbi amerikai index, a mindössze 30 részvényből álló Dow Jones Industrial Average értékkel súlyozott.

Mi a különbség? Az értékkel súlyozott index a legmagasabb árfekvésű részvényekből áll, függetlenül attól, hogy mekkora vagy kicsi a kibocsátó cég. Például 3M (NYSE: MMM) ( jelenlegi ár részvények 200 dollár) erősebb hatással lesznek a Dow-ra, mint az Apple (jelenlegi árfolyam 152 dollár). Ahol piac tőkésítés A 3M értéke körülbelül 117 milliárd dollár, az Apple kapitalizációja pedig meghaladja a 800 milliárdot, de a Dow-hoz való hozzájárulása nem éri el a 3 milliót nem valószínű, hogy a számítási módszer megváltozik.

A kapitalizációval súlyozott indexek jobban tükrözik a piaci viszonyokat. Az Apple részesedése az S&P 500-ból majdnem hétszerese a 3M-nek, azonban ez a technika sem ideális. Míg az Apple részesedése 3,9%, más nagyvállalatok, mint például a Facebook, a Procter & Gamble (NYSE: ) és a Home Depot (NYSE: ) több mint 1%-kal, több száz kisebb cég pedig kevesebb mint 0,2%-kal. Például a Harley-Davidson (kötvények) és egy S&P 500 indexalap 90%-a minimális költségekkel (mint például a Vanguard (NYSE: VOO.NYSE). Számos indexalap létezik különböző alapkezelő társaságoktól. Csak válasszon egy alacsony költségűt jutalék. Az S&P 500-ba történő befektetés másik egyszerű módja egy tőzsdén kereskedett alap, például az SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE: SPY.NYSE) részvényeinek vásárlása. A tőzsdén forgalmazott alapok részvényei hasonlóak a részvényekhez. Könnyedén megvásárolhatja és eladhatja őket a kívánt mennyiségben. A SPY részvények ára jelenleg 238 dollár körül mozog, osztalékhozama 2%, éves díja pedig mindössze 0,1%.

Az S&P 500 index jellemzőinek és szerkezetének megértése segít a befektetőknek pénzt keresni. Például befektetheti nyugdíj-megtakarításait egy indexalapba, vagy egyszerűen befektetheti tőkéje nagy részét, jó hosszú távú eredmények reményében.

Felkészítő: Lisa Dobkina

A Standard & Poor's 500 index – az S&P 500 egy olyan mutató, amely az 500 legnagyobb amerikai vállalat részvényeit tartalmazza amerikai értékpapírok, és a nagy kapitalizációjú vállalatok kockázatát/hozamát tükrözi.

A Standard & Poorfs 500 index magyarázata

A listán szereplő vállalatokat a Standard & Poor elemzőiből és közgazdászaiból álló S&P Index Bizottság választja ki. Az S&P 500 index a szabadon lebegő kapitalizáció súlyozott mutatója. Az egyes részvények részesedése egyenesen arányos a részesedésével piaci értéke.

Az S&P 500 az egyik leggyakrabban használt általános index tőzsde EGYESÜLT ÁLLAMOK. A Dow Jones Industrial Average (DJIA) egy időben az amerikai részvények leghíresebb listája volt, de mivel a DJIA csak 30 részvényt tartalmaz, a legtöbben egyetértenek abban, hogy az S&P 500 jobban tükrözi az amerikai piacot. Sokan piaci mutatónak tartják.

További népszerű Standard & Poor mutatók: S&P 600 – 300–2 milliárd dollár piaci kapitalizációjú kisvállalatok indexe, S&P 400 – 2–10 milliárd dolláros piaci kapitalizációjú, közepes méretű vállalatok indexe.

Számos pénzügyi termék áll a befektetők rendelkezésére az S&P 500 alapján. Ide tartoznak az indexalapok és a tőzsdén kereskedett alapok. Egyéni befektető számára azonban nehéz lenne megvásárolni az indexet, mivel ez 500 különböző részvény megvásárlásával járna.

Az S&P 500 index („Sipi”, „Sepukha”) 5,74 billió dollár felett van, 500 nagyvállalat értékpapír-értékének mutatója, amely a szemszögből hitelminősítő intézet A Standard & Poor's sikeresen képviseli az összes legnagyobb amerikai vállalatot.

Az S&P 500 index összetétele, számítási módja és költsége

Az ügynökség maga határozza meg a vállalat súlyát az indexben. Ez minden évben megtörténik, a változások szeptember harmadik péntekén vagy egy tetszőleges, az indexnek megfelelőbb időpontban lépnek életbe, és mint mindig a Through the Looking Glass-ban, a mérlegelési módszertan és a naptárak is teljesen szubjektívek. De a kezdeti kritériumok, amelyek alapján valaki bekerülhet a számításba, meglehetősen átlátható.

Az index mindenekelőtt egy közönséges index, amely megegyezik a részvényeinek tárgyévi értékének a bázisévhez viszonyított arányával. BAN BEN egyszerűsített forma, ez az 500 vállalat mindegyikének költsége, megszorozva egy ötszázaddal és az indexben szereplő súllyal, ami nem más, mint a freefloat tükörképe. A súlymérés ugyanazon, érthető mérlegen történik.

A freefloat iránti ilyen figyelem oka az, hogy figyelembe kell venni a vállalat piac iránti nyitottságának mértékét. Az államkapitalizmus tetejére való összpontosítás az amerikai S&P-vel való kapcsolatokban továbbra sem fog működni. Az ügynökség abban érdekelt, hogy megkülönböztesse a stratégiai befektetők tulajdonában lévő részvényeket azoktól az értékpapíroktól, amelyekkel azok között kereskednek, amelyek döntése az értékpapír árfolyamától és a cég kilátásainak megítélésétől függ.

A stratégiai piaci szereplők köre a következőket tartalmazza:

Más cégek,

A legtöbb állami tulajdon

Alkalmazottak és vezetők, vezérigazgatók,

Magántőkealapok, kockázati alapok és saját volumenükben részvényekkel kereskedő magáncégek, stratégiai partnerek,

A zárolt részvények tulajdonosai, amelyeket olyan megállapodás alapján bocsátottak ki, amely alapján nem jogosultak osztalékra, amíg valamilyen esemény – általában egy bizonyos jövedelemszint eléréséig – bekövetkezik;

Pénzügyi tröszt az alkalmazottak és családjaik számára,

Vállalathoz kapcsolódó alapok

Nem jegyzett osztályú részvények tulajdonosai

Magánbefektetők, akik a társaság részvényeinek legalább 5%-át birtokolják.

Az S&P 500 index kiválasztása négy paraméteren alapul:

A piaci kapitalizáció legalább 5,3 milliárd dollár, és a forgalomban lévő részvények száma legalább a fele,

Az éves kereskedési volumen kapitalizációhoz viszonyított aránya 1,0-szeres felett van, és a minősítési döntés előtti hat hónapon keresztül havi minimum 250 ezer részvény.

Tehát az S&P index egy pontban kifejezett együttható, amely összehasonlítja a társasági értékek számított és alapösszegét, osztva 500-zal, és megszorozva a közkézhányad részesedésével az összes forgalomban lévő részvényből. Az S&P 500-as határidős kontraktus ára követi az index mozgását, és egyenlő kétszázötven dollárral, megszorozva az index nyitó jegyzésével.

Az árajánlat kiszámítása a számításban szereplő részvények nyitóárai alapján történik. A tervezett sepushichny felülvizsgálatra a harmadik pénteki kereskedés lezárása után kerül sor múlt hónap minden negyedévben. A felülvizsgálat során az árakat ugyanazon hónap második péntekén vesszük figyelembe. Az egyes vállalatok súlyát a teljes hétre vonatkozóan az index elemeinek számánként egynek tekintjük. Ha egy társaságnak több részvényosztálya van, akkor ezen az egységen belül az egyes osztályok piaci értéke alapján arányos felosztás történik.

A társasági eseményekből (részvényfelosztás, osztalékfizetés, társasági szétválás, tulajdonosi jogok szerkezetének változása) a részvényarányban bekövetkezett változásokat a tárgynapot megelőző napi kereskedés zárását követően veszik figyelembe az indexben. A további elhelyezések hatását az esemény napján vesszük figyelembe.

Miért érdemes kereskedni az S&P 500 indexszel és összetevőivel?

Az S&P 500 kereskedése csökkenti a kockázatos befektetések költségeit az egyes komponensek külön-külön történő kereskedéséhez képest. Az index határidős ügyletek alacsony kereskedése három tényezőnek köszönhető.

Először is kisebb a kockázata azoknak a kereskedőknek, akik hozzáértő kereskedőkkel kereskednek az indexszel. A legtöbb indexkereskedő viszonylag rosszul tájékozott. Szinte egyikük sem rendelkezik megbízható információval a műszer mozgásának jövőbeli irányáról.
Korábban a tőzsdén volt egy Nyse 80A szabály, amely megtiltotta az S&P500 arbitrázsok számára, hogy piaci megbízásokat alkalmazzanak, amikor a Dow Jones Industrial Average mozgása meghaladta a 2%-ot. Ehelyett használhatnak megbízásokat az előző mozgástól függően – eladási megbízást emelkedő vagy vételi megbízást, amikor csökken. Növekedés közben lehet eladni, ha az előző tick alatt az árfolyam emelkedett vagy oldalra, vásárolni pedig eséskor - ha csökkenés történt, vagy nem volt változás. A 2000-es évek végén a 80A szabályt hatályon kívül helyezték, és mára már nem simítja ki az átmeneti piaci volatilitást. Így nagyobb a volatilitás, ami a robotok számára előnyös.

S&P 500 index

Az S&P 500 határidős ügyletek is segítenek a kockázatok fedezésében.

A tranzakciós séma a következő.

Keresi, mi lehet jobb, mint a piac. AAPL keresése. 50 ezer dollárért veszünk részvényeket, az Apple béta 1.0-s. A bétát megszorozzuk a vételárral, és 50 ezer dollárt kapunk, amelyet fedezetként az S&P 500 indexen adunk el.

Ha egy vállalat jobban kereskedik, mint a piac, akkor a határidős ügyletek esése esetén a kontraktusok rövid pozíciója többet hoz, mint a részvények vesztesége, ha pedig a határidős árfolyamok emelkednek, az Apple megvásárlása nettó nyereség, annak ellenére, hogy a határidős ügyletek veszteségesek.

Ahelyett rövid pozíciók A határidős ügyletekkel az opció lejárati dátuma előtt bármikor lehetőség van részvények eladására vonatkozó opciók vásárlására megállapodott áron. Az opciók vásárlása azonban nemlineáris fedezeti ügy, mivel az opció és a részvényárak közötti kapcsolat nemlineáris. Ahogy egy részvény árfolyama emelkedik, a részvények értéke csökken, de a csökkenés üteme lelassul. Még az 1980-as években a Leland O'Brien Rubinstein Associates azzal az ötlettel állt elő, hogy megismételjen egy fedett eladást határidős ügyletekkel.

Részvények vásárlása eladások eladása helyett, plusz határidős ügyletek eladása határidős shortolás helyett. Így a határidős ügyletek nagyrészt az opciókat váltják fel.

Hiba az S&P 500 kereskedése során

Az S&P 500 index kereskedése során a leggyakoribb hiba a győzelem illúziója. Az újonnan érkezők a bankszektorból költöznek át, ahol stabil, de alig észrevehető jövedelmet hoznak, rubelben évi 8-9%-on belül.

Az első néhány évben, ha növekedési hullámban vagy, a tapasztalatlan kereskedők 20%-ot és 25%-ot is kereshetnek dollárban. Ez persze öröm a szánalmas rubelben kifejezett 8-9%-hoz képest, amit egyébként nem mindenki csinál, mert egyes kereskedőknek egyszerűen a számláján van, és nem lekötött betét alatt magas százalék. Általánosságban, ismétlem, a kereskedők lelkesedése átmegy a tetőn, amikor látják a piac növekedését, és ennek így kell lennie. Nem mindenkinek van ideje összehasonlítani jövedelmezőségi mutatóit a piac egészével.

A 20%-ot elérve nem tud megnyugodni a srác: egyrészt kétszer annyit keresett, mint a bankbetétje, sokszorosára verte az inflációt, bebiztosította magát a rubelárfolyam esése ellen, másrészt , sokan többet tesznek. Még akkor is, ha egy kezdő a sepuha egészének jövedelmezőségét nézi, csak rózsaszín szemüvegen keresztül.

Ha a piac 30%-ot nőtt, de eddig csak húsz százalékot sikerült elérni, akkor ez a kereskedő számára azt jelenti, hogy egy év múlva megteszi mind a negyvenet. A valóságban persze, ha 20%-ot keresett, a piac pedig 30%-ot, az azt jelenti, hogy tetvesen kereskedsz. Pedig Oroszországban számtalan zseni van, és mindenki tudja, hogy a kereskedés tanulható, akinek van plusz negyvene, ami még mindig nem elég egy tisztességes nyaraláshoz. Főleg, ha csak az indexet követed.

Idővel a kezdő két fontos dolgot tanul meg: egyrészt nem egy kevéssé ismert marhaság részvényeivel lehet kereskedni, amelyek nem értek el piaci hozamot, és nem valami Dontnow Semiconductort, hanem a világ legfontosabb részvényindexe, az S&P500, másrészt portfólióindexét nem teljesen, hanem részben ismételheti meg. És mindent beleadva az újonc még rendszeresen három-hét százalékponttal verni kezdi a piacot. De nem volt ott. A következő évben a piac 25%-ot esik, de mi lesz a kereskedővel? Szegényke veri a sepuhát, igen, akár 5 százalékponttal, ami egy kezdőnek nem sok, semmiképpen sem... de a veszteségek 20%! És akkor eszébe jut bankbetét nagy áhítattal. És átkozza magát mindenért, amit tud.

Hogyan kereskedjünk napfényben?

Azokat a kereskedőket, akik elmondják a piacnak, hogy kik ők, mivel akarnak kereskedni, mennyit és miért akarnak kereskedni, napfénykereskedőknek nevezzük. Ezek sztárok, a tőzsde vagy egy adott befektetői közösség hírességei. Lehetek sztár? Nem, jobb, ha egy normális kereskedő nem válik azzá.

Gondolkozzunk a fejünkkel. Széles körű kereskedési tapasztalattal és kiváló eredménnyel rendelkezik? Hmm, ez nem ok... Ha többre számíthat magas szint likviditás, ha csak magáról beszél, mindenki megtenné. Ha a csillagok kigyúlnak az égen, szüksége van rá valakinek? Nem. Ellenkezőleg, ha valakinek szüksége van rá, egy ilyen sztár a legjobb esetben is lemásolja az Investcafe igazmondóinak beszámolóit, egy csésze kávé mellett négy kanál cukorral ülve. Vagy felfogad egy rabszolgát, hogy írjon. Egyszerűen semmi értelme.

Ha ez ilyen egyszerű lenne, a tájékozott, de kevéssé ismert kereskedők megpróbálnák eltitkolni, hogy tájékozottak, a jó hírű, ismert és jól tájékozott befektetők pedig frontembereken keresztül kereskednének, vagy más módon álcáznák magukat. állapot. Egy szál kereskedőt, aki tájékozatlan licitálóknak próbál átadni, birkacsorda farkasának nevezik. De hiábavaló, hogy a Wall Street farkasát mindenekelőtt a mély tudatosság különbözteti meg. És ha egy srác nagyon okos, akkor nem lehet megbízni benne.

A napfényes kereskedés akkor működik jól, ha a kereskedő őszinte és lelkiismeretes, és ami fontos, jól ismert, de szükségszerűen rosszul is tájékozott, és ezt mindenki tudja. Természetesen a sztárok nem a Horns and Hooves irodában születnek. Minél nagyobb a piaci volumen, annál nagyobbnak kell lennie a saját volumennek, és annál nagyobb a népszerűsége annak a kereskedőnek, akinek „a Nap alatt” kell lennie. Egy-egy kereskedési résztvevő csak így nyerheti el az egész piac bizalmát. Ennek a lemmának fontos következményét látom abban, hogy az orosz piacon akár otthon ülve is lehet szerencsesztár!

Piacunk olyan kicsi és jelentéktelen a Nyse-hez és a Nasdaq-hoz képest, hogy teljes mértékben függ a részvényhírek minden tüsszentésétől. És ha megfűszerezed azzal, hogy ez egy bennfentes, akkor minden bulvárigazság gyorsan eljut a Dnyeper túlsó partjára. És mégis, térjünk vissza juhaink közül a farkasokhoz. A napfényben való kereskedés két okból kevésbé sikeres, mint az árnyékban.
1. Először is, a kereskedő még mindig veszíthet az árnyékból, mert nem minden stratégia működik, ha mások tudnak róla. Hogy ez ne forduljon elő, el kell képzelned, hogy minden kevéssé ismert kereskedő ugyanúgy kereskedik majd, mint te hírneved zenitjén.
2. Másodszor, az ismeretlenhez szokott befektetők nehezen hiszik el, hogy a napenergiával foglalkozó kereskedők valóban tájékozatlanok, és ők maguk is ugyanúgy kereskednek, ahogy másoknak tanácsolják a kereskedést.
Mi a helyzet a jutalékkal értékpapírés a bennfentes tudás elleni küzdelem? Meg lehet érteni egy kereskedő tényleges érdekeit, de ehhez információtengeren kell átszitálni, amire keveseknek van ideje, és persze nem egy lyukban, és még csak nem is a monitor előtt képernyő. nyitott pozíciók. Így vagy úgy, a napelemes kereskedők másokat is csábítanak a piacra, és mindenekelőtt az éllovasokat (rétegezőket), a kvótakészítőket és a kifacsartokat. Egyszer majd megmondom, kik ők. Így sztárnak lenni munka és óriási felelősség, haszontalan (annak értelmében senkinek sem kell) munka, aminek múlandó eredménnyel jár, és nagyon nagy a veszélye annak, hogy kiesik a képből és megvadul.

Okosan futni önmagad előtt

És mégis, előfordul, hogy a napsütésesek jó haszonra tesznek szert a sepuhán. Itt emlékezhet meg egy érdekes történet az S&P 500 és a pók tőzsdén kereskedett alap (SPDR) arbitrázsáról. 1998 és 1999 között több hónapon keresztül az SPDR árjegyzői által jól ismert bróker túlzottan nagy megbízásokkal kereskedett. A legnagyobb megrendelések körülbelül nyolcszázötvenezer részvényre vonatkoztak, ami az akkori 100 dolláros részvényenkénti árfolyamon körülbelül 85 millió dollárt jelent. Az első néhány tranzakció során, amint az árjegyzők végrehajtották a megbízásait, azonnal kiderült, hogy a piac ellenkező irányba halad, és ennek következtében a nagy likviditásszolgáltatók csak veszteségeket szenvedtek el. Alapvetően elváltak.

A bróker hamarosan „a motorháztető alatt” találta magát, és nagyon figyelni kezdtek rá. Az árjegyzők felfedezték, hogy amikor nagy volumenben akart kereskedni, az árfolyam szinte mindig az ő irányába mozdult öt percen belül, és a bróker még aznap bezárta ezeket a pozíciókat jelentős haszon érdekében. Az árjegyzők az S&P 500 index határidős ügyleteken keresztül kezdték fedezni SPDR pozícióikat. A fedezés befejezése után a likviditásszolgáltatók azonnal folytatták a határidős kereskedést ugyanabban az irányban, hogy profitálni tudjanak a bróker ügyletei és az azt követő ármozgásból.

Kilenc hónap alatt 70-90 alkalommal ismétlődött meg a nagy tranzakciók története. És akkor hirtelen megállt. A tőzsde emlékezetében azonban az maradt meg, hogy a bróker általában egyértelműen megjósolta az S&P 500-as index későbbi mozgásait az árjegyzők, amikor rájöttek az összefüggésre, kisebb vagyont szereztek. Igaz, a tőzsdén továbbra sem tudta senki, hogy a bróker ügyfele honnan szerzett információt az index jövőbeni mozgásáról.

Ekkor az árjegyzők azt feltételezték, hogy az ügyfél a nagy programozott tranzakciók előtt kereskedik, vagy ugyanazt a franchise-t folytatja, de egy másik kereskedővel kapcsolatban. Mindkettő jogsértés, mind az ügyfél, mind a bróker részéről. Kevesen vették észre, hogy az ügyfél franchise-elheti a saját megbízásait, és hogy ő egy nagy befektetési cég, aki szigorúan követi befektetési politika, amely megtiltotta a határidős kereskedést, de engedélyezte az SPDR tranzakciókat.

Az S&P 500 index önmaga előtti előfuttatása csökkenti a programügyletek költségeit, amikor a piacok összességében szorosan össze vannak kötve, de átmenetileg nem mozognak tökéletesen egymáshoz képest. Azzal, hogy a kereskedő mindkét piacra egyszerre adott be megbízásokat, mindkét piacon kapott, és sok idő telt el, mire a piac magához tért és rájött a pozíciók tényleges nagyságára. Azt azonban máig nem tudni, hogy maga elé szaladt-e, vagy csak tétlen fantázia volt.

Legyen naprakész a United Traders összes fontos eseményével kapcsolatban – iratkozzon fel oldalunkra